Les craintes de stagflation ressurgissent alors que les enquêtes sur le secteur manufacturier américain montrent une faiblesse persistante en novembre.

Économique

Résumé:

Les données d'enquête publiées ce matin sur l'économie manufacturière américaine interviennent alors que le repli des indicateurs économiques « souples » après la fermeture des entreprises a dominé les discussions de bureau, en l'absence de données macroéconomiques concrètes…

Mais le tableau reste mitigé :

●L'indice PMI manufacturier américain de SP Global a dépassé les attentes en novembre, mais a légèrement baissé par rapport au mois précédent, passant de 52,5 à 52,2 (toujours en zone d'expansion et en hausse par rapport à l'estimation flash de 51,9).

●L'indice PMI manufacturier de l'ISM a manqué les attentes, passant de 48,7 à 48,2 (bien en dessous des 49,0 attendus) et en contraction pour le neuvième mois consécutif.

Bien que l'indice PMI global ait signalé une nouvelle expansion de l'activité manufacturière en novembre, « la santé du secteur manufacturier américain devient de plus en plus inquiétante à mesure qu'on creuse », selon Chris Williamson, économiste en chef chez SP Global Market Intelligence.

« La principale impulsion est venue d'une forte hausse de la production industrielle, mais la croissance des nouvelles commandes a fortement ralenti, laissant présager un net affaiblissement de la croissance de la demande. »

En coulisses, l'ISM montre une hausse des prix payés et une détérioration des nouvelles commandes et de l'emploi...

Depuis deux mois consécutifs, les entrepôts débordent de stocks invendus à un niveau jamais atteint depuis 2007, date à laquelle des données comparables étaient disponibles. Cette accumulation imprévue de stocks annonce généralement une baisse de la production dans les mois à venir.

« Les marges bénéficiaires subissent quant à elles la pression d'une combinaison de facteurs : des ventes décevantes, une concurrence féroce et la hausse des coûts des intrants, ces derniers étant largement liés aux droits de douane. »

En résumé, Williamson constate que les fabricants produisent davantage de biens, mais peinent souvent à trouver des acheteurs pour ces produits.

« Cette combinaison d'une croissance soutenue et robuste de la production et de ventes plus faibles que prévu a entraîné une hausse inquiétante des stocks invendus. »

Il y a toutefois de l'espoir, car les fabricants sont devenus plus optimistes quant à l'année à venir, la fin du blocage gouvernemental ayant contribué à redresser la confiance après la forte baisse enregistrée en octobre.

« L’optimisme est alimenté par l’espoir d’une amélioration du soutien politique, notamment par la baisse des taux d’intérêt, ainsi que par une plus grande stabilité politique, même s’il est clair que l’incertitude reste élevée et freine la croissance des entreprises, maintenant la confiance bien en deçà des niveaux observés en début d’année. »

Source : Zero Hedge

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Favoris

Le déficit du compte courant de l'Inde se creuse suite à l'impact des droits de douane de Trump sur ses exportations.

Justin

Économique

Le déficit du compte courant de l'Inde s'est creusé au cours du trimestre de juillet à septembre, la taxe douanière de 50 % imposée par le président américain Donald Trump ayant nui aux exportations du pays.

Le déficit commercial, mesuré au sens le plus large du terme, s'est élevé à 12,3 milliards de dollars, soit 1,3 % du produit intérieur brut, au cours du trimestre, selon les données publiées lundi par la Banque de réserve de l'Inde. Ce déficit est inférieur aux prévisions médianes de 15,4 milliards de dollars établies par une enquête Bloomberg, qui tablait sur un déficit fondé sur la vigueur des transferts de fonds et des exportations de services. Ce déficit s'établissait à 2,7 milliards de dollars pour la période d'avril à juin.

Les cours de l'or ont flambé, entraînant une hausse des coûts à l'importation, tandis que les exportations restaient pénalisées par le droit de douane de 50 % imposé par Trump, en partie en réaction aux achats de pétrole russe par l'Inde. L'aggravation du déficit du compte courant pourrait accentuer la pression sur la roupie, qui a chuté lundi à un niveau record de 89,64 pour un dollar.

« À l'avenir, la forte hausse des importations d'or en octobre 2025 devrait considérablement creuser le déficit du compte courant du trimestre en cours, le portant à plus de 2,5 % du PIB », a déclaré Aditi Nayar, économiste en chef chez ICRA Ltd.

