Perekonomian Australia pada tahun 2024 ditandai oleh pertumbuhan PDB yang lesu—paling lemah di luar periode COVID-19—disertai inflasi yang terus tinggi dan suku bunga yang tinggi. Namun, prospek untuk tahun 2025 menunjukkan pemulihan yang optimistis, didorong oleh beberapa faktor pendukung.

PDB Australia

Salah satu pendorong utama pemulihan yang diantisipasi ini adalah pelonggaran suku bunga yang diharapkan. Suku bunga yang lebih rendah kemungkinan akan merangsang pengeluaran rumah tangga dan mendorong investasi bisnis, yang akan menjadi landasan bagi pertumbuhan. Pada saat yang sama, pendapatan rumah tangga riil akan meningkat, dibantu oleh tekanan inflasi yang berkurang dan keringanan pajak yang ditargetkan. Perbaikan ini, bersama dengan pasar perumahan yang pulih, diharapkan dapat meningkatkan kepercayaan konsumen, dengan kenaikan nilai properti yang memberikan efek positif terhadap kekayaan. Selain itu, investasi struktural yang berkelanjutan dalam proyek infrastruktur dan energi terbarukan kemungkinan akan mendukung aktivitas ekonomi.

Kebijakan Moneter

Meskipun tren menggembirakan ini, pertumbuhan diproyeksikan akan tetap di bawah potensinya, dan tingkat pengangguran diperkirakan akan mencapai puncaknya pada 4,6% pada pertengahan 2025. Meskipun peningkatan kecil ini menandakan pelemahan di pasar tenaga kerja, hal ini diharapkan berperan dalam memoderasi pertumbuhan upah dan inflasi. Bahkan, inflasi rata-rata yang dipangkas diperkirakan akan stabil dalam kisaran target Reserve Bank of Australia (RBA) sebesar 2-3% pada akhir 2024, sehingga menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi pemulihan ekonomi.

Sektor-sektor utama kemungkinan akan memberikan kontribusi yang berbeda terhadap pertumbuhan ini. Pengeluaran rumah tangga diperkirakan akan pulih dari basis yang rendah, dengan pertumbuhan tahunan diprediksi mencapai 2,0% pada akhir tahun 2025. Konstruksi perumahan akan mengalami pemulihan yang moderat, dibantu oleh biaya input yang lebih rendah dan harga rumah yang lebih kuat. Investasi bisnis, khususnya dalam infrastruktur publik dan energi terbarukan, diperkirakan akan tumbuh pada tingkat tahunan yang stabil sebesar 3%. Sebaliknya, pengeluaran pemerintah mungkin sedikit menurun karena perubahan kebijakan, termasuk penyesuaian terhadap program-program seperti Skema Asuransi Disabilitas Nasional dan berakhirnya subsidi listrik. Dalam perdagangan, ekspor komoditas yang kuat diantisipasi untuk mengimbangi pertumbuhan yang lebih lambat dalam layanan terkait pendidikan karena kedatangan mahasiswa internasional yang dibatasi.

Kebijakan moneter Australia juga siap berubah. Setelah tertinggal dari negara-negara lain dalam normalisasi pasca-COVID, RBA kini selaras dengan ekonomi G10. Dengan meredanya inflasi, RBA diperkirakan akan mulai menurunkan suku bunga pada awal 2025, yang berpotensi mencapai suku bunga terminal 3,25% pada bulan November. Penurunan ini kemungkinan akan memberikan stimulus yang sangat dibutuhkan bagi perekonomian.

Namun, risiko terhadap prospek ini tetap ada. Ketidakpastian perdagangan global, potensi perubahan kebijakan, dan peristiwa geopolitik dapat memengaruhi lintasan pemulihan ekonomi Australia dan waktu penyesuaian kebijakan moneter.

Singkatnya, meski tantangan masih ada, ekonomi Australia diposisikan untuk perbaikan bertahap pada tahun 2025. Kebijakan domestik yang mendukung, lingkungan inflasi yang stabil, dan investasi yang terarah menawarkan harapan untuk pemulihan yang stabil, yang mendorong pertumbuhan dan ketahanan jangka panjang.

