Bagaimana Investor Beradaptasi dengan Transisi Hijau yang Lambat

Energi dan Iklim

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Karena transisi menuju ekonomi rendah karbon menunjukkan tanda-tanda melambat, para investor mulai melakukan penyesuaian.

Seiring dengan melambatnya transisi menuju ekonomi rendah karbon, para investor mulai melakukan penyesuaian. Meskipun mereka masih berfokus pada teknologi yang mungkin muncul sebagai pemenang di masa depan yang lebih hijau, fokus mereka pada perusahaan besar yang sudah ada dan bagaimana mereka mengelola transisi hijau mereka sendiri telah meningkat, kata Michele Della Vigna dari Goldman Sachs Research.

Della Vigna dan timnya baru-baru ini meneliti sekitar $75 triliun investasi yang diperkirakan diperlukan untuk mencapai nol emisi karbon global pada tahun 2070. Emisi karbon global telah meningkat lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya, dan sasaran yang ditetapkan dalam Perjanjian Paris tidak mungkin tercapai. Namun, jalur ambisius untuk menahan kenaikan suhu hingga 2 derajat Celsius dari tingkat pra-industri mungkin masih dapat dicapai, menurut Goldman Sachs Research.

Bagaimana Investor Beradaptasi dengan Transisi Hijau yang Lebih Lambat_1

Pada Konferensi Carbonomics Tahunan ke-5 yang diselenggarakan oleh Goldman Sachs di London pada bulan November, perusahaan dan investor menunjukkan peningkatan pemahaman bahwa jalan menuju nol bersih akan memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya.

"Ketika kami menyelenggarakan konferensi Carbonomics pertama, ada banyak diskusi dari atas ke bawah tentang bagaimana kami mencapai skenario yang selaras dengan Paris," kata Della Vigna, kepala Riset Sumber Daya Alam di EMEA di Goldman Sachs Research. "Sekarang investor dan perusahaan berfokus pada pandangan dari bawah ke atas untuk menemukan investasi teknologi bersih tertentu yang dapat memberikan keuntungan di atas biaya modal, dan yang dapat dibiayai."

Minat dalam investasi teknologi bersih belum memudar, kata Della Vigna. Kehadiran yang besar di acara Carbonomics, yang menarik 30 CEO, pembuat kebijakan utama, dan lebih dari 1.000 investor, merupakan salah satu indikasinya, katanya. Kami berbicara dengan Della Vigna setelah konferensi tentang perkiraan konsumsi minyak puncak, prospek perusahaan energi lama, dan bagaimana transisi energi berlangsung di seluruh dunia.

Bagaimana investor mengubah pandangan mereka terhadap produsen hidrokarbon besar?

Para investor menyadari bahwa permintaan hidrokarbon kemungkinan akan tumbuh selama beberapa dekade mendatang. Kami telah menunda permintaan minyak puncak hingga pertengahan dekade berikutnya dalam laporan terbaru kami tentang jalur menuju emisi karbon nol bersih. Kami juga telah menunda permintaan gas puncak hingga 2050. Itu berarti kita memerlukan pengembangan minyak dan gas greenfield setelah 2040, yang sangat berbeda dari apa yang dipikirkan beberapa investor.

Produsen minyak dan gas perlu berinovasi untuk menemukan ladang baru dan menurunkan tingkat penurunan. Mereka perlu menggunakan teknologi seperti digitalisasi dan kecerdasan buatan generatif untuk meningkatkan kemampuan mereka dalam melakukan hal-hal ini.

Saya juga berpikir bahwa semakin penting untuk terus mengurangi emisi langsung dalam industri — misalnya, membatasi emisi metana dan pembakaran. Ini adalah fokus utama bagi industri, dan ini adalah pembeda yang besar di benak investor.

Apakah ekspektasi berubah mengenai aset minyak dan gas mana yang mungkin terlantar?

Saya pikir beberapa analisis tentang aset terlantar didasarkan pada asumsi yang sangat tidak realistis. Perdebatan beralih dari kekhawatiran tentang aset terlantar menjadi kekhawatiran tentang ketersediaan aset yang tidak mencukupi untuk menyediakan pasokan hidrokarbon yang stabil bagi dunia.

Ketika kami melihat basis data kami tentang perkembangan minyak dan gas terbesar di dunia dalam laporan Proyek Teratas tahunan kami, kami mencapai kesimpulan yang mengkhawatirkan: Bahwa cadangan minyak industri telah berkurang setengahnya dalam dekade terakhir. Selain itu: Produksi non-OPEC akan mencapai puncaknya pada tahun 2027. Kecuali inovasi teknologi dan peningkatan investasi membuka lebih banyak sumber daya yang mulai beroperasi sebelum akhir dekade ini, kita akan memiliki pasar yang sangat ketat. Kita akan menghabiskan kapasitas cadangan OPEC dengan sangat cepat.

Apa motivasi terbesar bagi investor teknologi bersih saat ini?

