Bitcoin Tembus $114 Ribu, Data PPI AS yang Mendingin Tingkatkan Taruhan Pemangkasan Suku Bunga The Fed

Poin-poin utama:

Bitcoin menembus $114.000 karena data menunjukkan inflasi PPI menurun tajam pada bulan Agustus.

Para pedagang meyakini data tersebut dapat mendorong Federal Reserve untuk memangkas suku bunga pada bulan September.

Tren onchain jangka panjang memperlihatkan turbulensi jangka pendek yang terjadi setelah pemangkasan suku bunga Fed, kemudian kenaikan jangka panjang.

Bitcoin ( BTC ) melonjak di atas $114.000 untuk pertama kalinya sejak 24 Agustus, memperpanjang pemulihannya baru-baru ini karena data inflasi AS jauh lebih rendah dari perkiraan. Kenaikan ini menyusul rilis Indeks Harga Produsen (IHP) bulan Agustus, yang turun menjadi 2,6% year-on-year (yoy) dibandingkan proyeksi 3,3%. IHP inti, yang tidak termasuk pangan dan energi, turun menjadi 2,8%, jauh di bawah konsensus 3,5%.

Sumber: Cointelegraph/TradingView

Secara bulanan, PPI bahkan berbalik negatif, menandai kontraksi kedua sejak Maret 2024, menurut buletin Kobeissi . Menambah nada dovish, angka inflasi Juli juga direvisi lebih rendah, dengan PPI utama disesuaikan menjadi 3,1% dari 3,4% dan PPI inti menjadi 3,4% dari 3,7%. Selain revisi data lapangan kerja AS yang bersejarah awal pekan ini, yang menghapus 911.000 lapangan kerja dari 12 bulan terakhir, pasar memandang penurunan suku bunga semakin dekat.

Analis pasar Skew mencatat bahwa tren inflasi produsen seringkali tertinggal satu hingga tiga bulan dari tren Indeks Harga Konsumen (IHK). Ini berarti pembacaan IHK yang stagnan masih mungkin terjadi dalam jangka pendek, meskipun proyeksi yang lebih luas menunjukkan penurunan inflasi hingga kuartal keempat. Meskipun perlambatan IHP menggembirakan, arus lindung nilai mungkin akan terus berlanjut hingga IHK mengonfirmasi tren penurunan.

Reaksi historis Bitcoin terhadap pemotongan suku bunga Fed

Dengan kemungkinan pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang sangat besar, sejarah Bitcoin menunjukkan pola turbulensi yang konsisten, diikuti oleh kenaikan. Dua metrik onchain, Nilai Pasar terhadap Nilai Realisasi (MVRV) dan Rasio Paus (Whale Ratio), memberikan gambaran lebih lanjut.

MVRV membandingkan kapitalisasi pasar Bitcoin dengan kapitalisasi terealisasinya (nilai agregat pergerakan terakhir koin). Ketika MVRV mendekati 1, BTC biasanya undervalued, dan level mendekati 3–4 menunjukkan valuasi yang terlalu tinggi.

Sementara itu, Rasio Paus mengukur pangsa transaksi pemegang besar dalam arus pertukaran, yang menunjukkan kapan paus mengirimkan koin untuk dijual atau menariknya kembali untuk disimpan.

Sumber: CryptoQuant

Data dari CryptoQuant menyoroti bahwa pada Maret 2020, pemotongan suku bunga menyebabkan MVRV anjlok mendekati 1 karena kepanikan memusnahkan keuntungan spekulatif investor, sementara Rasio Paus melonjak karena penjualan paus besar-besaran.

Seiring likuiditas membanjiri pasar, MVRV rebound, dan para investor beralih ke akumulasi, memicu bull run Bitcoin pada periode 2020-2021. Pola serupa terulang selama siklus pelonggaran di akhir tahun 2024, ketika kedua indikator mencerminkan aksi jual jangka pendek sebelum stabil dan kembali reli.

Jika sejarah sesuai dengan kenyataan, pelonggaran kebijakan Fed pada tahun 2025 dapat kembali membawa volatilitas awal, tetapi secara keseluruhan memberikan latar belakang likuiditas bagi Bitcoin untuk mendekati titik tertinggi baru.

Sumber: CoinGecko