Kehancuran Pasar Saham Menjadi Prioritas Utama – Apakah Tiongkok Akan Kembali?

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Investor saat ini menghadapi tantangan berat terhadap perekonomian Tiongkok.

Pemerintah di Beijing telah menerapkan sejumlah langkah kecil dalam beberapa bulan terakhir untuk meningkatkan perekonomian, namun tidak satupun dari langkah-langkah tersebut yang secara signifikan merangsang pertumbuhan. Kini, memburuknya penurunan saham Tiongkok telah menjadi prioritas utama: Presiden Xi bermaksud untuk mengatasi masalah ini secara pribadi.

Hong Kong 50 meletakkan dasar bagi pemulihan

Pada pertengahan Januari, indeks Hang Seng telah meningkat sekitar 10%. Momentum ini menjadi landasan bagi pemulihan yang kini telah terbentuk, meskipun ada berita baru yang meresahkan dari Tiongkok. Titik terendah tahun ini belum tertembus lagi, yang merupakan sinyal penting. Penjualan menurun.

Saat ini, indeks berada di atas 16.300, melampaui lonjakan tertinggi awal bulan Januari. Sebuah fondasi telah didirikan yang tidak akan tertandingi, selama Hong Kong 50 tetap berada di atas 16,300. Namun, jika di bawah level tersebut, pemulihan mungkin berisiko. Bank sentral Tiongkok juga mengambil tindakan dengan mengurangi rasio persyaratan cadangan, terutama karena semakin besar kemungkinan dimulainya siklus penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS paling lambat pada bulan Juni.

Keraguan masih ada

Saat ini, belum ada kepastian mengenai langkah-langkah mana yang telah diadopsi, dibahas, dan direncanakan yang mungkin merupakan langkah yang tepat untuk mengembalikan pertumbuhan ke Tiongkok. Namun, pada akhirnya investor mungkin cukup percaya bahwa saham telah cukup jatuh dan valuasinya sudah cukup menarik untuk membalikkan tren tersebut.

Antisipasi siklus penurunan suku bunga AS

Krisis di sektor real estat Tiongkok menandakan pemotongan besar-besaran bagi rumah tangga Tiongkok, yang telah banyak berinvestasi di sektor tersebut. Turunnya harga berarti mereka juga harus berhemat di bidang lain. Namun, aktivitas perjalanan selama Tahun Baru Imlek menunjukkan bahwa nasib masyarakat Tiongkok mungkin tidak seburuk yang dikhawatirkan.

Namun, ketika saham-saham juga berkinerja buruk, sentimen berada pada titik rendah. Namun, suasana suram ini biasa terjadi di dekat titik terendah pasar. Pasar saham juga melihat tiga hingga enam bulan ke depan. Ada harapan untuk mengakhiri repatriasi dolar yang dimulai ketika The Fed pertama kali menaikkan suku bunga 18 bulan lalu. Karena kini mereka telah mengisyaratkan niatnya untuk menurunkan suku bunga tahun ini, ada harapan akan kembalinya investor dari Amerika dan luar negeri.

Valuasi yang menarik membuka potensi pemulihan

Harga saham Tiongkok terlihat terjangkau, dan semakin banyak pernyataan dari investor terkenal AS yang mulai berinvestasi lagi. Saham-saham dalam indeks Hang Seng China Enterprises (yang mewakili saham-saham Tiongkok daratan di Hang Seng) memiliki rasio harga terhadap pendapatan (P/E) ke depan hanya sebesar 6,5. Angka ini rendah secara absolut dan juga dibandingkan dengan rata-rata lima tahun sebesar 8,5. Indeks saham Jerman dihargai pada P/E 12,9, lebih dari dua kali lipat, dan SP 500 pada 20, lebih dari tiga kali lipat. Jika pemulihan terjadi, pasar saham Tiongkok bisa mengalami pergerakan naik yang signifikan.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Data PDB India Kuartal 3 Akan Dirilis Pada Hari Kamis: Apa yang Diharapkan Para Analis?

Samantha Luan

Tren Ekonomi

Data resmi produk domestik bruto (PDB) untuk Q3FY24 dijadwalkan akan dirilis pada Kamis, 29 Februari, oleh Kantor Statistik Nasional (NSO). Meskipun RBI memperkirakan pertumbuhan PDB India pada kuartal ketiga sebesar 6,5 persen, berbagai analis mematok pertumbuhan ekonomi India pada kuartal ketiga antara 6 persen dan 7 persen.

