Les ménages indiens constatent un net allègement des pressions inflationnistes.

Forex

Économique

Résumé:

Les ménages indiens constatent actuellement un net relâchement des pressions sur les prix et s'attendent à ce que cette tendance se poursuive au cours des 12 prochains mois dans toutes les principales catégories de produits, selon des enquêtes menées par la banque centrale du pays.

L'enquête de la Banque de réserve de l'Inde sur les anticipations d'inflation des ménages, menée du 1er au 10 novembre, a révélé que la perception médiane de l'inflation pour la période en cours a diminué de 80 points de base par rapport à l'enquête précédente de septembre. Les anticipations d'inflation pour les trois prochains mois et l'année à venir ont également affiché un net ralentissement.

« Les ménages ont signalé un allègement des pressions inflationnistes et des prix dans la plupart des groupes de produits, y compris les produits alimentaires, les produits non alimentaires et le coût des services, pour les deux horizons temporels », a déclaré la RBI.

Dans ce type d'enquêtes, c'est le sens du changement, plutôt que le niveau absolu, qui importe.

Un niveau d'inflation historiquement bas en octobre a incité la banque centrale à abaisser son principal taux directeur vendredi. La RBI a également indiqué que des conditions d'inflation modérées devraient se maintenir l'année prochaine.

Une autre enquête a révélé une amélioration de la confiance des consommateurs, notamment en milieu urbain. Les perspectives pour l'année à venir restent optimistes, soutenues par une amélioration du climat concernant les prix et la conjoncture économique générale.

La Banque de réserve de l'Inde (RBI) a indiqué que le moral des employés concernant les perspectives d'emploi en milieu urbain restait « relativement bon ».

Source : Bloomberg Europe

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La Corée du Sud constate une fuite des cerveaux dans le domaine de l'IA en raison de faibles primes salariales : Banque de Corée

Samantha Luan

Actions

Économique

La mémoire à large bande passante HBM3E de SK hynix est présentée lors du salon SK AI Summit 2025 à Séoul, le 3 novembre. (Yonhap)

La Corée a enregistré une fuite nette de talents dans le secteur de l'intelligence artificielle (IA), la prime salariale pour les professionnels de l'IA restant la plus faible parmi les principales économies avancées, a déclaré vendredi la banque centrale.

Le pays a enregistré une fuite nette de talents en IA chaque année de 2010 à 2024, exception faite de 2020, et le nombre de professionnels coréens de l'IA travaillant à l'étranger a augmenté régulièrement pour atteindre environ 11 000 l'année dernière, selon un rapport de la Banque de Corée (BOK).

Ce chiffre représente environ 16 % de la main-d'œuvre totale du pays dans le domaine de l'IA, soit environ 6 points de pourcentage de plus que la part moyenne des travailleurs étrangers dans d'autres secteurs, selon le rapport.

En ce qui concerne le nombre total de professionnels de l'IA, la Corée était également loin derrière les grandes nations.

En 2024, on comptait environ 57 000 Coréens possédant des compétences en matière de big data, de cloud computing, d’apprentissage profond et de domaines connexes, soit bien moins que les États-Unis (environ 780 000 professionnels de l’IA), la Grande-Bretagne (110 000) et la France (70 000).

Le rapport souligne que la prime salariale perçue par les professionnels nationaux de l'IA se situe parmi les plus basses des principaux pays développés.

En Corée, les professionnels de l'IA ont gagné en moyenne seulement 6 % de plus que les travailleurs non spécialisés en IA l'an dernier, contre une prime de 25 % aux États-Unis, de 18 % au Canada et de 15 % en Grande-Bretagne, en France et en Australie.

« Notre analyse suggère un lien entre la rémunération et la mobilité professionnelle à l'étranger dans le secteur de l'IA », a déclaré Oh Sam-il, responsable de l'équipe de recherche sur l'emploi de la BOK.

« La faible prime salariale est due en partie à la structure salariale rigide et au système de rémunération au rendement sous-développé de la Corée, et ces facteurs désavantagent le pays dans la compétition mondiale pour les talents en IA. »

Source : Korea Times

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Principaux indicateurs économiques américains à venir ; négociations Netflix-Warner Bros – facteurs influençant les marchés

Adam

Économique

Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains sont globalement orientés à la hausse avant la publication, bien que retardée, d'un indicateur d'inflation très attendu. Parallèlement à ces chiffres, les investisseurs suivront également de près un indicateur plus actuel du moral des consommateurs américains. Netflix aurait entamé des négociations exclusives pour acquérir des actifs clés de Warner Bros Discovery – une opération susceptible de donner naissance à un géant hollywoodien.

Les contrats à terme sont majoritairement en hausse.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient légèrement en hausse vendredi, les investisseurs attendant un indicateur clé de l'inflation qui pourrait influencer la décision très attendue de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt la semaine prochaine.

