Dampak Lonjakan Kekayaan terhadap Investasi

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Singkatnya, sementara investor, ekonom dan pembuat kebijakan harus mengakui dan merayakan lonjakan kekayaan, perubahan dalam lanskap ini adalah alasan untuk menilai kembali strategi daripada hanya duduk pasif dan mengapresiasinya.

Saya punya kebiasaan, atau begitulah yang diceritakan istri saya, yaitu menatap tajam, selama beberapa menit, ke dalam lemari es yang terbuka, untuk mencari satu barang tertentu. Ketika dia tidak tahan lagi, atau ketika alarm lemari es yang berbunyi nyaring memberi tahu dunia bahwa isinya sekarang mencair, dia dengan lembut bertanya apa yang saya cari dan menunjukkannya, seperti biasa, tepat di depan hidung saya.

Saya juga merasakan perasaan malu yang sama, ketika saya merenungkan dampak lonjakan kekayaan yang luar biasa pada lingkungan ekonomi dan keuangan. Saya menghabiskan sebagian besar hidup saya untuk mengamati indeks saham dan harga rumah. Namun, sepanjang tahun ini, ketika saya merasa gelisah tentang sepersepuluh persen tingkat pengangguran atau tingkat inflasi dan bagaimana Fed akan menafsirkannya, saya telah mengabaikan untuk mempertimbangkan sepenuhnya bagaimana kekayaan pasar saham dan perumahan yang berkembang pesat telah mengubah lingkungan ekonomi dan posisi investor.

I have a habit, or so my wife tells me, of staring intently, for minutes at a time, into an open refrigerator, in search of one particular item. When she can no longer stand it, or when the binging of the refrigerator alarm informs the world that its contents are now thawing, she gently asks me what I am looking for and points it out, sitting, as it always is, right in front of my nose.\n

I had a similar feeling of sheepish embarrassment last week, when I reflected on the impact of the extraordinary surge in wealth on the economic and financial environment. I spend a significant chunk of my life looking at stock indices and home prices. And yet, throughout this year, while agonizing about tenths of a percent in the unemployment rate or the inflation rate and how the Fed might interpret them, I have neglected to consider fully how burgeoning stock market and housing wealth has changed both the economic environment and the position of investors.

\n","enclosure":{"url":"https://mcdn.podbean.com/mf/web/8fnmhfstk3be6dwp/MI_NOTWA_09302024_Audioar1xq.mp3","type":"audio/mpeg","length":8331115,"content":""},"author":"Dr. David Kelly","duration":"08:49","episode":"277","image":null,"transcript":null},"podcastFeedTitle":"Notes on the Week Ahead","podcastFeedImage":{"href":"https://pbcdn1.podbean.com/imglogo/image-logo/4666493/jpm-am_podcast_cover_NOTWA_1400x1400.png","content":""},"podcastFeedDescription":"Listen to the latest insights from Dr. David Kelly, Chief Global Strategist at J.P. Morgan Asset Management to help prepare you for the week ahead.","podcastShowPath":"","appleFeedURL":"https://podcasts.apple.com/us/podcast/notes-on-the-week-ahead/id394242270","spotifyFeedURL":"https://open.spotify.com/show/3MYCUstxIHd5KSlETmzhyJ","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.podcasts.stopandexit\":\"Stop playback and exit\",\"jpm.am.general.podcasts.opennewtab\":\"Open in new tab\"}"}" data-module="jpm-am-podcast-teaser">

Lonjakan Kekayaan

Mari kita mulai dengan angka mentah.

Saat ini kami memperkirakan bahwa kekayaan bersih rumah tangga Amerika meningkat sebesar $2,8 triliun pada kuartal ketiga hingga mencapai rekor $157,2 triliun, atau sekitar $446.000 per kepala. Total kekayaan bersih naik 11% selama setahun terakhir dan 47% (atau $50,1 triliun) selama lima tahun terakhir, dengan mudah melampaui perkiraan kenaikan harga konsumen sebesar 23% dan kenaikan pendapatan pribadi sebesar 35% selama periode yang sama.

Lonjakan kekayaan ini berasal dari saham dan perumahan.

Selama lima tahun terakhir, kekayaan finansial rumah tangga telah meningkat sebesar 38%, menjadi $120,4 triliun, sementara nilai ekuitas rumah telah meningkat sebesar 83%, menjadi $35,1 triliun. Untuk menempatkan angka terakhir itu dalam perspektif, ada sekitar 87 juta pemilik rumah AS saat ini, dibandingkan dengan 79 juta lima tahun lalu. Akibatnya, kami memperkirakan bahwa rata-rata pemilik rumah Amerika sekarang memiliki lebih dari $400.000 dalam ekuitas rumah dibandingkan dengan $240.000 lima tahun lalu. Sementara sebagian besar keuntungan ini telah diperoleh pemilik rumah yang lebih tua yang telah melunasi hipotek mereka, persentase keuntungan terbesar telah dicapai oleh mereka yang membeli rumah dengan hipotek suku bunga rendah dalam dua dekade terakhir dan, yang, karena leverage yang tersirat dalam pembiayaan hipotek, telah melihat keuntungan ekuitas rumah jauh melampaui kenaikan harga rumah yang sangat besar sekalipun.

Ini juga bukan sekadar pengalaman baru-baru ini. Meskipun lima tahun terakhir telah memperlihatkan peningkatan kekayaan yang sangat seimbang di seluruh aset finansial dan riil, kekayaan bersih rumah tangga Amerika telah meningkat pesat selama bertahun-tahun. Dari tahun 1950-an hingga pertengahan 1980-an, rasio kekayaan bersih rumah tangga dan organisasi nirlaba terhadap PDB nominal berfluktuasi dalam kisaran yang relatif sempit antara 3,2 dan 3,9 kali. Sejak saat itu, kekayaan bersih telah meningkat dengan sangat stabil dan, menurut perkiraan kami, mencapai 5,7 kali pada kuartal ketiga tahun ini – tertinggi sepanjang masa, jika Anda mengecualikan tahun-tahun pandemi yang sangat terdistorsi.

