Ada Apa di Balik Ketahanan Perekonomian AS?

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Perekonomian AS masih mendesis, mengungguli kawasan lain. Ada beberapa faktor yang melatarbelakangi kekuatan ini, misalnya belanja pemerintah yang besar.

Mengapa perekonomian AS masih kuat?

Salah satu perkembangan yang paling mencolok selama setahun terakhir adalah ketahanan ekonomi AS yang luar biasa, meskipun tingkat suku bunga tertinggi dalam satu generasi. Amerika Serikat tumbuh sebesar 2,5% tahun lalu, jauh lebih cepat dibandingkan negara maju lainnya, dan berdasarkan semua indikasi, Amerika Serikat terus menunjukkan kinerja yang lebih baik pada awal tahun 2024.

Ada beberapa elemen yang melatarbelakangi kekuatan ini. Pertama dan terpenting, pemerintah AS mengalami defisit anggaran yang sangat besar, yang mencapai lebih dari 6% PDB tahun lalu. Belanja pemerintah yang sangat besar ini tidak hanya melindungi pertumbuhan ekonomi, namun juga menimbulkan kekhawatiran mengenai keberlanjutan utang.

Sebaliknya, sebagian besar negara-negara Eropa mengalami defisit yang jauh lebih kecil, yang membantu menjelaskan mengapa pertumbuhan di kawasan euro begitu lesu akhir-akhir ini. What’s Behind The US Economy’s Resilience?_1

What’s Behind The US Economy’s Resilience?_1

Arus imigrasi juga telah menggerakkan mesin perekonomian AS. Dengan masuknya pekerja migran, pasar tenaga kerja terus meningkat, sehingga mengurangi belanja konsumen. Dan dengan pertumbuhan upah yang akhirnya melampaui inflasi, krisis biaya hidup mulai mereda.

Struktur pasar pinjaman juga memainkan peran yang besar. Di AS, sebagian besar hipotek diberikan dengan tingkat bunga tetap selama 30 tahun. Oleh karena itu, banyak orang yang terjebak dalam biaya pinjaman yang sangat rendah selama pandemi, sehingga mengisolasi mereka dari kenaikan tajam suku bunga yang terjadi setelahnya.

Sebagian besar negara lain beroperasi dengan hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan, di mana pembayaran diatur ulang setiap beberapa tahun tergantung pada suku bunga. Oleh karena itu, banyak pemilik rumah di Eropa mulai membayar biaya bulanan yang lebih tinggi untuk pinjaman mereka, sehingga semakin menekan pengeluaran.

Selain itu, kemandirian energi Amerika juga membantu melindungi konsumen dari dampak terburuk melonjaknya harga minyak dan gas setelah invasi Ukraina.

Jadi mengapa dolar belum meroket?

Dengan perekonomian AS yang lebih kuat dibandingkan kawasan lain, hal ini menimbulkan pertanyaan mengapa dolar belum mengalami kenaikan yang luar biasa. Jika pasar murni memperdagangkan fundamental ekonomi, dolar sepertinya merupakan mata uang G10 yang paling menarik pada tahap ini.

What’s Behind The US Economy’s Resilience?_2

Tampaknya perkembangan di pasar keuangan lainnya telah menghambat pergerakan dolar. Dolar sering kali bertindak seperti aset safe haven, karena merupakan mata uang cadangan dunia. Oleh karena itu, euforia yang terjadi baru-baru ini di pasar saham mungkin telah membatasi permintaan terhadap greenback, sehingga mencegahnya untuk melakukan reli yang hebat.

'Masalah' lain bagi dolar adalah anjloknya harga gas alam, terutama karena hal tersebut bersifat bullish bagi euro. Zona Euro mengimpor hampir seluruh gasnya, sehingga ketika harga turun drastis, euro menerima dorongan melalui jalur perdagangan. Hal ini memungkinkan euro untuk tetap berada di atas air meskipun perekonomian memburuk, yang pada gilirannya membatasi kenaikan dolar.

Apa berikutnya?

Ke depan, kita tampaknya memasuki periode di mana ketahanan perekonomian AS tercermin dalam tekanan inflasi yang terus meningkat, yang mungkin menunda penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.

Data terbaru mengenai inflasi dan pasar tenaga kerja tentu saja mengarah ke arah ini, sehingga mendorong dolar dalam prosesnya karena para pedagang kembali pada pertaruhan penurunan suku bunga mereka. What’s Behind The US Economy’s Resilience?_3

What’s Behind The US Economy’s Resilience?_3

Namun jika pergerakan harga selama beberapa bulan terakhir bisa menjadi panduan, fundamental ekonomi saja mungkin tidak cukup untuk meningkatkan dolar. Sebaliknya, reli besar-besaran mungkin juga memerlukan periode penghindaran risiko di pasar yang mendorong permintaan terhadap aset safe haven seperti dolar.

Pasar saham tampak antipeluru sepanjang tahun ini, karena harapan akan perekonomian yang lemah digabungkan dengan dorongan untuk mendapatkan eksposur terhadap saham-saham kecerdasan buatan. Meskipun demikian, valuasi ekuitas tampaknya terlalu berlebihan dan pembatalan taruhan penurunan suku bunga The Fed yang akan mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi lagi mungkin cukup untuk memicu koreksi yang cukup besar pada aset-aset berisiko.

Hal ini mungkin merupakan faktor yang hilang bagi dolar untuk melakukan reli yang hebat, terutama jika hal tersebut terjadi pada periode ketika bank sentral asing mulai memangkas suku bunganya.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data