Zuckerberg, de Meta, prévoit des coupes drastiques dans les efforts liés au métavers.

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Résumé:

Le groupe Metaverse a été invité à réduire davantage ses coûts cette année, étant donné que Meta n'a pas connu le niveau de concurrence à l'échelle de l'industrie concernant cette technologie qu'il attendait, ont-ils déclaré.

Mark Zuckerberg, de Meta Platforms Inc., devrait réduire considérablement les ressources allouées à la construction du métavers, un projet qu'il avait autrefois présenté comme l'avenir de l'entreprise et la raison de son changement de nom, passant de Facebook Inc.

La direction envisage des coupes budgétaires pouvant atteindre 30 % pour le groupe Metaverse l'année prochaine. Ce groupe comprend le produit de mondes virtuels Meta Horizon Worlds et son unité de réalité virtuelle Quest, selon des sources proches du dossier qui ont requis l'anonymat. De telles réductions entraîneraient très probablement des licenciements dès janvier, d'après ces mêmes sources, même si aucune décision définitive n'a encore été prise.

Les économies réalisées grâce aux coupes budgétaires dans le métavers devraient être réinvesties dans d'autres projets futuristes au sein de la division Reality Labs de Meta, notamment des lunettes à intelligence artificielle et d'autres objets connectés, selon des sources proches du dossier.

Les réductions budgétaires proposées pour le métavers s'inscrivent dans le cadre du budget annuel de l'entreprise pour 2026, qui a notamment fait l'objet de plusieurs réunions le mois dernier dans la résidence de Zuckerberg à Hawaï, selon ces sources. Zuckerberg a demandé aux dirigeants de Meta de rechercher des réductions de 10 % sur l'ensemble des projets, une demande habituelle lors des cycles budgétaires similaires de ces dernières années, ont-elles ajouté.

Le groupe Metavers a été invité à réduire davantage ses dépenses cette année, car Meta n'a pas constaté le niveau de concurrence sectorielle escompté concernant cette technologie, ont-ils indiqué. La majorité des coupes budgétaires proposées devraient toucher le groupe de réalité virtuelle de Meta, qui représente la plus grande partie des dépenses liées au métavers, ont précisé les sources. Horizon Worlds serait également concerné.

L'ensemble du projet de métavers a suscité la controverse, tant auprès des investisseurs qui le perçoivent comme un gouffre financier, que des organismes de surveillance qui dénoncent des atteintes à la vie privée et à la sécurité des enfants dans les mondes virtuels. L'action de Meta a bondi de 5,7 % à l'ouverture des marchés à New York, enregistrant ainsi sa plus forte hausse intraday depuis le 31 juillet.

Un porte-parole de Meta a refusé de commenter.

Malgré la conviction, toujours présente chez Zuckerberg, que les gens travailleront et se divertiront un jour dans des mondes virtuels, la vision de Meta pour le métavers n'a pas encore pris son essor. En 2021, alors que Facebook était confronté à des répercussions négatives liées à des problèmes de sécurité et de confidentialité des utilisateurs, Zuckerberg a recentré l'ensemble de l'entreprise sur le concept du métavers et a investi massivement dans sa réalisation.

Le groupe Metaverse fait partie de Reality Labs, la division Meta spécialisée dans les investissements à long terme tels que les casques de réalité virtuelle et les lunettes de réalité augmentée. Ce groupe a enregistré des pertes de plus de 70 milliards de dollars depuis début 2021. Zuckerberg a quasiment cessé d'évoquer le Metaverse publiquement et lors des conférences téléphoniques sur les résultats de l'entreprise, préférant se concentrer sur le développement des grands modèles d'IA qui sous-tendent les chatbots et autres produits d'IA générative, ainsi que sur les produits matériels liés à ces expériences, comme les lunettes connectées Ray-Ban de Meta.

Certains analystes et investisseurs préconisent depuis longtemps que Zuckerberg se débarrasse des produits de Reality Labs qui continuent d'absorber des ressources considérables sans générer de revenus significatifs. En avril, Mike Proulx, vice-président du cabinet de recherche et de conseil Forrester, prévoyait que Meta « fermerait ses projets de métavers, comme Horizon Worlds », avant la fin de l'année.

