Le marché des cryptomonnaies est en proie à la « peur » : l'indice montre la prudence des investisseurs

Le récent krach boursier des cryptomonnaies, survenu le 10 octobre, marque la plus importante liquidation de l'histoire du trading d'actifs numériques, avec plus de 19 milliards de dollars liquidés de force en quelques minutes. Cet événement sans précédent a déclenché une cascade de liquidations, provoquant une chute spectaculaire de 65 milliards de dollars des positions ouvertes et mettant en évidence les vulnérabilités de l'infrastructure crypto et de la stabilité du marché. Alors que le secteur est aux prises avec ces conséquences, les experts pointent du doigt les failles techniques et d'éventuels vecteurs d'attaque coordonnés comme les principaux facteurs contribuant à ce ralentissement historique.

Un effondrement du marché aux proportions historiques

Le krach du 10 octobre a pulvérisé les records précédents en termes de volume de liquidations, avec plus de 19 milliards de dollars engloutis en quelques minutes, selon les données de marché. Cette vague de liquidations a entraîné une chute de 65 milliards de dollars des positions ouvertes sur les marchés dérivés, dépassant les précédentes crises de liquidité, telles que la crise de la COVID-19 et l'effondrement de FTX.

Les analystes de marché ont identifié des vulnérabilités dans les oracles de tarification de Binance , qui pourraient constituer un catalyseur. Ces oracles, qui déterminent la valeur de certains jetons indexés comme l'USDE, le bnSOL et le wBETH, s'appuyaient sur des données internes, et non sur des oracles externes, ce qui augmentait le risque en cas de tensions sur le marché. Ces évaluations internes sont au cœur de la fonctionnalité « Comptes unifiés » de Binance, exposant les utilisateurs à des liquidations en cas de conditions de trading irrégulières.

Bien que les preuves d'une attaque coordonnée restent peu concluantes, les données indiquent un comportement suspect. L'USDE a notamment subi des liquidations importantes, représentant environ 346 millions de dollars, et d'autres jetons comme wBETH et bnSOL ont également été fortement touchés. Le retrait massif de liquidités sur les paires de stablecoins ajoute une dose de suspicion, laissant entrevoir une possible manipulation ou des mouvements stratégiques du marché.

Détection de perturbations et d'anomalies du marché sans précédent

Grâce aux analyses détaillées de Rena Labs, cabinet leader d'analyse de marché basé sur l'IA, les chercheurs ont détecté l'une des perturbations les plus graves et complexes jamais observées dans le trading de stablecoins. Malgré le maintien de l'ancrage de l'USDE, la liquidité s'est rapidement évaporée. La liquidité totale sur Binance est passée d'une moyenne de 89 millions de dollars à seulement 2 millions de dollars en moins de 20 minutes, les écarts acheteur-vendeur s'élargissant à 22 % et la profondeur du marché s'est quasiment évaporée.

Pendant la crise, l'activité de trading a connu une croissance exponentielle – près de 16 fois supérieure à la normale – avec près de 3 000 transactions par minute, principalement des ordres de vente. Cette panique, combinée aux déclenchements de stop-loss et aux liquidations forcées, a accéléré l'effondrement des liquidités.

Signes d'anomalies pré-crise

Le système de détection des anomalies de Rena a identifié une activité inhabituelle quelques heures avant la crise de liquidité. Vers 21h00 UTC, il a enregistré 28 anomalies, dont des pics de volume, des écarts de prix et des schémas de transactions suspects tels que l'usurpation d'identité (spoofing) : des traders manipulent les marchés en passant des ordres trompeurs pour influencer les prix.

L'analyse du carnet d'ordres a révélé trois « salées » d'ordres importants juste avant l'effondrement, suggérant une manipulation ciblée alors que le Bitcoin était déjà en baisse, mais avant la disparition de la liquidité de l'USDE. Ces événements soulignent la fragilité des marchés des cryptomonnaies, où l'effet de levier et les liquidations alimentées par celui-ci peuvent anéantir des transactions apparemment stables et révéler des faiblesses systémiques, notamment en l'absence de teneurs de marché comme Wintermute.