Le déficit commercial de marchandises s'est légèrement réduit au cours du trimestre, passant de 88,5 milliards de dollars à 87,4 milliards de dollars un an plus tôt, selon les données de la RBI. Les exportations de services ont progressé à 50,9 milliards de dollars, contre 44,5 milliards un an auparavant, principalement grâce aux services informatiques, a indiqué la banque centrale.

Les recettes des transferts privés, représentant principalement les envois de fonds des Indiens travaillant à l'étranger, se sont élevées à 38,2 milliards de dollars, contre 34,4 milliards de dollars pour la période correspondante de l'année précédente.

Les investissements directs étrangers nets ont enregistré une entrée nette de 2,9 milliards de dollars, contre une sortie nette de 2,8 milliards de dollars un an auparavant. Les investissements de portefeuille étrangers ont quant à eux enregistré une sortie nette de 5,7 milliards de dollars, contre une entrée nette de 19,9 milliards de dollars au même trimestre de l'année précédente.

Source : Bloomberg Europe

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Zuellig Pharma inaugure en Corée du Sud un centre d'innovation de pointe pour le soutien aux essais cliniques, destiné à répondre aux besoins de la recherche clinique nationale et internationale.

Justin

Actions

Économique

Ce nouveau centre devrait devenir la plateforme automatisée la plus avancée de Corée du Sud pour la logistique et l'approvisionnement cliniques, renforçant ainsi la position du pays en tant que chef de file de l'innovation en matière de recherche clinique.

Gyeonggi-do, Corée du Sud – Zuellig Pharma, une entreprise leader dans les solutions de santé en Asie, a annoncé aujourd'hui l'ouverture officielle de son nouveau centre d'innovation ultramoderne de soutien aux essais cliniques (CTS) en Corée du Sud.

L'ouverture de cette installation souligne l'investissement et l'engagement continus de Zuellig Pharma en faveur de l'amélioration des soins de santé, renforçant sa position de partenaire régional de confiance pour obtenir des résultats concrets pour les patients, les partenaires et les communautés de toute la région.

Stratégiquement située à proximité de l'autoroute Gyeongbu, dans la province de Gyeonggi, cette nouvelle installation de 3 800 mètres carrés est destinée à redéfinir les normes en matière de logistique des essais cliniques grâce à l'automatisation, la numérisation et le respect rigoureux des bonnes pratiques de fabrication (BPF). Elle est conçue pour améliorer l'efficacité opérationnelle, l'évolutivité et la fiabilité dans divers domaines thérapeutiques.

« En tant que membre d'une entreprise de solutions de santé intégrées, cette étape marque un progrès significatif pour Zuellig Pharma, lui permettant de rester agile et réactive face à l'évolution du paysage des essais cliniques. Elle témoigne également de l'engagement continu de Zuellig Pharma à faire progresser les soins de santé grâce à l'innovation et à une infrastructure durable, à faciliter l'accès aux traitements et à obtenir des résultats concrets pour ses partenaires et les communautés qu'elle sert », a déclaré John Graham, PDG de Zuellig Pharma.

Ce centre est doté d'équipements de pointe qui établissent de nouvelles normes en matière de logistique des essais cliniques. Il comprend un système de traitement des commandes entièrement automatisé qui améliore la rapidité, la précision et la fiabilité de la livraison des fournitures cliniques. Son architecture flexible et évolutive garantit un fonctionnement continu, tandis que des mesures de cybersécurité robustes protègent les données sensibles des essais cliniques.

De plus, l'installation offre une gestion complète des zones de température, permettant à Zuellig Pharma de gérer des milliers de références uniques pour essais cliniques dans des conditions de stockage rigoureuses : ambiantes, réfrigérées, congelées, cryogéniques et de retour. Ceci garantit une manipulation des produits thermosensibles avec la plus grande précision tout au long de la chaîne d'approvisionnement.

Conçue avec précision, l'infrastructure de reconditionnement spécialisée de l'établissement est bâtie pour accueillir des environnements contrôlés adaptés aux spécifications de reconditionnement à température ambiante, réfrigérée, congelée et sous lumière ambrée. Ces environnements répondent aux normes cliniques et réglementaires les plus strictes, garantissant ainsi l'intégrité du produit tout au long du cycle de vie des essais cliniques. De plus, un système intégré de suivi et de surveillance de bout en bout assure une traçabilité complète et le respect des exigences des BPF, renforçant la qualité et la conformité à chaque étape.

