La Réserve fédérale devrait baisser ses taux et pourrait annoncer une nouvelle réduction l'année prochaine.

Économique

Résumé:

La Réserve fédérale devrait baisser ses taux d'intérêt pour la troisième fois consécutive, les ramenant à environ 3,6 %, mais l'attention se porte réellement sur les prévisions de Jerome Powell pour 2026, alors que la Fed est confrontée à des données économiques manquantes, à des divisions internes et à un nouveau président nommé par Trump qui devrait plaider en faveur d'emprunts moins chers.

La Réserve fédérale abaissera très probablement son taux directeur mercredi, mais la question la plus importante pour les marchés financiers et l'économie est de savoir quels signaux le président Jerome Powell pourrait envoyer concernant les prochaines étapes de la banque centrale.

Ce serait la troisième baisse consécutive, ramenant le taux directeur de la Fed à environ 3,6 %, son niveau le plus bas depuis près de trois ans. Pour les Américains confrontés à des coûts d'emprunt élevés pour l'achat d'un logement, d'une voiture ou d'autres biens importants, les baisses de taux de cette année pourraient réduire ces coûts à terme, même si cela n'est pas garanti. Les taux hypothécaires, en particulier, sont également influencés par les marchés financiers.

La réunion de cette semaine pourrait présager une période beaucoup plus incertaine pour la Fed en 2026. Le blocage des services gouvernementaux a retardé de deux mois la publication des données sur l'emploi et l'inflation, privant ainsi la Fed d'informations sur ces deux indicateurs. Le mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed s'achève en mai et le président Donald Trump nommera son successeur, peut-être dès ce mois-ci, qui plaidera très certainement pour une baisse des coûts d'emprunt. Cependant, le nouveau président pourrait se heurter à l'opposition d'autres responsables de la Fed.

Outre une probable baisse des taux, la Fed pourrait indiquer, lors de sa prochaine réunion fin janvier, que le seuil pour une nouvelle réduction sera plus élevé qu'il ne l'a été cet automne. Il y a un an, après avoir procédé à une troisième baisse des taux lors de sa réunion de décembre, la Fed avait indiqué qu'elle maintiendrait probablement ses taux inchangés dans les mois à venir. Elle n'a procédé à aucune nouvelle baisse avant septembre.

« Ils aimeraient bien faire l’impasse (en janvier), reporter la décision à mars et attendre simplement la publication de quelques autres rapports sur l’inflation », a déclaré Tom Porcelli, économiste en chef chez Wells Fargo.

Le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale, composé de 19 membres, est profondément divisé entre ceux qui sont favorables à une baisse des taux pour stimuler l'embauche et ceux qui préfèrent les maintenir inchangés, l'inflation restant supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Des coûts d'emprunt plus élevés peuvent ralentir la consommation et l'économie, et limiter la hausse des prix.

Le gouvernement a indiqué la semaine dernière, dans un rapport publié avec du retard, que l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed restait élevé en septembre, les prix globaux et sous-jacents ayant augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente.

Le manque de données économiques a contribué aux divisions. Mais lors de leur réunion de janvier, ils auront jusqu'à trois mois de rapports en attente à examiner. Si ces chiffres montrent que l'embauche est restée faible ou que les licenciements ont fortement augmenté, la Fed pourrait abaisser à nouveau ses taux en janvier.

En revanche, s'ils démontrent que les embauches se sont stabilisées alors que l'inflation reste élevée, ils pourraient reporter de nouvelles réductions d'effectifs pendant plusieurs mois.

Mercredi, la Réserve fédérale publiera également ses projections économiques trimestrielles, qui comprennent des prévisions sur les taux d'intérêt à la fin de cette année et l'année prochaine. Les économistes anticipent une seule baisse de taux l'année prochaine, comme en septembre dernier.

Cependant, ces projections auront probablement beaucoup moins de poids cette année, car un nouveau président plaidera vraisemblablement pour de nouvelles réductions. Et si l'économie se détériore, davantage de responsables soutiendront ces réductions.

Dans une interview accordée à Politico et publiée mardi, Trump a répondu par l'affirmative à la question de savoir si une baisse « immédiate » des taux constituait un critère déterminant pour le choix de son nouveau président de la Réserve fédérale. Trump a laissé entendre qu'il nommerait probablement Kevin Hassett, son principal conseiller économique.

Hassett a souvent plaidé pour une baisse des coûts d'emprunt, mais il s'est montré plus prudent cette semaine. Lors d'une interview accordée mardi à CNBC, interrogé sur le nombre de baisses de taux supplémentaires qu'il soutiendrait, Hassett n'a pas donné de réponse précise et a déclaré : « Il faut observer les données. »

Source : AP

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Favoris

La Russie souhaite approfondir ses échanges commerciaux et sa coopération économique avec la Malaisie, a déclaré l'ambassadeur.

Glendon

Politique

Économique

La Russie cherche à approfondir sa coopération commerciale et économique avec la Malaisie, notamment dans les secteurs de l'électronique et des semi-conducteurs, que Moscou considère comme stratégiquement importants dans un contexte de mutations des chaînes d'approvisionnement mondiales.