PDB dunia diperkirakan tumbuh 2,7% tahun depan berdasarkan rata-rata tahunan, tepat di atas perkiraan konsensus para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg dan sesuai dengan perkiraan pertumbuhan pada tahun 2024. PDB AS diproyeksikan meningkat 2,5% pada tahun 2025, jauh di atas konsensus sebesar 1,9%. Ekonomi zona euro diperkirakan tumbuh 0,8%, dibandingkan dengan konsensus sebesar 1,2%.

“Pasar tenaga kerja global telah kembali seimbang,” tulis Kepala Ekonom Goldman Sachs Research Jan Hatzius dalam laporan tim berjudul “Prospek Makro 2025: Pendorong (Mungkin) Tarif Trump.” “Inflasi terus menurun dan kini hampir mencapai target bank sentral. Dan sebagian besar bank sentral sudah mulai memangkas suku bunga kembali ke tingkat yang lebih normal.”

Ekonomi terbesar di dunia ini diperkirakan akan tumbuh lebih cepat daripada negara-negara pasar maju lainnya selama tiga tahun berturut-turut. Terpilihnya kembali Presiden AS Donald Trump diperkirakan akan mengakibatkan tarif yang lebih tinggi terhadap Tiongkok dan mobil impor, imigrasi yang jauh lebih rendah, beberapa pemotongan pajak baru, dan pelonggaran regulasi. "Risiko terbesar adalah tarif menyeluruh yang besar, yang kemungkinan akan memukul pertumbuhan dengan keras," tulis Hatzius.

Inflasi inti PCE AS akan melambat menjadi 2,4% pada akhir tahun 2025, lebih tinggi dari perkiraan Goldman Sachs Research sebelumnya sebesar 2,0% tetapi masih dalam level yang aman. Perkiraan akan naik menjadi sekitar 3% jika AS mengenakan tarif menyeluruh sebesar 10%. Di kawasan euro, ekonom kami memperkirakan inflasi inti akan melambat menjadi 2% pada akhir tahun 2025. Risiko inflasi yang sangat rendah di Jepang telah mereda.

"Alasan utama optimisme terhadap pertumbuhan global adalah penurunan inflasi yang dramatis selama dua tahun terakhir," tulis Hatzius. "Hal ini secara langsung mendukung pendapatan riil karena inflasi harga telah turun jauh lebih cepat daripada inflasi upah."

“Yang tak kalah penting, penurunan inflasi juga secara tidak langsung mendukung permintaan dengan memungkinkan bank sentral untuk menormalkan kebijakan moneter dan dengan demikian melonggarkan kondisi keuangan,” imbuhnya.

Goldman Sachs Research memperkirakan Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga kebijakannya menjadi 3,25-3,5% (dari 4,5% menjadi 4,75% saat ini), dengan pemangkasan bertahap sepanjang kuartal pertama dan perlambatan setelahnya. Sementara itu, Bank Sentral Eropa diperkirakan akan menurunkan suku bunga kebijakannya ke suku bunga terminal 1,75%. Para ekonom kami menemukan bahwa ada juga ruang yang signifikan untuk pelonggaran kebijakan di pasar negara berkembang. Sebaliknya, Bank Jepang diproyeksikan akan menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 0,75% pada akhir tahun 2025.

Dampak dari kebijakan perdagangan AS yang baru terhadap PDB AS diperkirakan kecil dan sebagian besar diimbangi oleh faktor-faktor lain, menurut prospek dasar Goldman Sachs Research. Tarif potensial akan mengakibatkan pukulan kecil terhadap pendapatan pribadi riil (disesuaikan dengan inflasi) yang dapat dibelanjakan melalui harga konsumen yang lebih tinggi. Ketidakpastian tentang seberapa jauh ketegangan perdagangan selanjutnya dapat meningkat kemungkinan akan membebani investasi bisnis.

“Dengan asumsi perang dagang tidak meningkat lebih lanjut, kami memperkirakan dorongan positif dari pemotongan pajak, lingkungan regulasi yang lebih bersahabat, dan peningkatan 'semangat bisnis' akan mendominasi pada tahun 2026,” tulis Hatzius.

Dalam kasus dasar Goldman Sachs Research, kebijakan perdagangan mungkin memiliki hambatan bersih sebesar 0,2 poin persentase terhadap PDB AS pada tahun 2025. Jika tarif menyeluruh yang lebih besar dari yang diantisipasi diterapkan, hal itu dapat menyebabkan hambatan bersih rata-rata 1 poin persentase pada tahun 2026 (meskipun dapat lebih rendah jika pendapatan tarif sepenuhnya didaur ulang menjadi pemotongan pajak).