Cet incident souligne l'importance d'une gestion rigoureuse des risques et de la fiabilité des oracles dans la finance basée sur la blockchain. Alors que le secteur des cryptomonnaies fait l'objet d'une surveillance accrue de ses infrastructures, le krach du 10 octobre rappelle brutalement les vulnérabilités persistantes des marchés d'actifs numériques.

Source : CryptoSlate

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a présenté la future politique monétaire de la Fed, indiquant des changements potentiels dans la réduction du bilan et la gestion des liquidités, le 15 octobre 2025, à Pékin.

Cette annonce signale une volatilité potentielle sur les marchés des crypto-monnaies alors que la liquidité se resserre, influençant les activités de Bitcoin, Ethereum et des stablecoins, les traders surveillant de près les futurs ajustements monétaires.

Powell évoque une possible fin de la réduction du bilan

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a examiné le rôle du bilan de la Fed et a indiqué que sa réduction pourrait bientôt prendre fin. Les conditions de liquidité se durcissent, comme le montrent les taux repo surveillés. M. Powell a souligné : « Le bilan de la Réserve fédérale a joué un rôle essentiel dans la stabilisation des marchés et le soutien à la reprise. À l'avenir, nous resterons attentifs à l'évolution des conditions de liquidité et prendrons les mesures appropriées en fonction des perspectives économiques et des risques. » — FederalReserve.gov L'accent mis sur la flexibilité souligne l'adaptation de la Fed aux risques économiques plutôt que le suivi de stratégies prédéfinies. Les marchés ont immédiatement réagi par une volatilité accrue à court terme des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum , les investisseurs ayant réévalué leurs positions. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a déclaré que le resserrement potentiel des liquidités de la Réserve fédérale préserverait probablement la volatilité des marchés.

Les conclusions de l'étude Coincu suggèrent que les remarques de Powell sur le bilan pourraient freiner la liquidité des cryptomonnaies, compte tenu des réactions historiques aux décisions de la Réserve fédérale. Si l'afflux de stablecoins témoigne d'une posture défensive, de nouveaux ajustements réglementaires et les fluctuations des taux de repo dicteront les trajectoires du marché.

Les conclusions de l'étude Coincu suggèrent que les remarques de Powell sur le bilan pourraient freiner la liquidité des cryptomonnaies, compte tenu des réactions historiques aux décisions de la Réserve fédérale. Si l'afflux de stablecoins témoigne d'une posture défensive, de nouveaux ajustements réglementaires et les fluctuations des taux de repo dicteront les trajectoires du marché.

Source : Coinmarketcap

Aujourd'hui marquait la première séance de la semaine pour de nombreux traders nord-américains après le Columbus Day aux États-Unis et l'Action de grâces au Canada. L'ouverture a été marquée par une sensation de lourdeur, comme après un long week-end. Les marchés de la nuit avaient fortement réagi aux condamnations de la Chine concernant l'escalade des tensions commerciales sino-américaines, ce qui a notamment pesé davantage sur les marchés pétroliers. Malgré les propos rassurants de Trump dimanche, qui avaient contribué au rebond des actifs à risque pendant le week-end et à une séance haussière lundi, le sentiment s'est inversé durant la séance asiatique, entraînant une ouverture de séance inquiétante.

Les principaux indices ont ouvert en forte baisse, le Nasdaq chutant de 1,2 % et les cryptomonnaies subissant également un nouveau revers après la vague de ventes de la semaine dernière.

Le sentiment a rapidement changé en milieu de matinée après une ouverture difficile.

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, a minimisé certains des récents propos tenus entre les deux pays, provoquant un rebond seulement 20 minutes après l'ouverture, qui s'est maintenu tout au long de la séance.

À la mi-journée, les quatre principaux indices américains étaient repassés dans le vert, effaçant leurs pertes initiales.

Perspectives graphiques à 15 mois pour les actions américaines – 14 octobre 2025 – Source : TradingView

Malgré le rebond impressionnant juste après l'ouverture, qui a propulsé tous les indices à leurs plus hauts hebdomadaires, des vagues de vente se poursuivent sur le Dow Jones et le S&P 500, qu'il convient de surveiller de près. Le Nasdaq ne réagit que très peu pour le moment et je ne relève aucun événement marquant. Les véritables catalyseurs haussiers sont apparus en milieu de journée avec les propos accommodants du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la réunion de la National Association for Business Economics, qui ont insufflé une nouvelle dynamique à la hausse.

