Le Bitcoin aborde l'année 2026 avec une acceptation renouvelée — et une volatilité accrue.

Crypto-monnaie

Résumé:

Le Bitcoin aborde l'année 2026 avec une acceptation grand public renouvelée, mais une volatilité persistante. Le soutien institutionnel se renforce, mais les investisseurs sont moins enclins à prendre des risques importants, d'autant plus que l'or surperforme et que la prudence devient la nouvelle norme.

Il est difficile de dire, en regardant simplement les graphiques de prix, si les investisseurs en bitcoin (BTC-USD) ont été sages ou non.

Après un mois de novembre difficile, une certaine accalmie se fait jour, laissant entrevoir une reprise des marchés à l'approche de Noël. Si les discussions autour de Thanksgiving se sont désormais tournées vers les marchés de prédiction, de plus en plus d'acteurs du marché prennent au sérieux l'idée que les cryptomonnaies sont là pour durer.

Le revirement spectaculaire du marché – le bitcoin a chuté d'environ 30 % par rapport à ses récents sommets – a brutalement rappelé la volatilité des cryptomonnaies. Mais même si les banques et un gouvernement favorable aux cryptomonnaies ont facilité l'adoption des monnaies numériques, ce sont en fin de compte les investisseurs qui doivent prendre des risques pour faire grimper les prix.

Et il y a maintenant moins de gens prêts à le faire.

Pour mettre les choses en perspective, l'or (GC=F) a progressé de plus de 60 % depuis le début de l'année. Les investisseurs se sont tournés vers une valeur refuge face à l'instabilité politique, à la dépréciation des monnaies fiduciaires et à l'augmentation de l'endettement. (Au lieu de cela, ils ont réalisé des gains considérables, trouvant au passage une véritable mine d'or.)

L'idée, certes optimiste, que les cryptomonnaies sont le nouvel or, même si elle relève de la métaphore, s'est avérée fragile face à la performance relative des deux actifs. Lors des fortes turbulences des marchés cette année, les investisseurs ont privilégié l'or comme valeur refuge et les cryptomonnaies comme un mauvais placement. Ce constat est d'autant plus frappant que le S&P 500 (^GSPC) affiche une hausse d'environ 16 % depuis le début de l'année, excluant de fait les cryptomonnaies du mouvement de prise de risque.

Critiquer la fragilité du bitcoin face à la pression n'a rien de nouveau. Mais l'argument de repli consistant à reconnaître que les cryptomonnaies n'en sont qu'à leurs débuts dans le système financier est, à ce stade, une réponse éculée.

Il existe bien sûr une voie médiane, et le secteur financier traditionnel s'y intéresse de plus en plus. Investir une petite partie de son budget dans les cryptomonnaies permet aux investisseurs de profiter du potentiel de hausse tout en minimisant les risques de perte.

Bank of America a annoncé en début de semaine qu'elle recommandait d'allouer entre 1 % et 4 % des actifs numériques aux clients de ses plateformes Merrill, Bank of America Private Bank et Merrill Edge. Cette décision fait suite à l'intérêt croissant d'autres grandes banques et gestionnaires d'actifs pour les cryptomonnaies, notamment le comité d'investissement mondial de Morgan Stanley, BlackRock (qui opère un revirement spectaculaire) et Vanguard.

L'entrée modérée du secteur dans le monde des cryptomonnaies limite les gains faramineux qui ont fait de certains des millionnaires grâce à elles. Inutile d'avoir vu « Ocean's Eleven » pour savoir que, parfois, pour gagner gros, il faut miser gros.

Mais dans une année où un actif spéculatif a commencé à une valeur supérieure à son niveau actuel, la prudence peut aussi s'avérer payante. Ou du moins vous permettre de limiter vos pertes.

Source : finance.yahoo

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Le secteur de la construction britannique subit son plus fort ralentissement depuis le premier confinement lié à la Covid-19.

Glendon

Forex

Économique

Le secteur de la construction britannique a subi le mois dernier son plus fort ralentissement d'activité depuis le premier confinement lié à la Covid-19, les projets de construction ayant été réduits et des emplois supprimés dans un contexte d'incertitude budgétaire, selon une enquête très suivie.