AS telah tumbuh lebih cepat daripada negara-negara ekonomi besar lainnya dan diperkirakan akan terus tumbuh demikian. Goldman Sachs Research menunjukkan bahwa produktivitas tenaga kerja di AS telah meningkat pada tingkat tahunan sebesar 1,7% sejak akhir tahun 2019, yang merupakan percepatan yang jelas dari tren pra-pandemi sebesar 1,3%. Sebaliknya, produktivitas tenaga kerja di kawasan euro telah tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 0,2% selama periode yang sama, yang merupakan perlambatan yang jelas dari 0,7% sebelum pandemi.

“Kami memperkirakan pertumbuhan produktivitas AS akan tetap jauh lebih kuat dibandingkan negara lain, dan ini adalah alasan utama mengapa kami memperkirakan pertumbuhan PDB AS akan terus mengungguli,” tulis Hatzius.

Hambatan ekonomi dari kebijakan perdagangan AS diperkirakan lebih besar di luar AS. Di kawasan euro, peningkatan ketidakpastian kebijakan perdagangan ke level puncak konflik perdagangan pada 2018-19 akan mengurangi 0,3% dari PDB di AS tetapi sebanyak 0,9% di kawasan euro.

Para ekonom kami mengurangi perkiraan pertumbuhan mereka untuk kawasan euro pada tahun 2025 menyusul hasil pemilu AS sebesar 0,5 poin persentase (kuartal keempat atas kuartal keempat) dan kemungkinan akan memangkasnya lebih jauh lagi jika AS mengenakan tarif menyeluruh.

Goldman Sachs Research memperkirakan dampak kebijakan perdagangan AS terhadap Tiongkok akan lebih langsung. Ekonomi terbesar kedua di dunia itu mungkin menghadapi kenaikan tarif hingga 60 poin persentase dan rata-rata 20 poin persentase di seluruh ekspor ke AS. Hal itu diperkirakan akan mengurangi hampir 0,7 poin persentase dari pertumbuhan di Tiongkok pada tahun 2025. Para ekonom kami mengurangi perkiraan pertumbuhan 2025 mereka secara sederhana, sebesar 0,2 poin persentase secara bersih menjadi 4,5%, dengan asumsi para pembuat kebijakan Tiongkok memberikan stimulus dan sebagian dari dampak pertumbuhan tersebut diimbangi oleh depresiasi renminbi.

“Namun, kami kemungkinan akan melakukan penurunan peringkat yang lebih besar jika perang dagang semakin meningkat,” tulis Hatzius.

Demikian pula, negara-negara lain juga kemungkinan akan terdampak oleh kebijakan perdagangan AS. Goldman Sachs Research memperkirakan hambatan yang lebih besar terjadi di negara-negara yang lebih bergantung pada perdagangan, sementara negara-negara pasar berkembang tertentu dapat memperoleh dorongan dengan memperoleh pangsa ekspor jika perdagangan beralih dari Tiongkok.

Namun, secara keseluruhan, pertumbuhan ekonomi global diperkirakan akan solid meskipun ada potensi tarif AS. Para ekonom kami memperkirakan bahwa perubahan kebijakan perdagangan AS akan mengurangi 0,4% dari PDB global, sementara peningkatan dukungan kebijakan akan meredam dampaknya. Namun, banyak hal bergantung pada ukuran pembatasan perdagangan baru. Dampaknya bisa dua hingga tiga kali lebih besar jika AS mengenakan tarif 10% secara menyeluruh.

“Kecuali jika terjadi perang dagang yang lebih luas, perubahan kebijakan di pemerintahan Trump kedua tidak mungkin mengubah kontur umum pandangan ekonomi global kita,” tulis Hatzius.

Seperti yang ditakutkan banyak orang dan yang telah ditulis oleh tim kami minggu ini, angka PMI Eropa yang lebih rendah dari perkiraan hari ini telah terbukti menjadi katalisator bagi penurunan euro. Angka-angka tersebut memperkuat narasi bahwa kepercayaan bisnis Eropa sedang runtuh – atau setidaknya tidak melihat jalan keluar dari stagnasi – dalam lingkungan perang dagang dan kebuntuan politik yang mengancam di Eropa.