« La division Reality Labs de Meta continue d'être un gouffre financier », avait-il déclaré à l'époque dans un courriel, faisant référence aux pertes de l'unité. Selon Proulx, l'arrêt des projets liés au métavers « permettrait à l'entreprise de se concentrer davantage sur ses projets d'IA, notamment Llama, Meta AI et les lunettes connectées ».

Meta reste déterminée à fabriquer du matériel grand public et a récemment embauché le principal responsable du design d'Apple Inc. pour l'aider.

Source : Bloomberg

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Toutes les grandes entreprises autorisent désormais le Bitcoin, mais une couche de conformité « invisible » bloque discrètement votre accès.

Manuel

Crypto-monnaie

L'ajout d'un sous-compte ETF Bitcoin oblige la compagnie d'assurance à négocier les frais avec l'émetteur de l'ETF, à respecter les exigences de conformité interne et à décider que l'offre d'une exposition aux cryptomonnaies sert les intérêts des assurés et ne provoquera pas de répercussions réglementaires.

La plupart des assureurs n'ont pas encore pris cette décision, le menu propose donc par défaut les mêmes sous-comptes d'actions et d'obligations disponibles depuis des décennies.

La couche culturelle et de conformité

Enfin, il y a la question culturelle et de la conformité. Malgré le revirement du ministère du Travail, les avocats et consultants spécialisés en avantages sociaux continuent d'informer les fiduciaires de régimes que l'utilisation des cryptomonnaies dans les plans 401(k) présente des risques juridiques élevés et doit être abordée avec une extrême prudence.

Barron's et MarketWatch notent tous deux que de nombreux conseillers considèrent encore le Bitcoin comme un placement spéculatif et suggèrent des allocations de seulement 1 % à 3 %, même lorsque des ETF sont disponibles, ce qui constitue de facto un plafond souple.

Certaines plateformes restent structurellement biaisées en faveur de l'exposition indirecte : la formation de Schwab sur les cryptomonnaies met l'accent sur les ETP et les actions thématiques, et non sur les cryptomonnaies directes, orientant les clients conservateurs vers des « pioches et pelles » ou des fonds diversifiés plutôt que de posséder du BTC lui-même.

Il s'agit de la couche qui n'apparaît pas dans les grilles de disponibilité des produits, mais qui détermine ce qui se passe réellement en pratique.

Un fiduciaire peut ajouter un ETF Bitcoin à un menu 401(k), mais si le consultant en avantages sociaux indique au conseil d'administration que cela attirera l'attention et augmentera le risque de litige, le conseil d'administration choisira de ne pas le faire.

Un conseiller peut recommander une allocation de 5 % en Bitcoin, mais si le service de conformité la juge hors de la plage de tolérance au risque du client, cette allocation est réduite à 1 % ou totalement supprimée.

L'objectif final est un marché où le Bitcoin est techniquement disponible partout, mais pratiquement disponible uniquement pour les clients qui savent le demander, qui ont la tolérance au risque nécessaire pour franchir les barrières de conformité et qui utilisent des plateformes qui traitent la crypto comme une classe d'actifs de base plutôt que comme un complément spéculatif.

Les interdictions pures et simples ont disparu. Il ne reste qu'une infrastructure souple de mécanismes de contrôle, de restrictions et d'incitations qui permet de maintenir la majeure partie de l'épargne-retraite américaine dans les mêmes proportions actions et obligations qu'auparavant.

Source : Cryptoslate

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L'initiative de l'agence de défense américaine visant à constituer des stocks de cobalt est suspendue face à la flambée des prix.

Manuel

Marchandise

L'Agence américaine de logistique de défense (DLA) a toujours l'intention d'acheter du cobalt pour les réserves nationales de défense, mais elle réévalue sa stratégie et n'a pas de date cible pour la relance de l'appel d'offres, a déclaré un porte-parole de la DLA à Reuters jeudi.

Tout achat de cobalt risque de coûter beaucoup plus cher à l'agence, car les prix ont déjà augmenté de 50 % depuis le lancement de l'appel d'offres initial en août.

