Bisakah AI Generatif Mengatasi Pertanyaan Seputar Skalabilitas dan Biaya?

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Dengan perusahaan-perusahaan terbesar di dunia berlomba-lomba membangun kecerdasan buatan yang paling canggih, pertanyaan tentang seberapa jauh dan seberapa cepat teknologi tersebut dapat ditingkatkan mulai menjadi fokus, menurut Goldman Sachs Research.

Munculnya AI generatif telah menciptakan gelombang kegembiraan tentang masa depan teknologi tersebut. Tidak seperti jenis AI lainnya, AI generatif dapat menghasilkan output-nya sendiri dalam bahasa alami. Karena bersifat "multimodal", AI generatif juga dapat menghasilkan respons dalam format lain, termasuk teks, angka, video, dan suara.

Perusahaan teknologi besar mengutip kasus penggunaan awal, dan beberapa pelaku perusahaan melihat ruang lingkup untuk perolehan produktivitas utama dalam area tertentu seperti penulisan kode, yang dapat membuat karyawan paling berharga menjadi lebih produktif.

Namun, ukuran pasti manfaat ekonomi di masa mendatang masih menjadi bahan perdebatan . Biaya membangun AI gen dalam skala besar sangat tinggi, dengan perusahaan teknologi besar menginvestasikan ratusan miliar dolar — meskipun biaya per kueri telah turun drastis sejak teknologi pertama kali diluncurkan.

Pada Simposium Virtual AI dan Semis Eropa Goldman Sachs yang pertama, 20 pembicara — mulai dari CEO dan teknolog hingga ekonom makro — berkumpul untuk menilai prospek AI. Secara khusus, mereka membahas topik-topik utama termasuk kasus penggunaan, total pasar yang dapat dituju, tantangan untuk pengembangan dan adopsi teknologi lebih lanjut, dan implikasi untuk perangkat keras dan semikonduktor Eropa.

Kami berbicara dengan Alexander Duval, kepala Europe Tech Hardware Semiconductors di Goldman Sachs Research, tentang temuan utama simposium tersebut.

Apa peran perusahaan teknologi besar yang dikenal sebagai “hyperscalers” dalam pengembangan AI?

Sejauh ini, raksasa teknologi AS telah menjadi pelopor penggunaan AI generatif. Mereka telah mengembangkan model bahasa yang besar, yang dapat mereka gunakan baik untuk bisnis yang sudah ada maupun berpotensi dalam menciptakan perangkat bisnis baru.

Simposium tersebut membahas bagaimana teknologi tersebut menghasilkan seperempat kode hyperscaler dan menghemat waktu rekayasa yang berarti untuk hyperscaler lainnya. Kasus penggunaan yang lebih luas dalam ekonomi riil mencakup penggunaannya untuk memprediksi struktur protein, dan bahkan untuk "menghilangkan usia" penampilan aktor dalam sebuah film.

Itu adalah contoh yang mencolok. Namun, perlu diingat bahwa perusahaan hyperscaler telah menghabiskan ratusan miliar untuk ini. Bersama-sama, mereka telah menghabiskan sekitar $200 miliar untuk AI tahun ini, dan jumlah itu mungkin akan meningkat menjadi $250 miliar tahun depan. Mengembangkan model bahasa yang besar dapat menghabiskan biaya puluhan atau ratusan juta dolar. Dan itulah sebabnya pada simposium ini, kami benar-benar ingin melihat apakah layak atau diinginkan bahwa teknologi tersebut dapat ditingkatkan untuk menangani lebih banyak kasus penggunaan. Perusahaan hyperscaler ini memiliki banyak arus kas bebas, dan kami mulai melihat contoh kasus penggunaan, tetapi sejumlah pengamat industri percaya bahwa pada titik tertentu kita perlu melihat laba atas investasi untuk berbagai kasus penggunaan dan vertikal yang lebih luas.

Apakah ada kasus penggunaan utama yang muncul untuk kecerdasan buatan dalam ekonomi yang lebih luas?

Karena AI generatif bersifat multimodal, secara teoritis AI dapat diterapkan pada berbagai bidang: dukungan pelanggan, pengodean, analisis medis, pemasaran, dan banyak lagi. Mengingat adanya tingkat investasi yang sangat signifikan dalam AI, manfaat agregat dari kasus penggunaan tersebut perlu ditunjukkan untuk membenarkan pengembalian investasi yang solid. Meskipun demikian, beberapa peserta simposium mengatakan bahwa AI mungkin tidak perlu diskalakan di satu area tertentu — dengan kata lain, satu kasus penggunaan utama mungkin tidak diperlukan — selama manfaat ekonomi dari semua kasus penggunaan yang berbeda cukup memadai secara agregat. Anda dapat melihat peningkatan efisiensi secara menyeluruh.

Beberapa pembicara menunjukkan bahwa ada sejumlah contoh bisnis teknologi yang sangat besar dan sukses, yang dapat dikatakan tidak memiliki kasus penggunaan utama pada awalnya. Ambil contoh aplikasi pemesanan taksi. Sudah ada solusi yang sangat bagus: Berjalan ke ujung jalan dan memanggil taksi secara fisik. Namun, dengan memanfaatkan perangkat lunak dan efek jaringan, Anda dapat menciptakan manfaat ekonomi yang sangat besar, serta manfaat bagi konsumen.

Apakah masih ada ruang bagi perusahaan teknologi yang lebih kecil untuk bersaing?

Beberapa pembicara di simposium tersebut memiliki wawasan menarik tentang model bahasa kecil. Pada awalnya, pelaku teknologi berfokus pada pembuatan model bahasa besar — dan model tersebut masih penting. Namun, ada juga tren pengembangan model yang lebih kecil dan lebih efisien.

Model bahasa berukuran kecil lebih mudah untuk disetel, konsumsi energinya mungkin lebih rendah, dan dapat disesuaikan untuk memenuhi persyaratan khusus perusahaan dalam domain tertentu (seperti hukum, kedokteran, atau keuangan). Model bahasa berukuran kecil juga umumnya lebih murah, karena ukurannya lebih kecil dan menggunakan daya yang lebih sedikit.

