Bitcoin Mengalami Penurunan Lebih Lanjut Akibat Tekanan Makro dan Pengurangan Leverage

Bank Sentral Eropa (ECB) telah memutuskan untuk mempertahankan suku bunga deposito acuan tetap di 2,00%, sebuah langkah yang telah banyak diantisipasi oleh pasar dan analis. Dalam pernyataannya, Presiden Christine Lagarde memilih untuk menyoroti sisi positif ekonomi, seperti tingkat pengangguran yang rendah, sambil meredam kekhawatiran tentang perlambatan inflasi dan penguatan euro.

Analisis ini mempertahankan perkiraan bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga deposito pada 2,00% hingga tahun 2026 dan 2027.

Kekuatan Ekonomi Mengatasi Kekhawatiran Inflasi

Siaran pers resmi ECB singkat dan menggemakan panduan bulan Desember. Komentar bank tersebut berfokus pada indikator ekonomi positif, termasuk neraca swasta yang kuat, peningkatan belanja publik, dan pasar tenaga kerja yang ketat. Kerangka optimis ini muncul bahkan ketika inflasi turun menjadi 1,7% pada bulan Januari.

Pada konferensi pers berikutnya, Lagarde melanjutkan narasi ini, kurang memperhatikan faktor-faktor negatif seperti tarif perdagangan. Ia mengaitkan penurunan inflasi baru-baru ini terutama dengan efek basis energi dan faktor-faktor sekali pakai lainnya. Lagarde menekankan bahwa indikator inflasi yang mendasarinya tetap stabil dan sebagian besar ekspektasi inflasi jangka menengah tetap berada pada target 2%.

Ia juga mencatat bahwa ECB telah lama memproyeksikan inflasi akan berada di bawah 2% pada tahun 2026. Angka 1,7% untuk bulan Januari, meskipun lebih rendah dari proyeksi bulan Desember, konsisten dengan perkiraan staf pada bulan September. Ini menandakan preferensi yang jelas untuk mempertahankan suku bunga deposito saat ini, bahkan dengan inflasi saat ini di bawah target.

Gambar 1: Tren inflasi zona euro menunjukkan inflasi utama turun di bawah target 2% ECB, faktor kunci dalam diskusi kebijakan bank sentral baru-baru ini.

Lagarde Tidak Terpengaruh oleh Euro yang Lebih Kuat

Menanggapi nilai tukar euro, Lagarde mengklarifikasi bahwa ECB tidak menargetkan nilai tukar tertentu tetapi mengakui dampaknya terhadap inflasi. Ia menegaskan bahwa dewan pengatur telah membahas pergerakan euro, khususnya terhadap dolar AS.

Namun, ia mengamati bahwa apresiasi telah berlangsung sejak Maret dan perkembangan terkini belum memicu kekhawatiran khusus. Lagarde menyatakan bahwa dampak dari EUR/USD yang lebih tinggi telah dimasukkan ke dalam proyeksi dasar bank. Secara keseluruhan, nadanya mengenai kekuatan mata uang tersebut bersifat netral, secara efektif meremehkan signifikansinya seperti yang diharapkan.

Apa Selanjutnya? Reformasi Jalur Repo di Depan Mata

Lagarde juga mengisyaratkan bahwa ECB sedang bersiap untuk mengubah kerangka kebijakan repo-nya, dengan pengumuman resmi yang diharapkan dalam beberapa hari mendatang. Tujuannya adalah untuk meningkatkan akses dan membuat fasilitas ini lebih menarik bagi bank sentral nasional yang berlokasi di luar zona euro dan Eropa, sehingga meningkatkan kegunaannya secara global.

Prakiraan: Tidak Ada Perubahan Suku Bunga Hingga Tahun 2027

Ke depan, perkiraan tetap menunjukkan bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga deposito di 2,00% sepanjang tahun 2026 dan 2027. Kombinasi pertumbuhan yang lebih baik dari perkiraan dan penurunan pengangguran mengurangi tekanan untuk penurunan suku bunga pada tahun 2026, meskipun inflasi berada di bawah target bank.