Penyebab Melonjaknya Kekayaan

Itu banyak sekali angkanya – tapi apa yang ada di balik angka-angka itu?

Jika berbicara tentang ekuitas, ceritanya tentu saja dimulai dengan laba. Laba setelah pajak yang disesuaikan dari semua perusahaan Amerika cukup stabil dalam kisaran 5%-8% dari PDB dari akhir tahun 1940-an hingga awal tahun 1990-an. Sejak saat itu, laba tersebut terus meningkat dan, menurut perkiraan kami, akan mencapai 10,9% dari PDB pada kuartal ketiga tahun ini. Secara umum, hal ini terjadi karena penurunan porsi PDB untuk pajak perusahaan, bunga, dan kompensasi selama periode yang sama, yang masing-masing mencerminkan perlakuan pajak yang lebih menguntungkan, penurunan inflasi dan suku bunga, serta berkurangnya kekuatan serikat pekerja. Selain itu, suku bunga telah berfungsi ganda dalam lonjakan kekayaan ekuitas karena penurunan suku bunga jangka panjang telah meningkatkan nilai masa depan dari semua arus kas, termasuk laba masa depan perusahaan. Hal ini memungkinkan rasio P/E meningkat secara stabil dalam beberapa dekade terakhir, meskipun dengan penurunan yang signifikan di pasar yang sedang lesu pada tahun 1970-an dan 2000-an.

Ekuitas rumah juga mengalami kenaikan yang sangat pesat selama beberapa dekade, terlepas dari penurunan tajam dalam Krisis Keuangan Besar. Periode panjang suku bunga rendah setelah krisis itu jelas membantu, tetapi begitu pula tingkat konstruksi yang rendah, karena pemberi pinjaman menerapkan standar yang jauh lebih ketat bagi pembangun dan pembeli rumah. Pangsa rumah AS yang kosong dan dijual menurun dari 2,9% pada tahun 2008 menjadi hanya 0,9% pada kuartal kedua tahun ini, menyamai rekor terendah untuk seri ini yang dimulai pada tahun 1960-an. Kurangnya perumahan di pasar ini telah membantu mempertahankan harga rumah bahkan ketika suku bunga hipotek telah naik ke tingkat yang lebih normal. Namun, lonjakan kekayaan juga membantu, karena orang tua dengan keuntungan signifikan dalam kekayaan perumahan dan ekuitas telah lebih mampu membantu anak-anak mereka dalam membeli rumah.

Dampak Makroekonomi dari Efek Kekayaan

Lonjakan kekayaan memiliki dampak penting pada lingkungan ekonomi.

Pertama, membantu mempertahankan belanja konsumen. Secara teori, peningkatan kekayaan rumah tangga sebesar $50 triliun selama lima tahun terakhir dapat mendanai belanja konsumen selama dua setengah tahun. Tentu saja, dalam praktiknya, sebagian besar kekayaan ini tidak digunakan untuk tujuan tersebut. Namun, kekayaan tersebut berfungsi sebagai agunan untuk pinjaman, terutama bagi rumah tangga yang lebih kaya dan lebih tua.

Keuntungan dalam ekuitas rumah juga harus menjadi kekuatan yang kuat dalam meredam masalah kredit konsumen. Salah satu masalah ekonomi yang mendasari Krisis Keuangan Besar adalah bahwa rumah tangga memiliki ekuitas rumah yang sangat sedikit sehingga, dalam banyak kasus, masuk akal untuk gagal bayar dan mengembalikan kunci rumah ke bank. Saat ini, pemilik rumah memiliki pilihan yang lebih baik.

Peningkatan kekayaan ini juga akan mengurangi kekhawatiran tentang masa pensiun. Dalam survei yang dilakukan pada bulan Januari oleh Employee Retirement Benefit Institute, hanya 21% pekerja yang mengatakan bahwa mereka sangat yakin akan memiliki cukup uang saat pensiun, naik dari 18% tahun sebelumnya tetapi turun dari rekor tertinggi 29% pada awal tahun 2021. Namun, dengan inflasi yang menurun dan indeks SP500 yang sekarang naik lebih dari 30% dari tahun ke tahun, keyakinan ini akan meningkat lebih lanjut pada survei bulan Januari mendatang, dorongan psikologis yang nyata di tengah kesuraman konsumen secara umum.

Tentu saja ada beberapa batasan dan kelemahan penting dari lonjakan kekayaan.

Pertama, hal ini tidak dirasakan secara merata. Bahkan, sepertiga keluarga Amerika yang menyewa rumah daripada memilikinya tidak merasakan keuntungan dari penjualan properti dan hanya merasakan sedikit peningkatan kekayaan di pasar saham. Selain itu, harga rumah yang lebih tinggi telah membuat impian memiliki rumah semakin jauh dari jangkauan banyak keluarga Amerika.

Kedua, peningkatan kekayaan rumah tangga terjadi di saat utang pemerintah meningkat. Bahkan, selama periode lima tahun yang sama ketika kekayaan rumah tangga meningkat sebesar $50 triliun, utang pemerintah federal meningkat lebih dari $11 triliun. Utang tambahan ini, untuk tujuan ekonomi makro, merupakan kewajiban sektor rumah tangga karena pada akhirnya harus dibayar dengan pajak.