Un sondage réalisé auprès des entreprises de construction britanniques a révélé que, pour contrer les objectifs du parti travailliste visant à dynamiser les projets d'infrastructure et à construire 1,5 million de logements d'ici 2030 , la production en novembre a chuté au rythme le plus rapide depuis mai 2020, date à laquelle tous les chantiers de construction avaient été paralysés par la pandémie.

L'indice mensuel des directeurs d'achat (PMI) du secteur de la construction, considéré comme l'un des meilleurs indicateurs de croissance du secteur, a chuté à 39,4 en novembre, contre 44,1 en octobre, et se situe en dessous des prévisions des économistes (44,6). Un indice supérieur à 50 indique une croissance, tandis qu'un indice inférieur à 50 signale une contraction.

La seule autre fois où l'enquête PMI, réalisée par la société de données SP Global, a suggéré une contraction aussi marquée des travaux de construction neuve, c'était lors de la crise financière de 2009, lorsque le marché du logement s'est effondré.

Face à un marché immobilier atone et à la hausse des coûts de construction, les promoteurs ont réduit leurs projets résidentiels au cours de l'année écoulée. Les travaux d'infrastructure et de développement commercial ont également fortement diminué en novembre, les clients reportant leurs décisions d'investissement en raison des incertitudes liées au budget d'automne et des inquiétudes généralisées concernant les perspectives économiques du Royaume-Uni.

Une étude distincte de la Banque d'Angleterre suggère que les entreprises britanniques ont réduit leurs effectifs au rythme le plus rapide depuis quatre ans en novembre. L'enquête menée auprès des directeurs financiers a révélé que les entreprises ont diminué leurs effectifs de 1,8 % en rythme annuel, soit la contraction la plus marquée depuis juillet 2021.

Cette enquête, menée par un panel de décideurs, est suivie de près par les responsables de la Banque et a été citée par les membres de son comité de fixation des taux d'intérêt. L'optimisme pour l'année à venir est resté modéré, les responsables financiers prévoyant une baisse de l'emploi de 0,7 %, son niveau le plus bas depuis octobre 2020.

Cependant, Robert Wood, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a suggéré que les deux enquêtes avaient été faussées par des spéculations « chaotiques » avant le budget d'automne. « Il nous est difficile de croire que la situation dans le secteur soit réellement aussi mauvaise que lors d'un confinement total », a-t-il déclaré.

Wood a déclaré que les chiffres de la production du secteur de la construction publiés par l'Office for National Statistics étaient meilleurs que ceux de l'enquête PMI depuis le début de l'année, tandis que les offres d'emploi ont globalement progressé en novembre. « Il ne fait aucun doute que les entreprises du bâtiment sont extrêmement déçues par les progrès du gouvernement, mais nous pensons que l'indice PMI reste trop pessimiste. »

Matthew Swannell, conseiller économique en chef du EY Item Club, partage cet avis, affirmant que l'indice PMI s'est révélé « bien plus pessimiste que les estimations officielles ». Il ajoute : « Le très faible indice PMI de novembre doit être abordé avec un sain scepticisme. »

Source : GUARDIAN

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Favoris

La Chine présente sa première turbine à gaz de conception GE fabriquée localement

Justin

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Économique

La Chine a inauguré sa première centrale électrique utilisant une turbine à gaz de pointe fabriquée localement, marquant une étape majeure vers la réduction de sa dépendance à l'égard des technologies étrangères dans un contexte de pénurie mondiale d'équipements, selon Bloomberg .

La société China Energy Investment Corp. a mis en service la centrale électrique d'Anji, qui exploite deux turbines conçues par GE d'une puissance d'environ 400 mégawatts chacune.

Bloomberg écrit que la conception de la turbine provient de GE Vernova, qui a formé une coentreprise avec la société d'État Harbin Electric en 2019 pour localiser la production et fournir jusqu'à une douzaine d'unités par an.

