L'Australie et les États-Unis signent un accord d'investissement et de défense de plusieurs milliards de dollars

Politique

Résumé:

Investing.com -- L'Australie et les États-Unis ont signé lundi un accord d'investissement majeur qui comprend des milliards de dollars dans des projets de minéraux critiques, des systèmes de défense et d'autres investissements, selon...

L'Australie et les États-Unis ont signé lundi un accord d'investissement majeur qui comprend des milliards de dollars dans des projets de minéraux critiques, des systèmes de défense et d'autres investissements, selon la Maison Blanche.

L'accord engage les deux pays à investir plus de 3 milliards de dollars dans des projets miniers critiques au cours des six prochains mois. De plus, le Pentagone investira dans une raffinerie de gallium en Australie-Occidentale.

Dans le cadre de cet accord, l'Australie achètera des véhicules sous-marins sans pilote Anduril pour 1,2 milliard de dollars et recevra des hélicoptères Apache dans le cadre d'un accord distinct de 2,6 milliards de dollars.

Les fonds de pension australiens augmenteront considérablement leurs investissements aux États-Unis, atteignant 1,44 billion de dollars d'ici 2035, soit près de 1 billion de dollars de plus que les niveaux actuels.

L'accord comprend également un investissement de 2 milliards de dollars de l'Australie dans des entreprises américaines pour son système de gestion de combat aérien conjoint.

Source : Investir

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

Que se passera-t-il ensuite dans ce marché boursier chaotique ? Créez votre propre aventure à Wall Street !

Adam

Actions

Économique

Le marché boursier envoie actuellement des signaux contradictoires, pris dans un enchevêtrement d'inquiétudes. Prédire sa prochaine évolution dépend fortement du récit auquel on adhère.

Aventure n°1 : Problèmes avec les banques

Vous pourriez choisir la porte n°1 et souscrire à la préoccupation dominante de la semaine : un certain nombre de faillites très médiatisées dans des secteurs en contact direct avec les consommateurs pourraient avoir mis en évidence une faiblesse économique sous-jacente qui menace certains pans du secteur bancaire.

Un petit nombre de banques régionales ont signalé des créances douteuses la semaine dernière. Les faillites d'un important équipementier automobile et d'un prêteur automobile subprime ont exposé des prêteurs plus importants, dont JPMorgan Chase et la société financière Jefferies de Wall Street, à des pertes potentiellement importantes.

Plusieurs prêteurs affirment avoir été victimes de fraude. Mais si l'on considère qu'il s'agit d'un signal d'alarme – et non d'une série d'incidents isolés –, cela pourrait signifier qu'un nombre croissant de consommateurs ne seront pas en mesure de rembourser leurs prêts ou pourraient limiter leurs dépenses auprès d'entreprises qui ont des dettes importantes envers les banques. Cela pourrait pénaliser les prêteurs les plus vulnérables si l'économie commence réellement à se détériorer.

Pour paraphraser le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, cette semaine, ces problèmes bancaires pourraient être des cafards qui pourraient signaler la présence d’autres cafards cachés.

Aventure n°2 : La route commerciale

Les marchés ont atteint leur plus récent record mercredi dernier. Mais ils ont commencé à trébucher après que la Chine a renforcé les contrôles à l'exportation sur les terres rares clés, dont l'administration Trump négocie l'assouplissement depuis des mois. Ces terres rares sont utilisées dans pratiquement tout ce qui émet des bips, y compris l'électronique grand public et le matériel militaire.

Vendredi dernier, le président Donald Trump a déclaré qu'il en avait assez, menaçant d'une nouvelle escalade majeure de la guerre commerciale mondiale. Il a déclaré qu'il augmenterait les droits de douane chinois de 100 points de pourcentage et qu'il ne voyait aucune raison de rencontrer le dirigeant chinois Xi Jinping lors d'une réunion importante prévue en Corée du Sud plus tard ce mois-ci.

Trump et son administration sont rapidement revenus sur ces menaces, confirmant qu'une rencontre avec Xi Jinping était toujours d'actualité. Et aujourd'hui, Trump a déclaré comprendre que des droits de douane significativement plus élevés sur la Chine ne seraient pas tenables.

Mais Trump a déjà changé d'avis sur les droits de douane, et il est trop tôt pour envisager une escalade majeure des tensions commerciales. Si cela se produit, les analystes de Morgan Stanley prédisent que le marché pourrait rapidement chuter de 11 % et subir une correction.

Aventure n°3 : La bulle de l'IA

Les géants de la tech et le potentiel de l'IA ont alimenté la hausse historique des actions cette année, notamment depuis avril. Mais ces derniers mois, les analystes ont mis en garde contre un effet de levier inégal : les valorisations élevées des entreprises d'IA ne pourront pas soutenir le marché indéfiniment.

