Perusahaan investasi Singapura Temasek mengarahkan strateginya ke perusahaan dengan rencana dekarbonisasi yang jelas dan model bisnis yang berkelanjutan, dengan tujuan untuk mengamankan keuntungan jangka panjang.

Direktur pelaksana keberlanjutan Temasek, Park Kyung-ah, mengatakan dalam wawancara eksklusif dengan The Straits Times: “Keberhasilan perusahaan-perusahaan dalam portofolio kami pada dasarnya adalah keberhasilan kami... ketahanan mereka dan penciptaan nilai berkelanjutan pada akhirnya kembali kepada laba yang kami peroleh.

“Tugas kami adalah agar setiap generasi menjadi sejahtera, jadi ketika kami berhasil, hal itu juga akan membantu generasi masa depan Singapura.”

Meskipun Temasek tidak secara langsung mencampuri keputusan perusahaan sehari-hari, Temasek menggunakan hak suara sebagai pemegang saham, dan menggunakan hak tersebut untuk mendorong perusahaan ke arah yang lebih berkelanjutan.

Ia juga melibatkan dewan perusahaan dan menetapkan ekspektasi bagi perusahaan tempat ia berinvestasi, kata Ibu Park.

Strategi tersebut penting bagi Temasek untuk mewujudkan tujuan keberlanjutannya, karena lima perusahaan besar saat ini menyumbang sekitar 80 persen dari total emisi dari portofolionya.

Mereka adalah Singapore Airlines, grup energi Sembcorp Industries, manajer komoditas Olam Group, operator pelabuhan PSA International, dan ST Telemedia.

Ibu Park mengemukakan contoh Sembcorp, yang memisahkan diri dari unit pembuat rignya, Sembcorp Marine, pada tahun 2020.

Pembangun rig tersebut kemudian bergabung dengan pesaingnya Keppel Offshore and Marine, dan akhirnya membentuk perusahaan teknik lepas pantai dan kelautan Seatrium.

Ibu Park mengatakan Temasek telah memilih Sembcorp untuk melepas kepemilikannya di Sembcorp Marine karena hal itu sejalan dengan nilai-nilainya.

Langkah tersebut mengakibatkan Sembcorp mencatat kerugian bersih sebesar $997 juta untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2020, tetapi Ibu Park mengatakan bahwa Temasek juga bersiap menunggu keuntungan terwujud, karena perusahaan membutuhkan waktu untuk merealisasikan keuntungan dari peralihan ke model bisnis yang lebih berkelanjutan.

Dia berkata tentang Sembcorp: “Butuh waktu beberapa tahun, bukan dalam semalam ketika penciptaan nilai terjadi. Namun, kami adalah 'modal yang sabar' dan kami yakin bahwa ini akan menghasilkan nilai untuk jangka panjang.”

Pada tahun 2021, Sembcorp kembali positif dan membukukan laba bersih sebesar $279 juta.

Harga sahamnya meningkat lebih dari dua kali lipat dari $2,32 pada Januari 2020 menjadi $5,51 pada Oktober 2024.

Ibu Park mencatat bahwa di beberapa sektor seperti energi, lebih mudah untuk melihat jalan ke depan dan mengetahui di mana profitabilitasnya.

Produksi batu bara dan bahan bakar fosil, misalnya, kemungkinan akan dihentikan.

Sumber: Straitstimes

Apa yang harus dilakukan?

JPMorgan Chase Co sedang dalam pembicaraan untuk mulai memperdagangkan gas alam cair fisik lagi setelah lebih dari satu dekade tidak bertransaksi, sebuah langkah yang sejalan dengan seruan kepala eksekutif Jamie Dimon untuk peningkatan produksi dalam negeri dan ekspor energi.

Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, bank tersebut telah mengadakan pembicaraan untuk mengamankan pasokan LNG jangka panjang dengan sedikitnya tiga proyek yang sedang dikembangkan di Gulf Coast. Langkah tersebut merupakan bagian dari dorongan yang lebih luas yang telah dilakukan JPMorgan dalam beberapa tahun terakhir untuk kembali memperdagangkan beberapa komoditas fisik yang ditinggalkannya pada tahun 2014.

