Les républicains de la Chambre des représentants prévoient de voter mercredi soir sur le projet de loi de réduction d'impôts de Trump.

Olli Rehn, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, craint que le maintien de l'inflation en dessous de 2 % pendant une longue période puisse modifier les perspectives de prix des consommateurs de la zone euro.

La BCE prévoit 18 mois d'inflation inférieure à son objectif, les droits de douane américains ébranlant la confiance et l'économie des 20 pays peinant à se développer. Rehn, qui dirige la banque centrale finlandaise, a déclaré que les risques étaient actuellement bilatéraux, mais s'inquiétait davantage des répercussions de cette sous-estimation.

« Je suis très préoccupé par le fait que l'inflation reste inférieure à l'objectif pendant une période prolongée », a-t-il déclaré à Blomberg TV mercredi à Sintra, au Portugal, où il participe à la réunion annuelle de la BCE. « Nous devons veiller à ce que cette situation ne perdure pas et ne s'ancre pas dans les anticipations d'inflation. »

Alors que la croissance des prix atteint l'objectif de 2 % fixé par la BCE et que l'économie est confrontée à des difficultés allant du commerce aux conflits armés, les responsables se demandent s'il convient de réduire davantage les coûts d'emprunt. Alors que les investisseurs anticipent un maintien du taux de dépôt à 2 % ce mois-ci, ils prévoient une nouvelle baisse d'ici la fin de l'année.

« Nous sommes dans une bonne situation, mais il n’y a aucune raison de se reposer sur nos lauriers », a déclaré Rehn.

Certains responsables se demandent si un renforcement rapide de l'euro pourrait compromettre les efforts visant à ancrer l'inflation à son objectif. Le vice-président Luis de Guindos a déclaré mardi à Bloomberg TV que toute hausse au-dessus de 1,20 dollar pourrait rendre les choses « beaucoup plus compliquées ».

Rehn a répété le langage standard de la BCE selon lequel lui et ses collègues ne visent pas un niveau spécifique pour la monnaie commune, mais ont reconnu l'aide qu'ils ont reçue de son rallye face au dollar cette année.

« L'appréciation de l'euro nous a effectivement permis d'atteindre l'objectif de 2 % pour l'instant », a-t-il déclaré. « Nous suivons de près l'évolution du taux de change. »

Source : Bloomberg Europe

L'emploi dans les entreprises américaines a chuté en juin pour la première fois depuis plus de deux ans, reflétant une baisse des salaires dans le secteur des services qui pourrait susciter des inquiétudes quant à un ralentissement plus prononcé du marché du travail.

Les effectifs du secteur privé ont diminué de 33 000 le mois dernier, après une hausse de 29 000 en mai (révisée à la baisse), selon les données d'ADP Research publiées mercredi. Aucun des économistes interrogés par Bloomberg ne s'attendait à une baisse.

« Bien que les licenciements restent rares, l'hésitation à embaucher et la réticence à remplacer les travailleurs qui partent ont conduit à des pertes d'emplois le mois dernier », a déclaré Nela Richardson, économiste en chef chez ADP, dans un communiqué.

Les rendements des bons du Trésor ont chuté après la publication des chiffres, tandis que les contrats à terme sur indices boursiers ont chuté et que le dollar a réduit ses gains.

Les employeurs sont de plus en plus prudents quant à l'impact de la politique commerciale de l'administration Trump et redoublent d'efforts pour réduire les coûts. Les entreprises s'efforcent d'adapter leurs effectifs à l'activité économique, qui a ralenti cette année.

Les prestataires de services ont réduit leurs effectifs de 66 000 en juin, principalement en raison du déclin des services professionnels et aux entreprises, ainsi que des soins de santé et de l'éducation. Les effectifs ont augmenté dans les secteurs de l'industrie manufacturière, de la construction et des mines. L'emploi a diminué dans les petites et moyennes entreprises.

Selon le rapport ADP, la croissance moyenne des effectifs au cours des trois derniers mois a ralenti à 18 700 en mai, soit le plus faible niveau depuis le début de la pandémie. D'autres données indiquent que les chômeurs mettent plus de temps à trouver un nouvel emploi, tandis que les chiffres de l'agence de placement Challenger, Gray Christmas montrent que les plans d'embauche en juin ont atteint leur deuxième plus faible niveau depuis 2004.

