Gambar pasar

Latar belakang berita

(27 Agustus): "Sikap kebijakan moneter saat ini tampaknya memadai dan menyediakan ruang untuk mengakomodasi peningkatan inflasi sementara," kata OECD dalam Survei Ekonomi Malaysia yang diterbitkan Selasa. "Pada saat yang sama, otoritas moneter harus siap menaikkan suku bunga untuk melawan kemungkinan efek lanjutan dari harga energi yang lebih tinggi," katanya.

Sementara inflasi Malaysia telah stabil di sekitar 2%, ada "risiko signifikan" di sekitar lintasan pertumbuhan harga yang memerlukan kehati-hatian, menurut OECD. Laporan tersebut muncul karena meredanya tekanan harga di negara-negara termasuk AS telah memberi bank sentral ruang lingkup untuk mulai beralih ke pemotongan suku bunga. Filipina mengurangi biaya pinjaman dari level tertinggi dalam 17 tahun awal bulan ini sementara Indonesia dan Thailand telah mengisyaratkan keterbukaan untuk melonggarkan pengaturan moneter.

Tren inflasi di Malaysia sangat bergantung pada kecepatan pencabutan subsidi, yang menjelaskan mengapa negara ini menghadapi risiko pengetatan moneter lebih lanjut tidak seperti negara-negara lain. Hal ini juga terjadi karena dampak inflasi dari pencabutan subsidi sangat tidak pasti, menurut OECD.

Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim mengizinkan harga solar mengambang pada bulan Juni untuk memperkuat keuangan pemerintah. Ia bermaksud melakukan hal yang sama dengan bahan bakar RON95 yang disubsidi lebih besar dan paling banyak digunakan. Langkah tersebut berpotensi meningkatkan inflasi sebesar 3,05 poin persentase, menurut perhitungan analis RHB Bank Bhd Chin Yee Sian, yang memperkirakan pemerintah akan mendorong penghapusan subsidi RON95 hingga akhir tahun 2024 paling cepat.

Malaysia meningkatkan suku bunga acuannya sebesar 125 basis poin selama siklus pengetatan satu tahun yang dimulai pada Mei 2022, sehingga suku bunga kebijakan semalam menjadi 3% dari rekor terendah 1,75% selama pandemi. Persyaratan cadangan wajib yang juga dipotong selama puncak Covid-19 tetap jauh di bawah tingkat sebelum pandemi.

Dalam skenario terbaik, penghapusan subsidi energi dapat meningkatkan inflasi untuk sementara, kata OECD. Namun, mungkin juga ada efek putaran kedua yang lebih bertahan lama dan tekanan ke atas yang lebih meluas, katanya.

"Dengan latar belakang ini, penting untuk menghindari pelonggaran kebijakan moneter yang terlalu dini dan menanggapi dengan cepat setiap tekanan inflasi yang dapat timbul akibat reformasi subsidi yang direncanakan," kata laporan OECD.

Sumber: Pasar tepi

Kepala bank sentral Korea pada hari Selasa membela keputusan pembekuan suku bunga terbaru bank, dengan mengatakan bahwa tingkat utang rumah tangga mendekati titik yang dapat menyebabkan perlambatan ekonomi dan potensi krisis keuangan.

Minggu lalu, Bank Korea (BOK) mempertahankan suku bunga utamanya tetap pada 3,5 persen selama 13 sesi berturut-turut karena melonjaknya harga rumah tetapi membuka pintu bagi perubahan kebijakan tahun ini.

"Kami menilai bahwa pemotongan suku bunga dapat semakin memicu harga rumah dan meningkatkan volatilitas di pasar mata uang," kata Gubernur BOK Rhee Chang-yong dalam sebuah forum.

Ada berbagai pendapat mengenai keputusan pembekuan suku bunga bank sentral, tetapi saat ini, para pembuat kebijakan harus meninjau mengapa bank sentral harus ragu-ragu dalam memangkas suku bunga acuan dalam menghadapi tingginya utang rumah tangga dan melonjaknya harga rumah, kata Rhee.

Keputusan pembekuan suku bunga bank sentral dimaksudkan untuk menyoroti bahaya lingkaran setan permintaan berlebihan di beberapa daerah, terutama distrik mewah Gangnam, menurut kepala bank sentral.

"Kita berada pada titik di mana kita mungkin menghadapi perlambatan ekonomi jika utang rumah tangga terus meningkat dan harus bersiap menghadapi potensi krisis keuangan," katanya.

Minggu lalu, bank sentral mengatakan inflasi terus mengalami tren penurunan dan pemulihan permintaan domestik berjalan moderat.

Namun, pemerintah masih perlu memantau lebih lanjut bagaimana tindakan terkini terhadap pasar perumahan memengaruhi harga rumah di Seoul dan sekitarnya serta utang rumah tangga.

Pembekuan suku bunga terjadi saat utang rumah tangga meningkat di tengah serangkaian kenaikan suku bunga pinjaman dan dengan aturan pinjaman yang lebih ketat serta tekanan inflasi di ekonomi terbesar keempat di Asia yang menunjukkan tanda-tanda mereda.