Some see echoes of the dot-com bubble in the late 1990s that went bust in the early 2000s. Stocks have never been pricier as measured by the ratio of share price to companies’ actual sales. And the top eight most valuable stocks on the market – all worth north of $1 trillion – are all heavily invested in AI.

All that froth suggests to some that valuations have gotten out of whack with reality, and the AI-powered gains are due for a serious reality check.

Still, bubbles are notoriously hard to predict, and Wall Street’s majority opinion appears to be that the run-up in AI stocks as just the beginning of a long-run trend that will power the stock market for many years to come.

Adventure No. 4: Stagflation and the Fed

Investors have largely ignored the economic impact of President Donald Trump’s tariffs over the past six months, as prognosticators’ worst predictions about high inflation and a slowing economy have failed to come to fruition.

However, inflation is on the rise, albeit slowly. Hiring has slowed to a crawl. Trade with the United States has slowed due to higher tariffs. And some consumers have been jostled by rising prices, with delinquencies and subprime debt rising for lower-income tiers.

Ironically, cracks in the economy have helped drive stocks higher, because the underperforming job market forced the wait-and-see Federal Reserve to lose patience and start its recent rate-cutting campaign.

But the Fed may not be able to cut rates for long if so-called stagflation – high inflation and stagnant economic growth – becomes a real concern. At that point, the Fed may be forced to deal with an inflation problem all over again.

Adventure No. 5: Buy the dip

Geopolitical tensions could be easing in Ukraine and the Middle East, and meetings are lined up between Trump and his Chinese counterpart; and with Russia’s President Vladimir Putin. As with the recent ceasefire in Gaza, those meetings have the potential to turn down the temperature, at least somewhat, in some of the most concerning parts of the globe.

Meanwhile, worries about oversupply have pressured the oil market, with the price of Brent and WTI both at near five-month lows – potentially easing the inflation burden for Americans, if gas prices follow oil prices lower.

And the latest concerns about regional banks, though bringing back bad memories of a couple years ago, may prove to be as contained as the regional bank crisis of 2023.

More bad headlines may continue to jostle the markets in the near-term. But not much has really changed: Stocks are down just about 2% from their record high. If they fall further, that could present a good buying opportunity to get back into the market when stocks are relatively cheap.

“We would view deeper pullbacks as opportunities to lean in, as the bull market still deserves the benefit of the doubt,” said Keith Lerner, chief market strategist at Truist, in a note to clients Friday

En d’autres termes : « Nous gardons nos réserves au sec et prêts à acheter en cas de baisse », a déclaré Mohit Kumar, économiste en chef chez Jefferies.

Source : CNN

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Trump signe un accord sur les minéraux critiques avec l'Australie

Devin

Économique

Le président américain Donald Trump a signé un accord avec le Premier ministre australien Anthony Albanese, en visite dans le pays, pour améliorer l'accès aux minéraux essentiels et aux terres rares, alors que les États-Unis cherchent à réduire leur dépendance aux chaînes d'approvisionnement chinoises.

« Nous discutons des minéraux critiques et des terres rares et nous allons signer un accord négocié sur une période de quatre ou cinq mois », a déclaré Trump à la Maison Blanche lundi, lors de la rencontre entre les deux dirigeants. « Dans environ un an, nous aurons tellement de minéraux critiques et de terres rares que nous ne saurons plus quoi en faire. »

Albanese a déclaré que l'accord représentait un projet de 8,5 milliards de dollars « prêt à être mis en œuvre ». Il a salué l'accord sur les minéraux et les terres rares, le qualifiant de « nouvelle étape », saluant la coopération économique et de défense entre les deux pays. Les deux dirigeants ont précisé que l'accord inclurait la transformation australienne des terres rares.

Cette rencontre, première visite d'Albanese à la Maison Blanche depuis la reprise du pouvoir par Trump, intervient alors que le Premier ministre australien cherche à consolider ses liens avec les États-Unis, en utilisant la richesse de son pays en minéraux critiques comme levier. La décision de la Chine d'imposer des restrictions sans précédent à l'exportation de terres rares a secoué les économies du monde entier. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré la semaine dernière que ses alliés, dont l'Australie, étaient en pourparlers pour une réponse commune.

L'Australie, qui détient le quatrième plus grand gisement mondial de terres rares, cherche à se positionner comme une alternative viable à la Chine pour l'approvisionnement de ressources essentielles aux industries des semi-conducteurs, des technologies de défense, des énergies renouvelables et d'autres secteurs. Le pays abrite également le seul producteur de terres rares dites lourdes hors de Chine, via Lynas Rare Earths Ltd.