Model bahasa yang besar akan tetap penting, dan raksasa teknologi memiliki sumber daya, arus kas bebas, dan neraca untuk mendorong pengembangannya. Namun, para pembicara menunjukkan bahwa akan ada pemain lain, mungkin yang lebih kecil dalam ekosistem yang dapat berinovasi dan mengembangkan model bahasa kecil yang akan berada di atas model yang lebih besar tersebut. Beberapa pembicara menganggap hal ini memberikan peluang bagi perusahaan kecil untuk mendorong inovasi di puncak tumpukan dan menyoroti banyaknya perusahaan yang didirikan setiap hari untuk melakukannya.

Mungkinkah tingginya biaya AI generatif menghambat pengembangan?

Pelatihan LLM membutuhkan investasi modal yang sangat tinggi. Anda perlu membangun pusat data, Anda memerlukan semua semikonduktor — yang mencakup GPU dan chip memori — dan Anda memerlukan perangkat keras, daya, dan utilitas. Pembicara menyebutkan bahwa biaya per kueri di beberapa domain beberapa kali lebih tinggi daripada untuk algoritma pencarian biasa.

Meski demikian, telah terjadi kemajuan yang stabil dalam mengurangi biaya. Biaya kueri AI generatif di beberapa perusahaan teknologi besar telah turun secara signifikan sejak peluncuran teknologi tersebut, dan sebuah perusahaan AI generasi baru telah menyatakan bahwa pendapatan yang dihasilkan oleh LLM generasi terbaru melebihi biaya pelatihan model sebelumnya. Sementara beberapa pembicara menyatakan bahwa mungkin ada risiko bahwa pengeluaran untuk AI dapat berkurang jika pengembalian yang signifikan tidak dihasilkan, konsensusnya adalah bahwa hyperscaler akan terus berinvestasi dalam beberapa tahun ke depan. Secara total, Goldman Sachs Research memperkirakan sekitar $1 triliun investasi dalam AI dalam beberapa tahun ke depan.

Apa saja kendala lain dalam mengembangkan AI lebih jauh?

Ada sejumlah tantangan yang terlibat dalam penskalaan AI. Untuk membangun teknologi, Anda memerlukan akses ke semikonduktor, daya, dan banyak data.

Data menjadi pertanyaan utama. Kita sampai pada titik di mana pengembang telah melatih model bahasa yang besar ini pada hampir semua data yang ada di internet. Pakar AI mencoba mencari cara untuk mengatasi masalah ini.

Salah satu jawaban yang mungkin adalah pembelajaran multimoda — di mana model AI belajar dengan menyerap tidak hanya teks, tetapi juga video dan gambar. Itu akan memberi mereka lebih banyak informasi. Ada juga penyimpanan data yang mungkin berada di silo milik sendiri — di lembaga penelitian atau perusahaan, misalnya — dan secara teoritis dapat ditambahkan ke korpus data tempat model ini dilatih. Kami juga mendengar tentang kemungkinan bahwa komputasi kuantum akan menghasilkan beberapa data fidelitas tinggi yang dapat digunakan untuk melatih model.

Kebutuhan energi yang besar menjadi kendala lain. Pembangkitan listrik harus meningkat setidaknya tiga hingga empat kali lipat pada tahun 2030. Dan salah satu panel menyoroti bahwa peningkatan kebutuhan energi dari hanya empat atau lima hyperscaler terbesar pada saat itu akan setara dengan konsumsi energi Prancis saat ini. Untungnya, semikonduktor yang lebih canggih juga dapat menghadirkan infrastruktur transmisi yang lebih baik dan konversi daya yang lebih efisien. Berbagai upaya juga sedang dilakukan untuk membuat semikonduktor lebih hemat energi.

Apa risiko penerapan AI dalam skala besar, dan bagaimana kita dapat membatasinya?

Perkembangan AI telah menimbulkan kekhawatiran tentang etika penggunaannya. Meski demikian, panel kami menyoroti bahwa perusahaan dan badan etika memantau kasus penggunaan yang sedang dikembangkan, dan menyarankan adanya pembatas untuk memastikan bahwa AI tidak disalahgunakan. Misalnya, beberapa pembicara membahas bagaimana melibatkan manusia yang memahami konteks tugas khusus yang memeriksa keluaran AI dapat mengurangi risiko halusinasi yang berdampak buruk.

Risiko lain yang memerlukan perhatian lebih lanjut meliputi AI yang berkomunikasi satu sama lain (berpotensi dalam bahasa yang tidak dapat dipahami manusia), masalah hak cipta, bias, dan keamanan.

Dengan demikian, para pembicara sepakat bahwa penggunaan AI mungkin semakin dibatasi pada domain yang paling tidak berisiko dan bergantung pada fitur keselamatan dan pengawasan manusia.

Bagaimana perusahaan perangkat keras dan semikonduktor Eropa dapat memperoleh manfaat dari pengembangan teknologi AI?

Sejumlah perusahaan perangkat keras dan semi-peranti keras Eropa dapat memperoleh manfaat. Secara khusus, simposium tersebut mempelajari tentang teknologi pengendapan lapisan atom — sejenis peralatan produksi semikonduktor yang memungkinkan Anda untuk mengendapkan material pada wafer silikon dengan sangat akurat untuk membuat sebuah chip. Satu perusahaan tertentu di Belanda menawarkan teknologi ini. Karena chip ini semakin kuat, chip tersebut harus lebih efisien dalam hal ruang dan daya, sehingga desain chip baru semakin memanfaatkan teknologi pengendapan lapisan atom.

Beberapa peserta juga menyoroti kemampuan Eropa dalam pengemasan semikonduktor canggih, yang dibutuhkan untuk memastikan penggunaan ruang yang efisien pada perangkat. Dan litografi — mekanisme untuk mencetak transistor ke dalam mikrocip — juga akan terus berkembang, menawarkan kemampuan pemrosesan yang semakin canggih. Eropa juga merupakan produsen dominan teknologi semacam itu.

Terakhir, konversi daya yang signifikan akan dibutuhkan untuk menjalankan server AI, dan Eropa juga memiliki kemampuan yang menjanjikan di sana.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Inflasi Inggris Capai Level Tertinggi dalam Delapan Bulan di 2,6%, Picu Seruan untuk Mempertahankan Suku Bunga

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Inflasi Inggris telah meningkat ke level tertinggi dalam delapan bulan, menambah tekanan pada Bank of England untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Kamis meskipun terjadi perlambatan dalam ekonomi Inggris.