Il s'agit du premier effort de constitution de stocks de cobalt de la DLA depuis plus de trente ans. Les États-Unis ont besoin de cobalt pour préserver leur sécurité nationale et leur résilience industrielle face à l'intensification de la concurrence mondiale pour les minéraux stratégiques.

Les États-Unis visent également à réduire leur dépendance à l'égard de la Chine, qui domine la transformation du métal utilisé pour fabriquer des missiles, des pièces aérospatiales, des aimants pour les systèmes de communication, de radar et de guidage.

« La DLA réévalue actuellement sa stratégie d'acquisition de cobalt. Le besoin demeure valable et la DLA a toujours l'intention d'acquérir ce matériau pour les réserves nationales de défense », a déclaré le porte-parole de la DLA. « À ce jour, l'agence n'a pas fixé de date pour la relance de l'appel d'offres. »

L'appel d'offres initialement annoncé le 19 août, avec une date limite de dépôt des offres fixée au 29 août, a subi plusieurs modifications avant d'être annulé en octobre.

Le prix du cobalt se situe actuellement autour de 24 dollars la livre, soit 52 910 dollars la tonne, contre 16 dollars la livre, soit 35 275 dollars la tonne, en août. Il est en hausse depuis son plus bas niveau en neuf ans, atteint en février autour de 10 dollars la livre, suite à l'interdiction d'exportation imposée par la République démocratique du Congo, principal producteur.

Le Congo a depuis imposé des quotas, mais les producteurs attendent toujours l'approbation du gouvernement pour reprendre les exportations.

Dans l'offre initiale, l'agence a détaillé son projet d'achat de 16,49 millions de livres, soit 7 480 tonnes métriques de cobalt métallique, sur une période de cinq ans pour le stock national de défense.

Elle recherchait initialement des offres de seulement trois entreprises : les usines de Vale à Port Colborne et Long Harbour au Canada, Sumitomo Metal Mining au Japon et l'exploitation de Nikkelverk de Glencore en Norvège.

Selon des sources du secteur du cobalt, une partie du problème de l'appel d'offres résidait dans le fait que la DLA souhaitait que les entreprises s'engagent sur des prix fixes pour toute la période de cinq ans, ce qui ne tient pas compte des fluctuations de prix qui pourraient entraîner des pertes pour les producteurs.

Source : Reuters

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Première démarche à entreprendre après un licenciement, alors que les pertes d'emplois explosent

Justin

Économique

Cette année a été la pire en matière de licenciements depuis le début de la pandémie, selon un nouveau rapport — et ces nouveaux chômeurs arrivent sur un marché du travail difficile .

Si la perte d'un emploi peut contraindre les travailleurs à se démener pour payer leurs factures, comme leur hypothèque ou les frais de scolarité de leurs enfants , il y a une chose qu'il est important de faire avant de réévaluer vos dépenses ou de parler aux prêteurs , selon les experts : demander des allocations de chômage .

Il peut s'écouler des semaines avant que les prestations ne vous parviennent, et minimiser ce délai peut vous aider à consolider votre situation financière.

« Après un licenciement, les travailleurs devraient immédiatement faire une demande d'allocations chômage afin de couvrir leurs dépenses essentielles et de préserver leurs économies pour les véritables urgences », a déclaré Douglas Boneparth, conseiller financier agréé et président de Bone Fide Wealth à New York. M. Boneparth est également membre du Conseil des conseillers financiers de CNBC .

Les employeurs américains ont supprimé 1,17 million d'emplois jusqu'en novembre de cette année, une situation imputable aux restructurations d'entreprises, à l'intelligence artificielle et aux droits de douane, selon un rapport publié jeudi par le cabinet de conseil Challenger, Gray Christmas. Ce chiffre est le plus élevé depuis 2020, au plus fort de la pandémie de Covid-19.

La société de traitement de la paie ADP a également constaté cette semaine que le ralentissement du marché du travail s'est intensifié en novembre, les entreprises privées ayant supprimé 32 000 emplois .

Si vous résidez dans un État et travaillez dans un autre, vous devrez faire votre demande d'aide dans l'État où vous avez travaillé , conseillent les experts.

Sur un site web parrainé par le ministère du Travail, vous trouverez les coordonnées des agences d'assurance chômage des États .