« Dès 2025, la Corée du Sud figurera parmi les 10 premiers marchés mondiaux d'essais cliniques et se classera au troisième rang mondial en termes de nombre de projets de recherche et développement. Notre nouveau site a été conçu pour répondre à cette demande croissante, en redéfinissant les méthodes de stockage, de gestion et de distribution des produits expérimentaux. Dans un souci constant de précision, nous visons à garantir la distribution fiable de traitements essentiels afin d'améliorer l'accès aux soins et les résultats pour les patients du monde entier », a ajouté Giuseppe Leo, vice-président senior et responsable de l'unité commerciale Support aux essais cliniques chez Zuellig Pharma.

Au cours de l'année écoulée, le centre a mené à bien plus de 3 000 études en collaboration avec plus de 100 clients, gérant un volume annuel d'environ 13 000 expéditions, incluant des produits chimiques, biologiques, des dispositifs médicaux et des thérapies cellulaires et géniques. Son expérience reconnue comprend des partenariats avec 14 des 20 plus grandes entreprises pharmaceutiques mondiales et 8 des 10 plus importantes CRO internationales, confirmant ainsi sa position de partenaire de confiance dans la recherche clinique mondiale.

Source : TradingView

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La production automobile britannique devrait chuter de 23,8 % en octobre 2025 : SMMT

Michelle

Forex

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Économique

Les dernières données de la Society of Motor Manufacturers and Traders (SMMT) révèlent que la production automobile britannique a chuté de 23,8 % en octobre 2025 par rapport à l'année précédente.

Cette réduction fait suite à un arrêt temporaire chez l'un des plus importants employeurs du secteur automobile du pays, qui avait suspendu ses activités en raison d'un incident informatique avant de reprendre progressivement sa production.

En octobre, les usines britanniques ont produit 59 010 voitures, soit 18 474 de moins qu'en octobre de l'année précédente. Près de la moitié (46,2 %) de ces véhicules étaient des modèles électriques à batterie, hybrides rechargeables ou hybrides.

Ce segment a enregistré une augmentation de volume de 10,4 % en glissement annuel, atteignant 27 287 unités.

La production automobile destinée au marché intérieur a diminué de 10,6 % pour atteindre 13 785 unités.

La production de véhicules utilitaires a continué de diminuer pour le septième mois consécutif, chutant de 74,9 % à 3 106 unités.

Cette tendance a fait suite à un regroupement des activités de production dans le Nord-Ouest par un grand producteur.

La production totale de voitures et de fourgonnettes combinées a diminué de 30,9 % en octobre, avec un total de 62 116 véhicules sortis des chaînes de montage.

Cette mise à jour intervient peu après la récente annonce du budget par le Chancelier de l'Échiquier. Parmi les mesures présentées figurent un financement supplémentaire de 1,5 milliard de livres sterling (1,98 milliard de dollars) pour les projets de transformation du secteur automobile et le report, jusqu'à la prochaine législature, de la réglementation qui mettrait fin à certains dispositifs d'acquisition de véhicules pour les salariés.

Parmi les autres mesures de politique de marché, on peut citer une allocation supplémentaire de 1,3 milliard de livres sterling pour la subvention aux véhicules électriques et des ajustements au supplément pour véhicules chers (VED [droit d'accise sur les véhicules]) destiné à réduire la taxe sur certains véhicules électriques.

Depuis le début de l'année, les constructeurs britanniques ont produit 644 366 voitures et camionnettes, soit une baisse de 17 % par rapport à la même période l'an dernier.

Selon des prévisions indépendantes citées par la SMMT, la production devrait à nouveau augmenter en 2026 avec l'introduction de nouveaux modèles de véhicules électriques, et la production annuelle devrait atteindre environ 828 000 voitures et camionnettes.

Le directeur général de la SMMT, Mike Hawes, a déclaré : « Un autre mois difficile pour la production automobile britannique, car l'impact de la cyberattaque précédente continue de se faire sentir. »

« La croissance se profile toutefois à l'horizon, et le gouvernement [britannique] a reconnu l'industrie automobile comme un pilier d'importance stratégique nationale, la soutenant par une stratégie industrielle et un financement supplémentaire de 1,5 milliard de livres sterling pour stimuler la compétitivité du secteur manufacturier. »

La SMMT a également annoncé des changements à sa direction, le président et PDG de Kia UK, Paul Philpott, devenant son 84e président à compter du 1er janvier 2026.

