Deutsche Bank menurunkan peringkat Merck KGaA menjadi "hold" setelah pemangkasan estimasi dan potensi kenaikan yang terbatas.

Deutsche Bank menurunkan peringkat Merck KGaA (ETR:MRCG) menjadi "tahan" dari "beli" dan menaikkan target harga menjadi €132 dari €127, dengan alasan ekspektasi pendapatan yang menurun dan potensi kenaikan yang terbatas setelah pemulihan harga saham baru-baru ini, yang menyebabkan saham turun lebih dari 3%.

Dalam catatan menjelang pengumuman hasil kuartal keempat dan panduan tahun 2026 perusahaan, analis Falko Friedrichs mengatakan Deutsche Bank memangkas estimasi laba per saham yang disesuaikan untuk tahun 2026 sekitar 5%.

Penurunan tersebut mencerminkan tekanan nilai tukar mata uang asing yang lebih tinggi dan biaya bunga yang sedikit lebih tinggi daripada yang diasumsikan sebelumnya, menurut laporan tersebut.

Deutsche Bank mengatakan pihaknya memperkirakan hasil kuartal keempat sebagian besar tidak akan berdampak signifikan, dengan perhatian investor kemungkinan besar terpusat pada panduan tahun 2026.

Perusahaan pialang tersebut mengatakan bahwa panduan tersebut kemungkinan mengindikasikan tahun transisi operasional lainnya. Friedrichs mencatat bahwa perkiraan EPS yang disesuaikan yang direvisi adalah 7% di bawah konsensus Bloomberg untuk tahun 2026 dan bahkan 10% di bawah konsensus untuk tahun-tahun berikutnya.

Penurunan peringkat tersebut disebabkan oleh kesenjangan antara estimasi Deutsche Bank dan perkiraan konsensus, serta pertimbangan valuasi.

Friedrichs mengatakan target harga revisi sebesar €132 tidak lagi menawarkan potensi kenaikan yang signifikan setelah pemulihan harga saham sekitar 15% dalam beberapa minggu terakhir. Deutsche Bank mengatakan pihaknya sedang menunggu titik masuk yang lebih baik dan penyesuaian kembali estimasi konsensus.

Sumber: Investasi