L'administration Trump diffuse une vidéo dans les aéroports accusant les démocrates d'être responsables de la paralysie du gouvernement.

Un ingénieur de Microsoft démissionne après 13 ans chez le géant du logiciel, affirmant que la société continue de vendre des services cloud à l'armée israélienne et que les dirigeants ne veulent pas discuter de la guerre à Gaza. Scott Sutfin-Glowski, un ingénieur logiciel principal, a informé ses collègues de Microsoft jeudi que ce serait sa dernière semaine dans l'entreprise. « Je ne peux plus accepter de permettre ce qui pourrait être les pires atrocités de notre époque », a-t-il écrit. Dans la lettre, il faisait référence à un article de février de l'Associated Press qui disait que l'armée israélienne avait au moins 635 abonnements Microsoft, et il a affirmé que la grande majorité d'entre eux restent actifs.

Microsoft a refusé de commenter.

Le départ annoncé de Sutfin-Glowski intervient un jour après que le président Donald Trump a déclaré qu'Israël et le Hamas s'engageaient à respecter la première phase d'un plan de paix, deux ans après le début du dernier conflit. L'AP a rapporté jeudi, citant des responsables gouvernementaux, que les États-Unis envoyaient environ 200 soldats en Israël pour soutenir l'accord de cessez-le-feu. Ce conflit est un sujet de tension constante chez Microsoft. Depuis des mois, les employés protestent contre les activités cloud de l'entreprise auprès de l'armée israélienne. Cinq employés ont été licenciés.

En septembre, Microsoft a annoncé avoir cessé de fournir certains services à une division du ministère israélien de la Défense, sans toutefois fournir de détails. Cette décision fait suite à une enquête menée par Microsoft sur un article du Guardian paru en août, selon lequel l'unité 8200 des forces de défense israéliennes avait mis au point un système de suivi des appels téléphoniques des Palestiniens. Sutfin-Glowski a indiqué que l'entreprise avait coupé les systèmes de communication permettant aux employés de faire part de leurs préoccupations concernant l'utilisation des produits Microsoft par l'armée israélienne.

Jeudi, devant un bâtiment du siège social de Microsoft à Redmond, dans l'État de Washington, des employés et des membres de la communauté ont déployé des banderoles appelant l'entreprise à rompre ses liens avec Israël, selon un communiqué de No Azure for Apartheid. Le groupe demande à Microsoft d'écouter les plus de 1 500 employés qui ont demandé à l'entreprise d'approuver un cessez-le-feu. « Aujourd'hui, le cessez-le-feu à Gaza entre enfin en vigueur après deux ans de génocide, mais les atrocités, les violations des droits humains, les crimes de guerre, l'apartheid et l'occupation persistent », a écrit Sutfin-Glowski.

Source : CNBC

Cette année, les marchés financiers ont affiché un comportement quelque peu paradoxal. D'un côté, l'anxiété des investisseurs est endémique. L'incertitude est généralisée, l'inflation élevée persiste et les questions politiques sont nombreuses. De l'autre, le marché boursier américain a progressé cette année, malgré des zones de forte volatilité.

Comprendre l'incertitude

Malgré la bonne tenue des marchés boursiers américains, nous pensons que les investisseurs feraient preuve de négligence s'ils ne s'intéressaient pas de plus près aux nombreuses raisons qui expliquent la persistance de l'incertitude. Début 2025, l'indice SP 500, indicateur représentatif du marché boursier américain, a enregistré une baisse de plusieurs semaines, au cours de laquelle la valeur a chuté jusqu'à 20 % à son plus bas niveau. L'annonce, en avril, des politiques commerciales américaines les plus protectionnistes depuis un siècle a compliqué cette dynamique. Depuis, ces droits de douane ont été levés et renégociés, et les marchés se sont redressés, du moins pour le moment.

Les droits de douane ne sont qu'une des nombreuses incertitudes politiques auxquelles les investisseurs doivent faire face aujourd'hui. Les interrogations concernant les réductions budgétaires, l'augmentation du déficit américain et les politiques d'immigration , entre autres, ont exacerbé le malaise de nombreux investisseurs. Parallèlement, d'autres signaux d'alerte, tels que la dégradation des données de consommation (par exemple, les impayés de cartes de crédit), le ralentissement du marché du travail et le ralentissement des révisions de bénéfices, sont apparus.