Gambar 2: Penurunan angka pengangguran yang stabil mendukung kepercayaan ECB terhadap kekuatan ekonomi yang mendasarinya.

Pada saat yang sama, dengan inflasi yang juga diproyeksikan tetap di bawah target pada tahun 2027, kenaikan suku bunga dianggap tidak mungkin terjadi. Dari perspektif strategis, prospek ini—menggabungkan perkiraan pertumbuhan positif, pasar tenaga kerja yang ketat, dan peningkatan pengeluaran publik di negara-negara seperti Jerman—mendukung bias pembayar di ujung jangka pendek kurva swap EUR.

Bank of England (BoE) mempertahankan suku bunga acuannya tetap di 3,75%, tetapi hasil voting yang sangat ketat, 5-4, menandakan pergeseran ke arah kebijakan moneter yang lebih lunak, sehingga meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga di masa mendatang.

Meskipun keputusan untuk mempertahankan Suku Bunga Bank sudah diperkirakan, selisih yang tipis menunjukkan bahwa Komite Kebijakan Moneter (MPC) lebih terpecah daripada yang diantisipasi. Perkembangan ini telah meningkatkan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga paling cepat pada bulan Maret, meskipun hasil akhirnya akan sangat bergantung pada dua laporan pasar tenaga kerja dan data inflasi yang akan datang.

Komite Kebijakan Moneter yang Terpecah Belah Secara Mengejutkan

Empat anggota komite menentang keputusan tersebut, dan memilih untuk menurunkan tarif. Mereka yang menentang adalah Dhingra, Taylor, Ramsden, dan Breeden.

Suara dari Ramsden dan Breeden sangat penting untuk diperhatikan, karena data ekonomi terbaru justru mengarah pada sikap yang lebih agresif sejak pertemuan Desember lalu. Kedua anggota tersebut mengutip analisis baru dalam laporan kebijakan moneter terbaru sebagai faktor kunci dalam keputusan mereka, yang menyoroti bahwa perubahan struktural dalam penetapan upah tidak lagi diharapkan menambah tekanan inflasi yang signifikan.

Bank of England Memperkirakan Pertumbuhan yang Lebih Lemah dan Inflasi yang Lebih Lambat

Laporan kebijakan moneter terbaru Bank of England menggambarkan gambaran ekonomi Inggris yang jauh lebih lunak. Dibandingkan dengan proyeksi November lalu, BoE kini memperkirakan pertumbuhan PDB yang lebih rendah, pengangguran yang lebih tinggi, dan inflasi yang lebih rendah.

Revisi perkiraan utama meliputi:

• Inflasi CPI: Kini diproyeksikan sebesar 1,7% pada kuartal pertama tahun 2027, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,2%.

• Pertumbuhan PDB Tahunan: Direvisi turun sebesar 0,3 poin persentase menjadi 1,2%.

Sinyal Kontras dari Data Ekonomi Terbaru

Pandangan hati-hati dari Bank of England ini sangat kontras dengan data PMI terbaru, yang menunjukkan perekonomian yang lebih kuat. PMI komposit baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam tiga tahun, dan indeks harga dalam laporan tersebut menunjukkan bahwa tekanan inflasi dapat lebih berkelanjutan. Data yang akan datang akan sangat penting dalam mengklarifikasi sinyal mana yang lebih akurat mencerminkan kondisi perekonomian Inggris.

Gambar 1: Data PMI Inggris terbaru menunjukkan penguatan ekonomi, dengan indeks komposit berada pada level tertinggi dalam tiga tahun, yang kontras dengan perkiraan ekonomi Bank of England yang lebih hati-hati.