Tim kami telah mengatakannya selama beberapa waktu, tetapi tampaknya pemangkasan suku bunga Bank Sentral Eropa harus melakukan pekerjaan berat lagi dalam hal mendukung ekonomi zona euro. Data hari ini memicu penurunan 8-10bp dalam suku bunga swap zona euro jangka pendek, mendorong perbedaan suku bunga 'Atlantik' ke level terluas tahun ini. Pasar sekarang mulai condong ke pandangan internal kami tentang pemangkasan suku bunga ECB sebesar 50bp pada bulan Desember dan mempertahankan suku bunga kebijakan ECB 1,75% yang sub-netral untuk musim panas mendatang.

Ketika kami menurunkan perkiraan EUR/USD awal bulan ini, sebagian besar didasarkan pada pandangan bahwa selisih suku bunga AS:zona euro akan melebar dan premi risiko dari perang dagang akan terbentuk di akhir tahun 2025. Sebenarnya, kami sedang melakukan perdebatan internal mengenai apakah premi risiko itu harus terbentuk lebih awal.

Pada saat yang sama, eskalasi perang Rusia-Ukraina minggu ini telah menambah penurunan euro. Ketakutan yang dapat dipahami sekarang adalah bahwa krisis ini meningkat hingga akhir tahun karena kedua belah pihak mencoba untuk mengamankan posisi terbaik menjelang kemungkinan diskusi gencatan senjata yang dipimpin Trump pada bulan Januari. Tidak seperti tahun 2022, harga energi telah sangat tenang, meskipun kita mulai melihat harga gas alam Eropa merangkak naik lagi – yang jelas merupakan hal negatif bagi mata uang Eropa.

Dua argumen utama yang menentang penurunan EUR/USD lebih lanjut adalah bahwa EUR/USD telah mengalami kemajuan pesat dan bahwa dolar biasanya melemah pada bulan Desember. Terkait hal tersebut, penurunan hampir 7% hanya dalam dua bulan merupakan hal yang luar biasa. Mungkinkah hal ini memicu para petinggi ECB yang mungkin khawatir tentang inflasi impor, atau setidaknya memicu semacam komentar dari pejabat ECB tentang kecepatan penyesuaian yang terlalu cepat bagi bisnis Eropa? Kami tidak akan mengesampingkannya, tetapi paling tidak komentar tersebut seharusnya memperlambat bukan membalikkan penurunan EUR/USD saat ini.

Seberapa jauh EUR/USD bisa jatuh? Seperti yang ditulis Francesco Pesole kemarin, EUR/USD sekarang sedikit dinilai rendah berdasarkan model BEER jangka menengah kami – tetapi itu tidak menghalangi pergerakan ke paritas. Sekarang setelah level terendah EUR/USD 2023 di 1,0448 telah ditembus, kami tentu melihat ruang lingkup ke zona support berikutnya di 1,0190/0200.

Dan dalam hal posisi, rekan-rekan kami di tim Opsi FX menyarankan bahwa investor mungkin tidak akan melakukan short EUR/USD sebanyak yang mereka harapkan setelah hambatan penurunan dipicu hari ini – hambatan ini telah digunakan untuk mempermurah struktur opsi FX yang menurun tetapi, dengan dipicu, sekarang telah membatalkan struktur EUR/USD yang menurun itu sepenuhnya.

Kisaran EUR/USD yang sempit dalam dua tahun terakhir merupakan pengecualian, bukan aturan. Dan sangat menggoda untuk mengatakan bahwa munculnya Trump 2.0 – atau Trump yang dilepaskan, sebagaimana banyak komentator menyebutnya – dapat mengantar pada periode volatilitas yang lebih tinggi. Pasar opsi FX EUR/USD tentu saja memperhatikan hal ini dan telah mendorong volatilitas perdagangan EUR/USD selama satu tahun ke level tertinggi sejak Oktober.

Yang menahan kita untuk menyimpulkan bahwa ya, kita mengharapkan tingkat volatilitas valas yang lebih tinggi secara struktural pada tahun 2025, adalah bahwa puncak perang dagang Trump pada tahun 2018-2019 menyebabkan volatilitas perdagangan EUR/USD menurun. Di sini, tampaknya investor sudah terbiasa dengan proteksionisme Trump pada tahun 2018/19. Namun, perbedaannya pada tahun 2025 adalah bahwa kita mungkin berbicara tentang perang dagang global dan bukan hanya proteksionisme terhadap Tiongkok, yang terjadi pada tahun 2018-19.