Cette réalisation fait progresser les efforts de longue date de la Chine pour construire sa propre industrie des turbines à gaz à un moment où la demande mondiale explose, alimentée par l'expansion des centres de données et par le désengagement progressif des pays en développement du charbon.

La capacité de production d'électricité à partir de gaz en Chine devrait atteindre environ 150 gigawatts cette année, avec des projets visant à la porter à 200 gigawatts d'ici 2030. L'énergie gazière devient de plus en plus importante dans les régions côtières confrontées à une superficie limitée pour les énergies renouvelables et à des goulets d'étranglement du réseau, selon Qi Qin du Centre de recherche sur l'énergie et l'air pur.

D'autres fabricants nationaux, comme Dongfang Electric et Shanghai Electric, accélèrent également leurs programmes de développement de turbines à gaz.

Cette décision revêt une importance géopolitique plus large. Les turbines à gaz de pointe étant depuis longtemps dominées par un petit groupe de fournisseurs occidentaux et japonais, la capacité de la Chine à localiser sa production réduit un levier technologique essentiel.

À l'heure où les chaînes d'approvisionnement mondiales en équipements stratégiques se resserrent et où les contrôles à l'exportation se développent, démontrer une capacité nationale dans la fabrication de turbines à grande échelle renforce la sécurité énergétique de la Chine et réduit sa vulnérabilité aux sanctions potentielles ou aux perturbations de l'approvisionnement.

Source : Zero Hedge

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Favoris

Les demandes initiales d'allocations chômage devraient augmenter ; Salesforce relève ses prévisions : quels sont les facteurs qui influencent les marchés ?

Adam

Économique

Les contrats à terme liés aux indices boursiers américains sont atones, les investisseurs se préparant à la publication d'indicateurs clés du marché de l'emploi et évaluant l'éventualité d'une baisse des taux d'intérêt américains plus tard ce mois-ci. Salesforce relève ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice ajusté pour l'exercice, grâce à une forte demande pour ses agents d'intelligence artificielle. Par ailleurs, les prix du pétrole brut progressent légèrement après la reprise des attaques ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières russes.

Les perspectives d'avenir sont incertaines.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont oscillé autour de la ligne de crête jeudi, effaçant une partie des gains enregistrés plus tôt dans la journée, les investisseurs attendant avec intérêt les données économiques à venir qui pourraient influencer les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci.

À 03h31 ET (08h31 GMT), le contrat à terme Dow était globalement inchangé, les contrats à terme SP 500 avaient baissé de 5 points, soit 0,1 %, et les contrats à terme Nasdaq 100 avaient chuté de 38 points, soit 0,2 %.

Les principaux indices de Wall Street ont progressé lors de la séance précédente. Les investisseurs ont interprété le recul d'un indicateur de l'emploi dans le secteur privé, ainsi qu'une enquête distincte de l'Institute for Supply Management faisant état d'une contraction de l'emploi dans les services et d'une baisse d'un sous-indice des prix payés.

Ces chiffres, pris dans leur ensemble, ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Fed, face à un marché du travail en berne et à des signes d'inflation persistante mais globalement stable, abaisserait ses taux de 25 points de base lors de sa réunion des 9 et 10 décembre. La probabilité d'une telle baisse s'élève désormais à environ 89 %, selon CME FedWatch.

Les marchés ont également ignoré un article de presse selon lequel plusieurs divisions du géant technologique Microsoft auraient revu à la baisse leurs objectifs de croissance des ventes pour certains produits liés à l'intelligence artificielle. L'action de Microsoft, qui a démenti l'information, a chuté de 2,5 %.

Demandes initiales d'allocations chômage à venir

Les investisseurs auront l'occasion d'analyser plus en détail les données du marché du travail jeudi, lorsque le département du Travail américain publiera son rapport hebdomadaire sur les premières demandes d'allocations chômage.

Les économistes prévoient que le chiffre sera de 219 000, en légère hausse par rapport aux 216 000 de la semaine précédente.