Il succédera à Mick Flanagan, vice-président d'Adient, qui quitte ses fonctions après avoir achevé son mandat de deux ans.

Un précédent rapport de la SMMT a révélé que les immatriculations de nouveaux poids lourds au Royaume-Uni ont diminué de 14,5 % au cours du troisième trimestre 2025, avec 9 272 nouveaux camions mis en service au cours de cette période.

« La production automobile britannique chute de 23,8 % en octobre 2025 : SMMT » a été initialement créé et publié par Motor Finance Online , une marque appartenant à GlobalData.

Source : Yahoo Finance

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Favoris

Prévisions de marché : semaine du 1er décembre 2025

Adam

Économique

Que s'est-il passé la semaine dernière ?

Ralentissement de l'économie américaine : des données retardées par la fermeture des services gouvernementaux ont révélé une hausse de l'inflation de gros de 0,3 % en septembre par rapport au mois précédent, conformément aux prévisions, tandis que la croissance des ventes au détail a ralenti, passant de 0,6 % à 0,2 %. La confiance des consommateurs a chuté en novembre à son plus bas niveau depuis avril et l'emploi dans le secteur privé, selon l'enquête hebdomadaire d'ADP, a enregistré une baisse de 13 500 postes. Ces indicateurs économiques confortent la Réserve fédérale (Fed) dans sa décision de baisser ses taux directeurs lors de sa réunion de décembre.

Contraction en Chine : L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) chinois indique un PMI manufacturier à 49,2, en contraction pour le huitième mois consécutif, tandis que les activités de services et de construction sont passées sous le seuil de croissance à 49,5, enregistrant ainsi leur première contraction en près de trois ans. Ces indices révèlent une faible demande sur les marchés intérieurs et extérieurs. Les prix de vente ont continué de baisser dans un contexte de forte concurrence. Face à un soutien politique limité, l’objectif de croissance de 5 % de la Chine pourrait être compromis.

Accélération de l'inflation en Australie : le Bureau des statistiques publie désormais son indice des prix à la consommation (IPC) mensuel à compter d'octobre, au lieu d'un rythme trimestriel. L'inflation globale a progressé de 3,8 % en glissement annuel, contre 3,6 % en septembre, sous l'effet de la hausse des prix du logement (+5,9 %), de l'alimentation (+3,2 %) et des loisirs (+3,2 %). L'indicateur privilégié par la Banque de réserve d'Australie (RBA), l'IPC moyen corrigé, a bondi de 3 % à 3,3 %. Non seulement une baisse des taux d'ici février est quasiment exclue, mais certains acteurs du marché commencent à anticiper une hausse l'année prochaine.

Marchés à l'honneur

Les actions américaines rebondissent grâce aux espoirs de baisse des taux.

Les marchés actions américains ont rebondi fortement la semaine dernière, les dernières données économiques justifiant une baisse des taux lors de la réunion du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) le 10 décembre. La probabilité d'une baisse de 25 points de base est passée de 70 % la semaine précédente à près de 90 %. L'indice S&P 500 a progressé de 3,7 %, clôturant légèrement en territoire positif pour le mois de novembre. Le Nasdaq 100 a bondi de 4,9 %, signant sa meilleure performance hebdomadaire depuis mi-mai. L'indice de volatilité a chuté à 16, contre un pic précédent de 28. Cependant, le volume des échanges était inférieur de 10 à 20 % à la moyenne des 30 derniers jours en raison du jour férié de Thanksgiving.

La hausse de la semaine dernière a été tirée par les valeurs technologiques. Le lancement réussi du modèle d'IA Gemini 3 de Google a fait grimper le cours de l'action Alphabet de 6,8 %, tandis que son partenaire Broadcom, spécialisé dans les unités de traitement tensoriel (TPU), a bondi de 18,5 %. Parallèlement, le cours de l'action Nvidia a reculé de 1,1 %, les rumeurs d'une possible vente par Google de ses TPU pouvant remettre en cause la position dominante de Nvidia sur le marché des puces d'IA. Le fabricant de matériel agricole Deere a enregistré la plus forte baisse du S&P 500 la semaine dernière, après avoir annoncé un recul de ses bénéfices au quatrième trimestre et une révision à la baisse de ses prévisions pour 2026.

