Les investisseurs particuliers concluent l'une de leurs meilleures années. Comment ils ont surpassé Wall Street sur son propre terrain.

Économique

Résumé:

Les investisseurs particuliers ont réalisé l'une de leurs meilleures années en 2025, surpassant les institutions en achetant agressivement lors des baisses de marché, en se tournant vers des ETF comme l'or et en faisant preuve d'une sophistication croissante dans un contexte de volatilité.<br>

Les investisseurs particuliers ont connu une année faste en 2025.

Les petits investisseurs ont su profiter des baisses de marché aux moments clés cette année, réalisant ainsi de solides performances alors que le marché atteignait des sommets historiques. Autrefois considérés comme naïfs et facilement dupés, une nouvelle génération d'investisseurs particuliers donne du fil à retordre aux professionnels qui les ont longtemps dénigrés, selon des investisseurs et des analystes de données de marché interrogés par CNBC.

« Le secteur du commerce de détail devient plus avisé et plus aguerri », a déclaré Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial. Autrement dit : ces investisseurs « mûrissent vraiment ».

D'après Arun Jain, analyste quantitatif chez JPMorgan, les investisseurs particuliers ont profité plus rapidement des replis de marché en début d'année pour acheter à la baisse, qualifiant ainsi l'année 2025 de « fructueuse » pour ce groupe. Cette stratégie s'est avérée efficace : selon les données de Bespoke Investment Group publiées ce mois-ci, 2025 devrait être la deuxième meilleure année depuis au moins le début des années 1990 pour les achats à la baisse.

À partir de mai, JPMorgan a constaté que ces investisseurs se sont détournés des actions individuelles au profit des ETF. Le groupe s'est notamment tourné vers le fonds SPDR Gold Shares (GLD), JPMorgan observant que les flux entrants en 2025 ont dépassé ceux des cinq dernières années cumulées. Cet ETF axé sur l'or a connu une hausse record de plus de 65 % cette année, portée par la flambée du cours du précieux métal à des niveaux records.

Résultat : les portefeuilles d’actions individuelles des investisseurs particuliers ont affiché des ratios profit/perte supérieurs à ceux des paniers d’actions liés à l’intelligence artificielle et aux logiciels gérés par JPMorgan, selon les données publiées par la banque en début de mois. Les fonds négociés en bourse (ETF) détenus par les investisseurs particuliers ont quant à eux enregistré des taux de profit nettement supérieurs à ceux du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) et de l’Invesco QQQ Trust (QQQ), a constaté la firme.

« TACO » et l'achat de la sauce

L'un des principaux facteurs de leur excellente performance cette année remonte à une semaine d'avril qui a tenu les investisseurs de toutes tailles en haleine.

Les gros investisseurs ont pris la fuite lorsque le président Donald Trump a dévoilé, le 2 avril, son plan d'imposer des droits de douane élevés et généralisés sur la plupart des pays étrangers, qu'il a qualifié de « jour de la libération ». L'indice S&P 500 a brièvement basculé en territoire baissier, les investisseurs institutionnels craignant que cette politique n'entraîne une hausse de l'inflation et ne pèse sur les bénéfices des entreprises.

Mais les investisseurs particuliers se sont jetés à corps perdu dans la tourmente. Le 3 avril, ils ont acheté pour un montant record de plus de 3 milliards de dollars d'actions, alors même que le S&P 500 chutait d'environ 5 % au cours de la séance, selon VandaTrack. Ce niveau d'achat élevé s'est poursuivi le lendemain, malgré une nouvelle baisse de 6 % de l'indice de référence.

Le 9 avril, soit exactement une semaine après la proclamation de la libération, Trump a suspendu la plupart de ses fonctions les plus exigeantes. Les petits actionnaires ont ainsi profité de la hausse de 9,5 % du S&P 500 ce jour-là. Depuis le 2 avril, cet indice général a progressé de plus de 21 % et devrait terminer l'année 2025 en hausse de plus de 17 %, après avoir atteint plusieurs records en séance et à la clôture.

« On dit souvent que le secteur du commerce de détail a pris du retard », a déclaré Viraj Patel, directeur adjoint de la recherche chez Vanda. « Mais cette fois-ci, c'est tout le contraire. »

Chez Siebert, Malek a indiqué que les professionnels commençaient à s'inquiéter lorsque le S&P 500 est tombé sous la barre des 5 000 points lors de la chute provoquée par les droits de douane. Mais leurs investisseurs particuliers ont continué d'acheter jusqu'à la baisse, s'appuyant sur leurs succès passés en matière d'augmentation de leur exposition lors des replis plutôt que de céder à la panique.