Ketiga, pasar saham AS yang sedang naik daun telah menarik modal asing, yang berkontribusi pada nilai tukar dolar yang lebih tinggi dan defisit perdagangan AS yang lebih atau kurang permanen. Sementara defisit perdagangan mungkin tampak seperti konsep yang agak esoteris, dampak praktisnya adalah melemahkan lapangan kerja dan upah manufaktur AS sambil secara bertahap meningkatkan utang luar negeri kita.

Akhirnya, karena semua tema ini telah terjadi, mereka berkontribusi pada kesenjangan yang lebih besar dan meningkatnya politik populis. Tren politik ini pada akhirnya dapat mengarah pada keputusan yang merugikan ekonomi secara keseluruhan dan akumulasi kekayaan pada khususnya.

Implikasi Investasi

Terlepas dari kekhawatiran ini, investor punya alasan untuk merayakan lonjakan kekayaan. Namun, saat merayakannya, mereka sebaiknya mempertimbangkan apa artinya bagi strategi investasi mereka.

Pertama, mereka harus menyadari bahwa kenaikan pasar saham dan obligasi terkini sebagian besar didorong oleh peningkatan valuasi, bukan peningkatan jangka panjang dalam fundamental laba dan inflasi. Selain itu, peningkatan valuasi ini, sebagian besar, terkonsentrasi hanya pada satu sektor kecil pasar ekuitas AS, yaitu saham teknologi berkapitalisasi besar. Hal ini seharusnya membatasi potensi keuntungan di masa mendatang dan meningkatkan potensi penurunan pasar yang signifikan.

Kedua, bagi banyak orang, sekarang adalah saat yang tepat untuk meninjau tujuan keseluruhan dan toleransi risiko mereka. Keuntungan terkini di pasar akan memungkinkan banyak orang mengumpulkan cukup kekayaan untuk mencapai tujuan gaya hidup utama mereka beberapa tahun lalu, yang, paling sering, adalah mampu membiayai masa pensiun yang nyaman. Jika demikian halnya, mungkin sudah saatnya untuk menghilangkan sebagian risiko dengan mengunci keuntungan daripada meningkatkan risiko dengan membiarkan peningkatan eksposur terhadap indeks yang telah menjadi lebih tidak seimbang dan dinilai tinggi.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

4 Prediksi Berani untuk Bitcoin di Pemilihan Presiden 2024

Justin

Tren Ekonomi

Bitcoin ( BTC ) pertama kali hadir lebih dari tiga siklus pemilihan yang lalu. Namun, pemilihan presiden Amerika Serikat tahun 2024 adalah pertama kalinya Bitcoin (dan kripto secara umum) dianggap sebagai isu pemilihan utama. Para pendukung fanatik cita-cita yang dituangkan dalam buku putih Satoshi Nakamoto telah menjadi bagian berpengaruh dari pemilih yang hanya peduli pada satu isu, yang berdedikasi pada tujuan tersebut meskipun beberapa tahun terakhir dirusak oleh pasar yang melemah dan kekacauan industri yang lebih luas seperti runtuhnya bursa kripto FTX yang dulu dipuji. Baru-baru ini, industri dan pendukungnya mulai berpihak pada Bitcoin, dengan harga Bitcoin yang tetap stabil dan lembaga seperti BlackRock, pengelola aset terbesar di dunia, mengklaim bahwa Bitcoin adalah penyimpan nilai generasi ini. Saat persaingan pemilihan semakin memanas, pertanyaannya sekarang adalah: peran apa yang akan dimainkan oleh bentuk uang modern ini di masa depan ekonomi terkuat di dunia?

Menurut Fed, hanya 3% dari daya beli asli dolar yang tersisa pada tahun 2024, yang menyebabkan banyak negara berkembang mempertimbangkan alternatif dolar untuk perdagangan. Ada juga kekhawatiran bahwa keputusan kebijakan moneter saat ini yang dibuat untuk menghindari resesi sebenarnya dapat menyebabkan hiperinflasi dolar dan penurunan ekonomi. Dalam beberapa tahun terakhir, ekonomi telah terombang-ambing antara periode pertumbuhan eksplosif, yang dikatalisasi oleh kebijakan moneter yang longgar; dan berada di ambang kehancuran ekonomi yang diperburuk oleh krisis utang yang akan datang. Meningkatnya ketegangan dan konflik geopolitik dalam beberapa tahun terakhir telah menambah volatilitas ini.

Kekacauan semacam itu telah menyebabkan kesenjangan kekayaan yang terus meningkat, ditandai dengan kelas atas yang semakin kaya dan terkikisnya kelas menengah. Sejak kemunculannya, Bitcoin telah dianggap oleh banyak orang sebagai lindung nilai potensial terhadap volatilitas ekonomi bagi kelas menengah. Secara aspirasi, Bitcoin adalah aset yang tahan inflasi yang dapat membawa kemandirian finansial bagi kelas menengah yang melemah, tetapi dolar terus menopang ekonomi global. Dolar telah mempertahankan kepercayaan banyak investor ritel meskipun daya belinya menurun.

Saat ini, Amerika Serikat tengah menghadapi kesulitan yang belum pernah terjadi sebelumnya: melemahnya dolar di satu sisi dan aset yang berpotensi mengatasi banyak masalah keuangan mencolok yang dihadapi kelas menengah yang terhimpit di sisi lain. Bagaimana masalah tersebut dibahas dan ditangani akan memiliki dampak terbesar pada seperti apa ekonomi terdepan di dunia itu dalam 25 tahun mendatang.

Terhadap latar belakang ini, berikut adalah empat prediksi berani tentang bagaimana pemilu tahun ini akan memengaruhi masa depan Bitcoin dan aset digital di Amerika Serikat.