Rhee menekankan bahwa meningkatnya utang rumah tangga dan harga rumah harus segera ditangani untuk memastikan stabilitas keuangan.

"Utang rumah tangga harus dipertimbangkan untuk stabilitas keuangan, dan sebagian besar anggota dewan melihat perlunya mengekang kenaikan harga real estat," kata Rhee dalam konferensi pers minggu lalu.

Sumber: Korea Times

KUALA LUMPUR (27 Agustus): FGV Holdings Bhd (KL:FGV) kembali meraup laba bersih sebesar RM86,38 juta pada kuartal kedua yang berakhir pada 30 Juni 2024 (2QFY2024) dibandingkan dengan rugi bersih sebesar RM12,9 juta pada tahun sebelumnya, berkat laba yang lebih tinggi di divisi perkebunan, logistik, dan pendukung. Hal ini sebagian diimbangi oleh kinerja yang lebih lemah di divisi gula, minyak, dan lemak pada kuartal saat ini.

Perusahaan juga berhasil membalikkan kerugian bersih sebesar RM13,49 juta pada 1QFY2024.

Kinerja yang lebih baik membuatnya membukukan laba per saham sebesar 2,37 sen untuk 2QFY2024 dibandingkan dengan kerugian per saham sebesar 0,35 sen untuk 2QFY2023.

FGV juga mencatat kenaikan pendapatan pada kuartal tersebut sebesar 22,7% menjadi RM5,52 miliar dari RM4,49 miliar pada 2QFY2023, didorong oleh harga rata-rata minyak sawit mentah (CPO) dan volume penjualan yang lebih tinggi. Harga CPO naik menjadi RM4.103 per ton pada 2QFY2024 dibandingkan dengan RM4.000 per ton pada 2QFY2023.

Dalam pengajuan ke Bursa Malaysia pada hari Selasa, FGV mengatakan divisi perkebunannya mencatat laba sebesar RM100,55 juta pada 2QFY2024 dibandingkan dengan kerugian sebesar RM61,64 juta pada tahun sebelumnya. Hal ini terutama didorong oleh kenaikan produksi tandan buah segar (TBS) sebesar 23% menjadi 960.000 ton dari 780.000 ton pada 2QFY2023, yang menghasilkan hasil panen yang lebih tinggi sebesar 3,76 ton per hektar dari 2,91 ton per hektar.

Selain itu, harga TBS meningkat sebesar 6,5% menjadi RM819 per ton, sementara biaya operasional perkebunan menurun sebesar 6%, tambahnya.

Tidak ada dividen yang diumumkan untuk 2QFY2024.

Untuk kumulatif enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2024 (1HFY2024), grup tersebut juga berhasil membukukan laba bersih sebesar RM72,89 juta dibandingkan dengan rugi bersih sebesar RM805.000 pada 1HFY2023, sementara pendapatan naik 10,7% menjadi RM10,06 miliar dari RM9,09 miliar setahun sebelumnya.

Terkait prospeknya, FGV mengatakan permintaan dan pasokan minyak sawit diperkirakan tetap stabil pada paruh kedua tahun 2024. Perusahaan memproyeksikan harga CPO berada di antara RM3.800 per ton hingga RM4.000 per ton pada tahun 2024.

"Secara operasional, FGV akan terus memprioritaskan inisiatif peningkatan hasil panen dalam operasi perkebunannya dengan memantau secara ketat proses pemanenan tanaman dan memperluas mekanisasi untuk evakuasi TBS yang efisien. Grup ini secara aktif mendiversifikasi basis pemasok TBS-nya untuk meningkatkan stabilitas rantai pasokan.

"Di sisi biaya, penurunan harga pupuk telah membantu mengurangi tekanan biaya produksi dan diperkirakan akan terus mereda sepanjang tahun 2024," tambahnya.

Mengenai divisi gula, perusahaan tetap berhati-hati terhadap meningkatnya ketegangan geopolitik, yang dapat meningkatkan biaya input dan memengaruhi kinerja keuangan. Pada saat yang sama, divisi ini memperkuat kehadirannya di pasar domestik dan ekspor sambil menjajaki peluang regional baru.

Kecuali jika terjadi keadaan yang tidak terduga, FGV mengharapkan kinerja yang memuaskan untuk tahun keuangan yang berakhir pada 31 Desember 2024 (FY2024), sejalan dengan ekspektasi industri.

Sumber: Pasar tepi

Beberapa hari perdagangan terakhir ini penuh gejolak bagi BILL Holdings.

BILL Holdings (NYSE: BILL), perusahaan induk untuk penyedia pembayaran dan penagihan BILL, melihat harga sahamnya melonjak hampir 6% lebih tinggi pada hari Senin, menjadikannya salah satu peraih keuntungan teratas pada hari itu.

Saham tersebut telah mengalami volatilitas selama beberapa hari terakhir sejak melaporkan laba kuartal keempat fiskalnya minggu lalu. Perusahaan tersebut dengan mudah melampaui ekspektasi pendapatan dan laba untuk kuartal tersebut, namun sahamnya anjlok hampir 10% pasca laba.