À 03h03 ET (08h03 GMT), le contrat à terme Dow avait augmenté de 27 points, soit 0,1 %, le contrat à terme SP 500 avait grimpé de 17 points, soit 0,2 %, et le contrat à terme Nasdaq 100 avait augmenté de 116 points, soit 0,5 %.

Les principaux indices ont affiché des performances mitigées lors de la séance précédente. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, ont progressé, tandis que le Dow Jones Industrial Average, composé de valeurs vedettes, a accusé un retard.

Les investisseurs analysaient la baisse des premières demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis, qui ont atteint leur plus bas niveau depuis 2022, tandis qu'un rapport de la Réserve fédérale de Chicago estimait que le taux de chômage était resté stable autour de 4,4 % en novembre.

Le manque de données officielles récentes et de première ligne, dû à la récente fin du blocage des services gouvernementaux américains, a contraint les marchés et les décideurs politiques à s'appuyer sur des indicateurs indirects pour dresser un tableau du marché du travail. Le travail est un facteur déterminant de la politique monétaire de la Fed, la banque centrale ayant pour mission d'ajuster les coûts d'emprunt afin de favoriser le plein emploi.

Indice des prix PCE à venir

L'autre objectif principal de la Fed — la stabilité des prix — est quelque peu passé au second plan, car l'essentiel des discussions de ces dernières semaines a porté sur le ralentissement de la croissance de l'emploi.

Mais l'inflation sera de nouveau sous les feux de la rampe vendredi, lors de la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages. La banque centrale se réfère souvent à certaines sections de ce rapport pour évaluer l'évolution des prix dans la première économie mondiale.

Hors alimentation et énergie, l'indice PCE sous-jacent, ou « indice de base », devrait se maintenir à 2,9 % sur les douze mois précédant septembre et à 0,2 % en glissement mensuel. Point crucial, comme le soulignent les analystes, la date de publication des chiffres (septembre), qui reflète le retard causé par la fermeture des services fédéraux, pourrait en atténuer l'impact immédiat.

Néanmoins, compte tenu du report de la publication du rapport mensuel sur l'emploi non agricole à plus tard ce mois-ci, l'indice PCE – ainsi que les indicateurs de revenus et de dépenses des ménages – fournira certaines des dernières données importantes dont disposeront les responsables de la Fed avant leur réunion de politique monétaire cruciale des 9 et 10 décembre. On s'attend fortement à ce que la Fed abaisse ses taux de 25 points de base, comme elle l'a fait en octobre et en septembre, afin de soutenir le marché du travail.

L'indicateur de sentiment de l'Université du Michigan devrait être publié.

Outre les indicateurs PCE, le calendrier économique inclura la dernière enquête sur le moral des consommateurs menée par l'Université du Michigan.

Les analystes d'ING estiment que cet indicateur sera plus actuel que l'indice PCE et devrait afficher une légère reprise par rapport aux mois précédents. Cela pourrait témoigner d'un regain d'optimisme, même modéré, au sein des ménages américains, alors que la période des achats de fin d'année bat son plein.

Début novembre, l'indicateur a chuté à son plus bas niveau depuis près de trois ans et demi, les consommateurs de tous bords politiques s'inquiétant des répercussions de la paralysie du gouvernement sur l'économie en général. Les données ont également mis en lumière une caractéristique émergente de l'économie américaine : les Américains aux revenus les plus élevés semblent continuer à prospérer malgré une incertitude généralisée, tandis que les personnes à faibles revenus sont en difficulté.

Ceux qui détenaient d'importants portefeuilles d'actions étaient également particulièrement optimistes le mois dernier, ce que l'Université du Michigan attribuait à la « vigueur des marchés boursiers ».

Netflix en négociations exclusives avec Warner Bros Discovery - selon des sources

Netflix est entré en négociations exclusives pour racheter les studios de cinéma et de télévision de Warner Bros Discovery ainsi que ses précieux actifs de streaming, selon les médias.

Le géant du streaming aurait offert 28 dollars par action pour ces parts de ce pilier historique d'Hollywood, dont les marques incluent HBO et DC Comics.

Si la transaction aboutit, Netflix deviendra un géant des médias contrôlant l'un des catalogues de contenus les plus précieux du secteur du divertissement. Parmi les nombreux actifs de Warner Bros figurent les franchises à succès « Game of Thrones » et « Harry Potter », ainsi que les droits de propriété intellectuelle sur des œuvres majeures.

Warner Bros a reçu une deuxième série d'offres de Netflix, Paramount Skydance et Comcast en début de semaine, après que les trois sociétés ont dévoilé leurs plans de rachat préliminaires, selon les informations disponibles.

Netflix et Warner Bros devraient annoncer un accord très prochainement, selon le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier.

Les actions de Warner Bros étaient en hausse vendredi après la clôture, tandis que celles de Netflix ont légèrement baissé.