La persistance de l'inflation est également une préoccupation majeure du marché. La Réserve fédérale américaine (Fed) et d'autres banques centrales ont indiqué qu'elles devront faire face à l'inflation malgré les risques pesant sur la croissance. De plus, les tensions géopolitiques mondiales , notamment les guerres, les tensions accrues dans les régions équatoriales sensibles au climat et la concurrence persistante entre les grandes puissances américaines et chinoises, ont contribué à alimenter l'incertitude. Si cette dynamique persiste ou s'aggrave, il est possible que les actifs risqués soient à nouveau sous pression (Figure 1).

Figure 1

L'état actuel du marché soulève une multitude de questions plus vastes et à plus long terme. Par exemple : la tendance à l'exceptionnalisme américain va-t-elle se poursuivre ? Les États-Unis resteront-ils un leader en matière de croissance parmi les autres grandes économies ? La Fed et les autres banques centrales concentreront-elles leurs futures mesures politiques principalement sur la croissance (faiblesse) ou sur l'inflation (stabilité) ? Les investisseurs commenceront-ils à réduire leurs risques face à l'incertitude ?

Les réponses à ces questions restent à découvrir, mais une chose est sûre : de nombreuses forces structurelles, comme la démondialisation, suggèrent que les cycles économiques oscilleront beaucoup plus, connaîtront des hauts plus élevés et des bas plus bas, et pousseront les marchés vers des extrêmes dans certains cas.

Ce que nous entendons de la part des investisseurs

Cette année a rappelé aux investisseurs qu'il était important de revoir leurs attentes vis-à-vis des marchés financiers et d'évaluer si leur répartition actuelle des actifs pouvait atteindre leurs objectifs, compte tenu des valorisations toujours élevées et des facteurs d'incertitude évoqués précédemment. L'une des principales conclusions pourrait être que de nombreux portefeuilles pourraient bénéficier de sources de rendement alternatives et d'une diversification accrue. Plus précisément, la diversification des stratégies de fonds spéculatifs visant à obtenir un résultat spécifique et unique a été un sujet d'intérêt majeur dans les discussions récentes.

Il est important de noter que nous voyons de solides raisons économiques qui poussent de nombreux investisseurs à ajouter ou à envisager d'ajouter des stratégies de diversification, telles que les fonds spéculatifs, à leurs portefeuilles existants. Les conditions permettant de générer des rendements constants, décorrélés et centrés sur l'alpha se sont nettement améliorées, tandis que les rendements centrés sur le bêta, notamment ajustés au risque, sont en baisse. La forte dispersion et la volatilité macroéconomique ont contribué à cette dynamique.

Diversifier vos diversificateurs

Lors de la chute des marchés actions en 2022, de nombreux investisseurs ont réalisé que les obligations ne constituaient pas toujours une protection efficace contre la récession, notamment face à une inflation galopante et persistante. Il peut donc s'avérer très utile de trouver des stratégies insensibles au risque de duration, tout en offrant les avantages de diversification escomptés. Certaines stratégies de fonds spéculatifs peuvent remplir ce rôle et accroître efficacement la diversification des portefeuilles. Cela ne signifie pas que les obligations ne devraient pas figurer dans un portefeuille. Elles devraient l'être, mais nous pensons qu'au vu de leur potentiel de rendement, les investisseurs auraient intérêt à trouver des solutions complémentaires aux obligations traditionnelles.

L'essentiel est d'identifier ce qui compte le plus dans ces deux dimensions : compenser des rendements potentiellement plus faibles ou renforcer la protection au détriment (légèrement) d'un certain rendement. Quel que soit le positionnement des investisseurs sur le continuum rendement/diversification, nous pensons que les stratégies diversifiées et décorrélées, notamment les stratégies multi-stratégies et les stratégies macroéconomiques mondiales, peuvent être bien positionnées pour offrir des avantages tangibles et devraient, dans de nombreux cas, constituer un pilier des portefeuilles des investisseurs, notamment dans le contexte actuel d'incertitude et de turbulences.