L'ambassadeur de Russie en Malaisie, Naiyl Latypov, a déclaré que la Malaisie est considérée comme un partenaire commercial clé et fiable au sein de l'ASEAN, notant que les échanges commerciaux globaux entre la Russie et l'ASEAN s'élèvent à environ 22 milliards de dollars américains (90,51 milliards de ringgits malaisiens) par an.

Il a déclaré que la position de la Malaisie en tant que grand producteur mondial de microprocesseurs, de composants électroniques et d'huile de palme en faisait un partenaire essentiel pour les industries russes.

« Pendant la pandémie, nous avons fortement dépendu des approvisionnements en semi-conducteurs de Malaisie. Nos constructeurs automobiles, y compris les plus grands fabricants russes, ont rencontré des difficultés en raison des pénuries mondiales de puces. La Malaisie a joué un rôle très important dans la stabilisation de cet approvisionnement », a-t-il déclaré lors d'une conférence de presse mercredi.

Bien que Moscou reste intéressée par l'augmentation de ses importations de semi-conducteurs et de composants électroniques malaisiens, l'ambassadeur a reconnu que les sanctions internationales et les problèmes de conformité continuent de poser des défis aux entreprises des deux côtés.

Il a souligné que la Russie ne souhaite pas que ses partenaires malaisiens courent le moindre risque de sanctions et que toute coopération doit rester « mutuellement bénéfique et sûre ».

Latypov a déclaré que la Russie continue d'importer de l'huile de palme, des équipements et des composants électroniques de Malaisie, et que le potentiel de croissance reste important. Il a ajouté que les entreprises russes explorent actuellement de nouveaux domaines de collaboration technologique et industrielle avec la Malaisie.

« Nous sommes convaincus du potentiel important de développement des échanges bilatéraux, notamment dans les secteurs de haute technologie. La Malaisie possède de solides compétences dans le domaine des semi-conducteurs, et nos entreprises sont bien entendu intéressées. Mais nous tenons également à nous assurer que cette coopération ne crée aucune difficulté pour nos partenaires malaisiens », a-t-il déclaré.

Latypov a déclaré que la Russie est prête à poursuivre de nouvelles initiatives économiques avec la Malaisie malgré les contraintes extérieures, soulignant que les deux pays ont tout à gagner à diversifier leurs échanges commerciaux et à renforcer la résilience de leurs chaînes d'approvisionnement.

« Nous considérons la Malaisie comme un partenaire de confiance dans la région et nous espérons que les échanges commerciaux entre nos deux pays continueront de croître », a-t-il ajouté.

Les échanges bilatéraux entre la Malaisie et la Russie restent importants et continuent de croître, atteignant environ 3,5 milliards de dollars américains en septembre 2025. La Russie est actuellement le neuvième partenaire commercial de la Malaisie parmi les nations européennes.

Source : Theedgemarkets

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Favoris

Point presse européen de mi-journée : Les marchés boursiers reculent, l’attention se portant sur la politique de la Réserve fédérale.

Adam

Actions

MARKET WRAPS

Actions :

Les actions européennes ont chuté mercredi, prolongeant la tendance baissière de mardi, les investisseurs des deux côtés de l'Atlantique attendant la décision finale de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt pour l'année.

L'indice italien FTSE MIB a enregistré le plus fort repli en début de séance, Leonardo et Banca Mediolanum ayant effacé une partie des gains de mardi.

L'indice néerlandais AEX a légèrement reculé, Aegon ayant chuté après avoir annoncé son intention de renommer et de transférer son siège social aux États-Unis.

Le FTSE 100 a progressé, grâce au soutien des secteurs minier et financier, tandis que le CAC 40, l'IBEX 35 et le DAX ont reculé.

Les investisseurs s'attendent généralement à une troisième baisse consécutive des taux d'intérêt par la Fed, mais l'incertitude quant à leur évolution future s'accroît. Les analystes anticipent un message prudent de la Fed, susceptible de faire grimper les rendements des bons du Trésor.

Analyse du marché

Les actions des constructeurs immobiliers cotés à Londres ont progressé après que Berkeley a réitéré ses prévisions pour l'année malgré une baisse du chiffre d'affaires et des ventes.

Crest Nicholson, Berkeley et Vistry gagnaient du terrain.

« Bien sûr, il s'agit d'un secteur très cyclique et, à tout le moins, la pénurie chronique de logements au Royaume-Uni offrira des opportunités futures », a déclaré Interactive Investor.

Marchés américains :

Les contrats à terme sur actions laissaient présager une ouverture globalement en hausse mercredi.

Selon LSEG, une baisse des taux de la Fed de 25 points de base est anticipée avec une probabilité de 89 %, et les investisseurs devraient suivre de près les projections de la Fed et les commentaires de son président, Jerome Powell.

Le principal débat au sein de la banque centrale portera probablement sur la question de savoir si elle est proche de mettre fin au cycle d'assouplissement monétaire, a indiqué First Abu Dhabi Bank, anticipant un manque de consensus. La banque a ajouté que Kevin Hassett, le candidat favori de Trump pour diriger la Fed, pourrait rallier des soutiens en faveur de baisses de taux, mais que les appels à une relative stabilité des taux se multiplient pour les mois à venir.

Forex :

L'euro s'est apprécié face à la livre sterling et cette dernière a besoin de nouvelles favorables concernant la croissance économique pour se renforcer face à la monnaie unique de l'UE, a déclaré Insight Investment.

