Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut

Tren Kebijakan Bank Sentral

Ringkasan:

Inflasi PCE AS berikutnya, tetapi apakah data konsumsi akan lebih penting? Anggaran Inggris dan CPI menjadi fokus setelah keputusan BoE yang agresif. Euro beralih ke PMI kilat untuk bangkit saat reli kehabisan tenaga. Angka inflasi dari Tokyo dan Australia juga menjadi agenda.

Dolar mengabaikan pernyataan dovish Powell

Dolar AS berada pada posisi positif sejak pertemuan FOMC bulan Maret, karena Ketua Fed Jerome Powell meremehkan risiko resesi sambil tetap berhati-hati terhadap prospek inflasi. Sebaliknya, imbal hasil obligasi pemerintah turun setelah pertemuan tersebut, dan saham di Wall Street naik, mendukung gagasan tentang kejutan dovish oleh Fed.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_1

Respons dolar yang kontradiktif dapat dijelaskan oleh fakta bahwa dolar tidak mengikuti pemulihan imbal hasil dari awal bulan ini, jadi ini hanya sekadar mengejar ketertinggalan. Namun, masih bisa diperdebatkan seberapa dovish Powell sebenarnya. Ya, ia menenangkan kegelisahan pasar dengan menyatakan bahwa efek inflasi dari tarif yang lebih tinggi kemungkinan akan bersifat sementara, tetapi ia juga tidak terlalu optimis tentang Fed yang akan mencapai target 2% dalam waktu dekat.

Fakta bahwa anggota FOMC mempertahankan prediksi mereka tentang hanya dua kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini dan mengisyaratkan pelonggaran bertahap selama periode perkiraan menunjukkan bahwa Fed masih dalam mode memerangi inflasi. Di sisi lain, pasar berpikir ada kemungkinan besar pemangkasan ketiga tahun ini, karena banyak investor bertaruh bahwa ekonomi AS akan melambat lebih dari yang diproyeksikan Fed.

Apakah konsumen AS masih berbelanja?

Oleh karena itu, data pertumbuhan dapat menjadi perhatian utama investor selama beberapa bulan mendatang, jika belum, sementara metrik inflasi kurang mendapat perhatian. Sorotan minggu depan adalah laporan pendapatan dan pengeluaran pribadi hari Jumat, yang mencakup pembacaan inflasi PCE.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_2

Model Nowcast milik Cleveland Fed memperkirakan bahwa indeks harga PCE utama menurun dari 2,5% menjadi 2,4% thn/thn pada bulan Februari tetapi indeks harga PCE inti tetap tidak berubah pada 2,6% thn/thn.

Angka-angka tersebut kemungkinan tidak akan menyenangkan atau mengecewakan pasar, sehingga komponen pendapatan dan pengeluaran pribadi dari laporan tersebut dapat menjadi sorotan. Konsumsi pribadi turun sebesar 0,2% m/m pada bulan Januari. Namun, ini terjadi setelah beberapa bulan mengalami peningkatan yang kuat. Analis memperkirakan kenaikan sebesar 0,6% m/m pada bulan Februari. Oleh karena itu, setiap pelemahan yang tidak terduga dapat memicu kembali kekhawatiran perlambatan, yang membuat dolar melemah lagi.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_3

Kekhawatiran resesi bisa kembali terjadi

Meskipun demikian, ada kemungkinan kekhawatiran resesi akan muncul kembali lebih awal minggu ini, karena survei PMI Maret oleh SP Global akan dirilis pada hari Senin. Indeks keyakinan konsumen dari Conference Board akan dipantau pada hari Selasa bersama dengan penjualan rumah baru. Pesanan barang tahan lama untuk bulan Februari akan menyusul pada hari Rabu, dengan penjualan rumah tertunda dan estimasi akhir untuk PDB Q4 menarik perhatian pada hari Kamis.

Setiap pelemahan yang tak terduga dalam rilis yang akan datang dapat berdampak buruk pada selera risiko jika disertai dengan berita utama tarif baru. Batas waktu 2 April untuk tarif timbal balik pemerintahan Trump semakin dekat dan Presiden mungkin memutuskan untuk meningkatkan retorika menjelang batas waktu tersebut.

Pound waspada terhadap stagflasi

March has been a strong month for sterling, as it’s surged by about 3% against the US dollar. Much of that is attributed to the dollar’s dramatic pullback. But another factor is that UK economic indicators over the past couple of months have been somewhat better than expected. More importantly, inflation is on the rise again.

The Bank of England is facing a difficult dilemma, as it’s worried about a possible rise in both unemployment and inflation in the months ahead. The high risk of stagflation could cap further gains for the pound, although the UK’s exclusion from Trump’s trade war is a significant source of support for the time being.

