Lisa Cook suggère qu'une erreur administrative pourrait expliquer le problème de demande de prêt hypothécaire

Résumé:

La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, se bat pour rester à son poste et elle impute à une erreur administrative, et non à une fraude, le problème du formulaire de prêt hypothécaire actuellement utilisé par le président Donald Trump pour tenter de la licencier.

C'est le cœur du procès que Lisa a intenté cette semaine devant un tribunal fédéral, contestant directement l'autorité légale du président de la révoquer du conseil d'administration de la Fed.

L'affaire ne s'attarde pas sur la question de savoir si elle a réellement rempli le formulaire de demande de prêt hypothécaire de manière incorrecte. Elle insiste plutôt sur le fait que même si elle a commis une erreur, cela ne donne pas à Trump le droit légal de la licencier.

L'un des documents déposés dans le cadre de la plainte de Lisa indique que le problème pourrait provenir d'une erreur administrative. Son équipe juridique insiste sur le fait que cela ne constitue pas un « motif », la seule justification autorisée par la loi sur la Réserve fédérale pour licencier un membre du conseil d'administration en exercice.

Ce terme n'a pas de définition juridique claire et pourrait désormais devoir être interprété par la Cour suprême. Lisa affirme que toute cette accusation de fraude hypothécaire n'est qu'une diversion destinée à masquer la réalité : une tentative de Trump de remplir le Conseil des gouverneurs de la Fed de personnes qui soutiendront sa demande de baisse des taux.

Les avocats de Lisa affirment que Trump n'a aucune base légale

La plainte qualifie les accusations de fraude hypothécaire de « prétextes » et affirme qu'elles reposent sur des faits qui auraient eu lieu avant même la confirmation de Lisa par le Sénat. Elle soutient qu'aucune agence fédérale n'a jamais enquêté ni prouvé quoi que ce soit à ce sujet.

« Cette allégation concernant une conduite antérieure à la confirmation du gouverneur Cook par le Sénat n'a jamais fait l'objet d'une enquête, et encore moins été prouvée », a écrit son équipe juridique. « Cette allégation ne constitue pas un motif de révocation au titre de la [loi sur la Réserve fédérale]. »

La plainte affirme que même si une erreur a été commise, elle n'était pas suffisamment grave pour justifier le renvoi d'un gouverneur de la Fed. Trump et Bill Pulte, qui dirige l'Agence fédérale de financement du logement, ont accusé Lisa d'avoir fourni de fausses informations sur son lieu de résidence lors de sa demande de prêts hypothécaires assurés par le gouvernement fédéral.

Mais son avocat, Abbe Lowell, a répliqué dans sa plainte, affirmant que même si le président avait essayé de cacher la véritable raison de son licenciement, l'excuse qu'il avait inventée n'était toujours pas valable en vertu de la loi.

« Même si le président avait été plus prudent en occultant sa véritable justification pour cibler le gouverneur Cook », a écrit Abbe, « la base inventée par le président pour la révocation, l'allégation non fondée et non prouvée selon laquelle le gouverneur Cook aurait « potentiellement » commis une erreur en remplissant un formulaire de prêt hypothécaire avant sa confirmation par le Sénat, ne constitue pas une « cause » au sens de la FRA et n'est pas étayée par la jurisprudence. »

Le dossier souligne également que ni Trump ni Bill n'ont jamais prétendu que Lisa avait personnellement bénéficié de l'erreur administrative présumée, ni que celle-ci avait été commise intentionnellement. Ses avocats ont ajouté : « Même si la gouverneure Cook avait commis les infractions reprochées par le président, ce qui n'est pas le cas, le président n'aurait aucun motif pour la révoquer. »

Les critiques remettent en question le silence alors que les marchés restent calmes

Bill a répondu dans une déclaration à Scott Wapner de CNBC, en disant : « Dans son dossier, Mme Cook ne nie pas qu'il s'agit de ses documents hypothécaires, on peut donc se demander pourquoi elle, ou [le président de la Fed] Jerome Powell, voudrait que cela fasse partie de la Réserve fédérale, qui est censée avoir une intégrité prééminente et qui est essentielle à la sécurité et à la solidité du marché hypothécaire américain. » Sa déclaration remet en question la raison pour laquelle Lisa n'a pas directement contesté les documents ou donné une explication.