« Nous continuons de privilégier les devises scandinaves par rapport à la livre sterling compte tenu de perspectives économiques plus robustes et d'une politique prudente des banques centrales. »

Le dollar a reculé face à un panier de devises, les risques entourant la réunion de politique monétaire de la Fed étant orientés vers des commentaires moins restrictifs et une volonté de baisser davantage les taux, a indiqué ADSS.

Le dollar s'affaiblirait si la Fed se montrait plus ouverte à de nouvelles baisses de taux, tandis que les actions et les métaux devraient progresser, a-t-on indiqué.

Le dollar pourrait bénéficier d'un soutien limité grâce à la politique monétaire de la Fed, mais cette hausse pourrait ne pas durer face à la pression exercée par les faibles données sur l'emploi la semaine prochaine et la faiblesse saisonnière du mois de décembre, a déclaré ING.

Obligations :

Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont progressé en début de séance, mais cette hausse pourrait s'estomper à mesure que le marché se concentrera sur l'annonce de la politique monétaire de la Fed à 19h00 GMT.

« Le calendrier économique restant peu chargé, les Bunds devraient continuer à se stabiliser durant la séance européenne, avant que la Fed ne prenne le devant de la scène en soirée », a déclaré Commerzbank.

Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans est en hausse et se maintient près de ses plus hauts niveaux depuis mars, selon Tradeweb.

Les rendements des obligations d'État britanniques ont légèrement progressé, les investisseurs attendant la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt. Après la décision de la Fed mercredi, l'attention se portera toutefois sur celle de la Banque d'Angleterre la semaine prochaine, où une baisse des taux est également attendue.

Selon Amundi, les obligations d'État italiennes représentent une « opportunité exceptionnelle », compte tenu de la stabilité politique du pays et de l'amélioration de sa trajectoire d'endettement. L'Italie est « l'un des rares pays développés à bénéficier d'un soutien clair à court terme pour ses émetteurs souverains ».

Dans le même temps, Amundi a indiqué avoir réduit son exposition aux obligations américaines.

« Amundi a réduit son exposition aux titres de longue durée américains en raison d'une conjoncture macroéconomique mitigée, marquée par un affaiblissement de la consommation et un ralentissement du marché du travail. »

Les rendements des obligations du Trésor à deux et dix ans ont légèrement baissé, ce qui suggère que les investisseurs se sont déjà positionnés en prévision de la décision de politique monétaire de la Fed, selon MFS Investment Management.

« La Fed s'efforcera probablement d'adopter un ton prudent et de glisser quelques nuances restrictives, principalement parce qu'elle souhaite conserver une flexibilité politique maximale », a-t-on indiqué.

Métaux :

Les cours de l'or ont légèrement reculé, mais se sont maintenus au-dessus de 4 200 dollars, les investisseurs attendant les indications de la Fed concernant les taux d'intérêt pour l'année prochaine. Les contrats à terme sur l'or à New York étaient en baisse.

« La chute des obligations d'État américaines ces derniers jours a freiné l'appétit pour le risque, les investisseurs se montrant de plus en plus prudents quant au rythme de l'assouplissement monétaire », a indiqué ANZ Research.

Les cours de l'argent ont continué de grimper, atteignant de nouveaux sommets historiques, les investisseurs pariant sur une baisse imminente des taux d'intérêt aux États-Unis.

« Bien que les pressions sur les stocks se soient atténuées grâce à l'augmentation des expéditions dans les coffres de Londres, les conditions tendues sur le marché de gré à gré et les préoccupations liées aux droits de douane ont maintenu les prix à un niveau élevé », a déclaré MUFG.

Énergie:

Les prix du pétrole sont restés globalement stables, les investisseurs suivant de près les efforts diplomatiques visant à mettre fin à la guerre en Ukraine et attendant les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, concernant les taux d'intérêt.

Les opérateurs attendent désormais les rapports mensuels de l'OPEP et de l'AIE, attendus jeudi, pour obtenir de nouveaux indices sur les perspectives du pétrole brut.

ACTUALITÉS EMEA

Trump et les PDG américains s'accordent : la bureaucratie européenne va trop loin.

BRUXELLES – Le président Trump n’a pas grand-chose de positif à dire sur l’Europe ces derniers temps. Il en va de même pour certains des PDG les plus influents des États-Unis.

La nouvelle stratégie de sécurité nationale américaine, une déclaration de politique étrangère qui a choqué les dirigeants européens par son langage dur à l'égard du continent, faisait écho aux plaintes des chefs d'entreprise américains concernant ce qu'ils considèrent comme la réglementation oppressive des entreprises de l'Union européenne.

L'Amérique a un nouvel allié en Syrie et souhaite qu'Israël se joigne à elle.

TEL AVIV – La position agressive d’Israël envers le nouveau gouvernement syrien est devenue un rare point de désaccord avec Washington, où le président Trump souhaite un règlement rapide des tensions qui opposent les deux pays depuis des décennies.

Après la chute du régime de Bachar el-Assad il y a un an, Israël a conquis une zone de 400 kilomètres carrés en Syrie qu'il contrôle toujours. Depuis, les autorités israéliennes ont procédé à des arrestations, saisi des armes et mené de fréquentes frappes aériennes dans le sud du pays. Durant l'été, Israël a frappé le quartier général militaire syrien à Damas, affirmant que cette frappe visait à défendre la minorité druze, qui entretient des liens étroits avec Israël, contre des attaques sectaires.