Angka-angka dari Kantor Statistik Nasional menunjukkan indeks harga konsumen (IHK) naik sebesar 2,6% bulan lalu dari 2,3% pada bulan Oktober, didorong oleh kenaikan biaya bensin, bahan makanan, dan peningkatan bea masuk tembakau dalam anggaran.

Angka tersebut, yang sesuai dengan perkiraan ekonom Kota, mendorong angka utama lebih jauh di atas target Bank sebesar 2% untuk bulan kedua berturut-turut.

Kepala ekonom ONS, Grant Fitzner, mengatakan: “Inflasi naik lagi bulan ini karena harga bahan bakar motor dan pakaian meningkat tahun ini tetapi turun setahun yang lalu.

“Hal ini sebagian diimbangi oleh harga tiket pesawat, yang biasanya turun pada waktu seperti ini, tetapi mengalami penurunan terbesar pada bulan November sejak pencatatan dimulai pada awal abad ini.”

Gambaran terkini menunjukkan harga rata-rata bensin naik 0,8 pa liter antara Oktober dan November 2024 menjadi 134,8 pa liter, sementara harga solar naik 1,4 pa liter menjadi 140,5 p. Tarif tiket pesawat turun 19,3% pada bulan tersebut, dibandingkan dengan penurunan 13,9% tahun lalu.

Threadneedle Street secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada level saat ini sebesar 4,75% pada hari Kamis ketika komite kebijakan moneternya bertemu untuk menetapkan biaya pinjaman.

Bank telah memperkirakan inflasi akan meningkat menjelang akhir tahun setelah sempat turun di bawah 2% pada bulan September. Inflasi telah turun dari puncaknya lebih dari 11% pada paruh kedua tahun 2022 setelah invasi Rusia ke Ukraina memicu kenaikan harga energi.

Namun, ada tanda-tanda ekonomi kehilangan momentum setelah produk domestik bruto secara tak terduga turun sebesar 0,1% pada bulan Oktober. Survei bisnis juga menunjukkan bahwa tingkat ketenagakerjaan turun pada laju tercepat sejak krisis keuangan global tahun 2009 di luar pandemi Covid.

Inflasi inti, yang mengecualikan barang-barang yang mudah berubah termasuk energi, makanan, alkohol, dan tembakau, juga naik dari 3,3% pada bulan Oktober menjadi 3,5% pada bulan November, sedikit di bawah perkiraan 3,6% di antara para ekonom Kota.

Andrew Bailey, gubernur Bank, mengatakan bahwa bagaimana reaksi bisnis terhadap pemerintah yang menaikkan tarif kontribusi asuransi nasional (NIC) pemberi kerja dalam anggaran musim gugur adalah "masalah terbesar" yang dihadapi perekonomian.

Rachel Reeves mengumumkan pada bulan Oktober bahwa tarif NIC (Kartu Kredit Nasional Nasional) pemberi kerja akan meningkat dari 13,8% menjadi 15% pada bulan April untuk menambah dana sebesar £25 miliar bagi kas negara, dengan tujuan untuk menutup apa yang disebutnya sebagai "lubang hitam" dalam keuangan publik yang ditinggalkan oleh Partai Konservatif.

Kanselir mengatakan angka-angka tersebut menunjukkan pemerintah memiliki "lebih banyak hal yang harus dilakukan" untuk mendukung rumah tangga. "Saya tahu keluarga masih berjuang dengan biaya hidup dan angka-angka hari ini adalah pengingat bahwa sudah terlalu lama ekonomi tidak menguntungkan para pekerja.

"Saya berjuang untuk memberikan lebih banyak uang ke kantong para pekerja. Itulah sebabnya dalam anggaran kami melindungi slip gaji mereka tanpa menaikkan asuransi nasional, pajak penghasilan, atau PPN, menaikkan upah hidup nasional sebesar £1.400, dan membekukan bea bahan bakar."

Para pemimpin bisnis telah memperingatkan bahwa keputusan tersebut akan berdampak pada lapangan pekerjaan dan memaksa pengusaha untuk menanggung biaya yang lebih tinggi dengan menaikkan harga.

Bank memangkas suku bunga untuk kedua kalinya pada bulan November meskipun ada peringatan bahwa anggaran Reeves akan menambah tekanan inflasi jangka pendek sekaligus meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

Threadneedle Street menaikkan biaya pinjaman dari rekor terendah 0,1% pada Desember 2021 menjadi setinggi 5,25% sebagai respons terhadap melonjaknya inflasi. Meskipun tingkat inflasi utama diperkirakan akan tetap di atas 2% sepanjang tahun depan, para ekonom Kota mengantisipasi pemotongan suku bunga lebih lanjut hingga serendah 4% pada akhir tahun 2025.

Sumber: TheGuardian

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kondisi Awal

JPMorgan

Tren Ekonomi

Bertahun-tahun yang lalu, saya bekerja di Kantor Analisis Pendapatan dan Pajak di Negara Bagian Michigan dan, dari waktu ke waktu, Saul Hymans dan rekan-rekannya dari Universitas Michigan akan mengunjungi pemerintah negara bagian di Lansing untuk membahas hasil terbaru dari model ekonomi makro mereka tentang ekonomi AS dan Michigan.

Saat mereka mulai menyampaikan presentasi, saya selalu ingin mendengar tentang perkiraan mereka. Namun, saya agak bingung tentang berapa banyak waktu yang mereka curahkan untuk kuartal saat ini. Maksud saya, mereka memiliki model perkiraan ekonomi makro yang besar – tidak bisakah kita lewati saja masa kini dan beralih ke masa depan?

Namun, selama bertahun-tahun, saya mulai menghargai proses mereka. Peramalan sangat sulit dan proyeksi dapat meleset dengan cepat. Jika demikian, Anda setidaknya harus cukup jelas tentang kondisi awal.

Hal ini tampaknya sangat relevan saat ini. Sekilas, perekonomian tampak berada pada jalur pertumbuhan yang stabil dan tidak inflasioner. Namun, banyak aset keuangan telah melonjak dari landasan tersebut hingga mencapai valuasi yang sangat tinggi. Selain itu, prospek perekonomian pada tahun 2025 dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan kebijakan dari pemerintahan yang akan datang, sementara beberapa risiko jangka panjang meningkat. Sementara itu, banyak investor memiliki portofolio yang jauh lebih besar, tetapi kurang seimbang, dibandingkan beberapa tahun yang lalu.