Les propos de Powell ont soulevé des questions quant à la capacité de la Fed à anticiper l'analyse des données NFP, puisqu'il a souligné qu'un nouvel affaiblissement du marché du travail pourrait justifier un assouplissement supplémentaire de sa politique monétaire. Son ton a renforcé les anticipations d'une nouvelle baisse des taux d'ici la fin du mois, confortant l'idée que la situation n'est finalement pas si mauvaise malgré les tensions commerciales sino-américaines. Toutefois, l'évolution des cours semble davantage se limiter à une fourchette de prix, compte tenu des fluctuations récentes, plutôt que de renouer avec une tendance haussière. Examinons de plus près le Dow Jones, le Nasdaq et le S&P 500.

Carte thermique des actions américaines – 14 octobre 2025 – Source : TradingView

Analyse et niveaux des indices américains : Dow Jones, Nasdaq et S&P 500

Graphique Dow Jones 4H

Graphique Dow Jones 4H, 14 octobre 2025 – Source : TradingView

Le Dow Jones a enregistré un rebond impressionnant aujourd'hui, porté par des résultats d'entreprises corrects et des perspectives plus favorables suite aux derniers commentaires de Powell.

Quelques points à surveiller pour l'avenir :

Niveaux d'intérêt technique du Dow Jones

Niveaux de résistance

Niveaux de soutien

Graphique Nasdaq 4H

Graphique Nasdaq 4H, 14 octobre 2025 – Source : TradingView

L'indice à forte composante technologique n'a pas rebondi aussi fortement que ses homologues aujourd'hui, en termes de variation relative, et se trouve dans un contexte technique mitigé. C'est la deuxième fois que des vendeurs interviennent au niveau du pivot de momentum clé, autour de 24 800, ce qui témoigne de l'indécision des cours. Surveillez les valeurs technologiques en difficulté, comme Nvidia : si elles se redressent, le Nasdaq devrait suivre. Si les grandes valeurs continuent d'être rachetées, leur avenir pourrait s'avérer plus sombre.

Niveaux techniques d'intérêt du Nasdaq

Niveaux de résistance

Niveaux de soutien

À l'instar du Nasdaq, des vendeurs se sont manifestés autour du point pivot de momentum et la tendance générale pourrait être moins haussière qu'au cours des derniers mois. Il convient donc de surveiller attentivement le sentiment du marché. Un schéma se dessine : le mouvement de cassure-retest en cours du canal haussier principal de mai. Les indicateurs techniques à court terme affichent pour l'instant une orientation plutôt neutre. L'évolution des prix sera intéressante dans les prochains mois ; une forte volatilité est à prévoir.

Niveaux de trading du S&P 500 :

Niveaux de résistance

Niveaux de soutien

Source : MarketPulse par OANDA Group

Le Royaume-Uni et le Canada se joindront à un plan de l'Union européenne visant à exploiter une partie des près de 300 milliards de dollars d'actifs de la banque centrale russe détenus par les pays du Groupe des Sept, dans le but d'accroître leur soutien financier à l'Ukraine.

Les alliés européens sont sur le point de parvenir à un accord pour fournir des prêts via un mécanisme qui leur éviterait d'avoir à saisir purement et simplement les actifs, selon des responsables occidentaux, qui ont décrit cela comme une étape importante pour assurer la sécurité financière de l'Ukraine.

Ces prêts aideraient le pays à acheter des armes, notamment auprès des États-Unis, après que l'administration du président Donald Trump a décidé de les rendre payantes. Ils viseraient également à soutenir l'économie ukrainienne dans son ensemble.

Les sanctions britanniques ont gelé plus de 25 milliards de livres sterling (33,3 milliards de dollars) d'actifs russes, selon les dernières données du ministère des Affaires étrangères de mars, tandis que l'UE détient environ 200 milliards d'euros (232 milliards de dollars). Jusqu'à présent, les financements envoyés à l'Ukraine à partir d'actifs russes immobilisés se sont limités aux bénéfices et aux intérêts accumulés sur ces actifs. La plupart sont détenus via la chambre de compensation belge Euroclear, ce qui suscite des réticences de la part de la Belgique et d'autres pays.

