Prévisions de Wall Street concernant la Fed pour 2026 : baisse des taux ou pause brutale ?

Alors que la Réserve fédérale maintient ses taux d'intérêt inchangés, l'attention de Wall Street se tourne désormais vers la politique monétaire à long terme jusqu'en 2026. Les prévisions de cinq grandes institutions financières révèlent un désaccord important quant au moment où – ou même si – la banque centrale commencera à baisser ses taux.

Si la plupart des analystes anticipent une approche prudente de la Fed, aucun consensus clair ne se dégage pour l'instant. Voici un aperçu des prévisions de JPMorgan Chase, Citigroup, Barclays, Bank of America et Wells Fargo.

Avis consensuel : baisse de 50 points de base en 2026

Quatre des cinq institutions interrogées prévoient une baisse totale de 50 points de base (pb) des taux d’intérêt en 2026, bien qu’elles divergent sur le calendrier précis.

• Barclays : La banque anticipe deux baisses de taux de 25 points de base, l'une en juin et l'autre en décembre. Elle estime que le Comité fédéral de l'open market (FOMC) indiquera qu'il n'est pas pressé, soulignant que les risques pesant sur l'emploi et l'inflation sont désormais équilibrés.

• Bank of America : Prévoit également une baisse de 50 points de base, concentrée en juin et juillet. La banque note cependant que les anticipations actuelles du marché laissent entrevoir la possibilité d'une décision relativement accommodante de la Fed.

Citigroup maintient ses prévisions d'assouplissement de 50 points de base, avec des baisses en juin et en septembre. Citi estime que si ces baisses visent une normalisation de la politique monétaire plutôt qu'une réponse à une crise, les décideurs politiques rechercheront un consensus plus large, ce qui implique des progrès plus tangibles en matière d'inflation.

Wells Fargo prévoit des baisses de taux en mars et en juin. La banque estime que plus le FOMC tarde, plus les critères économiques justifiant un nouvel assouplissement monétaire seront exigeants.

L'avis contraire de JPMorgan : aucune réduction d'effectifs à l'horizon

JPMorgan Chase se démarque en ne prévoyant aucune baisse de taux d'intérêt en 2026.

L'analyse de la banque suggère qu'après trois baisses de taux précédentes motivées par la gestion des risques, de nombreux membres du FOMC estiment désormais qu'une pause est appropriée. Selon JPMorgan, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, soutiendra probablement que l'orientation actuelle de la politique monétaire est suffisante pour gérer les risques conformément au double mandat de la Fed, tout en évitant les controverses politiques.

Message de Powell : L’accent mis sur la patience et les données

De toutes les prévisions se dégage un thème commun : l’attente que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, réaffirme une approche patiente et fondée sur les données.

Powell devrait insister sur le fait que la politique monétaire actuelle est appropriée pour évaluer les effets des hausses de taux précédentes. Il devrait également souligner la stabilisation du marché du travail et indiquer que le Comité attendra des signes plus concluants d'amélioration de l'inflation avant de s'engager dans un changement de cap. Bien qu'il puisse être interrogé sur d'autres sujets, comme une enquête du ministère de la Justice, ses commentaires sur la politique monétaire devraient rester cohérents et prudents.