Lembaga pemeringkat Icra memperkirakan PDB India akan tumbuh sebesar 6 persen pada Q3FY24, State Bank of India (SBI) memperkirakan pertumbuhan sebesar 6,8-7 persen, dan RBI memperkirakan pertumbuhan PDB negara tersebut sebesar 6,5 persen pada kuartal Oktober-Desember 2023.

Lembaga pemeringkat ICRA dalam catatannya mengatakan proyeksi pertumbuhan PDB kemungkinan akan melambat menjadi 6 persen pada kuartal ketiga tahun fiskal 2024 dari 7,6 persen pada tiga bulan sebelumnya, terutama karena lemahnya kinerja sektor pertanian dan industri.

Pertumbuhan GVA diperkirakan akan turun menjadi 6 persen pada Q3 FY2024 dari 7,4 persen pada Q2 FY2024, didorong oleh sektor industri (menjadi +8,8 persen dari +13,2 persen) dan pertanian (menjadi +0,5 persen dari +1,2 persen persen), di tengah perbaikan dalam sektor jasa (menjadi +6,5 persen dari +5,8 persen), menurut laporan ICRA.

“Antisipasi penurunan pertumbuhan sektor industri pada kuartal ketiga tahun fiskal 2024 sebagian disebabkan oleh efek dasar yang merugikan (+2,3 persen pada kuartal ketiga tahun fiskal 2023 dibandingkan -0,5 persen pada kuartal kedua tahun fiskal 2023) dan perlambatan ekspansi volume (pertumbuhan IIP sebesar 5,8 per persen pada Q3 FY2024 vs. 7,8 persen pada Q2 FY2024), meskipun deflasi harga komoditas yang terus berlanjut membuat profitabilitas beberapa sektor tetap menguntungkan,” kata ICRA.

SBI Research dalam laporannya memperkirakan pertumbuhan PDB Q3 FY24 sebesar 6,8 persen, berdasarkan basis yang tidak berubah, namun berpotensi mencapai 7 persen karena perkiraan revisi ke bawah dalam estimasi untuk Q3 FY23.

“Indeks CLI (sekeranjang 41 indikator utama yang mencakup parameter dari hampir semua sektor) berdasarkan data bulanan menunjukkan sedikit moderasi dalam aktivitas ekonomi di Q3,” kata SBI Research dalam catatan Ecowrap terbarunya.

Estimasi Pertumbuhan PDB Setahun Penuh

Menurut perkiraan pertama pemerintah, perekonomian India akan tumbuh sebesar 7,3 persen pada tahun fiskal 2024, lebih tinggi dari perkiraan RBI yang direvisi naik sebesar 7 persen.

Bank Dunia memperkirakan perekonomian India akan tumbuh sebesar 6,3 persen pada tahun fiskal 2024, sementara Dana Moneter Internasional (IMF) baru-baru ini merevisi perkiraannya dari 6,3 persen menjadi 6,5 persen.

Pada kuartal sebelumnya yang berakhir pada bulan September 2023 (Q2 FY24), PDB India telah tumbuh sebesar 7,6 persen yoy. Pertumbuhan PDB Q3 FY24 lebih besar dari perkiraan para analis.

Sumber：berita18

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Investasi di Fintech Diperkirakan Akan Memulai dengan Lembut pada Tahun 2024

Alex

Tren Ekonomi

Investasi fintech global mengalami perlambatan karena investor di seluruh dunia memilih untuk menyimpan dana mereka. Pulse of Fintech H2'23, publikasi dua tahunan KPMG seputar tren investasi fintech global, menemukan bahwa investasi fintech turun dari US$196,6 miliar pada 7.515 transaksi pada tahun 2022 menjadi US$113,7 miliar pada 4.547 transaksi pada tahun 2023. Laporan tersebut menyoroti bahwa meskipun tahun 2023 adalah tahun tahun yang penuh tantangan bagi pasar fintech secara keseluruhan, kombinasi peristiwa geopolitik, suku bunga tinggi, dan kondisi exit yang keringlah yang mendorong penurunan ini.

