Israël suggère que de nouvelles attaques contre le Qatar sont possibles : « Nous les aurons la prochaine fois »

Résumé:

Les dirigeants israéliens redoublent d'efforts pour menacer (indirectement) le Qatar après l'attaque surprise de mardi contre une maison et un bureau à Doha, qui a tué cinq hauts dirigeants et négociateurs du Hamas.

Les dirigeants qataris ont exprimé leur indignation face à la violation de la souveraineté de leur pays, mais l'ambassadeur israélien aux Etats-Unis, Yechiel Leiter, a déclaré mercredi qu'Israël pourrait frapper à nouveau le Qatar s'il abritait des terroristes - bien que curieusement, l'équipe du Hamas était là dans le cadre de pourparlers diplomatiques publics soutenus par les Etats-Unis.

« Si nous ne les avons pas eus cette fois-ci, nous les aurons la prochaine fois », a déclaré l'ambassadeur Leiter à Fox News. Il a ajouté que les frappes sur la capitale du Qatar pourraient « réellement faire progresser les efforts en faveur d'un cessez-le-feu et de la paix ». Le président Trump avait d'ailleurs tenu des propos similaires.

« Nous sommes peut-être actuellement l'objet de quelques critiques », a déclaré le diplomate israélien. « Ils s'en remettront. Israël est en train de changer pour le mieux. La région est en train de changer pour le mieux à mesure que nous privons ces ennemis de la paix et ces ennemis de la civilisation occidentale de leur capacité à perpétrer le terrorisme », a-t-il ajouté.

Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahou a tenu des propos similaires, ce qui ne manquera pas d'attiser la colère des dirigeants qataris. « Je dis au Qatar et à tous les pays qui abritent des terroristes : soit ils sont expulsés, soit ils sont traduits en justice. Sinon, nous le ferons », a-t-il déclaré.

Faisant référence aux commémorations du 11 septembre dans ses commentaires de mercredi, Netanyahou a déclaré : « Demain, c'est le 11 septembre. Nous nous souvenons du 11 septembre. Ce jour-là, des terroristes islamistes ont commis le pire crime sur le sol américain depuis la fondation des États-Unis. Nous avons aussi le 11 septembre. »

Il a poursuivi : « Nous nous souvenons du 7 octobre. Ce jour-là, des terroristes islamistes ont commis le pire crime contre le peuple juif depuis l'Holocauste. Qu'a fait l'Amérique au lendemain du 11 septembre ? Elle a promis de traquer les terroristes responsables de ce crime terrible, où qu'ils se trouvent. »

Cela suggère qu’Israël estime avoir la « liberté d’action » pour mener des opérations de « contre-terrorisme » dans toute la région.

Netanyahu a prononcé son discours télévisé en anglais :

Parallèlement, les relations du Qatar avec les États-Unis semblaient également tendues, son ministère des Affaires étrangères ayant nié avoir été informé de l'attaque à l'avance. « Je rejette catégoriquement l'affirmation selon laquelle les Américains nous auraient informés avant l'attaque. L'action d'Israël est un acte terroriste », a déclaré un communiqué. Et ce, malgré le fait que Doha abrite le quartier général opérationnel du CENTCOM américain et entretienne des liens étroits avec les services de renseignement américains ainsi qu'avec les pays du Golfe membres du CCG.

Les accords d’Abraham pourraient s’effondrer, ou du moins, il n’est pas prévu que le pacte négocié par Trump s’étende.

Source : Zero Hedge

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

Le patron d'UBS, Ermotti, affirme que l'impact des tarifs douaniers sur les consommateurs et la politique restent flous.

Winkelmann

Économique

Forex

Politique

Sergio Ermotti, PDG d'UBS Group AG, a déclaré que l'impact des tarifs mondiaux sur l'économie américaine et la politique monétaire de la Réserve fédérale reste incertain. « Aux États-Unis, nous pensons toujours que la croissance sera là, mais la question de l'inflation et de son impact sur les politiques de la banque centrale reste ouverte », a déclaré Ermotti dans une interview à Bloomberg Television à Hong Kong jeudi. Alors qu'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion des 16 et 17 septembre est intégrée dans les attentes, au-delà de cela, les investisseurs modifient leurs prévisions sur le rythme des ajustements de politique.

« Le véritable problème des droits de douane se fera sentir du côté des consommateurs », a déclaré Ermotti, 65 ans. « Aux États-Unis, nous devons déterminer précisément si les droits de douane ont un effet inflationniste. Je pense que ce n'est pas clair. » David Solomon, PDG de Goldman Sachs Group Inc., a indiqué cette semaine qu'il n'était pas nécessaire que la Fed baisse rapidement ses taux, s'écartant ainsi de la pression exercée par l'administration Trump sur la banque centrale pour qu'elle assouplisse sa politique monétaire. Le ministère suisse de l'Économie sollicite l'avis d'UBS alors qu'il s'efforce d'obtenir un meilleur accord commercial avec les États-Unis, a rapporté Bloomberg le mois dernier. L'administration Trump a imposé des taxes de 39 % sur les exportations suisses vers les États-Unis, soit le taux de droits de douane le plus élevé de tous les pays développés, ce qui représente une menace majeure pour les entreprises et l'économie.

