Prévisions du marché : semaine du 8 décembre 2025

Économique

Résumé:

Les marchés sont restés stables avant les décisions cruciales des banques centrales. Des indicateurs économiques américains décevants ont renforcé les anticipations d'une baisse des taux de la Fed, les volumes d'échanges à Hong Kong ont diminué, le yen japonais s'est renforcé suite aux signaux de hausse des taux de la Banque du Japon, et la crise du marché immobilier chinois s'est accentuée.

Que s'est-il passé la semaine dernière ?

Signaux mitigés sur l'emploi : le rapport ADP a révélé 32 000 pertes d'emplois dans le secteur privé américain en novembre, le niveau le plus bas depuis mars 2023, principalement dû au repli des petites entreprises. Parallèlement, le nombre de demandes d'allocations chômage a diminué pour atteindre 1,94 million, son plus bas niveau en sept semaines. Malgré le ralentissement du marché du travail, la faible dynamique d'embauches et de licenciements témoigne de sa résilience et soutient les perspectives économiques pour 2026.

L'inflation est conforme aux attentes : l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale (Fed), l'indice des dépenses de consommation personnelle de base (PCE), a progressé de 0,2 % en septembre par rapport au mois précédent, conformément aux prévisions. Conjuguée à un ralentissement de l'emploi, cette hausse renforce l'argument en faveur d'une baisse des taux de 25 points de base en décembre, avec une probabilité de marché de 86 %.

Les prix du pétrole progressent légèrement : le contrat à terme sur le pétrole brut WTI a grimpé de 3 % pour atteindre 60,08 $, son plus haut niveau depuis le 18 novembre, soutenu par les anticipations de baisse des taux et les tensions géopolitiques liées aux pourparlers entre la Russie et l’Ukraine et aux risques de sanctions contre le Venezuela, même si l’offre de l’OPEP+ a limité la hausse.

La crise du secteur immobilier chinois s'aggrave : suite à une baisse de 42 % des ventes de logements neufs parmi les 100 principaux promoteurs en octobre, le groupe immobilier public Vanke, basé à Shenzhen, cherche à reporter d'un an le remboursement d'une obligation de 2 milliards de yuans arrivant à échéance le 15 décembre. Sans l'approbation de 90 % des obligataires, le conglomérat immobilier court un risque imminent de défaut de paiement.

Marchés à l'honneur

Marché américain stable avant la réunion de la Fed

Les marchés actions américains ont évolué dans une fourchette étroite, les investisseurs attendant la décision de la Fed le 10 décembre. L'indice S&P 500 a progressé de 0,3 %, tandis que le Nasdaq 100 et le Dow Jones ont gagné respectivement 1,0 % et 0,5 %. Les indicateurs de tendance, notamment la ligne de progression/déclin, ont rebondi nettement après la chute de novembre, laissant présager une poursuite de la hausse des indices.

Les valeurs technologiques ont mené la hausse la semaine dernière. Salesforce a bondi de 13 % après que l'éditeur de logiciels a dépassé les attentes en matière de bénéfices et de chiffre d'affaires au troisième trimestre, relevé ses prévisions pour l'exercice et révélé une forte demande pour sa nouvelle plateforme d'agents d'intelligence artificielle (IA). Meta prévoit de réduire de 30 % le budget de sa division métavers en 2026, en réaffectant les ressources au sein de Reality Labs. Le cours de l'action Meta a progressé de 4 % la semaine dernière, mais reste inférieur de 15 % à son précédent sommet.

Après deux semaines de reprise, l'indice US Tech 100 se négocie à un peu plus de 500 points de son plus haut historique. Il teste actuellement la résistance identifiée dans notre précédente analyse de marché ; un franchissement décisif du seuil des 25 700 points ouvrirait la voie à une progression vers les 26 253 points. Cependant, nous continuons de surveiller l'affaiblissement de la dynamique de l'indice, comme en témoignent les sommets de plus en plus bas de l'indice de force relative (RSI). Tout mouvement correctif devrait trouver un support au niveau de la moyenne mobile à 50 jours, située autour de 25 200 points.

