JPMorgan abandonne ses prévisions de baisse des taux et anticipe désormais une hausse en 2027.

Opérant un revirement majeur, JPMorgan Chase a abandonné ses prévisions d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en 2026. La banque d'investissement prévoit désormais que la prochaine mesure de la Fed sera une hausse des taux de 25 points de base au troisième trimestre 2027, abandonnant complètement sa précédente prévision d'une baisse en janvier 2026.

Ce revirement fait suite au rapport sur l'emploi américain de vendredi, qui a révélé un marché du travail dont le ralentissement n'est pas suffisamment rapide pour justifier un assouplissement de la politique monétaire. Si la croissance de l'emploi a ralenti plus que prévu, le taux de chômage a reculé à 4,4 % et la croissance des salaires est restée soutenue.

JPMorgan a toutefois souligné que la porte n'était pas totalement fermée à un assouplissement de sa politique monétaire. « Si le marché du travail se détériore à nouveau dans les prochains mois, ou si l'inflation diminue sensiblement, la Fed pourrait encore assouplir sa politique plus tard cette année », a indiqué la banque.

Wall Street repousse les échéances de baisse des taux

JPMorgan n'est pas la seule à réévaluer la stratégie de la Fed. D'autres grandes banques reportent également leurs prévisions de baisse des taux.

Goldman Sachs a avancé ses prévisions de baisse des taux d'intérêt de mars et juin à juin et septembre. La firme a également abaissé sa probabilité de récession aux États-Unis sur 12 mois de 30 % à 20 %, estimant que le Comité fédéral de l'open market (FOMC) passerait probablement d'un mode de gestion des risques à un mode de normalisation si le marché du travail se stabilise.

• Barclays et Morgan Stanley : Les deux banques ont revu à la baisse leurs prévisions de taux à la mi-2026. Morgan Stanley avait précédemment anticipé des baisses en janvier et en avril.

Les opérateurs anticipent un maintien prolongé des taux.

Le sentiment du marché a radicalement changé suite à la publication des données économiques. Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs estiment désormais à 95 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de janvier. Cela représente une hausse significative par rapport aux 86 % de chances anticipées avant la publication du rapport sur l'emploi.

Pressions politiques et données sur l'inflation à venir

Le contexte politique entourant la banque centrale ajoute une complexité supplémentaire. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a révélé dimanche que l'administration Trump l'avait menacé de poursuites pénales, ce qui soulève des questions quant à l'indépendance future de la Fed.

Alors que les anticipations de baisse des taux s'estompent, tous les regards sont désormais tournés vers les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) de mardi, qui constitueront le prochain test majeur pour les marchés. Avant la publication de ce rapport, le Bitcoin s'échange à 90 561 $, après avoir effacé ses gains initiaux et affichant une baisse de 2,48 % sur la semaine écoulée.