Otoritas keuangan Korea mengatakan pada hari Jumat bahwa mereka akan melonggarkan peraturan valuta asing dan mengizinkan lebih banyak pinjaman perusahaan ke luar negeri, dalam upaya untuk mempertahankan won yang diperdagangkan pada nilai terendah dalam 15 tahun dengan likuiditas yang membaik.

"Peraturan yang ketat menghambat efisiensi pengelolaan valuta asing, dan perlu mempertimbangkan kondisi likuiditas valuta asing yang memburuk setelah kejadian baru-baru ini," kata Kementerian Keuangan dalam pernyataan bersama dengan bank sentral dan lembaga regulator.

Won Korea merosot pada hari Kamis ke level terlemahnya dalam 15 tahun, terbebani oleh sentimen penghindaran risiko setelah sikap hati-hati Federal Reserve AS terhadap pemangkasan suku bunga lebih lanjut, serta ketidakpastian politik dalam negeri yang dipicu oleh perintah darurat militer jangka pendek Presiden Yoon Suk Yeol pada tanggal 3 Desember dan pemakzulannya berikutnya.

Menurut pernyataan itu, langkah-langkah tersebut meliputi mengizinkan perusahaan mengambil pinjaman dalam mata uang asing dan menukarkan dana tersebut dengan won, jika dana tersebut digunakan untuk investasi pada fasilitas seperti peralatan, pembelian properti dan tanah.

"Ini adalah perubahan paradigma dalam kebijakan valuta asing, dari mengatur utang luar negeri, menjadi mendorong lebih banyak arus masuk asing," kata seorang pejabat Kementerian Keuangan kepada Reuters melalui telepon.

Trauma akibat pelarian modal selama krisis keuangan Asia tahun 1997-1998 dan krisis keuangan global tahun 2007-2008, Korea Selatan sangat ketat dengan pinjaman valuta asing meskipun negara itu mendorong investasi luar negeri.

Pada akhir September, negara tersebut mencatat rekor tertinggi aset keuangan bersih di luar negeri sejumlah $977,8 miliar, setelah berubah menjadi kreditor bersih pada tahun 2014.

"Kami akan terus melonggarkan regulasi terhadap arus masuk modal dari sektor swasta kecuali jika hal tersebut berdampak negatif pada utang luar negeri atau peringkat kredit," kata pejabat yang tidak ingin disebutkan identitasnya karena tidak berwenang berbicara kepada media.

Kementerian itu juga mengatakan, pagu kontrak berjangka valuta asing akan dinaikkan menjadi 75 persen dari kepemilikan modal untuk bank lokal dan 375 persen untuk cabang bank asing di Seoul, dari masing-masing saat ini 50 persen dan 250 persen.

"Mereka jelas merupakan alat untuk mengendalikan laju pelemahan mata uang lokal dengan meredakan tekanan pada likuiditas valuta asing," kata Park Sang-hyun, ekonom di iM Securities.

"Namun, akan ada keterbatasan, karena kondisi eksternal yang tidak menguntungkan, mulai dari kebijakan AS hingga risiko Tiongkok, memberi tekanan pada semua mata uang negara berkembang, bukan hanya won," kata Park.

Kementerian mengatakan akan menerapkan langkah-langkah tersebut dengan cepat dan mempertimbangkan untuk memperluasnya setelah meninjau dampaknya. (Reuters)

Sumber: Koreatimes

Pasangan USD/CHF bertahan di posisi positif di sekitar 0,8980 selama sesi Eropa awal pada hari Jumat. Pemangkasan suku bunga yang agresif dari Federal Reserve AS (Fed) dan data ekonomi AS yang lebih kuat mendorong Greenback terhadap Franc Swiss (CHF). Perhatian akan beralih ke rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS untuk bulan November, yang akan dirilis pada hari Jumat. 

Bank sentral AS memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) seperti yang diharapkan secara luas. Meskipun demikian, The Fed mengisyaratkan sikap yang lebih agresif pada siklus pelonggarannya tahun depan. Diagram titik The Fed, diagram yang memproyeksikan jalur suku bunga di masa mendatang, mengindikasikan pemangkasan suku bunga setengah poin persentase pada tahun 2025, dibandingkan dengan pemangkasan persentase penuh yang diproyeksikan pada bulan September. Menurut Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), atau "diagram titik", The Fed bermaksud untuk mengurangi jumlah pemangkasan suku bunga tahun depan dari empat menjadi hanya dua pemangkasan seperempat persen.

