Tous les analystes de Wall Street prévoient désormais une hausse des marchés boursiers en 2026.

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Résumé:

Les stratèges de Wall Street s'attendent unanimement à ce que les actions américaines remontent en 2026, prévoyant des gains d'environ 8 à 10 %, grâce à des bénéfices solides, aux investissements dans l'IA et à une croissance résiliente qui compensent les risques macroéconomiques et politiques.<br>

Dans les grandes banques comme dans les sociétés d'investissement spécialisées, un consensus optimiste s'est imposé : le marché boursier américain devrait progresser en 2026 pour la quatrième année consécutive, ce qui constituerait la plus longue série de gains en près de deux décennies.

L'inquiétude est grande quant aux risques pesant sur la hausse boursière qui a propulsé l'indice S&P 500 à une hausse d'environ 90 % depuis son point bas d'octobre 2022. Le boom de l'intelligence artificielle pourrait se transformer en krach. L'économie – et les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt – pourraient déjouer les prévisions. Et la seconde année de mandat du président Donald Trump pourrait réserver encore plus de surprises que la première.

Mais après trois années de forte hausse des marchés actions qui ont balayé d'un revers de main toutes les prévisions pessimistes, les analystes financiers affichent un optimisme unanime, les prévisions moyennes pour le S&P 500 en fin d'année tablant sur une nouvelle progression de 9 % l'an prochain. Aucun des 21 analystes interrogés par Bloomberg News ne prévoit de repli.

« Les pessimistes se sont trompés pendant si longtemps que les gens commencent à en avoir assez de leurs discours », a déclaré Ed Yardeni, stratégiste de marché chevronné et fervent partisan de l'optimisme. Il prévoit que le S&P 500 terminera l'année prochaine à 7 700 points, soit une hausse de 11 % par rapport à la clôture de vendredi. Pourtant, même lui trouve ce manque de contestation quelque peu inquiétant.

« C’est là que mon instinct de survie se manifeste : les choses ont si bien tourné pour moi pendant si longtemps que le fait que tout le monde semble être devenu optimiste est quelque peu inquiétant », a-t-il déclaré. « Le pessimisme est à la mode en ce moment. »

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Ce sentiment a été renforcé par la volatilité des marchés cette année, les ventes massives du début de l'année 2025, déclenchées par la menace potentielle que représente DeepSeek pour les entreprises américaines d'IA et par la guerre commerciale chaotique de Trump, ayant menacé les objectifs optimistes des prévisionnistes.

Alors que le S&P 500 glissait vers un marché baissier en chutant de près de 20 % entre mi-février et début avril, les stratèges ont revu leurs prévisions à la baisse au rythme le plus rapide depuis le krach du Covid, avant de finalement les revoir à la hausse face à l'un des redressements les plus rapides des actions depuis les années 1950.

Cette situation a prolongé une période déjà délicate pour les analystes de marché depuis le début de la pandémie, l'économie ayant fait preuve d'une résilience surprenante, même après les droits de douane imposés par Trump qui visaient la mondialisation qui l'alimente depuis des décennies. Les investissements massifs dans l'IA – notamment dans la construction de centres de données et les puces informatiques haute performance – ont continué de propulser les cinq géants technologiques, responsables de près de la moitié de la progression du S&P 500 cette année.

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« C’est délicat, car je pense qu’il y a eu beaucoup d’incertitude ces cinq dernières années, et particulièrement cette année », a déclaré Michael Kantrowitz, stratège en chef des investissements chez Piper Sandler Co., qui a abandonné la publication d’objectifs de fin d’année pour le S&P 500. « En période d’incertitude, les investisseurs ont une vision à court terme et réagissent de manière excessive aux différentes données disponibles ; il suffit de peu pour que l’opinion et le consensus changent. »

If the Wall Street forecasters are correct in 2026, however, stocks are heading for their longest stretch of annual gains since the lead-up to the Global Financial Crisis. The highest targets among the cohort, if they materialize, would also mark the first time the SP has seen four years of double-digit returns since the dot-com bubble of the 1990s.

Christopher Harvey, longtime strategist who moved this year to CIBC Capital Markets from Wells Fargo Securities, was one of few prognosticators who stuck to his guns through this year’s volatility — anticipating that the SP 500 would end the year at 7,007 — and got it right. The index closed at about 6,930 on Friday, just 1% short of his estimate.

Harvey expects the benchmark to end 2026 at 7,450, implying an approximately 8% gain. But he said “people are sleeping on a lot of macro risks.”

Among them: The possibility that the Fed will hold interest rates steady for longer than traders are currently expecting; a push by the US to raise tariffs on Canada or Mexico; or corporate executives who may try to manage earnings expectations down after what has been a solid run.

“That could begin to upset the applecart,” he said.

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Like virtually everyone else, the analysts at JPMorgan Chase Co. were surprised by the turmoil that swept through stocks early this year. By April, when Trump’s trade war rocked markets, they abandoned the positive outlook they had heading into 2025. They became the most bearish among the strategists tracked by Bloomberg, predicting the SP would end 2025 down 12%.

In June, the bank ditched its pessimistic view to predict small gains. But even that forecast proved too conservative, with the SP ultimately rallying nearly 18% this year.

For 2026, JPMorgan has given up on its cautious stance, anticipating the SP will rise to 7,500 on the back of solid corporate earnings and lower interest rates.

Mislav Matejka, JPMorgan’s head of global and European equity strategy, said the optimism is also underpinned by resilient growth, cooling inflation and wagers that the surge in AI stocks reflects a potential economic transformation — not a bubble that will burst.

“If the economy is weaker than we project, the equity market may not necessarily take it negatively,” he said. “It’ll rely on the Fed to do the heavy lifting.”

While there are no doomsday predictions for US equities next year, Bank of America Corp.’s Savita Subramanian is among the few advocating some caution.

She says the benchmark will rise to 7,100 in 2026, limited by lofty valuations. But the breadth of her bull-and-bear scenarios reflect the degree of uncertainty. She says a recession could send stocks tumbling 20%. On the other hand, she sees the possibility that significantly higher-than-expected earnings could push them up as much as 25%.

For now, strategists seem to be leaning into a lesson learned the hard way over the past few years: Don’t underestimate the strength of the US stock market.

Les fondamentaux économiques confortent cette analyse. L'économie américaine a connu au troisième trimestre sa plus forte croissance en deux ans, soutenue par la vigueur des dépenses de consommation et d'investissement des entreprises et par des politiques commerciales plus apaisées. De plus, les entreprises américaines devraient afficher à nouveau une croissance à deux chiffres de leurs bénéfices.

« Ce n’est pas parce que l’année change qu’il faut changer d’avis », a déclaré Manish Kabra, responsable de la stratégie actions américaines chez Société Générale SA.

« Les perspectives de profit sont solides et s'étendent au-delà du secteur technologique », a-t-il déclaré, tout en soulignant l'effet stimulant des baisses de taux de la Fed et de la réforme fiscale de Trump. « Le contexte macroéconomique est tout simplement très favorable. »

Source : Bloomberg

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