Les efforts pour conclure un accord étaient en cours bien avant la visite d'Albanese. Plus d'une douzaine de sociétés minières australiennes ont tenu des réunions le mois dernier à Washington avec des représentants de diverses agences et ont été informées que les États-Unis cherchaient des moyens d'obtenir des participations assimilables à des actions dans des entreprises, selon des sources proches des négociations, dans le cadre d'une stratégie américaine plus large visant à développer des chaînes d'approvisionnement pour concurrencer la Chine.

Le trésorier australien Jim Chalmers a rencontré la semaine dernière à New York des investisseurs américains de sociétés telles que Blackstone Inc. et Blue Owl Capital pour présenter son pays comme une destination stable et riche en ressources pour les capitaux mondiaux et un partenaire clé dans les efforts visant à diversifier les chaînes d'approvisionnement critiques.

Plus tôt : L'Australie se propose de remplacer les États-Unis dans la lutte contre les restrictions chinoises sur les terres rares

La confiance grandit quant à l'ouverture de discussions entre l'Australie et les États-Unis sur la manière dont Canberra pourrait sécuriser les expéditions de terres rares et renforcer les capacités américaines. Cette conviction a suscité l'enthousiasme des investisseurs, propulsant les actions de sociétés minières comme Lynas vers une hausse de plus de 150 % au cours des 12 derniers mois.

Lundi, Trump a déclaré que les deux dirigeants discuteraient également de « commerce, de sous-marins et de nombreux autres équipements militaires », les questions de défense étant en tête de l’ordre du jour.

L'enjeu est le projet des États-Unis, dans le cadre du pacte Aukus, de vendre à l'Australie jusqu'à cinq sous-marins nucléaires de classe Virginia d'ici le début des années 2030. L'Australie et le Royaume-Uni concevraient et construiraient ensuite un sous-marin de nouvelle génération utilisant en partie la technologie américaine, dont l'achèvement est prévu dans les années 2040.

Le président américain a fait pression sur Canberra pour qu'il augmente ses dépenses de défense à 3,5 % du produit intérieur brut, contre environ 2 % actuellement, une mesure à laquelle l'Australie a jusqu'à présent résisté.

Le pacte d'Aukus a été signé par l'équipe de l'ancien président Joe Biden en 2021 pour contrer l'expansion militaire chinoise dans la région indo-pacifique, et l'accord sur les sous-marins est au cœur de l'accord de sécurité collective. L'administration Trump examine toutefois actuellement le pacte afin de déterminer s'il est « conforme au programme « America First » du président », selon le Pentagone, ce qui fait craindre un éventuel retrait de Trump.

Les responsables australiens et britanniques ont toutefois minimisé cette perspective. Lundi, Trump a laissé entendre qu'il prévoyait de poursuivre les ventes de sous-marins.

« C’est ce que nous faisons », a déclaré Trump en réponse à une question sur l’accélération des ventes.

« Nous possédons les meilleurs sous-marins du monde, et nous en construisons quelques autres, actuellement en construction. Et maintenant, nous commençons, tout est prêt avec Anthony », a déclaré Trump. « Je pense que les choses avancent très vite, très bien. »

Trump a néanmoins laissé entendre qu'il était peu probable qu'il accorde à l'Australie un allègement tarifaire, ce que Canberra réclame en raison de son déficit commercial avec les États-Unis. Trump a imposé aux produits australiens un tarif de base de 10 %.

« L’Australie paie des tarifs très bas – des tarifs très très bas », a déclaré Trump.

Source : Bloomberg Europe

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025

Adam

Marchandise

L'or (XAU) a connu une hausse ininterrompue, battant record après record en 2025. Son cours a atteint 4 380 $, les investisseurs se ruant sur les valeurs refuges. Les banques centrales, les fonds souverains et les investisseurs institutionnels accumulent de l'or physique à un rythme jamais vu depuis des décennies.

De plus, les baisses de taux, la hausse de l’inflation et les tensions géopolitiques croissantes ont créé la tempête parfaite pour l’or.

Mais quelque chose peut-il arrêter ce rallye ?

Cet article présente une perspective équilibrée, explorant les forces puissantes derrière la montée historique de l'or et les principaux risques économiques, politiques et techniques qui pourraient remettre en cause son élan.

Les principaux facteurs de la flambée des prix de l'or

La pression de livraison physique provoque un choc d'approvisionnement

Le marché de l'or a connu une forte augmentation du nombre d'acheteurs exigeant une livraison physique. Le prix a dépassé les 4 200 dollars, l'offre physique à Londres peinant à suivre le rythme des demandes du marché à terme.