Kita juga melihat pada grafik di atas bahwa EUR/USD bergerak turun dari lingkungan volatilitas yang rendah secara historis – sebuah peringatan akan perubahan rezim volatilitas.

Mengingat faktor makro/geopolitik yang berat yang mendukung penurunan dan fakta bahwa EUR/USD tidak terlalu dinilai rendah berdasarkan model jangka menengah kami, kami tentu tidak ingin menghalangi pergerakan EUR/USD menuju paritas atau melawan kenaikan tingkat volatilitas yang diperdagangkan lebih tinggi.

Bitcoin berada dalam kisaran 1% dari $100.000 pada tanggal 22 November dengan para investor "mengunyah" pesanan jual terakhir.

Data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView mengonfirmasi harga Bitcoin terbaru mencapai titik tertinggi sepanjang masa mendekati $99.500 di Bitstamp.

Setelah penurunan singkat di bawah $96.000, BTC/USD bangkit kembali di sesi perdagangan Asia untuk menyiapkan apa yang mungkin menjadi pertarungan dengan enam angka.

Mengomentari aksi tersebut, pedagang Skew memperkirakan bahwa "penembusan hebat" mungkin terjadi setelah harga melewati likuiditas permintaan di dekat level kunci $100.000.

“Masih melihat tawaran batas bergerak lebih tinggi dengan pembeli spot yang mendasarinya ~ Sinyal pasar positif,” sebagian dari posting X berbunyi.

"Banyak pasokan spot agregat sekitar $100.000. Harga saat ini sedang menggerogoti pasokan ini, sebelum ini mendahului kenaikan yang cukup dahsyat."

Bagan terlampir menunjukkan tangga permintaan yang dikelompokkan di area atas $99.000 pada buku pesanan Binance.

Sebelumnya, Skew mengamati permintaan yang muncul di atas $100.000 sebagai saran bahwa pasar memperkirakan kenaikan "parabola" lebih lanjut setelah mencapainya.

Keith Alan, salah satu pendiri sumber daya perdagangan Material Indicators, mencatat bahwa beberapa pedagang tergoda untuk melakukan short BTC pada level saat ini.

“Orang-orang pendek mulai terpikat,” lapornya, menggemakan Skew tentang kemungkinan konsekuensinya.

“Jika Anda terpancing, bersiaplah untuk terjepit.”

Sehari sebelumnya, data dari sumber pemantauan CoinGlass mengonfirmasi, likuidasi short BTC mencapai hampir $115 juta.

Sementara itu, mengamati aktivitas pertukaran, platform analitik onchain CryptoQuant mencatat tren yang aneh.

Setelah melonjak karena kapitalisasi pasar kripto keseluruhan melampaui titik tertinggi sepanjang masa di awal bulan ini, volume perdagangan agregat Binance telah menurun.

“Lonjakan volume perdagangan spot baru-baru ini (60B) di Binance terjadi pada 12 November, bertepatan dengan kapitalisasi pasar kripto yang mendekati ATH sebelumnya.

"Namun, volume perdagangan telah menurun setengahnya sementara total kapitalisasi pasar kripto memasuki mode penemuan harga," tulis kontributor Darkfost dalam posting blog Quicktake.

“Penurunan aktivitas perdagangan spot ini mungkin menunjukkan bahwa pasar sedang beristirahat, dan investor bersikap hati-hati.”

Nilai tukar Euro terhadap Dolar merosot di bawah 1,04 untuk pertama kalinya dalam dua tahun, menempatkannya pada jalur menuju paritas setelah PMI gabungan SP Global Eurozone turun menjadi 48,1 pada bulan November dari 50 pada bulan Oktober.

Pasar memperkirakan angka berikutnya sebesar 50. Angka di bawah 50 menandakan kontraksi pada sektor swasta Zona Euro.

Nilai tukar Euro ke Pound turun sepertiga persen menjadi 0,8297, sehingga konversi Pound ke Euro sebesar 1,2050.

"Situasinya hampir tidak mungkin menjadi lebih buruk," kata Dr. Cyrus de la Rubia, Kepala Ekonom di Hamburg Commercial Bank. "Sektor manufaktur zona euro semakin terpuruk dalam resesi, dan kini sektor jasa mulai berjuang setelah dua bulan pertumbuhan marjinal."

