L'or progresse après la baisse attendue des taux par la Fed, moins restrictive.

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Résumé:

Le Comité fédéral de l'Open Market a voté mercredi par 9 voix contre 3 pour abaisser le taux directeur des fonds fédéraux d'un quart de point, le ramenant à une fourchette de 3,5 % à 3,75 %.

L'or a progressé après que la Réserve fédérale américaine a procédé à une troisième baisse consécutive des taux d'intérêt, comme prévu, et a maintenu ses prévisions d'une seule baisse en 2026. L'argent a atteint un niveau record.

Le cours de l'or a progressé jusqu'à 0,7 % alors que les rendements des bons du Trésor et le dollar ont encore baissé après la dernière réunion des décideurs politiques de cette année.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a voté mercredi par 9 voix contre 3 en faveur d'une baisse de 0,25 point du taux directeur des fonds fédéraux, le ramenant dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Il a également légèrement modifié le libellé de sa déclaration, laissant transparaître une plus grande incertitude quant à la date d'une éventuelle nouvelle baisse des taux.

« Le ton général de la déclaration et des projections actualisées est plutôt accommodant », a déclaré Anna Wong, économiste en chef pour les États-Unis chez Bloomberg Economics. Avant la déclaration du FOMC, les opérateurs craignaient une baisse drastique des taux, et de nouvelles mesures d'assouplissement étaient incertaines.

Une politique accommodante de la Fed serait positive pour l'or, car celui-ci bénéficie généralement d'un environnement de taux d'intérêt plus bas. L'or progresse après la baisse attendue des taux par la Fed, moins restrictive_1

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S'adressant aux journalistes à l'issue de la réunion, le président Jerome Powell a laissé entendre que la Fed avait désormais fait le nécessaire pour renforcer la menace qui pèse sur l'emploi tout en maintenant des taux suffisamment élevés pour continuer à peser sur les pressions inflationnistes.

Les opérateurs continuaient d'anticiper deux nouvelles baisses en 2026, la prochaine réduction d'un quart de point étant déjà intégrée aux cours pour juin. La banque centrale prévoyait une baisse d'un quart de point sur l'ensemble de l'année 2026, une prévision inchangée par rapport à septembre.

Par ailleurs, la Fed a annoncé qu'elle commencerait à acheter 40 milliards de dollars de bons du Trésor par mois à compter du 12 décembre, dans le but de reconstituer les réserves du système financier qui ont diminué pendant qu'elle resserrait son bilan.

C’est une bonne nouvelle pour l’or, car cette mesure s’apparente à un mini-assouplissement quantitatif, même s’il s’agit de mesures de liquidité, a déclaré Bart Melek, responsable mondial de la stratégie des matières premières chez TD Securities.

La Fed a cessé de réduire ses avoirs au début du mois, un processus connu sous le nom de resserrement quantitatif, face aux signes indiquant que les réserves du système bancaire n'étaient plus abondantes.

« Globalement, cette décision sur les taux devrait être positive pour l'or à court terme », a déclaré Melek, ajoutant que les prévisions selon lesquelles le nouveau président de la Fed, qui sera nommé en mai, sera probablement « colombe » signifient que l'or est « un bon placement jusqu'au début de 2026 ».

L'argent a atteint un record historique à 61,8671 dollars l'once, porté par la dynamique positive du marché de l'or. Le prix du métal blanc a plus que doublé cette année, surpassant la hausse de 59 % enregistrée par l'or. Son ascension s'est accélérée depuis la pénurie historique d'offre d'octobre. Bien que cette situation se soit atténuée grâce à l'afflux de métal dans les coffres londoniens, les taux d'emprunt restent élevés, signe de tensions persistantes. D'autres marchés connaissent désormais des contraintes d'approvisionnement, les stocks chinois atteignant leur plus bas niveau depuis dix ans.

L'or au comptant a progressé de 0,6 % à 4 232,75 dollars l'once à 15h42 à New York. L'argent a atteint un record historique à 61,9507 dollars l'once. Le platine et le palladium ont reculé. L'indice Bloomberg Dollar Spot a baissé de 0,4 %.

Source : Bloomberg

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