Les chiffres de la semaine dernière ont marqué un creux en sept mois pour cet indicateur, ce qui indique que même si les licenciements et les mises à pied sont restés faibles, la demande de travail des Américains est restée modérée.

Bien que les données officielles sur l'emploi soient relativement rares en raison d'une fermeture record des services du gouvernement fédéral, la Fed a fait valoir lors de réunions en octobre et en septembre qu'il existe suffisamment de preuves d'un ralentissement du marché du travail pour justifier un assouplissement des coûts d'emprunt.

Salesforce relève ses perspectives

L'action de Salesforce a progressé de plus de 2 % lors des échanges après la clôture, suite à la révision à la hausse des prévisions de chiffre d'affaires et de résultat ajusté pour l'exercice 2026.

Ces perspectives optimistes reposaient sur des projections de forte croissance de la demande pour la plateforme d'agents du groupe, optimisée par l'IA, notamment auprès de sa clientèle d'entreprises.

Les prévisions mettent en lumière les avantages que Salesforce anticipe de l'adoption croissante des outils d'IA par les entreprises pour optimiser leurs opérations. Les géants de la tech, comme Oracle, ont notamment utilisé les agents d'IA de la firme, capables d'automatiser des tâches et de prendre certaines décisions.

Dans un communiqué, le PDG Marc Benioff a déclaré que ses produits Agentforce et Data 360 avaient été « les moteurs de la croissance », générant des revenus annuels récurrents de près de 1,4 milliard de dollars, ce qui représente une croissance « explosive » de 114 % d'une année sur l'autre.

L'or baisse

Les cours de l'or ont légèrement baissé, pénalisés par des prises de bénéfices alors même que les investisseurs étaient de plus en plus confiants quant à une baisse des taux d'intérêt par la Fed la semaine prochaine.

Le cours de l'or au comptant était en baisse de 0,3 % à 4 191,39 dollars l'once, et les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en février avaient reculé de 0,3 % à 4 219,40 dollars l'once.

La perspective de taux d'intérêt plus bas est généralement de bon augure pour les actifs non rémunérateurs tels que les métaux précieux.

Outre les données hebdomadaires sur les demandes initiales d'allocations chômage qui seront publiées plus tard dans la journée, l'attention se porte sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de septembre, dont la publication a été reportée à vendredi – l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed.

Le prix du pétrole augmente légèrement.

Les prix du pétrole ont augmenté après que de nouvelles attaques contre les infrastructures pétrolières russes ont accru les menaces sur l'approvisionnement mondial, s'ajoutant au manque de progrès des efforts diplomatiques visant à mettre fin à la guerre en Ukraine.

Le prix du Brent a progressé de 0,6 % pour atteindre 63,04 dollars le baril, et celui du pétrole brut West Texas Intermediate américain a augmenté de 0,8 % pour s'établir à 59,42 dollars le baril.

Un article de Reuters publié mercredi, citant des sources, indique que les forces ukrainiennes ont attaqué l'oléoduc Druzhba dans la région de Tambov, au centre de la Russie, ravivant les inquiétudes quant à d'éventuelles perturbations des exportations de pétrole russe.

Dans le même temps, les pourparlers de paix de haut niveau entre responsables américains et russes se sont conclus sans avancée majeure en début de semaine.

Source : investissement

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Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis chutent à leur plus bas niveau depuis plus de trois ans.

Michelle

Forex

Économique

Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a chuté la semaine dernière à son plus bas niveau depuis plus de trois ans, sans pour autant montrer de signes de détérioration de la situation du marché du travail.

Les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 27 000 pour s'établir à 191 000 (données corrigées des variations saisonnières) au cours de la semaine se terminant le 29 novembre, soit leur niveau le plus bas depuis septembre 2022, a annoncé jeudi le ministère du Travail. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient 220 000 demandes pour cette semaine.

Les données incluent le jour férié de Thanksgiving, jeudi dernier. Les demandes d'allocations chômage ont tendance à fluctuer pendant les périodes de fêtes. Elles se situent à des niveaux compatibles avec des licenciements historiquement bas et pourraient atténuer les craintes d'un affaiblissement marqué du marché du travail après la publication, mercredi, du rapport ADP sur l'emploi, qui a révélé une baisse des créations d'emplois dans le secteur privé en novembre, la plus forte en plus de deux ans et demi.

