Le prix du pétrole fluctue alors que l'OPEP+ se prépare à un excédent en cas de pause.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré lundi qu'elle soutenait la baisse des taux d'intérêt décidée la semaine dernière par la banque centrale américaine et qu'elle examinerait attentivement les données à venir pour déterminer si une nouvelle réduction des coûts d'emprunt était justifiée lors de la réunion des 9 et 10 décembre.

« J’ai jugé opportun de baisser légèrement le taux directeur », a-t-elle déclaré au Forum Club de Palm Beach, en Floride, soulignant la résilience de l’économie américaine et le ralentissement du marché du travail, malgré une inflation supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Fed. Concernant la décision de politique monétaire du mois prochain, Mme Daly a indiqué qu’elle resterait ouverte à toutes les possibilités.

La baisse de taux d'un quart de point de pourcentage décidée par la Fed lors de sa réunion des 28 et 29 octobre était la deuxième de l'année et a ramené son taux directeur dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 %. Plusieurs responsables politiques ont déclaré depuis la réunion qu'ils estimaient cette baisse inutile ; certains ont toutefois indiqué qu'une nouvelle baisse serait déjà nécessaire lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) en décembre.

Daly a déclaré qu'au moment de cette réunion, elle souhaiterait évaluer si les baisses de taux de 50 points de base appliquées jusqu'à présent cette année ont fourni une assurance suffisante contre un nouvel affaiblissement du marché du travail, ou si un soutien supplémentaire pourrait encore être nécessaire.

Les données, notamment les demandes d'assurance chômage au niveau des États, indiquent que le marché du travail n'est pas au bord du gouffre, a-t-elle déclaré, ajoutant que l'inflation se situe autour de 3 %. Malgré l'absence de statistiques économiques officielles en raison du blocage actuel des services fédéraux, a-t-elle précisé, la banque centrale dispose de nombreuses données, issues notamment d'enquêtes et d'échanges avec les entreprises et les collectivités, qui contribueront à éclairer son point de vue sur la politique à adopter.

« Bien souvent, avant une réunion du FOMC, les points de vue divergent fortement », a-t-elle déclaré. « Mais ensuite, au moment de la réunion, tellement plus d'informations ont été communiquées qu'il est plus facile de dégager une convergence autour d'au moins deux orientations possibles. »

Source : Investissement

Les taux d'intérêt sont bien positionnés pour faire face à une inflation toujours élevée, a déclaré lundi la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, lors de sa première prise de parole publique depuis que le président Donald Trump a annoncé son limogeage.

Cook, nommée par l'ancien président Joe Biden et première femme noire à occuper le poste de gouverneure de la Réserve fédérale, est la première responsable d'une banque centrale à faire l'objet d'une tentative de limogeage. Dans une lettre annonçant sa révocation, Trump a évoqué des allégations de fraude hypothécaire, qui n'ont toujours pas été portées devant les tribunaux. Cook a porté plainte contre Trump peu après, dans une affaire devenue un arrêt de principe concernant le pouvoir présidentiel et l'indépendance de la Réserve fédérale , qui sera tranchée l'année prochaine par la Cour suprême.

Le tribunal a statué que Cook pouvait rester en poste pour le moment et a fixé les plaidoiries à janvier. Cook a déclaré lundi être « extrêmement reconnaissante » du soutien qu'elle a reçu dans sa bataille juridique contre l'administration Trump, mais n'a pas fait d'autres commentaires à ce sujet.

Cook a voté en faveur d'une baisse des taux d'intérêt lors des deux dernières réunions de la Fed, mais n'avait fait aucun commentaire public sur l'économie depuis avant que Trump n'annonce son limogeage en août. Les responsables de la Fed participent régulièrement à des événements publics pour exposer leur point de vue sur l'économie, dans un souci de transparence et afin d'aider les investisseurs à comprendre l'orientation de la politique monétaire.

Dans un discours préparé pour un événement à Washington, D.C., Cook a présenté une vision équilibrée de l'économie américaine, détaillant la double menace qui pèse sur le double mandat de la banque centrale, à savoir la stabilité des prix et le plein emploi.