Les agences d'État sont censées verser les prestations dans un délai de trois semaines suivant votre demande, mais les retards sont devenus plus fréquents depuis la pandémie, a déclaré Evermore.

« La situation va probablement empirer avec l'augmentation des licenciements », a-t-elle ajouté.

Les prestations maximales varient selon l'État.

Le montant maximal des allocations chômage varie selon les États. Par exemple, en Californie, l'allocation hebdomadaire maximale est de 450 dollars ; en Floride, elle est plafonnée à 275 dollars , a indiqué Evermore. Récemment, l'allocation hebdomadaire maximale à New York a été portée à 869 dollars .

Le délai standard pour le versement des prestations est de 26 semaines, mais pas toujours.

Dans la plupart des États, les demandeurs d'emploi peuvent percevoir des allocations chômage pendant 26 semaines, a indiqué Evermore, même si cette durée est plus courte dans certains États. En Floride, par exemple, les allocations ne sont versées que pendant 12 semaines .

Les allocations chômage sont soumises aux impôts

Les allocations chômage sont soumises à l'impôt fédéral, et de nombreux États les imposent également. Lorsque vous commencerez à percevoir ces allocations, votre État vous proposera généralement la possibilité de demander le prélèvement des impôts, a précisé Evermore.

« C’est une bonne idée d’opter pour cette solution afin d’éviter une facture fiscale potentiellement salée plus tard », a-t-elle déclaré.

Source : CNBC

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Favoris

Les rendements américains progressent alors que le marché se consolide avant la réunion de la Fed la semaine prochaine.

Justin

Économique

Les rendements des bons du Trésor américain ont progressé jeudi, mettant fin à trois jours de baisse, les investisseurs ayant réduit leurs achats d'obligations et consolidé leurs positions avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine, au cours de laquelle la banque centrale devrait annoncer une troisième baisse de taux consécutive.

Sur le marché obligataire, les rendements augmentent lorsque les prix baissent.

En fin de matinée, le rendement de référence à 10 ans a augmenté de 3,4 points de base pour atteindre 4,092 %, tandis que le rendement à 30 ans a grimpé de 2,7 points de base pour atteindre 4,752 % (US30YT=RR).

Sur le segment court de la courbe, le rendement à deux ans, qui reflète les variations des taux d'intérêt de la Fed, a progressé de 3,3 points de base à 3,519 % (US2YT=RR).

« Nous avons connu une légère baisse des rendements depuis lundi et, compte tenu de l'attention portée à la politique monétaire, on a l'impression que les baisses de taux ont pris de plus en plus d'ampleur », a déclaré Jim Barnes, directeur des titres à revenu fixe chez Bryn Mawr Trust à Berwyn, en Pennsylvanie.

« Aujourd'hui, on observe un léger repli. Les chiffres des demandes d'allocations chômage y ont probablement contribué. Mais le marché était déjà orienté à la baisse plus tôt, avant même la publication de ces données. »

L'ÉCONOMIE A PERDU 9 000 EMPLOIS EN NOVEMBRE : RAPPORT

Les rendements américains ont toutefois réduit leur hausse après que les données de Revelio Labs, qui élabore des estimations mensuelles de l'emploi à partir de profils d'emploi en ligne et d'autres informations, ont montré que l'économie a perdu 9 000 emplois en novembre, soit un deuxième mois de baisse après une diminution estimée à 9 100 emplois en octobre.

Ce rapport a éclipsé les chiffres hebdomadaires des demandes d'allocations chômage aux États-Unis, qui ont chuté à leur plus bas niveau depuis plus de trois ans, même si les analystes ont indiqué que les données pourraient avoir été faussées à la baisse par le jour férié de Thanksgiving.

Les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 27 000 pour s'établir à 191 000 (données corrigées des variations saisonnières) au cours de la semaine se terminant le 29 novembre, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2022. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 220 000 demandes pour cette semaine.

Le nombre initial de demandes était également cohérent avec un rapport indiquant une diminution des suppressions d'emplois au cours des onze premiers mois de 2025.