Pendant ce temps, les marchés ont largement ignoré la situation. Mais la situation pourrait changer. Krishna Guha, responsable de la recherche sur les politiques mondiales chez Evercore ISI, a averti que le drame juridique détournait l'attention de ce qu'il appelle la « trumpification » de la Fed. « Nous n'avons aucune connaissance privilégiée des faits juridiques », a déclaré Krishna dans une note cette semaine, « mais je pense que s'il était établi que Cook avait commis une fausse déclaration hypothécaire, même accidentelle, elle devrait partir. »

Si Trump obtient gain de cause et que Stephen Miran est confirmé par le Sénat pour occuper un siège vacant, il disposera d'une majorité de 4 contre 3 au conseil d'administration de la Fed. Cette majorité pourrait atteindre 5 contre 2 si Jerome décide de ne pas terminer son mandat de gouverneur après la fin de son mandat actuel en mai 2026.

Source : CryptoSlate

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Waller, de la Fed, prévoit des baisses de taux au cours des 3 à 6 prochains mois, à partir de septembre

Hannah Ellis

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré jeudi qu'il souhaitait commencer à réduire les taux d'intérêt américains le mois prochain et qu'il « s'attend pleinement » à ce que d'autres baisses de taux suivent pour rapprocher le taux directeur de la Fed d'un niveau neutre, renforçant ainsi son appel à réduire les coûts d'emprunt à court terme.

"Sur la base de ce que je sais aujourd'hui, je soutiendrais une baisse de 25 points de base" lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market, qui fixera les taux, les 16 et 17 septembre, a-t-il déclaré à l'Economic Club de Miami.

« Bien qu'il y ait des signes d'affaiblissement du marché du travail, je crains que les conditions ne se détériorent davantage et assez rapidement, et je pense qu'il est important que le FOMC n'attende pas qu'une telle détérioration soit en cours et ne risque pas de prendre du retard dans la mise en place d'une politique monétaire appropriée. »

Waller a déclaré qu'il ne pensait pas que la Fed aurait besoin de réduire ses taux de plus d'un quart de point le mois prochain, bien qu'il ait déclaré que ce point de vue pourrait changer si le rapport sur l'emploi du ministère du Travail d'août, qui doit être publié vendredi prochain, indique un affaiblissement substantiel de l'économie et que l'inflation reste bien contenue.

Il a toutefois déclaré que « le moment est venu d'assouplir la politique monétaire et de la faire évoluer vers une position plus neutre », qui, selon lui, se situe autour de 3 %, soit environ 1,25 à 1,50 point de pourcentage en dessous de la fourchette actuelle des taux directeurs de 4,25 % à 4,50 %.

« Je ne pense pas que la politique monétaire ait pris un retard significatif, mais une façon de montrer que je n'ai pas l'intention de laisser cela se produire est d'évoquer la direction que nous prendrons après septembre », a-t-il déclaré. « À l'heure actuelle, je prévois de nouvelles baisses de taux au cours des trois à six prochains mois, et le rythme de ces baisses dépendra des données disponibles. »

Répondant aux questions après son discours préparé, Waller a déclaré que cela signifie « cela pourrait être une séquence de coupes ; cela pourrait être quelques-unes, puis vous voudrez peut-être faire une pause... nous savons que nous voulons nous diriger vers la neutralité ; c'est juste une question de savoir à quelle vitesse nous y parviendrons. »

Les pressions à la hausse sur les prix dues aux tarifs douaniers devraient atteindre leur maximum d’ici la fin de cette année ou au début de l’année prochaine, a-t-il déclaré.

« Je m'attends à de nouvelles baisses de taux, le marché du travail continuant de se dégrader ; la croissance restera probablement faible au second semestre », a-t-il déclaré. « La politique monétaire ayant tendance à fonctionner avec ce genre de longs délais, il est préférable de ne pas attendre. »

Waller et la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, ont tous deux exprimé leur désaccord le 30 juillet avec la décision de la Fed de maintenir les coûts d'emprunt à court terme inchangés, citant leurs inquiétudes quant à l'affaiblissement du marché du travail.

Tous deux ont été nommés par le président américain Donald Trump et seraient considérés comme successeurs possibles du président de la Fed, Jerome Powell, sur qui Trump a publiquement fait pression pour qu'il baisse considérablement les taux d'intérêt.

Dans une autre initiative largement perçue comme faisant partie d'un effort visant à exercer davantage de contrôle sur la Fed , Trump a annoncé plus tôt cette semaine qu'il limogeait la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, pour ce qu'il a qualifié de possible fraude hypothécaire, une initiative que Cook considère comme illégale et pour laquelle il poursuit en justice pour y mettre fin.

