Le yuan numérique chinois rapporte désormais des intérêts dans le cadre de son expansion mondiale.

La banque centrale chinoise a commencé à verser des intérêts sur son yuan numérique, une mesure stratégique qui fait de l'e-CNY la première grande monnaie numérique de banque centrale (MNBC) au monde à le faire. Cette politique vise à encourager l'adoption de la monnaie, notamment pour les transactions transfrontalières, comme alternative potentielle au dollar américain.

Cette évolution distingue le e-CNY des autres monnaies numériques de banque centrale (MNBC) prévues, telles que l'euro numérique de la Banque centrale européenne, qui ne devrait pas porter d'intérêts lors de son lancement.

Le projet de yuan numérique, lancé en 2014 par un groupe de recherche de la Banque populaire de Chine (PBOC), permet aux particuliers et aux entreprises de convertir le yuan traditionnel en e-CNY détenu dans des portefeuilles numériques.

Programmes pilotes et indicateurs d'adoption

Les tests pilotes publics du Nouvel An chinois électronique (e-CNY) ont débuté en octobre 2020 à Shenzhen, pôle technologique de premier plan. En septembre 2025, ces essais étaient menés dans 26 régions différentes, permettant aux utilisateurs d'effectuer des paiements en scannant des codes QR chez les commerçants participants.

Selon les médias chinois, le volume cumulé des transactions en yuan numérique a atteint 19 500 milliards de yuans (2 800 milliards de dollars) fin 2025. Le nombre de portefeuilles numériques s’élève à 230 millions pour les particuliers et à 19 millions pour les entreprises.

Conformément à la nouvelle politique, les portefeuilles numériques vérifiés peuvent désormais percevoir des intérêts sur leurs soldes en e-CNY au taux annuel de 0,05 %, ce qui correspond au taux de référence des comptes d'épargne classiques des banques commerciales chinoises. Les intérêts ont commencé à courir le 1er janvier et les versements trimestriels débuteront en mars, via des institutions publiques telles que la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) et la Banque de construction de Chine (CCB).

Cibler les transactions transfrontalières

L'un des principaux objectifs de Pékin est de tirer parti du yuan numérique pour simplifier les paiements commerciaux internationaux. En 2024, la Chine a lancé des programmes pilotes transfrontaliers avec des pays comme l'Arabie saoudite et la Thaïlande, permettant aux entreprises de régler leurs transactions commerciales et financières directement en e-CNY.

Géré grâce à la technologie blockchain, le système e-CNY promet des améliorations significatives par rapport au réseau SWIFT actuel, la norme pour les paiements internationaux. Alors que les transactions SWIFT peuvent prendre plusieurs jours pour transiter par les banques intermédiaires, la Banque populaire de Chine (PBOC) affirme que sa monnaie numérique permet de traiter les paiements en quelques secondes et de réduire les frais jusqu'à 50 %.

L’objectif ultime est de réduire la dépendance au dollar américain dans le commerce et la finance mondiaux, augmentant ainsi la présence internationale du yuan.

Défis nationaux et concurrence sur le marché

Malgré ces ambitions, le yuan numérique peine à s'imposer en Chine. Le pays est déjà un chef de file des paiements sans espèces, avec plus de 80 % des transactions effectuées numériquement, un contraste frappant avec les 40 % estimés au Japon.

Le marché intérieur est fortement dominé par deux plateformes de paiement mobile privées :

• WeChat Pay : représente 47 % des transactions sans espèces.

• Alipay : Détient une part de marché de 32 %.

Les consommateurs chinois connaissent bien ces services, déjà associés à des comptes bancaires rémunérés. L'ajout d'un faible taux d'intérêt au yuan électronique ne le différencie guère des options existantes et largement répandues. L'acceptation limitée du yuan numérique par les commerçants complique davantage son adoption généralisée en Chine.

La voie à suivre reste incertaine.

Malgré la poursuite des efforts pour internationaliser le yuan numérique, d'importants obstacles persistent. Le contrôle strict des capitaux en Chine, qui limite les opérations de change pour les particuliers, constitue un frein majeur à son adoption à plus grande échelle.

Il n'existe actuellement aucun calendrier officiel pour le lancement à grande échelle du yuan électronique (e-CNY). Le dernier plan quinquennal du Parti communiste chinois, couvrant la période 2026-2030, s'engage en faveur du « développement stable » de la monnaie numérique, mais ne propose aucune feuille de route concrète pour son avenir.