Siapa pun pemenangnya, Ketua SEC Gary Gensler mungkin akan keluar

Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Gary Gensler telah memiliki sedikit teman di komunitas kripto sejak mengambil alih agensinya. Meskipun ia telah mengumpulkan beberapa kemenangan penting, pendekatan regulasi-dengan-penegakannya juga mengalami kekalahan di pengadilan. Mantan Presiden Donald Trump telah berjanji untuk "memecat" Gensler jika ia terpilih, tetapi ini belum pernah terjadi sebelumnya. Secara tradisional, ketua SEC mengundurkan diri ketika ada perubahan di Gedung Putih selama masa jabatan mereka. Jika kita melihat kemenangan Wakil Presiden Kamala Harris, tidak mengherankan jika pemerintahannya akan mengambil sikap yang sama seperti lawannya dalam upaya untuk mendapatkan kepercayaan baik dari industri. Perubahan sedang terjadi.

Kemenangan Harris bisa menguntungkan Bitcoin — dan kemenangan Trump bisa menguntungkan Ethereum

Bitcoin sebagian besar bertindak sebagai komoditas yang melihat arus masuk ketika suku bunga AS diturunkan dan modal menjadi lebih murah. Mengingat bahwa pemerintahan Harris kemungkinan akan melihat kelanjutan dari kebijakan moneter saat ini dan tingkat pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi, pasar kripto harus tetap stabil dan mungkin naik. Sebaliknya, kemenangan Trump akan berarti insentif bagi perusahaan kripto untuk berinkubasi di AS — yang merupakan sesuatu yang kurang dimiliki negara tersebut. Sebuah argumen dapat dibuat bahwa di bawah pemerintahan Trump, kerangka peraturan yang lebih jelas akan segera hadir dan, sebagai hasilnya, lebih banyak peluang dalam dunia keuangan terdesentralisasi (DeFi) . Mengingat ekosistem DeFi sebagian besar dibangun di atas Ethereum ( ETH ), pemerintahan Trump kemungkinan akan menguntungkannya dan protokol lapisan-1 lainnya.

Pemerintahan Harris bisa saja menerapkan pajak keuntungan modal kripto

Meskipun kemenangan elektoral akan memungkinkan Harris untuk merumuskan agenda kebijakannya sendiri, ia telah mengabdi selama tiga setengah tahun dalam pemerintahan yang telah mempertimbangkan gagasan pajak keuntungan modal khusus kripto. Mengingat jumlah modal yang akan mengalir ke kelas aset tersebut, sulit untuk melihat dunia di mana pemerintah AS tidak mencoba mengambil bagiannya saat kripto menjadi bagian dari keuangan tradisional. Peningkatan pajak tampaknya tidak mungkin terjadi di bawah pemerintahan Trump mengingat platformnya telah menyatakan keinginannya untuk "menjaga" para pendukung kripto.

Trump akan merilis rencana formal tentang Bitcoin dan aset digital menjelang pemilu

Sementara Harris sebagian besar bungkam tentang aset digital di jalur kampanye — hanya menyebutkannya sekilas di samping teknologi baru lainnya — Trump secara resmi merayu "suara kripto." Mantan presiden itu menjadi presiden pertama dan satu-satunya yang menghadiri acara Bitcoin Nashville 2024 musim panas ini, di mana ia dengan terkenal menyatakan masa depan Bitcoin akan berada di AS dan bahwa ia akan "menjauhkan Elizabeth Warren dan antek-anteknya dari Bitcoin Anda." Ia juga telah meluncurkan proyek DeFi-nya sendiri, World Liberty Financial. Jika rekomendasi kebijakan formal tentang mata uang kripto dan aset digital terwujud menjelang pemilihan, kemungkinan besar itu akan datang dari kampanye Trump.

Perubahan hampir selalu berlangsung lebih lama dari yang diharapkan dan berlangsung secara berbeda dari yang direncanakan. Bitcoin tidak berbeda. Misi dan pesan di balik Bitcoin mungkin merupakan sinyal kekuatan pembebasan yang paling kuat selama berabad-abad. Namun, lembaga yang memegang kekuasaan adalah pihak yang paling banyak kehilangan jika prinsip inti Bitcoin dan mata uang kripto terwujud.

Sumber: COINTELEGRAPH

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga Baterai Kendaraan Listrik Diperkirakan Turun Hampir 50% pada Tahun 2026

Goldman Sachs

Tren Ekonomi

Energi dan Iklim

Harga baterai rata-rata global turun dari $153 per kilowatt-jam (kWh) pada tahun 2022 menjadi $149 pada tahun 2023, dan Goldman Sachs Research memproyeksikan harganya akan turun menjadi $111 pada akhir tahun ini. Peneliti kami memperkirakan bahwa harga baterai rata-rata dapat turun hingga $80/kWh pada tahun 2026, yang berarti penurunan hampir 50% dari tahun 2023, yaitu tingkat di mana kendaraan listrik bertenaga baterai akan mencapai paritas biaya kepemilikan dengan mobil berbahan bakar bensin di AS tanpa subsidi.

Electric Vehicle Battery Rices are Expected to Fall almost 50% by 2026_1

Kami berbicara dengan Nikhil Bhandari, salah satu kepala Riset Sumber Daya Alam dan Energi Bersih Asia-Pasifik di Goldman Sachs Research, untuk lebih memahami apa yang mendorong penurunan harga baterai dan apa artinya bagi permintaan dan adopsi kendaraan listrik.

Mengapa harga baterai kendaraan listrik turun lebih cepat dari perkiraan?