Source : Wellington Management

Le défenseur du Bitcoin Roger Ver, connu de nombreux acteurs de l'industrie de la cryptographie sous le nom de « Bitcoin Jesus », aurait conclu un accord avec le ministère américain de la Justice qui pourrait lui permettre d'éviter une peine de prison.

Selon un article du New York Times paru jeudi, les avocats de Ver ont conclu un accord de principe avec les autorités américaines, obligeant le défenseur du Bitcoin à payer 48 millions de dollars d'impôts sur ses avoirs en cryptomonnaies. Le ministère de la Justice a inculpé Ver de fraude postale et d'évasion fiscale en avril 2024, cherchant à l'extrader d'Espagne pour qu'il soit jugé. Le New York Times a rapporté que Ver entretient des liens avec des personnalités proches de l'administration du président américain Donald Trump, notamment en engageant des avocats ayant travaillé pour lui. Il aurait également versé 600 000 dollars au consultant politique Roger Stone, conseiller de Trump, pour faire pression en faveur de modifications de la législation fiscale américaine.

L'accord annoncé fait suite à une série de mesures réglementaires et juridiques prises par l'administration Trump pour assouplir les procédures judiciaires impliquant des actifs numériques. Au moment de la publication, l'accord de principe ne figurait pas au rôle public de l'affaire Ver devant le tribunal de district américain du district central de Californie. L'acte d'accusation initial allègue que Ver a falsifié ses déclarations fiscales relatives à ses avoirs en cryptomonnaies. Lui et deux de ses sociétés, MemoryDealers et Agilestar, auraient détenu environ 131 000 BTC en 2014. Le ministère de la Justice a déclaré qu'il avait tenté d'échapper à l'impôt sur ses actifs en renonçant à sa citoyenneté américaine et en devenant plus tard citoyen de Saint-Kitts-et-Nevis.

« Même si Ver n'était pas citoyen américain à l'époque, il était légalement tenu de déclarer ses revenus à l'IRS et de payer des impôts sur certaines distributions », a déclaré le ministère de la Justice en avril 2024. Les autorités espagnoles ont arrêté Ver après son inculpation aux États-Unis en 2024, mais il a versé une caution en quelques jours. Depuis, ses avocats contestent les tentatives d'extradition des autorités espagnoles vers les États-Unis et contestent les accusations devant un tribunal fédéral.

Demande de grâce présidentielle

Après la réélection de Trump en 2024, de nombreux utilisateurs de cryptomonnaies ont spéculé que le président pourrait accorder une grâce à Ver. Ross Ulbricht, le fondateur de la place de marché darknet Silk Road et l'une des premières personnes à recevoir une grâce de Trump, a appelé à la clémence dans le cas de Ver. « Personne ne devrait passer le reste de sa vie en prison pour des impôts », a déclaré Ulbricht en février.

« Qu’il paie l’impôt (s’il y en a un) et qu’il en finisse. »

Jeudi, le profil X de Ver reliait les utilisateurs à une pétition demandant à Trump de le gracier. Son site web publiait également une lettre ouverte demandant au gouvernement américain de mettre fin aux poursuites, affirmant qu'il s'agissait de « représailles » pour son plaidoyer en faveur du Bitcoin.

Source : Zero Hedge

Le pétrole a enregistré sa plus forte baisse en une semaine, en raison d'un optimisme prudent quant à l'apaisement des tensions au Moyen-Orient et aux perspectives d'approvisionnement.

Le West Texas Intermediate (WTI) s'échangeait sous les 62 dollars le baril après avoir clôturé en baisse de 1,7 % jeudi. Le Brent a clôturé près de 65 dollars. L'accord de paix entre Israël et le Hamas a franchi une nouvelle étape majeure après l'approbation par Israël d'un accord-cadre prévoyant la libération d'otages et de prisonniers.

L'OPEP+ a convenu d'augmenter à nouveau ses quotas de production lors d'une réunion dimanche, exacerbant les craintes d'une offre excédentaire sur le marché dans les mois à venir. Cependant, la hausse de la production de 137 000 tonnes par jour pour novembre est inférieure à certains chiffres rapportés avant la réunion du groupe.

Source : Bloomberg Europe

Source : Bloomberg Europe

Source : Bloomberg Europe