Diskusi tengah berlangsung antara bank dan pengembang yang ingin membangun proyek pencairan dan ekspor gas di Louisiana yang disebut Commonwealth LNG, perluasan lokasi Port Arthur yang sedang dibangun Sempra Energy di Texas, dan rencana fasilitas LNG Lake Charles milik Energy Transfer LP di Louisiana, kata sumber yang meminta untuk tidak disebutkan namanya tersebut yang menjelaskan negosiasi rahasia tersebut.

Juru bicara JPMorgan, Sempra, dan Kimmeridge Energy Management Co, yang memiliki Commonwealth, menolak berkomentar. Seorang perwakilan Energy Transfer tidak menanggapi beberapa permintaan komentar.

Permintaan global untuk LNG meningkat, dengan banyak negara mencari alternatif pembakaran yang lebih bersih untuk minyak dan batu bara saat mereka beralih ke energi terbarukan. AS telah muncul sebagai eksportir terbesar di dunia berkat pasokan gas yang melimpah dan pembangunan terminal besar di Gulf Coast untuk mencairkan dan mengirimkan bahan bakar.

Upaya JPMorgan merupakan perkembangan terbaru dalam kisah yang penuh gejolak bagi keterlibatan perusahaan-perusahaan Wall Street terkemuka dalam sektor komoditas fisik selama dua dekade terakhir. JPMorgan mewarisi platform perdagangan energi Bear Stearns ketika membeli bank yang bangkrut tersebut selama krisis keuangan, dan berkembang pesat melalui akuisisi tambahan pada tahun 2009 dan 2010.

Pada tahun 2014, JPMorgan setuju untuk menjual sebagian besar divisi komoditas fisiknya — meskipun perusahaan yang berpusat di New York itu tetap bertahan di divisi logamnya — karena bank-bank bergulat dengan pengawasan regulasi yang ketat dalam bisnis tersebut. Namun dalam satu dekade, perusahaan itu kembali bertransaksi di sektor gas alam fisik.

JPMorgan telah memperluas operasi perdagangan gas alam fisiknya di AS sejak 2022 dan mengincar listrik AS, serta gas dan listrik di Eropa, tempat perusahaan itu baru-baru ini mengajukan permohonan lisensi pengirim gas alam, kata beberapa orang tersebut. Namun, perusahaan itu tidak memiliki rencana untuk memindahkan LNG secara fisik melalui air sendiri, memilih untuk tetap melakukan aktivitas seperti pembiayaan dan lindung nilai, kata dua orang tersebut. Keuntungan tak terduga Goldman

Invasi Rusia ke Ukraina hampir tiga tahun lalu memicu perubahan besar dalam perdagangan energi global dan hiruk pikuk pasar yang mengikutinya. Di Goldman Sachs Group Inc, yang telah lama menjadi kekuatan dominan dalam komoditas, meja tersebut menghasilkan lebih dari US$3 miliar (RM13 miliar) untuk tahun 2022 — lebih dari 10 kali lipat dari yang dihasilkannya pada tahun 2017.

Perusahaan-perusahaan di AS telah mempercepat pembangunan fasilitas LNG dalam beberapa tahun terakhir, dan JPMorgan telah lama memainkan peran pembiayaan untuk proyek-proyek tersebut. Lebih jauh, pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan telah memicu peningkatan permintaan klien terhadap komoditas, kata kepala penjualan dan penelitian global JPMorgan, Claudia Jury dan Scott Hamilton, dalam sebuah wawancara awal tahun ini.

Dalam surat tahunannya kepada para pemegang saham, Dimon menulis tentang keuntungan ekonomi dan geopolitik yang menyertai produksi energi domestik. Hal itu menyusul laporan sebelumnya tentang perlunya energi yang andal dan terjangkau bersamaan dengan investasi untuk upaya masa depan guna mengurangi karbon dioksida dan gas rumah kaca lainnya dari atmosfer.