Mari kita lihat mengapa saham BILL anjlok tajam minggu lalu dan apa yang memicu saham BILL naik pada hari Senin.

BILL mengalahkan estimasi pendapatan

Hasil kuartal keempat BILL kuat, karena penyedia solusi penagihan dan pembayaran untuk usaha kecil itu dengan mudah melampaui estimasi pendapatan.

Pendapatan melonjak 16% dari tahun ke tahun menjadi $343,7 juta, yang melampaui estimasi pendapatan sebesar $328 juta. Pendapatan inti, yang terdiri dari biaya langganan dan transaksi, naik 16% dari tahun ke tahun menjadi $301 juta. Biaya transaksi, yang merupakan biaya yang diperoleh perusahaan dari pemrosesan transaksi untuk klien, naik 22% sementara langganan untuk layanannya mengalami penurunan pendapatan sebesar 2%.

Laba bersih meningkat menjadi $7,6 juta, atau 7 sen per saham, naik dari kerugian $15 juta pada kuartal yang sama tahun lalu. Laba yang disesuaikan adalah 57 sen per saham, naik dari 48 sen per saham pada kuartal yang sama tahun fiskal sebelumnya dan di atas estimasi 47 sen per saham.

“Kinerja keuangan kami menunjukkan kekuatan bisnis kami dan ketelitian pelaksanaan kami dalam mendorong pertumbuhan dan memperluas profitabilitas dalam lingkungan ekonomi yang tidak stabil,” kata John Rettig, presiden dan CFO BILL. “Pada tahun fiskal 2025, kami berencana untuk melakukan investasi terarah yang mempercepat prioritas strategis dan kemampuan kami untuk menangkap peluang pasar baru yang besar yang kami layani. Kami yakin investasi ini akan memperkuat kepemimpinan industri kami dan memposisikan kami untuk memberikan pertumbuhan pendapatan yang signifikan dan berkelanjutan serta perluasan margin di periode mendatang.”

Prospek untuk tahun fiskal 2025 itulah yang membuat beberapa investor khawatir dan mengapa harga saham anjlok Jumat lalu setelah laba.

Prospek ekonomi menuntut investasi besar, pertumbuhan melambat

Saham BILL mengalami beberapa penurunan peringkat analis minggu lalu, terutama karena proyeksi pertumbuhannya yang melambat. Di antaranya adalah Goldman Sachs, yang menurunkan target harga menjadi $54 dari $86 dan menurunkan peringkatnya menjadi netral dari beli.

Sementara pendapatan diproyeksikan naik 13% hingga 15% tahun demi tahun menjadi $346 juta hingga $351 juta pada Q1, laba yang disesuaikan diantisipasi sebesar 48 sen hingga 51 sen, di bawah estimasi analis.

Selain itu, untuk tahun fiskal penuh, proyeksi pendapatan sebesar $1,42 miliar hingga $1,45 miliar hampir sesuai dengan ekspektasi, tetapi laba yang disesuaikan diproyeksikan berada di bawah estimasi. BILL memperkirakan EPS yang disesuaikan sebesar $1,36 hingga $1,61 untuk tahun fiskal 2025, yang jauh lebih rendah dari $2,12 per saham untuk tahun fiskal 2024 dan jauh dari estimasi konsensus sebesar $2,22 per saham.

Hal ini terutama disebabkan oleh investasi signifikan yang dilakukan perusahaan dalam prioritas strategisnya untuk mendapatkan pangsa pasar, seperti yang dirujuk Rettig dalam komentarnya.

Meskipun langkah-langkah ini dapat memberikan keuntungan bagi BILL dalam jangka panjang, langkah-langkah ini tampaknya membuat para investor takut minggu lalu karena diperkirakan akan membebani laba tahun depan.

Mengapa saham BILL melonjak 6% pada hari Senin

Pasar bereaksi cepat dan agresif terhadap prospek BILL, dengan investor menjual saham karena beberapa analis menurunkan target harga mereka.

Tetapi seperti yang sering terjadi, aksi jual menciptakan peluang pembelian, karena investor melihat peluang pada hari Senin untuk membeli saham di perusahaan yang solid dan bertumbuh yang berinvestasi pada masa depannya.

Saham tersebut saat ini cukup murah, terutama jika dikaitkan dengan prospek pertumbuhan jangka panjangnya, dengan rasio P/E terhadap pertumbuhan (PEG) lima tahun yang rendah sebesar 0,69, yang menunjukkan saham BILL dinilai sangat rendah.

Saat ini saham tersebut diperdagangkan pada harga $50 per saham dan memiliki target harga rata-rata $68 per saham. Pasar masih melihat potensi kenaikan yang signifikan untuk BILL, meskipun prospeknya suram.

Mungkin merupakan ide yang baik bagi investor untuk mendapatkan lebih banyak visibilitas mengenai rencana investasinya dan bagaimana perusahaan akan menjalankan strategi pertumbuhan jangka panjangnya. Namun, pertumbuhan pendapatannya yang konsisten dan valuasinya yang rendah membuat saham BILL layak untuk diperhatikan.

Sumber: FXSTREET

Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Selasa:

Sumber: Reuters