Le rôle potentiel d'aide au gouvernement pour gérer les tarifs douaniers pourrait contribuer à renforcer la position d'UBS auprès des autorités suisses, après les tensions suscitées par le projet de règles de fonds propres auquel la banque s'oppose. Ermotti a qualifié la proposition de fonds propres d'« excessive » et a qualifié le débat sur la réglementation bancaire en Suisse de « distraction majeure ». La Suisse a dévoilé des propositions visant à durcir ses règles de fonds propres bancaires suite à la faillite de Credit Suisse en 2023, qui a fusionné avec UBS pour créer un prêteur probablement trop important pour être sauvé. Cette mesure pourrait ajouter jusqu'à 26 milliards de dollars aux exigences de fonds propres existantes d'UBS, selon les estimations du gouvernement.

Cela a suscité un débat sur la possibilité que le plus grand prêteur du pays limite sa croissance, voire déménage son siège social. Ermotti a réitéré que la banque n'envisageait pas de réduire ses activités et souhaitait maintenir ses activités depuis la Suisse.

Source : Bloomberg Europe

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Principaux événements économiques jusqu'au 26 novembre

Samantha Luan

Économique

Politique

Forex

JEUDI 11 SEPTEMBRE

FRANCFORT - Le Conseil des gouverneurs de la BCE tient une réunion de politique monétaire à Francfort (dernier jour)

CLEVELAND – La Banque fédérale de réserve de Cleveland publie l'IPC médian pour août - 15h00 GMT.

DUBLIN - Participation à une table ronde de Sharon Donnery, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne, à l'occasion de « Lead, Innovate, Achieve : Championing Sustainability and Social Inclusion for 25 Years » organisée par Business in the Community Ireland (BITCI) - 08h30 GMT.

FRANCFORT - Le podcast de la BCE : la présidente Christine Lagarde présente les dernières décisions de politique monétaire - 14h15 GMT.

LONDRES - La directrice exécutive de la Banque d'Angleterre, Sasha Mills, s'exprime lors d'un panel de la conférence Euroclear sur la modernisation des marchés de valeurs mobilières - 15h10 GMT.

STOCKHOLM – Le gouverneur de la Riksbank, Erik Thedéen, prononce un discours sur le fonctionnement du système de contrôle dans un contexte où la Riksbank réduit actuellement ses avoirs en titres. Cette situation imposera aux banques une plus grande exigence d'intervention sur le marché des prêts au jour le jour et, si nécessaire, d'emprunter et d'investir dans la Riksbank – 11h00 GMT.

WASHINGTON, DC - La Réserve fédérale publie les comptes financiers trimestriels des États-Unis - 16h00 GMT.

FRANCFORT - La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s'adresse aux journalistes à l'issue de la réunion mensuelle de politique monétaire du Conseil des gouverneurs - 12h45 GMT

BERLIN - Conférence de presse à l'issue de la réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE à Francfort - 12h30 GMT.

VENDREDI 12 SEPTEMBRE

MADRID, Espagne - Le gouverneur de la Banque d'Espagne, José Luis Escriva, interviewé sur la station de radio nationale RNE - 07h00 GMT

HELSINKI - Le responsable de la politique de la BCE, Olli Rehn, tient une conférence de presse en Finlande - 08h00 GMT.

LUNDI 15 SEPTEMBRE

PARIS - Participation de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à « Conversations pour demain » à l'occasion du 25e anniversaire de l'Institut Montaigne à Paris, France - 1810 GMT.

MARDI 16 SEPTEMBRE

MADRID - José Luis Escriva, membre du directoire de la BCE et gouverneur de la Banque d'Espagne, s'exprime lors d'un événement à Madrid.

STOCKHOLM - Réunion du conseil d'administration de la Riksbank - 07h00 GMT

WASHINGTON, DC - Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine entame sa réunion de deux jours sur les taux d'intérêt (jusqu'au 17 septembre).

MERCREDI 17 SEPTEMBRE

FRANCFORT - Discours d'ouverture de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, lors de la 10e conférence annuelle de recherche de la BCE, organisée conjointement avec la Hoover Institution de Stanford, sur le thème « La prochaine crise financière ? » à Francfort, en Allemagne - 07h30 GMT.

MILAN, Italie - Participation du membre du directoire de la BCE Piero Cipollone à la réunion du comité exécutif de l'Associazione Bancaria Italiana à Milan, Italie - 08h00 GMT.

AMSTERDAM - Discours d'ouverture du membre du conseil d'administration de la BCE Piero Cipollone lors de la conférence sur la résilience de la Nederlandsche Bank à Amsterdam, Pays-Bas - 11h15 GMT.

WASHINGTON, DC - Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine annonce sa décision sur les taux d'intérêt, suivie d'une déclaration - 18h00 GMT

WASHINGTON, DC - Le président de la Réserve fédérale américaine tient une conférence de presse

OTTAWA - Annonce du taux d'intérêt directeur de la Banque du Canada - 13h45 GMT.