Semua ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor harus mempertimbangkan beberapa penyesuaian saat memasuki tahun 2025. Namun, dalam memutuskan tindakan yang tepat, penting untuk terlebih dahulu memahami kondisi awal saat kita memasuki tahun 2024.

Pertumbuhan

Dimulai dengan pertumbuhan ekonomi, menyusul kenaikan tahunan sebesar 3,0% dan 2,8% pada kuartal kedua dan ketiga, PDB riil berada di jalur kenaikan sekitar 2,5% pada kuartal keempat. Jika ditelusuri lebih lanjut, belanja konsumen tampaknya meningkat antara 2,5% dan 3,0%, yang dipimpin oleh lonjakan penjualan kendaraan ringan ke laju terkuatnya dalam tiga setengah tahun. Pemogokan Boeing kemungkinan menekan investasi tetap bisnis setelah tiga kuartal berturut-turut mengalami pertumbuhan riil 4%+. Namun, dengan pemogokan ini yang kini telah teratasi, produksi pesawat terbang akan pulih pada awal tahun 2025. Pembangunan rumah tetap tertekan karena suku bunga hipotek yang jauh lebih tinggi daripada beberapa tahun lalu. Namun, dari kedalaman ini, pembangunan perumahan seharusnya meningkat perlahan, yang mencerminkan persediaan rumah yang sangat rendah baik untuk dibeli maupun disewa. Belanja pemerintah tetap berada pada jalur peningkatan yang stabil, karena lapangan kerja pemerintah negara bagian dan daerah terus bertambah, menyusul pemulihan pascapandemi yang tertunda. Sementara itu, pertumbuhan persediaan dan defisit perdagangan seharusnya turun pada kuartal keempat, menyusul lonjakan impor dan penimbunan pada kuartal ketiga.

Yang terpenting, kami memperkirakan bahwa laju pertumbuhan PDB pada kuartal keempat ini, dikombinasikan dengan laporan ketenagakerjaan hari Jumat, menyiratkan kenaikan 1,9% dari tahun ke tahun dalam produktivitas di sektor bisnis nonpertanian dan kenaikan 2,6% dari tahun ke tahun dalam PDB riil per pekerja. Kenaikan produktivitas yang sangat solid ini seharusnya memungkinkan perekonomian untuk memenuhi permintaan agregat yang terus tumbuh dengan pasokan yang terus tumbuh tanpa menghasilkan inflasi yang lebih tinggi, asalkan perekonomian dapat menghasilkan kenaikan lapangan kerja yang moderat lebih lanjut dan menghindari guncangan eksogen yang besar terhadap harga.

Pekerjaan

Mengenai ketenagakerjaan, hal yang paling membuat frustrasi dari laporan pekerjaan bulan November adalah masalah pengukuran, dengan survei perusahaan melaporkan peningkatan tajam sebanyak 227.000 pekerjaan nonpertanian yang sangat kontras dengan survei rumah tangga, yang menunjukkan penurunan yang menyedihkan sebanyak 355.000 dalam jumlah pekerja. Namun, seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, cara terbaik untuk menilai pasar tenaga kerja adalah dengan melihat berbagai macam data. Ini termasuk survei pemerintah terhadap bisnis dan rumah tangga, survei sektor swasta, klaim pengangguran, pertumbuhan permintaan yang mendorong peningkatan pekerjaan dan belanja konsumen yang dihasilkan dari peningkatan tersebut. Melihat hal-hal ini secara bergantian:

Survei penggajian menunjukkan rata-rata pertambahan pekerjaan sebanyak 171.000 selama tiga bulan terakhir dan 190.000 selama setahun terakhir, meskipun perkiraan awal penyesuaian pembandingan ulang menunjukkan bahwa ini melebih-lebihkan pertumbuhan pekerjaan.

Survei rumah tangga menunjukkan penurunan rata-rata jumlah pekerja sebesar 98.000 selama tiga bulan terakhir dan 62.000 selama setahun terakhir. Namun, ini berdasarkan perkiraan kenaikan hanya 0,6% pada populasi sipil noninstitusional berusia 16 tahun ke atas, yang, mengingat lonjakan imigrasi, mungkin merupakan perkiraan yang terlalu rendah.

Baik klaim pengangguran awal maupun berkelanjutan telah stabil dalam beberapa minggu terakhir pada tingkat yang berada di bawah rata-rata selama lima tahun sebelum pandemi.

Survei keyakinan konsumen dari Conference Board menunjukkan dua kali lebih banyak orang yang mengklaim pekerjaan "berlimpah" dibandingkan dengan "sulit didapat" sementara survei manufaktur dan nonmanufaktur ISM menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang relatif stabil pada bulan November. Survei pekerjaan bulanan dari National Federation of Independent Business menunjukkan masih tingginya lowongan pekerjaan dibandingkan dengan sejarah, yang mencerminkan data pemerintah. Dalam semua kasus, data ini menunjukkan lebih sedikit keketatan pasar tenaga kerja dibandingkan dengan pasar yang sangat panas pada tahun 2022. Namun, semuanya juga menunjukkan stabilisasi terkini di pasar kerja pada tingkat yang kuat.

Akhirnya, kenaikan PDB riil yang stabil antara 2,5% dan 3,0% selama 9 bulan terakhir menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang solid hingga tahun 2025 sementara indikasi awal mengenai belanja konsumen pada kuartal keempat memberikan bukti tidak langsung bahwa pasar tenaga kerja masih membaik.

Inflasi

Minggu ini akan melihat data inflasi pertengahan bulan seperti biasanya, dengan harga konsumen akan dirilis pada hari Rabu, harga produsen dirilis pada hari Kamis dan harga impor dipublikasikan pada hari Jumat. Kami memperkirakan kenaikan harga konsumen dan produsen sebesar 0,2% dari bulan ke bulan dan penurunan harga impor secara langsung. Ketiga ukuran ini dapat melihat kenaikan tahun ke tahun yang lebih tinggi daripada bulan lalu, yang mungkin ditunjukkan oleh beberapa orang sebagai tanda bahwa inflasi meningkat lagi. Namun, kenaikan tahun ke tahun yang lebih kuat ini lebih merupakan cerminan dari inflasi yang dingin tahun lalu daripada tekanan harga yang memanas saat ini. Memang, penting untuk mengakui bahwa hanya ada sedikit bukti bahwa tekanan inflasi sedang meningkat.