Prospek Suku Bunga Inggris dan Poundsterling Inggris

Waktu penurunan suku bunga berikutnya tampaknya sangat bergantung pada Gubernur Andrew Bailey, yang telah mengindikasikan kes readiness untuk melonggarkan kebijakan. Bailey mencatat bahwa dua penurunan suku bunga yang saat ini diperhitungkan oleh pasar tampaknya wajar.

Meskipun waktu pelaksanaannya pada akhirnya akan bergantung pada data yang masuk, ambang batas untuk penurunan suku bunga lebih lanjut kemungkinan telah dinaikkan karena Suku Bunga Bank mendekati level netral. Penurunan suku bunga pertama diproyeksikan pada bulan April, dengan kemungkinan penurunan lainnya pada bulan November.

Di pasar mata uang, pasangan EUR/GBP diperdagangkan lebih tinggi setelah pengumuman tersebut, mendukung ekspektasi pelemahan poundsterling. Perkiraan untuk EUR/GBP adalah 0,89 dalam jangka waktu 12 bulan, didorong oleh penyempitan perbedaan suku bunga, prospek pertumbuhan yang relatif lebih lemah untuk Inggris, dan korelasi positif dengan lingkungan dolar AS yang lebih lemah.

Harga Bitcoin telah turun di bawah angka $71.000, menghapus semua keuntungan yang accumulated sejak pemilihan kembali Presiden Donald Trump pada tahun 2024. Mata uang kripto terkemuka ini anjlok lebih dari 7% pada hari Kamis, memperpanjang penurunan tajam yang dimulai pada pertengahan Januari.

Pada pukul 04:30 GMT, Bitcoin diperdagangkan sekitar $70.900. Penurunan terbaru ini menjadikan total kerugian aset digital tersebut hampir 20% sejak awal tahun.

Dari Titik Tertinggi Sepanjang Masa hingga Koreksi Tajam

Penurunan saat ini terjadi setelah periode volatilitas ekstrem. Bitcoin pertama kali melewati ambang batas $100.000 pada Desember 2024 dan kembali mencapai titik harga tersebut pada Februari dan Mei 2025. Namun, aset tersebut sebagian besar berada pada lintasan penurunan sejak mencapai titik tertinggi sepanjang masa lebih dari $127.000 pada bulan Oktober.

Lonjakan harga sebelumnya dipicu oleh terpilihnya kembali Presiden Trump, yang memicu ekspektasi pasar akan pelonggaran regulasi aset digital setelah bertahun-tahun pemerintah melakukan penindakan keras.

Hambatan Regulasi dan Pengawasan Politik

Selama kampanyenya, Trump berjanji untuk menjadikan AS sebagai pusat mata uang kripto dunia. Sebelum memenangkan pemilihan, ia dan putra-putranya meluncurkan perusahaan kripto mereka sendiri, World Liberty Financial. Tak lama setelah menjabat, pemerintahannya mengumumkan rencana untuk cadangan kripto strategis yang akan mencakup Bitcoin dan empat mata uang kripto lainnya.

Terlepas dari sinyal-sinyal pro-kripto ini, RUU yang didukung Trump untuk mengatur perdagangan mata uang kripto telah terhenti di Senat AS. Ketidaksepakatan antara bank-bank tradisional dan perusahaan kripto telah menciptakan kebuntuan legislatif, yang menimbulkan bayang-bayang ketidakpastian di atas industri ini.

Menambah kegelisahan pasar, anggota parlemen Demokrat Ro Khanna mengumumkan pada hari Rabu bahwa ia akan menyelidiki World Liberty Financial. Langkah ini menyusul laporan dari The Wall Street Journal yang menyatakan bahwa perwakilan seorang pejabat Abu Dhabi telah menandatangani kesepakatan senilai $500 juta untuk mengakuisisi 49 persen saham di perusahaan kripto baru Trump.

Pasar yang Lebih Luas Merasakan Tekanan

Sentimen negatif tidak hanya terbatas pada kripto. Pasar saham dan komoditas juga mencatatkan kerugian signifikan pada hari Kamis, yang mengindikasikan suasana penghindaran risiko yang lebih luas di kalangan investor.