Les données du Conference Board montrent que la part des consommateurs qui ont déclaré que les emplois étaient abondants en juin a chuté à son plus bas niveau en plus de quatre ans.

Malgré des signes de ralentissement, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réaffirmé la solidité du marché du travail. Les responsables de la Fed se sont abstenus de baisser les taux d'intérêt cette année, attendant de constater l'impact des droits de douane sur l'inflation.

Le rapport ADP, publié en collaboration avec le Stanford Digital Economy Lab, montre un ralentissement de la croissance des salaires. Les travailleurs ayant changé d'emploi ont vu leur salaire augmenter de 6,8 %, tandis que ceux restés sur place ont vu leur salaire progresser de 4,4 %. ADP fonde ses conclusions sur les salaires de plus de 25 millions de salariés du secteur privé américain.

Le rapport sur l'emploi du gouvernement, attendu jeudi, devrait montrer la croissance des salaires la plus lente en quatre mois et une légère augmentation du taux de chômage à 4,3 %.

Source : Bloomberg Europe

L'activité du secteur des services au Japon s'est développée à un rythme légèrement plus rapide en juin, la confiance des entreprises atteignant son plus haut niveau en quatre mois, selon une enquête du secteur privé publiée jeudi.

L'indice final des directeurs d'achat (PMI) des services japonais d'Au Jibun Bank est passé de 51,0 en mai à 51,7 en juin, dépassant le chiffre initial de 51,5 et marquant un troisième mois consécutif de croissance.

Les valeurs supérieures à 50,0 indiquent une expansion de l’activité, tandis que celles inférieures à ce niveau indiquent une contraction sur une base mensuelle.

La croissance globale des nouvelles commandes s'est légèrement accélérée par rapport à mai. En revanche, la hausse des nouvelles exportations, généralement attribuée aux activités touristiques, a ralenti pour atteindre son niveau le plus bas depuis décembre.

Selon l'enquête, la confiance des entreprises de services sur 12 mois s'est améliorée en juin pour atteindre son plus haut niveau en quatre mois, les entreprises citant des projets d'expansion, des embauches et le lancement de nouveaux produits. En conséquence, l'emploi dans le secteur a progressé à son rythme le plus rapide depuis janvier.

L'inflation des prix des intrants a atteint son plus bas niveau en six mois, mais l'inflation de la production a atteint son rythme le plus rapide en 14 mois, les entreprises de services continuant de répercuter la hausse des coûts de main-d'œuvre, de carburant et autres sur leurs clients.

La reprise des services, associée au retour à la croissance des activités industrielles pour la première fois depuis environ un an, a contribué à porter l'indice PMI composite à 51,5 en juin contre 50,2 en mai, marquant la plus forte croissance globale de l'activité commerciale depuis février.

« Cependant, la confiance du marché et les conditions commerciales restent faibles, en partie à cause de l'incertitude persistante concernant les tarifs douaniers américains », a déclaré Annabel Fiddes, directrice adjointe de l'économie chez SP Global Market Intelligence, qui a compilé l'enquête.

« Les données du PMI ont signalé que la dynamique de croissance globale a ralenti au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre 2025, suggérant un ralentissement de la croissance du PIB », a ajouté Fiddes.

Le PIB du Japon a diminué de 0,2 % en rythme annualisé au cours du trimestre janvier-mars en raison de la baisse des exportations et d'une consommation intérieure morose, avant même que le coup de force des tarifs douaniers du président américain Donald Trump ne frappe l'économie.

Source : Reuters

Le Premier ministre britannique Keir Starmer a déclaré que Rachel Reeves resterait chancelière de l'Échiquier, alors qu'il cherchait à tirer un trait sur les spéculations sur son avenir qui ont déclenché une vente massive d'obligations.

Reeves resterait chancelier « pour de nombreuses années », a déclaré Starmer à la BBC mercredi soir, quelques heures après avoir échoué à garantir son poste lors d'une audition parlementaire. « Elle et moi travaillons ensemble, nous réfléchissons ensemble », a-t-il déclaré, ajoutant : « Nous sommes en parfaite harmonie. »

Les propos du Premier ministre semblaient être une tentative de calmer les marchés qui ont chuté plus tôt mercredi après qu'une apparition en larmes de Reeves à la Chambre des communes a alimenté les rumeurs selon lesquelles elle était sur le point de quitter son poste.