Pertama, ada sedikit alasan untuk khawatir tentang inflasi impor, dengan pertumbuhan ekonomi luar negeri yang biasa-biasa saja, meningkatnya produksi minyak non-OPEC, dan peningkatan 7% dalam dolar tertimbang perdagangan sejak awal tahun.

Kedua, kami memperkirakan pertumbuhan upah tahun-ke-tahun pada kuartal keempat akan mencapai 4,0% yang, dengan perkiraan kenaikan 1,9% tahun-ke-tahun dalam produktivitas bisnis nonpertanian, sepenuhnya sesuai dengan sasaran inflasi Fed sebesar 2%.

Biaya tempat tinggal dan asuransi mobil terus memainkan peran besar dalam inflasi CPI, yang mencakup 86% dari peningkatan tahun ke tahun pada bulan Oktober. Namun, dengan inflasi dalam sewa baru yang berjalan jauh di bawah ukuran inflasi tempat tinggal pemerintah dan harga kendaraan baru turun dari tahun ke tahun, kedua sumber inflasi ini kemungkinan akan terus mereda dalam beberapa bulan mendatang.

Ekspektasi inflasi juga tampak terkendali dengan baik, dengan selisih antara obligasi pemerintah nominal 10 tahun dan obligasi pemerintah Treasury 10 tahun berada pada 2,24% pada hari Jumat, sejalan dengan pembacaan CPI yang diperlukan untuk mencapai target inflasi deflator konsumsi Fed sebesar 2%.

Singkatnya, sementara tarif yang lebih tinggi dan imigrasi yang lebih ketat dapat mengakibatkan inflasi yang lebih tinggi pada tahun 2025, hal ini disebabkan oleh pilihan kebijakan yang aktif dan bukan karena tren mendasar dari meningkatnya tekanan inflasi.

Keuntungan

Mengenai laba, pada tiga kuartal pertama tahun ini, laba SP500 naik 5,7% secara proforma dan 8,0% secara operasional. Menjelang akhir tahun, analis semakin optimis, memproyeksikan kenaikan tahun ke tahun sebesar 11,6%, proforma, dan 13,8%, operasional. Selain itu, pertumbuhan laba tampaknya meluas - 10 dari 11 sektor SP500 dapat membukukan kenaikan tahun ke tahun dalam EPS operasional pada kuartal keempat tahun 2024, dibandingkan dengan hanya 5 tahun lalu.

Mengingat latar belakang ini, dan tanpa gangguan perubahan kebijakan fiskal, Fed seharusnya berada di jalur yang tepat untuk melonggarkan kebijakan secara perlahan, sejalan dengan ringkasan proyeksi ekonomi bulan September, menurunkan suku bunga dana federal hingga di bawah 3,00% pada musim panas tahun 2026.

Risiko Kebijakan dan Keseimbangan Portofolio

Akan tetapi, meskipun kondisi awal sangat baik, investor punya alasan untuk berhati-hati menjelang akhir tahun 2024.

Pertama, keseimbangan yang baik yang telah dicapai ekonomi antara pertumbuhan dan inflasi dapat terganggu oleh langkah-langkah kebijakan, dengan potensi inflasi yang lebih tinggi, pada tahun 2025, karena kenaikan tarif dan pengurangan imigrasi dan, pada tahun 2026, karena stimulus fiskal. Keuntungan produktivitas dari deregulasi dan hambatan fiskal dari pemotongan biaya pemerintah kemungkinan hanya akan sebagian melawan efek ini. Selain itu, dihadapkan dengan prospek langkah-langkah kebijakan inflasi dari sisi lain Washington, Fed dapat membatasi pelonggarannya, seperti yang diantisipasi pasar berjangka sekarang. Sementara kami masih mengharapkan Fed untuk memangkas suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin minggu depan, sebagai pengakuan atas titik awal inflasi yang jinak, ringkasan baru proyeksi ekonomi kemungkinan akan memproyeksikan lebih sedikit pelonggaran di masa mendatang.

Kedua, investor perlu mencermati valuasi dengan saksama. Saat SP500 mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada hari Jumat, rasio P/E forward-nya naik menjadi 22,4 kali, sekitar 1,7 standar deviasi di atas rata-rata 30 tahunnya, dengan valuasi tampak lebih tinggi di antara saham-saham pertumbuhan berkapitalisasi besar. Pendapatan tetap juga tampak mahal. Imbal hasil Treasury 10 tahun sebesar 4,17%, kira-kira 1% lebih tinggi dari inflasi inti CPI tahun-ke-tahun, dibandingkan dengan rata-rata imbal hasil riil 2,7% dalam 50 tahun sebelum Krisis Keuangan Besar, meskipun pinjaman pemerintah besar-besaran dan terus bertambah. Sementara itu, spread kredit tetap sangat ketat untuk obligasi korporasi berimbal hasil tinggi dan berperingkat investasi.

Dan, ketiga, karena keuntungan investasi yang spektakuler, banyak portofolio investor kini tidak seimbang. Secara khusus, dengan asumsi tidak ada penyeimbangan ulang dan investasi ulang pendapatan, portofolio 60/40 pada awal tahun 2019 akan meningkat lebih dari dua kali lipat nilainya saat ini. Namun, investasi tersebut kini bukan lagi portofolio 60/40, melainkan portofolio 79/21.

Walaupun sebagian besar investor mungkin telah menyeimbangkan kembali investasinya sampai batas tertentu dalam beberapa tahun terakhir, banyak di antara mereka kini memiliki portofolio yang lebih berisiko dibandingkan beberapa tahun yang lalu, meskipun peningkatan kekayaan mereka dapat memungkinkan mereka mengambil lebih sedikit risiko.

