Le processus de paix entre la Russie et l'Ukraine entre dans sa phase finale ; la RBNZ abaisse ses taux de 25 points de base

La banque centrale néo-zélandaise a abaissé mercredi son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, son niveau le plus bas depuis mi-2022, mais les responsables politiques ont indiqué que le cycle d'assouplissement monétaire touchait probablement à sa fin, l'économie montrant les premiers signes de reprise.

Le dollar néo-zélandais a bondi alors que les opérateurs ont fortement revu à la baisse leurs anticipations concernant toute nouvelle baisse des taux, la banque centrale indiquant que son conseil d'administration avait débattu entre le maintien des taux et une nouvelle baisse.

« Les futures variations du taux directeur dépendront de l’évolution des perspectives d’inflation à moyen terme et de l’économie », a déclaré la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande dans son communiqué de politique monétaire – le dernier de l’année et la dernière réunion sous la direction du gouverneur Christian Hawkesby avant que l’économiste suédoise Anna Breman ne prenne la relève en décembre.

La RBNZ prévoit désormais que le taux directeur sera de 2,20 % au premier trimestre 2026 et de 2,65 % au quatrième trimestre 2027. Ce taux est inférieur aux prévisions d'août, mais cette évolution suggère une orientation plus restrictive, la porte à un nouvel assouplissement étant pratiquement fermée.

Le dollar néo-zélandais a progressé de 0,7 % pour atteindre 0,5661 $, son plus haut niveau en plus d'une semaine, tandis que les swaps de taux d'intérêt à deux ans ont augmenté de 4 points de base pour s'établir à 2,6251 %, le marché ayant fortement revu à la baisse les chances de nouvelles baisses de taux.

Cette décision correspondait aux résultats d'un sondage Reuters selon lequel 36 économistes interrogés, à l'exception de quatre, prévoyaient que la RBNZ réduirait son taux directeur d'un quart de point.

La banque centrale, qui a surpris les marchés en abaissant ses taux de 50 points de base en octobre, une baisse plus importante que prévu, a assoupli sa politique monétaire de 325 points de base depuis août 2024 afin de soutenir une économie qui s'est contractée lors de trois des cinq derniers trimestres.

Le communiqué indique que les risques pesant sur les perspectives d'inflation sont équilibrés et note que, même si l'activité économique a été faible au milieu de l'année 2025, elle se redresse grâce à la baisse des taux d'intérêt qui encourage les dépenses des ménages.

OBSTACLE À DE NOUVELLES COUPES HAUTES

Nick Tuffley, économiste en chef de la banque ASB, a déclaré que la porte à un nouvel assouplissement n'est « pas aussi grande que beaucoup l'auraient imaginé ».

« La RBNZ s'est montrée un peu plus prudente que prévu », a-t-il déclaré, ajoutant qu'une nouvelle baisse ne pourrait être envisagée qu'en cas de contre-performance de l'économie.

L'approche prudente de la banque centrale néo-zélandaise s'aligne sur celle de la Banque de réserve d'Australie, qui a maintenu sa politique inchangée ce mois-ci après trois baisses de taux cette année, se disant prudente quant à un nouvel assouplissement compte tenu de l'inflation plus élevée.

Le compte rendu de la réunion de la RBNZ indique que le comité a examiné la possibilité de maintenir le taux directeur inchangé à 2,50 % ou de le réduire de 25 points de base, cinq des six membres ayant voté pour une réduction du taux directeur.

Pionnière mondiale en matière de retrait des mesures de relance mises en place pendant la pandémie, la RBNZ a relevé ses taux de 525 points de base entre octobre 2021 et septembre 2023 pour freiner l'inflation, soit le resserrement le plus agressif depuis l'introduction du taux directeur en 1999.