« Les investisseurs particuliers ont eu davantage raison concernant le marché et la manière de réagir, notamment face aux nombreuses transactions impulsives de l'année », a déclaré Malek. « Leurs décisions ont été bien plus judicieuses que celles de mes collègues institutionnels. »

Outre leur conviction d'acheter à la baisse, ces traders bénéficiaient également de la certitude que la stratégie « TACO » allait porter ses fruits, selon Zhi Da, professeur de finance à l'Université de Notre Dame dont les recherches portent sur l'activité des traders particuliers.

Cette stratégie, connue sous le nom de « Trump se dégonfle toujours », encourage les investisseurs à acheter des actions lorsque les décisions politiques de la Maison-Blanche entraînent des baisses de marché, dans l'espoir que ces mesures seront annulées. En revanche, les investisseurs institutionnels se sont montrés plus prudents quant aux transactions liées aux politiques de Trump, a déclaré Da.

Il a reconnu que la chance jouait un rôle et que 2025 constituait une exception. En général, les investisseurs particuliers achètent trop tard lors des baisses de marché et n'en tirent donc pas autant de profit, a-t-il expliqué.

Un investisseur « plus sophistiqué »

Les perspectives positives du secteur du commerce de détail en 2025 interviennent plusieurs années après le boom de l'investissement chez les Américains, amorcé pendant la pandémie. La prochaine crise majeure des marchés permettra de vérifier si ce niveau d'engagement élevé se maintiendra.

D'après les données de JPMorgan publiées en début d'année, plus d'un jeune de 25 ans sur trois a transféré des sommes importantes de son compte courant vers un compte d'investissement depuis l'âge de 22 ans. Ce chiffre était de seulement 6 % en 2015.

JPMorgan a constaté que les flux d'investissements de détail en 2025 ont atteint des niveaux records, en hausse de plus de 50 % par rapport à l'année dernière et d'environ 14 % par rapport à l'engouement pour les actions à la mode du début de 2021. La part des investisseurs individuels dans le total des transactions cette année a atteint des sommets jamais vus depuis la frénésie du short squeeze il y a quatre ans, selon les données d'un document de travail réalisé par des professeurs de l'Université Chapman, du Boston College et de l'Université de l'Illinois à Urbana-Champaign.

Le discours dominant lors de la flambée des actions à la mode en 2021 – centrée sur des titres comme GameStop et AMC – était celui de la montée en flèche des mèmes en bourse.

— était que les investisseurs particuliers prenaient des décisions d'investissement simplistes pour « faire un pied de nez au système ». Deux ans plus tard, ce sentiment envers ces investisseurs de l'ère des actions à la mode a été capturé dans un film mettant en vedette Pete Davidson, Seth Rogen et Sebastian Stan, intitulé « Dumb Money ».

Selon Patel de Vanda et d'autres analystes, cette perception évolue. Les petits investisseurs profitent de l'accès croissant aux études de marché et aux données, ce qui leur permet d'améliorer leur réputation à Wall Street. Ils soulignent également que les investisseurs particuliers se sont montrés plus aptes à acheter au plus bas, ce qui les place de plus en plus en concurrence avec les grandes institutions financières.

« L’investisseur particulier moyen est de plus en plus averti », a déclaré Patel. « Cette année en est une bonne illustration. »

Certes, une nouvelle catégorie d'actions à la mode, comme OpenDoor, a émergé cette année. Mais Vanda a constaté que l'essentiel des investissements des particuliers s'est concentré cette année sur des entreprises telles que Nvidia, Tesla et Palantir, qui ont surperformé le marché ces dernières années.

Selon Malek de Siebert, les investisseurs particuliers se concentrent de plus en plus sur les placements à long terme, ce qui les empêche de céder à la panique et de vendre en cas de baisse des marchés. Cependant, une question préoccupe Malek et d'autres acteurs majeurs du secteur : comment réagiront les investisseurs particuliers lorsque le marché boursier, après plusieurs années de forte croissance, connaîtra enfin une période de turbulences durable ?

Pour l'instant, les investisseurs particuliers prennent conscience de leur situation améliorée.

Josh Franklin, professionnel de l'immobilier, se souvient qu'il y a dix ans, les petits investisseurs étaient facilement négligés par les grands investisseurs. Ce résident de Tampa, âgé de 28 ans, qui a investi dans des actions comme Robinhood et Palantir au fil des ans et consacre des dizaines d'heures par semaine à l'étude du marché, considère désormais les petits investisseurs comme des acteurs clés.

« À l'époque, personne ne s'intéressait vraiment au commerce de détail. On pensait que c'était un investissement stupide », a déclaré Franklin. « Aujourd'hui, le commerce de détail est en tête des classements. »

Source : CNBC

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Source : CNBC

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