Meskipun ketidakpuasan umum begitu jelas terlihat dalam pemilihan umum baru-baru ini, pada akhir tahun 2024, fundamental ekonomi tetap sangat positif, khususnya untuk aset keuangan. Namun, ada kemungkinan bahwa perubahan kebijakan atau peristiwa lain akan merusak fundamental tersebut pada tahun 2025 – risiko yang diperkuat dalam portofolio oleh valuasi tinggi dan pergeseran portofolio. Mengingat hal ini, penting bagi investor untuk bertanya apakah alokasi aset yang melayani mereka dengan sangat baik pada tahun 2024, masih tepat saat kita memasuki tahun 2025.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kenaikan Poundsterling Masih Diunggulkan Setelah Inflasi Inggris Mengarah ke "Arah yang Salah"

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Nilai tukar Pound terhadap Euro (GBP/EUR) menunjukkan penurunan kecil namun jelas setelah ONS melaporkan bahwa inflasi IHK utama Inggris naik menjadi 2,6% tahun-ke-tahun pada bulan November dari 2,3% pada bulan Oktober.

Peningkatan ini menegaskan inflasi kemungkinan besar mencapai 3,0% sebelum target Bank of England sebesar 2,0%.

Namun, hal itu memenuhi ekspektasi pasar, dan untuk pasar valuta asing, ekspektasi itu penting. Nilai tukar Pound terhadap Dolar (GBP/USD) melemah ke 1,2705, yang menunjukkan bahwa pasar mungkin bersiap untuk kejutan kenaikan lainnya dalam data, seperti yang terjadi pada hari Selasa ketika upah di Inggris menyebabkan beberapa gejolak di pasar valas.

Yang juga membebani Pound Sterling adalah berita bahwa tingkat layanan CPI tidak berubah pada 5,0%, yang lebih rendah dari yang diharapkan pasar (5,1%).

Inflasi jasa adalah tempat tekanan harga paling kuat berada, dan para ekonom mengatakan hal ini akan memastikan inflasi inti tetap tinggi dan, pada gilirannya, inflasi IHK utama.

Bagi Bank of England, inflasi jasa harus mereda jika ingin memenangkan perang melawan inflasi. Pada angka 5,0%, angka tersebut masih terlalu tinggi untuk menjamin tindakan apa pun selain pendekatan hati-hati untuk menurunkan suku bunga.

Memang, angka 5,0% masih lebih tinggi dari yang ditetapkan Bank of England dalam putaran perkiraan terbarunya (4,9%).

Kenaikan Poundsterling Masih Diunggulkan Setelah Inflasi Inggris Menuju

Di Atas: Inflasi utama dipertahankan tinggi oleh inflasi jasa yang membandel.

"Angka-angka ini jauh di atas angka yang konsisten dengan target 2,0% dan saat ini bergerak ke arah yang salah," kata Paul Dales, Kepala Ekonom Inggris di Capital Economics.

Yang pasti, reaksi GBP terhadap data ini relatif tenang, yang diharapkan jika mempertimbangkan pesan yang lebih luas: inflasi meningkat lagi, dan Bank of England harus tetap waspada.

Hal ini akan memperkuat pandangan bahwa Bank tidak akan memangkas suku bunga pada hari Kamis dan kemungkinan akan mempertahankan pesan bahwa pihaknya akan tetap berhati-hati.

Ini akan merujuk pada perlambatan yang sedang berlangsung di pasar tenaga kerja dan ekonomi Inggris, yang akan menimbulkan beberapa nuansa 'dovish' pada prosesnya, yang berpotensi membebani Pound.

Namun, para penentu kebijakan terkekang oleh inflasi jasa yang masih tinggi, yang mungkin akan terus meningkat karena tekanan upah di Inggris masih tinggi. Ada penularan dari upah yang lebih tinggi ke permintaan yang kuat ke kenaikan harga yang dibebankan oleh bisnis jasa kepada pelanggan.

"Meskipun aktivitas lebih lemah dari yang diharapkan Bank, peningkatan yang lebih kuat dari yang diharapkan dalam pertumbuhan upah dan inflasi CPI yang dipublikasikan kemarin dan hari ini berarti bahwa Bank belum akan dapat mengurangi kekhawatiran tentang inflasi untuk sementara waktu," kata Dales.

Data terkini dan hasil Bank of England hari Kamis tidak mungkin mengubah tren valas saat ini yang secara umum mendukung kenaikan GBP terhadap mata uang Eropa dan mata uang komoditas (AUD, CAD, NZD).

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Mengapa USD Melonjak Sementara JPY Melemah

ACY

Pasar Valas

Tren Ekonomi

USD: Simbol Kekuatan di Masa Penuh Ketidakpastian

Dolar AS telah terbukti menjadi pemain yang stabil, mempertahankan dominasinya di pasar mata uang global. Saat Federal Reserve mempersiapkan keputusan kebijakan terakhirnya tahun ini, USD telah diperdagangkan mendekati level resistensi kritis 107,00 pada indeks dolar. Mengapa USD Melonjak Sementara JPY Melemah_1

Mengapa USD Melonjak Sementara JPY Melemah_1

Harapan Kebijakan Federal Reserve

Pendekatan Federal Reserve terhadap kebijakan moneter sangat penting dalam mendorong kinerja dolar. Sementara inflasi di AS telah menunjukkan tanda-tanda moderasi, sikap hati-hati Fed terhadap pemotongan suku bunga di masa mendatang terus memberikan dukungan terhadap mata uang tersebut. Investor mencermati rapat kebijakan Fed mendatang untuk mendapatkan sinyal tentang arah suku bunga pada tahun 2025. Penghentian sementara kenaikan suku bunga akan mencerminkan keyakinan terhadap stabilitas ekonomi, sementara tanda-tanda pengetatan lebih lanjut dapat memperkuat momentum kenaikan dolar.

Perbedaan Hasil

Selisih imbal hasil antara obligasi Treasury AS dan instrumen utang negara-negara ekonomi utama lainnya tetap menjadi faktor signifikan yang menopang kekuatan USD. Imbal hasil yang relatif lebih tinggi pada aset-aset AS menarik modal global, terutama karena bank-bank sentral lainnya, seperti Bank Jepang dan Bank Rakyat Tiongkok, mengadopsi kebijakan yang lebih akomodatif.

Mengapa USD Melonjak Sementara JPY Melemah_2

Hambatan Ekonomi Global

USD terus menjadi aset yang aman di tengah ketidakpastian ekonomi global. Pertumbuhan ekonomi Tiongkok yang melambat dan potensi pemangkasan suku bunga telah memperlebar kesenjangan imbal hasil dengan AS, yang selanjutnya meningkatkan daya tarik dolar. Selain itu, ketegangan geopolitik dan ketidakpastian perdagangan memberikan dorongan yang kuat bagi USD, karena investor berbondong-bondong ke stabilitas ekonomi Amerika yang dirasakan.