JEUDI 18 SEPTEMBRE

LONDRES - Discours d'ouverture de Liz Oakes, membre externe du Comité de politique financière de la Banque d'Angleterre, lors de la conférence Cross Market Operational Resilience Group 2025 - 13h45 GMT.

MARSEILLE, France - Message vidéo de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, lors de la séance plénière d'ouverture de la 1ère édition du Global Leadership by Women Summit à Marseille, France - 0710 GMT.

FRANCFORT - Participation de Claudia Buch, membre du directoire de la BCE, au panel « Experts bruyants ? Discrétion en matière de réglementation » lors de la 10e conférence annuelle de recherche de la BCE, organisée conjointement avec la Hoover Institution de Stanford, sur le thème « La prochaine crise financière ? » à Francfort, en Allemagne - 08h00 GMT.

LONDRES - Participation du vice-président de la BCE, Luis de Guindos, à la discussion en direct de MNI Connect « Perspectives de croissance et d'inflation de la zone euro » à Londres, Royaume-Uni - 08h00 GMT.

OTTAWA - Discours de Ron Morrow, directeur exécutif des paiements, de la supervision et de la surveillance, Banque du Canada – 19 h 30 GMT.

OSLO - La Banque centrale de Norvège annonce sa décision sur les taux d'intérêt et son rapport sur la politique monétaire 25/03 - 08h00 GMT

LONDRES - La Banque d'Angleterre annonce sa décision sur les taux et publie le compte rendu de la réunion, après la décision sur les taux - 11h00 GMT

TOKYO – La Banque du Japon tient sa réunion de politique monétaire (jusqu'au 19 septembre)

VENDREDI 19 SEPTEMBRE

PEKIN - Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s'adresse aux journalistes après la conclusion de la réunion de politique monétaire de la banque centrale - 02h30 GMT.

LUNDI 22 SEPTEMBRE

TRONDHEIM, Norvège - Discours du gouverneur adjoint de la Norges Bank, Pål Longva, devant le réseau régional de la Norges Bank à la BI Norwegian Business School de Trondheim.

** BERGEN, Norvège - Discours du gouverneur de la Norges Bank, Ida Wolden Bache, au conseil d'affaires de Bergen à l'hôtel Norge.

CLEVELAND, États-Unis – La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, s'exprime sur le rôle de la Fed dans l'économie et son impact sur la vie quotidienne avant un événement « Fed Talk », à Cleveland, Ohio. – 16h00 GMT

WASHINGTON DC - Le président de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, Alberto Musalem, s'exprime sur les perspectives de l'économie américaine et de la politique monétaire à la Brookings Institution - 14h00 GMT.

OTTAWA – La sous-gouverneure de la Banque du Canada, Sharon Kozicki, est panéliste lors d’un atelier intitulé « Cadres de politique monétaire : évolutions récentes et perspectives – une perspective comparative internationale », organisé conjointement par la BRI, la BCE et la SUERF par vidéoconférence – 19 h 45 GMT.

STOCKHOLM - Réunion du conseil d'administration de la Riksbank - 08h30 GMT.

STOCKHOLM - La Riksbank tient une réunion de politique monétaire au cours de laquelle le conseil d'administration prend une décision sur la politique monétaire, y compris le taux directeur - 07h00 GMT

MARDI 23 SEPTEMBRE

SASKATOON, Canada - Discours de Tiff Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, au Saskatchewan Trade and Export Partnership (STEP) - Chambre de commerce du Grand Saskatoon - 18h30 GMT.

STOCKHOLM - La Riksbank publie sa décision de politique monétaire, y compris le taux directeur et le rapport de politique monétaire pour septembre 2025 - 07h30 GMT

STOCKHOLM - La Riksbank organise une conférence de presse sur la décision de politique monétaire de septembre - 09h00 GMT

MERCREDI 24 SEPTEMBRE

SALT LAKE CITY, États-Unis - Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, s'exprime sur les perspectives économiques avant la cérémonie annuelle de remise des diplômes Spencer Fox Eccles, organisée par la section Utah de l'Association nationale des administrateurs de sociétés, à Salt Lake City, dans l'Utah. - 2010 GMT

BERLIN - Le ministre allemand des Finances, Lars Klingbeil, s'exprimera sur la stratégie d'investissement de l'Allemagne et l'avenir de l'UE à la Hertie School de Berlin - 14h30 GMT

TOKYO - La Banque du Japon publie le compte rendu de sa réunion de politique monétaire des 30 et 31 juillet - 23h50 GMT

BERLIN - Le Conseil des gouverneurs de la BCE tient une réunion non monétaire (virtuelle)

JEUDI 25 SEPTEMBRE

GRAND RAPIDS, États-Unis - Le président de la Banque fédérale de réserve de Chicago, Austan Goolsbee, participe à une séance de questions-réponses animée avant le déjeuner d'affaires de Crain, intitulé « La Fed et l'économie : tendances pour l'ouest du Michigan », à Grand Rapids, Michigan - 12 h 20 GMT

SALT LAKE CITY, États-Unis - Mary Daly, présidente de la Banque fédérale de réserve de San Francisco, participe à une discussion avant le Forum des banquiers occidentaux 2025 de la Banque fédérale de réserve de San Francisco, à Salt Lake City, dans l'Utah. - 19h30 GMT

BERNE - Banque nationale suisse (BNS) Évaluation de la politique monétaire avec conférence de presse - 07h30 GMT

BERLIN - Réunion du Conseil général de la BCE (virtuelle)

VENDREDI 26 SEPTEMBRE

STOCKHOLM - Réunion du conseil général de la Riksbank - 11h00 GMT

LUNDI 29 SEPTEMBRE

SAPPORO – Discours du membre du conseil d'administration de la BOJ, Asahi Noguchi, lors d'une réunion de la Chambre de commerce et d'industrie de Sapporo à Sapporo – 05h30 GMT.

