Wall Street clôture en baisse sur fond de hausse des rendements ; les valeurs crypto chutent

Source : Reuters

« Le début décembre s'annonce prudent », a déclaré Sean McNulty, responsable du trading de produits dérivés pour la zone Asie-Pacifique chez FalconX. « La principale préoccupation réside dans la faiblesse des flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et l'absence d'acheteurs à la baisse. Nous anticipons la persistance des difficultés structurelles ce mois-ci. Le niveau de support clé pour le Bitcoin est de 80 000 $. »

Source : Bloomberg

« LE SECTEUR MANUFACTURIER EST MALADE »

Source : Reuters

 Lundi midi, les cours de l'or étaient légèrement en hausse, atteignant leur plus haut niveau en six semaines. L'argent, quant à lui, a connu une forte progression, signant un nouveau record. La demande de valeurs refuges comme l'or et l'argent se fait sentir en ce début de semaine et de mois, dans un contexte de nervosité sur le marché obligataire japonais. Les achats basés sur l'analyse graphique se manifestent également pour les deux métaux, dont les indicateurs techniques à court terme se sont récemment renforcés. Le contrat à terme sur l'or pour février s'établissait à 4 270,20 $, en hausse de 14,10 $. Le contrat à terme sur l'argent pour mars était à 59,22 $, en hausse de 2,012 $, atteignant un nouveau record à 59,30 $ et poursuivant sa progression au moment de la rédaction de cet article.

Les marchés boursiers mondiaux ont globalement reculé durant la nuit. Les indices américains sont en baisse en milieu de journée, mais se redressent par rapport à leurs plus bas de la séance. Certaines inquiétudes concernant le marché obligataire japonais rendent les opérateurs et les investisseurs un peu nerveux en ce début de semaine.

Le président Trump a annoncé dimanche avoir choisi son candidat pour le poste de prochain président de la Réserve fédérale et s'attend à ce que ce dernier procède à des baisses de taux d'intérêt. Selon des sources proches du dossier et un article de Bloomberg, Kevin Hassett, principal conseiller économique de Trump, est pressenti pour succéder à l'actuel président de la Fed, Jerome Powell. La personne choisie par Trump devra être confirmée par le Sénat américain pour ce poste et, si elle est extérieure à la Fed, son mandat sera vraisemblablement de 14 ans et débutera en février. Le mandat de Powell s'achève en mai. La nomination de Hassett à la tête de la Fed serait favorable aux cours des métaux précieux.

Les principaux marchés internationaux observent aujourd'hui une baisse de l'indice du dollar américain. Le prix du pétrole brut se raffermit et s'établit autour de 59,25 dollars le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans se situe actuellement autour de 4,1 %.

Remarque : Le marché de l’or fonctionne selon deux principaux mécanismes de fixation des prix. Le premier est le marché au comptant, qui fixe les prix pour un achat immédiat et une livraison instantanée. Le second est le marché à terme, qui fixe les prix pour une livraison à une date ultérieure. En raison de la liquidité accrue du marché en fin d’année, le contrat à terme sur l’or de décembre est actuellement le plus activement négocié sur le CME.

Techniquement, le prochain objectif haussier des acheteurs de contrats à terme sur l'or de février est de clôturer au-dessus de la forte résistance située au niveau du plus haut historique du contrat, à 4 433,00 $. Le prochain objectif baissier à court terme des vendeurs est de faire chuter les cours des contrats à terme sous le solide support technique de 4 000,00 $. La première résistance se situe à 4 300,00 $, puis à 4 350,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit, à 4 241,10 $, puis à 4 200,00 $. Note de marché de Wyckoff : 8,0.

Les acheteurs de contrats à terme sur l'argent de mars bénéficient d'un net avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de cours est une clôture au-dessus de la résistance technique solide de 60,00 $. Le prochain objectif de cours pour les vendeurs est une clôture en dessous du support solide de 52,50 $. La première résistance se situe à 60,00 $, puis à 61,00 $. Le prochain support se situe au plus bas de la nuit, à 56,85 $, puis à 56,00 $. Note de marché de Wyckoff : 9,5.