Le rapport sur l'emploi du Bureau des statistiques du travail, très attendu, pour le mois de novembre, initialement prévu pour vendredi, a été retardé en raison d'une fermeture record du gouvernement pendant 43 jours et sera désormais publié le 16 décembre.

Les économistes estiment que le marché du travail demeure dans une situation de « ni licenciement, ni embauche ». Les responsables de la Réserve fédérale se réunissent la semaine prochaine pour décider des taux d'intérêt. Cinq des douze membres votants du Comité fédéral de l'open market (FOMC), organe de politique monétaire de la banque centrale , se sont montrés opposés ou sceptiques quant à une nouvelle baisse des taux, tandis qu'un noyau dur de trois membres du Conseil des gouverneurs, basé à Washington, souhaite une diminution des taux.

La stagnation du marché du travail est imputée à la réduction de l'offre de main-d'œuvre, elle-même due à une diminution de l'immigration qui a débuté durant la dernière année du mandat de l'ancien président Joe Biden et s'est accélérée sous l'administration du président Donald Trump.

L'intégration de l'intelligence artificielle dans certains métiers érode également la demande de main-d'œuvre, les postes de début de carrière étant les plus touchés.

Les économistes affirment également que la politique commerciale de Trump a créé un environnement économique incertain qui a entravé la capacité des entreprises, notamment des petites entreprises, à embaucher.

Le nombre de personnes bénéficiant de prestations de chômage après une première semaine d'aide, indicateur du nombre d'embauches, a diminué de 4 000 pour atteindre 1,939 million en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine se terminant le 22 novembre, selon le rapport sur les demandes.

Le nombre élevé de demandes d'allocations chômage continues laisse présager une hausse constante du taux de chômage. Ce dernier est passé de 4,3 % en août à 4,4 % en septembre.

Source : Reuters

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Propriété du peuple ? La BCE affirme que l'or italien n'est pas un trésor politique.

Warren Takunda

Économique

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a mis en garde l'Italie contre une proposition visant à déclarer l'or du pays propriété du peuple.

Cette mesure fait suite à un amendement budgétaire, proposé par le parti au pouvoir Frères d'Italie, qui vise à modifier la gestion des réserves.

Interrogée par le député européen italien Pasquale Tridico, du Mouvement Cinq Étoiles, Lagarde a précisé que, conformément au droit européen, la détention et la gestion des réserves relèvent de la responsabilité exclusive de la banque centrale nationale de chaque État membre.

« La Banque d’Italie ne diffère en rien des autres banques centrales nationales », a déclaré Mme Lagarde. « Il ne s’agit pas d’un enjeu anodin, car l’Italie est le troisième plus grand détenteur d’or parmi les banques centrales. »

Cette déclaration réitère la position de la BCE, déjà exprimée en 2019, lorsque le parti de la Ligue en Italie avait soulevé la même question.

« Nous bouclons la boucle depuis 2019, rien n'a changé », a déclaré mercredi la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Que dit le droit européen ?

Les déclarations relatives à la propriété des réserves d'or ne constituent pas de simples modifications réglementaires, mais touchent aux principes fondamentaux qui régissent l'indépendance des banques centrales dans la zone euro.

La BCE a déclaré mardi dans un avis juridique : « Les autorités italiennes sont invitées à reconsidérer le projet de disposition, notamment en vue de préserver l'exécution indépendante des missions fondamentales liées au SEBC de la Banca d'Italia en vertu du traité. »

Conformément aux traités européens, la détention et la gestion des réserves relèvent de la responsabilité des banques centrales nationales. Aucune mention n'est faite de la propriété formelle, mais il est très clair qui exerce le contrôle opérationnel et comptable.