FRANCFORT - La présidente de la Banque fédérale de réserve de Cleveland, Beth Hammack, participe à un panel politique avant la conférence hybride « Inflation : Drivers and Dynamics Conference 2025 » organisée par la Banque centrale européenne (BCE) et le Center for Inflation Research et la Banque fédérale de réserve de Cleveland, à Francfort, en Allemagne - 12h00 GMT.

STOCKHOLM - La Riksbank publie le compte rendu de la discussion sur la politique monétaire du 22 septembre 2025 - 07h30 GMT

TOKYO - La Banque du Japon publiera un résumé des opinions des membres de son conseil d'administration lors de sa réunion de politique monétaire des 18 et 19 septembre - 23h50 GMT

MARDI 30 SEPTEMBRE

CHICAGO - Le président de la Banque fédérale de réserve de Chicago, Austan Goolsbee, participe à une discussion informelle avant la conférence sur l'agriculture du Midwest de la Banque fédérale de réserve de Chicago : Incertitude sur l'agriculture et le commerce du Midwest - 17h00 GMT.

MERCREDI 1ER OCTOBRE

HELSINKI - Olli Rehn, responsable de la politique monétaire de la BCE et gouverneur de la banque centrale finlandaise, rencontre les médias finlandais à Helsinki. - 08h00 GMT

OTTAWA – La Banque du Canada publie un résumé des délibérations du Conseil de direction sur la politique monétaire en vue de la décision de politique monétaire - 17 h 30 GMT

JEUDI 2 OCTOBRE

TOKYO - Le vice-gouverneur de la BOJ, Shinichi Uchida, prononcera un discours lors de la réunion annuelle du lobby des valeurs mobilières - 06h35 GMT.

VENDREDI 3 OCTOBRE

TOKYO - Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, rencontrera des chefs d'entreprise à Osaka et tiendra une conférence de presse - 01h05 GMT.

LUNDI 6 OCTOBRE

ÉDIMBOURG, Royaume-Uni - Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, s'exprime lors du Sommet mondial sur l'investissement en Écosse.

MERCREDI 8 OCTOBRE

WASHINGTON DC - Le Comité fédéral de l'open market publie le compte rendu de sa réunion du 16 au 17 septembre 2025 - 18h00 GMT.

WELLINGTON - La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) organise une revue de la politique monétaire et un OCR - 01h00 GMT

STOCKHOLM - Réunion du conseil d'administration de la Riksbank - 07h00 GMT

LUNDI 13 OCTOBRE

LONDRES - Megan Greene, membre du Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, prononce le discours d'ouverture de la conférence annuelle de la Society of Professional Economists - 11h05 GMT.

PHILADELPHIE - Anna Paulson, présidente de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie, s'exprime sur le thème « Point de vue de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie » lors de la 67e réunion annuelle de la National Association for Business Economics, intitulée « Économie mondiale en transition : trouver des opportunités au milieu des perturbations » - 16 h 10 GMT

MARDI 14 OCTOBRE

WASHINGTON DC - Discussion au coin du feu avec le vice-gouverneur de la RBA, Andrew Hauser, au NYU Money Marketeers - 21h45 GMT.

MERCREDI 15 OCTOBRE

WASHINGTON DC - La Réserve fédérale publie le Livre beige - 18h00 GMT

VENDREDI 17 OCTOBRE

WASHINGTON DC - Participation du vice-gouverneur de la RBA, Andrew Hauser, à un panel à l'Institute of International Finance (IIF) - 0715 GMT.

MARDI 21 OCTOBRE

WASHINGTON - Le Conseil de la Réserve fédérale organise une conférence sur l'innovation en matière de paiements, qui comprendra des tables rondes sur plusieurs aspects de l'innovation en matière de paiements, notamment la convergence de la finance traditionnelle et décentralisée ; les nouveaux cas d'utilisation et modèles commerciaux de stablecoins ; l'intersection de l'intelligence artificielle et des paiements ; et la tokenisation des produits et services financiers.

MERCREDI 22 OCTOBRE

STOCKHOLM - Le gouverneur de la Riksbank, Erik Thedéen, donne son point de vue sur l'économie, les paiements et la stabilité financière en période d'incertitude - 16h00 GMT.

STOCKHOLM - Réunion du conseil d'administration de la Riksbank - 07h00 GMT.

MARDI 28 OCTOBRE

WASHINGTON, DC - Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine entame sa réunion de deux jours sur les taux d'intérêt (jusqu'au 29 octobre).