JPY: Berjuang di Bawah Tekanan

Di sisi lain, Yen Jepang berada dalam posisi yang genting. Yen yang dulunya dianggap sebagai mata uang yang aman, telah mengalami penurunan yang stabil pada tahun 2024, diperdagangkan di atas level 154,00 terhadap dolar. Kelemahan ini mencerminkan kombinasi tantangan kebijakan domestik dan kekuatan pasar eksternal:

Kebijakan Bank Sentral Jepang yang Sangat Longgar

Keengganan Bank Jepang untuk menaikkan suku bunga telah menjadi ciri khas dari kinerja yen yang buruk. Meskipun tekanan inflasi meningkat, BoJ tetap berkomitmen pada kebijakan moneternya yang sangat longgar, menekankan perlunya pertumbuhan yang stabil dan berkelanjutan sebelum mempertimbangkan perubahan yang signifikan. Pelaku pasar sekarang mengantisipasi tidak ada kenaikan suku bunga hingga awal 2025, sebuah sikap yang sangat kontras dengan siklus pengetatan yang lebih agresif dari bank sentral lainnya.

Sentimen Investor dan Kredibilitas Kebijakan

Strategi komunikasi BoJ semakin memperumit prospek yen. Menyusul penyesuaian kebijakan yang tidak terduga di awal tahun yang memicu ketidakstabilan keuangan, bank sentral telah mengambil sikap hati-hati untuk menghindari gangguan pasar lebih lanjut. Namun, hal ini telah menimbulkan skeptisisme di kalangan investor, yang mendorong peningkatan penjualan yen pada bulan Desember karena pelaku pasar menyesuaikan ekspektasi mereka.

Kesenjangan Hasil dan Dinamika Global

Imbal hasil Jepang yang terus-menerus rendah membuat yen kurang menarik dibandingkan dengan mata uang berimbal hasil tinggi seperti USD. Perbedaan mencolok dalam kebijakan moneter antara Jepang dan AS telah memperlebar kesenjangan imbal hasil, yang memperburuk tekanan ke bawah pada yen.

USD vs JPY: Kisah Dua Perekonomian

Jalur yang kontras antara USD dan JPY menggarisbawahi narasi yang lebih luas tentang ekonomi AS dan Jepang. AS telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa, didukung oleh belanja konsumen yang kuat, pertumbuhan lapangan kerja yang stabil, dan kinerja perusahaan yang kuat. Sebaliknya, Jepang menghadapi tantangan struktural, termasuk populasi yang menua dengan cepat, pertumbuhan upah yang stagnan, dan ketergantungan yang besar pada permintaan eksternal.

Karena perlambatan ekonomi Tiongkok berdampak pada perdagangan global, ekonomi Jepang yang bergantung pada ekspor menjadi sangat rentan. Sementara BoJ bertujuan untuk merangsang permintaan domestik melalui kebijakan akomodatif, langkah-langkah ini belum menghasilkan keuntungan ekonomi yang signifikan.

Mengapa USD Melonjak Sementara JPY Melemah_3

Implikasi bagi Pedagang dan Investor

Bagi pedagang dan investor mata uang, perbedaan antara USD dan JPY menghadirkan peluang dan risiko:

Untuk USD Bulls:

Kenaikan dolar didukung oleh kondisi ekonomi yang kuat dan dinamika imbal hasil yang menguntungkan. Namun, kehati-hatian diperlukan karena sinyal dovish dari Fed dapat meredam kenaikannya.

Untuk JPY Bears:

Pelemahan yen yang berkelanjutan tampaknya mungkin terjadi dalam waktu dekat, terutama jika BoJ mempertahankan sikap kebijakannya saat ini. Namun, setiap perubahan tak terduga dalam kebijakan moneter Jepang atau sentimen risiko global dapat memicu pembalikan tajam.

Apa yang Akan Terjadi?

Menjelang akhir tahun 2024, interaksi antara USD dan JPY akan tetap menjadi titik fokus pasar global. Pengumuman kebijakan terakhir Federal Reserve tahun ini dapat menentukan arah kinerja dolar pada tahun 2025, sementara pendekatan hati-hati Bank of Japan membuat yen rentan terhadap depresiasi lebih lanjut.

Pada akhirnya, kekuatan USD dan kelemahan JPY mencerminkan dinamika ekonomi dan kebijakan yang lebih dalam. Bagi investor, tetap mengikuti keputusan bank sentral, data ekonomi makro, dan sentimen risiko global akan menjadi hal penting dalam menavigasi lanskap yang kompleks dan terus berkembang ini.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Perbankan Prancis Turun Setelah Moody's Turunkan Peringkat di Tengah Kerusuhan Politik

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Moody's memangkas peringkat tujuh bank Prancis hanya beberapa hari setelah menurunkan skor kredit Prancis, karena negara itu bergulat dengan ketidakstabilan politik yang berkepanjangan. Langkah tersebut menyebabkan penurunan saham bank-bank besar Prancis secara menyeluruh, dengan BNP Paribas turun 0,97%, dan Credit Agricole turun 0,84%. Sektor perbankan Euro Stoxx merosot 1,49% pada hari Selasa, menjadikannya yang paling lamban dalam indeks pan-euro Stoxx 600.

Penurunan peringkat kredit tersebut menyusul tersingkirnya Michel Barnier atas usulan anggaran 2025, yang menghadapi penolakan dari National Rally yang berhaluan kanan ekstrem dan aliansi sayap kiri. Perusahaan pemeringkat tersebut menyatakan: “Keuangan publik Prancis akan melemah secara substansial selama beberapa tahun mendatang, karena fragmentasi politik lebih mungkin menghambat konsolidasi fiskal yang berarti,” dan “sekarang ada kemungkinan yang sangat kecil bahwa pemerintah berikutnya akan secara berkelanjutan mengurangi ukuran defisit fiskal setelah tahun depan.”

Utang pemerintah Prancis mencapai rekor tertinggi

Tingkat defisit Prancis meningkat menjadi 6,1% dari Produk Domestik Bruto (PDB) pada tahun 2024, lebih dari dua kali lipat ambang batas Uni Eropa sebesar 3%. Utang negara tersebut mencapai rekor €3,228 triliun, atau 112% dari PDB, yang merupakan rasio tertinggi ketiga di zona euro, setelah Yunani dan Italia.