Trump fait pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte l'accord de paix, affirmant qu'elle est en train de perdre la partie.

Le président Trump a accentué la pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte rapidement un plan de paix conçu par les États-Unis, durcissant ainsi sa position à l'égard du pays en difficulté et de ses soutiens européens, qui insistent sur le fait que les garanties de sécurité américaines sont essentielles à un accord de paix.

Exacerbant les tensions entre l'Europe et Washington, Trump a fustigé les dirigeants européens, les qualifiant de faibles, et a affirmé que la Russie détenait les atouts nécessaires dans toute négociation de paix avec l'Ukraine.

Au cœur de l'audacieuse « Opération Toile d'araignée » menée par l'Ukraine contre la Russie

ACTUALITÉS MONDIALES

La chute du cours de l'action de JPMorgan pèse sur le Dow Jones.

La forte baisse du cours des actions de JPMorgan Chase a fait chuter l'indice Dow Jones Industrial Average mardi.

L'action JPMorgan a chuté de 4,7 %, enregistrant sa pire journée depuis avril, après que la plus grande banque du pays a annoncé à ses investisseurs que ses dépenses l'année prochaine atteindraient 105 milliards de dollars, un montant supérieur aux prévisions des analystes qui tablaient sur environ 101 milliards de dollars.

Trump prévoit des entretiens finaux avec les candidats à la présidence de la Réserve fédérale dans les prochains jours.

Le président Trump prévoit d'entamer dans les prochains jours sa dernière série d'entretiens avec les candidats au poste de prochain président de la Réserve fédérale.

D'après de hauts responsables de l'administration, Donald Trump et certains de ses conseillers devraient rencontrer mercredi l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. D'autres candidats, dont Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national de Trump, devraient également être rencontrés prochainement par le président, ont indiqué ces mêmes responsables.

Les opérations de financement par la dette massive font leur retour à Wall Street

Les méga-opérations sont de retour, tout comme l'appétit insatiable de Wall Street pour la dette.

L'offre hostile de Paramount sur Warner Bros. Discovery cette semaine, le rachat par endettement de la société de jeux vidéo Electronic Arts plus tôt cette année et d'autres transactions récentes fortement endettées ont toutes été possibles grâce à une forte augmentation des prêts accordés par les banques et même par certains fonds de crédit privés.

L'inflation à la consommation en Chine augmente légèrement, mais la déflation industrielle s'aggrave.

L'inflation à la consommation en Chine s'est accélérée en novembre, mais est restée légèrement inférieure aux prévisions, bénéficiant d'une base de comparaison faible, tandis que la déflation industrielle s'est aggravée.

L'indice des prix à la consommation du pays a progressé de 0,7 % le mois dernier par rapport à l'année précédente, dépassant ainsi la hausse de 0,2 % enregistrée en octobre et marquant le deuxième mois consécutif d'amélioration, selon les données publiées mercredi par le Bureau national des statistiques. Un sondage réalisé auprès d'économistes par le Wall Street Journal prévoyait une hausse de 0,8 %.

L’Asie fait preuve de résilience économique malgré les droits de douane, mais la croissance devrait ralentir, selon la BAD.

SINGAPOUR – Les économies asiatiques ont mieux résisté que prévu au cours d'une année dominée par les menaces de tarifs douaniers américains, mais la croissance ralentira l'année prochaine, a déclaré la Banque asiatique de développement.

La performance étonnamment solide de l'Inde, troisième économie d'Asie, a compensé le ralentissement de la Chine, a indiqué la Banque asiatique de développement (BAD) en relevant ses prévisions de croissance pour la région en 2025.

Des bombardiers russes et chinois effectuent une patrouille conjointe près du Japon

TOKYO – Des bombardiers russes et chinois ont survolé mardi les zones frontalières du Japon et de la Corée du Sud lors d'une patrouille conjointe que Tokyo a qualifiée de démonstration de force, exacerbant encore la pire crise diplomatique depuis des années entre Tokyo et Pékin.

Cet exercice militaire, qui, selon les médias d'État russes, a duré environ huit heures, intervient dans un contexte de représailles chinoises contre Tokyo suite aux propos tenus le mois dernier par le Premier ministre japonais Sanae Takaichi, suggérant que le Japon pourrait être entraîné dans tout conflit concernant Taïwan, l'île autonome que Pékin revendique comme sienne.

Trump vante les mérites de l'économie lors de son discours en Pennsylvanie, accusant les démocrates de la hausse des coûts.

Source : Morningstar

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Favoris

La Banque asiatique de développement (BAD) approuve un prêt de 400 millions de dollars pour faciliter les affaires aux Philippines.

Winkelmann

Forex

Économique

La Banque asiatique de développement a approuvé un prêt de 400 millions de dollars, axé sur des politiques spécifiques, pour soutenir les efforts des Philippines visant à faciliter les investissements dans le pays.

Malgré le fait qu'elle figure parmi les économies à la croissance la plus rapide d'Asie, les Philippines sont à la traîne par rapport à leurs homologues régionaux en matière d'attraction des investissements directs étrangers, freinées par la bureaucratie, le coût élevé de l'énergie et la faiblesse des infrastructures.