MERCREDI 29 OCTOBRE

WASHINGTON, DC - Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine annonce sa décision sur les taux d'intérêt, suivie d'une déclaration - 18h00 GMT.

WASHINGTON, DC - Le président de la Réserve fédérale américaine tient une conférence de presse.

OTTAWA - Annonce du taux directeur de la Banque du Canada et Rapport sur la politique monétaire - 13 h 45 GMT.

TOKYO – La Banque du Japon tient sa réunion de politique monétaire (jusqu'au 30 octobre)

FLORENCE, Italie – Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne se réunit à Florence. Le gouverneur de la Banque d'Italie se joint au président et au vice-président de la BCE lors de la conférence de presse. (Jusqu'au 30 octobre)

JEUDI 30 OCTOBRE

JAPON - Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s'adresse aux journalistes après la conclusion de la réunion de politique monétaire de la banque centrale - 02h30 GMT.

ROME - La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s'adresse aux journalistes après la réunion mensuelle de politique monétaire du Conseil des gouverneurs en Italie - 13h45 GMT.

ROME - Conférence de presse à l'issue de la réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE organisée par la Banque d'Italie - 12h30 GMT.

ROME - Le Conseil des gouverneurs de la BCE tient une réunion de politique monétaire organisée par la Banque d'Italie.

MARDI 4 NOVEMBRE

STOCKHOLM - La Riksbank tient une réunion de politique monétaire au cours de laquelle le conseil exécutif prend une décision sur la politique monétaire, y compris le taux directeur - 08h00 GMT.

TOKYO - La Banque du Japon publie le compte rendu de la réunion de politique monétaire tenue les 18 et 19 septembre - 23h50 GMT.

WELLINGTON - La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) publie son rapport semestriel sur la stabilité financière (FSR) (jusqu'au 5 novembre)

MERCREDI 5 NOVEMBRE

STOCKHOLM - La Riksbank publie sa décision de politique monétaire, y compris le taux directeur et la mise à jour de la politique monétaire pour novembre 2025 - 08h30 GMT.

STOCKHOLM - La Riksbank organise une conférence de presse sur la décision de politique monétaire de novembre - 10h00 GMT.

JEUDI 6 NOVEMBRE

OSLO - La Banque centrale de Norvège annonce sa décision sur les taux d'intérêt - 09h00 GMT.

LONDRES - La Banque d'Angleterre publiera son rapport sur la politique monétaire - 12h00 GMT.

LONDRES - La Banque d'Angleterre annonce sa décision sur les taux et publie le compte rendu de la réunion, après la décision sur les taux - 12h00 GMT.

DIMANCHE 9 NOVEMBRE

TOKYO - La Banque du Japon publiera un résumé des opinions des membres du conseil d'administration lors de sa réunion de politique monétaire des 29 et 30 octobre - 23h50 GMT.

MARDI 11 NOVEMBRE

STOCKHOLM - Réunion du conseil d'administration de la Riksbank - 08h00 GMT.

STOCKHOLM - La Riksbank publie le compte rendu de la réunion de politique monétaire du 4 novembre 2025 - 08h30 GMT.

JEUDI 13 NOVEMBRE

STOCKHOLM - La Riksbank publie son rapport sur la stabilité financière 2025:2 - 08h30 GMT.

STOCKHOLM - La Riksbank tient une conférence de presse sur la stabilité financière - 10h00 GMT.

VENDREDI 14 NOVEMBRE

STOCKHOLM - Réunion du conseil général de la Riksbank - 12h00 GMT.

MERCREDI 19 NOVEMBRE

BERLIN - Le Conseil des gouverneurs de la BCE tient une réunion non monétaire (virtuelle).

JEUDI 20 NOVEMBRE

BERLIN - Réunion du Conseil général de la BCE (virtuelle).

MERCREDI 26 NOVEMBRE

WELLINGTON - La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) publie sa déclaration de politique monétaire et son OCR - 01h00 GMT.

STOCKHOLM - Réunion du conseil d'administration de la Riksbank - 08h00 GMT.

Source : TradingView

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La BCE maintient à nouveau ses taux, mais laisse la porte ouverte à un nouvel assouplissement

James Whitman

Banque centrale

Économique

Points clés :

● Le taux de dépôt restera à 2 %

● Le débat sur un nouvel assouplissement va mijoter pendant des mois

● L'économie se maintient, mais l'impact des tarifs douaniers n'est pas encore pleinement ressenti

● Décision à 12h15 GMT, conférence de presse de Lagarde à 12h45 GMT

La Banque centrale européenne devrait laisser ses taux d'intérêt inchangés jeudi, l'inflation restant conforme à son objectif, mais des perspectives commerciales et politiques tendues signifient qu'elle maintiendra la perspective d'un nouvel assouplissement.

La BCE a réduit de moitié son taux directeur à 2% au cours de l'année jusqu'en juin, mais est restée en suspens depuis, arguant que l'économie de la zone euro, composée de 20 pays, est dans une « bonne situation », même si un nouvel assouplissement ne peut être exclu.

