L'Allemagne envisage de retirer son or des coffres américains.

Un débat de plus en plus vif agite l'Allemagne quant à l'opportunité de rapatrier ses importantes réserves d'or stockées aux États-Unis. Ce débat, alimenté par l'évolution des relations transatlantiques et l'imprévisibilité de Donald Trump, remet en question la pratique établie de longue date consistant à conserver une part significative du patrimoine national à l'étranger.

L'Allemagne possède les deuxièmes plus importantes réserves d'or nationales au monde, et une part substantielle de celles-ci — 1 236 tonnes d'une valeur d'environ 164 milliards d'euros — est stockée à New York.

Plaidoyer pour le rapatriement de l'or allemand

De plus en plus de voix influentes réclament le rapatriement de l'or, invoquant des risques géopolitiques et un désir d'autonomie stratégique accrue vis-à-vis des États-Unis.

Emanuel Mönch, économiste de renom et ancien directeur de la recherche à la Bundesbank, la banque centrale allemande, a estimé que le stockage d'une telle quantité d'or aux États-Unis était trop risqué sous l'administration actuelle. « Dans un souci d'indépendance stratégique accrue vis-à-vis des États-Unis, la Bundesbank aurait donc tout intérêt à envisager le rapatriement de cet or », a-t-il déclaré au quotidien économique Handelsblatt .

Ce sentiment est partagé par Michael Jäger, président de l'Association européenne des contribuables. Il a souligné l'imprévisibilité de Trump comme une source majeure d'inquiétude. « C'est pourquoi notre or n'est plus en sécurité dans les coffres de la Réserve fédérale », a déclaré Jäger au Rheinische Post , ajoutant : « Le risque s'accroît que la Bundesbank allemande ne puisse plus accéder à son or. » Jäger a confirmé avoir écrit à la Bundesbank et au ministère des Finances l'année dernière pour les exhorter à « rapatrier notre or ».

Si cette question a longtemps été défendue principalement par le parti d'extrême droite Alternative pour l'Allemagne (AfD) pour des raisons patriotiques, elle fait désormais partie intégrante du débat politique. Katharina Beck, porte-parole des Verts pour les questions financières, a décrit les lingots d'or comme un « pilier essentiel de stabilité et de confiance » qui « ne doit pas devenir un enjeu dans les conflits géopolitiques ».

Ulrike Neyer, professeure d'économie à l'université de Düsseldorf, l'a dit sans détour : « À cause de l'administration Trump, les États-Unis ne sont plus un partenaire fiable. »

Arguments en faveur du maintien du statu quo

Malgré la pression croissante, le rapatriement de l'or se heurte à une forte opposition de la part de personnalités économiques et politiques clés qui mettent en garde contre des conséquences imprévues.

Un porte-parole du gouvernement de coalition de Friedrich Merz, Stefan Kornelius, a déclaré que le retrait des réserves d'or n'était pas à l'étude pour le moment.

Clemens Fuest, président du très influent Institut de recherche économique (Ifo), a averti qu'une telle mesure ne ferait qu'« jeter de l'huile sur le feu de la situation actuelle » et pourrait aggraver les tensions.

Les autorités insistent également sur la sécurité du dispositif actuel. Lors d'une réunion du Fonds monétaire international, le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a assuré aux participants qu'il n'y avait « aucune raison de s'inquiéter » concernant l'or allemand détenu à la Réserve fédérale américaine.

Frauke Heiligenstadt, porte-parole du Parti social-démocrate (SPD) pour les questions financières, a reconnu les inquiétudes mais a appelé à la prudence. « Les réserves d'or de l'Allemagne sont bien diversifiées », a-t-elle déclaré, soulignant que, la moitié étant déjà à Francfort, la capacité d'action du pays est garantie. Elle a ajouté que conserver l'or à New York est judicieux car « l'Allemagne, l'Europe et les États-Unis sont étroitement liés en matière de politique financière ».

Analyse des réserves d'or de l'Allemagne

Les réserves d'or totales de l'Allemagne sont estimées à près de 450 milliards d'euros. Ces réserves sont réparties sur trois sites principaux :

• Francfort : Un peu plus de la moitié des réserves sont détenues à la Bundesbank.

• New York : 37 % sont stockés dans les coffres de la Réserve fédérale américaine.

• Londres : 12 % sont détenus à la Banque d'Angleterre, plaque tournante mondiale du commerce de l'or.

La Bundesbank indique qu'elle effectue des audits réguliers de toutes ses réserves d'or stockées.