Các ông lớn dầu khí thắng đậm quý 3/2025

Các ông lớn dầu khí thắng đậm quý 3/2025

Nhờ giá xăng dầu diễn biến ổn định hơn hẳn cùng kỳ, nhiều doanh nghiệp thuộc nhóm xăng - dầu - khí đón nhận kết quả tích cực trong quý 3/2025.

Thống kê từ Vietstock Finance, trong số 36 doanh nghiệp nhóm xăng - dầu - khí công bố kết quả kinh doanh quý 3, có tới 23 đơn vị đạt lợi nhuận tăng trưởng, trong đó có 4 trường hợp chuyển lỗ thành lãi. Chỉ 12 doanh nghiệp đi lùi, và 1 cái tên thua lỗ.

Quý thắng đậm của các ông lớn

Kết quả kinh doanh của 4 ông lớn ngành xăng - dầu - khí trong quý 3/2025

Những ông lớn trong ngành đều ghi nhận kết quả tích cực so với cùng kỳ. Dẫn đầu là Petrolimex (HOSE: PLX), đạt hơn 83.6 ngàn tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 30%; và 611 tỷ đồng lãi ròng, gấp 9.3 lần cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết, lợi nhuận tăng mạnh đến từ mảng kinh doanh xăng dầu cốt lõi (cùng kỳ thua lỗ). Nguyên nhân chính do giá dầu quý 3/2025 ít biến động (giảm nhẹ từ từ 68 USD/thùng xuống 62-65 USD/thùng), trong khi cùng kỳ giảm mạnh từ 83 USD/thùng xuống còn 66-68 USD/thùng.

Giá dầu ổn định cũng là nguyên nhân giúp OIL lãi gấp 4.5 lần cùng kỳ, đạt 125 tỷ đồng, cùng doanh thu tăng nhẹ 5%. Bên cạnh đó, thu nhập từ hoạt động tài chính (doanh thu trừ chi phí) của công ty mẹ tăng 65%, chủ yếu do hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính và lãi tiền gửi tăng.

PV GAS giữ được lợi nhuận tăng nhẹ, đạt hơn 2.5 ngàn tỷ đồng lãi ròng. Thực tế, doanh thu tăng khá mạnh 41%, lên gần 35.7 ngàn tỷ đồng, nhưng lãi gộp của GAS đi lùi vì giá vốn tăng cao. Dù vậy, nhờ việc tiết giảm các khoản chi phí - đặc biệt là chi phí tài chính và quản lý doanh nghiệp, GAS vẫn có thể tăng lãi. Bên cạnh đó, bức tranh của GAS năm 2025 cũng đang rất tích cực khi đã sớm vượt mục tiêu năm chỉ sau 9 tháng, với lợi nhuận gần như tương đương cả năm 2024.

BSR phục hồi mạnh với khoản lãi 908 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ hơn 1.2 ngàn tỷ). Nguyên nhân cũng nhờ giá dầu có diễn biến ổn định hơn, crack spread (khoảng cách giá dầu thô và thành phẩm) tốt hơn hẳn cùng kỳ, và sản lượng tiêu thụ tăng cao.

Phân hóa

Nhóm còn lại, kết quả có sự phân hóa theo phân khúc thượng nguồn (Upstream - nhóm dịch vụ khai thác và thăm dò E&P), trung nguồn (Midstream - nhóm tập hợp, vận chuyển tài nguyên) và hạ nguồn (Downstream - nhóm doanh nghiệp lọc dầu, bán lẻ và dịch vụ liên quan).

Kết quả kinh doanh các doanh nghiệp xăng - dầu - khí trong quý 3/2025

Phân khúc thượng nguồn, PVS lãi đậm 324 tỷ đồng, gấp 2.4 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ doanh thu tài chính tăng và chi phí tài chính giảm mạnh, liên quan đến chênh lệch tỷ giá.

PVD cũng lãi lớn với 278 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng trưởng 53% nhờ doanh thu từ giàn khoan PV Drilling VIII từ 01/09/2025 và tăng khối lượng công việc giúp kéo doanh thu các mảng dịch vụ liên quan đến khoan.

PVB - đơn vị bọc ống dầu khí của PVN - thì chuyển lỗ thành lãi 27 tỷ đồng. PVB cho biết, mức chênh này đến từ các hợp đồng dịch vụ trong quý 3 mang lại doanh thu cùng lợi nhuận cao hơn.