Les données de l’été n’ont fait que confirmer cette vision optimiste, donnant aux décideurs politiques le temps de comprendre comment les tarifs douaniers américains, l’augmentation des dépenses publiques allemandes et les troubles politiques en France pourraient avoir un impact sur la croissance et l’inflation.

Il est donc probable que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, cherchera une fois de plus à être « délibérément peu informative » sur l’évolution future des taux d’intérêt – comme en juillet, lorsqu’elle a repoussé toutes les questions sur la voie à suivre.

Mais il est peu probable que Lagarde ferme la porte à de nouvelles baisses de taux, d'autant plus que l'inflation devrait descendre en dessous de l'objectif de 2 % de la BCE l'année prochaine, ce qui maintient les paris du marché selon lesquels une baisse « d'assurance » finale pourrait survenir vers la fin de l'année.

« Bien qu'officiellement le Conseil des gouverneurs considère que les risques d'inflation sont globalement équilibrés à moyen terme, la plupart des membres considèrent probablement encore les risques de baisse comme un peu plus importants », ont déclaré les analystes d'UniCredit dans une note.

« La BCE laissera probablement la porte ouverte à une nouvelle baisse des taux si les risques de baisse devaient s'intensifier. »

Quoi qu’il en soit, le débat reste marginal et se concentre sur une seule baisse des taux, ce qui indique que la BCE en a terminé avec la majeure partie des changements de politique monétaire et que les taux devraient rester autour de ce niveau pendant une période prolongée.

La BCE annoncera sa décision à 12h15 GMT, suivie de la conférence de presse de Lagarde à 12h45 GMT.

RISQUES

Le débat clé portera sur la manière dont les décideurs politiques perçoivent les risques.

Les membres du Conseil des gouverneurs, très bellicistes et opposés à un nouvel assouplissement, affirment que l'économie de la zone euro a été étonnamment résiliente aux tensions commerciales et que la croissance est bien soutenue par une consommation privée dynamique.

Ils soulignent la reprise de la production industrielle et la forte augmentation des dépenses publiques allemandes pour affirmer que la croissance restera sur une trajectoire modérément ascendante.

Même si les droits de douane de 15 % imposés par le président américain Donald Trump sur les importations de l'Union européenne sont plus élevés que prévu, les entreprises font preuve d'adaptabilité et la certitude d'avoir conclu un accord compense certains des aspects négatifs.

« Nous pensons que le cycle d'assouplissement de la BCE est terminé », a déclaré Reinhard Cluse, économiste chez UBS. « Nous pensons que la BCE ne baissera pas davantage ses taux compte tenu de l'importante relance budgétaire ciblant la défense et les infrastructures, qui devrait se faire de plus en plus sentir à partir de début 2026. »

Mais les partisans de la politique monétaire affirment que les tarifs douaniers n’ont pas encore pleinement fait leur effet sur l’économie et pourraient freiner un taux de croissance déjà faible, inversant ainsi la hausse de la consommation.

Cela pourrait alors peser sur les prix l’année prochaine, au moment même où l’inflation devrait descendre en dessous de l’objectif, augmentant le risque que les entreprises modifient leurs prix et la fixation des salaires, enracinant ainsi une croissance anémique des prix, un peu comme avant la pandémie.

Les baisses de taux imminentes de la Réserve fédérale américaine devraient quant à elles aider l'euro à se renforcer face au dollar, exerçant une pression à la baisse sur les prix.

« Ce que nous observons depuis juin va, selon nous, renforcer les forces désinflationnistes », a déclaré Bank of America. « Une économie présentant un écart de production négatif, une croissance inférieure à la tendance et une inflation sous-évaluée qui est sur le point de commencer et qui devrait perdurer, nécessite des mesures de relance. »

Un nouvel épisode de chaos politique à Paris, qui a fait grimper fortement les rendements des obligations françaises, constitue un nouveau casse-tête pour la banque centrale de la zone euro.

Elle dispose d'outils pour intervenir, mais seulement en cas de hausse « injustifiée et désordonnée » des coûts d'emprunt, ce qui, selon les économistes, n'est clairement pas le cas actuellement, compte tenu de la dette élevée de la France et de sa faible croissance économique.

Source : Reuters

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Les paris sur une baisse des taux de la Fed renforcent l'attrait des marchés émergents, selon Eastspring

James Whitman

Banque centrale

Économique

Les marchés émergents deviennent plus attractifs car la perspective d'une prochaine baisse des taux aux États-Unis - combinée à une inflation locale plus faible et à une dette publique relativement faible - renforce l'intérêt pour l'investissement, selon Navin Hingorani, gestionnaire de portefeuille basé à Singapour chez Eastspring Investments.

« Les marchés émergents se négocient avec une décote de 65 % par rapport aux États-Unis, nous voyons donc des opportunités sur différents marchés, dans différents secteurs », a déclaré Hingorani dans une interview, ajoutant qu'il recherchait des opportunités aux Philippines, en Indonésie et en Corée du Sud, ainsi qu'en Amérique latine.