Certains économistes et critiques imputent toutefois la morosité économique persistante à la politique monétaire très restrictive de la banque centrale et à son retard dans la mise en œuvre de baisses de taux. L'économie de cette île du Pacifique Sud est entrée en récession l'an dernier et s'est de nouveau contractée fortement au deuxième trimestre de cette année, ce qui a entraîné une baisse de taux d'un ampleur exceptionnelle en octobre.

La croissance demeure faible malgré les mesures de relance monétaire constantes, freinée par un manque de confiance et un marché immobilier atone après le net repli consécutif aux précédentes hausses de taux. Le ralentissement de l'économie mondiale, la hausse du chômage et la politique budgétaire rigoureuse du gouvernement ont aggravé les difficultés de la Nouvelle-Zélande.

La banque centrale prévoit une croissance économique de 0,4 % au troisième trimestre et de 0,7 % au quatrième trimestre.

Source : Investissement

Énergie – Les pourparlers de paix exercent une pression sur les marchés de l'énergie

Le marché pétrolier a subi de nouvelles pressions, l'espoir d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine se renforçant. Malgré des signaux positifs émis par les États-Unis et l'Ukraine en faveur d'un accord, les déclarations de Moscou laissent entendre que la Russie rejettera tout accord s'il s'écarte des discussions menées en Alaska entre les présidents Trump et Poutine. La position de la Russie devrait être plus claire dans les prochains jours, avec la visite prévue à Moscou de l'envoyé spécial américain Steve Witkoff.

Les chiffres publiés cette nuit par l'American Petroleum Institute montrent que les stocks de pétrole brut américains ont diminué de 1,9 million de barils la semaine dernière, un recul inférieur aux 2,4 millions de barils anticipés par le marché. Les stocks d'essence et de fioul domestique ont quant à eux augmenté respectivement de 500 000 et 800 000 barils. Globalement, ces chiffres sont globalement neutres, avec une baisse des stocks de brut et une hausse des stocks d'essence moins importantes qu'anticipé.

La marge de raffinage du gazole ICE a continué de s'affaiblir hier. Elle est tombée à environ 28 $/baril, contre plus de 38 $/baril mardi dernier. Les écarts de prix du gazole se sont réduits la semaine dernière, passant de plus de 43 $/tonne à un peu plus de 27 $/tonne hier. Un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine pourrait éliminer, ou du moins atténuer, un risque majeur d'approvisionnement pour le marché du diesel, lié aux sanctions et aux attaques de drones ukrainiens contre les infrastructures de raffinage russes.

Les prix du gaz en Europe ont continué de baisser, le Title Transfer Facility (TTF) clôturant en recul de 1,2 % sur la journée, ramenant le marché à son plus bas niveau depuis 18 mois. Les négociations de paix devraient peser sur le marché, tandis que les prévisions météorologiques annoncent des conditions plus clémentes que la normale début décembre. La faiblesse du marché européen a creusé l'écart entre les prix du gaz en Europe et ceux du Japan-Korea-Marker-TTF. Si cette tendance se maintient, les flux de GNL vers l'Europe pourraient commencer à ralentir.

Métaux - Le cuivre du LME approche les 11 000 $/t

Les métaux industriels ont poursuivi leur progression hier, le cuivre du LME approchant les 11 000 $/t dans un contexte de faiblesse du dollar américain. Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de décembre se renforcent. Le marché intègre désormais une probabilité de baisse supérieure à 80 %, contre environ 30 % il y a une semaine.

La dynamique de l'offre a apporté un soutien supplémentaire au cuivre. Codelco, le premier producteur mondial de cuivre au Chili, fait pression pour une forte augmentation des primes annuelles sur les livraisons de cuivre raffiné aux clients chinois. Selon des sources de marché, les offres s'élèvent à 335 $/t au-dessus des prix du LME pour les contrats de 2026, certains acheteurs ayant même obtenu des prix allant jusqu'à 350 $/t lors des négociations à Shanghai, rapporte Bloomberg. Cela représente une hausse spectaculaire par rapport à la prime de 89 $/t convenue pour 2025, soulignant les craintes d'une pénurie potentielle. La semaine dernière, Codelco a proposé une prime record de 330 $/t à des clients sud-coréens.