La Fed a effectivement abaissé son taux directeur d'un point de pourcentage l'an dernier, à partir de septembre, avant l'élection de Trump, et après sa victoire électorale de novembre. Elle a maintenu ses taux inchangés cette année, craignant que la hausse des droits de douane décidée par Trump ne ravive une inflation toujours supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

La semaine dernière, Powell s'est montré favorable à certains des raisonnements de Waller, notant une forte baisse de la croissance de l'emploi à une moyenne mensuelle de seulement 35 000 depuis mai, même si le taux de chômage reste faible à 4,2 %.

Selon Powell, la montée des risques de baisse sur le marché du travail pourrait justifier une « prudence » dans l'ajustement de la politique monétaire. Les analystes et les marchés financiers ont interprété ces propos comme un signe fort que la Fed réduirait ses taux en septembre et procéderait ensuite progressivement.

Waller a cité mardi une analyse de la Fed montrant que, hormis l'effet temporaire des droits de douane, l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 % fixé par la Fed. Ceci, combiné à des anticipations d'inflation à long terme bien ancrées et à la hausse des risques d'affaiblissement indésirable du marché du travail, le pousse encore plus fermement qu'en juillet à envisager une baisse des taux par la Fed dès maintenant.

Source : Reuters

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L'inflation ralentit à Tokyo grâce aux subventions, tandis que la Banque du Japon maintient le cap de la hausse

Daniel Carter

Économique

Les prix à la consommation hors produits frais ont augmenté de 2,5 % dans la capitale en août par rapport à l'année précédente, contre 2,9 % le mois précédent, selon le ministère de l'Intérieur et des Communications vendredi. La hausse la plus lente depuis mars correspond aux prévisions des économistes.

Un indicateur de prix plus approfondi, excluant également les prix de l'énergie, a progressé de 3 %, en légère baisse par rapport aux 3,1 % précédents, conformément aux prévisions. Concernant l'inflation globale, les prix de l'énergie ont eu une contribution négative de 0,29 point de pourcentage.

Étant donné qu'il a été plombé par des facteurs temporaires, l'indicateur avancé des tendances des prix à l'échelle nationale ne devrait pas faire dévier la Banque du Japon de sa trajectoire actuelle de hausse des taux. Les spéculations sur une éventuelle hausse des taux cette année se sont intensifiées ces dernières semaines, portées par les déclarations du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et par des signes de forte croissance économique et des prix.

Les économistes s'attendent à ce que la banque centrale maintienne sa politique monétaire lors de sa réunion qui se termine le 19 septembre.

La force de l'inflation est devenue encore plus difficile à évaluer en raison de facteurs ponctuels. Le gouvernement du Premier ministre Shigeru Ishiba a décidé de rétablir les subventions aux services publics de juillet à septembre, une mesure qui commence à se refléter dans les données de l'IPC d'août.

Le prix du riz, un aliment de base qui a contribué à la croissance des prix au Japon cette année, a progressé de 67,9 % par rapport à l'année précédente, ralentissant par rapport aux 81,8 % de juillet après avoir commencé à bondir il y a environ un an.

En marquant la plus forte hausse mensuelle depuis un demi-siècle plus tôt cette année, la forte inflation du prix du riz a forcé le gouvernement à déployer une myriade de mesures sans précédent pour la ralentir, y compris la libération de stocks d'urgence.

Les prix des denrées alimentaires, hors produits frais, ont augmenté de 7,4 %, soit un rythme inchangé par rapport à juillet. Les prix des services ont progressé de 2 %, contre 2,1 % le mois précédent, ce qui montre que la pression inflationniste sous-jacente reste stable.

Source : Bloomberg Europe

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Le président ukrainien Zelenskiy affirme que l'Europe doit définir clairement les garanties de sécurité

Daniel Carter

Politique

Le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy a déclaré jeudi à un groupe de dirigeants européens qu'il était important de produire une définition claire des garanties de sécurité pour l'Ukraine dans le cadre d'un plan visant à garantir un accord de paix avec la Russie après trois ans et demi de guerre .

La réunion virtuelle avec le président polonais Karol Nawrocki et les dirigeants de l'Estonie, de la Lettonie, de la Lituanie et du Danemark a été organisée en Pologne et fait suite à une attaque russe nocturne contre Kiev qui, selon les responsables locaux, a tué 22 personnes.