Le pétrole se stabilise

Ailleurs, les prix du pétrole ont marqué une pause après la hausse de la séance précédente, la stagnation des progrès diplomatiques concernant la guerre en Ukraine et les fortes anticipations d'une baisse des taux de la Fed ayant influencé le sentiment du marché.

Le prix du Brent est resté globalement inchangé à 63,25 dollars le baril, tandis que celui du pétrole brut américain West Texas Intermediate a légèrement baissé de 0,1 % à 59,59 dollars le baril.

Les deux contrats ont bondi de près de 1 % jeudi, et tandis que le Brent est resté globalement stable cette semaine, le WTI était en voie d'enregistrer un gain hebdomadaire de 1,5 %, soit une deuxième semaine consécutive de hausse.

L'absence de progrès dans les pourparlers américano-russes visant à mettre fin à la guerre en Ukraine a douché les espoirs d'un allègement prochain des sanctions énergétiques sur le pétrole brut russe, maintenant ainsi une prime de risque sur le marché.

Source : investissement

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Favoris

La remarquable ascension du dollar australien

Warren Takunda

Économique

La paire AUD/USD s'apprête à enregistrer une onzième clôture quotidienne positive consécutive ; je ne trouve aucune série aussi forte depuis 2020, et je suis sûr que si j'avais plus de temps, je pourrais identifier la dernière fois que cela s'est produit.

Le message est néanmoins clair : il s'agit d'une percée remarquable et l'Australien est enfin à la hauteur des attentes.

De nombreux analystes de devises et acteurs du marché avaient parié sur le dollar australien en raison de fondamentaux supérieurs, mais ont été frustrés par son incapacité à progresser.

À l'approche de la fin de l'année, il semble que tous les astres soient alignés pour que ce déménagement se concrétise.

La paire AUD/USD se stabilise à 0,6635 avant le week-end, après avoir atteint son plus bas niveau d'une fourchette plurimensuelle à 0,6420 il y a seulement deux semaines. La remarquable ascension du dollar australien_1

La remarquable ascension du dollar australien_1

Cette vigueur du dollar australien se reflète ailleurs, le taux de change GBP/AUD retombant à 2,0100. La livre sterling a en effet surperformé ces derniers temps, et la baisse du GBP/AUD témoigne du fait que le dollar australien est la devise à battre au sein du G10.

La paire EUR/AUD est intéressante car la récente baisse l'a amenée à tester le bas de sa fourchette de long terme de 2025 à 1,76 ; une cassure à ce niveau confirmerait certainement que l'AUD fait preuve de vigueur. La remarquable ascension du dollar australien_2

La remarquable ascension du dollar australien_2

Le principal facteur expliquant la hausse du dollar australien est l'évolution des perspectives en matière de taux d'intérêt dans le pays : alors qu'on pensait que la Banque de réserve d'Australie baisserait encore les taux, nous sommes maintenant confrontés à la perspective de hausses de taux d'intérêt l'année prochaine.

Un sondage Reuters montre que les économistes s'attendent désormais à ce que la RBA maintienne son taux directeur à 3,60 % jusqu'en 2026, alors qu'en novembre, le sondage prévoyait une baisse d'au moins un quart de point pour l'année prochaine.

« Les paris des investisseurs sur une nouvelle baisse des taux se sont estompés après la publication des dernières données mensuelles de l'IPC, qui ont révélé une hausse de l'inflation à 3,2 %, supérieure à la fourchette cible de 2 à 3 % de la RBA. Si la RBA maintient une position restrictive lors de sa réunion de la semaine prochaine, le dollar australien devrait continuer sa progression », déclare Charalampos Pissouros, analyste de marché senior chez Trading Point.

ANZ est l'une des principales banques australiennes qui a revu ses prévisions, anticipant désormais le maintien du taux directeur à 3,60 % pendant une période « prolongée », ce qui marque un changement significatif par rapport aux prévisions précédentes qui supposaient un assouplissement supplémentaire en 2026.

La banque indique que les récentes pressions inflationnistes, une croissance économique plus stable et un marché du travail qui tend à s'équilibrer font qu'il est peu probable que la RBA procède à de nouvelles baisses de taux.

Mais dans le même temps, ANZ affirme qu’il est « difficile d’envisager une hausse des taux en 2026 », évoquant la hausse du chômage au cours de l’année écoulée et les signaux contradictoires des indicateurs de la demande.

Bien que la confiance dans une nouvelle hausse du dollar australien se renforce, un analyste chevronné se méfie de l'exagération.

« Ces spéculations sont exagérées », déclare Jane Foley, stratégiste senior en devises chez Rabobank à Londres.

Elle affirme que des obstacles persistent :

« La Chine est le principal partenaire commercial de l'Australie à l'exportation, et il est possible que ses efforts pour lutter contre la déflation et la surcapacité industrielle créent des obstacles pour l'économie australienne », déclare Foley.