Parallèlement, le positionnement des investisseurs témoigne de prudence. Selon le dernier rapport COTR (Commitments of Traders Report) du LME pour la semaine se terminant le 21 novembre, les positions longues nettes sur l'aluminium ont diminué de 14 978 lots pour s'établir à 111 129 lots. Il s'agit du niveau le plus bas depuis début juillet. Les positions longues nettes sur le cuivre ont reculé de 10 500 lots à 64 853 lots, leur plus bas niveau depuis fin septembre. Les positions sur le zinc ont été réduites pour la deuxième semaine consécutive, de 2 774 lots à 28 638 lots, leur plus bas niveau depuis mi-octobre.

Source : ING

Points clés :

Le constructeur automobile chinois Great Wall Motors vise une production annuelle de 300 000 véhicules d'ici 2029 en Europe, où il recherche des sites pour sa première usine automobile dans le but de relancer ses ventes régionales en berne, a déclaré un dirigeant de l'entreprise.

Les équipes de GWM étudient actuellement des sites pour l'usine en Espagne et en Hongrie, entre autres pays, a déclaré Parker Shi, président de GWM International, à Reuters au siège de l'entreprise à Baoding, dans la province septentrionale du Hebei.

Il présentait la première mise à jour sur les ambitions de GWM, entreprise privée, en matière de production européenne depuis 2023, date à laquelle son président, Mu Feng, avait déclaré que la société avait de grands projets pour la région et avait entamé la sélection d'un site pour une usine.

Reuters annonce pour la première fois l'objectif de production annuel européen de 300 000 unités.

LES COÛTS DE MAIN-D'ŒUVRE ET DE LOGISTIQUE PARMI LES PRINCIPALES PRÉOCCUPATIONS

Les coûts de main-d'œuvre et de logistique figurent parmi les innombrables considérations qui compliquent le choix du site, car GWM devra initialement expédier des composants vers le marché cible pour l'assemblage, a déclaré Shi cette semaine.

Le constructeur automobile surveille également les politiques industrielles de l'Union européenne, en étant attentif aux changements du climat d'investissement et des droits de douane.

« Tous les plans d'affaires doivent être viables », a déclaré Shi, qui a toujours privilégié une approche internationale depuis son arrivée chez le constructeur automobile en 2002. « Sinon, ce sera difficile pour nous car il s'agit d'un investissement considérable sur le long terme. »

Les constructeurs automobiles chinois cherchent de plus en plus à se développer à l'étranger pour échapper à une guerre des prix brutale et prolongée, déclenchée par une surcapacité de production nationale.

Cependant, leurs efforts pour stimuler les ventes en Europe et sur d'autres grands marchés automobiles se sont heurtés à des droits de douane plus élevés sur les véhicules électriques, un secteur où les marques chinoises sont les plus compétitives.

En Europe notamment, GWM doit conquérir des parts de marché face aux acteurs historiques bien implantés, ainsi qu'à des concurrents chinois agressifs comme BYD.

Reuters a indiqué que BYD considère l'Espagne comme le candidat privilégié pour l'implantation d'une troisième usine européenne, outre ses sites de production en Hongrie et en Turquie. GWM exploite actuellement des usines à l'étranger, en Russie, en Thaïlande et au Brésil.

« TOUT DOIT S'ACCÉLÉRER »

Les immatriculations de voitures neuves en Europe sous la marque de véhicules électriques Ora de GWM, qui constituent l'essentiel de ses ventes régionales, ont chuté de 41 % pour atteindre 3 706 véhicules l'année dernière, selon JATO Dynamics, malgré des ventes record à l'étranger totalisant 453 141 véhicules.