The March PMI numbers due Monday will provide a crucial update as to whether British businesses are being affected by the global trade uncertainty, if any of them are planning to reduce their workforce and if prices pressures are easing or not. But investors will probably be focusing more on Wednesday’s CPI report for February.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_4

The headline CPI rate jumped to 3.0% y/y in January, which is at the top of the Bank of England’s 1.0%-3.0% inflation buffer. The Bank expects CPI to reach 3.75% in Q3, so another reading above 3.0% is unlikely to alarm markets. Instead, investors will be looking underneath the surface, to see whether core and services CPI are accelerating at a similar rapid pace.

Last chance for reeves?

Any upside surprises could cast a dark cloud over the UK’s embattled finance minister Rachel Reeves’ Spring Statement later in the day where she is expected to outline big spending cuts. The bulk of the reductions will likely come from the welfare system – something that’s bound to be greeted more positively by the market than by voters.

A cut in spending would not only be taken as a sign that the government is not keen on any further tax increases to close the budget hole, but it’s also disinflationary, potentially making it easier for the BoE to resume rate cuts later in the year. For the pound, however, there could be an immediate boost from the budget update if Reeves also announces some new measures aimed at kickstarting the stagnant economy.

The run of data will continue on Friday with February retail sales and revised Q4 GDP figures.

Euro bulls pin hopes on PMIs as uptrend stalls

The euro’s incredible rally on the back of the German government’s substantial fiscal package and reform to borrowing rules appears to be petering out. The single currency is still the best performing major against the dollar in the year to date, but for investors to take the uptrend to the next level, they will probably need some fresh incentives.

That could come in the form of Monday’s flash PMI figures, but the odds aren’t looking good as business confidence has deteriorated in the face of US tariffs and Trump’s fury at the European Union’s retaliatory levies.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_5

PMI gabungan Zona Euro stagnan pada bulan Februari, karena peningkatan aktivitas manufaktur diimbangi oleh PMI jasa yang melemah. Namun, peningkatan pada sektor jasa tidak dapat dikesampingkan karena sektor jasa tidak terlalu terpengaruh oleh dampak langsung tarif yang lebih tinggi, sehingga euro berpeluang menguat dari data tersebut.

Para pedagang juga akan mengawasi pengukur iklim bisnis Ifo Jerman pada hari Selasa untuk melihat tanda-tanda bahwa rencana pengeluaran koalisi baru tersebut meningkatkan optimisme.

Tarif mempersulit jalur kebijakan RBA dan BoJ

Di tempat lain, inflasi akan menjadi tema dominan di Australia dan Jepang, di mana rilis terbaru diharapkan pada hari Rabu dan Jumat. Inflasi di Australia diperkirakan akan bertahan pada 2,5% y/y selama tiga bulan berturut-turut pada bulan Februari, yang mungkin tidak terlalu menggembirakan. Namun, kekhawatiran meningkat tentang ekonomi di tengah ketegangan perdagangan yang mengancam akan menyebabkan kekacauan di pasar ekspor terbesar Australia – Tiongkok.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_6

Dolar Australia belum menikmati banyak reli terhadap dolar AS, tetapi angka CPI yang lebih kuat dari perkiraan dapat mendorongnya lebih tinggi jika investor mengurangi taruhan pemotongan suku bunga mereka untuk RBA.

Di Jepang, tarif juga membebani prospek dan Bank of Japan ragu untuk berkomitmen pada jadwal kenaikan suku bunga lebih lanjut. Tidak adanya sinyal yang lebih agresif dari BoJ telah menyebabkan yen sedikit melemah, meskipun tidak terlalu terhadap dolar.

Namun, yen dapat kembali menguat jika data yang masuk menunjukkan tekanan harga yang berkelanjutan, yang memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Harga produsen untuk sektor jasa akan dirilis pada hari Rabu, sementara estimasi CPI bulan Maret untuk wilayah Tokyo akan dirilis pada hari Jumat.

Minggu Depan – Flash PMI, Inflasi AS dan Inggris Menjadi Perhatian Saat Perang Tarif Berlanjut_7

Namun, pendorong yang berpotensi lebih besar bagi yen adalah Ringkasan Opini pada hari Jumat dari rapat BoJ bulan Maret. Jika ringkasan tersebut mengungkapkan anggota dewan lebih bersemangat untuk melakukan pengetatan lebih lanjut daripada yang ditunjukkan oleh Gubernur Ueda dalam konferensi pers terakhirnya, investor mungkin akan memajukan ekspektasi kenaikan suku bunga, yang akan memperkuat yen.

Sumber: XM

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data