Concernant l'affaire de la RBA, elle souligne que les anticipations de hausse des taux des banques centrales ne sont pas un cas isolé :

« La RBA n’est pas la seule banque centrale du G10 à avoir été prise dans les spéculations du marché concernant les risques d’une hausse des taux en 2026. »

Rabobank continue de prévoir « une légère hausse du taux de change AUD/USD à 0,69 sur un horizon de 12 mois ».

Source : Poundsterlinglive

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La percée préliminaire de l'or pourrait signaler une hausse vers des prix records.

Michelle

Marchandise

Jesse Columbo, analyste financier spécialisé dans les marchés de l'or et des métaux, estime qu'un mouvement de marché majeur pourrait se préparer et que l'or pourrait atteindre à nouveau des prix records.

Dans une analyse récente sur l'état du marché de l'or, Columbo a indiqué que le prochain objectif pour l'or était de 5 200 dollars, après avoir déjà enregistré plusieurs records historiques cette année.

Columbo affirme que la récente flambée des prix de l'or le 28 novembre fait partie des éléments qui justifient ce nouvel objectif de prix. Il explique que ce mouvement est le troisième du genre cette année et que, si les prix suivent leur tendance habituelle, ce niveau pourrait être atteint.

Néanmoins, Columbo est encore plus optimiste quant à l'or à long terme, car il estime qu'une configuration de facteurs favorables propulsera l'or vers de nouveaux sommets, ayant récemment expliqué que le marché haussier de l'or n'en est qu'à ses débuts.

La décision tant attendue de la Fed sur les taux d'intérêt pourrait également constituer un autre catalyseur d'une hypothétique hausse des prix, car l'or affiche traditionnellement de bonnes performances pendant les périodes de faibles taux d'intérêt en tant qu'actif ne rapportant pas d'intérêts.

L'anticipation d'une baisse des taux d'un quart de point est largement répandue, ce qui signifie que si la Réserve fédérale ne tient pas ses promesses, les prix pourraient baisser temporairement.

Phillip Streible, stratégiste en chef pour les métaux chez Blue Line Futures à Chicago, s'est penché sur ce résultat. Dans un entretien avec Sputnik, il a déclaré :

On s'attend très largement à une nouvelle baisse des taux de la Fed en décembre. Si cela ne se produit pas, il faut se préparer à une baisse qui pourrait même compromettre la rentabilité de décembre.

Malgré cela, la plupart des entreprises prévoient que l'or continuera de grimper en 2026 et au-delà, car les banques centrales et les investisseurs devraient maintenir une demande croissante pour ce métal, considéré comme une protection contre l'inflation et l'incertitude, sans substitut évident.

Source : CoinGecko

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Point presse européen de mi-journée : Les données sur l’inflation au centre des préoccupations avant la prochaine décision de la Fed concernant les taux d’intérêt

Adam

Actions

ANALYSE DE MARCHÉ Actions :

Les marchés boursiers européens étaient en hausse, les investisseurs attendant les données sur l'emploi et le PIB de la zone euro, ainsi qu'une mise à jour sur l'inflation américaine.

L'attention se portera vendredi sur les données américaines concernant l'inflation PCE de septembre, l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed, dont la publication a été retardée par la plus longue paralysie du gouvernement américain.

La banque centrale devrait abaisser son taux directeur à court terme le 10 décembre, et l'indice PCE sera probablement le dernier indicateur publié avant la décision de la Fed.

La Fed pourrait suspendre ses baisses de taux après sa prochaine réunion, l'orientation de sa politique monétaire au cours du second semestre 2026 restant très incertaine, a déclaré Blerina Uruci de T. Rowe Price.

« Mon principal désaccord avec le marché concerne la tarification des réductions d'impôts au premier semestre 2026, que je trouve trop accommodante », a ajouté Uruci.

Les données sur les salaires de la zone euro et l'estimation finale du PIB du troisième trimestre sont également attendues vendredi.

« Ces données nous donneront un premier aperçu complet de l'évolution des salaires au troisième trimestre », a déclaré Danske. Elles sont cruciales pour les perspectives de la Banque centrale européenne, car l'inflation des services est actuellement ce qui empêche l'inflation de passer sous la cible, a-t-elle ajouté.

Le scénario de base de Macquarie concernant la BCE prévoit un maintien du statu quo sur l'horizon de prévision, malgré des risques de nouvelles baisses de taux.

Actions en mouvement

Les valeurs minières britanniques ont progressé en début de séance européenne après une semaine faste pour les matières premières. Selon Interactive Investor, la prudence des acheteurs avant la décision de la Réserve fédérale la semaine prochaine concernant les taux d'intérêt et les tensions géopolitiques stimulent le secteur minier.