L'entreprise s'étant fixé pour objectif de vendre un million de véhicules à l'étranger par an d'ici 2030, M. Shi a déclaré : « C'est pourquoi nous accélérons notre stratégie européenne. » Il a ajouté : « Tout doit s'accélérer. »

L'Europe présente encore un grand potentiel pour les marques chinoises dans tous les types de motorisations, a-t-il déclaré, et l'usine que GWM prévoit de construire produira des véhicules couvrant tout le spectre, des moteurs conventionnels aux véhicules entièrement électriques.

L'entreprise vise à séduire le grand public européen avec de nouveaux modèles, comme une version à motorisations multiples du SUV compact Ora 5, qu'elle prévoit de lancer mi-2026.

GWM a ouvert les précommandes de l'Ora 5, une moto 100 % électrique, sur son marché domestique à partir de 109 800 yuans (15 480 dollars). Le prix de la version européenne n'a pas encore été communiqué.

Source : TradingView

Le nouveau drone MK30 Prime Air d'Amazon est présenté lors de l'événement « Delivering the Future » d'Amazon au centre de distribution BFI1, pôle de recherche et de développement en robotique de l'entreprise à Sumner, dans l'État de Washington, le 18 octobre 2023.

Amazon fait l'objet d'une enquête fédérale après qu'un de ses drones de livraison a endommagé un câble internet dans le centre du Texas la semaine dernière.

Cette enquête intervient alors qu'Amazon cherche à étendre ses livraisons par drones à davantage de régions des États-Unis, plus de dix ans après avoir conçu ce programme de distribution aérienne, et fait face à une concurrence accrue de la part de Walmart, qui a également commencé les livraisons par drones.

L'incident s'est produit le 18 novembre vers 12h45 (heure centrale) à Waco, au Texas. Après avoir déposé un colis, un drone MK30 d'Amazon s'élevait au-dessus du jardin d'un client lorsqu'une de ses six hélices s'est prise dans un câble internet à proximité, selon une vidéo de l'incident visionnée et authentifiée par CNBC.

La vidéo montre le drone d'Amazon sectionnant le câble. Le moteur du drone s'est ensuite coupé et l'appareil a atterri de lui-même, ses hélices tournant légèrement pendant la descente, comme le montrent les images. Le drone semble être resté intact, hormis quelques dégâts sur une de ses hélices.

L'Administration fédérale de l'aviation (FAA) enquête sur l'incident, a confirmé un porte-parole. Le Bureau national de la sécurité des transports (NTSB) a indiqué être au courant de l'incident, mais n'avoir pas encore ouvert d'enquête.

Amazon a confirmé l'incident à CNBC, précisant qu'après avoir sectionné le câble internet, le drone a effectué un « atterrissage d'urgence sécurisé », faisant référence à la procédure qui permet à ses drones d'atterrir en toute sécurité dans des conditions inattendues.

« Il n'y a eu ni blessés ni interruptions généralisées du service Internet. Nous avons pris en charge la réparation de la ligne câblée pour le client et nous nous sommes excusés pour les désagréments occasionnés », a déclaré un porte-parole d'Amazon à CNBC, précisant que le drone avait terminé sa livraison.

Cet incident survient après l'ouverture, le mois dernier, d'une enquête distincte par les autorités fédérales sur un accident impliquant deux drones Prime Air d'Amazon en Arizona. Les deux appareils sont entrés en collision avec une grue de chantier à Tolleson, une ville située à l'ouest de Phoenix, ce qui a contraint Amazon à suspendre temporairement ses livraisons par drone dans la région.

Depuis plus de dix ans, Amazon s'efforce de concrétiser la vision de son fondateur, Jeff Bezos : livrer par drones des produits comme du dentifrice, des livres et autres marchandises directement chez les clients en 30 minutes ou moins. L'entreprise a débuté ses livraisons par drone en 2022 à College Station (Texas) et à Lockeford (Californie).

Mais les progrès ont été ralentis par un ensemble d'obstacles réglementaires, de délais non respectés et de licenciements en 2023 qui ont coïncidé avec des efforts plus larges de réduction des coûts entrepris par le PDG d'Amazon, Andy Jassy.