Source : Kitco

Les superviseurs des banques de la Réserve fédérale surveillent les portefeuilles immobiliers commerciaux des banques communautaires et régionales en raison des inquiétudes liées à « la hausse des taux d'intérêt, au durcissement des critères d'octroi de crédit et à la baisse de la valeur des biens immobiliers commerciaux », a indiqué l'agence.

La banque centrale a indiqué que ces facteurs pourraient affecter la capacité des emprunteurs à refinancer ou à rembourser leurs prêts, selon un rapport de supervision et de réglementation publié lundi. Les autorités suivent de près l'évolution des prêts immobiliers commerciaux et examinent attentivement les pratiques d'octroi de crédit et le niveau des provisions pour pertes sur créances.

Parmi les établissements de crédit de Wall Street, les autorités de surveillance de la Fed examinent les faiblesses de leurs pratiques en matière de planification des fonds propres et de gestion du risque de liquidité. Toutefois, le rapport de la Fed a constaté que la grande majorité des banques continuaient d'afficher des niveaux de fonds propres largement supérieurs aux exigences réglementaires applicables au deuxième trimestre.

« Les résultats des tests de résistance ont montré que les grandes banques sont bien placées pour faire face à une grave récession tout en maintenant les exigences minimales de capital et la capacité de prêter aux ménages et aux entreprises », indique le rapport.

Ces axes de travail interviennent alors que la vice-présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision, Michelle Bowman, a exhorté les superviseurs à se concentrer sur les risques importants plutôt que de se laisser distraire par des éléments liés aux procédures qui n'ont pas d'incidence sur la sécurité et la solidité de l'entreprise.

Les autorités de réglementation américaines ont récemment assoupli plusieurs exigences en matière de fonds propres et ont finalisé le mois dernier des modifications à leur cadre de notation prudentielle pour les grandes banques.

Source : Bloomberg Europe

Les cours de l'or ont atteint lundi leur plus haut niveau en six semaines, soutenus par les anticipations croissantes de baisse des taux d'intérêt américains et par la chute du dollar, tandis que l'argent a atteint un niveau record avant la publication de données économiques américaines clés.

L'or au comptant progressait de 0,3 % à 4 244,29 dollars l'once à 9 h 21 HNE (14 h 21 GMT), son plus haut niveau depuis le 21 octobre. Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en février gagnaient 0,6 % à 4 278,40 dollars. L'argent progressait de 1,8 % à 57,39 dollars l'once, après avoir atteint un record historique de 57,86 dollars plus tôt dans la journée.

Le dollar américain a glissé à son plus bas niveau en deux semaines, rendant l'or plus abordable pour les détenteurs d'autres devises.

« L’environnement sous-jacent des anticipations de nouvelles baisses de taux, ainsi que les pressions inflationnistes toujours supérieures à l’objectif de la Fed… constituent toujours le soutien fondamental de l’or et de l’argent », a déclaré David Meger, directeur du négoce des métaux chez High Ridge Futures.

Les opérateurs ont relevé la probabilité d'une baisse des taux en décembre à 87 %, suite à la faiblesse des données économiques américaines et aux déclarations accommodantes des responsables de la Fed, notamment le gouverneur Christopher Waller et le président de la Fed de New York, John Williams.

Les taux d'intérêt plus bas tendent à favoriser les actifs non rémunérateurs comme l'or.

Les investisseurs se concentrent également cette semaine sur des données américaines clés, notamment les chiffres de l'emploi ADP de novembre qui seront publiés mercredi et l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre, indicateur d'inflation privilégié par la Fed, attendu vendredi.

Les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prévues plus tard lundi, devraient également apporter de nouveaux éclairages sur la politique monétaire.

Par ailleurs, l'anticipation d'un prochain président de la Fed plus accommodant que ses prédécesseurs soutient également les cours de l'or et de l'argent, a déclaré Meger.

Le conseiller économique de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a déclaré dimanche que, s'il était choisi, il serait heureux d'assumer la présidence de la Réserve fédérale. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a indiqué qu'un nouveau président pourrait être nommé avant Noël.

« Nous continuons de considérer l'or et l'argent comme étant dans une forte tendance latérale à la hausse », a déclaré Meger.

Parmi les autres métaux précieux, le platine a progressé de 0,3 % pour atteindre 1 677,28 $, tandis que le palladium a reculé de 0,5 % à 1 443,75 $.

Source : Kitco