Marchés américains :

Les contrats à terme sur actions étaient en hausse, tous les regards étant tournés vers le rapport PCE, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur la trajectoire de baisse des taux de la Fed.

Les données du marché du travail publiées jeudi ont donné des résultats contradictoires, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage atteignant leur plus bas niveau en trois ans.

Les économistes interrogés par le Wall Street Journal prévoient une légère accélération de l'indice PCE en septembre.

Forex :

L'euro s'est légèrement apprécié. Le coût pour les investisseurs obligataires de la zone euro de se couvrir contre le risque d'un dollar plus faible est en forte baisse, ce qui devrait soutenir l'euro, a indiqué ING.

Ces coûts de couverture devraient encore diminuer, car la Réserve fédérale devrait à nouveau abaisser ses taux d'intérêt, a-t-on ajouté.

Le dollar a chuté avant la publication de l'indice PCE.

La livre sterling s'est appréciée, sa hausse actuelle reflétant un resserrement des positions courtes, les traders clôturant leurs paris à la baisse sur la devise pris avant le budget britannique de la semaine dernière, a indiqué ING.

Obligations :

Les rendements des Bunds ont peu varié aujourd'hui, mais pourraient continuer à progresser légèrement, selon Jefferies. La banque anticipe une certaine pression baissière sur les Bunds – entraînant une hausse des rendements – dans les semaines à venir, même si ces derniers devraient rester dans une fourchette étroite.

Macquarie a indiqué que les rendements des obligations d'État de la zone euro à dix ans devraient subir une certaine pression à la hausse en raison de la hausse des rendements des bons du Trésor en 2026.

Les rendements des bons du Trésor ont baissé, annulant en partie les hausses de jeudi qui étaient dues à des données sur les demandes d'allocations chômage meilleures que prévu.

Les rendements des bons du Trésor devraient rester contenus dans une fourchette étroite en ce début d'année, l'économie américaine continuant de se développer, a indiqué Federated Hermes.

Énergie:

Les prix du pétrole étaient en voie de réaliser des gains hebdomadaires, soutenus par la diminution des perspectives d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine à court terme et par les tensions croissantes entre les États-Unis et le Venezuela.

« Les primes de risque liées aux conflits compensent la surabondance de l'offre qui s'est accumulée au quatrième trimestre 2025 et qui, selon nos prévisions, se prolongera au cours de la nouvelle année », a déclaré BMI, une filiale de Fitch Solutions.

Métaux :

Les cours de l'or ont progressé en raison de la faiblesse du dollar américain.

« L’or a réussi à se maintenir, après que les dernières données sur l’emploi américain n’aient guère influencé les attentes d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed la semaine prochaine », a déclaré ANZ.

Les dernières données sur l'emploi aux États-Unis n'ont guère influencé les prévisions d'une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, les demandes d'allocations chômage ayant atteint leur niveau le plus bas depuis plus de trois ans, a ajouté ANZ.

L'or devrait maintenir sa forte tendance haussière en 2026, selon UOB. « L'or demeure une valeur refuge solide pour diversifier un portefeuille », a-t-elle ajouté.

Cuivre

Le cuivre a progressé en début de séance. Le métal a gagné plus de 7 % depuis début novembre et 30 % depuis le début de 2025, probablement en raison des perturbations persistantes de l'approvisionnement, a indiqué ANZ.

Fer

Les prix du minerai de fer étaient en baisse en début de séance, pénalisés par une demande atone et une offre abondante. La demande de minerai de fer se raréfie tandis que l'offre reste élevée, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix, a indiqué Baocheng Futures.

ACTUALITÉS EMEA

Les commandes des usines allemandes repartent à la hausse.

Les commandes industrielles allemandes ont de nouveau progressé en octobre, portées par une hausse de la demande intérieure, témoignant de la résilience continue du secteur manufacturier malgré l'incertitude commerciale.

Les commandes totales ont progressé de 1,5 % sur un mois, s'accélérant après une hausse de 1,1 % en septembre, a indiqué vendredi l'institut national de la statistique Destatis. Un consensus d'économistes interrogés par le Wall Street Journal tablait sur une augmentation de 0,5 %.

Equinor fait des découvertes de gaz en mer du Nord

Equinor a fait deux nouvelles découvertes de gaz et de condensat en mer du Nord, les plus importantes découvertes réalisées jusqu'à présent cette année par le géant énergétique norvégien.

Selon les premières estimations, les gisements pourraient contenir entre 30 et 110 millions de barils équivalent pétrole récupérables, a indiqué la société vendredi.

Swiss Re vise une rentabilité plus élevée en 2026 et lance un programme de rachat d'actions.

Swiss Re prévoit un bénéfice net plus élevé pour 2026 et annonce le lancement d'un programme de rachat d'actions de 500 millions de dollars.