Phân khúc trung nguồn có sự phân hóa khá mạnh. VTO, PJT và PVP đều tăng trưởng lợi nhuận nhờ cải thiện sản lượng vận tải, tăng khối lượng công việc hoặc giảm chi phí khấu hao. Chiều ngược lại, PV Trans (HOSE: PVT) tăng mạnh doanh thu (+51%) nhưng lãi ròng chỉ 263 tỷ đồng, giảm 28%. Doanh nghiệp lý giải, nguyên nhân chính do giảm thu nhập khác liên quan đến khoản thanh lý tàu vào cùng kỳ. Tuy nhiên, việc lãi gộp giảm 8% cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi cũng không thực sự tích cực.

Thậm chí, GSP (Gas Shipping) giảm lãi tới 90%, còn 2.9 tỷ đồng, cũng là một trong những đơn vị giảm lãi mạnh nhất nhóm xăng - dầu - khí quý 3. Đơn vị giải trình, do thị trường vận tải có nhiều biến động và cạnh tranh, dẫn đến khai thác khó khăn, các chi phí đều tăng. Ngoài ra, việc tỷ giá biến động mạnh làm tăng chi phí tài chính cũng gây tác động tiêu cực đến kết quả sau cùng.

Nhóm hạ nguồn cũng cho thấy sự phân hóa. Quý 3, nhiều doanh nghiệp nhóm này chứng kiến tăng trưởng mạnh. PMS - doanh nghiệp mảng cung cấp dịch vụ - lãi gấp 6 lần cùng kỳ, đạt 8 tỷ đồng lợi nhuận ròng nhờ tăng trưởng tại các ngành hàng và dự trữ nguyên vật liệu giá tốt tại công ty con.

CCI tăng lãi 88%, đạt 10 tỷ đồng. Thực tế, doanh thu lùi đáng kể ở mức 10% do giá xăng dầu bình quân giảm, nhưng Doanh nghiệp tăng lãi nhờ thu nhập cải thiện mạnh. Ngoài ra, một số các công ty tăng lãi đáng chú ý khác có thể kể đến là PJC, PSC, PPT…

Ngược lại, không ít đơn vị giảm lãi, đa số là các đơn vị kinh doanh khí. Như TDG rơi 65% lợi nhuận, lãi khoảng 310 triệu đồng vì giảm lượng khách hàng. PVG giảm lãi 45%, còn 2.5 tỷ đồng, do thị trường khí LPG gặp khó khăn và giá thế giới liên tục giảm, không theo quy luật. Ngay cả CNG - ông lớn kinh doanh khí nén của PVN - cũng ghi nhận giảm nhẹ lợi nhuận.

Doanh nghiệp duy nhất báo lỗ toàn ngành là “đại gia xăng dầu miền Tây” PSH với khoản lỗ 143 tỷ đồng (giảm so với mức lỗ 172 tỷ đồng cùng kỳ). Tuy nhiên, câu chuyện của PSH có phần đặc thù, khi Doanh nghiệp vẫn chưa thoát khỏi lệnh cưỡng chế hóa đơn do nợ thuế, dẫn đến không thể hoạt động và trắng doanh thu.

Châu An

FILI

Bí ẩn đằng sau sức nóng cổ phiếu dầu khí

Phiên giao dịch gần đây, nhóm cổ phiếu dầu khí đồng loạt tăng mạnh, với PVD tăng kịch trần lên mức cao nhất hơn 1 năm, PVC và PVS tăng trên 5%, cùng các mã OIL, BSR, PLX, POS ghi nhận sắc xanh 1–4%. Đà hồi phục được thúc đẩy từ nửa cuối tháng 10/2025 nhờ Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP, cho phép Tập đoàn Dầu khí Việt Nam thẩm định và phê duyệt nhiều dự án nhanh hơn, nổi bật là dự án khí-điện Lô B – Ô Môn (12 tỷ USD) khởi công quý I/2026.