L'entreprise a précédemment déclaré que son objectif était de livrer 500 millions de colis par drone par an d'ici la fin de la décennie.

Le MK30, drone hexacoptère de dernière génération d'Amazon Prime Air, est conçu pour être plus silencieux, plus petit et plus léger que les versions précédentes.

Amazon affirme que ses drones sont équipés d'un système de détection et d'évitement qui leur permet de « détecter et d'éviter les obstacles dans les airs et au sol ». L'entreprise recommande à ses clients de maintenir un espace libre d'environ 3 mètres sur leur propriété afin de faciliter les livraisons par drones.

L'entreprise a lancé ce mois-ci un service de livraison par drone à Waco pour les clients résidant dans un certain rayon autour de son point de livraison le jour même et ayant commandé des articles éligibles pesant moins de 2,3 kg. Les colis sont censés être livrés en moins d'une heure.

Amazon a ouvert d'autres sites ces derniers mois, notamment Kansas City (Missouri), Pontiac (Michigan), San Antonio (Texas) et Ruskin (Floride). Amazon a également annoncé son intention d'étendre les livraisons par drone à Richardson (Texas).

Walmart a commencé à proposer des livraisons par drone en 2021 et s'est actuellement associé à Wing (Alphabet) et à la start-up Zipline, financée par des investisseurs, pour effectuer des livraisons par drone dans plusieurs États, dont le Texas.

Source : CNBC

Les contrats à terme sur les indices de Wall Street se sont stabilisés mardi soir après que la conviction croissante d'une baisse des taux d'intérêt en décembre par la Réserve fédérale ait entraîné de fortes hausses durant la séance principale.

Mais les marchés se montraient légèrement prudents avant la publication, mercredi, des données clés sur l'inflation, qui influenceront probablement les décisions de la Fed concernant les taux d'intérêt.

La performance mitigée des valeurs technologiques a également freiné les gains de Wall Street, les informations selon lesquelles Google (Alphabet) prévoyait de produire ses propres puces d'intelligence artificielle ayant fait chuter les actions des fabricants de puces établis, notamment celles du géant du marché Nvidia.

À 18h45 HE (23h45 GMT), les contrats à terme sur le S&P 500 étaient stables à 6 781,50 points, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 étaient également stables à 25 079,75 points. Les contrats à terme sur le Dow Jones se stabilisaient à 47 199,0 points.

Wall Street clôture en hausse grâce à Alphabet ; les anticipations d'une baisse des taux en décembre se renforcent encore.

Les contrats à terme se sont stabilisés après une séance positive à Wall Street, l'appétit pour le risque ayant été stimulé par la perspective d'une baisse des taux d'intérêt américains le mois prochain.

Des données sur l'inflation à la production conformes aux attentes et des chiffres des ventes au détail plus faibles que prévu pour septembre ont également alimenté l'espoir d'un ralentissement de l'inflation, ce qui donnerait à la Fed une plus grande marge de manœuvre pour baisser ses taux. Deux responsables de la Fed se sont également prononcés en faveur d'un assouplissement monétaire en décembre depuis vendredi.

Les marchés intègrent dans leurs calculs une probabilité de 80,2 % que la Fed réduise ses taux de 25 points de base lors de sa réunion des 9 et 10 décembre, en forte hausse par rapport aux 43,4 % de chances observés la semaine dernière, selon CME Fedwatch .

Alphabet (NASDAQ : GOOGL ) a prolongé ses gains jusqu'à un niveau record, tandis que Meta Platforms Inc (NASDAQ : META ) a bondi de près de 4 % suite à un rapport selon lequel Meta et Google étaient en pourparlers concernant l'utilisation des puces d'IA de ce dernier.

L' action de NVIDIA Corporation (NASDAQ : NVDA ) a accentué son repli récent, chutant de 2,6 % après avoir brièvement atteint un plus bas de deux mois au cours de la séance. Le fabricant de puces a également reculé de 0,6 % après la clôture.