Le Premier ministre, qui a mené le Parti travailliste à une victoire électorale éclatante il y a un an, a déclaré qu'il envisageait son projet de « changer le pays » comme un projet sur lequel il travaillerait avec Reeves « ensemble » pendant « très longtemps ». Il a ajouté : « C'est la relation solide que nous entretenons. »

Le rendement des obligations d'État à 30 ans a augmenté de plus de 20 points de base, dépassant les 5,4 %, en raison de l'incertitude, tandis que la livre sterling a été la monnaie majeure la moins performante au monde, chutant de plus de 1 % pour passer sous les 1,36 dollar. Les actions ont également chuté.

La chute du marché est survenue après que Starmer a effectué un revirement embarrassant sur ses réformes phares de la protection sociale qui étaient censées économiser 5 milliards de livres sterling mais qui ont été effectivement annulées mardi après une rébellion des législateurs travaillistes.

Malgré l'échec de Reeves à faire adopter ses plans de dépenses par son propre parti, de nombreux traders obligataires la considèrent comme leur chancelière préférée en raison de son engagement envers les prétendues règles budgétaires limitant l'emprunt public britannique. Ils voient un risque de baisse si son remplaçant adopte une approche plus souple en matière de finances publiques.

Starmer a déclaré à propos des pleurs de Reeves à la Chambre des communes : « C'était une affaire personnelle pour le chancelier, et j'ai été très clair avec vous : cela n'avait rien à voir avec la politique, rien à voir avec une quelconque discussion entre moi et Rachel. Rien à voir avec les événements de cette semaine. »

Source : Bloomberg Europe

Alors que le président Donald Trump et ses conseillers commencent à envisager le remplacement du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ils se heurtent à une complication importante : il n'est pas certain que Powell quitte la banque centrale américaine l'année prochaine.

Le chef de la Fed a refusé à plusieurs reprises de dire s'il démissionnerait à l'expiration de son mandat de quatre ans en tant que président en mai, ou s'il resterait au conseil d'administration de la Fed - ce qu'il pourrait techniquement faire jusqu'à l'expiration de son mandat de gouverneur en janvier 2028. La perspective que Powell reste à la banque centrale a incité les responsables de l'administration à commencer à planifier plusieurs scénarios pour son remplacement, alors que Trump recherche un président qui soutiendra son programme économique.

Le président a déclaré mardi avoir « deux ou trois candidats de premier plan » pour succéder à Powell, mais a refusé de les nommer. Ces dernières semaines, les conseillers de Trump ont même évoqué avec lui la possibilité que Scott Bessent occupe simultanément les fonctions de secrétaire au Trésor et de président de la Fed, selon des sources proches du dossier. Une telle initiative serait sans précédent depuis la séparation des deux fonctions en 1935, par une loi visant à conférer une certaine indépendance à la Fed.

« Tout rapport suggérant que le président envisage de confier au secrétaire Bessent la fonction de secrétaire au Trésor et de président de la Réserve fédérale en même temps est une fausse nouvelle », a déclaré un responsable de la Maison Blanche.

Un porte-parole du Trésor a souligné les propos de Bessent en début de semaine concernant sa candidature potentielle. « Je ferai ce que le président veut, mais je pense avoir le meilleur poste à Washington », a-t-il déclaré sur Bloomberg TV.

Alors que le processus de sélection du nouveau président de la Fed se poursuit, le président a clairement indiqué que le prochain président devait être « une personne soucieuse de réduire les taux ». Powell a été le premier à maintenir le statu quo cette année, affirmant qu'ils avaient besoin de plus de certitudes quant à l'absence de hausse persistante de l'inflation due aux droits de douane imposés par Trump.

Interrogé mardi sur son mandat lors d'une table ronde avec d'autres banquiers centraux du monde entier, Powell a déclaré : « Je n'ai rien à vous dire à ce sujet. »

La circonspection de Powell a frustré certains conseillers de Trump, qui interprètent ce silence comme une tentative de contrer le désir du président d'avoir plus d'influence sur la politique monétaire, selon des personnes proches du dossier.