De plus, les règles de Bâle III ont reclassé l'or physique comme actif liquide de première qualité pour les banques américaines à compter du 1er juillet 2025. L'or est désormais intégré aux bons du Trésor et aux liquidités, représentant 100 % des réserves de capital. Auparavant, il était considéré comme un actif de troisième qualité, valorisé à seulement 50 % de son prix de marché. Ce changement a rendu l'or beaucoup plus attractif pour les banques commerciales et les investisseurs institutionnels en tant qu'actif de réserve de base.

Cette évolution explique en partie la demande croissante de lingots physiques et la réticence croissante des banques centrales à louer de l'or sur le marché. De plus, avec la croissance des produits négociés en bourse (ETP) comme le SPDR Gold Trust (GLD), leurs avoirs entièrement alloués réduisent la quantité d'or disponible sur le marché.

Il ne s'agit pas d'un simple problème d'approvisionnement temporaire. L'ampleur des achats et des demandes de livraison suggère que les acheteurs souverains comme la Chine et les institutions internationales privilégient l'or physique aux créances papier.

De plus, les banques centrales occidentales sont devenues de plus en plus prudentes, réduisant la location d'or et l'approvisionnement des négociants en métaux précieux. Par conséquent, les pénuries d'or physique représentent désormais un risque sérieux pour la solvabilité des positions courtes sur le marché à terme.

Ce changement structurel reflète une perte de confiance plus large envers les monnaies fiduciaires. La dette souveraine a explosé et l'inflation est désormais perçue comme un outil de gestion de la dette en gonflant le PIB nominal. Le graphique ci-dessous montre que la dette publique américaine a dépassé les 37 000 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 400 milliards de dollars rien que ce mois-ci, portant le ratio dette/PIB à 124 %. Ce ratio est proche des sommets atteints pendant la pandémie.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_1

Cette expansion incessante de la dette alimente les anticipations d'une dépréciation continue du dollar, rendant l'or plus attractif comme réserve de valeur. Face à la montée des risques budgétaires, les investisseurs recherchent de plus en plus de protection dans les actifs tangibles, renforçant ainsi les perspectives haussières à long terme de l'or.

La reprise de l'inflation et l'effondrement des trusts fiduciaires

Le graphique ci-dessous montre que l'indice PMI ISM des services de septembre est tombé à 50,0, signalant une stagnation. L'indice des nouvelles commandes a reculé à 50,4 %, laissant présager un affaiblissement des perspectives.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_2

On the other hand, the Employment sub-index also contracted. However, the main concern is inflation, as the Producer Price Index surged, reflecting rising input costs and mounting pressure on profit margins.

The long-term data confirms the structural weakness of the U.S. dollar. The chart below shows that the CPI purchasing power index has fallen from 796 in April 1933 to just 30.9 in August 2025, which is a significant decline in purchasing power. This decline is even more when measured against gold.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_3

Developed economies are trapped between slow growth and high debt. The policy response is clear: fiscal stimulus and suppressed interest rates. Inflation has become a feature, not a flaw.

This environment supports hard assets. With rising inflation expectations and waning confidence in fiat currencies, gold remains the preferred store of value.

What Could Stop the Gold Rally?

A Stronger U.S. Dollar Could Derail the Rally

A rebound in the U.S. dollar index would pose a serious headwind for the gold rally. The U.S. dollar index has recovered from its long-term support near the 96 level and regained ground as global yields and risk aversion have increased.

When the U.S. dollar appreciates, gold becomes more expensive for foreign currency holders, reducing demand and increasing the cost of dollar-denominated gold.

Moreover, a surprise decision to maintain higher U.S. interest rates or signs of a stronger U.S. economy could reverse expectations of rate cuts. This may potentially halt the gold’s current bullish momentum. In fact, the recent drop in gold prices on Friday from a record high of $4,380 was partly triggered by a rebound in the U.S. dollar index.

Furthermore, gold’s attractiveness is inversely related to real yields and expected interest rate paths. If U.S. jobs, inflation, or growth data surprise to the upside, the Federal Reserve may keep rates higher for longer. This could trigger a sharper decline in gold prices from current levels. Easing inflation or strong employment figures may also weaken gold’s appeal as an inflation hedge.

The chart below shows the long-term picture for the U.S. Dollar Index, which is rebounding from a key support zone. If the index fails to break below the 96 level, it could trigger a correction in gold prices. However, a break below the 96 level will trigger a strong drop to the 90 level.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_4

Geopolitical De-Escalation May Remove Safe-Haven Demand

The recent surge in gold prices rests heavily on its safe-haven appeal amid escalating geopolitical tensions. If these tensions ease, it could lead to a swift correction in gold. De-escalation in U.S.–China trade friction or resolution of conflicts in the Middle East may reduce the uncertainty premium currently priced into gold.