« Le secteur privé est un moteur important de croissance et de création d'emplois. Son rôle dans le développement économique global du pays est indéniable », a déclaré Andrew Jeffries, directeur des opérations de la Banque asiatique de développement pour les Philippines.

« Nous sommes déterminés à aider les Philippines à trouver des moyens novateurs de créer un environnement favorable qui stimulera un secteur des affaires plus dynamique, contribuant ainsi à une croissance économique plus rapide. »

Dans le premier rapport Business Ready 2024 de la Banque mondiale, qui a évalué 50 économies, les Philippines se sont classées 16e en termes de cadre réglementaire, 24e en termes de services publics et 36e en termes d'efficacité opérationnelle, derrière la plupart de leurs homologues régionaux.

La BAD a déclaré que le programme de financement, destiné à faciliter les investissements dans des secteurs tels que les énergies renouvelables et les infrastructures numériques, devrait renforcer les cadres juridiques et réglementaires afin de simplifier la création et l'exploitation d'une entreprise.

L'an dernier, les Philippines ont attiré 8,9 milliards de dollars d'investissements directs étrangers, un montant bien inférieur aux 11 milliards de dollars de la Malaisie, aux 24 milliards de dollars de l'Indonésie et aux 20 milliards de dollars du Vietnam, selon le rapport 2025 de la CNUCED sur l'investissement dans l'ASEAN.

Ce soutien financier destiné à faciliter les affaires intervient alors que les Philippines sont aux prises avec un vaste scandale de corruption lié à des projets de lutte contre les inondations, avec des milliards de pesos qui auraient été détournés d'infrastructures de qualité inférieure ou « fantômes ».

Cette controverse a impliqué des responsables des travaux publics, des sénateurs et des membres du Congrès, déclenchant des manifestations à l'échelle nationale et limitant les dépenses d'infrastructure, ce qui a pesé sur la confiance des investisseurs et sur la croissance.

Source : Investissement

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Favoris

Marchés aujourd'hui : L'inflation chinoise atteint son plus haut niveau en 21 mois, le cours de l'argent dépasse les 61 $/oz tandis que les marchés restent prudents avant la décision de la Fed.

Adam

Économique

Résumé des marchés asiatiques - Évolution des échanges avant la réunion du FOMC

L'indice principal de la Bourse de Tokyo, le Topix, a brièvement atteint un record historique mercredi matin avant de s'essouffler. Il a clôturé la journée en légère hausse de 0,1 %, tandis que l'indice Nikkei 225, plus sélectif, a reculé de 0,1 %.

Les constructeurs automobiles comme Honda et Toyota ont enregistré de bonnes performances, favorisés par la faiblesse du yen qui rend leurs exportations plus compétitives. Globalement, l'indice Nikkei a affiché une plus grande majorité de hausses que de baisses. Parmi les valeurs les plus performantes figuraient DOWA Holdings et le fabricant de toilettes TOTO, tandis que les plus fortes baisses ont été enregistrées par le laboratoire pharmaceutique Shionogi et le fournisseur de semi-conducteurs Lasertec.

Parallèlement, les taux d'intérêt (rendements) des obligations d'État japonaises à court terme ont atteint leur plus haut niveau en 17 ans. Cette hausse des rendements indique clairement que les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la Banque du Japon relèvera ses taux d'intérêt lors de sa réunion de politique monétaire la semaine prochaine.

Le taux d'inflation en Chine atteint son plus haut niveau en 21 mois

Le taux d'inflation annuel de la Chine (l'augmentation des prix à la consommation sur un an) a atteint 0,7 % en novembre 2025, contre 0,2 % le mois précédent. Cette hausse était conforme aux prévisions et représente le niveau le plus élevé enregistré depuis février 2024.

Pour la première fois en dix mois, les prix des produits alimentaires ont augmenté (0,2 %), sous l'effet de la hausse des prix des fruits et légumes frais et d'une baisse plus modérée des prix du porc. Les prix des produits non alimentaires ont également continué d'augmenter (0,8 %), favorisés par les programmes gouvernementaux incitant les consommateurs à revendre leurs vieux articles. Parmi les secteurs les plus touchés par ces hausses de prix figurent l'habillement, la santé et l'éducation.

Cependant, les prix de l'immobilier sont restés stables et les coûts de transport ont continué de baisser. L'inflation sous-jacente (qui ne tient pas compte de la volatilité des prix des produits alimentaires et de l'énergie) s'est maintenue à un niveau élevé de 1,2 %, son plus haut niveau en 20 mois.

Sur une base mensuelle, cependant, les prix à la consommation ont en réalité baissé de 0,1 %, contrairement aux prévisions qui tablaient sur une hausse, et enregistrant ainsi le premier recul mensuel en cinq mois.

Séance européenne - Les actions reculent avant la réunion du FOMC

Les marchés boursiers européens ont légèrement reculé mercredi, l'indice paneuropéen STOXX 600 perdant 0,1 %. Il s'agit du quatrième jour consécutif de baisse pour cet indice.

Les investisseurs s'abstiennent d'effectuer des transactions importantes dans l'attente de la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d'intérêt prévue plus tard dans la journée, et ils examinent également de près les dernières actualités des entreprises.