• Perak: Turun hingga 16%.

• Saham Hong Kong: Indeks acuan turun sekitar 1,3%.

• Saham Jepang: Indeks acuan turun sekitar 0,7%.

Perselisihan diplomatik telah meletus antara Amerika Serikat dan Polandia setelah duta besar AS di Warsawa, Tom Rose, mengumumkan bahwa ia memutuskan semua kontak dengan ketua parlemen Polandia. Langkah ini menyusul kritik publik ketua parlemen terhadap Donald Trump dan penolakannya untuk mendukung nominasi Hadiah Nobel Perdamaian bagi mantan presiden tersebut.

Perdebatan sengit yang terjadi di platform media sosial X tersebut memicu tanggapan langsung dari Perdana Menteri Polandia Donald Tusk dan mengungkap perpecahan politik yang mendalam di Polandia terkait hubungannya dengan Washington.

Percikan Api: Nominasi Nobel yang Ditolak

Konflik dimulai pada hari Senin ketika Ketua Parlemen Wlodzimierz Czarzasty menyatakan bahwa ia tidak akan mendukung inisiatif untuk mencalonkan Donald Trump untuk Hadiah Nobel Perdamaian 2026. Usulan tersebut, yang dipelopori oleh Ketua DPR AS Mike Johnson dan Ketua Knesset Israel Amir Ohana, mengutip upaya Trump untuk mendorong perdamaian di Timur Tengah.

Czarzasty, yang memimpin partai Kiri dalam koalisi pemerintahan Polandia, dengan tegas menyatakan penentangannya.

"Menurut pendapat saya, Presiden Trump mengacaukan situasi di organisasi-organisasi (internasional) ini dengan mewakili politik kekerasan dan menggunakan kekerasan untuk mengejar kebijakan transaksional," katanya kepada wartawan. "Semua ini berarti bahwa saya tidak akan mendukung nominasi Hadiah Nobel Presiden Trump karena dia tidak pantas mendapatkannya."

Duta Besar Merespons dengan Sikap Dingin Diplomatik

Pada hari Kamis, Duta Besar Rose mengeluarkan teguran publik yang sangat keras, menyatakan bahwa Washington akan menghentikan semua hubungan dengan ketua parlemen.

"Mulai sekarang, Amerika Serikat tidak akan lagi melakukan urusan, kontak, atau komunikasi dengan Bapak Czarzasty," tulis Rose di X. Dia menuduh ketua DPR tersebut melontarkan "penghinaan yang keterlaluan dan tanpa alasan" kepada Trump, menyebutnya "sebagai penghalang serius bagi hubungan baik kami dengan Perdana Menteri Tusk dan pemerintahannya."

Rose menambahkan: "Kami tidak akan mengizinkan siapa pun untuk merusak hubungan AS-Polandia, atau tidak menghormati (Trump) yang telah berbuat begitu banyak untuk Polandia dan rakyat Polandia."

Dalam unggahannya sendiri di X, Czarzasty mengatakan bahwa ia menyesali reaksi duta besar tersebut tetapi menegaskan bahwa ia tidak akan mengubah pendiriannya mengenai isu-isu mendasar.

Tusk Membalas, Membongkar Keretakan Politik

Pernyataan duta besar tersebut menuai balasan tajam dari Perdana Menteri Polandia Donald Tusk, yang menolak nada bicara utusan Amerika tersebut.

"Bapak Duta Besar Rose, sekutu harus saling menghormati, bukan saling menggurui. Setidaknya begitulah cara kami di Polandia memahami kemitraan," tulis Tusk.

Insiden tersebut juga menyoroti perbedaan pendekatan yang sangat mencolok terhadap AS antara pemerintahan pro-Eropa pimpinan Tusk dan oposisi nasionalis Polandia, yang lebih selaras dengan gerakan "Make America Great Again" milik Trump.