Sama seperti investasi global, investasi fintech di kawasan Eropa, Timur Tengah, dan Afrika (EMEA) turun ke level terendah dalam tujuh tahun terakhir sebesar US$24,5 miliar pada 1.514 transaksi pada tahun 2023, dibandingkan dengan US$49,6 miliar pada 2.478 transaksi pada tahun 2022. Namun, pasar fintech di kawasan ini menunjukkan keragaman geografis yang kuat karena fintech dari tujuh negara berbeda mewakili sepuluh transaksi teratas di kawasan ini, dengan Tabby dari Uni Emirat Arab (US$950 juta) dan Haqqex (US$400 juta) termasuk di antara yang paling menonjol.

Mengomentari prospek investasi fintech di Kuwait, Ankul Aggarwal, Partner dan Head of Deal Advisory, KPMG di Kuwait, mengatakan, “Sektor fintech Kuwait dengan cepat mengejar pasar global dan menyaksikan peningkatan peserta industri seperti pembayaran digital. fasilitator, insurtech, dan platform P2P, antara lain.

Bank Sentral Kuwait (CBK) telah menciptakan lingkungan yang mendukung inovasi fintech, dengan menerapkan serangkaian inisiatif, seperti peraturan pembayaran elektronik yang diperbarui dan pedoman perbankan digital. Selain itu, CBK juga berupaya menuju kerangka perbankan terbuka.”

Menurut laporan tersebut, H1'24 di kawasan EMEA akan melihat peningkatan fokus pada penawaran keuangan dan perbankan tertanam, penerapan model Beli Sekarang Bayar Nanti (BNPL), konsolidasi dalam ruang BNPL, tokenisasi aset, dan kecerdasan buatan (AI). ) solusi berbasis seputar pencegahan penipuan dan layanan pelanggan.

Ankul lebih lanjut menambahkan, “Di Kuwait, sebagian besar perusahaan fintech berfokus pada segmen pasar yang tidak mempunyai rekening bank dan tidak mempunyai rekening bank untuk mengukir ceruk bagi diri mereka sendiri dan menawarkan solusi terkait, sementara bank-bank tradisional bergerak ke arah mengadopsi pendekatan solusi bernilai tambah yang berfokus pada keuangan tertanam. dan penawaran perbankan.”

Pada tingkat sektoral, proptech dan ESG terbukti menjadi sarang bagi investor dengan investasi berbasis proptech yang mencapai angka tertinggi sepanjang masa sebesar US$13,4 miliar secara global. Menurut laporan tersebut, tahun 2023 merupakan tahun terbaik kedua dalam hal investasi fintech ESG karena investasinya meningkat dua kali lipat hingga mencapai US$2,3 miliar year-over-year (YOY). Mengingat perubahan peraturan yang sedang berlangsung dan komitmen net zero yang ambisius yang ditunjukkan oleh pemerintah dan dunia usaha, kemungkinan besar solusi fintech yang berfokus pada ESG akan menunjukkan tren peningkatan menjelang tahun 2024.

Selain itu, minat investor terhadap AI terus mencapai puncaknya di pasar fintech karena perusahaan-perusahaan fintech yang digerakkan oleh AI menyumbang investasi sebesar US$12,1 miliar pada tahun 2023. Laporan tersebut menggarisbawahi bahwa meskipun hal ini mencerminkan penurunan pendanaan dibandingkan dengan US$28,1 miliar pada tahun 2022, hal ini tidak menunjukkan penurunan minat terhadap bidang ini, mengingat banyak organisasi keuangan dan fintech mengadopsi AI melalui aliansi dan pembelanjaan produk dibandingkan melalui investasi langsung.

Berikut adalah beberapa hal penting lainnya yang muncul dari laporan tersebut:

Benua Amerika menarik dana sebesar US$78,3 miliar dari 2.136 kesepakatan pada tahun 2023 – di mana Amerika Serikat menyumbang US$73,5 miliar dari 1.734 kesepakatan – sementara kawasan EMEA menarik US$24,5 miliar dari 1.514 kesepakatan, dan wilayah ASPAC menarik US$10,8 miliar dari 882 kesepakatan.

1. Nilai kesepakatan MA global turun dari US$98,2 miliar pada tahun 2022 menjadi US$56,4 miliar pada tahun 2023; investasi modal ventura (VC) global menurun dari US$88,8 miliar menjadi US$46,3 miliar tahun-ke-tahun. Investasi pertumbuhan ekuitas swasta (PE) menunjukkan ketahanan paling tinggi, naik dari US$9,6 miliar pada tahun 2022 menjadi US$11 miliar pada tahun 2023.