Le cabinet de reclassement international Challenger, Gray Christmas, a indiqué que les suppressions d'emplois prévues ont diminué de 53 % en novembre par rapport à octobre, pour s'établir à 71 321. Ce chiffre reste toutefois supérieur de 24 % à celui de la même période l'an dernier, et le total de novembre est le plus élevé enregistré pour ce mois depuis 2022.

« Les demandes initiales d'allocations chômage semblent meilleures que les autres sources de données sur les licenciements... (mais) la dernière semaine pour les données sur les demandes comprenait le jour férié de Thanksgiving, et les jours fériés faussent souvent les données sur les demandes, il faut donc prendre cette publication avec beaucoup de recul », a écrit Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank à Dallas.

« Malgré tout, la tendance récente semble positive, avec une moyenne de faibles demandes initiales de 215 000 au cours des quatre dernières semaines. »

Jeudi, les contrats à terme sur les taux américains intègrent une probabilité de 87 % d'une baisse de 25 points de base la semaine prochaine, contre 90 % mercredi, selon CME FedWatch.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont déjà intégré un assouplissement de plus de 90 points de base l'année prochaine, avec deux baisses de taux au premier semestre, dans un contexte d'anticipations selon lesquelles le nouveau président de la Fed imposera des baisses de taux plus importantes, conformément aux souhaits du président Donald Trump.

Source : TradingView

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Les actions progressent, le dollar poursuit sa baisse, les marchés anticipant une chute des taux.

Olivia Brooks

Actions

Économique

Forex

Les marchés boursiers mondiaux ont légèrement progressé jeudi, soutenus par l'espoir qu'une baisse des taux américains soutienne la première économie mondiale après la publication de données montrant un ralentissement de l'emploi, tandis que le dollar était en baisse et s'apprêtait à enregistrer son dixième jour consécutif de pertes face à un panier de devises majeures.

Les actions américaines ont reculé en début de séance après deux séances consécutives de hausse, l'indice de référence S&P 500 (.SPX) restant stable. Les secteurs de la santé, de la consommation discrétionnaire et des matériaux ont enregistré les plus fortes baisses, tandis que l'immobilier, la finance et les services publics étaient en progression.

L'indice Dow Jones Industrial Average (.DJI) a baissé de 0,09 %, le SP 500 (.SPX) a légèrement reculé de 0,06 % et le Nasdaq Composite (.IXIC) a perdu 0,14 %.

En Europe, l'indice STOXX 600 (.STOXX) progressait de 0,42 % et se dirigeait vers une modeste hausse hebdomadaire. Le FTSE 100 londonien (.FTSE) gagnait 0,16 %, tandis que le DAX allemand (DAX.O) prenait 0,45 %. L'indice MSCI World (.MIWD00000PUS) affichait une progression de 0,18 %.

Les actions japonaises ont fortement progressé après une adjudication d'obligations d'État qui a suscité une forte demande de la part des investisseurs, donnant ainsi le ton au marché boursier dans son ensemble. L'indice Nikkei (N225) a gagné 2,33 %.

« Après un repli de 5 % fin novembre, les actions ont rebondi et se négocient désormais à leurs niveaux d'avant le repli, proches de leurs plus hauts historiques », a déclaré Michael Farr, directeur général de la société de conseil en investissement Farr, Miller Washington à Washington.

DONNÉES SUR LA PAIE DANS LE SECTEUR PRIVÉ AMÉRICAIN APRÈS LA BAISSE IMPORTANTE

Ces gains interviennent après la publication des données sur l'emploi dans le secteur privé américain, qui ont enregistré leur plus forte baisse en plus de deux ans et demi, et suite à une enquête du secteur des services qui a montré que l'activité était restée stable en novembre malgré un ralentissement des embauches.

« S’ils baissent les taux d’un quart de point et marquent ensuite une pause – comme l’ont indiqué tous les membres de la Fed –, les marchés pourraient être déçus par le message. S’ils ne baissent pas les taux et annoncent qu’ils attendent la prochaine réunion, les marchés seront également déçus », a déclaré Farr.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent une probabilité de près de 90 % d'une baisse d'un quart de point à l'issue de la prochaine réunion de la Fed le 10 décembre, contre 83,4 % il y a une semaine, selon l'outil FedWatch du CME Group.