Zelenskiy a déclaré que les participants à la réunion avaient « synchronisé » leurs positions en cherchant à exercer une plus grande pression sur la Russie avant les réunions diplomatiques sur le conflit ukrainien, qui a commencé avec l'invasion de son petit voisin par la Russie en février 2022.

Dans ses remarques lors de la réunion, publiées sur le site Internet présidentiel, Zelenskiy a déclaré que l'Ukraine pensait que le dirigeant du Kremlin, Vladimir Poutine, n'était toujours intéressé que par la poursuite de la guerre.

L'Ukraine a besoin d'une base solide pour les garanties de sécurité que le président américain Donald Trump a acceptées et qui sont en discussion depuis une semaine, et d'une compréhension commune selon laquelle Poutine mérite davantage de pression, a déclaré Zelenskiy.

« Et lorsque nous parlons de garanties de sécurité, nous avons besoin de réponses claires : qui nous aidera à nous défendre sur terre, dans les airs et en mer si la Russie revient ? » a-t-il demandé. « Et comment pouvez-vous participer exactement ? Je vous demande de définir votre rôle. »

Zelenskiy a déclaré qu'il était « important que le président Trump voie que nous, en Europe, sommes unis dans notre détermination à mettre fin à la guerre ».

Trump a tenté d'organiser une rencontre entre Poutine et Zelenskiy, et a déclaré qu'il pourrait imposer de nouvelles sanctions à Moscou si aucune avancée n'était réalisée pour mettre fin au conflit. La Maison Blanche a déclaré que le président n'était « pas satisfait » de l'attaque russe menée dans la nuit.

Zelenskiy soutient depuis longtemps l'appel de Trump à une réunion et soutient les appels des dirigeants européens à un cessez-le-feu avant les négociations.

De hauts responsables ukrainiens doivent s'entretenir vendredi avec des responsables de l'administration Trump à New York.

Source : Reuters

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Le S&P 500 franchit la barre des 6 500 points, le Dow Jones atteint un record après les résultats de Nvidia et la hausse surprise du PIB

Manuel

Actions

Économique

Les actions américaines ont progressé dans tous les domaines jeudi, alors que Wall Street évaluait les signes d'une économie résiliente et la décision de la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook de poursuivre le président Trump, tandis que la poussière retombe sur les bénéfices de Nvidia (NVDA).

Le Nasdaq Composite (^IXIC), indice à forte composante technologique, a ouvert la voie à la hausse, progressant de 0,5 % pour clôturer à deux doigts d'un nouveau record. Le SP 500 (^GSPC) a progressé de 0,4 %, franchissant pour la première fois la barre des 6 500 points et établissant ainsi un deuxième record historique consécutif. Le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a progressé de 0,2 %, établissant ainsi son propre record.

Le gouvernement a annoncé une hausse du PIB américain de 3,3 % au deuxième trimestre, une hausse surprise par rapport à sa première estimation et un rebond généralisé après la baisse de 0,5 % du premier trimestre. Cette hausse s'explique par divers facteurs, notamment une baisse des importations consécutive à une forte hausse des importations au premier trimestre, liée aux droits de douane anticipés, ainsi qu'une forte reprise des dépenses de consommation. Parallèlement, les demandes d'allocations chômage ont diminué, les licenciements étant restés faibles.

Un autre test économique se profile vendredi, avec la lecture de juillet sur l'inflation des prix à la consommation PCE, surveillée de près par la banque centrale, attendue dans la matinée.

Les investisseurs suivaient également de près le conflit en cours entre Trump et Cook. Jeudi, Cook a poursuivi le président en justice après avoir refusé de se conformer à sa lettre de licenciement en début de semaine – le plus grand test jamais réalisé pour l'indépendance de la banque centrale face à l'influence du pouvoir exécutif.

Pendant ce temps, le nuage initial qui planait sur Nvidia s'est dissipé, les investisseurs se plongeant dans son rapport trimestriel, considéré comme un test du secteur de l'IA, moteur de la hausse des actions cette année. L'action du fabricant de puces a clôturé en baisse de près de 0,8 %, réduisant ainsi les pertes plus importantes immédiatement après la publication des résultats, les ventes décevantes de ses centres de données et l'incertitude quant à son avenir en Chine ayant éclipsé ses résultats supérieurs.