Figure 1 : Graphique des cours (journalier) de l'indice US Tech 100

Au 7 décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Faible volume d'échanges sur les marchés actions de Hong Kong

Après avoir enregistré une hausse de plus de 30 % depuis le début de l'année, l'indice Hang Seng (HSI) voit ses investisseurs procéder à des prises de bénéfices en cette fin d'année. Le volume des transactions sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong a fortement diminué depuis fin novembre. Le volume quotidien moyen s'est établi à 187 milliards de dollars HK la semaine dernière, soit une baisse de 27 % par rapport à la moyenne de 256 milliards de dollars HK enregistrée sur les onze premiers mois de 2025.

L'indice HSI a évolué latéralement, progressant modestement de 0,9 % la semaine dernière. Le secteur des matériaux a mené la hausse, profitant du rebond des cours des métaux. Zijin Mining a bondi de 12,1 % tandis que China Hongqiao a progressé de 9,3 %. À l'inverse, Shenzhou International a enregistré la plus forte baisse de l'indice HSI, reculant de 6,9 %, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices suite aux ajustements des objectifs de cours des analystes.

L'enthousiasme du marché pour les introductions en bourse (IPO) s'est également estompé. Trois des quatre actions nouvellement cotées la semaine dernière se sont négociées en dessous de leur prix d'introduction, le titre de la chaîne de restaurants de nouilles Guangzhou Xiao Noodles chutant de 27,8 % dès son premier jour de cotation.

La stagnation des moyennes mobiles à 20 et 50 jours, conjuguée à un RSI neutre sur le graphique journalier de l'HSI, confirme la tendance latérale actuelle. L'indice semble se positionner pour évoluer entre 25 150 et 27 400 à court terme. Les moyennes mobiles à court terme devraient opposer une résistance autour de 26 200, tandis que le plus bas de novembre constitue un support aux alentours de 25 180.

Figure 2 : Graphique des prix de l'indice Hang Seng (journalier)

Au 7 décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Le yen se redresse grâce aux anticipations de hausse des taux.

Le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), M. Ueda, a indiqué la semaine dernière qu'une hausse des taux pourrait être imminente, le conseil d'administration examinant l'opportunité d'un relèvement des taux d'intérêt lors de sa réunion des 18 et 19 décembre. Bien que l'inflation globale au Japon se maintienne au-dessus de l'objectif de 2 % depuis plus de trois ans, la BOJ fait preuve de prudence dans l'attente de précisions concernant les conséquences des droits de douane américains et les indicateurs de croissance salariale durable. M. Ueda estime que les risques liés aux droits de douane ont diminué et s'inquiète de la récente faiblesse du yen, qui pourrait renchérir le coût des importations et accentuer les pressions inflationnistes. Les acteurs du marché ont revu à la hausse la probabilité d'une hausse des taux en décembre, la faisant passer d'environ 35 % à 75 %.

Les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) à deux ans, les plus sensibles aux ajustements des taux directeurs, ont dépassé 1 % pour la première fois depuis 2008, tandis que les rendements des JGB à 10 ans ont grimpé à 1,84 %, dépassant pour la première fois de l'histoire le rendement des obligations d'État chinoises.

La hausse des rendements des obligations d'État japonaises a accentué les craintes d'un dénouement des opérations de portage sur le yen. Les rendements des bons du Trésor américain ont également progressé : le taux de référence à 10 ans a gagné 11 points de base pour atteindre 4,14 %, tandis que celui à 30 ans est passé de 4,67 % à 4,79 %.

Le yen s'est renforcé face au dollar, sur fond de divergence des politiques des banques centrales. La paire USD/JPY a franchi à la baisse le canal ascendant établi depuis mi-septembre, reculant de 0,5 % à 155,3 la semaine dernière. Elle approche de la zone de support située entre 153,3 et 154,6. L'USD/JPY semble se diriger vers une évolution latérale à l'intérieur ou au-dessus de cette zone, à moins que la Banque du Japon n'adopte une position plus restrictive que prévu pour 2026. Le récent sommet à 157,9 fera office de résistance en cas de surprise accommodante.

Figure 3 : Graphique du cours USD/JPY (journalier)

Au 7 décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

La semaine à venir

La semaine à venir sera marquée par des décisions cruciales de politique monétaire de la Banque de réserve d'Australie (RBA) et de la Fed, ainsi que par des données importantes sur l'inflation chinoise qui façonneront les anticipations des marchés dans les principales économies.