Les principaux marchés allemand et espagnol ont également enregistré de légères baisses. L'indice CAC 40 français a reculé de 0,1 % après l'adoption de justesse par les parlementaires du budget de la sécurité sociale pour 2026, une mesure qui a engendré de fortes tensions politiques. Les valeurs financières et industrielles, qui avaient récemment soutenu le marché, ont chuté ; en particulier, les valeurs d'assurance ont reculé, notamment suite à la chute de 7 % du cours de l'action Aegon après la publication de ses résultats.

L'attention reste principalement portée sur la Réserve fédérale américaine, qui devrait abaisser légèrement ses taux d'intérêt (25 points de base). Cependant, les investisseurs suivront de près les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, afin de déceler d'éventuels indices sur la manière dont la banque centrale gérera sa politique monétaire l'année prochaine, compte tenu des signes de ralentissement de l'économie américaine.

Du côté des entreprises, l'action de Delivery Hero a bondi de 6,1 % après que la société a annoncé à ses actionnaires qu'elle étudiait des moyens de mieux gérer son capital et envisageait des options stratégiques.

Sur le marché des changes, le yen japonais s'est affaibli mercredi, après avoir subi une chute brutale durant la nuit. Cette faiblesse s'explique principalement par l'écart important entre les taux d'intérêt très bas pratiqués au Japon et les taux plus élevés des autres pays, malgré les anticipations d'une hausse des taux de la Banque du Japon la semaine prochaine.

Le yen s'appréciait légèrement à 156,64 pour un dollar après avoir reculé de 0,6 % vers le niveau de 157 lors de la séance précédente sans raison apparente. Le yen a également atteint un plus bas historique face à l'euro durant la nuit et s'est maintenu près de ce faible niveau.

Pendant ce temps, le dollar américain est resté globalement stable, et la plupart des autres devises n'ont connu que de faibles variations, les opérateurs attendant la décision cruciale de la Réserve fédérale américaine prévue plus tard dans la journée. Les investisseurs parient sur une baisse des taux d'intérêt par la Fed lors d'une réunion qui s'annonce très divisée.

L'indice du dollar s'est maintenu à 99,20. L'euro et la livre sterling sont restés globalement inchangés, tandis que le dollar néo-zélandais s'est légèrement replié.

Équilibre de puissance monétaire

Les prix du pétrole sont restés stables mercredi après avoir chuté d'environ 1 % la veille, les investisseurs se concentrant sur les progrès des pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine et attendant également la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d'intérêt.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent et le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont tous deux enregistré de légères hausses d'environ 0,3 %.

Parallèlement, le cours de l'argent connaît une ascension fulgurante, atteignant pour la première fois la barre des 60 dollars l'once mardi, puis dépassant les 61 dollars l'once dans la nuit. Cette flambée s'explique par une pénurie d'approvisionnement et une demande croissante pour ce métal.

À l'inverse, les cours de l'or ont légèrement baissé mercredi, les investisseurs se préparant à entendre les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la journée, la banque centrale devant largement annoncer une baisse des taux d'intérêt.

L'or au comptant continue de stagner autour du niveau de 4200 $/oz.

Calendrier économique et réflexions finales

La séance européenne sera calme aujourd'hui, en l'absence de publications de données économiques majeures. Nous entendrons les déclarations des responsables de la BCE et de la Banque d'Angleterre, susceptibles d'engendrer une certaine volatilité. La BCE a adopté un ton plutôt restrictif ces derniers temps, et ses prochaines interventions sont très attendues.

Aujourd'hui, tous les regards seront tournés vers la séance américaine. Nous aurons d'abord la décision de la Banque du Canada concernant ses taux directeurs, ainsi que les données sur les stocks de pétrole brut.

Enfin, la réunion très attendue du FOMC se profile à l'horizon. L'incertitude règne quant aux prévisions, notamment concernant les projections économiques actualisées de la Fed. Je suis convaincu que ces projections et les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, pourraient avoir un impact plus important sur les marchés que la décision relative aux taux d'intérêt elle-même.

Marchés aujourd'hui : L'inflation chinoise atteint son plus haut niveau en 21 mois, le cours de l'argent dépasse les 61 $/oz, les marchés restant prudents avant la réunion de la FED_2

Graphique du jour - Indice DAX

D'un point de vue technique, l'indice DAX s'est maintenu au-dessus du niveau de confluence clé de 24 000 au cours des trois dernières séances de bourse.

Cela pourrait être perçu comme à la fois positif et potentiellement légèrement inquiétant. L'absence de hausse significative indique que les acheteurs hésitent à poursuivre leur progression, et cela est probablement dû en grande partie à la réunion du FOMC.

Toutefois, si la réunion du FOMC est positive pour les actions, l'effet d'entraînement pourrait contribuer à propulser à nouveau le DAX vers ses plus hauts historiques.

L'indicateur RSI à 14 périodes vise un nouveau test du niveau neutre de 50. Un rebond sur ce niveau pourrait redonner espoir aux acheteurs, car il indiquerait que la dynamique haussière reste intacte pour le moment.

La résistance immédiate se situe à 24200 avant que le point culminant du swing, juste au-dessus de la poignée à 24400, ne devienne visible.

Le support immédiat se situe à 24000 avant que le sommet de la vague à 23880 et la MA à 20 jours à 23667 ne deviennent prioritaires.