Le réassureur zurichois a annoncé vendredi qu'il prévoyait de réaliser un bénéfice net de 4,5 milliards de dollars en 2026. Pour l'année en cours, il vise un bénéfice net supérieur à 4,4 milliards de dollars.

Les dirigeants européens mettent en garde Zelensky contre la pression américaine accélérée pour parvenir à la paix.

BERLIN – Ces derniers jours, les dirigeants européens ont adressé un avertissement sans équivoque au président ukrainien Volodymyr Zelensky : ne cédez pas aux exigences russes sans des engagements de sécurité inébranlables de la part des États-Unis.

Ce message reflète la méfiance croissante des dirigeants européens face aux efforts déployés à toute vitesse par Washington pour parvenir à un accord de paix qui les a laissés à l'écart.

ACTUALITÉS MONDIALES

Pourquoi les investisseurs considèrent le rapport sur l'inflation de vendredi comme un indicateur fiable de l'état de l'économie

Après un mois volatil à Wall Street, les actions américaines ont réussi à se rapprocher de leurs records, mais les inquiétudes persistantes concernant l'inflation et la détérioration du moral des consommateurs maintiennent les investisseurs dans l'incertitude avant la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de l'année.

C’est pourquoi la publication vendredi du rapport de septembre sur l’indicateur d’inflation privilégié de la Fed – l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) – arrive à un moment crucial pour les investisseurs. On espère que ce nouveau rapport, bien que tardif, apportera des données concrètes qui confirmeront le pessimisme ambiant en matière économique ou démontreront, une fois de plus, que les prévisions sont totalement erronées.

Les commandes des usines allemandes repartent à la hausse.

La Banque centrale indienne abaisse ses taux directeurs pour stimuler l'économie

La banque centrale indienne a abaissé son principal taux directeur, mettant fin à deux périodes de statu quo, la baisse de l'inflation créant ainsi une marge de manœuvre pour soutenir davantage l'économie face aux risques tarifaires.

La Banque de réserve de l'Inde a voté vendredi à l'unanimité la baisse de son taux directeur de 5,50 % à 5,25 %. Elle a également décidé de maintenir sa politique monétaire neutre.

Les dirigeants européens mettent en garde Zelensky contre la pression américaine accélérée pour parvenir à la paix.

Ce message reflète la méfiance croissante des dirigeants européens face aux efforts déployés à toute vitesse par Washington pour parvenir à un accord de paix qui les a laissés à l'écart.

Dernières technologies militaires israéliennes : testées à Gaza, convoitées par l'Occident

TEL AVIV – Israël tire profit de la guerre à Gaza pour commercialiser ses dernières technologies militaires.

Les acheteurs américains et européens font la queue.

Un chef important des milices anti-Hamas tué à Gaza

Le chef de la milice anti-Hamas la plus importante soutenue par Israël à Gaza a été tué, éliminant ainsi une figure clé d'une politique visant à développer des alternatives armées au groupe militant.

Yasser Abou Shabab, le jeune chef d'une milice appelée Force populaire, qui contrôle une petite portion de territoire dans la ville de Rafah, au sud de Gaza, a été abattu alors qu'il intervenait dans un conflit entre clans palestiniens, a annoncé sa milice jeudi soir.

Un vaste scandale de fraude met la communauté somalienne du Minnesota sous les projecteurs

Une fraude massive imputée à des dizaines de résidents du Minnesota d'origine somalienne a attiré l'attention nationale, les républicains de la Chambre des représentants lançant une enquête sur la façon dont la corruption généralisée au sein du système de services sociaux de l'État a pu se développer sous l'administration du gouverneur démocrate Tim Walz.

L'enquête menée par la commission de surveillance de la Chambre des représentants, dominée par les républicains, approfondit l'examen du scandale au Minnesota, où les procureurs fédéraux affirment que la fraude a dépassé le milliard de dollars et que des dizaines de personnes ont escroqué les contribuables en créant de fausses sociétés de services sociaux. Près de 60 accusés ont été reconnus coupables, et les procureurs fédéraux ont inculpé la semaine dernière une 78e personne dans le cadre de ce que les autorités ont qualifié de « plus vaste fraude liée à la Covid-19 du pays ».

Source : Morningstar

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Marchés aujourd'hui : Les actions asiatiques et européennes affichent une performance mitigée, tandis que les commandes industrielles allemandes progressent. L'indice PCE américain reste au centre de l'attention.

Adam

Actions

Économique

Résumé des marchés asiatiques - Les actions asiatiques poursuivent leur baisse

Les marchés boursiers asiatiques ont reculé aujourd'hui, la veille s'étant mal terminée à Wall Street, notamment pour les valeurs technologiques et les obligations du Trésor américain. Les investisseurs attendent avec impatience les données cruciales sur l'inflation américaine, qui seront publiées aujourd'hui (vendredi).