If geopolitical tensions ease, investors may rotate out of gold and back into risk assets such as equities and corporate bonds, removing one of the key drivers of the recent rally. When safe-haven demand fades, gold may give back some of its gains after a strong rally. While many of gold’s long-term drivers are structural, a reduction in external shocks could act as a short-term brake on its momentum.

Profit-Taking Threatens Short-Term Stability

The gold market has posted remarkable gains, including record highs, sharp short-term rallies, and extended overbought technical readings. These rapid run-ups leave the market vulnerable to profit-taking. Hedge funds, traders, and long-term investors may lock in gains due to the overheated market conditions.

A wave of profit-taking can trigger a cascade:

Falling momentum

Reduced speculative buying

Increased defensive selling

Steeper retracement

Since gold is trading within a parabolic trend, the market can self-correct even if the underlying fundamentals remain supportive, as a healthy reset before resuming the uptrend.

The chart below shows that gold has been trading within a parabolic trend, resulting in extraordinary surges during each cycle. The first major surge occurred between the August 1976 low of $100 and the January 1980 peak of $873, resulting in an approximate 773% increase.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_5

A similar parabolic move took place from the September 1999 low of $253.60 to the September 2011 high of $1,921, marking a 657% increase.

The current rally began from the December 2015 low of $1,046.45 and is showing the same parabolic characteristics. If the pattern continues, projections based on historical moves suggest this parabolic advance could extend toward the $8,000 to $10,000 range over the next few years.

However, the parabolic moves come with a strong correction on the way. If the fundamentals improve, then the price correction might be steeper than expected within the same bullish overview.

Overbought Signals Suggest a Technical Pullback Ahead

From a technical analysis viewpoint, gold is facing a clear risk of a pullback. The chart below shows that the RSI has reached levels not seen since the 1980s, indicating that gold has entered extremely overbought territory.

While the current parabolic move may not yet be complete and could still extend toward the $10,000 zone, the RSI suggests overheating. This indicates the market may be due for a pullback. A correction from current levels would be healthy and could attract new buyers, reinforcing the longer-term target near $10,000.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_6

The gold price cannot rise without corrections. Pullbacks are a healthy sign and necessary to sustain bullish momentum. If gold continues to surge without pausing, it often leads to a top followed by a prolonged consolidation to absorb the gains.

One example can be seen in the chart above, where the RSI reached around the 85 level in February 2008, resulting in a sharp drop in gold during the financial crisis of 2008. The price then rebounded and surged to a major peak in 2011.

Based on the above discussion, it is clear that the gold market may face a correction from current levels, and such pullbacks should be viewed as buying opportunities for long-term investors.

How Seasonality Shapes Gold’s Year-End Moves?

Gold follows seasonal patterns that often repeat over decades. These patterns help identify likely inflecion points and guide strategies based on historical behaviour. The current rally aligns with seasonal strength and long-term bullish cycles.

Historically, gold performs well from late Q3 through Q1 of the following year. This seasonal trend aligns with rising physical demand from India and China during their festival and wedding seasons. In addition, central banks often accumulate reserves before year-end to strengthen their balance sheets.

Over the past 20 years, gold has often posted strong gains between September and February. However, events like the 2008 financial crisis and the COVID-19 shock in 2019 temporarily disrupted this seasonal pattern.

The chart below shows the seasonal trend over the last 10 years, highlighting that January, April, and December have consistently been positive months, where gold prices closed higher than their opening levels. October also shows a moderately bullish tendency, with a 60% probability of a positive close.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_7

When gold prices peak in October, a correction in November leads to strong positive price action in December, helping the metal close the year higher.

The chart below also shows that 2025 has been extremely bullish due to ongoing geopolitical crises, but the price action remains similar to 2024. The escalation of conflicts in the Middle East in 2024 and renewed trade tensions from the 2025 Trump tariffs have intensified volatility. Since prices are attempting a surge in October within the extended zone, a short-term correction may now emerge, creating potential buying opportunities in November.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_8

Conclusion – The Bigger Picture

Gold has surged to record highs, driven by strong demand, inflation fears, and global instability. Physical shortages, central bank buying, and the collapse of trust in fiat currencies continue to fuel this rally.

However, the market is not without risk. A rebound in the U.S. dollar, falling geopolitical tensions, or stronger economic data could trigger a strong correction. Profit-taking and technical overbought signals also increase the chance of short-term pullbacks. Since the price is trading in a parabolic trend, the correction might be steeper than expected.