Le fort rebond de la semaine dernière a ramené l'indice US Tech 100 au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, indiquant que la correction de novembre est très probablement terminée. Cependant, la tendance haussière commence à s'essouffler, comme le montrent les sommets de plus en plus bas de l'indice de force relative (RSI). L'indice pourrait évoluer latéralement cette semaine, limité par une résistance autour de 25 700 et un support immédiat à 24 600. Un franchissement du seuil des 25 700 ouvrirait la voie à un record historique.

Figure 1 : Graphique des cours (journalier) de l'indice US Tech 100

À compter du 1er décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

La hausse des métaux précieux reprend

Après une forte baisse de 11 % en octobre, le cours de l'or a rebondi pour atteindre son plus haut niveau en deux semaines, dépassant les 4 200 dollars l'once, mais reste inférieur de 4 % au record historique établi le 20 octobre. Cette récente remontée s'explique par un net revirement des anticipations de baisse des taux de la Fed, suite à la publication de données révélant un ralentissement de l'économie américaine. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est brièvement passé sous la barre des 4 % la semaine dernière et l'indice du dollar a reculé de 0,7 % à 99,4.

Le climat des investisseurs s'est amélioré, de nombreux analystes de Wall Street restant optimistes quant aux perspectives de l'or en 2026. Bank of America vise un cours de 5 000 $ d'ici la fin de l'année prochaine, tandis que Deutsche Bank adopte une approche plus prudente, tablant sur un objectif de 4 450 $. Selon un sondage réalisé par Goldman Sachs auprès de 900 investisseurs institutionnels, plus de 70 % des répondants anticipent une hausse du cours de l'or l'année prochaine. Les flux nets des fonds négociés en bourse (ETF) sont redevenus positifs depuis la deuxième semaine de novembre.

L'argent, considéré comme un instrument à bêta plus élevé que l'or, a bondi de 11 % la semaine dernière et établi un nouveau record historique à 56,5 dollars, dans un contexte de faible liquidité lors du Black Friday. Outre la demande de valeurs refuges et l'augmentation des flux d'investissement visant à diversifier les portefeuilles par rapport aux monnaies fiduciaires, l'argent bénéficie également d'une forte demande de la part des applications industrielles.

Le graphique journalier du cours de l'or présente une figure de triangle ascendant. Une cassure réussie à la hausse aux niveaux actuels indiquerait la reprise d'une tendance haussière vers le sommet d'octobre à 4 381 $. En cas d'échec, un repli vers la moyenne mobile à 50 jours, à 4 090 $, pourrait s'ensuivre.

Figure 2 : Graphique du cours de l'or au comptant (journalier)

À compter du 1er décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Le graphique de l'argent affiche une forte cassure haussière. L'argent a franchi un niveau de résistance important, situé à 54,4 $, et poursuit sa progression vers un nouveau sommet. La tendance est clairement haussière. Cependant, le marché entre en zone de surachat selon l'indice RSI, ce qui suggère une possible correction technique à court terme avant la reprise de la tendance haussière. Un support devrait être trouvé au niveau du précédent sommet.

Figure 3 : Graphique du cours de l'argent au comptant (journalier)

À compter du 1er décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

La semaine à venir

La semaine à venir sera axée sur la dynamique de l'inflation et les indicateurs d'activité économique qui s'avéreront essentiels pour les décisions de politique monétaire avant les réunions de fin d'année des banques centrales.

L'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, publié vendredi, constitue le dernier indicateur majeur de l'inflation avant la réunion de politique monétaire de la Fed en décembre. Les marchés anticipent une hausse de 0,2 % en glissement mensuel, un chiffre conforme à celui d'août. Tout écart pourrait modifier les anticipations concernant l'orientation de la politique monétaire de la Fed, d'autant plus que la banque centrale doit évaluer la persistance de l'inflation face au ralentissement du marché du travail. La publication des données sur les revenus et les dépenses des ménages, en même temps que l'indice PCE, apportera un éclairage supplémentaire sur la résilience des consommateurs.

La santé des secteurs manufacturier et des services sera évaluée à l'aide des indices PMI. L'indice PMI manufacturier de l'ISM américain devrait rester en zone de contraction, tandis que l'indice PMI des services devrait indiquer une croissance soutenue dans le secteur dominant de l'économie.

