L'or rebondit sur fond de craintes croissantes de conflit entre les États-Unis et l'Iran

Le cours de l'or a fortement progressé mercredi, repassant la barre symbolique des 5 000 dollars, alors que l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a provoqué un mouvement de repli des investisseurs vers les valeurs refuges. Le précieux métal se redresse après sa pire chute sur deux jours depuis 1983.

À 8 h 45 HNE, le cours de l'or au comptant progressait de 1,9 % à 5 041,45 $ l'once. Les contrats à terme sur l'or pour livraison en avril ont connu une hausse plus marquée, grimpant de 2,6 % à 5 064,19 $ l'once. Ce rebond fait suite à une progression en une seule journée, la plus importante depuis plus de 17 ans.

Les tensions au Moyen-Orient ravivent la demande de refuges.

Le principal facteur expliquant la hausse des cours mercredi est la résurgence des risques géopolitiques au Moyen-Orient. La demande de valeurs refuges s'est intensifiée suite aux informations parues dans la nuit selon lesquelles les États-Unis auraient abattu un drone iranien en mer d'Arabie. Par ailleurs, des vedettes iraniennes auraient été aperçues s'approchant d'un pétrolier lié aux États-Unis dans le détroit stratégique d'Ormuz.

Ces événements ont largement dissipé l'optimisme qui entourait les pourparlers prévus vendredi entre Téhéran et Washington. L'annonce de ces discussions diplomatiques avait initialement apaisé les inquiétudes des marchés et freiné l'attrait de l'or.

La vigueur du dollar et la politique de la Fed ont pesé sur les prix

La forte baisse récente du cours de l'or a été largement alimentée par les spéculations concernant la politique monétaire américaine. Le marché a réagi à la nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, de nombreux investisseurs pariant sur une politique monétaire moins accommodante que prévu.

Ces perspectives ont entraîné une forte appréciation du dollar américain, exerçant une pression à la baisse sur les marchés des métaux. L'or a également été vulnérable aux prises de bénéfices après avoir atteint un record de près de 5 600 dollars l'once la semaine dernière. Malgré la volatilité récente, l'or affiche une hausse de plus de 15 % depuis le début de l'année 2026.

Les analystes entrevoient un soutien à long terme des banques centrales

Les analystes de marché estiment que les fondamentaux de l'or restent solides. Selon une note d'ING, les perspectives à moyen terme reposent sur trois facteurs clés :

• Demande persistante de valeurs refuges

• Achats en cours par les banques centrales

• Perspectives des taux d'intérêt réels

« La tendance haussière pluriannuelle de l'or repose toujours sur une accumulation constante dans le secteur officiel », ont déclaré les analystes d'ING, notant que cette tendance a débuté après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.

Les analystes d'OCBC partagent un avis similaire, qualifiant la récente baisse des prix de « normalisation » plutôt que de « renversement de tendance ». Ils estiment que le rebond indique que les ventes forcées et les liquidations liées aux marges se sont temporairement apaisées. Ils soulignent toutefois que la reprise reste sensible au dollar américain, au réajustement des taux d'intérêt et à l'incertitude entourant la nouvelle direction de la Fed.

OCBC prévoit que l'or continuera de bénéficier du soutien des achats des banques centrales, tandis que les risques géopolitiques et budgétaires persistants consolideront son rôle de valeur refuge.

L'argent et le platine rejoignent le rebond des métaux précieux.

Les autres métaux précieux ont également progressé mercredi, poursuivant leur reprise. L'argent au comptant a enregistré une hausse significative de 8,5 %, atteignant 90,405 dollars l'once, tandis que le platine au comptant a progressé de 3 % à 2 274,75 dollars l'once.

OCBC prévoit que l'argent profitera également de sa double identité de métal précieux et industriel. La société de courtage a réitéré ses objectifs de prix pour fin 2026, tablant sur un cours de l'or à 5 600 $ l'once et celui de l'argent à 133 $ l'once.