La Banque de réserve d'Australie (RBA) se réunit mardi dans un contexte de fortes pressions inflationnistes. L'indice des prix à la consommation (IPC) moyen corrigé, qui a bondi à 3,3 % en glissement annuel en octobre, a profondément modifié le paysage politique. Les marchés anticipent un maintien des taux directeurs à 3,6 % en décembre. Plus significatif encore, les investisseurs intègrent désormais dans leurs anticipations d'éventuelles hausses de taux en 2026, l'inflation étant projetée pour poursuivre sa progression avant de se modérer au cours du premier semestre de l'année prochaine. Des indications prospectives restrictives de la RBA soutiendraient le dollar australien, mais pourraient exercer une pression sur les marchés boursiers australiens.

La décision du Comité fédéral de l'open market (FOMC), attendue jeudi matin, revêt une importance considérable, au-delà de la baisse de 25 points de base, largement anticipée, qui ramène les taux à 3,5 %-3,75 %. Les acteurs du marché scruteront attentivement la conférence de presse du président Jerome Powell afin d'obtenir des précisions sur la trajectoire de la politique monétaire en 2026, notamment compte tenu des incertitudes liées à une éventuelle transition à la tête de l'institution. Les spéculations concernant la possible succession de Kevin Hassett ont renforcé les attentes d'une politique monétaire plus accommodante. La plupart des intervenants anticipent deux baisses de taux supplémentaires l'année prochaine. Le résumé des projections économiques de la Fed apportera également un éclairage sur la trajectoire de la croissance économique américaine en 2026.

Les données sur l'inflation en Chine pour le mois de novembre, publiées mercredi, apportent un éclairage essentiel sur les pressions déflationnistes après le faible taux de 0,2 % enregistré en octobre (en glissement annuel). L'indice des prix à la production (IPP) indiquera si le pouvoir de fixation des prix industriels se stabilise après 37 mois consécutifs de contraction. Ces données, qui seront publiées en même temps que les indicateurs commerciaux lundi, offriront une vision globale de la santé économique de la Chine, tandis que les décideurs politiques évaluent de nouvelles mesures de soutien.

L'attention des investisseurs se porte sur les leaders de l'infrastructure technologique, Oracle et Broadcom, et leurs prévisions concernant la croissance du chiffre d'affaires, les flux de trésorerie et les tendances des investissements liés à l'IA. Ces prévisions influenceront la valorisation du secteur technologique dans son ensemble, les investisseurs évaluant la pérennité du cycle d'investissement actuel dans l'IA.

Figure 4 : Probabilités des taux d'intérêt américains

Source : ig

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Divulgation des risques

Le risque de perte dans la négociation d'instruments financiers tels que les actions, les devises, les matières premières, les contrats à terme, les obligations, les ETF et les crypto-monnaies peut être substantiel. Vous pouvez subir une perte totale des fonds que vous déposez auprès de votre courtier. Par conséquent, vous devez examiner attentivement si ce type de négociation vous convient, compte tenu de votre situation et de vos ressources financières.

Aucune décision d'investissement ne doit être prise sans avoir procédé soi-même à une vérification préalable approfondie ou sans avoir consulté ses conseillers financiers. Le contenu de notre site peut ne pas vous convenir car nous ne connaissons pas votre situation financière et vos besoins en matière d'investissement. Nos informations financières peuvent avoir un temps de latence ou contenir des inexactitudes, de sorte que vous devez être entièrement responsable de vos décisions en matière de négociation et d'investissement. La société ne sera pas responsable de vos pertes en capital.

Sans l'autorisation du site web, vous n'êtes pas autorisé à copier les graphiques, les textes ou les marques du site web. Les droits de propriété intellectuelle sur le contenu ou les données incorporées dans ce site web appartiennent à ses fournisseurs et marchands d'échange.

recherches récentes

Principales recherches

Citations

Analyse

Utilisateur

24/7

Calendrier économique

Education

Données

Prévisions du marché : semaine du 8 décembre 2025

Que s'est-il passé la semaine dernière ?

Marchés à l'honneur

Au 7 décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Au 7 décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Au 7 décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

La semaine à venir

Source : ig

Divulgation des risques