2. Pembayaran tetap menjadi bidang investasi fintech terkuat secara global pada tahun 2023, dengan investasi sebesar US$20,7 miliar dibandingkan dengan US$58 miliar pada tahun 2022; Investasi pada tahun 2023 di sektor penting lainnya termasuk proptech (US$13,4 miliar), insurtech (US$8,1 miliar), kripto dan blockchain (US$7,5 miliar), regtech (US$2,6 miliar), fintech ESG (US$2,3 miliar), dan keamanan siber (US$1,3 miliar) B)

3. Investasi VC yang berpartisipasi oleh perusahaan secara global turun dari US$45,9 miliar pada tahun 2022 menjadi US$25,2 miliar pada tahun 2023.

Analisis dua tahunan ini memperkirakan investasi fintech akan tetap lambat menjelang kuartal pertama tahun 2024, yang dipicu oleh konflik global yang sedang berlangsung, kenaikan suku bunga, dan kurangnya pintu keluar (output) yang terus berlanjut. Harapannya adalah ketika suku bunga stabil, dan berpotensi menurun, solusi AI dan B2B (business-to-business) kemungkinan akan menjadi prioritas utama bagi investor. Laporan tersebut memperkirakan bahwa aktivitas merger dan akuisisi (MA) juga dapat pulih karena investor mulai mencermati aset-aset yang mengalami kesulitan.

Sumber：zawya

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Bereaksi Saat Keputusan RBNZ Memicu Lonjakan Pound dan Dolar Selandia Baru

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Opini Trader

Tren Kebijakan Bank Sentral

Markets React as RBNZ Decision Fuels Pound-New Zealand Dollar Surge_1

Pasar mata uang menyaksikan lonjakan signifikan dalam Pound terhadap Dolar Selandia Baru menyusul keputusan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) baru-baru ini untuk mempertahankan kebijakan moneternya saat ini. Pilihan RBNZ untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 5,5% sudah diantisipasi secara luas, namun pedoman dan penilaian yang menyertainya terhadap kondisi ekonomi memicu pergerakan signifikan pada pasangan mata uang.

Sebelum pengumuman tersebut, terdapat spekulasi yang berkembang di pasar valuta asing bahwa RBNZ mungkin akan memilih kenaikan suku bunga lagi. Spekulasi ini dipicu oleh tanda-tanda tekanan inflasi yang terus-menerus melanda perekonomian Selandia Baru. Akibatnya, para pelaku pasar bersiap menghadapi potensi perubahan arah kebijakan moneter RBNZ.

Namun, keputusan RBNZ untuk mempertahankan suku bunga tetap tidak mengejutkan banyak orang, terutama mengingat pernyataannya baru-baru ini yang menunjukkan kepuasan terhadap efektivitas tingkat OCR saat ini dalam membatasi permintaan yang berlebihan. Meskipun mengakui adanya arus inflasi, bank sentral tampak yakin akan kemampuannya untuk mengatasi tantangan-tantangan ini tanpa memerlukan pengetatan moneter segera.

Markets React as RBNZ Decision Fuels Pound-New Zealand Dollar Surge_2

Reaksi di pasar mata uang sangat cepat dan nyata, dengan Dolar Selandia Baru mengalami penurunan tajam terhadap mata uang utama lainnya. Pound, khususnya, menguat tiga perempat persen terhadap Kiwi, mencapai level 2,0725 beberapa jam setelah keputusan RBNZ. Reaksi ini menggarisbawahi penilaian ulang pasar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat.

Selain itu, perubahan sikap RBNZ dari peringatan sebelumnya pada bulan November, yang mengisyaratkan kemungkinan pengetatan kebijakan moneter jika tekanan inflasi terus berlanjut, berkontribusi pada kalibrasi ulang ekspektasi pasar. Penilaian terbaru bank sentral tersebut, yang menekankan pandangan yang lebih seimbang mengenai risiko inflasi dan perlunya pengurangan tekanan kapasitas yang berkelanjutan untuk mencapai target inflasi, menunjukkan bahwa suku bunga tidak berubah dalam jangka waktu yang lama.

Sentimen pasar mengenai arah kebijakan RBNZ di masa depan selanjutnya dipengaruhi oleh komentar dari pemberi pinjaman domestik seperti ANZ, yang menyoroti ketatnya pasar tenaga kerja dan implikasinya terhadap dinamika inflasi. Selain itu, revisi perkiraan Toronto Dominion yang memperkirakan kenaikan suku bunga lainnya menambah suasana antisipasi menjelang keputusan RBNZ.

