Pedoman Iklan Keuangan Terketat oleh Komisi Sekuritas Malaysia: Influencer Keuangan Dipertanggungjawabkan, Terancam Hukuman 10 Tahun Penjara

Pada tanggal 27 Maret 2025, Komisi Sekuritas Malaysia (SC) menerbitkan versi amandemen Pedoman Periklanan Produk Pasar Modal dan Layanan Terkait (Pedoman), dan menjadwalkan Pedoman tersebut untuk mulai berlaku pada tanggal 1 November tahun ini.

Peraturan baru ini, yang digambarkan oleh para pelaku industri sebagai "peraturan terketat yang pernah ada", memperketat pengawasan terhadap periklanan keuangan dan memperluas jangkauan regulasi hingga mencakup Finfluencer di media sosial, serta broker tanpa izin dan perwakilan mereka.

Inti dari Pedoman: Individu yang terkait akan dimintai pertanggungjawaban, dan hukumannya akan dijatuhkan tanpa kompromi.

Poin terpenting dari aturan baru ini terletak pada mekanisme sanksi yang sangat jera. Setiap individu atau lembaga yang terbukti bersalah mempromosikan layanan pasar modal di Malaysia (termasuk valuta asing, kontrak untuk selisih kurs (CFD), dan pialang saham, dll.) tanpa izin dari Mahkamah Agung akan dikenakan sanksi berikut:

• Denda hingga RM10 juta
• Hukuman penjara hingga 10 tahun
• Atau kedua hukuman tersebut dijatuhkan secara bersamaan

Ketentuan ini meningkatkan sanksi pidana atas promosi jabatan yang tidak sah ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Kelompok Terdampak Utama dan Sorotan Kepatuhan:

Finfluencer di bawah cakupan regulasi: Pedoman ini secara eksplisit mengklasifikasikan finfluencer yang beroperasi secara independen sebagai "pengiklan" untuk pertama kalinya. Meskipun tidak dipekerjakan secara resmi oleh lembaga berlisensi, mereka memiliki tanggung jawab hukum yang sama dengan entitas berlisensi saat mempromosikan produk investasi di media sosial. Mereka harus memastikan konten yang jujur, berimbang, dan mencakup pengungkapan risiko.

Lembaga berlisensi menanggung tanggung jawab bersama: Aturan baru ini menegaskan bahwa pengiklan bertanggung jawab kepada perwakilan mereka. Pialang dan manajer investasi berlisensi diwajibkan untuk bertanggung jawab atas segala aktivitas promosi yang tidak sesuai yang dilakukan oleh pialang yang mereka tunjuk (IB), afiliasi, atau mitra pemasaran pihak ketiga. Hal ini akan memaksa lembaga berlisensi untuk menerapkan pengawasan dan pengawasan yang lebih ketat di seluruh jaringan kolaboratif mereka.

Larangan semua iklan yang tidak sah: Larangan ini berlaku di semua saluran komunikasi, termasuk situs web, email, kiriman media sosial, dll. Tidak ada entitas yang diizinkan untuk mempromosikan layanan pasar modal di Malaysia tanpa izin dari SC.

Dampak pada broker dan industri :

Peraturan baru ini menimbulkan tantangan signifikan bagi broker internasional yang tidak berlisensi di Malaysia dan mitra mereka (IB, pemasar afiliasi). Bagi broker asing, mendapatkan lisensi dari SC mengharuskan pemenuhan persyaratan kepatuhan dan modal yang ketat, yang menuntut investasi substansial. Broker yang tidak berlisensi akan kehilangan kesempatan untuk mempromosikan layanan mereka secara terbuka di pasar Malaysia.

Oleh karena itu, peserta terkait harus membuat penyesuaian strategis sebelum batas waktu 1 November.

Broker yang diperkenalkan (IB), pemimpin opini utama (KOL), analis, dan promotor individu yang mengandalkan komisi rujukan akan menjadi target regulasi. Tingginya biaya ketidakpatuhan diperkirakan akan memaksa mereka untuk beralih ke layanan yang patuh atau keluar dari pasar Malaysia.

Peraturan baru tersebut akan menghilangkan pesaing yang tidak berlisensi, sehingga menciptakan peluang bagi pialang berlisensi lokal dan perusahaan manajemen dana untuk memperluas pangsa pasar mereka.

Transformasi bisnis: Pergeseran potensial meliputi bermitra dengan pialang berlisensi lokal, beralih ke perusahaan perdagangan milik sendiri, atau menyediakan layanan pendidikan keuangan tanpa mempromosikan instrumen keuangan tertentu.

Tren regulasi global:

Peraturan tentang promosi keuangan dan Finfluencer semakin ketat tidak hanya di Malaysia tetapi di seluruh dunia.

Uni Emirat Arab: Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) telah memelopori 'Lisensi Finfluencer' pertama di dunia, yang mewajibkan kreator konten keuangan untuk mendapatkan lisensi jika mereka menawarkan analisis atau saran investasi melalui media sosial, seminar, atau berbicara di depan umum. Untuk mendorong kepatuhan, biaya pendaftaran, perpanjangan lisensi, dan konsultasi hukum akan dibebaskan selama tiga tahun ke depan.

Australia: Negara ini sebelumnya telah memperketat peraturan tentang promosi keuangan, melarang individu tanpa izin menawarkan nasihat investasi di platform media sosial.

Beberapa regulator telah meluncurkan penegakan hukum bersama terhadap iklan investasi media sosial, menindak tegas dukungan palsu dan promosi menyesatkan. Pada Juni 2025, Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) mempelopori pekan aksi global melawan finfluencer ilegal , bekerja sama dengan regulator termasuk Kanada (BCSC, OSC, AMF), Australia (ASIC), Hong Kong (SFC), Italia (CONSOB), dan UEA (SCA).

Ringkasan

Sanksi ketat yang ditetapkan Malaysia, kerangka kerja perizinan Finfluencer perintis di UEA, dan peningkatan penegakan hukum lintas batas di antara otoritas regulasi menandakan gelombang baru langkah-langkah strategis yang bertujuan untuk mengekang ilusi 'kemakmuran palsu' di sektor keuangan.

Bagi para broker dan influencer keuangan, area abu-abu mulai menghilang. Lembaga dan individu yang mengandalkan mereka terancam tersingkir, sementara mereka yang beroperasi dengan kepatuhan penuh akan tetap bertahan. Bagi investor, hal ini  menandai munculnya lingkungan pasar yang lebih transparan dan aman.

Seiring dengan pengetatan regulasi keuangan Malaysia, platform perdagangan valas seperti GMI dan WeTrade mulai membatasi akses bagi pengguna lokal, termasuk menangguhkan pendaftaran klien baru. Di saat yang sama, semakin banyak broker pengantar (introducing broker) Malaysia yang mengumumkan penarikan diri mereka dari pasar.

Baru-baru ini, cabang Malaysia dari sebuah merek dagang terkenal digerebek oleh polisi, yang menyebabkan penangkapan lebih dari 400 karyawan.