Graphique journalier de l'indice DAX, 10 décembre 2025

Source : Marketpulse

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Favoris

Les exigences de l'équipe Trump sur le secteur minier et la Chine compromettent l'accord commercial avec l'Indonésie.

Michelle

Forex

Économique

L'Indonésie résiste aux exigences des États-Unis en matière d'accords commerciaux, craignant qu'elles ne restreignent son indépendance, notamment dans les secteurs des minéraux critiques et de l'énergie, qui risquent de nuire à ses relations avec la Chine et la Russie, selon des sources proches du dossier.

Depuis que les États-Unis et l'Indonésie sont parvenus en juillet à un accord-cadre fixant un taux tarifaire de 19 %, l'administration Trump a fait pression sur Jakarta pour qu'elle accepte des conditions susceptibles de restreindre ses relations avec la Chine, l'un de ses plus importants investisseurs étrangers, selon des sources qui ont requis l'anonymat car les discussions ne sont pas publiques.

L'impasse actuelle a provoqué des tensions avec Washington et risque de faire capoter l'accord. L'administration Trump accuse l'Indonésie de revenir sur ses engagements initiaux et craint que l'accord ne s'effondre, ont rapporté cette semaine le Financial Times et Reuters, citant des responsables américains non identifiés.

Les représentants de la Maison Blanche et du représentant américain au commerce n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Parmi les nouvelles exigences commerciales de l'Indonésie figurent des clauses permettant à Washington de se désengager de l'accord si Jakarta signe d'autres accords qu'elle juge préjudiciables aux intérêts américains, selon une source proche du dossier. Le ministre indonésien de l'Économie, Airlangga Hartarto, et le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, prévoient une réunion virtuelle jeudi pour aborder cette question, a ajouté cette même source.

Le principal point de blocage concerne la coopération en matière d'exploitation des minéraux critiques, un domaine prioritaire pour les États-Unis compte tenu de la mainmise de la Chine sur la chaîne d'approvisionnement, ainsi que les investissements pétroliers et gaziers, selon des sources proches du dossier. Les États-Unis ont indiqué vouloir exiger que toute coopération dans ce secteur exclue toute tierce partie. Cela aurait des répercussions sur les relations de l'Indonésie avec la Chine et la Russie, deux investisseurs majeurs dans ses secteurs minier et énergétique, ont précisé ces mêmes sources.

L'Indonésie a déclaré mercredi, en réponse aux accusations américaines, que les négociations étaient en cours et qu'elle espérait parvenir prochainement à un accord «bénéfique pour les deux parties».

« Il n'y a pas de problèmes spécifiques dans les négociations, et la dynamique du processus de négociation est normale », a déclaré Haryo Limanseto, porte-parole du ministère coordinateur des Affaires économiques, à Bloomberg News.

Aux termes de l'accord conclu en juillet, l'Indonésie a accepté d'acheter pour quelque 19 milliards de dollars de produits américains, dont 50 avions Boeing, et de supprimer les droits de douane sur les importations en provenance des États-Unis.

Ce pays d'Asie du Sud-Est a également accepté de supprimer certaines exigences, notamment les règles relatives au contenu local, qui avaient compliqué la vente de produits américains sur son territoire. Le président Donald Trump avait alors déclaré avoir traité directement avec le président indonésien Prabowo Subianto pour finaliser l'accord.

Depuis lors, Trump a dévoilé une série d'accords et de cadres commerciaux avec la Thaïlande, le Cambodge, le Vietnam et la Malaisie, prévoyant des engagements similaires de réduction des barrières tarifaires, notamment sur les produits industriels et agricoles.

Toutefois, des préoccupations relatives à la souveraineté et aux relations avec la Chine sont apparues lors des accords conclus en octobre avec la Malaisie et le Cambodge, qui contenaient des clauses visant à aligner ou à limiter les politiques de ces pays. L'accord avec la Malaisie, par exemple, stipulait que les États-Unis pouvaient le dénoncer « si la Malaisie concluait un nouvel accord de libre-échange bilatéral ou un accord économique préférentiel avec un pays qui mettrait en péril les intérêts essentiels des États-Unis ».

Par ailleurs, la Chine a exigé le mois dernier des clarifications de la part de la Malaisie et du Cambodge sur certains points de leurs accords qui ont suscité de « graves inquiétudes » de la part de Pékin, sans toutefois les préciser.

La question des minéraux critiques est particulièrement épineuse pour l'Indonésie et ses relations avec la Chine. L'Indonésie a fortement dépendu de la Chine pour une grande partie des capitaux, des technologies et des capacités de transformation nécessaires à la modernisation de ses industries du nickel et de la bauxite.

Le vice-ministre de l'Investissement et de l'Industrie en aval, Todotua Pasaribu, a noté en août que les investissements chinois en Indonésie avaient augmenté de 31 % au cours des six dernières années, selon le journal indonésien Tempo.

Les investissements chinois entre 2020 et cette année ont dépassé les 35 milliards de dollars, a déclaré Todotua, dont plus de 15 milliards pour le traitement des métaux.

Source : Bloomberg Europe

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Londres, midi : Le FTSE progresse légèrement avant la baisse attendue des taux de la Fed.

Warren Takunda

Économique

Les actions londoniennes ont légèrement progressé mercredi midi, les investisseurs attendant avec intérêt la dernière annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, qui devrait abaisser ses taux de 25 points de base.