Jika menilik subkomponennya, PMI manufaktur Zona Euro masih dalam wilayah kontraksi di angka 45,2, turun dari 46. Namun, kemerosotan paling kentara terlihat di sektor jasa, dengan PMI turun ke angka 49,2 dari 51,6, bertentangan dengan ekspektasi untuk sedikit perbaikan ke angka 51,8.

de la Rubia mengatakan kemerosotan ekonomi "sebenarnya tidak mengejutkan, mengingat kekacauan politik di ekonomi zona euro terbesar akhir-akhir ini."

Dia menjelaskan bahwa pemerintahan Prancis sedang goyah, dan Jerman akan mengadakan pemilihan umum lebih awal. "Jika Donald Trump terpilih sebagai presiden AS, tidak mengherankan jika ekonomi menghadapi tantangan. Bisnis hanya bergerak berdasarkan penglihatan."

Survei SP Global mengungkap keyakinan terhadap prospek output turun ke level terendah dalam lebih dari setahun.

Perusahaan terus menghadapi tantangan dalam mengamankan pesanan baru, yang menurun selama enam bulan berturut-turut dan dengan kecepatan yang solid.

Dengan menurunnya bisnis baru dan tumpukan pekerjaan, perusahaan juga mengurangi jumlah tenaga kerja, catat laporan tersebut.

Hal ini akan membuat para pembuat kebijakan ECB khawatir, yang kini kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Desember.

Perekonomian kini memburuk secara lebih luas, dan ECB akan menilai bahwa mempercepat laju pemotongan suku bunga diperlukan untuk membantu bisnis dan konsumen.

Perkembangan ini akan berdampak negatif pada Euro, terutama terhadap Dolar dan Pound, di mana suku bunga akan tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Kontrak berjangka SP 500 E-Mini Desember mengalami tren turun -0,25% pagi ini karena investor bersiap terhadap data aktivitas bisnis AS.

Dalam sesi perdagangan kemarin, tiga tolok ukur ekuitas utama Wall Street ditutup di zona hijau. Snowflake melonjak lebih dari +32% setelah perusahaan penyimpanan data dan analitik awan itu membukukan hasil Q3 yang optimis dan menaikkan panduan pendapatan produk setahun penuhnya. Selain itu, Super Micro Computer melonjak lebih dari +15% dan menjadi peraih persentase teratas di SP 500 dan Nasdaq 100 setelah pembuat server itu menyerahkan rencana kepatuhan kepada Nasdaq dan mengatakan dapat memperoleh kembali kepatuhan dalam periode perpanjangan untuk mengajukan laporan tahunan 10-K-nya. Selain itu, Deere naik lebih dari +8% setelah pembuat peralatan pertanian dan konstruksi itu melaporkan hasil FQ4 yang lebih baik dari yang diharapkan. Di sisi bearish, Alphabet merosot lebih dari -4% dan menjadi peraih persentase teratas di SP 500 setelah Departemen Kehakiman berargumen kepada hakim bahwa Google harus mendivestasikan peramban Chrome-nya dan menerapkan langkah-langkah lain untuk mengakhiri monopoli pada pencarian daring.

Data ekonomi yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa indeks manufaktur Philadelphia Fed AS turun menjadi -5,5 pada bulan November, lebih lemah dari ekspektasi 7,4. Selain itu, penjualan rumah di AS pada bulan Oktober naik +3,4% m/m menjadi 3,96 juta, lebih kuat dari ekspektasi 3,95 juta. Selain itu, indeks ekonomi utama Conference Board untuk AS turun -0,4% m/m pada bulan Oktober, lebih lemah dari ekspektasi -0,3% m/m. Terakhir, jumlah warga Amerika yang mengajukan klaim pengangguran awal dalam seminggu terakhir secara tak terduga turun -6 ribu ke level terendah dalam 6-1/2 bulan sebesar 213 ribu, dibandingkan dengan 220 ribu yang diharapkan.

Presiden Fed New York John Williams mengatakan pada hari Kamis bahwa pertumbuhan ekonomi AS telah "sangat baik" dan "proses desinflasi akan terus berlanjut." Williams menambahkan bahwa ia berharap "akan tepat seiring berjalannya waktu untuk menurunkan suku bunga dana federal mendekati tingkat yang lebih normal atau netral." Selain itu, Presiden Fed Richmond Tom Barkin mengatakan ia mengantisipasi inflasi akan terus menurun di seluruh ekonomi terbesar di dunia. Selain itu, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menegaskan kembali dukungannya untuk pemotongan suku bunga tambahan dan kesediaannya untuk menerapkannya secara lebih bertahap.