Data ekonomi AS yang optimis yang dirilis pada hari Kamis telah berkontribusi pada kenaikan USD. Perkiraan ketiga yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi menunjukkan bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) AS tumbuh pada tingkat tahunan 3,1% pada kuartal ketiga (PDB), dibandingkan dengan proyeksi sebelumnya sebesar 2,8%. Selain itu, Klaim Pengangguran Awal mingguan AS turun menjadi 220 ribu pada minggu yang berakhir pada tanggal 14 Desember, dibandingkan dengan angka minggu sebelumnya sebesar 242 ribu, dan berada di bawah konsensus pasar sebesar 230.000.

Di sisi Swiss, Bank Nasional Swiss (SNB) diperkirakan akan memangkas suku bunga lebih lanjut pada Maret 2025 menjadi 0,25% setelah pemangkasan suku bunga acuan sebesar 50 bps minggu lalu. "SNB melunakkan arahan ke depannya untuk kemungkinan pemangkasan lebih lanjut. Namun dengan langkah terbaru ini, SNB kemungkinan memperkuat ekspektasi pasar untuk suku bunga yang lebih rendah," kata Alexander Koch, kepala penelitian makro dan pendapatan tetap di Raiffeisen.

Sementara itu, ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung di Timur Tengah dan konflik antara Rusia dan Ukraina dapat meningkatkan arus masuk aset safe haven, yang menguntungkan CHF. Militer Israel melakukan serangan dahsyat terhadap target Houthi di Yaman pada Kamis dini hari, hanya beberapa jam setelah serangan terbaru kelompok teroris yang didukung Iran terhadap Israel. Militer Israel mengklaim bahwa serangan itu merupakan balasan atas serangan rudal dan pesawat nirawak Houthi terhadap Israel selama setahun terakhir, yang sebagian besar berhasil dicegat, menurut CNN. 

Sumber: FXSTREET

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama lainnya, mempertahankan posisinya di dekat 108,50, level tertinggi yang tidak terlihat sejak November 2022. Hal ini menyusul pemangkasan suku bunga hawkish sebesar 25 basis poin (bps) oleh Federal Reserve (Fed) pada hari Rabu, yang menurunkan suku bunga acuan pinjamannya ke level terendah dua tahun sebesar 4,25%-4,50%.

Dolar AS menguat karena imbal hasil obligasi Treasury AS melonjak lebih dari 2,50% pada hari Rabu, menyusul penekanan Fed untuk berhati-hati terhadap pemangkasan suku bunga tambahan. Ketua Fed Jerome Powell menjelaskan bahwa bank sentral akan berhati-hati terhadap pemangkasan lebih lanjut, karena inflasi diperkirakan akan terus berada di atas target 2%. Pada saat penulisan, imbal hasil 2 tahun dan 10 tahun masing-masing berada pada 4,30% dan 4,56%.

Pernyataan kebijakan moneter The Fed mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi tetap kuat, sementara mencatat bahwa kondisi pasar tenaga kerja telah melemah. Ringkasan Proyeksi Ekonomi The Fed (SEP), atau "dot-plot," memperkirakan hanya dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, penurunan dari empat pemotongan yang diproyeksikan pada bulan September.

Di Amerika Serikat (AS), data menunjukkan pada hari Kamis bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) Tahunan AS melaporkan tingkat pertumbuhan 3,1% pada kuartal ketiga, melampaui ekspektasi pasar dan pembacaan sebelumnya sebesar 2,8%. Selain itu, Klaim Pengangguran Awal turun menjadi 220.000 untuk minggu yang berakhir pada tanggal 13 Desember, turun dari 242.000 pada minggu sebelumnya dan di bawah perkiraan pasar sebesar 230.000.

Pedagang kemungkinan akan mengamati angka-angka ekonomi utama dari Amerika Serikat termasuk Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) dan data Indeks Sentimen Konsumen Michigan, yang dijadwalkan akan dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada hari Jumat.

Indikator Ekonomi

Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti - Indeks Harga (MoM)

Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE), yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS setiap bulan, mengukur perubahan harga barang dan jasa yang dibeli oleh konsumen di Amerika Serikat (AS). Indeks Harga PCE juga merupakan pengukur inflasi yang disukai oleh Federal Reserve (Fed). Angka MoM membandingkan harga barang pada bulan referensi dengan bulan sebelumnya. Pembacaan inti tidak termasuk komponen makanan dan energi yang disebut lebih fluktuatif untuk memberikan pengukuran tekanan harga yang lebih akurat. Secara umum, pembacaan yang tinggi adalah bullish untuk Dolar AS (USD), sedangkan pembacaan yang rendah adalah bearish.