L'indice du dollar, qui suit la performance de la devise américaine par rapport à six autres devises, était en baisse de 0,08 % aujourd'hui, se dirigeant vers une 10e baisse quotidienne consécutive, ce qui constitue sa plus longue série de pertes depuis au moins 1971, selon les données de LSEG.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de 3,4 points de base.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a progressé de 3,4 points de base pour s'établir à 4,092 %. Le Financial Times a rapporté mercredi que des investisseurs obligataires avaient fait part de leurs inquiétudes au Trésor américain quant à la possibilité que Kevin Hassett, candidat à la succession de Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale l'an prochain, procède à des baisses de taux d'intérêt agressives afin de se conformer aux souhaits du président Donald Trump.

« Je pense que l'administration Trump a délibérément choisi le moment de l'annonce du choix du nouveau président de la Fed, qui sera perçu – à tort ou à raison – comme une attitude plus accommodante à l'approche de cette réunion, afin de contrer le discours ambiant », a déclaré Farr.

Au Japon, l'émission d'obligations d'État a suscité la plus forte demande depuis plus de six ans, ce qui a contribué à apaiser les inquiétudes des investisseurs quant aux finances à long terme du pays, inquiétudes qui ont alimenté des craintes similaires concernant d'autres économies.

Le dollar était en baisse de 0,28 % à 154,8 contre le yen, qui se dirige vers sa plus forte hausse hebdomadaire face à la devise américaine depuis plus de deux mois.

Le yen a bénéficié d'un nouveau coup de pouce suite à un article de Reuters indiquant que la Banque du Japon (BOJ) devrait relever ses taux d'intérêt en décembre, le gouvernement étant censé tolérer une telle décision, citant trois sources gouvernementales proches des délibérations.

Parallèlement, le yuan s'est légèrement déprécié, ce qui a permis au dollar de progresser de 0,18 % à 7,070 yuans sur le marché offshore de Hong Kong. La devise chinoise avait atteint mercredi son plus haut niveau face au dollar depuis plus d'un an.

Les métaux précieux se sont stabilisés après une récente période de forte hausse. L'or a reculé de 0,28 % à 4 195 dollars l'once, tandis que l'argent a chuté de 2,4 % à 57,03 dollars l'once, après avoir atteint un record de 58,98 dollars mardi.

Le prix du pétrole brut Brent était en hausse de 0,06 % à 62,71 dollars le baril.

Reportage de Chibuike Oguh à New York et de Gregor Stuart Hunter ; édition de Lincoln Feast, Sonali Paul, Andrew Heavens, Chizu Nomiyama et Ed Osmond

Source : Kitco

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Quelles seront les conséquences d'une baisse attendue des taux de la Fed la semaine prochaine sur les marchés, le dollar américain et les investisseurs ?

Adam

Économique

Les marchés mondiaux anticipent de plus en plus une baisse des taux d'intérêt américains lors de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale les 9 et 10 décembre, les investisseurs concluant que les paramètres monétaires actuels ne sont plus adaptés à une économie qui perd de son élan.

Les arguments en faveur d'un assouplissement monétaire se sont nettement renforcés, les indicateurs de croissance se modérant et les risques d'inflation continuant de s'atténuer. Les données laissent présager de nouvelles baisses de taux. La demande de main-d'œuvre faiblit, la consommation des ménages est de plus en plus sous pression et le contexte inflationniste est devenu bien moins menaçant. Il n'est plus nécessaire de maintenir une politique aussi restrictive.

La dynamique du marché du travail demeure un élément central des prévisions pour la réunion de la semaine prochaine.

Malgré une croissance de l'emploi globalement soutenue, des signaux sous-jacents indiquent un ralentissement de la demande de main-d'œuvre. Le nombre d'offres d'emploi a fortement diminué par rapport à son pic, les intentions d'embauche se sont atténuées et la croissance des salaires se modère dans tous les secteurs. Les entreprises s'adaptent à un marché du travail moins favorable plutôt que de se livrer à une concurrence acharnée pour recruter.

Les données prospectives sur l'emploi sont plus importantes que les gros titres passés. La politique monétaire a des délais de réaction importants. Les banques centrales qui attendent des tensions manifestes ont tendance à réagir trop tard.