La Belgique continue de plaider en faveur d'un accord de souscription concret, au cas où la Russie formulerait de futures revendications sur les actifs, ce qui constitue le principal point de friction dans les négociations, selon une personne proche du dossier qui a requis l'anonymat et qui a évoqué des conversations privées. L'UE ou un groupe d'États membres fournirait à Euroclear des garanties lui permettant d'honorer toute éventuelle revendication russe en cas de contestation judiciaire.

L'UE cherchera à parvenir à un accord politique sur l'utilisation des actifs lors d'une réunion à Bruxelles la semaine prochaine, après quoi elle commencera rapidement à travailler sur un mécanisme pour débloquer de l'argent d'ici le deuxième trimestre de l'année prochaine, a rapporté précédemment Bloomberg.

Le Premier ministre britannique Keir Starmer a déclaré que le Royaume-Uni était prêt à se coordonner avec l'UE sur ce sujet, à la suite d'une conversation téléphonique avec les dirigeants français et allemand la semaine dernière. Ces derniers ont indiqué vouloir collaborer avec d'autres pays du G7, notamment les États-Unis, où sont détenus une partie des fonds.

« Nous sommes prêts à progresser vers une utilisation coordonnée de la valeur des actifs souverains russes immobilisés pour soutenir les forces armées ukrainiennes et ainsi amener la Russie à la table des négociations. Nous entendons le faire en étroite coopération avec les États-Unis », ont déclaré les dirigeants des E3 dans un communiqué vendredi. « Nous convenons de développer de nouveaux mécanismes audacieux et innovants pour accroître le coût de la guerre russe et accentuer la pression. Cela inclut la poursuite des actions concernant la flotte fantôme russe. »

Les ministres des Finances du G7 discuteront du plan cette semaine alors que le Fonds monétaire international tient ses réunions annuelles à Washington, ainsi que de nouvelles sanctions conjointes entre alliés qui cibleraient le secteur énergétique russe, les entreprises soutenant le commerce pétrolier de la Russie et les pays tiers utilisant les hydrocarbures russes, ont déclaré des responsables occidentaux.

Source : Bloomberg Europe

La Réserve fédérale devrait procéder à sa deuxième baisse des taux d'intérêt de l'année lors de sa réunion plus tard ce mois-ci, a déclaré JPMorgan dans une note, après que le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé un marché du travail plus faible et le risque économique que la Fed agisse trop lentement pour assouplir sa politique monétaire.

Lors d'un discours prononcé mardi lors d'une conférence économique à Philadelphie, Powell a déclaré que le marché du travail présentait « des risques de baisse assez importants ». « L'offre et la demande de main-d'œuvre ont toutes deux fortement diminué. »

Le président a également laissé entendre qu'il envisageait d'assouplir sa politique monétaire en mettant fin à son programme de resserrement quantitatif, ou de réduction des obligations, face aux premiers signes de resserrement sur les marchés monétaires.

Depuis 2022, la Fed a réduit le montant des actifs qu'elle détient à son bilan en permettant aux actifs arrivant à échéance de sortir de son bilan. Le QT a permis à la Fed de réduire son bilan, passant de près de 9 000 milliards de dollars au plus fort de la pandémie à environ 6 590 milliards de dollars actuellement.

La Fed a déclaré qu'elle prévoyait d'arrêter le ruissellement du bilan lorsque les réserves « seront légèrement supérieures au niveau compatible avec des conditions de réserves abondantes », a déclaré Powell, ajoutant que ce point approchait.

« Nous pourrions nous rapprocher de ce point dans les mois à venir et nous surveillons de près un large éventail d’indicateurs pour éclairer cette décision », a déclaré Powell.

Les derniers commentaires de Powell « ont renforcé les attentes de nouvelles baisses de taux, à partir de sa prochaine réunion les 28 et 29 octobre », a déclaré JPMorgan dans une note de mardi.

« Bien qu'il ne fasse guère de doute que la Fed était disposée à réduire ses taux lors de sa prochaine réunion, les remarques d'aujourd'hui ont fortement confirmé cette attente », a-t-il ajouté.

Selon l'outil Fed Rate Monitor d'Investing.com , une baisse des taux lors de la réunion des 28 et 29 octobre est désormais quasiment intégrée dans les cours.

Source : Investir

Source : Reuters