Les données sur l'inflation dans la zone euro, attendues mardi, seront tout aussi importantes. Une accélération prévue à 2,2 % en glissement annuel pourrait remettre en question l'approche attentiste actuelle de la Banque centrale européenne (BCE), les responsables politiques ayant indiqué que la politique monétaire actuelle semble appropriée. Un écart significatif par rapport au consensus pourrait amener à réévaluer la nécessité d'un ajustement des taux, actuellement à leur niveau neutre. Les marchés anticipent majoritairement un maintien des taux inchangés en 2026.

Du côté des entreprises, CrowdStrike et Salesforce publient leurs résultats, offrant un aperçu des dépenses technologiques des entreprises et de la demande en matière de cybersécurité, alors que les entreprises finalisent leurs budgets pour 2026.

Source : ig

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Starmer accentue la pression sur le directeur de l'OBR en qualifiant la fuite budgétaire de « grave erreur ».

Warren Takunda

Économique

Keir Starmer a accentué la pression sur le directeur de l'organisme de surveillance des dépenses publiques au sujet de la fuite budgétaire, en déclarant que, bien qu'il soutienne pleinement l'institution, une « grave erreur » avait été commise.

Le Premier ministre a déclaré que la divulgation d'informations sensibles pour le marché, peu avant la déclaration de Rachel Reeves la semaine dernière, constituait un « manque de courtoisie flagrant » envers le Parlement.

Le Bureau de la responsabilité budgétaire (OBR) devrait publier lundi après-midi les résultats de son enquête sur la fuite, alors que l'avenir de son président, Richard Hughes, semble de plus en plus incertain.

Starmer a défendu sa chancelière dans un discours dont Downing Street espère qu'il renforcera la position de Reeves après des jours de critiques l'accusant d'avoir induit en erreur le cabinet, les députés et le public en affirmant qu'il y avait un déficit dans les finances publiques pour justifier des hausses d'impôts.

Tout en réfutant ces allégations, il a également présenté un plan économique pluriannuel axé sur la déréglementation, de nouvelles réformes du système de protection sociale et un renforcement des liens européens avant les prochaines élections.

Et il a déclaré à son auditoire qu'il était convaincu que le Royaume-Uni avait « traversé la partie la plus étroite du tunnel » en ce qui concerne le coût de la vie – et que « petit à petit », les gens verraient un pays qui se débarrasserait de l'impression que les choses ne pourraient jamais s'améliorer.

Mais alors que l'attention à Westminster se portait principalement sur les tensions entre l'OBR et le gouvernement, Starmer a déclaré au Guardian qu'il soutenait « pleinement » l'organisme de surveillance budgétaire, sans toutefois accorder à Hughes sa pleine confiance.

« Je soutiens pleinement l'OBR. À mon sens, elle est essentielle à la stabilité et fait partie intégrante de nos règles budgétaires, que j'ai maintes fois qualifiées d'irréprochables. Alors, écoutez, je ne prétends pas que ce qui s'est passé la semaine dernière, à savoir la publication de l'intégralité du budget avant même que la chancelière ne prenne la parole, n'était rien d'autre qu'une grave erreur. »

« Il s'agissait d'informations sensibles pour le marché. C'était un manque de respect flagrant envers le Parlement. C'est une erreur grave et une enquête est en cours. »

Pour défendre Reeves, le Premier ministre a déclaré que la révision à la baisse des prévisions de productivité de l'OBR avait laissé le gouvernement avec un « point de départ » inférieur de 16 milliards de livres sterling à ce qui était prévu.

Les ministres avaient déjà pris des engagements en matière de dépenses publiques, notamment pour le NHS, a-t-il déclaré, et il souhaitait également des mesures pour aider à réduire le coût de la vie et doubler les marges de manœuvre budgétaires.

Mais il a admis publiquement pour la première fois qu'à l'approche du budget, il avait envisagé de revenir sur la promesse électorale du Parti travailliste de ne pas augmenter l'impôt sur le revenu.

« Il était inévitable que nous devions toujours augmenter nos recettes. Il n'y a donc rien à redire là-dessus », a-t-il déclaré. « À un moment donné, nous avons pensé, moi y compris, que nous pourrions être contraints d'enfreindre une disposition du programme électoral de manière significative. »

« Au fil du processus, il est devenu clair pour moi et pour d'autres que nous pourrions réaliser nos objectifs prioritaires sans enfreindre ce programme électoral. »

Starmer s'est dit fier de s'attaquer au coût de la vie en réduisant les factures d'énergie, en gelant les tarifs ferroviaires et en augmentant le salaire minimum. Il a ajouté que la suppression du plafond de deux enfants pour les allocations familiales était « une grande fierté personnelle ».