Rafal Leskiewicz, juru bicara Presiden Polandia Karol Nawrocki, mendukung duta besar AS, dan mengatakan kepada kantor berita PAP bahwa komentar ketua parlemen itu adalah sebuah kesalahan. "Koalisi yang berkuasa saat ini memilih seorang pria sebagai ketua parlemen yang tidak memahami pentingnya dan signifikansi aliansi," kata Leskiewicz.

Politik di Haiti telah menjadi permainan yang mematikan. Presiden terpilih terakhir negara itu, Jovenel Moïse, dibunuh oleh tentara bayaran pada tahun 2021, yang menjerumuskan negara itu ke dalam spiral kekerasan geng ekstrem. Sejak itu, ribuan orang telah tewas atau diculik ketika para penjahat menguasai sekitar 90% ibu kota, Port-au-Prince, yang menyebabkan aktivitas ekonomi yang sah terhenti.

Kini, krisis baru membayangi negara tersebut karena menghadapi kemungkinan tidak memiliki pemerintahan sama sekali. Dewan Kepresidenan Transisi (TPC), yang dibentuk untuk mengarahkan negara, dijadwalkan bubar pada 7 Februari, tetapi pertikaian sengit telah meletus mengenai siapa yang akan memegang kekuasaan selanjutnya. Konflik internal ini tidak hanya mengancam masa depan Haiti tetapi juga nasib misi keamanan PBB yang direncanakan.

Dewan Transisi dalam Kekacauan

TPC dibentuk pada April 2024 dari negosiasi yang dipimpin oleh Komunitas Karibia (Caricom) setelah geng-geng secara fisik mencegah presiden sementara saat itu, Ariel Henri, untuk kembali ke Haiti. Dengan parlemen yang telah dibubarkan pada tahun 2020, dewan tersebut dimaksudkan untuk memberikan stabilitas hingga pemilihan umum baru dapat diadakan. Tujuan awalnya adalah untuk mengadakan pemungutan suara pada akhir tahun 2025 dan melantik pemerintahan baru pada tanggal 8 Februari 2026.

Rencana itu telah sepenuhnya berantakan. TPC telah lumpuh akibat manuver politik dan upaya para anggotanya untuk melindungi sekutu bersenjata dan mengamankan sumber daya. Perdana menteri pertamanya, Gary Conille, terpaksa mengundurkan diri setelah hanya enam bulan menjabat.

Baru-baru ini, beberapa anggota dewan berupaya melakukan kudeta istana untuk menggulingkan Perdana Menteri Alix Didier Fils-Aimé sambil mengusulkan dewan baru yang lebih kecil yang akan dengan mudah memasukkan mereka. Ancaman anggota dewan yang memobilisasi geng untuk mengintimidasi saingan dan komunitas internasional sangat nyata.

Amerika Serikat menanggapi dengan menempatkan sebuah kapal perang dan tiga kapal penjaga pantai di lepas pantai Haiti. Mereka juga memberlakukan pembatasan visa terhadap lima anggota TPC. Pada akhir Januari, Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio menyatakan bahwa ia telah berbicara dengan Fils-Aimé, menekankan "pentingnya kelanjutan jabatannya" untuk memerangi "geng teroris dan menstabilkan pulau tersebut." Rubio menambahkan bahwa TPC "harus dibubarkan pada tanggal 7 Februari tanpa aktor korup."

Kekerasan Geng Mencekik Pemilu dan Perekonomian

Kegagalan dewan untuk menegakkan keamanan dasar telah menimbulkan konsekuensi yang menghancurkan. Menurut Sekretaris Jenderal PBB António Guterres, 8.100 orang tewas antara Januari dan November 2025 saja di negara berpenduduk 11 juta jiwa itu—peningkatan 20% dari tahun 2024. Kekerasan seksual juga meningkat tajam.