« L'un des éléments clés est que les taux réels restent très élevés sur les marchés émergents – ils sont à leur niveau le plus élevé depuis la crise financière », a-t-il ajouté. « L'entrée des États-Unis dans un cycle de baisse des taux sera très positive pour les marchés émergents. »

La Réserve fédérale devrait largement assouplir sa politique monétaire la semaine prochaine pour la première fois cette année, après que les données ont montré que la croissance de l'emploi aux États-Unis s'est considérablement ralentie en août et que le chômage a atteint son plus haut niveau depuis 2021.

Hingorani a également souligné l’instabilité politique croissante dans le monde développé, du Japon aux États-Unis et en France, exacerbée par la montée en flèche de la dette publique.

En tant qu'investisseur à long terme, a déclaré Hingorani, il peut ignorer les récents troubles en Indonésie, qui ont été secoués par leurs pires troubles depuis des années et par le départ soudain du ministre des Finances Sri Mulyani Indrawati.

« Nous ne réagissons pas aux événements de marché à court terme tant que nous n'en comprenons pas les implications à long terme », a-t-il déclaré. « Notre vision et notre allocation restent donc inchangées pour le moment. »

Il rappelle que les délégués d'un forum d'investissement organisé au Chili l'année dernière ont été invités à donner un aperçu des « marchés émergents » dans un sondage. Le « risque politique » a dominé les réponses, reflétant le malaise à l'approche d'un calendrier électoral chargé en Indonésie, en Afrique du Sud, au Mexique et en Inde.

Aujourd'hui, Hingorani affirme que le discours a changé. La politique devient de plus en plus une nouvelle source de risque dans le monde développé, alors que l'accumulation de dettes pèse sur les budgets et que les exigences politiques, notamment celles du président Donald Trump, menacent l'indépendance des banques centrales.

Cela se reflète également dans la performance des prix des actifs. Vendredi, les rendements de la dette publique à 30 ans des économies avancées ont bondi en moyenne de 16 points de base au cours du mois dernier, signe d'une inquiétude croissante des investisseurs, contre environ 4 points de base pour les pays en développement. Les actions suivent un scénario similaire : les actions des marchés émergents ont surperformé les actions américaines cette année pour la première fois depuis 2017, après avoir réalisé un maigre rendement de 5 % l'an dernier.

Selon le Fonds monétaire international, la dette brute en pourcentage de la production économique annuelle des marchés en développement devrait s'élever en moyenne à environ 75 % cette année, contre environ 125 % pour les pays développés du G7. Pour l'Indonésie, ce chiffre est d'environ 40 %, tandis qu'au Vietnam, il n'est que de 33 % — des chiffres bien inférieurs aux niveaux anxiogènes observés dans certaines régions du monde développé.

Cette prudence budgétaire est renforcée par une inflation faible, voire en baisse, et par d'importantes réserves de change qui offrent aux banques centrales une marge de manœuvre pour atténuer la volatilité. La surperformance des marchés émergents a facilité ses échanges avec ses clients et prospects ces dernières semaines, a-t-il ajouté.

« Il y a cette prise de conscience que la perception selon laquelle les marchés émergents ont tendance à être plus risqués n’est peut-être pas justifiée », a déclaré Hingorani.

Source : Bloomberg

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Trump fait un pas en arrière et un autre en avant dans sa tentative de remodeler la Fed

James Whitman

Banque centrale

Politique

L'objectif du président Donald Trump de nommer la majorité du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale a été contrarié mardi soir lorsqu'un tribunal a bloqué sa tentative sans précédent de limoger Lisa Cook .

Mais dès le lendemain, son candidat pour remplacer un autre gouverneur de la Fed s'est présenté, lui donnant une opportunité supplémentaire au cours de son deuxième mandat de remodeler la Fed.

Au fil du temps, Trump obtiendra presque certainement le taux d'intérêt à court terme plus bas qu'il recherche, disent les économistes, même s'il est peu probable que la Fed réduise de 3 points de pourcentage son niveau actuel d'environ 4,3 %, comme il l'a demandé, même s'il obtient la plupart des sièges du conseil d'administration composé de sept membres.

Mercredi, Trump s'est rapproché d'une majorité lorsque la commission bancaire du Sénat a approuvé la nomination de Stephen Miran, l'un de ses principaux conseillers économiques, à un poste vacant au conseil d'administration de la Fed. Le Sénat devrait approuver prochainement la nomination de Miran. Il pourrait participer à la réunion de politique monétaire de la banque centrale la semaine prochaine, au cours de laquelle celle-ci devrait abaisser son taux directeur d'un quart de point à environ 4,1 %.

Mais il a fait marche arrière avec Cook après qu'un tribunal fédéral a bloqué la tentative de Trump de la licencier mardi soir. Jia Cobb, une juge nommée par l'ancien président Joe Biden, a jugé que le licenciement était illégal, l'administration n'ayant pas fourni de motif suffisant pour la révoquer. Cela signifie que Cook devrait également participer à la réunion de la Fed la semaine prochaine.

L'administration Trump a fait appel de cette décision mercredi , et de nombreux observateurs s'attendent à ce que l'affaire se retrouve devant la Cour suprême.

Voici où en sont les choses concernant Trump, la Réserve fédérale et son indépendance traditionnelle.