L'indice boursier asiatique global a reculé jusqu'à 0,7 %, mais reste en bonne voie pour terminer la semaine en hausse pour la deuxième semaine consécutive.

Les actions japonaises ont été les plus touchées par les pertes dans la région, enregistrant une baisse significative après une forte hausse la veille ; l’indice Nikkei 225 a reculé de 1,5 % et devrait clôturer la semaine quasiment inchangé.

Parallèlement, l'indice plus large des actions asiatiques hors Japon a légèrement reculé de 0,1 %, mais devrait tout de même enregistrer une hausse de 0,5 % sur la semaine.

Du côté des données économiques, les dépenses des ménages japonais ont chuté en octobre, enregistrant ainsi leur plus forte baisse en près de deux ans. Cela laisse penser que la hausse des prix (inflation) réduit considérablement le pouvoir d'achat des ménages.

En conséquence, le taux d'intérêt (ou rendement) de l'obligation d'État japonaise à 10 ans a atteint 1,94 % en début de séance asiatique, son niveau le plus élevé depuis mi-2007, ce qui indique que le coût d'emprunt pour le gouvernement augmente considérablement.

La Banque de réserve de l'Inde (RBI) a abaissé son principal taux directeur de 25 points de base à 5,25 % lors de sa réunion de décembre 2025, conformément aux prévisions du marché et dans un contexte de confiance quant à un ralentissement de l'inflation. Depuis le début de l'année, la RBI a réduit ses taux de 125 points de base au total, portant ainsi le taux directeur à son niveau le plus bas depuis juillet 2022.

Les commandes industrielles allemandes sont en hausse

Les nouvelles commandes pour les usines allemandes ont augmenté de 1,5 % en octobre 2025 par rapport à septembre, ce qui est supérieur à la hausse de 0,5 % attendue, même si cette croissance est plus lente que le bond de 2,0 % enregistré le mois précédent.

Cette hausse marque le deuxième mois consécutif de croissance, principalement due à une augmentation massive de 87,1 % des commandes de gros équipements de transport comme les avions et les navires, ainsi qu'à une augmentation de 11,9 % de la production de métaux.

Cependant, tous les secteurs n'ont pas affiché de bons résultats : les commandes de matériel électrique ont chuté de manière significative de 16,2 %. Plus en détail, les commandes de biens d'équipement (comme les machines) ont progressé de 4,9 %, tandis que celles de biens intermédiaires (utilisés dans la production) et de biens de consommation ont reculé.

La hausse globale a été entièrement tirée par le marché intérieur, qui a enregistré une augmentation de 9,9 % des commandes, compensant intégralement le recul de 4,0 % de la demande étrangère, particulièrement faible hors zone euro. Si l'on exclut l'effet des contrats importants et ponctuels, le total des commandes n'a progressé que de 0,5 %.

Au cours des trois derniers mois, le total des commandes industrielles a légèrement diminué, mais si l'on exclut l'effet de ces contrats importants et irréguliers, les commandes ont en réalité progressé de 2,0 %, ce qui suggère que la demande sous-jacente de produits manufacturés allemands reste stable.

Séance européenne - Les actions européennes restent stables

Les marchés boursiers européens sont restés stables vendredi après trois jours consécutifs de hausse, ce qui les maintient sur la voie d'un gain hebdomadaire, les investisseurs attendant avec intérêt les chiffres clés de l'inflation américaine.

L'indice paneuropéen principal STOXX 600 a légèrement progressé de 0,1 %, tandis que le DAX allemand et le CAC 40 français ont également enregistré de modestes gains.

L'événement majeur est la publication, aujourd'hui, du rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis. Ce rapport est très attendu car il pourrait influencer la décision de la Réserve fédérale (Fed) quant à une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Les récentes données économiques et les déclarations de certains responsables de la Fed ont déjà incité les investisseurs à anticiper une baisse des taux dès la semaine prochaine.

Du point de vue sectoriel, les ressources de base ont enregistré la meilleure performance, progressant de 1,3 % après que les cours du cuivre ont atteint un nouveau sommet. Les valeurs industrielles ont également enregistré leur quatrième séance de hausse consécutive. Par ailleurs, la banque d'investissement Citigroup a formulé des prévisions positives pour le principal indice européen d'ici 2026 et a relevé ses recommandations pour plusieurs secteurs, dont l'automobile et l'industrie, en raison des retombées financières attendues.

Parmi les mouvements individuels des entreprises, Swiss Re a chuté de 5,3 % après que ses objectifs pour 2026 ont déçu les analystes, tandis qu'Ocado a bondi de 12,7 % après que la société a annoncé qu'elle recevrait un paiement unique de 350 millions de dollars du distributeur américain Kroger pour la fermeture de certains entrepôts prévus.

Sur le marché des changes, le dollar américain est resté faible vendredi, se maintenant près de son plus bas niveau en cinq semaines par rapport aux autres grandes devises.