Sementara itu, suku bunga berjangka AS telah memperkirakan peluang sebesar 62,8% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dan peluang sebesar 37,2% untuk tidak adanya perubahan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter bulan Desember.

Hari ini, semua mata tertuju pada pembacaan awal PMI Manufaktur Global AS, yang akan dirilis dalam beberapa jam lagi. Para ekonom, secara rata-rata, memperkirakan bahwa PMI Manufaktur November akan mencapai 48,8, dibandingkan dengan nilai bulan lalu sebesar 48,5.

Selain itu, investor akan fokus pada PMI Jasa Global AS yang mencapai 55,0 pada bulan Oktober. Para ekonom memperkirakan angka awal bulan November akan mencapai 55,2.

Indeks Sentimen Konsumen AS dari Universitas Michigan juga akan dirilis hari ini. Para ekonom memperkirakan angka ini akan mencapai 74,0 pada bulan November, dibandingkan dengan 70,5 pada bulan Oktober.

Selain itu, pelaku pasar akan menantikan pidato Gubernur Fed Michelle Bowman.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan US Treasury 10 tahun berada pada 4,388%, turun -1,04%.

Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 turun -0,31% pagi ini, menyerahkan kenaikan sebelumnya karena data PMI yang lemah dari kawasan tersebut meredam sentimen. Saham bank memimpin penurunan pada hari Jumat. Pada saat yang sama, saham teknologi menguat karena investor mengabaikan kekhawatiran awal atas panduan pendapatan Nvidia. Data dari Kantor Statistik Nasional yang dirilis hari Jumat menunjukkan bahwa penjualan ritel bulanan Inggris turun lebih dari yang diharapkan pada bulan Oktober karena ketidakpastian mengenai rencana pajak pemerintah menyebabkan pengetatan anggaran. Secara terpisah, data akhir dari Kantor Statistik Federal menunjukkan bahwa ekonomi Jerman tumbuh lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya pada kuartal ketiga. Selain itu, sebuah survei mengungkapkan bahwa aktivitas bisnis Zona Euro secara tak terduga tergelincir ke zona kontraksi pada bulan November, dengan industri jasa yang dominan di blok tersebut menurun untuk pertama kalinya dalam 10 bulan dan manufaktur memperdalam kontraksinya. Sementara itu, peluang penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh Bank Sentral Eropa pada bulan Desember melonjak menjadi 50% dari sekitar 15% pada penutupan hari Kamis. Investor juga mencermati eskalasi lebih lanjut dalam perang Rusia-Ukraina. Dalam berita perusahaan, Thales merosot lebih dari -6% menyusul berita tentang penyelidikan penyuapan oleh otoritas Prancis dan Inggris.

Data Penjualan Ritel Inggris, Penjualan Ritel Inti Inggris, PDB Jerman, PMI Manufaktur Zona Euro (pendahuluan), dan PMI Jasa Zona Euro (pendahuluan) dirilis hari ini.

Penjualan Ritel Inggris bulan Oktober mencapai -0,7% m/m dan +2,4% t/t, lebih lemah dari ekspektasi -0,3% m/m dan +3,4% t/t.

Penjualan Ritel Inti Inggris bulan Oktober mencapai -0,9% m/m dan +2,0% t/t, lebih lemah dari ekspektasi sebesar -0,3% m/m dan +3,3% t/t.

PDB Jerman dilaporkan sebesar +0,1% q/q dan -0,3% y/y pada kuartal ketiga, lebih lemah dari ekspektasi +0,2% q/q dan -0,2% y/y.

PMI Manufaktur Zona Euro bulan November mencapai 45,2, lebih lemah dari ekspektasi sebesar 46,0.

PMI Jasa Zona Euro bulan November mencapai 49,2, lebih lemah dari ekspektasi sebesar 51,6.

Pasar saham Asia hari ini ditutup beragam. Indeks Komposit Shanghai Tiongkok (SHCOMP) ditutup turun -3,06% dan Indeks Saham Nikkei 225 Jepang (NIK) ditutup naik +0,68%.

Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup turun tajam hari ini, mencapai level terendah dalam tiga minggu karena kekhawatiran atas kinerja ekonomi dan perusahaan negara tersebut membebani sentimen. Saham keuangan dan asuransi memimpin penurunan pada hari Jumat. Investor menjadi semakin skeptis tentang efektivitas langkah-langkah stimulus Tiongkok dalam meningkatkan pertumbuhan ekonomi, sementara kekhawatiran atas tarif yang lebih tinggi di bawah pemerintahan Trump yang akan datang semakin mengaburkan prospek ekonomi. Sementara itu, Wakil Menteri Perdagangan Tiongkok Wang Shouwen menyatakan pada hari Jumat bahwa negara itu terbuka untuk dialog aktif dengan AS, menambahkan bahwa negara itu dapat menahan kenaikan tarif yang akan datang yang dijanjikan oleh Presiden terpilih Donald Trump. "Kami percaya bahwa Tiongkok dan AS dapat mempertahankan tren pembangunan yang stabil, sehat, dan berkelanjutan dalam hubungan ekonomi dan perdagangan," kata Wang pada konferensi pers di Beijing. Reuters sebelumnya melaporkan bahwa penasihat pemerintah Tiongkok menyarankan agar Beijing mempertahankan target pertumbuhan ekonomi sekitar 5% untuk tahun depan, menganjurkan stimulus fiskal yang lebih kuat untuk mengurangi dampak dari kenaikan tarif AS yang diantisipasi terhadap ekspor negara tersebut. Dalam berita perusahaan, Baidu anjlok lebih dari -8% di Hong Kong setelah operator mesin pencari itu melaporkan pendapatan pemasaran daring Q3 yang mengecewakan. Selain itu, Alibaba Group anjlok lebih dari -4% di Hong Kong setelah pesaingnya PDD Holdings memperingatkan tentang meningkatnya persaingan dalam industri e-commerce.

Indeks saham Nikkei 225 Jepang ditutup lebih tinggi hari ini, mengikuti kenaikan semalam di Wall Street. Saham energi memimpin kenaikan pada hari Jumat. Saham chip juga menguat karena investor menepis kekhawatiran awal atas perkiraan pendapatan Nvidia. Namun, indeks acuan membukukan penurunan mingguan kedua berturut-turut. Data pemerintah yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi konsumen inti Jepang, yang tidak termasuk makanan segar tetapi termasuk biaya bahan bakar, turun ke level terendah enam bulan pada bulan Oktober, dipengaruhi oleh subsidi energi pemerintah. Secara terpisah, survei sektor swasta menunjukkan bahwa aktivitas pabrik Jepang menyusut untuk bulan kelima berturut-turut pada bulan November karena lemahnya permintaan yang disebabkan oleh kekhawatiran atas perlambatan ekonomi Tiongkok dan tekanan biaya yang terus-menerus. Sementara itu, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengisyaratkan minggu ini bahwa kenaikan suku bunga lainnya dapat terjadi paling cepat pada bulan Desember, dengan alasan pelemahan yen baru-baru ini. Menurut lebih dari separuh ekonom dalam jajak pendapat Reuters, BOJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan Desember. Dalam berita lain, kabinet Jepang menyetujui paket stimulus ekonomi senilai 21,9 triliun yen ($141,71 miliar) pada hari Jumat, yang dirancang untuk mengurangi kenaikan biaya hidup dan mendorong inovasi dan investasi bisnis. Volatilitas Nikkei, yang memperhitungkan volatilitas tersirat dari opsi Nikkei 225, ditutup turun -9,60% menjadi 23,64.

CPI Inti Nasional Jepang bulan Oktober mencapai +2,3% thn/thn, lebih kuat dari ekspektasi sebesar +2,2% thn/thn.

PMI Manufaktur Bank Jepang au Jibun bulan November (pendahuluan) mencapai 49,0, lebih lemah dari ekspektasi sebesar 49,5.

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Intuit merosot lebih dari -5% dalam perdagangan pra-pasar setelah perusahaan perangkat lunak pajak dan akuntansi itu menerbitkan panduan FQ2 di bawah konsensus.

Gap melonjak lebih dari +15% dalam perdagangan pra-pasar setelah pengecer itu membukukan hasil Q3 yang optimis dan menaikkan panduan pertumbuhan pendapatan setahun penuhnya.