Ada dua faktor pendorong utama. Salah satunya adalah inovasi teknologi. Kami melihat banyak produk baterai baru yang telah diluncurkan yang memiliki kepadatan energi sekitar 30% lebih tinggi dan biaya lebih rendah.

Pendorong kedua adalah penurunan harga logam baterai yang terus berlanjut. Itu termasuk litium dan kobalt, dan hampir 60% biaya baterai berasal dari logam. Ketika kita berbicara tentang baterai dari, katakanlah, 2023 hingga 2030, sekitar lebih dari 40% penurunan hanya berasal dari biaya komoditas yang lebih rendah, karena kita mengalami banyak inflasi hijau selama 2020 hingga 2023. Tingkat harga logam tersebut sangat tinggi.

Apa yang memungkinkan pembuat baterai meningkatkan kepadatan energi secara dramatis?

Inovasi ini terkait dengan struktur baterai. Sel-selnya menjadi lebih besar. Anda biasanya mengemas banyak sel ke dalam modul yang lebih kecil, lalu banyak modul ke dalam kemasan baterai yang besar. Sekarang mereka mencoba menghilangkan modul dan langsung melakukan penggabungan sel ke kemasan. Itu membantu Anda menghemat sedikit ruang di dalamnya. Jadi Anda memangkas biaya dengan struktur yang lebih sederhana dan meningkatkan energi baterai pada saat yang bersamaan.

Jenis baterai apa yang mendominasi saat ini?

Kedua jenis baterai terkemuka tersebut berbasis litium. Salah satunya berbasis kimia nikel, yang mendominasi hampir 60% pangsa pasar untuk berbagai jenis baterai nikel. Dan jenis terkemuka lainnya – LFP (lithium ferrophosphate) – berbasis besi. Baterai tersebut menguasai sekitar 35-40% pangsa pasar. Kemudian ada pangsa yang sangat kecil yang berasal dari teknologi lain yang disebut ion natrium. Itulah satu-satunya baterai non-litium, tetapi jumlah baterai semacam itu yang diproduksi saat ini sangat sedikit, dan belum ditingkatkan skalanya.

Apakah Anda memperkirakan jenis baterai terkemuka akan mampu mengalahkan pesaingnya?

Di masa mendatang, kita akan membahas baterai solid state, yang bisa menjadi pengubah permainan yang sesungguhnya, karena teknologinya dapat meningkatkan kepadatan energi Anda secara lebih material dan sedikit lebih aman karena tidak ada elektrolit cair yang mudah terbakar. Kami berasumsi bahwa baterai yang lebih baru seperti solid state akan menguasai sekitar 5-10% pangsa pasar bersama dengan baterai ion natrium, tetapi itu belum terjadi. Solid state awalnya seharusnya sudah keluar sekarang, dan telah diundur ke akhir dekade ini karena tantangan dalam beralih dari skala laboratorium ke produksi massal.

Sementara itu, kimia berbasis litium yang ada akan semakin kuat, dan itu akan menyulitkan baterai solid state untuk akhirnya menggantikan teknologi yang ada. Kami sebenarnya telah menaikkan ekspektasi kami untuk baterai LFP untuk meningkatkan pangsa pasar mereka dari 41% pasar menjadi 45% pada tahun 2025, dengan baterai nikel canggih terus mendominasi persaingan energi yang lebih tinggi.

Electric Vehicle Battery Rices are Expected to Fall almost 50% by 2026_2

Apa artinya ini bagi produsen baterai lama?

Ada beberapa alasan mengapa hambatan masuk dalam industri baterai tinggi. Diperlukan waktu sekitar 10 tahun antara RD awal dan produksi pertama. Dan dibutuhkan waktu yang lebih lama lagi untuk mencapai tingkat kualitas yang baik. Produksi massal adalah keahlian yang sama sekali berbeda. Kami telah melihat perusahaan yang telah beroperasi di industri ini selama 10 hingga 15 tahun, tetapi mereka belum mencapai titik impas EBITDA. Bahkan ketika Anda dapat mulai berproduksi, dibutuhkan waktu untuk mendapatkan tingkat hasil produksi yang baik dan struktur biaya yang baik. Tantangan ketiga adalah menemukan tenaga kerja terampil dalam industri ini.

Ada lima perusahaan yang menguasai hampir 80% pangsa pasar. Masing-masing telah berkecimpung dalam industri ini selama lebih dari dua dekade, dan mereka telah mengintensifkan pengeluaran RD mereka secara lebih agresif dalam tiga hingga lima tahun terakhir. Hal itu menciptakan lingkaran setan yang membuat siapa pun sulit untuk bersaing. Pendatang baru memasuki pasar selama siklus penurunan, dan banyak yang merasa sulit untuk bertahan hidup mengingat mereka belum mencapai tingkat efisiensi manufaktur yang tepat.

Akankah penurunan harga baterai akan menghidupkan kembali permintaan kendaraan listrik ?

Ketika kita melihat paritas harga dengan mobil ICE (mesin pembakaran internal), kita biasanya melihat harga premium yang akan dibayarkan konsumen untuk EV dalam hal berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkannya melalui penghematan biaya bahan bakar. Yang tidak kami perhitungkan, secara historis, adalah kekhawatiran lain yang dimiliki konsumen. Nilai jual kembali EV turun lebih cepat karena konsumen berpikir mereka dapat membeli EV yang lebih murah mungkin tiga tahun dari sekarang.

