Jefferson, président de la Fed, met en garde contre les risques de détérioration de l'emploi face au ralentissement de la progression de l'inflation.

Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip N. Jefferson, a déclaré lundi que l'équilibre des risques dans l'économie américaine avait changé, avec des risques croissants de détérioration de l'emploi alors même que les progrès en matière d'inflation étaient au point mort.

S'exprimant lors d'un événement organisé par la Réserve fédérale de Kansas City, Jefferson a déclaré que l'économie avait connu une croissance modérée avant la récente paralysie du gouvernement, mais que le marché du travail semblait désormais se refroidir progressivement, tant du côté de la demande que de l'offre.

Jefferson a déclaré s'attendre à ce que le taux de chômage « augmente légèrement » d'ici la fin de l'année par rapport au chiffre de 4,3 % enregistré en août, ajoutant que les risques pesant sur les perspectives d'emploi sont désormais « orientés à la baisse ».

Concernant l'inflation, Jefferson a reconnu que les progrès de la Fed vers son objectif de 2 % avaient quasiment marqué le pas, la croissance des prix étant « similaire à celle d'il y a un an », légèrement inférieure à 3 %. Il a attribué ce ralentissement principalement aux effets des droits de douane, arguant que l'inflation, hors ces effets, pourrait continuer à baisser.

« Un scénario de base raisonnable est que les droits de douane entraînent une variation ponctuelle du niveau des prix, et non un problème d'inflation persistant », a-t-il déclaré, notant que les anticipations d'inflation ont reculé par rapport à leur hausse du printemps.

Jefferson a soutenu la dernière baisse de taux de 25 points de base décidée par la Fed, qualifiant la politique de « encore quelque peu restrictive » mais se rapprochant d'un niveau neutre. Compte tenu de l'évolution de l'équilibre des risques, il a réaffirmé que la banque centrale devait « procéder avec prudence » à mesure qu'elle se rapproche de ce niveau neutre.

Jefferson a également confirmé que la Fed mettra fin à la liquidation de ses titres le 1er décembre, après avoir réduit son bilan d'environ 2 200 milliards de dollars depuis juin 2022. À compter du mois prochain, la Fed maintiendra la taille globale de ses avoirs stable, laissant les titres d'agences arriver à échéance et réinvestissant le produit de ces transactions dans des bons du Trésor.

Il a conclu en soulignant que l'orientation politique dépendra des données à venir et de l'évolution des perspectives de risque, insistant sur une « approche au cas par cas » qu'il a qualifiée de « particulièrement prudente en ce moment ».

Source : Yahoo Finance