Meskipun ekspektasi terhadap potensi kenaikan suku bunga meningkat, pendekatan hati-hati RBNZ dan penekanan pada mempertahankan OCR pada tingkat yang membatasi untuk jangka waktu yang lama mengirimkan sinyal yang jelas ke pasar. Meskipun reaksi jangka pendek lebih menguntungkan Pound terhadap Dolar Selandia Baru, implikasi jangka panjang dari panduan RBNZ masih belum sepenuhnya terealisasi.

Ke depan, sikap RBNZ terhadap kebijakan moneter menghadirkan tantangan dan peluang bagi Dolar Selandia Baru. Meskipun prospek stabilitas suku bunga yang berkepanjangan dapat memberikan dukungan bagi mata uang tersebut dalam jangka pendek, berkurangnya kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dapat membebani sentimen pasar dalam waktu dekat.

Kesimpulannya, keputusan RBNZ baru-baru ini dan panduan yang menyertainya telah mengubah ekspektasi di pasar mata uang, menyoroti pendekatan hati-hati bank sentral dalam menghadapi tekanan inflasi yang terus-menerus. Implikasi dari sikap ini tidak hanya sekedar reaksi pasar, namun juga membentuk pergerakan Dolar Selandia Baru dalam beberapa minggu dan bulan mendatang.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Ketua IMF Georgieva Mengatakan Fokusnya Pada Pekerjaan Yang Ada, Bukan Perannya Di Masa Depan

Samantha Luan

Tren Ekonomi

Georgieva, yang masa jabatan lima tahunnya akan berakhir pada bulan Oktober, mengatakan kepada Reuters bahwa dia fokus pada pekerjaannya sebagai direktur pelaksana IMF.

“Begini, saya punya pekerjaan yang harus diselesaikan saat ini,” katanya kepada Reuters dalam sebuah wawancara di sela-sela pertemuan para pejabat keuangan dari negara-negara G20.

"Saya selalu berpandangan bahwa Anda melakukan pekerjaan yang Anda miliki - bukan sekedar hipotesis di masa depan. Jadi biarkan saya melakukan pekerjaan saya."

Georgieva, seorang ekonom asal Bulgaria, adalah perempuan kedua yang memimpin IMF dan orang pertama yang berasal dari negara dengan ekonomi pasar berkembang.

Mempertahankan Georgieva untuk masa jabatan kedua akan menjawab kekhawatiran lama yang diajukan oleh negara-negara emerging market dan berkembang mengenai duopoli AS-Eropa di dua lembaga keuangan global, IMF dan Bank Dunia.

Georgieva yang menyebut dirinya sebagai seorang “optimis abadi” telah melewati guncangan besar terhadap perekonomian global, mulai dari merebaknya pandemi global COVID-19 hanya beberapa bulan setelah ia menjabat hingga invasi Rusia ke Ukraina pada Februari 2022.

Fokusnya adalah memperkuat prospek pertumbuhan jangka menengah yang tertinggal dari tingkat pertumbuhan historisnya, mengelola tantangan utang negara yang sedang berlangsung, dan membimbing IMF melalui perubahan kuota yang rumit.

Georgieva menuai kritik dari dalam dan luar IMF sejak awal atas dorongannya untuk memasukkan perubahan iklim sebagai faktor dalam laporan pengawasan terhadap perekonomian negara-negara anggota dan ketertarikannya yang besar terhadap negara-negara emerging market dan berkembang.

Ia berperan penting dalam mendapatkan pinjaman dalam jumlah besar bagi Ukraina, membantu mengkatalisasi dana tambahan untuk membantu perekonomian Ukraina mengatasi tekanan akibat perang dua tahun melawan invasi Rusia, mengawasi perubahan program pinjaman besar-besaran Argentina dan bekerja terus-menerus untuk membantu Tiongkok melakukan restrukturisasi utang negara. .

Dia juga selamat dari tantangan pribadi yang besar pada tahun 2021 ketika dewan eksekutif IMF menyatakan kepercayaan penuhnya padanya setelah meninjau tuduhan bahwa dia menekan staf Bank Dunia untuk mengubah data agar menguntungkan Tiongkok sambil memegang peran penting di lembaga tersebut.