Kami memperhitungkan hal ini dalam analisis total biaya kepemilikan terbaru kami. Namun mengingat kami masih memperkirakan penurunan harga baterai yang cepat, dan dengan asumsi harga minyak yang masih relatif tinggi, kami yakin bahwa, di pasar seperti AS, paritas total biaya kepemilikan akan tetap terjadi mulai tahun 2026. Memang, hal itu membuat permintaan baterai kendaraan listrik dalam jangka pendek lebih bergantung pada regulasi, terutama tahun depan. Namun kami pikir kami akan melihat peningkatan permintaan yang kuat pada tahun 2026 hanya dari perspektif ekonomi. Kami yakin tahun 2026 adalah saat fase adopsi yang dipimpin konsumen sebagian besar akan dimulai.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Apa yang Akan Terjadi pada Emas di Q4?

Tren Kebijakan Bank Sentral

Komoditas

Sebelumnya di Q3

Ini adalah masa keemasan bagi emas yang telah menunjukkan kinerja yang belum pernah terjadi sebelumnya sepanjang tahun ini, menambahkan 14% lagi ke nilainya pada kuartal ketiga meskipun cadangan bank sentral global stabil, diperdagangkan naik sebesar 42% dari tahun ke tahun. Itu bahkan lebih tinggi dari pengembalian tahunan sebesar 32% di SP 500.

Pemangkasan suku bunga The Fed, risiko resesi di Q4

Kuartal terakhir tahun ini sudah berjalan dan bisa saja bergejolak karena investor masih belum mendapatkan jawaban atas beberapa topik.

Berita pemangkasan suku bunga mungkin menjadi katalis utama bagi reli emas. Hanya butuh laporan pekerjaan yang optimis untuk menimbulkan keraguan pada ekspektasi pemangkasan suku bunga di masa mendatang. Investor benar-benar kehilangan harapan untuk pemangkasan tambahan 50bps setelah pertumbuhan lapangan kerja naik ke level tertinggi dalam enam bulan, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% dan pertumbuhan upah meningkat. Selain itu, mereka bahkan mulai meragukan perlunya pemangkasan lebih lanjut pada pertemuan berikutnya. Imbal hasil Treasury melonjak di atas 4,0%, level yang tidak terlihat sejak Juli, sementara emas hanya turun sedikit karena eskalasi serangan roket antara Israel dan Iran secara bersamaan.

Sektor jasa ekonomi AS berperilaku seolah-olah suku bunga masih akomodatif. Meskipun demikian, perlu disebutkan bahwa tingkat pengangguran merupakan indikator lagging yang mengonfirmasi perubahan alih-alih memprediksinya. Oleh karena itu, peningkatan data pekerjaan tidak boleh dianggap serius. Selain itu, reaksi negatif hari Kamis terhadap klaim pengangguran mingguan terbaru menunjukkan bahwa investor tidak yakin bahwa pasar tenaga kerja sedang dalam kondisi prima.

Secara keseluruhan, masih ada beberapa tanda-tanda pelemahan ekonomi yang tidak dapat diabaikan, termasuk meningkatnya tingkat tunggakan kartu kredit dan pinjaman hipotek, penurunan angka PMI manufaktur ISM, dan kurva terbalik antara imbal hasil obligasi 3 bulan dan 10 tahun, yang tidak selalu menjadi indikator yang dapat diandalkan tetapi biasanya terbalik antara enam bulan dan dua tahun sebelum resesi dimulai. Perhatikan bahwa inversi tersebut telah berlangsung selama lebih dari setahun sejauh ini.

Jika inflasi kembali mengalami tren penurunan, dan pasar tenaga kerja mulai menunjukkan keretakan, yang mendorong penurunan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang, emas dapat memperoleh minat beli baru. Jika tidak, kenaikan inflasi yang disertai dengan pasar tenaga kerja yang tangguh dapat menunda penurunan suku bunga lebih lanjut.

Pemilu federal AS

Pemilu federal AS akan menjadi topik hangat berikutnya di pasar global. Perhatikan bahwa skenario masa jabatan kedua Trump belum sepenuhnya diperhitungkan, dengan jajak pendapat menunjukkan keunggulan tipis 2-3% untuk Kamala Harris, yang dapat dengan mudah dibalik.

Masa jabatan presiden Trump dapat terbukti inflasif jika kaum republikan menyampaikan pengurangan pajak perusahaan yang besar melalui Kongres. Seiring memanasnya persaingan global untuk AI, sikap restriktif terhadap China dapat merugikan Wall Street, yang menyebabkan para pedagang mencari aset aman seperti emas. Dalam kasus ini, bitcoin dapat memulihkan hubungannya dengan logam mulia mengingat dukungan Trump terhadap pasar kripto.

Di sisi lain, Harris tidak memiliki banyak pengalaman dengan urusan luar negeri dan berasal dari wilayah California yang pro-perdagangan, sehingga menimbulkan spekulasi bahwa ia dapat mencegah hubungan AS-Tiongkok memburuk. Jelas bahwa ia menginginkan AS untuk memegang peranan utama di abad ke-21 dan berpotensi bergabung dalam kampanye keras terhadap Tiongkok, meskipun dengan strategi yang lebih seimbang seperti Biden, yang mungkin berdampak minimal pada logam mulia.

Risiko geopolitik

Kebisingan geopolitik di Timur Tengah bisa jadi akan tetap menjadi topik hangat di Q4. Israel hanya memberikan sedikit informasi tentang pembalasannya terhadap serangan rudal besar terbaru Iran, dengan mengatakan bahwa responsnya “akan mematikan, tepat dan mengejutkan”.

Tampaknya Hizbullah mendukung perjanjian gencatan senjata tanpa membuatnya bergantung pada berakhirnya perang di Gaza, tetapi penggunaan kekuatan yang tak tergoyahkan oleh Netanyahu tidak memberikan jaminan bahwa kesepakatan akan segera tercapai. Oleh karena itu, selama kekerasan saling balas terus berlanjut, keadaan masih bisa menjadi lebih buruk meskipun serangan terhadap fasilitas minyak Iran telah dikesampingkan untuk saat ini dan mungkin sampai presiden AS berikutnya terpilih.