« Quant au fond du budget, je le défendrais n'importe quel jour de la semaine, ce sont les bonnes mesures pour notre pays et je suis fier que nous les ayons prises », a-t-il déclaré.

Mais il a reconnu que de grands défis restaient à relever. « Je vais être franc avec vous : comme l’a montré le budget, la construction d’une Grande-Bretagne véritablement inclusive exige de nombreuses décisions, non sans coût et loin d’être faciles. »

Présentant son programme pour les dernières années de cette législature, Starmer a déclaré qu'il était convaincu de la nécessité de se rapprocher de l'UE. « Il ressort clairement de toutes les analyses que l'accord [sur le Brexit] a nui à notre économie. C'est pourquoi nous avons reconstruit et redéfini nos relations avec l'UE, et je suis fier de ce que nous avons accompli. C'est pourquoi nous allons de l'avant. »

Il a déclaré être « parfaitement convaincu » qu'il n'existait aucun avenir économique crédible pour la Grande-Bretagne sans un commerce ouvert. « Par conséquent, pour assurer la relance économique, nous devons continuer à réduire les frictions. Nous devons poursuivre nos efforts pour renforcer nos relations avec l'UE et faire preuve de maturité en acceptant que cela impliquera des compromis. »

Le Premier ministre a également déclaré que le système de protection sociale devait être réformé en profondeur, après l'échec des tentatives menées plus tôt cette année : « Nous devons le transformer ; nous devons également faire face à la réalité selon laquelle notre État-providence piège les gens, non seulement dans la pauvreté, mais aussi au chômage. »

Source : The Guardian

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Les contrats à terme américains reculent ; forte hausse des dépenses du Black Friday : quels sont les facteurs qui influencent les marchés ?

Adam

Économique

Les contrats à terme sur les actions américaines reculent légèrement avant l'ouverture des marchés en décembre, les investisseurs restant attentifs à un possible fléchissement de l'appétit pour le risque, alimenté par les inquiétudes liées au secteur de l'intelligence artificielle. Malgré cela, le S&P 500 affiche une hausse d'environ 16 % depuis le début de l'année, et historiquement, décembre est un mois plus performant pour cet indice de référence. Les achats en ligne pour le Black Friday explosent, malgré les craintes persistantes d'un fléchissement de la confiance des consommateurs américains. Par ailleurs, le prix du pétrole progresse légèrement après que l'OPEP+ a approuvé un plan visant à maintenir la production stable au cours du premier trimestre 2026.

Les contrats à terme sont légèrement en baisse.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient orientés à la baisse lundi, alors que débute le dernier mois de bourse de l'année, les investisseurs scrutant l'évolution des bénéfices du secteur de l'intelligence artificielle et pariant sur une éventuelle baisse des taux d'intérêt américains plus tard ce mois-ci.

À 03h16 ET (08h16 GMT), le contrat à terme Dow avait reculé de 234 points, soit 0,5 %, le contrat à terme SP 500 avait baissé de 41 points, soit 0,6 %, et le contrat à terme Nasdaq 100 avait diminué de 189 points, soit 0,7 %.

Les principaux indices de Wall Street ont progressé vendredi, malgré de faibles volumes d'échanges dans une séance raccourcie par le jour férié de Thanksgiving.

Sur la semaine, les trois principaux indices ont progressé de plus de 3 %. L'indice de référence S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, composé des valeurs vedettes, ont également clôturé un mois de novembre positif, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a terminé en baisse de 1,51 %, reflétant les inquiétudes récentes quant à la pérennité des valorisations technologiques excessives et des dépenses colossales – souvent financées par l'endettement – consacrées à l'intelligence artificielle.

Sur le marché des valeurs individuelles, l'action du CME Group a légèrement progressé. L'entreprise s'est retrouvée sous les feux des projecteurs après une panne qui a entraîné l'arrêt temporaire des contrats à terme sur tous les marchés, des actions aux devises, avant le début de la séance écourtée par un jour férié.

Les dépenses de consommation du Black Friday explosent

Face à un environnement économique incertain et à un marché du travail en déclin, la confiance des consommateurs américains, au début de la cruciale période des achats de fin d'année, se maintient à son plus bas niveau depuis sept mois.

