L'or atteint un niveau record, la flambée du yen alimentant les paris à l'investissement.

Les marchés mondiaux ont entamé la semaine dans un climat d'incertitude, marqué par une conjoncture géopolitique tendue et une forte volatilité des devises. L'or a franchi pour la première fois la barre des 5 000 dollars l'once, tandis que les fortes hausses inexpliquées du yen japonais ont alimenté les spéculations quant à une intervention officielle.

Les principaux développements du marché comprennent :

• Forte hausse du yen : Le yen japonais a connu deux pics à la hausse significatifs vendredi, suscitant des inquiétudes quant à une éventuelle intervention gouvernementale.

• Avertissements officiels : Le Premier ministre japonais, Sanae Takaichi, s’est engagé à contrer les manœuvres spéculatives sur le marché des changes.

• Focus sur la Fed : Les investisseurs suivent de près la prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, prévue plus tard cette semaine.

Le brusque retournement du yen met les cambistes en alerte maximale.

Le yen japonais s'est apprécié de 0,5 % à 154,84 pour un dollar en début de séance lundi, poursuivant son net retournement de situation amorcé la semaine dernière. Cette hausse soudaine fait suite à deux pics importants vendredi, qui ont amené les cambistes à soupçonner une intervention des autorités japonaises pour soutenir la devise.

Pour alimenter les spéculations, des sources ont indiqué que la Réserve fédérale de New York avait procédé vendredi à des vérifications de ses taux d'intérêt, une mesure souvent considérée comme un prélude à une intervention coordonnée entre les États-Unis et le Japon.

« Le jeu du chat et de la souris avec le yen devrait se poursuivre la semaine prochaine, mais le marché à sens unique a été rompu, du moins pour le moment », a déclaré Marc Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Capital Markets.

Le yen s'est également globalement raffermi face aux autres principales devises, s'éloignant d'un plus bas historique face à l'euro et au franc suisse, et prenant de la distance par rapport à ses plus bas niveaux sur plusieurs décennies face à la livre sterling.

Les autorités signalent une faible tolérance pour les spéculations

Bien que les autorités de Tokyo n'aient confirmé aucune intervention, de récentes déclarations ont mis en garde les vendeurs à découvert. La Première ministre Sanae Takaichi a déclaré dimanche que son gouvernement prendrait les mesures nécessaires contre les activités spéculatives sur les marchés.

Michael Brown, analyste principal chez Pepperstone, a fait remarquer que les contrôles de taux constituent généralement un dernier avertissement avant toute intervention. Il a suggéré que l'administration Takaichi semble avoir « une tolérance beaucoup plus faible à l'égard des mouvements spéculatifs sur le marché des changes que ses prédécesseurs ».

« Le rapport risque/récompense a maintenant basculé massivement en défaveur des positions courtes sur le JPY, car personne ne voudra courir le risque de se retrouver hors-jeu pour une somme importante si/quand le ministère des Finances, ou ses agents, passent effectivement à l'acte », a ajouté Brown.

Charu Chanana, stratégiste en chef des investissements chez Saxo, a suggéré que le moment pourrait être opportun pour intervenir. « Avec un dollar qui commence à s'affaiblir, le Japon dispose d'une opportunité plus favorable pour contrer la faiblesse du yen. Une intervention est plus efficace lorsqu'elle s'inscrit dans le mouvement général du dollar, et non lorsqu'elle le contrecarre. »

L'indice du dollar américain, qui suit la valeur du billet vert par rapport à un panier de six devises, s'échangeait près de son plus bas niveau en quatre mois, à 97,224, après une baisse de 0,8 % vendredi, soit sa plus forte baisse en une seule journée depuis août.

L'or dépasse les 5 000 dollars dans un contexte de tensions géopolitiques

L'inquiétude généralisée sur les marchés a poussé les investisseurs à se réfugier vers des valeurs sûres, propulsant l'or à un niveau record, dépassant les 5 000 dollars l'once. Les métaux précieux, dont l'argent, ont connu une hausse fulgurante cette année.

Ce repli vers la sécurité est motivé par plusieurs facteurs géopolitiques. La semaine dernière, le président américain Donald Trump a apaisé certaines craintes des marchés en renonçant à ses menaces de droits de douane et en excluant toute action coercitive contre le Groenland. Cependant, les nouvelles sanctions visant l'Iran maintiennent les tensions à un niveau élevé. La pression accrue des États-Unis sur l'Iran contribue également à la hausse des prix du pétrole.

Les marchés mondiaux se préparent à la réunion de la Réserve fédérale

La prudence des investisseurs s'est propagée aux marchés boursiers mondiaux. L'indice Nikkei japonais a chuté de 1,6 % en début de séance, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont reculé de 0,4 % et ceux sur le Nasdaq de 0,7 %.

Les investisseurs restent également prudents après la forte déroute du marché obligataire japonais la semaine dernière, déclenchée par les inquiétudes suscitées par la politique budgétaire expansionniste du Premier ministre Takaichi à l'approche des élections anticipées prévues le 8 février.

L'événement majeur de la semaine est la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale. La banque centrale devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés. Cependant, cette réunion se déroule dans un contexte marqué par l'enquête pénale menée par l'administration Trump contre le président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat s'achève en mai.

Sur le marché des matières premières, les prix du pétrole ont légèrement reculé après une hausse de près de 3 % vendredi. Le Brent a perdu 0,18 % à 65,74 dollars le baril, tandis que le WTI américain a cédé 0,2 % à 60,92 dollars le baril, les opérateurs évaluant l'impact des sanctions américaines sur les navires transportant du pétrole iranien.