Le plus petit concurrent AMD (NASDAQ : AMD ) a chuté de 4,2 % mardi et a perdu 1 % supplémentaire après la clôture. Les autres valeurs des fabricants de puces IA et de serveurs ont également évolué dans une fourchette stable ou légèrement inférieure aux attentes, en raison des inquiétudes liées à la concurrence de Google.

Les actions des sociétés technologiques et liées à l'IA ont subi de fortes pertes tout au long du mois de novembre, les investisseurs s'inquiétant d'une bulle spéculative dans le secteur. Les résultats positifs récemment publiés par Nvidia n'ont guère contribué à apaiser ces craintes.

L' indice S&P 500 a progressé de 0,9 % à 6 765,88 points. Le NASDAQ Composite a gagné 0,7 % à 23 025,59 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a progressé de 1,4 % à 47 112,14 points mardi.

Les données sur l'inflation PCE sont attendues en attendant de nouvelles indications de la Fed.

Mercredi, l'attention se portera exclusivement sur les données de l'indice des prix PCE pour le mois de septembre.

L'indice PCE est l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed et devrait fournir les indications les plus fiables sur l'inflation américaine avant sa réunion de décembre. L'inflation PCE sous-jacente devrait se situer nettement au-dessus de l'objectif annuel de 2 % fixé par la Fed.

Mais certains responsables de la Fed ont indiqué que la baisse des taux d'intérêt pour soutenir le marché du travail primait sur l'inflation, et que les pressions sur les prix devraient également se calmer davantage dans les mois à venir.

Il est toutefois peu probable que la banque centrale dispose de chiffres officiels pour le mois d'octobre avant sa réunion de décembre. Cette incertitude avait alimenté les anticipations d'un statu quo.

Source : Investissement

Le président Donald Trump a apporté son soutien au directeur du FBI, Kash Patel, mardi, après que le média MS NOW a rapporté que Trump envisageait de limoger Patel de son poste actuel .

« Je pense qu'il fait un excellent travail », a déclaré Trump aux journalistes à bord d'Air Force One, interrogé sur le rapport.

La Maison Blanche avait auparavant démenti que Trump envisageait de limoger Patel.

MS NOW, citant trois personnes non identifiées au fait de la situation, a indiqué dans un article en ligne que Trump et ses principaux conseillers étaient de plus en plus frustrés par les gros titres peu flatteurs générés par Patel.

Selon MS NOW, anciennement MSNBC, ils ont confié à leurs alliés que Trump envisageait de limoger Patel et de nommer Andrew Bailey, le codirecteur adjoint du FBI, à sa place.

Les directeurs du FBI sont nommés, de par la loi, pour un mandat de 10 ans afin de protéger le bureau de toute ingérence politique, et leur nomination est soumise à la confirmation du Sénat.

Patel, un fidèle de Trump qui, durant le premier mandat du président, a conseillé à la fois le directeur du renseignement national et le secrétaire à la Défense, a déjà appelé à dépouiller le FBI de son rôle de collecte de renseignements et à purger ses rangs de tout employé refusant de soutenir le programme de Trump.

La porte-parole de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a déclaré sur X que l'article de MS NOW était « complètement inventé ». Elle a publié une photo de Trump et Patel qu'elle a affirmé avoir prise dans le Bureau ovale mardi.

Leavitt a déclaré que Trump et Patel étaient en réunion lorsque le rapport a été publié, et que le président a réagi en riant et en disant : « Quoi ? C'est totalement faux. Allez Kash, prenons une photo pour leur montrer que tu fais un excellent travail ! »

MS NOW a déclaré maintenir ses informations.

Plus de 200 personnes ont été licenciées du ministère de la Justice, dont le FBI fait partie, depuis l'entrée en fonction de Trump pour son second mandat en janvier. Parmi elles, plusieurs dizaines travaillaient sur des affaires criminelles liées à Trump ou à ses alliés.

Source : Reuters