Mais, grâce à l'utilisation d'outils d'achat améliorés par l'IA pour comparer les prix et dénicher des réductions, les dépenses en ligne des Américains lors du Black Friday ont tout de même explosé cette année.

Les consommateurs américains ont dépensé la somme record de 11,8 milliards de dollars en ligne le lendemain de Thanksgiving, soit une hausse de 9,1 % par rapport à l'année précédente, selon les données d'Adobe Analytics.

Le trafic généré par l'IA vers les sites de vente au détail américains a augmenté de plus de 800 %, selon Adobe. L'année dernière, des outils d'IA comme Rufus d'Amazon ou Sparky de Walmart n'étaient pas encore disponibles.

Dans ce contexte, les ventes en ligne ont bondi de 10,4 %, selon les chiffres de Mastercard SpendingPulse.

Le prix du pétrole augmente alors que l'OPEP+ maintient sa production stable.

Les prix du pétrole ont progressé de plus de 1 % lundi, soutenus par la réaffirmation de l'OPEP+ de son engagement à maintenir sa production stable au cours du premier trimestre, et par la résurgence des inquiétudes concernant l'approvisionnement, liées aux tensions géopolitiques.

À 04h12 HE (09h12 GMT), les contrats à terme sur le pétrole Brent expirant en février ont augmenté de 1,92 % pour atteindre 63,57 $ le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) ont également bondi de 2,12 % pour atteindre 59,76 $ le baril.

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+) ont réitéré dimanche leur plan de suspension des augmentations de production jusqu'au premier trimestre de l'année prochaine, maintenant ainsi des réductions volontaires d'environ 3,24 millions de barils par jour.

Le groupe a fait part d'une approche prudente face à l'inégalité de la demande et à ce qu'il perçoit comme une potentielle surproduction sur les marchés pétroliers l'année prochaine.

Le prix du pétrole brut a également bénéficié d'un soutien supplémentaire suite à une série d'attaques menées ce week-end contre les infrastructures énergétiques russes, qui ont perturbé les opérations d'exportation.

Le consortium Caspian Pipeline, principal vecteur des expéditions de pétrole brut kazakh et russe via la mer Noire, a annoncé avoir suspendu les chargements après qu'une frappe de drone naval a causé d'importants dégâts à un point d'amarrage de son terminal de Novorossiysk.

Ueda, de la Banque du Japon, évoque une possible hausse des taux.

Le yen japonais s'est renforcé face au dollar après que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a suggéré que les décideurs politiques examineraient les « avantages et les inconvénients » d'une hausse des taux d'intérêt lors de leur prochaine réunion des 18 et 19 décembre.

Ueda a également laissé entendre que la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi, fervente partisane d'une politique monétaire plus accommodante, ne s'oppose pas clairement à une hausse des taux, ont indiqué les analystes d'ING.

« Ce deuxième facteur s'est avéré crucial pour les marchés, qui considéraient fondamentalement Takaichi comme une influence plutôt accommodante », ont-ils écrit.

Les investisseurs ont interprété les propos d'Ueda comme étant intransigeants, ce qui a renforcé les espoirs que la Banque du Japon puisse procéder à sa première hausse de taux depuis la sortie des taux négatifs en début d'année.

Le yen a également été soutenu par la hausse des rendements des obligations d'État japonaises, les opérateurs ayant intégré dans leurs anticipations une probabilité accrue de resserrement monétaire.

Les données du secteur manufacturier asiatique sous les projecteurs

Parallèlement, les opérateurs analysaient une série d'indicateurs du secteur manufacturier en Asie.

L'activité manufacturière chinoise s'est encore contractée, les indicateurs officiels et privés suggérant un huitième mois consécutif de baisse.

Les données indiquent une demande intérieure atone et des commandes extérieures faibles dans la deuxième économie mondiale, en partie à cause des pressions tarifaires américaines, ce qui renforce les inquiétudes quant à la reprise inégale de la Chine malgré les récentes mesures de soutien politique.

Au Japon, le secteur manufacturier s'est contracté pour le cinquième mois consécutif en novembre, même si ce repli a atteint son niveau le plus bas depuis août. En Corée du Sud, l'indice mensuel des directeurs d'achat a également reculé, pénalisé par une demande atone et un ralentissement des exportations.

Source : investissement

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À compter du 1er décembre 2025. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

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