“Ekspor LNG merupakan keuntungan ekonomi yang besar bagi Amerika Serikat,” tulis Dimon pada bulan April. “Namun yang terpenting adalah tujuan realpolitik: Negara-negara sekutu kita yang membutuhkan sumber daya energi yang aman dan terjangkau, termasuk negara-negara penting seperti Jepang, Korea, dan sebagian besar sekutu Eropa kita, ingin dapat bergantung pada Amerika Serikat untuk mendapatkan energi.”

Dalam surat yang sama, ia mengecam penundaan yang dilakukan Pemerintah Biden atas perizinan LNG AS, yang secara efektif menghentikan semua proyek ekspor baru dari persetujuan — menyebut dorongan untuk menghentikan produksi minyak dan gas sebagai “sangat naif.”

Macquarie Group Ltd, salah satu pedagang energi terbesar di Amerika Utara, juga memiliki perjanjian awal untuk pasokan LNG AS dengan proyek Texas LNG, yang sedang dikembangkan oleh Glenfarne Group yang dimiliki secara tertutup. Ketua Macquarie Glenn Stevens menggemakan pernyataan Dimon pada pertemuan tahunan bank Australia pada bulan Juli, dengan mengatakan kepada para investor bahwa "kami berpikir bahwa gas alam, khususnya, merupakan bagian penting dari jalur transisi bagi dunia."

Sumber: Pasar tepi

Pasar properti komersial Inggris kembali bergairah setelah pembekuan pascapandemi, meskipun sebagian besar dengan harga yang jauh lebih rendah.

Beberapa properti perkantoran mahal yang sekarang dijual akan menunjukkan di mana pasar kemungkinan akan mencapai titik terendah dan seberapa cepat volume transaksi di Inggris akan pulih - terutama di pasar perkantoran yang terpukul keras. Bagaimana hal itu terjadi pada gilirannya dapat menjadi sinyal apa yang menanti negara-negara lain yang masih dilanda kemerosotan yang lebih dalam.

Investor real estat Nuveen telah memasang menara City of London setinggi 21 lantai yang rampung dibangunnya pada tahun 2019, yang secara informal dikenal sebagai "Can of Ham" karena bentuknya yang membulat, untuk dijual seharga 322 juta pound ($419 juta), di bawah sekitar 400 juta pound yang dimintanya pada tahun 2022, kata seseorang yang mengetahui masalah tersebut.

Brookfield asal Kanada tengah mencari sekitar 500 juta pound untuk menara Citypoint di dekatnya, menurut penyedia data industri CoStar. Itu dibandingkan dengan valuasi formal terbarunya sebesar 670 juta pound, dan banderol harga 560 juta pound saat terakhir dijual pada tahun 2016, menurut CoStar.

Gedung perkantoran baru mengalami permintaan yang kuat, dengan menara perkantoran baru milik investor MG di 40 Leadenhall di City of London yang disewakan lebih dari 80%.

Namun tur baru-baru ini menunjukkan apa yang perlu dilakukan untuk menarik penyewa, dengan gedung yang menawarkan sauna, ruang perawatan, salon rambut, ruang yoga, ruang kebugaran Peloton, ruang bioskop, dan perpustakaan - sebagian besar untuk penggunaan eksklusif penyewa kantor.

"Kami yakin bahwa penyewa ingin meningkatkan ruang mereka," kata Martin Towns, wakil kepala global MG Real Estate. Beberapa kantor lama yang tidak lagi diminati harus diubah menjadi fungsi lain seperti perumahan, atau dihancurkan, katanya.

Pandemi COVID-19 menghantam pasar properti komersial global dengan menaikkan inflasi dan biaya pembiayaan, sekaligus menyebabkan peralihan ke cara kerja hibrida dan jarak jauh yang berarti sebagian besar penyewa menginginkan ruang kantor yang lebih sedikit, tetapi berkualitas lebih tinggi.