Le dollar s'est particulièrement affaibli face au yen japonais, qui a atteint son plus haut niveau en près de trois semaines, les investisseurs anticipant une hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon dans le courant du mois. L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar par rapport à six autres devises, a reculé de 0,2 % et devrait afficher une baisse de 0,6 % sur la semaine.

En revanche, d'autres devises ont progressé : l'euro a gagné 0,1 %, se rapprochant de son plus haut niveau en trois semaines ; la livre sterling a progressé de 0,2 %, approchant un sommet en six semaines ; et le dollar australien a progressé de 0,3 %, atteignant son plus haut niveau en plus de deux mois.

Le franc suisse a également enregistré une légère appréciation face au dollar.

Équilibre de puissance monétaire

Le cours de l'or a de nouveau progressé durant la nuit, dépassant la barre des 4 230 $/oz avant de connaître un repli. Le précieux métal a évolué dans une fourchette étroite cette semaine, une percée étant probable après la publication des données PCE aujourd'hui.

Dans le cas contraire, cette fourchette pourrait persister jusqu'à la réunion du FOMC de la semaine prochaine, sauf en cas d'événements géopolitiques majeurs.

Calendrier économique et réflexions finales

La séance européenne sera calme aujourd'hui, avec les données du PIB de la zone euro comme principal sujet d'intérêt.

L'attention se portera désormais sur la séance américaine, où l'événement principal sera le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis, attendu plus tard dans la journée. Ce rapport est très attendu car il pourrait influencer la décision de la banque centrale américaine, la Réserve fédérale, de baisser prochainement ses taux d'intérêt.

Les récentes données économiques et les commentaires de certains responsables de la Fed ont déjà incité les investisseurs à anticiper une baisse des taux d'intérêt dès la semaine prochaine.

Il y a également plusieurs publications de données à impact moyen, telles que l'indice de sentiment de l'Université du Michigan et les données révisées sur les biens durables.

Je ne m'attends pas à une forte volatilité suite à ces événements, mais compte tenu du faible niveau de volatilité cette semaine, j'espère un peu plus de mouvement aujourd'hui. On verra bien.

Marchés aujourd'hui : Les actions asiatiques et européennes affichent une performance mitigée, tandis que les commandes industrielles allemandes progressent. L'indice PCE américain reste au centre de l'attention.

Graphique du jour - Indice DAX

D'un point de vue technique, le FTSE 100 se maintient au-dessus de sa moyenne mobile à 100 jours depuis jeudi après-midi dernier.

Cela pourrait être interprété comme un signe de dynamique haussière, avec une potentielle percée imminente.

Cependant, plus les prix restent stables, plus l'anxiété des investisseurs augmentera et un repli potentiel pourrait se produire.

Pour l'instant, une orientation haussière semble toutefois plus favorable, l'indice continuant de progresser lentement.

Le support immédiat se situe respectivement à 9686, 9661 et 9610.

Une hausse pourrait rencontrer une certaine résistance à 9750, 9800 et 9850.

Graphique de l'indice FTSE 100 sur quatre heures, 5 décembre 2025

Source : Marketpulse

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Les ménages indiens constatent un net allègement des pressions inflationnistes.

Source : Bloomberg Europe

La Corée du Sud constate une fuite des cerveaux dans le domaine de l'IA en raison de faibles primes salariales : Banque de Corée

La mémoire à large bande passante HBM3E de SK hynix est présentée lors du salon SK AI Summit 2025 à Séoul, le 3 novembre. (Yonhap)

Source : Korea Times

Principaux indicateurs économiques américains à venir ; négociations Netflix-Warner Bros – facteurs influençant les marchés

Les contrats à terme sont majoritairement en hausse.

Indice des prix PCE à venir

L'indicateur de sentiment de l'Université du Michigan devrait être publié.

Netflix en négociations exclusives avec Warner Bros Discovery - selon des sources

Le pétrole se stabilise

Source : investissement

La remarquable ascension du dollar australien

Source : Poundsterlinglive

La percée préliminaire de l'or pourrait signaler une hausse vers des prix records.

Source : CoinGecko

Point presse européen de mi-journée : Les données sur l’inflation au centre des préoccupations avant la prochaine décision de la Fed concernant les taux d’intérêt

ANALYSE DE MARCHÉ Actions :

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Source : Morningstar

Marchés aujourd'hui : Les actions asiatiques et européennes affichent une performance mitigée, tandis que les commandes industrielles allemandes progressent. L'indice PCE américain reste au centre de l'attention.

Résumé des marchés asiatiques - Les actions asiatiques poursuivent leur baisse

Les commandes industrielles allemandes sont en hausse

Séance européenne - Les actions européennes restent stables

Calendrier économique et réflexions finales

Graphique du jour - Indice DAX

Source : Marketpulse

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