Menteri Keuangan AS Janet Yellen memberi tahu Georgieva pada saat itu bahwa dia akan memantau dengan cermat tindak lanjut IMF dan mengevaluasi setiap fakta atau temuan baru, namun keduanya telah mengembangkan hubungan baik sejak saat itu, menurut sumber yang akrab dengan kedua pejabat tersebut.

Berdasarkan perjanjian yang sudah lama ada, negara-negara Eropa biasanya mencalonkan seorang kandidat untuk memimpin IMF, sementara Amerika mencalonkan seorang kandidat untuk memimpin Bank Dunia. Kedua pekerjaan tersebut pada akhirnya diputuskan oleh dewan direksi institusi.

Georgieva sendiri adalah kandidat kompromi bagi para pemimpin Eropa yang terbagi antara mantan menteri keuangan Belanda dan menteri ekonomi Spanyol pada tahun 2019 untuk menggantikan ketua IMF yang akan keluar Christine Lagarde.

Sumber yang mengetahui proses tersebut mengatakan seleksi bisa berjalan cepat setelah Eropa bersatu dalam memilih kandidat.

Meskipun masa jabatan Georgieva tidak akan berakhir dalam beberapa bulan, beberapa pihak mengatakan masuk akal untuk mengambil keputusan sebelum pertemuan musim semi IMF dan Bank Dunia pada bulan April, sehingga masalah kepemimpinan tidak menutupi seluruh agenda pertemuan tersebut.

Sumber：Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Percikan Harga: Pergeseran Waktu, Bukan Pendaratannya

ING

Tren Ekonomi

Suku bunga masih terlihat akan naik lebih tinggi dalam waktu dekat

Tarif masih ingin naik lebih tinggi. Meskipun awal sesi kemarin lebih kuat, sentimen bearish bertahan pada akhir hari karena pasar obligasi zona euro juga harus mencerna pasokan jangka panjang yang cukup besar, terutama obligasi acuan 30 tahun Perancis yang baru – kali ini kurvanya kembali tajam dari jangka panjang.

Namun, faktor pendorong secara keseluruhan masih berada di latar belakang makro, dan bersamaan dengan itu, penilaian terhadap jalur kebijakan, terutama oleh Federal Reserve. Pasar masih sensitif terhadap data seperti yang terlihat dari reaksi kemarin terhadap pesanan barang tahan lama, atau lebih tepatnya penguatan pengiriman barang modal yang masuk perhitungan PDB. Namun pasar juga tampak agak selektif. Penurunan signifikan dalam kepercayaan konsumen Conference Board membuat suku bunga tidak terpengaruh. Namun kita telah mencapai satu tonggak sejarah bearish. Dengan penetapan harga kembali (repricing) front end, pasar kini selaras dengan dot plot median The Fed yang menunjukkan tiga kali pemotongan sebesar 25bp pada tahun ini.

Untuk saat ini, menunda penurunan suku bunga pertama memiliki dampak yang lebih kecil terhadap perkiraan penurunan suku bunga

Nilai tukar Euro telah ikut terdorong oleh penurunan suku bunga di pasar AS, namun landasannya relatif tidak berubah. Kurva ke depan kini memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 100bp pada tahun 2024, dibandingkan dengan hampir 150bp pada bulan lalu. Pada saat yang sama, forward 1y1y bergabung dengan tren kenaikan, yang menunjukkan bahwa pada tahun 2025, suku bunga kebijakan juga diperkirakan akan tetap lebih tinggi (lihat grafik di bawah). Namun ketika melihat ke depan pada tahun 2026 dan seterusnya – seperti yang digambarkan dalam periode 2 tahun 1 tahun dan 3 tahun 1 tahun ke depan – kami melihat bahwa poin-poin tersebut relatif tetap. Perbedaan ini menunjukkan bahwa pergerakan suku bunga baru-baru ini sebagian besar didorong oleh perubahan waktu pemotongan, dan bukan oleh keyakinan bahwa titik akhirnya akan lebih tinggi.

Gambarannya serupa, meskipun tidak begitu jelas, di AS karena pasar lebih condong ke skenario soft landing, dan kejutan data yang mengarah ke atas tampaknya menguatkan pandangan ini. Namun pada titik tertentu, dengan suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, risiko hard landing di masa mendatang akan meningkat. Perekonomian secara keseluruhan sejauh ini menunjukkan ketahanan meskipun ada pengetatan kebijakan moneter, namun pada akhirnya, hanya satu pilar yang perlu dipatahkan untuk menyeret pilar-pilar lainnya ke bawah. Kandidat yang jelas di AS adalah sektor real estat komersial, namun tunggakan besar dan kenaikan suku bunga kartu kredit juga tidak dapat diabaikan. Selama kebijakan suku bunga masih bersifat restriktif, penumpukan risiko akan terus meningkat.