Triển vọng dài hạn còn có làn sóng năng lượng sạch, LNG và điện gió ngoài khơi tạo backlog lớn cho PVS, PVD. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo tăng trưởng lợi nhuận dầu khí chủ yếu nhờ hoàn nhập chi phí, lãi tỷ giá và bán tài sản; nguồn cung dầu toàn cầu vẫn dư thừa, giá Brent dự báo giảm về trung bình 63 USD/thùng, khiến cổ phiếu dầu khí có thể điều chỉnh sau các nhịp tăng mạnh.

Vnbusiness

‘Giải mã’ sức nóng của nhóm cổ phiếu dầu khí

Giá dầu rơi tự do, cổ phiếu dầu khí vẫn “nóng rực”: Vì sao?

Phiên 13/11, VN-Index giằng co quanh mốc 1.631 điểm do tác động từ nhóm vốn hóa lớn, trong khi dòng tiền chuyển mạnh sang nhóm midcap, đặc biệt là cổ phiếu dầu khí với mức tăng hơn 2,3%. PVD tăng trần, PVT, PVS, OIL, PLX đồng loạt bứt phá nhờ dòng tiền quay lại nhóm “vàng đen” sau giai đoạn dài trầm lắng.

Theo BSC, dù từng kém hiệu quả trong 10 tháng đầu năm, việc cổ phiếu dầu khí về vùng định giá hấp dẫn cùng triển vọng tăng trưởng từ các dự án lớn của PVN như Lô B - Ô Môn, Đại Hùng 3 hay Kình Ngư Trắng đã kích thích dòng tiền mới. Bước sang năm 2026, PVD và PVS được kỳ vọng hưởng lợi nhờ nguồn việc ổn định và giá thuê giàn khoan cải thiện, trong khi GAS và BSR có thể gặp áp lực lợi nhuận do giá dầu và biên lợi nhuận giảm. Nhìn chung, triển vọng ngành dầu khí đang phân hóa rõ, với lợi thế nghiêng về nhóm thượng nguồn.

Nguoiquansat.vn

Giá dầu lao dốc, cổ phiếu 'vàng đen' vẫn liên tục bứt phá: Điều gì đang thu hút dòng tiền?

Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đã giảm từ 15–25% chỉ trong vài tuần, kéo tâm lý thị trường bước vào trạng thái thận trọng. Tuy vậy, bên cạnh những biến động tiêu cực, một số cổ phiếu quy mô tỷ USD đã duy trì được trạng thái ổn định sớm hơn mặt bằng chung – trở thành những điểm tựa khi thị trường lùi về vùng “nhạy cảm”.

Những cổ phiếu tỷ đô giữ nhịp khi VN-Index về vùng 1,600 điểm

Trong nhóm các doanh nghiệp vốn hóa trên 1 tỷ USD, nhiều mã đã thể hiện rõ khả năng giữ nhịp tốt hơn phần còn lại của thị trường khi VN-Index điều chỉnh về vùng 1,600 điểm.

Theo thống kê tới phiên giao dịch 12/11, đã có khoảng 30% số mã có sự hồi phục trong xu hướng tăng ngắn hạn.

Một số mã còn hồi phục sớm và đi trước thị trường dù nhiều trường hợp đã bị thị trường “lãng quên” trong nhiều tháng như BCM, GVR, SAB, VNM, BID, REE.

Nổi bật nhất là BID, cổ phiếu này tạo đỉnh sớm hơn thị trường trong giai đoạn đón sóng nâng hạng.

Tới thời điểm hiện tại, BID lại đang là một trong số ít các cổ phiếu Ngân hàng ghi nhận nỗ lực hồi phục sớm.

Trong khi đó, BCM và GVR – hai đại diện của nhóm khu công nghiệp và cao su – cũng đang hồi phục. Dù vẫn chưa hoàn toàn lấy lại mặt bằng giá trước cú sốc thuế quan 2025 nhưng đây là tín hiệu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã ổn định hơn so với giai đoạn tháng 4/2025.

Ở nhóm phòng thủ, BVH cũng gây chú ý khi xoay chiều tích cực trong bối cảnh nhiều ngân hàng tăng lãi suất huy động ngắn hạn. Nhóm bảo hiểm được kỳ vọng hưởng lợi từ lãi suất tăng và dòng tiền tìm đến các tài sản có tính an toàn cao hơn.

Trong khi đó, VNM, SAB, GAS và REE cũng khép lại những phiên điều chỉnh với trạng thái ổn định hơn mặt bằng nhóm bluechips.