Cependant, la tendance à long terme reste fortement haussière. Le graphique ci-dessous confirme une rupture structurelle majeure du marché de l'or en 2024, indiquant que les prix pourraient progresser vers la fourchette de 9 000 à 10 000 dollars. Cette fourchette représente une évolution mesurée, projetée à partir de cette rupture.

Qu'est-ce qui pourrait freiner cette remontée de l'or ? Moteurs et obstacles à l'envolée record de 2025_9

Si l'histoire se répète, des revers temporaires ne mettront pas fin à la hausse. Ces replis ne feront que relancer la prochaine phase haussière. Le marché de l'or pourrait marquer une pause, mais la situation générale indique toujours une forte tendance haussière.

Toute correction au sein de ce mouvement parabolique pourrait offrir un point d'entrée stratégique aux investisseurs à long terme. Les principaux niveaux de soutien de cette tendance se situent autour des 4 000 $ et 3 500 $, où la hausse de la dette, l'inflation persistante et la forte demande d'actifs tangibles devraient propulser l'or vers de nouveaux sommets.

Source : fxempire

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La fièvre de l’IA : une bulle ou une montée en flèche ?

Adam

Actions

L'intelligence artificielle est passée du statut de promesse à celui de moteur d'une nouvelle ère boursière. Le SP 500 a entamé sa phase haussière actuelle le 12 octobre 2022, peu avant le lancement de ChatGPT. Depuis, il a progressé de 85 %. Au cours des douze derniers mois, l'indice a progressé de 15 %, soit le double de la hausse moyenne observée lors de la troisième année d'un marché haussier. Les investisseurs, fascinés mais inquiets, se demandent s'il s'agit d'une véritable révolution technologique ou du prélude à une nouvelle bulle financière.

La fièvre de l'IA : une bulle ou une montée continue ?_1

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. Nvidia a bondi de 1 500 % en seulement trois ans ; Meta Platforms, de plus de 450 %. Les dix plus grandes entreprises de Wall Street représentent désormais 40 % du SP 500 et 22 % de la capitalisation boursière mondiale. Au plus fort de la bulle Internet, ce chiffre atteignait à peine 14 %. Les niveaux actuels sont historiques, mais contrairement à l'époque, les géants technologiques d'aujourd'hui génèrent de vrais profits, et non des promesses en l'air.

Sur les dix plus grandes bulles boursières du siècle dernier, les gains moyens, du creux au sommet, ont été d'environ 244 %. Cela suggère que les « Sept Magnifiques » ont peut-être encore une marge de manœuvre, mais pas beaucoup. De plus, ce timing correspond à la moyenne historique d'environ deux ans et demi. Sommes-nous dans une bulle ?

Des valorisations élevées, mais avec un réel soutien

Les valorisations sont élevées, certes, mais pas les plus élevées de l'histoire. Et surtout, les grandes entreprises technologiques actuelles génèrent des bénéfices solides et durables.

Bien que les valorisations actuelles soient élevées par rapport au marché global et aux moyennes historiques, elles restent bien inférieures à celles des actions Internet avant l'éclatement de la bulle Internet. Fin 1999, Cisco s'échangeait à 96,7 fois les bénéfices futurs, Oracle à 92,1 et eBay au prix incroyable de 351,7. Les leaders actuels de l'IA sont beaucoup plus modérés : Microsoft (32,2), Apple (31,9), Meta (24,1) et Alphabet (23,4). Même Amazon (30) et Nvidia (31,8) se situent en dessous de leur moyenne sur cinq ans. Seul Tesla se démarque avec un multiple de 186. Autrement dit, les prix sont exigeants, mais ils sont soutenus par des bénéfices tangibles, et non par des rêves spéculatifs.

Les cours des actions ont fortement augmenté, mais jusqu'à présent, cette hausse s'est accompagnée d'une croissance solide et soutenue des bénéfices, plutôt que de spéculations inconsidérées sur l'avenir. Ce phénomène est inhabituel par rapport aux bulles précédentes, où les entreprises favorisées étaient souvent motivées par de grandes attentes de domination, et non par des performances avérées.

Les bulles précédentes ont également eu tendance à coïncider avec des périodes de forte concurrence, les investisseurs et les nouveaux entrants inondant le marché. Cette fois, l'enthousiasme pour l'IA se concentre chez une poignée d'entreprises seulement.

Un indicateur clé à surveiller est l'écart entre le rendement du capital investi (RCI) et le coût moyen pondéré du capital (CMPC). Aujourd'hui, cet écart reste positif, ce qui signifie que les entreprises continuent de générer des rendements bien supérieurs à leurs coûts de financement. Tant qu'il en sera ainsi, le cycle d'expansion pourra se poursuivre. Les véritables bulles éclatent lorsque les coûts du capital augmentent ou que les rendements baissent suffisamment pour combler cet écart.

