« Nous sommes en train de créer un nouveau Bretton Woods » ; les États-Unis vont « augmenter » le prix de l'or pour rembourser leur dette, affirme le Dr James Thorne.

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Résumé:

Le Dr James Thorne met en garde contre une réinitialisation budgétaire américaine, prédisant que l'or sera réévalué pour rembourser la dette dans le cadre d'un « Bretton Woods 2.0 ». Il prévoit que l'or atteindra 8 000 $ et que le S&P 500 atteindra 7 500 d'ici 2026.<br><br>

Les États-Unis ont franchi un « Rubicon » fiscal critique qui signale la « fin de l'empire » et préparent désormais le terrain pour une réinitialisation monétaire de type « Bretton Woods 2.0 » où l'or sera officiellement « inscrit » pour aider à réduire la dette souveraine.

Telle est la prévision alarmante du Dr James Thorne, docteur en économie et stratège en chef des marchés chez Wellington Altus Private Wealth.

Dans une longue interview accordée lundi à Kitco News, Thorne a affirmé que les États-Unis avaient atteint un point de non-retour, comme en témoignent la paralysie gouvernementale qui dure depuis 40 jours et une crise budgétaire historique.

« Les intérêts de la dette américaine étaient supérieurs aux dépenses militaires, et c'est généralement le Rubicon », a déclaré Thorne. « Le franchir signifie la fin de l'empire… Nous sommes arrivés à un point où le système doit être repensé. »

Selon Thorne, ce réajustement constituera une politique de relance délibérée visant à gérer le « niveau excessif de dette… aux niveaux des guerres napoléoniennes ».

Il estime que la solution, déjà évoquée par les décideurs politiques, consistera en une réévaluation formelle des actifs – y compris l'or – inscrits au bilan de l'État.

« Pourquoi ne pas déprécier les actifs ? Pourquoi ne pas les déprécier et utiliser ce montant pour réduire la dette ? » a demandé Thorne. « Les gens vont se rendre compte que nous sommes en train de créer le Brenton Woods 2.0… Et l’or y contribuera de manière essentielle. »

Le supercycle « SP 7 500 »

Malgré la crise de la dette souveraine, Thorne se montre exceptionnellement optimiste quant aux marchés, prévoyant que le S&P 500 atteindra « quelque part entre 74 et 7500… d’ici le printemps 2026 ».

Il soutient que le marché se trouve dans les « premières phases » du « plus grand supercycle d'investissement de l'histoire moderne », alimenté par une course mondiale aux armements pour l'intelligence artificielle (IA), les centres de données et le réseau énergétique.

Interrogé sur les craintes de bulle spéculative et les critiques d'investisseurs comme Michael Burry, Thorne les a balayées d'un revers de main, les qualifiant de mauvaise compréhension de la manière dont les nouvelles vagues technologiques sont valorisées.

« Nous vivons dans un vide informationnel total, où nous ignorons la valeur intrinsèque d'un actif… qu'il s'agisse d'une voie ferrée, d'un canal, d'une intelligence artificielle ou d'un serveur », a-t-il déclaré, citant la théorie économique du « marché des citrons ». « Ce qui se passe, c'est que celui qui a la meilleure histoire, celle qui captive l'imagination du marché, l'emporte. »

« Nous ne connaîtrons la valeur intrinsèque de l’IA que dans des décennies », a-t-il ajouté. « Ce ne sera pas la dernière fois que nous entendrons ce discours… cela fait partie du cours normal des choses. »

La « décennie perdue » et la Fed « ne supporte pas les taux élevés »

Bien que Thorne soit optimiste jusqu'en 2031 — grâce à une déduction fiscale de 100 % sur les dépenses d'investissement —, il a averti que ce super-cycle se terminera par un krach, suivi d'une « décennie perdue » pour les investisseurs.

Il a avancé un scénario hypothétique : « Supposons que le S&P 500 atteigne un pic de 15 000 en 2031 et n’atteigne ce niveau qu’en 2041… une décennie perdue en termes de rendement des classes d’actifs. »

D'ici là, Thorne a déclaré que « les valorisations auront leur importance. Je pense simplement que ce ne sera pas avant… le milieu de la prochaine décennie. »

Selon lui, ce revirement brutal de la Réserve fédérale sera le catalyseur de cette situation. Il a balayé les inquiétudes concernant des taux d'intérêt « plus élevés pendant une période prolongée », arguant que le système ne peut tout simplement pas les supporter.

« Je sais que les banquiers centraux pensent… que nous pouvons supporter des taux élevés. Nous ne le pouvons pas. Nous ne pouvons pas supporter des taux élevés », a déclaré Thorne, prévoyant que la Fed sera contrainte de baisser son taux directeur « en dessous de 2,75, aux alentours de 2 % ».

L'or, les actions aurifères et l'essor du Bitcoin

Pour les investisseurs en actifs tangibles, le message principal de Thorne était que le public avait finalement « perdu confiance » dans le système monétaire fiduciaire, faisant de l'or le principal « placement de référence ».

« Les gens en ont assez de la monnaie fiduciaire. C'est pourquoi l'or est en baisse », a déclaré Thorne. « Mais je pense que la question plus profonde est qu'ils laissent la situation évoluer, et je crois même qu'ils le souhaitent. C'est mon interprétation, en résumé. »

Il a confirmé que son objectif à long terme pour l'or reste entre « 5 000 $ à court terme et peut-être près de 8 000 $ d'ici la fin de la décennie », mais a averti qu'il « est allé trop loin, trop vite » et qu'il se consolidera probablement « entre 4 000 et 4 400 pendant quelques mois ».

Il a toutefois lancé un avertissement stupéfiant aux investisseurs en actions aurifères :

« Les gros gains de cette saison ont donc déjà été réalisés », a déclaré Thorne.

Il a précisé que l'argent facile généré par la flambée des prix du métal est terminé et que l'attention se porte désormais sur le risque opérationnel.

« Maintenant, ces sociétés minières doivent passer à l'action… car la flambée des cours de l'or entre 2000 et 4000 dollars est terminée », a-t-il déclaré. « Le plus difficile pour elles, c'est que… l'exploitation minière est une activité très complexe… qu'il est très difficile de modéliser avec un tableur Excel… Vous savez, un imprévu peut survenir, une mine peut être inondée, et tout le monde paniquera et fera chuter les cours des actions aurifères. »

Thorne a conclu que les investisseurs doivent désormais faire un choix crucial : « …ce que vous devriez faire maintenant, c’est vous concentrer sur les actifs physiques et non… sur les actions fortement exposées à la prochaine hausse. Je pense que c’est une question intéressante. »

Il a fait valoir qu'à mesure que la confiance se perd, « l'or devient la valeur refuge » et que « finalement… une fois qu'il aura atteint un peu plus de maturité… le Bitcoin » suivra.

Il a identifié le Bitcoin comme étant dans une phase de consolidation « extrêmement frustrante » et a lancé un avertissement urgent à ceux qui attendent en marge :

« Si ça se déclenche… c’est fini. En un clin d’œil, c’est fini et vous ne pourrez plus entrer. »

Source : kitco

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