Rencana anggaran Barnier, yang bertujuan untuk menurunkan defisit menjadi 5% pada tahun 2025, mendapat tentangan keras dari National Rally yang berhaluan kanan ekstrem dan aliansi sayap kiri. Pada hari Senin, Majelis Nasional Prancis menyetujui undang-undang khusus untuk sementara waktu menghindari penutupan pemerintah seperti di AS dengan mengizinkan penggalangan dana untuk menaikkan pajak dan belanja pemerintah. Namun, tidak adanya rencana anggaran 2024 yang lengkap membuat Perdana Menteri yang baru diangkat, François Bayrou, menghadapi tantangan yang sama seperti yang dialami pendahulunya.

Pada bulan Mei, SP Global Ratings menurunkan skor kredit Prancis dari AA menjadi AA-, dengan perkiraan defisit sebesar 3% dari PDB hingga tahun 2027. Pada hari Sabtu, lembaga pemeringkat Moody's menurunkan skor kredit Prancis dari aa2 menjadi Aa3. Fitch juga telah memangkas peringkat obligasi pemerintah Prancis sebelumnya.

Penjualan obligasi dan saham pemerintah Prancis

Obligasi pemerintah Prancis dan pasar saham mengalami aksi jual di tengah pergolakan politik yang sedang berlangsung. CAC 40 adalah salah satu yang berkinerja buruk dengan kinerja negatif tahun ini, sangat kontras dengan tolok ukur global. Tahun ini, indeks turun 2,35%, sementara indeks Euro Stoxx 600 naik 7% dan DAX menguat 21%. Wall Street berulang kali mencapai titik tertinggi baru, dengan SP 500 mencatat pertumbuhan 27% dan Nasdaq melonjak 34% tahun ini.

Penurunan peringkat kredit mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Prancis naik tajam, yang mencerminkan peningkatan biaya pinjaman. Imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis naik menjadi 3,06%—level tertinggi dalam hampir sebulan—sebelum turun kembali. Imbal hasil obligasi bergerak terbalik terhadap harga dan mencerminkan kepercayaan investor terhadap kemampuan pemerintah untuk mengelola utangnya. Meningkatnya ketidakpastian politik telah secara signifikan meningkatkan premi risiko pada obligasi Prancis, yang memperburuk aksi jual.

Bank-bank Prancis menanggung beban utama kekacauan politik karena kekhawatiran investor meningkat atas keamanan keuangan publik. Potensi gagal bayar utang pemerintah dapat memicu krisis perbankan di seluruh Eropa, mirip dengan krisis Yunani pada akhir tahun 2009. Pada akhir November, imbal hasil obligasi acuan Prancis melampaui Yunani untuk pertama kalinya dalam sejarah, yang menggarisbawahi meningkatnya kekhawatiran akan keruntuhan pemerintah.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga Perak Hari Ini: Turun Pada 18 Desember

Cohen

Tren Ekonomi

Komoditas

Perak diperdagangkan pada $30,37 per troy ons, turun 0,45% dari $30,51 pada hari Selasa.

Harga perak telah meningkat 27,64% sejak awal tahun.

Satuan ukuran	Harga Perak Hari Ini dalam USD
ons troy	30.37
1 gram	0,98

Rasio Emas/Perak, yang menunjukkan jumlah ons Perak yang dibutuhkan untuk menyamai nilai satu ons Emas, berada pada angka 87,20 pada hari Rabu, naik dari 86,65 pada hari Selasa.

Tanya Jawab Perak

Mengapa orang berinvestasi pada Perak?

Perak adalah logam mulia yang banyak diperdagangkan di kalangan investor. Secara historis, perak telah digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Meskipun kurang populer dibandingkan Emas, para pedagang dapat beralih ke Perak untuk mendiversifikasi portofolio investasi mereka, untuk nilai intrinsiknya atau sebagai lindung nilai potensial selama periode inflasi tinggi. Investor dapat membeli Perak fisik, dalam bentuk koin atau batangan, atau memperdagangkannya melalui sarana seperti Exchange Traded Funds, yang melacak harganya di pasar internasional.

Faktor apa saja yang memengaruhi harga Perak?

Harga perak dapat berubah karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat membuat harga perak meningkat karena statusnya sebagai aset yang aman, meskipun pada tingkat yang lebih rendah daripada emas. Sebagai aset tanpa imbal hasil, perak cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah. Pergerakannya juga bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAG/USD). Dolar yang kuat cenderung menahan harga perak, sedangkan Dolar yang lemah cenderung mendorong harga naik. Faktor-faktor lain seperti permintaan investasi, pasokan pertambangan – perak jauh lebih melimpah daripada emas – dan tingkat daur ulang juga dapat memengaruhi harga.

Bagaimana permintaan industri mempengaruhi harga Perak?

Perak banyak digunakan dalam industri, terutama di sektor-sektor seperti elektronik atau energi surya, karena memiliki salah satu konduktivitas listrik tertinggi dari semua logam – lebih tinggi dari Tembaga dan Emas. Lonjakan permintaan dapat meningkatkan harga, sementara penurunan cenderung menurunkannya. Dinamika ekonomi AS, Tiongkok, dan India juga dapat berkontribusi terhadap perubahan harga: bagi AS dan khususnya Tiongkok, sektor industri besar mereka menggunakan Perak dalam berbagai proses; di India, permintaan konsumen terhadap logam mulia untuk perhiasan juga memainkan peran penting dalam menentukan harga.

Bagaimana harga Perak bereaksi terhadap pergerakan Emas?

Harga perak cenderung mengikuti pergerakan emas. Ketika harga emas naik, perak biasanya akan mengikutinya, karena statusnya sebagai aset safe haven serupa. Rasio emas/perak, yang menunjukkan jumlah ons perak yang dibutuhkan untuk menyamai nilai satu ons emas, dapat membantu menentukan valuasi relatif antara kedua logam tersebut. Beberapa investor mungkin menganggap rasio yang tinggi sebagai indikator bahwa perak dinilai terlalu rendah, atau emas dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, rasio yang rendah mungkin menunjukkan bahwa emas dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan perak.