Prospek teknis emas

Dari sudut pandang teknis, lintasan kenaikan emas tampaknya mengikuti pola gelombang Elliot 1-5 yang bullish. Penurunan harga terakhir bisa jadi adalah gelombang 4. Jika harga turun di bawah wilayah $2.600, penurunan bisa meluas ke area support penting $2.530-$2.550 sebelum gelombang terakhir 5 dimulai.

Atau, kenaikan kembali di atas simple moving average (SMA) 20 hari dan area $2.635 awalnya dapat menguji di dekat $2.652. Bahkan lebih tinggi lagi, harga mungkin mencetak rekor tertinggi baru di sekitar $2.700. Kemudian, peluang dapat terbuka untuk area $2.800-$2.843.

Sumber: XM

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Gazprom Peringatkan Meningkatnya Volatilitas Gas Uni Eropa di Tengah Kekhawatiran Deindustrialisasi

Alex

Komoditas

CEO Gazprom Alexei Miller telah mengeluarkan peringatan keras tentang masa depan pasar gas Eropa. Berbicara di Forum Gas Internasional St. Petersburg, Miller menyoroti meningkatnya volatilitas harga gas dan kemungkinan guncangan harga baru serta gangguan pasokan. Ia mengaitkan risiko ini dengan "deindustrialisasi" yang sedang berlangsung di Eropa, akibat tingginya harga energi yang membuat industri Eropa kurang kompetitif dibandingkan dengan industri global.

Menurut Miller, permintaan gas di Uni Eropa dan Inggris turun hingga 11 miliar meter kubik dalam sembilan bulan pertama tahun 2024. Sektor-sektor utama seperti baja, semen, dan kimia terpukul keras, dengan beberapa industri mengalami penurunan produksi sebesar 10% selama satu setengah tahun terakhir. Situasi ini telah memaksa banyak perusahaan industri untuk menutup atau merelokasi produksi, terutama di Jerman.

Miller juga mencatat bahwa biaya energi di Eropa 2-3 kali lebih tinggi daripada di AS, sementara harga gas 4-5 kali lebih tinggi. Ketimpangan biaya ini membuat perusahaan Eropa sulit untuk tetap kompetitif di panggung global.

Ke depannya, Gazprom memperkirakan permintaan gas global akan mencapai 5,7 triliun meter kubik pada tahun 2050, didorong oleh pertumbuhan populasi dan digitalisasi. Sebagian besar pertumbuhan ini akan berasal dari negara-negara seperti China, India, dan Rusia, dengan permintaan di negara-negara berkembang juga meningkat.

Untuk AS, Miller menunjukkan perlambatan produksi gas akibat menipisnya cadangan serpih dan meningkatnya permintaan domestik. Menariknya, AS meningkatkan impor gas dari Kanada, yang menunjukkan bahwa bahkan produsen gas terbesar di dunia pun menghadapi tantangan pasokan.

Miller menekankan bahwa Rusia melihat peluang baru dalam kemitraan dengan organisasi global seperti BRICS, yang dapat membentuk masa depan pasar gas.

Menteri Keuangan Rusia Anton Siluanov baru-baru ini mengatakan bahwa Rusia bergerak ke arah mengurangi porsi pendapatan volatilnya dan mengurangi ketergantungan Rusia pada minyak dan gas.

Sumber: OILPRICE

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Alat AI Deepfake di 'Tingkat Baru' dalam Melewati KYC Bursa Kripto: Laporan

Owen Li

Mata uang kripto

Alat deepfake bertenaga AI baru yang disebut ProKYC yang memungkinkan pelaku kejahatan untuk melewati langkah-langkah KYC tingkat tinggi di bursa kripto menunjukkan "tingkat kecanggihan baru" dalam penipuan kripto, kata firma keamanan siber Cato Networks.

Dalam laporan tanggal 9 Oktober, kepala strategi keamanan Cato Network, Etay Maor, mengatakan alat AI baru tersebut merupakan langkah maju yang besar dari metode lama yang digunakan penjahat dunia maya untuk mengalahkan autentikasi dua faktor dan KYC.

Alih-alih membeli dokumen identitas palsu di web gelap, alat bertenaga AI memungkinkan penipu untuk menciptakan identitas baru begitu saja.

Cato mengatakan alat AI baru itu telah disesuaikan secara khusus untuk menargetkan bursa kripto dan perusahaan keuangan yang protokol KYC-nya mencakup pencocokan gambar webcam wajah pengguna baru dengan dokumen identitas yang dikeluarkan pemerintah seperti paspor dan/atau SIM.

Sebuah video yang disediakan oleh ProKYC memperagakan bagaimana alat tersebut dapat menghasilkan dokumen identitas palsu dan video deepfake yang menyertainya untuk lolos tantangan pengenalan wajah yang digunakan oleh salah satu bursa kripto terbesar di dunia.

Dalam video tersebut, pengguna membuat wajah yang dihasilkan AI dan mengintegrasikan gambar deepfake ke dalam templat paspor Australia.

Berikutnya, alat ProKYC membuat deepfake, disertai video dan gambar orang yang dihasilkan AI, yang digunakan untuk berhasil melewati protokol KYC di bursa kripto Bybit yang berbasis di Dubai.

Cato mengatakan bahwa dengan alat bertenaga AI seperti ProKYC, pelaku ancaman kini jauh lebih mampu membuat akun baru di bursa kripto, praktik yang dikenal sebagai Penipuan Akun Baru (NAF).

