Gubernur Bank Sentral Jepang, Ueda Kazuo, menyatakan dalam konferensi pers setelah pertemuan kebijakan di kantor pusat Tokyo bahwa inflasi inti Jepang secara bertahap meningkat dan terus mendekati target 2% bank sentral. Namun, pencapaian tujuan ini harus didasarkan pada pertumbuhan upah yang kuat dan berkelanjutan, bukan semata-mata pada kenaikan harga akibat biaya produksi. Pernyataan ini disampaikan sebelum berakhirnya pertemuan kebijakan dua hari Bank Sentral Jepang, dengan ekspektasi pasar yang luas bahwa suku bunga kebijakan akan tetap tidak berubah di 0,75% dalam lingkungan saat ini. Lingkungan makro yang dihadapi Bank Sentral Jepang menjadi lebih kompleks. Konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah terus mendorong kenaikan harga minyak internasional, yang semakin memperintensifkan tekanan inflasi yang ada. Mengingat ketergantungan Jepang yang besar pada impor energi, inflasi yang didorong oleh input memiliki dampak yang sangat signifikan pada tingkat harga secara keseluruhan, sehingga bank sentral perlu lebih berhati-hati dalam memutuskan apakah dan kapan harus menaikkan suku bunga untuk menghindari guncangan yang tidak perlu terhadap pemulihan ekonomi yang masih rapuh. Dalam konteks ini, perusahaan secara bertahap meningkatkan kemampuan mereka untuk membebankan biaya bahan baku dan tenaga kerja ke harga akhir, sehingga mendorong keterkaitan positif yang moderat antara upah dan harga. Ueda memperkirakan inflasi inti Jepang akan stabil di sekitar 2% dari paruh kedua tahun fiskal 2026 hingga 2027, yang berpotensi memungkinkan keluarnya Jepang secara bertahap dari inflasi rendah yang berkepanjangan. Bank Sentral Jepang menekankan bahwa mereka akan mengarahkan kebijakan moneter dengan tepat untuk mencapai target inflasi 2% yang berkelanjutan dan stabil, yang didukung oleh pertumbuhan upah. Sikap ini sejalan dengan orientasi kebijakan pemerintah, yang bertujuan untuk memastikan inflasi mencerminkan perbaikan fundamental ekonomi domestik daripada pendorong biaya eksternal seperti energi. Namun, Ueda tidak menegaskan kembali panduan eksplisit sebelumnya untuk "terus menaikkan suku bunga selama pemulihan ekonomi berlanjut," yang menunjukkan pendekatan kebijakan yang lebih hati-hati. Meskipun inflasi inti melebihi target selama hampir empat tahun berturut-turut, bank sentral tetap berpendapat bahwa inflasi inti yang didorong oleh permintaan domestik dan upah belum sepenuhnya sesuai target, sehingga membenarkan pengekangan kenaikan suku bunga.