Frekuensi: Bulanan

Konsensus: 0,2%

Sebelumnya: 0,3%

Sumber: Biro Analisis Ekonomi AS

Mengapa ini penting bagi para pedagang?

Setelah menerbitkan laporan PDB, Biro Analisis Ekonomi AS merilis data Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) bersamaan dengan perubahan bulanan dalam Pengeluaran Pribadi dan Pendapatan Pribadi. Para pembuat kebijakan FOMC menggunakan Indeks Harga PCE Inti tahunan, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang bergejolak, sebagai pengukur utama inflasi mereka. Pembacaan yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat membantu USD mengungguli para pesaingnya karena akan mengisyaratkan kemungkinan pergeseran yang lebih agresif dalam arahan ke depan Fed dan sebaliknya.

Sumber: FXSTREET

Keputusan dan Implikasinya

Pasar Bereaksi

Inflasi vs. Pertumbuhan: Sebuah Tindakan Penyeimbangan yang Rumit

Apa yang Diharapkan pada Tahun 2025

SINGAPURA (20 Des): Harga minyak turun pada hari Jumat di tengah kekhawatiran mengenai pertumbuhan permintaan pada tahun 2025, terutama di Tiongkok, importir minyak mentah utama, yang membuat harga acuan minyak global berada di jalur untuk mengakhiri minggu ini dengan penurunan hampir 3%.

Harga minyak mentah Brent turun 41 sen, atau 0,56%, menjadi US$72,47 per barel pada pukul 04.20 GMT. Harga minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 39 sen, atau 0,56%, menjadi US$68,99 per barel.

Perusahaan penyulingan minyak milik negara China, Sinopec, mengatakan dalam prospek energi tahunannya yang dirilis pada hari Kamis, bahwa impor minyak mentah China dapat mencapai puncaknya paling cepat pada tahun 2025 dan konsumsi minyak negara itu akan mencapai puncaknya pada tahun 2027 karena permintaan solar dan bensin melemah.

"Harga minyak mentah acuan berada dalam fase konsolidasi berkepanjangan karena pasar mendekati akhir tahun yang dibebani oleh ketidakpastian dalam pertumbuhan permintaan minyak," kata Emril Jamil, spesialis penelitian senior di LSEG.

Ia menambahkan bahwa OPEC+ akan membutuhkan disiplin pasokan untuk menaikkan harga dan menenangkan kegelisahan pasar atas revisi terus-menerus prospek pertumbuhan permintaannya. Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya, yang disebut OPEC+, baru-baru ini memangkas perkiraan pertumbuhannya untuk permintaan minyak global tahun 2024 selama lima bulan berturut-turut.

Sementara itu, kenaikan dolar ke level tertinggi dalam dua tahun juga membebani harga minyak, setelah Federal Reserve mengisyaratkan akan berhati-hati dalam memangkas suku bunga pada tahun 2025.

Dolar yang lebih kuat membuat minyak lebih mahal bagi pemegang mata uang lainnya, sementara laju pemotongan suku bunga yang lebih lambat dapat menghambat pertumbuhan ekonomi dan memangkas permintaan minyak.

JPMorgan memperkirakan pasar minyak bergerak dari keseimbangan pada tahun 2024 menuju surplus 1,2 juta barel per hari (bph) pada tahun 2025, karena bank memperkirakan pertumbuhan non-OPEC+ meningkat sebesar 1,8 juta bph pada tahun 2025 dan produksi OPEC tetap pada level saat ini.

Dalam suatu langkah yang dapat mengurangi pasokan, negara-negara G7 sedang mempertimbangkan cara untuk memperketat batasan harga minyak Rusia, seperti dengan larangan langsung atau dengan menurunkan ambang batas harga, Bloomberg melaporkan pada hari Kamis.

Rusia telah menghindari batasan US$60 per barel yang diberlakukan pada tahun 2022 dengan menggunakan "armada bayangan" kapalnya, yang telah menjadi sasaran sanksi lebih lanjut oleh Uni Eropa dan Inggris dalam beberapa hari terakhir.

Sumber: Theedgemarkets

DIMANA KITA BERDIRI

LIHAT KE DEPAN