S'il restait gouverneur de la Fed, Powell ne laisserait à Trump qu'une seule opportunité prévue de pourvoir un poste au conseil d'administration - celui de la gouverneure Adriana Kugler, dont le mandat se termine en janvier - jusqu'à la dernière année du mandat du président.

Bessent, reconnaissant publiquement que Powell pourrait rester, a déclaré lundi lors d'une interview télévisée sur Bloomberg qu'une des solutions serait de remplacer Kugler par la personne qui serait ultérieurement nommée à la présidence. Choisir un gouverneur en exercice est une autre option, a-t-il ajouté.

La timidité de Powell a suscité des spéculations quant à son maintien au conseil d'administration si Trump choisissait un candidat trop respectueux des exigences du président, a déclaré Neil Dutta, directeur de la recherche économique chez Renaissance Macro. « C'est l'influence dont Powell dispose actuellement en ne déclarant pas ses intentions. »

Bien que Trump ait parfois spéculé sur le licenciement de Powell, une décision de la Cour suprême en mai a soulevé la question, sans motif juridique.

La pression sur Powell s'est encore accrue mercredi, Bill Pulte, directeur financier du logement de Trump, l'accusant d'avoir induit les législateurs en erreur au sujet des rénovations des bâtiments de la Fed. Pulte a affirmé que ce problème était suffisant pour justifier sa destitution « pour motif valable », et le président a ensuite publié sur les réseaux sociaux que Powell « devrait démissionner immédiatement ».

Le contexte politique survolté qui entoure la banque centrale américaine rend la décision à venir concernant la présidence d'autant plus sensible qu'elle ne l'est généralement pas. En règle générale, les présidents de la Fed quittent la banque centrale à la fin de leur mandat, mais le contexte politique a rarement été aussi tendu qu'aujourd'hui.

En février, le gouverneur Michael Barr a démissionné de son poste de vice-président chargé de la supervision, tout en restant membre du conseil d'administration, limitant ainsi les possibilités de Trump de remanier le conseil. « L'indépendance de la Réserve fédérale est essentielle à notre capacité à remplir nos mandats statutaires », a souligné Barr ce mois-là.

Christopher Waller, gouverneur actuel, nommé au conseil d'administration de la Fed par Trump lors de son premier mandat, est une des options pour le poste de président. Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national de la Maison-Blanche, et Kevin Warsh, ancien responsable de la Fed, sont également des candidats potentiels extérieurs à la Fed, selon des sources proches du dossier. L'ancien président de la Banque mondiale, David Malpass, a également été évoqué.

Le candidat de Trump devrait être confirmé par le Sénat, et la faible majorité des républicains signifie qu'ils ne pourraient pas perdre plus de trois voix pour ce choix.

Powell a souvent refusé de répondre aux questions à connotation politique concernant Trump, face au flot constant de critiques du président.

« Je me concentre uniquement sur mon travail », a déclaré Powell cette semaine, interrogé sur les attaques de Trump. « L'important, c'est d'utiliser nos outils pour atteindre les objectifs fixés par le Congrès. »

Sarah Binder, professeure de sciences politiques à l'Université George Washington, a déclaré que « c'est une sorte de mécanisme défensif » de renoncer à tout commentaire précis sur la date de son départ. « Je suppose que Powell ne considère pas qu'il soit dans son intérêt, mais bien dans celui de la Fed, de dialoguer avec le président. »

Si Powell restait au conseil d'administration, il pourrait continuer d'influencer les décisions politiques du Comité fédéral de l'open market (FOMC), composé de 19 membres, dont il a collaboré avec la plupart des membres pendant des années. Les modifications de taux se font à la majorité des voix, et l'influence que pourrait exercer le nouveau président est incertaine, surtout si le candidat venait de l'extérieur du conseil actuel.

« Il a gagné une grande loyauté parmi les gouverneurs et le personnel de la Fed, qui, je l'espère, lui resteraient fidèles » si Trump choisissait un « flagorneur », a déclaré Dutta. « Le problème que Trump a créé pour le prochain président, c'est de rendre sa volonté de baisse des taux si évidente que cela devient très difficile pour lui. Vous ressemblez à un larbin politique. »

Source : Bloomberg Europe

Source : Yahoo Finance