On a macro level, the context is also different. During the dot-com era, the Federal Reserve began raising interest rates, triggering a wave of defaults. Today, the opposite is happening: rates are being cut, and the Fed’s balance-sheet reduction program has been paused.

A Revaluation, Not a Fad

The rise of artificial intelligence is concentrated in a few hands, but it’s not built on pure speculation.The profits of leading companies are growing in step with their stock prices. Taiwan Semiconductor, the world’s largest chipmaker, recently raised its already-lofty revenue forecasts—clear evidence that demand remains red-hot.

One of the companies most exposed to the AI boom is OpenAI. Its latest deal with Broadcom—adding to agreements with Nvidia and AMD—pushes its estimated spending above one trillion dollars. Despite skepticism around that number, the company reportedly has $100 billion available from Nvidia investments, hasn’t yet tapped debt markets, and enjoys support from the Trump administration.

That last point may prove crucial. The race for AI dominance is also a geopolitical battle. Whoever leads—whether the U.S. or China—will control the global economy of the future. Economic efforts and government spending to secure that lead will likely intensify in the coming months, benefiting the industry’s key players.

Lessons from the Past

The comparison to the 1990s is inevitable, but the differences are profound. Then, soaring stocks often belonged to young, unprofitable startups.Today, the leaders of the AI rally are mature, profitable giants.

Take OpenAI: it now has about 700 million users—roughly 9% of the world’s population—up from 500 million in March. Its revenues are on track to triple from 2024 levels.

There are also at least three additional reasons why AI doesn’t resemble a classic bubble:

Cross-industry integration: AI is embedded across nearly every sector, not isolated in one niche.

Immediate productivity gains: measurable efficiency and cost savings are already visible.

Strategic backing: governments and economic blocs are funding AI as a geopolitical priority, justifying unprecedented levels of investment and debt.

Risks on the Horizon

Of course, risks remain. The gap between investment and returns could widen if spending accelerates too fast.Rising leverage, China’s capital race, and the possible use of opaque financial vehicles could inflate systemic risks.There’s also a chance that AI might fall short of its revolutionary promises—or that today’s data-center chips could become obsolete before delivering their expected returns.And mounting energy costs, driven by the electricity demands of massive data centers, add another layer of pressure.

Conclusion: The Road Ahead

History shows that bubbles burst when profits no longer justify valuations or when credit dries up. So far, there’s no sign of either.Artificial intelligence is creating real value, boosting productivity, and opening new economic opportunities.

Loin d'être une bulle, cela pourrait bien marquer le début de la plus grande transformation économique de l'histoire moderne. Le défi n'est plus de craindre l'essor de l'IA, mais d'apprendre à l'exploiter. Ceux qui la comprendront en premier dirigeront la prochaine décennie.

La fièvre de l'IA : une bulle ou une montée continue ?_2

Alors que la saison des résultats est lancée et que les résultats semblent déjà solides, le Nasdaq 100 pourrait être l'indice américain le plus performant pour le reste de l'année, à un moment où des doutes commencent à émerger concernant les banques régionales. Source : Xstation

Source : xtb

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Trump affirme que l'accord AUKUS progresse « rapidement » pour renforcer le pacte

Olivia Brooks

Politique

Le président Donald Trump a déclaré que le pacte AUKUS entre les États-Unis, l'Australie et le Royaume-Uni « avance très rapidement », signalant qu'il autorisera le partenariat de l'ère Biden à se poursuivre pendant que son administration examine s'il convient de le maintenir.

« Cela a été décidé il y a un certain temps, et personne n'a rien fait », a déclaré Trump lors d'une rencontre avec le Premier ministre australien Anthony Albanese. « Cela avançait trop lentement. Maintenant, nous commençons, tout est prêt. »

L'administration Trump a annoncé une révision du pacte plus tôt cette année, suscitant chez ses alliés la crainte qu'il ne s'apprête à l'abandonner. Cependant, ce projet rejoint la conviction de certains de ses principaux conseillers, qui estiment que les États-Unis devraient concentrer davantage leurs moyens militaires sur l'Asie. Il pourrait s'avérer être un programme rare datant de l'administration de l'ancien président Joe Biden, que Trump ne compte pas supprimer.

L'AUKUS vise à freiner l'avancée militaire de la Chine dans la région indopacifique. Au cœur de l'accord se trouve le projet – estimé à plusieurs centaines de milliards de dollars – visant à aider l'Australie à développer une flotte de sous-marins nucléaires sur 30 ans. Un autre pilier est un accord de partage de technologies de défense.