Le comportement des consommateurs renforce l'argument en faveur d'une intervention. Les dépenses des ménages ont soutenu la croissance américaine pendant la majeure partie des deux dernières années, mais les signes de tension se multiplient.

Le recours au crédit augmente, les taux de défaut de paiement s'accroissent et l'épargne excédentaire accumulée pendant la pandémie s'est largement dissipée. Les consommateurs se montrent plus prudents et plus sélectifs, notamment en ce qui concerne les achats non essentiels.

Le moteur de la consommation tourne toujours, mais il n'accélère plus. Ce changement déplace le risque vers un serrage excessif plutôt que vers une surchauffe.

Dans le même temps, les conditions inflationnistes ont sensiblement évolué. Les prix des biens restent maîtrisés, l'inflation des services ralentit parallèlement à une croissance salariale plus faible et les tensions sur l'offre se sont normalisées.

Bien que l'inflation demeure supérieure à la cible, sa trajectoire et son profil de risque ont évolué. La probabilité de nouvelles accélérations inflationnistes a considérablement diminué. Les taux d'intérêt ont été fixés pour une économie en forte croissance, et cette situation n'est plus d'actualité. Maintenir la politique monétaire inchangée trop longtemps engendre un risque de détérioration inutile.

Pour les marchés financiers, une baisse des taux la semaine prochaine viendrait valider une transition déjà en cours plutôt que de provoquer des perturbations.

Les marchés actions ont réagi positivement à l'assouplissement des anticipations, le sentiment s'améliorant et la participation s'étendant au-delà des secteurs défensifs. Une mesure politique renforcerait la confiance dans la fin du cycle de resserrement monétaire et dans la maîtrise des risques pesant sur la croissance.

Les marchés obligataires réagiraient également à la confirmation que le pic des taux d'intérêt est derrière nous. Les rendements devraient continuer à baisser, les investisseurs ajustant leur exposition à la duration et réévaluant leurs anticipations quant aux orientations politiques futures.

La baisse des rendements assouplirait les conditions financières et améliorerait les perspectives des titres à revenu fixe après des années de contraction.

Le dollar américain en subirait les conséquences indirectement. Un assouplissement de la politique monétaire réduirait le soutien des taux d'intérêt, favorisant un léger affaiblissement du dollar à terme, à mesure que les flux de capitaux mondiaux se diversifient.

Un environnement de taux d'intérêt américains plus bas modifie la donne mondiale. Il allège la pression sur les marchés internationaux, améliore la situation des économies émergentes et favorise une plus grande propension au risque.

À l'échelle mondiale, une décision de la Fed aurait des répercussions bien au-delà des frontières américaines. Les autres banques centrales gagneraient en flexibilité, les conditions financières s'assoupliraient à l'échelle internationale et les investissements transfrontaliers pourraient reprendre leur élan après une période prolongée de liquidités restreintes.

La réunion de la semaine prochaine laisse aux décideurs politiques une marge de manœuvre de plus en plus réduite. Les marchés réagissent aux données actuellement disponibles. Lorsque les politiques publiques reflètent cette réalité, la confiance se renforce. L'hésitation comporte ses propres risques.

Alors que les anticipations se raffermissent avant la réunion des 9 et 10 décembre, les arguments économiques en faveur d'une baisse des taux sont clairs, les investisseurs se positionnent en conséquence et les marchés mondiaux se préparent à la prochaine phase du cycle monétaire.

Source : investissement

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Source : Bloomberg

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Source : Reuters

Première démarche à entreprendre après un licenciement, alors que les pertes d'emplois explosent

Source : CNBC

Les rendements américains progressent alors que le marché se consolide avant la réunion de la Fed la semaine prochaine.

Source : TradingView

Les actions progressent, le dollar poursuit sa baisse, les marchés anticipant une chute des taux.

DONNÉES SUR LA PAIE DANS LE SECTEUR PRIVÉ AMÉRICAIN APRÈS LA BAISSE IMPORTANTE

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de 3,4 points de base.

Source : Kitco

Quelles seront les conséquences d'une baisse attendue des taux de la Fed la semaine prochaine sur les marchés, le dollar américain et les investisseurs ?

Source : investissement

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