Nvidia a souligné que la demande pour ses puces d'IA, qui alimentent des applications comme ChatGPT à distance depuis des centres de données, est saine, ce qui contredit les récentes craintes d'une bulle de l'IA sur le point d'éclater. Le PDG Jensen Huang a vanté la demande « extraordinaire » pour les GPU Blackwell AI (unités de traitement graphique) de l'entreprise.

Huang a également déclaré à Yahoo Finance que la société se « remotivait » pour vendre des puces sur le marché chinois de l'IA, d'une valeur de 50 milliards de dollars, après une interdiction d'exportation de courte durée, bien que l'incertitude géopolitique continue de peser sur cette opportunité.

Source : Yahoo Finance

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Le limogeage d'un responsable de la Fed pourrait donner à Trump le contrôle des taux d'intérêt pendant des années

Manuel

Banque centrale

Politique

Si le président Donald Trump parvient à destituer la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, ses successeurs pourraient contrôler la banque centrale pendant des années. Cette semaine, Trump a intensifié ses efforts pour exercer un contrôle sur la banque centrale du pays en annonçant le licenciement de Mme Cook, membre du comité qui fixe le taux directeur de la Fed, suite à des allégations de fraude hypothécaire. Mme Cook a intenté une action en justice jeudi pour conserver son poste, affirmant que son licenciement était « sans précédent et illégal ».

Si Trump l'emporte dans cette affaire judiciaire, ses candidats auront le pouvoir de lui imposer les baisses de taux qu'il réclame. Certains experts ont averti que cette décision pourrait ternir la réputation de la Fed, qui privilégie les décisions économiques aux décisions politiques, et nuire à sa capacité à contrôler l'inflation. Trump a déclaré qu'il prendrait bientôt le contrôle du conseil d'administration et a laissé entendre que les taux hypothécaires, influencés par le taux des fonds fédéraux, baisseraient prochainement. « Nous aurons une majorité très prochainement », a déclaré Trump mardi lors d'une réunion du cabinet. « Ce sera donc formidable. Une fois que nous aurons une majorité, le marché immobilier va fluctuer, et ce sera formidable. Les gens paient des taux d'intérêt trop élevés. »

La Fed a maintenu son taux directeur inchangé tout au long de 2025, ce qui a conduit Trump à fustiger à plusieurs reprises son président, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai prochain. La Fed s'est montrée réticente à baisser ses taux tant qu'il n'était pas clair que les droits de douane ne stimulent pas l'inflation, bien que Powell ait signalé la semaine dernière que la conjoncture économique pourrait justifier un changement de politique lors de la réunion du comité de politique monétaire le mois prochain.

Comment Trump pourrait prendre le contrôle de la Fed

La Fed est conçue pour résister à l’influence du président, mais elle n’est pas complètement à l’abri, surtout face au type d’attaques lancées par Trump.

« Bien que certaines garanties existent, les défis à l’indépendance de la Fed ont été sans précédent », a déclaré Victor Li, professeur émérite d’économie à Villanova et expert de la Fed.

La banque centrale est contrôlée par un conseil de sept gouverneurs, nommés par les présidents pour un mandat de 14 ans. Trump a nommé trois des sept membres du conseil, Christopher Waller, Michelle Bowman et Powell, lors de son premier mandat. (Une fois son mandat de président de la Fed terminé, Powell pourrait rester gouverneur jusqu'en janvier 2028, bien qu'il n'ait pas précisé s'il le ferait.) De plus, Trump a nommé son conseiller économique, Stephen Miran, en remplacement d'Adriana Kugler, qui a démissionné du conseil ce mois-ci. Si Trump remplaçait Cook avec succès, Philip N. Jefferson et Michael S. Barr seraient les seuls gouverneurs restants non nommés par Trump. Autrement dit, ses candidats domineraient le conseil par 5 voix contre 2.

Cela ne suffirait pas à lui seul à donner aux personnes nommées par Trump le contrôle du crucial Comité fédéral de l'open market, qui vote pour fixer l'influent taux des fonds fédéraux de la banque centrale. Les douze membres de ce comité sont les sept gouverneurs de la Fed et les cinq présidents des banques régionales de la Réserve fédérale. Parmi ces cinq membres, l'un est toujours celui de la Fed de New York, les onze autres présidents de banques régionales occupant les quatre sièges restants par rotation.