Bà Nguyễn Thị Bảo Trân, Chuyên gia phân tích Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam), cho biết: “Dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các nhóm ngành Bảo hiểm và Năng lượng, phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư. Khi rủi ro biến động, dòng tiền sẽ chọn các nhóm ít lệ thuộc chu kỳ hoặc có nền tảng tài chính vững chắc”.

Những tín hiệu hỗ trợ thị trường trong thời gian tới

Dù điều chỉnh mạnh, thị trường không thiếu những yếu tố hỗ trợ có thể kéo lại kỳ vọng trong trung hạn – đặc biệt là chính sách tiền tệ, tín dụng và tái cấu trúc thị trường vốn.

Theo Ngân hàng Nhà nước, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đến cuối tháng 10 đã đạt khoảng 15% so với cuối năm 2024. Cơ quan điều hành dự báo tín dụng có thể tăng lên mức 19–20% vào cuối năm 2025 – mức tăng cao nhất trong vài năm trở lại đây. Điều này cho thấy nhu cầu vốn của nền kinh tế đang cải thiện rõ rệt, trong khi khả năng hấp thụ vốn cũng tốt hơn.

Còn Chính phủ đang đặt mục tiêu đưa IPO và trái phiếu doanh nghiệp trở thành hai kênh huy động vốn trung – dài hạn quan trọng.

Nghị định 245/2025/NĐ-CP đã rút ngắn thời gian niêm yết xuống chỉ còn khoảng 30 ngày nếu thực hiện song song với IPO.

Một điểm đáng chú ý khác là định hướng gia tăng sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là quỹ đầu tư.

Bộ Tài chính cũng đang xây dựng các quy định cho quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng – kênh huy động vốn phục vụ phát triển hạ tầng quốc gia.

Đồng thời, cơ quan quản lý cũng nghiên cứu bổ sung quy định về quỹ MMF (tiền tệ) – sản phẩm quỹ phổ biến toàn cầu, đầu tư vào công cụ thị trường tiền tệ có thanh khoản cao, rủi ro thấp, phù hợp với nhu cầu trú ẩn của nhà đầu tư trong giai đoạn biến động.

Và nghiên cứu cho phép bán khống có kiểm soát.

Những thay đổi liên tục trong vòng hơn 1 năm trở lại đây cho thấy cam kết của nhà điều hành trong việc đưa thị trường tiến sát hơn các tiêu chuẩn thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell.

Mới đây, FTSE Russell đã công bố kế hoạch đưa Việt Nam lên nhóm “Thị trường Mới nổi Thứ cấp” trong bộ chỉ số FTSE GEIS, dự kiến có hiệu lực từ đợt đánh giá bán niên tháng 9/2026 – nếu Việt Nam vượt qua đánh giá trung gian tháng 3/2026.

Đáng chú ý, FTSE đã công bố danh sách sơ bộ 28 cổ phiếu Việt Nam đáp ứng tiêu chí vào bộ chỉ số FTSE Global All Cap - đánh dấu những bước tiến “thực chất” của Việt Nam trên bản đồ tài chính quốc tế.

Quân Mai

FILI - 10:00:00 13/11/2025

Cổ phiếu dầu khí đồng loạt "nổi sóng", chuyện gì đang diễn ra?

Hàng loạt cổ phiếu như PVB, OIL, BSR, PLX, GAS hay PVP cùng “nhuộm sắc xanh”, tăng từ 1% đến gần 4% giá trị.

Nhóm cổ phiếu dầu khí tăng mạnh sau khi Chính phủ ban hành Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP ngày 28/10/2025, cho phép Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) được trao thêm quyền phê duyệt một số nội dung quan trọng trong hoạt động dầu khí, giúp tăng tính chủ động và rút ngắn thủ tục hành chính.

Song song đó, PVN vừa tổ chức Lễ gắn biển công trình giàn xử lý trung tâm CPP thuộc Dự án khí Lô B – Ô Môn, tổng vốn gần 12 tỷ USD, gồm các hạng mục từ khai thác đến sản xuất điện khí. Dự án này được đánh giá có ý nghĩa chiến lược đối với an ninh năng lượng và chuyển đổi xanh, góp phần giảm phát thải, tạo việc làm và thúc đẩy phát triển khu vực Tây Nam Bộ.