Situs web ProKYC menawarkan paket dengan kamera, emulator virtual, animasi wajah, sidik jari, dan pembuatan foto verifikasi seharga $629 sebagai bagian dari langganan tahunan. Di luar bursa kripto, situs ini juga mengklaim mampu melewati langkah-langkah KYC untuk platform pembayaran Stripe dan Revolut, antara lain.

Maor mengatakan, mendeteksi dan menjaga dengan tepat terhadap jenis penipuan AI baru ini cukup menantang, karena sistem yang terlalu ketat dapat menyebabkan hasil positif palsu, sedangkan kelalaian apa pun akan memungkinkan pelaku penipuan masuk ke dalam jaringan.

“Menciptakan sistem autentikasi biometrik yang sangat ketat dapat mengakibatkan banyak peringatan positif palsu. Di sisi lain, kontrol yang longgar dapat mengakibatkan penipuan.”

Namun, ada beberapa metode deteksi potensial untuk alat AI ini, beberapa di antaranya mengandalkan manusia untuk mengidentifikasi secara manual gambar dan video berkualitas tinggi yang tidak biasa, serta ketidakkonsistenan dalam gerakan wajah dan kualitas gambar.

Hukuman untuk penipuan identitas di Amerika Serikat bisa berat dan bervariasi tergantung pada sifat dan tingkat kejahatan, dengan hukuman maksimum hingga 15 tahun penjara dan denda besar.

Pada bulan September, perusahaan perangkat lunak Gen Digital, perusahaan induk dari perusahaan antivirus Norton, Avast, dan Avira, melaporkan bahwa penipu kripto yang menggunakan video AI deepfake untuk memikat korban ke skema token palsu telah semakin aktif dalam 10 bulan terakhir.

Sumber: COINTELEGRAPH

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga BTC Naik 'Di Depan Mata' karena Para Investor Bitcoin Membeli 1,5 Juta BTC — Analisis

Warren Takunda

Mata uang kripto

Para paus Bitcoin terus melakukan “beli saat harga sedang turun” karena pelemahan harga BTC menyebabkan penurunan di bawah $60.000.

Data dari platform analitik onchain CryptoQuant yang diunggah ke X oleh kontributor Axel Adler Jr. pada 11 Oktober menunjukkan bahwa paus telah mengumpulkan 1,5 juta Bitcoin selama enam bulan terakhir.

Akumulasi Bitcoin whale: “Tidak ada yang perlu dibahas di sini”

Para paus Bitcoin tidak membuang waktu untuk meningkatkan eksposur BTC mereka — sebuah tren yang terjadi hampir secara konstan sejak titik tertinggi sepanjang masa di bulan Maret.

Menganalisis dompet paus yang diketahui bukan milik penambang atau bursa terpusat, Adler mengonfirmasi strategi jelas yang digunakan oleh investor bervolume besar.

“1,5 juta BTC telah diakumulasikan oleh para paus (dengan saldo 1 ribu BTC) selama 6 bulan terakhir,” katanya.

“Tidak ada yang perlu dibicarakan di sini.” BTC Price Gains 'On Horizon' as Bitcoin Whales Buy 1.5M BTC — Analysis_1

Saldo paus Bitcoin. Sumber: Axel Adler Jr.X

Adler mengakui bahwa beberapa paus yang lebih kecil — dengan kurang dari 1.000 BTC — telah menjual selama periode yang sama.

Jika mencermati pergerakan harga terkini, CryptoQuant memperlihatkan bahwa kelas investor Bitcoin lainnya juga telah menjual dengan kerugian.

Secara khusus, spekulan Bitcoin, juga dikenal sebagai pemegang jangka pendek (STH), telah berulang kali menjual koin dengan kerugian di bursa pada tahun 2024.

Saat BTC/USD turun di bawah $60.000 pada 10 Oktober, Adler mengunggah grafik laba rugi STH (PL) pada transaksi ke bursa. Ia beralasan bahwa paus terbesar memangsa koin-koin ini. Jangan percaya bahwa paus mengumpulkan 1,5 juta BTC dan bertanya-tanya dari mana mereka mendapatkannya? Bagaimana kalau melihat penjualan yang merugi di bursa?” tulisnya.

“Dalam 24 jam terakhir, 24,1 ribu BTC dijual dengan kerugian.” BTC Price Gains 'On Horizon' as Bitcoin Whales Buy 1.5M BTC — Analysis_2

Bitcoin STH PL. Sumber: Axel Adler Jr.X

Entitas STH, yang merupakan dompet yang menyimpan sejumlah BTC hingga 155 hari, terkenal dengan perilaku pembelian dan penjualan yang reaksioner.

Volatilitas harga BTC dalam arah tertentu dapat mengakibatkan aksi jual atau pembelian cepat oleh kelompok tersebut, sebagaimana dibuktikan oleh respons mereka terhadap kenaikan Bitcoin baru-baru ini ke $66.000.

Pertumbuhan paus bisa mendahului “potensi kenaikan” harga BTC

Meski demikian, kontributor CryptoQuant lainnya, DarkFost, mengatakan akumulasi paus antara $54.000 dan $68.000 adalah “signifikan.”

“Paus-paus baru memasuki permainan dan terakumulasi dengan kuat, sementara paus-paus yang sudah ada juga meningkatkan posisi mereka,” simpulnya dalam posting blog Quicktake.

"Secara keseluruhan, kami melihat semua paus berakumulasi di zona harga ini. Saldo mereka yang terus bertambah menunjukkan bahwa potensi kenaikan bisa terjadi, baik dalam jangka menengah maupun jangka panjang." BTC Price Gains 'On Horizon' as Bitcoin Whales Buy 1.5M BTC — Analysis_3