Cependant, les gouverneurs ont le pouvoir d'approuver ces présidents de banque tous les cinq ans, la prochaine opportunité se présentant en février 2026, lorsque tous les mandats des présidents des banques régionales expireront. « En théorie, cela pourrait être un moyen de peupler le FOMC avec des membres qui feraient ce que Trump veut, donnant au président les moyens d'obtenir les fortes baisses de taux qu'il recherche », a écrit Bill Dudley, ancien président de la Réserve fédérale de New York, dans une chronique pour Bloomberg mercredi. Une question ouverte est de savoir si les candidats de Trump approuveraient sans discussion son programme de baisse des taux d'intérêt.

Bowman et Waller, nommés par Trump, ont appelé à une baisse des taux et ont voté en faveur de cette baisse lors de la dernière réunion du FOMC en juillet, contre les dix autres votants. Cependant, les deux responsables ont déclaré que leur vote était motivé par des considérations économiques.

Source : Investopedia

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Les bons du Trésor américain tokenisés atteignent un sommet historique de 7,45 milliards de dollars après la correction de juillet

Manuel

Crypto-monnaie

Les produits du Trésor américain tokenisés ont atteint un nouveau record historique de 7,45 milliards de dollars le 27 août, dépassant le précédent pic de 7,42 milliards de dollars enregistré le 15 juillet.

Selon les données de rwa.xyz, ce jalon couronne une reprise de 14 % sur deux semaines après une correction du marché qui a atteint un plancher de 6,51 milliards de dollars le 13 août. Le secteur des bons du Trésor tokenisés a connu une baisse de 12 % par rapport à son pic de la mi-juillet.

Le fonds de liquidité numérique institutionnel en USD de BlackRock (BUIDL) maintient sa position de leader du marché avec 2,38 milliards de dollars d'actifs, représentant 32 % de la capitalisation boursière totale des bons du Trésor tokenisés.

Meilleurs interprètes des 30 derniers jours

Les données de flux net pour les 30 jours se terminant le 28 août montrent que le WisdomTree Government Money Market Digital Fund (WTGXX) est en tête des entrées avec 440 millions de dollars, suivi de Circle's USD Coin (USYC) avec 253 millions de dollars.

OpenEden Dollar (TBILL) a capté 95 millions de dollars de nouveaux dépôts au cours de la période de reprise.

Libeara et Ondo Finance ont également contribué au rebond, leurs produits ULTRA et OUSG attirant respectivement 36 millions de dollars et 24 millions de dollars.

Ces entrées ont compensé les sorties du OnChain US Government Money Fund (BENJI) de Franklin Templeton, qui a enregistré 78 millions de dollars de rachats, et de Centrifuge (JTFSY) avec 49 millions de dollars de sorties nettes.

Les cinq plus grands produits de trésorerie tokenisés par capitalisation boursière représentent une part de marché concentrée de 73,6 %.

WisdomTree se classe deuxième avec 931 millions de dollars, en baisse par rapport à ses récents sommets, tandis que BENJI de Franklin Templeton détient 744 millions de dollars. Les produits OUSG et USDY d'Ondo complètent le top 5 avec respectivement 732 millions et 689 millions de dollars.

Évolution de la structure du marché

La reprise témoigne de l'appétit croissant des institutions pour l'exposition aux obligations de trésorerie basées sur la blockchain, malgré la volatilité des marchés obligataires traditionnels. La plupart de ces fonds ont des seuils d'investissement minimum élevés, comme le dépôt minimum de 5 millions de dollars de BUILD.

Les bons du Trésor tokénisés offrent des capacités de négociation 24h/24 et 7j/7 et des fonctionnalités programmables qui ne sont pas disponibles sur les marchés obligataires d'État traditionnels. Ce modèle de liquidité, disponible à tout moment, a entraîné une croissance de 256 % des bons du Trésor américain tokénisés sur un an.

Malgré l’appétit croissant pour les actifs réels tokenisés, ils ont encore un long chemin à parcourir.

Max Gokhman, directeur adjoint des investissements chez Franklin Templeton Investment Solutions, a récemment déclaré que la plupart des gestionnaires de fonds ne s'intéressent pas à la crypto-monnaie.

Toutefois, les mesures liées à l’éducation et au rendement, telles que l’approbation des fonds négociés en bourse de cryptomonnaies avec jalonnement, pourraient contribuer à favoriser une plus grande adoption parmi ces investisseurs.

Source : Cryptoslate

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Source : Yahoo Finance

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Comment Trump pourrait prendre le contrôle de la Fed

Source : Investopedia

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