La capacité de Trump à licencier Cook

Les gouverneurs de la Fed ne sont pas comme les membres du Cabinet ou autres fonctionnaires qui servent à la discrétion du président. En vertu de la loi régissant la Fed, ils ne peuvent être révoqués pour désaccord politique, mais peuvent être licenciés « pour motif valable ».

Trump a accusé Cook de fraude hypothécaire lorsqu'elle a acheté deux propriétés en 2021 – avant son entrée à la Fed – qu'elle a qualifiées de « résidences principales ». Une telle désignation peut entraîner des apports et des taux hypothécaires inférieurs à ceux obtenus si l'une des maisons était classée comme résidence secondaire ou locative.

Mardi, Cobb a statué que les gouverneurs de la Fed ne peuvent être licenciés que pour malversation ou autres actions pendant leur mandat et a déclaré que la Maison Blanche n'avait pas non plus donné à Cook la possibilité de répondre officiellement aux accusations portées contre elle.

La cour d'appel ou la Cour suprême pourraient suspendre la décision du tribunal de district, ce qui entraînerait la révocation de Cook du conseil d'administration de la Fed jusqu'à la résolution de son affaire. La Cour suprême a accueilli favorablement les arguments de Trump selon lesquels le président peut révoquer de nombreux responsables d'agences auparavant considérées comme indépendantes. Mais dans une affaire plus tôt cette année, la Cour suprême a déclaré que la banque centrale était une « entité semi-privée unique » et a suggéré que ses responsables pourraient bénéficier d'une meilleure protection contre une révocation par la Maison-Blanche.

Source : AP

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Trump fait un pas en arrière et un autre en avant dans sa tentative de remodeler la Fed

Manuel

Banque centrale

Politique

Mais dès le lendemain, son candidat pour remplacer un autre gouverneur de la Fed s'est présenté, lui donnant une opportunité supplémentaire au cours de son deuxième mandat de remodeler la Fed.

L'administration Trump a fait appel de cette décision mercredi, et de nombreux observateurs s'attendent à ce que l'affaire se retrouve devant la Cour suprême.

Voici où en sont les choses concernant Trump, la Réserve fédérale et son indépendance traditionnelle.

La capacité de Trump à licencier Cook

La nomination de Miran suscite des inquiétudes quant à l'indépendance de la Fed

Trump a choisi Miran pour remplacer l'ancienne gouverneure de la Fed Adriana Kugler, qui a démissionné le 1er août. Miran, si elle est approuvée, terminerait simplement son mandat, qui expire en janvier.

Miran a pris la décision inhabituelle de conserver son poste de président du Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche s'il obtient l'approbation du Sénat. Si les présidents précédents ont nommé leurs conseillers à la Fed, ceux-ci ont toujours ensuite démissionné de leurs fonctions à la Maison-Blanche.

Presque tous les économistes et la plupart des investisseurs de Wall Street préfèrent une Fed indépendante de la politique quotidienne. Ils craignent que si la Fed tombe sous le contrôle de la Maison Blanche, elle maintienne son taux directeur à un niveau inférieur à celui justifié par les fondamentaux économiques afin de satisfaire les exigences de Trump en matière d'emprunts à moindre coût.

Cela pourrait accélérer l'inflation et, à terme, entraîner une hausse des taux d'intérêt à long terme, notamment ceux des prêts hypothécaires et des prêts automobiles. Les investisseurs pourraient exiger un rendement plus élevé pour leurs obligations afin de compenser une inflation plus forte à l'avenir, ce qui augmenterait les coûts d'emprunt pour le gouvernement américain et l'ensemble de l'économie.

Où en est actuellement la Fed ?

Si Miran est confirmé, il sera le troisième nommé par Trump au conseil d'administration de la Fed, composé de sept membres, après Christopher Waller et Michelle Bowman lors de son premier mandat. Si Cook parvient à conserver son siège, la prochaine opportunité pour Trump se présentera en mai, à l'expiration du mandat de Jerome Powell, président actuel de la Fed.

Il est possible que Powell adopte une stratégie inhabituelle et reste membre du conseil d'administration de la Fed même après avoir quitté son poste de président. Dans ce cas, Trump serait privé d'une nouvelle nomination et serait contraint de choisir un nouveau président parmi les sept gouverneurs actuels.

Interrogé sur son intention de quitter le conseil d'administration à l'issue de son mandat, Powell a refusé de répondre. Mais s'il le fait, Trump pourrait nommer un quatrième membre et obtenir la majorité.

Les quatre autres gouverneurs exercent des mandats qui vont au-delà de la fin du mandat de Trump. Les gouverneurs sont nommés pour des mandats de 14 ans, notamment pour les protéger des pressions politiques.

Cependant, de nombreux gouverneurs démissionnent avant la fin de leur mandat, ce qui pourrait permettre à Trump d’avoir davantage d’opportunités d’ajouter des membres fidèles au conseil d’administration.

« Au fil du temps, la composition de la Fed s'aligne sur les positions de l'administration, car on choisit des personnes partageant les mêmes idées », a déclaré Vincent Reinhart, économiste en chef de la banque BNY. « La tendance est à la baisse des taux. »