L'indice FTSE 100 était en hausse de 0,2 % à 9 656,18 points.

Joshua Mahony, analyste de marché en chef chez Scope Markets, a déclaré : « Jusqu’à présent, la Fed a abaissé ses taux de 150 points de base, et de nombreux membres du comité estiment que l’assouplissement monétaire attendu aujourd’hui devrait précéder une période de patience. En effet, malgré les inquiétudes concernant le marché du travail, le chômage reste faible et l’inflation continue de préoccuper beaucoup de monde. Le compte rendu de la dernière réunion de la Fed laissait entendre que plusieurs membres jugeaient une baisse des taux en décembre incertaine, même si les commentaires intervenus depuis ont clairement fait pencher la balance en faveur d’une intervention cette fois-ci. »

La question cruciale aujourd'hui est de savoir si cette baisse de taux sera perçue comme une mesure restrictive, le discours public étant probablement influencé par les anticipations concernant la politique future plutôt que par la décision de la Fed elle-même. Le marché anticipant une probabilité de 90 % d'assouplissement monétaire aujourd'hui, l'attention se portera sur les projections économiques et les projections de la Fed pour orienter la trajectoire jusqu'en 2026. Cependant, les projections du comité ne tiennent pas compte du fait que la composition de la Fed pourrait être très différente prochainement, avec la nomination d'un nouveau président par Trump en mai et les efforts en cours pour destituer Lisa Cook.

« Néanmoins, la hausse du dollar observée aujourd'hui souligne la crainte croissante que l'optimisme suscité par une baisse des taux ne cède bientôt la place à l'inquiétude de devoir attendre des mois avant la prochaine mesure. Les marchés américains ayant déjà largement récupéré des pertes enregistrées en novembre, la politique monétaire semble peu susceptible d'alimenter cet optimisme et de maintenir ces gains jusqu'à la fin de l'année. »

Sur les marchés actions, l'éditeur scolaire Pearson a enregistré la plus forte hausse du FTSE 100 après que JPMorgan a relevé son objectif de cours de 1 330 pence à 1 440 pence. La banque recommande l'achat du titre.

Le groupe Berkeley a progressé malgré des revenus et des bénéfices intermédiaires plus faibles, dans un contexte macroéconomique et réglementaire « très difficile ».

Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,2 milliard de livres sterling au cours du semestre clos le 31 octobre, contre 1,3 milliard un an auparavant, tandis que le bénéfice avant impôt a reculé de 7,7 % à 254 millions de livres sterling. Cependant, la trésorerie nette a progressé de 5 millions de livres sterling, à 342 millions, et la valeur nette d'actif par action a augmenté de 5 % pour atteindre 37,63 livres sterling.

L'entreprise a également indiqué qu'elle restait en bonne voie d'atteindre ses objectifs de bénéfices pour l'exercice complet.

WPP a enregistré une forte hausse, après avoir progressé mardi suite à l'annonce par le géant de la publicité de l'obtention d'un important contrat gouvernemental d'une valeur d'environ 2 milliards de livres sterling.

L'action d'Ocado a bondi après la publication des données de NielsenIQ montrant que le supermarché en ligne reste le détaillant à la croissance la plus rapide.

FirstGroup a progressé après avoir annoncé avoir été désigné comme opérateur privilégié pour le contrat du réseau ferroviaire de banlieue London Overground par Transport for London.

Le fabricant de produits de ventilation Volution a vu son cours grimper après avoir déclaré que ses activités au cours des quatre premiers mois de l'exercice 2026 avaient été positives et avoir annoncé l'acquisition convenue de l'Australien AC Industries pour un montant pouvant atteindre 178,9 millions de dollars australiens (89,5 millions de livres sterling).

Le cours de l'action d'Evoke, propriétaire de William Hill, a bondi après la confirmation qu'il envisageait une vente potentielle du groupe, ou de certains de ses actifs et/ou unités commerciales.

Source : Sharecast

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La Réserve fédérale devrait baisser ses taux et pourrait annoncer une nouvelle réduction l'année prochaine.

Source : AP

La Russie souhaite approfondir ses échanges commerciaux et sa coopération économique avec la Malaisie, a déclaré l'ambassadeur.

Source : Theedgemarkets

Point presse européen de mi-journée : Les marchés boursiers reculent, l’attention se portant sur la politique de la Réserve fédérale.

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Source : Morningstar

La Banque asiatique de développement (BAD) approuve un prêt de 400 millions de dollars pour faciliter les affaires aux Philippines.

Source : Investissement

Marchés aujourd'hui : L'inflation chinoise atteint son plus haut niveau en 21 mois, le cours de l'argent dépasse les 61 $/oz tandis que les marchés restent prudents avant la décision de la Fed.

Résumé des marchés asiatiques - Évolution des échanges avant la réunion du FOMC

Le taux d'inflation en Chine atteint son plus haut niveau en 21 mois

Séance européenne - Les actions reculent avant la réunion du FOMC

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Graphique du jour - Indice DAX

Source : Marketpulse

Les exigences de l'équipe Trump sur le secteur minier et la Chine compromettent l'accord commercial avec l'Indonésie.

Source : Bloomberg Europe

Londres, midi : Le FTSE progresse légèrement avant la baisse attendue des taux de la Fed.

Source : Sharecast

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