Investasi di bidang ini selalu didorong oleh dinamika pasar dan regulasi. Dua tahun lalu, dengan diperkenalkannya Undang-Undang Pengurangan Inflasi (IRA) di AS, kami memiliki dukungan kebijakan paling substansial untuk teknologi bersih dalam sejarah. Investor sangat antusias dengan dukungan regulasi tersebut.

Pemilu AS baru-baru ini sedikit mendinginkan pemikiran itu. Sekarang ada fokus yang lebih besar pada teknologi mana yang berkembang cukup cepat dan bergerak cukup rendah pada kurva biaya sehingga teknologi tersebut berdiri sendiri berdasarkan manfaat finansialnya bahkan jika beberapa insentif akhirnya berubah dalam beberapa tahun mendatang.

Apa yang muncul pertama kali ketika Anda memikirkan investasi dengan cara ini?

Tenaga surya, tidak diragukan lagi. Tenaga angin darat, mungkin, tetapi tidak lepas pantai. Baterai dan segala hal yang berkaitan dengan elektrifikasi dan jaringan listrik. Itu karena ada pertumbuhan permintaan yang luar biasa di sana, didorong oleh pusat data dan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas serta pertumbuhan populasi. Itu jelas merupakan bidang yang berhasil.

Ada beberapa tempat lain yang menunjukkan perkembangan yang baik. Penangkapan karbon semakin banyak digunakan, di kedua sisi Atlantik. Biofuel, yang mengalami tahun yang sangat sulit, mulai pulih dan permintaannya meningkat di Amerika Utara dan Eropa.

Apa yang meningkatkan penangkapan karbon dan biofuel?

Teknologi ini dibutuhkan dalam transisi energi di mana emisi akan terus berlanjut lebih lama. Untuk proses industri yang lebih bersih, elektrifikasi dan hidrogen bersih membutuhkan waktu yang sedikit lebih lama. Oleh karena itu, kita memerlukan penangkapan karbon untuk mengambil kembali sebagian emisi dari pabrik-pabrik tersebut. Dalam transportasi, mesin pembakaran internal mungkin akan bertahan lebih lama. Oleh karena itu, jika kita ingin melakukan dekarbonisasi, kita perlu mencampur lebih banyak biofuel. Kedua teknologi ini bekerja pada infrastruktur yang ada dan tidak memerlukan pemikiran ulang yang menyeluruh terhadap pengaturan saat ini untuk industri berat dan transportasi berat.

Bagaimana Anda menjelaskan meningkatnya minat investor terhadap perusahaan besar yang sudah ada di sektor energi, material, dan sektor lainnya?

Ada kesadaran yang berkembang bahwa transisi hijau akan memakan waktu lama. Dan karena itu, penting untuk berinvestasi pada perusahaan yang sedang dalam masa transisi, daripada hanya mencari hasil akhir. Ada juga pemahaman bahwa membuka modal dalam skala besar dari perusahaan-perusahaan ini adalah kunci untuk membiayai investasi infrastruktur senilai $2-$3 triliun yang akan dibutuhkan jika kita ingin mencapai nol karbon bersih.

Perusahaan-perusahaan besar ini menunjukkan efisiensi modal. Mereka melihat alokasi modal mereka pada investasi yang lebih tradisional dan beberapa investasi teknologi bersih, dan mereka mencoba menyeimbangkan keduanya untuk terus menghasilkan laba dua digit. Itulah yang sulit dilakukan oleh banyak perusahaan murni dalam teknologi hijau.

Bagaimana jenis investasi ini berkembang secara berbeda di AS dan Eropa?

AS memiliki beberapa keuntungan besar. Ada pertumbuhan ekonomi, dan regulasi yang sangat mendukung yang menghasilkan investasi besar. Kami memperkirakan IRA telah membuka sekitar $800 miliar investasi baru dalam dua tahun.

Eropa merupakan lingkungan yang lebih menantang. Namun, pada saat yang sama, keuntungan Eropa adalah: Sebagai importir hidrokarbon utama, semakin masuk akal untuk mengalihkan jaringan energi agar lebih banyak dipasok secara lokal dan berbasis energi terbarukan. Jika Eropa dapat menemukan regulasi yang stabil dan akses ke modal, transisi hijau dapat menjadi investasi luar biasa yang benar-benar akan memperkuat kawasan tersebut dan menyediakan pasokan energi berbiaya rendah.

Anda mengutip dorongan yang diperoleh teknologi bersih di AS dari IRA. Apakah hasil pemilu mengikis hal itu?

Sangat jarang bagi pemerintah untuk membatalkan atau membatalkan paket insentif seperti itu, bahkan dengan perubahan mayoritas. Pandangan kami adalah bahwa kemungkinan besar IRA tetap berlaku. IRA mungkin diterapkan lebih ketat, terutama dengan beberapa teknologi yang lebih marjinal, tetapi kami yakin sebagian besarnya akan tetap berlaku.

Banyak uang di bawah IRA telah masuk ke negara bagian merah. Texas, misalnya, sebenarnya menjadi ibu kota teknologi bersih dunia dalam banyak hal, berkat insentif ini dan sistem perizinan yang sangat efisien di negara bagian tersebut. Kami yakin IRA akan terus mengarah pada pembangunan dan penciptaan lapangan kerja di AS.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data