Les propos de Trump constitueront un soulagement pour le gouvernement d'Albanese, qui a œuvré pour que l'accord reste intact. S'exprimant aux côtés de Trump, le secrétaire américain à la Marine, John Phelan, a déclaré que cette révision visait essentiellement à améliorer le cadre AUKUS et à « clarifier certaines ambiguïtés de l'accord précédent ».

Invité à commenter les propos de Phelan, Trump a déclaré qu'il s'agissait de « détails mineurs » et que les États-Unis allaient « de l'avant à toute vapeur ».

Source : Bloomberg Europe

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Wall Street s'inquiète des prêts douteux depuis des semaines. Ces craintes se propagent désormais.

Adam

Actions

Économique

Plusieurs groupes financiers sont aux prises avec des prêts douteux, ce qui suscite des inquiétudes à Wall Street quant à de nouvelles difficultés à venir.

Depuis des semaines, les investisseurs se concentrent sur Jefferies Financial Group, une banque d'investissement qui a une exposition d'au moins 45 millions de dollars à First Brands, un fournisseur de pièces automobiles qui a déposé son bilan le mois dernier.

Mais jeudi, ils ont tourné une partie de leur attention vers deux banques régionales, Western Alliance Bancorp et Zions Bancorp, après des inquiétudes concernant certains de leurs prêts également.

Les actions des trois banques ont subi jeudi leurs plus fortes pertes journalières depuis plus de six mois. Cette inquiétude s'est également répercutée sur l'ensemble du marché, le Dow Jones perdant 0,65 % ce jour-là. Pendant ce temps, les investisseurs se sont rués vers les valeurs refuges, notamment les bons du Trésor américain, l'or et l'argent.

Si tout cela vous rappelle la crise bancaire régionale de 2023, vous n'êtes pas seul. Pour l'instant, on ignore s'il existe un risque pour le marché dans son ensemble ou s'il s'agit simplement de quelques écueils.

Que se passe-t-il avec Jefferies ?

Jefferies, comme plusieurs autres groupes financiers, a offert un financement à First Brands par le biais de l'affacturage tiers, ce qui signifie qu'une entreprise promet de rembourser les prêteurs lorsqu'un de ses clients paie un solde impayé.

Mais les créanciers affirment que First Brands a utilisé la même facture à plusieurs reprises pour accéder à des fonds auprès de prêteurs privés qui ignoraient la double déduction. En d'autres termes, des prêteurs comme Jefferies n'auraient peut-être pas accordé de financement à First Brands s'ils avaient eu une vision plus complète de la situation.

Au total, l'exposition de 45 millions de dollars de Jefferies à First Brands représente moins de 5 % de son bénéfice avant impôts de l'année dernière, ce qui signifie que son exposition à First Brands à elle seule ne devrait pas entraîner sa fermeture.

Le PDG de Jefferies, Rich Handler, et le président Brian Friedman ont souligné cela dans un communiqué publié plus tôt cette semaine visant à rassurer les investisseurs.

Mais les investisseurs semblent davantage préoccupés par la question de savoir si Jefferies a manqué des signaux d'alerte dans cette affaire, qui ferait apparemment l'objet d'une enquête du ministère de la Justice pour fraude potentielle, et si des signaux similaires ont été manqués ailleurs. L'entreprise a refusé de commenter.

Que se passe-t-il avec l'Alliance occidentale et Sion ?

Les deux actions ont chuté de plus de 10 % jeudi après avoir révélé qu'elles avaient prêté à des entreprises qu'elles accusaient de les avoir fraudées.

Zions (ZION) a déclaré mercredi dans un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission qu'il prévoyait de perdre 60 millions de dollars en conséquence.

Western Alliance (WAL) n'a pas communiqué le montant de ses pertes anticipées. Elle a plutôt indiqué jeudi matin avoir engagé des poursuites pour fraude de la part de l'emprunteur. De ce fait, elle a indiqué que davantage de prêts risquaient désormais d'être impayés.

Les représentants de Zions et de l'Alliance occidentale n'ont pas répondu aux demandes de commentaires de CNN.

Faut-il s’attendre à davantage d’inquiétudes sur le marché ?

Comme l’a déclaré cette semaine le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, avant que des détails sur Zions et Western Alliance ne soient révélés : « Quand vous voyez un cafard, il y en a probablement d’autres. »

JPMorgan n'est pas non plus totalement à l'abri. Elle risque de perdre 170 millions de dollars suite à des prêts douteux accordés à Tricolor, une autre société qui a déclaré faillite le mois dernier. JPMorgan est la plus grande banque du pays, et les avocats représentant les administrateurs de Tricolor, en faillite, ont allégué que l'entreprise était impliquée dans une fraude, selon Bloomberg.

Mais la question est : combien d’autres cafards y a-t-il ?