Biaya pembangunan kantor utama di London telah meningkat menjadi lebih dari 500 pound per kaki persegi sekarang dari kurang dari 400 pound sebelum pandemi, kata konsultan konstruksi Turner Townsend. Setengah dari peningkatan itu disebabkan oleh inflasi, sedangkan sisanya disebabkan oleh fasilitas yang lebih baik dan sertifikasi ramah lingkungan, katanya.

Sementara beberapa properti, seperti kantor lama di luar kota, tetap hampir mustahil untuk dijual, pasar Inggris membaik untuk kantor utama, perumahan sewa, dan logistik, kata para investor.

Penurunan inflasi dan suku bunga global mulai meringankan biaya pembiayaan dan meningkatkan daya tarik properti dibandingkan dengan investasi lainnya.

"Suasana hati musik di Inggris sudah pasti berubah," kata James Seppala, kepala real estate untuk Eropa di Blackstone, investor properti komersial terbesar di dunia.

"Aktivitasnya lebih kuat, dan lebih banyak peserta yang ikut serta."

KANTOR TERLAMBAT DALAM PEMULIHAN

Volume transaksi di seluruh properti komersial Inggris - yang mencakup perkantoran, ritel, logistik, dan perumahan sewa - telah meningkat 26% setiap tahunnya pada kuartal kedua, menurut data MSCI, dibandingkan dengan penurunan 45% dan 22% di Prancis dan Jerman.

Setelah anjlok pada tahun 2022 dan 2023, harga komersial Inggris juga diperkirakan naik 2% tahun ini, bahkan saat harga terus turun di zona euro dan Amerika Serikat, dan akan mengungguli pasar Barat lainnya selama empat tahun ke depan, kata Capital Economics.

Namun, volume penjualan perkantoran masih turun 21% sepanjang tahun ini, kata MSCI, tertinggal dari pasar Inggris lainnya. Tidak ada transaksi senilai lebih dari 100 juta pound pada paruh pertama tahun ini, periode enam bulan pertama sejak 1999, menurut CoStar.

Tingkat kekosongan kantor secara keseluruhan juga terus meningkat, mencapai 10,1% di London pada kuartal ketiga - tertinggi selama lebih dari 20 tahun, kata CoStar. Angka tersebut hampir mencapai 17% di wilayah Docklands timur kota, tempat Canary Wharf Group mempertimbangkan untuk mengubah sebagian ruang kosong menjadi hotel.

PENJUALAN PAKSA

Para investor dan agen properti mengatakan para calon penjual mulai menerima harga yang lebih rendah saat ini. Menurut para bankir, beberapa mungkin terpaksa menjual karena biaya pembiayaan kembali yang tinggi, tetapi pembeli asing mungkin bersedia untuk menyambarnya.

"Banyak investor mengatakan Inggris adalah lokasi investasi yang bagus karena situasi politik yang stabil dan mereka ingin masuk sebelum harga mulai naik," kata Fiona Voon, kepala pasar modal real estat Inggris di BNP Paribas.

Di antara investor domestik, Schroders berencana untuk menghabiskan ratusan juta poundsterling untuk properti komersial Inggris tahun ini dan tahun depan, kemungkinan termasuk kantor-kantor utama. Pasar tersebut menarik minat yang meningkat dari investor di Timur Tengah, Asia, dan Australia, kata manajer aset tersebut. Dikatakan bahwa perusahaan akan segera mulai berbicara dengan calon penyewa tentang pra-sewa menara City setinggi 63 lantai yang direncanakan di 55 Bishopsgate.

"Kantor sampai batas tertentu merupakan kata yang agak kotor," kata Nick Montgomery, kepala real estate global di Schroders. "Dari posisi kami saat ini, ini lebih merupakan peluang daripada risiko... Pendulum selalu cenderung berayun terlalu jauh."

Sumber: Pasar tepi