Kekacauan ini telah membuat penyelenggaraan pemilihan yang kredibel menjadi mustahil. Pandangan yang berlaku adalah bahwa setiap upaya untuk menyelenggarakan pemungutan suara akan memungkinkan geng-geng untuk secara resmi mengambil alih pemerintahan, baik melalui paksaan, dukungan kampanye, atau dengan mencalonkan kandidat mereka sendiri. Dengan masa depan pemerintahan sementara yang tidak pasti setelah 8 Februari, bahkan rencana yang diperbarui untuk pemilihan pada akhir tahun 2026 pun tampak sangat tidak realistis.

Dampak ekonomi yang ditimbulkan sangat mengejutkan. Bank Dunia memperkirakan bahwa pada tahun 2024, krisis ini telah merugikan Haiti hampir 10 miliar dolar AS per tahun dalam bentuk hilangnya aktivitas ekonomi, dengan usaha kecil dan menengah terkena dampak paling parah.

Misi PBB Terancam Tanpa Mitra yang Stabil

Kekosongan politik secara langsung membahayakan misi penting PBB yang dirancang untuk mengerahkan Pasukan Penindasan Geng (GSF) multinasional berkekuatan 11.000 orang. Tujuan pasukan ini adalah untuk menindak para pemimpin geng dan merebut kembali kendali atas infrastruktur vital seperti pusat transportasi. Namun, misi tersebut tidak dapat berhasil tanpa mitra pemerintah yang efektif dan kredibel di Haiti.

Sekalipun pemerintahan baru dibentuk dengan tergesa-gesa, kecil kemungkinan pemerintahan tersebut akan mendapat dukungan luas. Selama beberapa dekade, pola yang berulang di Haiti menunjukkan bahwa tokoh-tokoh politik dan bisnis korup yang terpinggirkan dari kekuasaan menggunakan koneksi geng mereka untuk menciptakan kekacauan. "Hak veto jalanan" ini secara efektif melumpuhkan pemerintahan baru sebelum dapat memulai tugas terpentingnya: mereformasi sistem keamanan dan peradilan Haiti.

Solusi jangka panjang yang layak membutuhkan lebih dari sekadar tindakan militer. Hal itu menuntut perombakan total kepolisian, militer, dan dinas intelijen Haiti, bersamaan dengan sistem peradilan yang adil dan efisien untuk menegakkan keadilan dan akuntabilitas atas kejahatan brutal yang dilakukan setiap hari.

Krisis Pendanaan Global Mengancam

Masalah internal Haiti diperparah oleh penurunan tajam pendanaan pembangunan global. Dengan dihapuskannya Badan Pembangunan Amerika Serikat (USAID) oleh pemerintahan Donald Trump dan pemotongan bantuan selanjutnya oleh Inggris, Kanada, dan Uni Eropa, sumber daya penting semakin menipis.

Kekurangan dana ini bisa berakibat fatal. Program-program yang penting untuk stabilitas jangka panjang—seperti pelucutan senjata, demobilisasi, dan reintegrasi mantan anggota geng ke dalam masyarakat—kemungkinan akan kekurangan sumber daya. Tanpa proyek untuk membangun kembali komunitas dan menciptakan lapangan kerja, tidak ada alternatif legal selain kehidupan kriminal, dan banyak yang akan kembali melakukan kekerasan.

Dengan menyusutnya bantuan tradisional, pendekatan baru diperlukan. Ini dapat mencakup donasi langsung negara ke dana perwalian PBB untuk Haiti, kolaborasi yang lebih erat antara filantropi swasta dan bank pembangunan, serta pemanfaatan yang lebih baik dari kiriman uang dari diaspora Haiti. Namun, inisiatif ini membutuhkan koordinasi, kemungkinan melalui konferensi donor utama untuk Haiti—suatu acara yang belum ada yang menawarkan untuk menyelenggarakannya.

XRP jatuh dari tempat tidur

Sumber: ig