L'autonomie des banques centrales garantit que les réserves, notamment les réserves d'or, restent à l'abri des pressions politiques et des tentatives d'instrumentalisation budgétaire. Un transfert de propriété ou une reformulation ambiguë de cette règle pourrait ouvrir la voie à une utilisation politique de l'or, créant ainsi un dangereux précédent dans toute la zone euro.

La stabilité de la zone euro est menacée.

La BCE a fait remarquer qu'elle ne voyait pas « l'objectif concret » de la proposition italienne, une proposition qui risque de remettre en cause l'équilibre qui a assuré la crédibilité de l'euro et la stabilité financière des États membres au fil des ans.

Des réserves d'or nationales importantes peuvent renforcer la confiance des investisseurs dans un pays, ce qui signifie qu'un changement soudain de direction pourrait compromettre la stabilité perçue de l'Italie et de l'écosystème plus large de la zone euro.

Avec plus de 2 450 tonnes d'or, l'Italie surpasse de nombreux autres pays en termes de réserves de lingots, ce qui signifie qu'elle a tout intérêt à préserver une gestion transparente.

Sur un marché sensible comme celui de l'Italie, le mauvais usage de l'or pourrait miner la confiance des investisseurs et, par conséquent, augmenter le coût de la dette nationale.

La BCE souhaite également éviter de créer un précédent. Si un pays modifie unilatéralement le cadre de ses réserves, d'autres pourraient se sentir autorisés à faire de même, ce qui pourrait avoir des conséquences dangereuses pour la stabilité de la zone euro.

L’amendement initial du parti Frères d’Italie stipulait : « Les réserves d’or, gérées et détenues par la Banque d’Italie, appartiennent à l’État, au nom du peuple italien. »

Ces derniers jours, la proposition a néanmoins été reformulée afin d'en atténuer le message.

Selon le nouveau texte, la disposition « doit être interprétée comme signifiant que les réserves d’or gérées et détenues par la Banque d’Italie appartiennent au peuple italien ».

Source : Euronews

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Le pétrole maintient sa hausse, l'attention se portant sur les pourparlers en Ukraine et les tensions au Venezuela.

Adam

Marchandise

Le prix du pétrole a légèrement augmenté, les investisseurs évaluant les perspectives incertaines d'un cessez-le-feu en Ukraine et l'escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela.

Le Brent s'échangeait autour de 63 dollars le baril après une légère hausse de 0,4 % mercredi, tandis que le West Texas Intermediate dépassait les 59 dollars. Le président américain Donald Trump a déclaré que la rencontre entre son envoyé et le président Vladimir Poutine s'était « plutôt bien déroulée », tout en reconnaissant que l'issue d'un accord de paix restait incertaine.

« Les négociations de haut niveau entre responsables américains et russes n'ont pas permis de réaliser une percée diplomatique pour mettre fin à la guerre qui dure depuis près de quatre ans en Ukraine, rendant improbable une résolution rapide du conflit », ont écrit les analystes de RBC Capital Markets, dont Helima Croft. « Nous mettons en garde contre tout enthousiasme excessif concernant de futures négociations de paix qui ne réunissent pas tous les acteurs concernés. »

Par ailleurs, Trump a réaffirmé que les États-Unis lanceraient très prochainement des frappes contre les cartels de la drogue au Venezuela. Les forces américaines se massent dans la région, ce qui engendre une prime de risque sur les prix du pétrole et compense partiellement les inquiétudes liées à un excédent qui devrait atteindre un niveau record l'an prochain.

Le pétrole devrait enregistrer une perte annuelle, l'OPEP+ relançant sa production et d'autres producteurs augmentant leur offre. Plus tôt cette année, les achats chinois ont contribué à soutenir le marché, mais Janet Hong, PDG de Hengli Petrochemical International Pte., prévoit une demande chinoise faible au moins jusqu'à mi-2026.

« Quelle que soit l'ampleur de la demande, l'offre reste très importante », a déclaré Saad Rahim, économiste en chef du groupe Trafigura, lors du sommet Financial Times Commodities Asia qui s'est tenu mercredi à Singapour. « La tendance la plus probable est donc une baisse des prix. »