Siklus inflasi tinggi di AS, yang dimulai pada tahun 2021, telah berlangsung selama lima tahun, dan telah menjadi faktor penting yang membentuk kondisi ekonomi dan keputusan kebijakan. Awalnya, Federal Reserve mengkarakterisasi inflasi sebagai masalah "sementara", mempertahankan suku bunga rendah untuk mendukung pemulihan ekonomi, tetapi inflasi kemudian meningkat di luar kendali. Pada akhir tahun 2021, peningkatan tahunan dalam indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi melampaui 6%, naik di atas 7% pada pertengahan tahun 2022, sementara Indeks Harga Konsumen melonjak di atas 9%, menandai level tertinggi dalam beberapa dekade. Sebagai respons terhadap inflasi yang terus-menerus lebih tinggi dari perkiraan, Fed menerapkan kenaikan suku bunga yang cepat dan agresif mulai tahun 2022, bertujuan untuk menekan permintaan dan mengekang tekanan harga. Episode inflasi ini telah secara signifikan mengikis pendapatan riil rumah tangga, dengan kenaikan harga sebagian besar mengimbangi kenaikan upah dalam beberapa tahun terakhir, yang secara tidak proporsional berdampak pada kelompok berpenghasilan rendah. Saat ini, daya beli riil satu dolar telah menurun menjadi sekitar 79 sen dibandingkan nilainya pada awal tahun 2020. Bersamaan dengan itu, kenaikan suku bunga telah secara mendalam mengubah lanskap pasar properti AS. Selama pandemi COVID-19, suku bunga hipotek di bawah 3% menjadi hal biasa. Namun, setelah pengetatan kebijakan, suku bunga dengan cepat naik di atas 6%, secara signifikan meningkatkan biaya pembelian rumah dan secara nyata meredam permintaan. Pasar saat ini mengantisipasi Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada pertemuan mendatangnya, namun inflasi tetap sekitar satu poin persentase di atas target 2%, sehingga kebijakan moneter secara keseluruhan tetap dalam posisi yang ketat. Bersamaan dengan itu, lonjakan harga minyak yang dipicu oleh konflik Timur Tengah telah menimbulkan risiko inflasi baru, dengan harga minyak mentah internasional bertahan di atas US$100 per barel dan harga bensin sekitar 25% lebih tinggi daripada tingkat sebelum konflik. Hal ini dapat memicu tekanan harga baru melalui penerusan biaya. Di pasar perumahan, suku bunga tinggi yang dikombinasikan dengan kendala pasokan telah secara signifikan memperlambat pertumbuhan harga rumah di AS. Meskipun apresiasi harga kumulatif sejak pandemi melebihi 50%, kenaikan baru-baru ini telah melambat secara signifikan. Harga diproyeksikan hanya akan tumbuh moderat dalam beberapa tahun mendatang, dengan kenaikan sekitar 1,8% pada tahun 2026 dan 2,5% pada tahun 2027. Aktivitas pasar yang lesu ini disebabkan oleh suku bunga tinggi yang mengikis keterjangkauan dan sejumlah besar pemilik rumah yang memilih untuk tidak menjual agar tetap mempertahankan hipotek suku bunga rendah yang telah mereka tetapkan sebelumnya, sehingga membatasi pasokan. Suku bunga hipotek 30 tahun saat ini berada di sekitar 6,2% dan kemungkinan akan bertahan di sekitar 6% untuk jangka waktu yang lama, dengan potensi kenaikan singkat hingga 7% jika tekanan inflasi meningkat.

Menganalisis USDJPY pada timeframe 1 jam, Bollinger Bands terbuka ke bawah, dengan moving average yang bergerak ke bawah. Harga berosilasi ke bawah di dekat EMA12 dan Bollinger Band bawah. Setelah terjadi death cross MACD, garis MACD dan garis sinyal tetap berada di bawah garis nol. Meskipun momentum penurunan secara bertahap melemah, tidak ada sinyal pembalikan yang jelas, menunjukkan tren penurunan kemungkinan akan berlanjut. Harga sangat mungkin menguji support di dekat Bollinger Band bawah dan EMA200, sekitar 158,7 dan 158,5. Pembacaan RSI 43 menunjukkan pelaku pasar sebagian besar melakukan penjualan. Pada timeframe 4 jam, Bollinger Bands menyempit, moving average mendatar, dan harga berkonsolidasi di sekitar EMA12 dan Bollinger Band tengah, menunjukkan momentum kenaikan yang berkurang. Setelah terjadi persilangan maut MACD, garis MACD dan garis sinyal telah kembali mendekati garis nol, menunjukkan potensi pergeseran tren akan segera terjadi. Pembacaan RSI sebesar 48, dengan puncaknya yang menurun, mencerminkan pesimisme pasar yang berlaku. Strateginya adalah pertama-tama memasuki posisi jual (short position), diikuti oleh posisi beli (long position).

Arah Perdagangan: Jual

Harga Tiket Masuk: 158,9

Harga Target: 157

Hentikan Kerugian: 160

Dukungan: 158, 157, 155

Resistansi: 160, 161, 162