Elle a souligné des signes de tension sur le marché du travail, tels que la hausse du chômage chez les Noirs, mais a suggéré qu'il était plus urgent de maîtriser l'inflation que de baisser davantage les taux pour éviter des licenciements massifs.

« Soyons clairs : je suis déterminée à atteindre notre objectif d’inflation de 2 % », a-t-elle déclaré. « Je considère que le taux directeur actuel demeure légèrement restrictif, ce qui est approprié étant donné que l’inflation reste légèrement supérieure à notre objectif de 2 %. »

Le débat houleux sur la Fed

Les derniers commentaires de Cook interviennent à un moment où les responsables de la politique monétaire de la Fed sont divisés sur la manière dont les politiques économiques de Trump pourraient impacter les prix, l'emploi et la croissance économique.

Lors de la réunion de la Fed de la semaine dernière, qui a abaissé ses taux pour la deuxième fois consécutive , les responsables ont exprimé des « avis très divergents », a déclaré le président Jerome Powell lors d'une conférence de presse à l'issue de la réunion. Deux membres de la Fed ont voté contre, mais pour des raisons opposées : le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, a voté en faveur d'une baisse plus importante, d'un demi-point ; tandis que le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a préféré maintenir les coûts d'emprunt inchangés.

C'était la première fois depuis 2019 que des voix dissidentes s'élevaient, réclamant à la fois une politique plus souple et plus stricte.

D'un côté, des responsables de la Réserve fédérale affirment que toute inflation provoquée par la stratégie tarifaire agressive de Trump ne sera probablement qu'une hausse ponctuelle des prix et que le marché du travail américain risque de s'effondrer si la Fed ne poursuit pas sa politique de baisse des taux. La plupart des responsables de ce camp ont été nommés par Trump.

Powell a qualifié de « raisonnable » la notion d'inflation tarifaire limitée. Cook elle-même a déclaré que « l'effet des droits de douane sur les prix devrait, en théorie, se limiter à une hausse ponctuelle ».

L'autre camp du débat sur la Réserve fédérale soutient que le risque d'une inflation plus élevée est plus important, surtout si l'on considère que l'inflation se maintient au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la Fed depuis plus de quatre ans. Dans une déclaration publiée vendredi pour expliquer son désaccord, M. Schmid a indiqué avoir constaté une « vive inquiétude face à la hausse continue des coûts et à l'inflation » parmi les habitants de sa circonscription.

« La hausse des coûts des soins de santé et des primes d'assurance est une de mes principales préoccupations », a-t-il déclaré.

La suspension des données gouvernementales en raison de la paralysie des services de l'État, qui s'approche de la plus longue jamais enregistrée, a rendu la tâche de la Fed, qui consiste à évaluer l'économie, encore plus difficile.

Dans ses dernières déclarations, Cook n'a pas plaidé ouvertement pour une baisse des taux, mais a indiqué être attentive aux risques pesant sur le marché du travail. Elle ne semblait pas non plus particulièrement inquiète de l'inflation, affirmant que, selon elle, « l'inflation devrait poursuivre sa trajectoire vers notre objectif de 2 % une fois les effets des droits de douane dissipés ».

« Nous sommes à un moment où les risques pour les deux parties, dans le cadre de ce double mandat, sont accrus », a déclaré Cook. « Chaque réunion, y compris celle de décembre, est une réunion cruciale. »

À l'issue de l'événement de lundi, Cook a déclaré qu'elle estimait que le service public « méritait d'être examiné de près ».

« J’ai été motivée à m’engager dans le service public, notamment en raison de l’histoire de ma famille et de mon implication dans le mouvement des droits civiques », a-t-elle déclaré. « Et puis, j’ai dû apprendre à me blinder si je pensais que ce principe valait la peine d’être défendu. »

« Cela aussi passera », a ajouté Cook.

Source : Yahoo Finance

Ce que disent les stratèges de Bloomberg…

Source : Bloomberg

Source : Investopedia

Le débat houleux sur la Fed

Source : Bloomberg

Les contrats à terme sur le blé à Chicago ont bondi de 2,1 %, atteignant leur plus haut niveau en trois mois. Selon les données de Commodity3, les bases du blé tendre d'hiver rouge sur le marché fluvial américain ont progressé. Une base plus élevée peut signaler des achats sur les marchés au comptant.

Source : Bloomberg