Untuk saat ini, pasar telah mengesampingkan risiko hard landing di Eropa dan Amerika Serikat, yang juga telah mencegah inversi kurva yang lebih dalam. Meskipun terdapat potensi risiko hard landing yang lebih tinggi di masa depan, kami memperkirakan pasar akan mempertahankan bias bearish terhadap obligasi dalam waktu dekat.

EUR forward menunjukkan lebih banyak penurunan suku bunga yang didorong menuju tahun 2025

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga Rumah Australia Diperkirakan Meningkat 5,0% pada Tahun Ini dan Tahun Depan

Ukadike Micheal

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Analis properti mempertahankan prediksi mereka terhadap kenaikan harga rumah Australia sebesar 5,0% pada tahun 2024, mengabaikan komentar bank sentral baru-baru ini yang menyarankan potensi kenaikan suku bunga pada akhir tahun. Meskipun terjadi lonjakan sebesar 25% selama pandemi dan kemudian terjadi penurunan sebesar 9% dari puncaknya, harga rumah rata-rata kembali pulih, hampir memulihkan seluruh kerugian tahun lalu, bahkan ketika bank sentral menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 12 tahun sebesar 4,35%.

Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga ini hingga paruh kedua tahun ini. Meskipun harga rata-rata rumah masih menjadi tantangan bagi banyak pembeli pertama, tingkat pengangguran yang rendah, pertumbuhan upah yang tinggi, dan lonjakan imigrasi diperkirakan akan mendorong kenaikan harga, meskipun dengan laju yang lebih lambat dibandingkan beberapa tahun terakhir.

Sejak krisis keuangan tahun 2008, harga rumah di Australia meningkat hampir dua kali lipat. Perkiraan median dari survei bulan Februari terhadap 14 analis properti memperkirakan kenaikan rata-rata harga rumah sebesar 5,0% tahun ini, tidak berubah dari bulan Desember. Perkiraan untuk tahun 2025 juga mengalami peningkatan sebesar 5,0% dibandingkan dengan 3,9% pada jajak pendapat sebelumnya.

Ekonom senior mencatat adanya penurunan di pasar perumahan dan mengaitkannya dengan suku bunga yang tetap berada di angka 4,35%, sehingga membatasi pertumbuhan harga rumah pada tahun 2024. Meskipun demikian, mereka memperkirakan harga akan naik karena peningkatan kapasitas pinjaman dari pemotongan pajak dan penurunan suku bunga. , pertumbuhan populasi yang kuat, dan banyaknya rumah yang perlu dibangun.

Namun, kekhawatiran mengenai keterjangkauan masih ada. Enam dari 10 analis memperkirakan situasi keterjangkauan bagi pembeli rumah pertama kali akan memburuk pada tahun mendatang, sementara empat analis memperkirakan situasi tersebut akan membaik. Para ekonom mencatat bahwa perumahan telah menjadi barang mewah, dengan tingkat keterjangkauan yang sangat rendah, sehingga berpotensi menyebabkan penurunan tingkat kepemilikan rumah.

Responden terbagi dalam dinamika kepemilikan rumah versus sewa, dengan lima dari delapan responden memperkirakan adanya penurunan proporsi kepemilikan rumah oleh penyewa pada tahun depan, sementara tiga responden memperkirakan akan terjadi peningkatan. Para analis memperkirakan kesenjangan yang semakin besar antara permintaan dan pasokan rumah terjangkau selama 2-3 tahun ke depan, dan menekankan perlunya peningkatan perumahan sosial untuk mengatasi tantangan keterjangkauan.

Pasar properti Australia menghadapi tindakan penyeimbangan yang rumit antara kenaikan harga rumah, kekhawatiran terhadap keterjangkauan, dan dinamika yang berkembang antara kepemilikan rumah dan persewaan. Dampak dari potensi perubahan suku bunga, kebijakan pemerintah, dan faktor sosio-ekonomi akan terus mempengaruhi arah pasar properti, sehingga memerlukan pendekatan komprehensif untuk mengatasi tantangan dan peluang yang kompleks di sektor ini.