Goldman Sachs relève ses objectifs pour le S&P 500 en raison de la baisse des tarifs douaniers et des risques de récession

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Économique

Résumé:

Goldman Sachs Group Inc a relevé ses objectifs boursiers américains, alors que l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine alimente...

Goldman Sachs Group Inc a relevé ses objectifs boursiers américains, alors que l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine alimente un retour du « Buy America ».

Les stratèges, dont David Kostin, anticipent désormais que l'indice SP 500 atteindra 6 500 points au cours des 12 prochains mois, contre 6 200 auparavant. Cette nouvelle estimation implique un gain d'environ 11 % par rapport à la clôture de lundi.

Cette hausse fait suite au rebond de Wall Street lundi, après que les négociateurs des deux plus grandes économies mondiales ont convenu d'abaisser temporairement les droits de douane, les traders pariant sur la possibilité d'éviter une récession aux États-Unis. Goldman Sachs reste toutefois prudent.

« Les évaluations déjà optimistes du marché concernant les perspectives de croissance économique ainsi que l'incertitude entourant l'ampleur du ralentissement imminent de la croissance économique et des bénéfices devraient probablement maintenir un plafond sur les multiples des actions au cours des prochains mois », ont écrit les stratèges dans une note.

Goldman Sachs avait abaissé ses prévisions pour le SP 500 à deux reprises en mars, invoquant un risque accru de récession et l'incertitude liée aux tarifs douaniers. Les stratégistes ont déclaré que si ces inquiétudes se sont apaisées avec le dernier accord et que les valeurs technologiques devraient notamment se redresser, les perspectives de bénéfices globales sont inégales.

« Malgré l'amélioration récente des perspectives de croissance, les tarifs douaniers seront probablement nettement plus élevés en 2025 qu'en 2024, ce qui pèsera sur les marges bénéficiaires », écrivent-ils. Goldman recommande aux investisseurs de privilégier les actions de sociétés disposant d'un fort pouvoir de fixation des prix et capables de maintenir leurs marges malgré la hausse des coûts des intrants.

Source : Theedgemarkets

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Actualités financières du 13 mai

FastBull en vedette

Nouvelles quotidiennes

[Faits en bref]

1. Le « grand projet de loi prioritaire » de Trump dévoilé : il propose 4 000 milliards de dollars de réductions sur une décennie, mais omet la proposition d'impôt sur les millionnaires.

2. Zelensky approuve l’accord minier entre les États-Unis et l’Ukraine.

3. Trump évoque l’idée de se joindre aux négociations Zelensky-Poutine cette semaine.

4. Ishiba : « Mesures complètes » pour contrer les tarifs douaniers américains.

5. Le nouveau ministre allemand des Finances laisse planer le doute sur la limite du déficit de l'UE dans un contexte de renforcement de la défense.

6. L’Irak va réduire ses exportations de pétrole brut en mai et juin.

7. Kugler : les tensions commerciales s’atténuent, mais les tarifs douaniers ont toujours un impact majeur.

8. Lombardelli : les pressions inflationnistes s'affaiblissent, mais il faut faire preuve de prudence.

[Détails de l'actualité]

Le « projet de loi prioritaire » de Trump dévoilé : il propose 4 000 milliards de dollars de coupes budgétaires sur une décennie , mais omet la proposition d' impôt sur les millionnaires

La Commission des voies et moyens a publié le projet de loi fiscale avant un débat en sous-commission prévu mardi, signalant que la Chambre, contrôlée par les Républicains, souhaite un vote en séance plénière sur le texte ce mois-ci. Ce projet de loi propose plus de 4 000 milliards de dollars de réductions d'impôts sur les dix prochaines années, ainsi que des économies d'au moins 1 500 milliards de dollars. Surnommé par Trump « LE SEUL, GRAND ET MAGNIFIQUE PROJET DE LOI », ce texte est une pierre angulaire de son programme politique.

Le projet de loi prolonge de nombreuses réductions d'impôts mises en place lors du premier mandat de Trump, qui doit expirer cette année. Tout en intégrant des promesses de campagne clés, il exclut notamment la proposition de Trump d'une imposition par paliers pour les millionnaires. Le projet de texte exonère d'impôts les pourboires et les heures supplémentaires jusqu'en 2028. Cependant, des points litigieux, comme le relèvement du plafond des déductions fiscales d'État et locales (SALT), restent en suspens. Il prévoit également un triplement de la déduction fiscale d'État et locale (SALT), de 10 000 à 30 000 dollars pour les couples, une mesure que certains législateurs républicains des États de New York et de Californie, fortement imposés, ont déjà rejetée, jugeant trop faible.

Zelensky approuve l'accord sur les minéraux entre les États-Unis et l'Ukraine

Le 12 mai, heure locale, le président ukrainien Zelensky a signé une loi ratifiant l'accord de création d'un fonds d'investissement pour la reconstruction entre les États-Unis et l'Ukraine, initialement appelé « Accord minier entre les États-Unis et l'Ukraine ». Signé conjointement par les deux pays le 30 avril, cet accord a reçu un soutien parlementaire massif (338 voix) le 8 mai. Bien que perçu comme un dégel des relations bilatérales, son impact pratique reste incertain. Les cabinets de conseil miniers soulignent que l'exploitation de minéraux stratégiques en Ukraine – une juridiction minière mature – pourrait prendre de 10 à 20 ans, les données sur la viabilité économique étant limitées. Les infrastructures endommagées, notamment l'approvisionnement en électricité et le trafic, ainsi que les risques sécuritaires liés au conflit russo-ukrainien minent encore davantage la confiance des investisseurs.

Trump évoque l'idée de se joindre aux discussions Zelensky - Poutine cette semaine

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il envisageait de participer à une éventuelle rencontre entre les dirigeants ukrainien et russe en Turquie jeudi. « J'envisageais de survoler la région », a déclaré Trump à la Maison Blanche lundi. « J'ai tellement de réunions, mais j'envisageais de m'y rendre. C'est une possibilité, je suppose, si je pense que les choses peuvent se concrétiser, mais il faut que nous y parvenions. » Poutine et Zelensky se sont montrés prudents quant aux pourparlers directs, mais les propos de Trump suggèrent une dynamique positive. Zelensky et les dirigeants européens ont appelé à un cessez-le-feu de 30 jours pendant les négociations.

Ishiba : « Des mesures complètes » pour contrer les tarifs douaniers américains

Le Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a souligné le 12 mai que le Japon adopterait des « mesures globales » contre les droits de douane américains, ciblant particulièrement le secteur automobile, et prendrait des mesures supplémentaires si nécessaire. Lors d'une séance de la commission parlementaire du budget, Ishiba a rejeté tout accord excluant l'automobile et a refusé de sacrifier l'agriculture ou d'accroître les importations de riz américain comme monnaie d'échange. Il a réaffirmé que les négociations tarifaires en cours entre les États-Unis et le Japon devaient préserver les intérêts nationaux. Deux cycles de négociations n'ont pas réussi à dissuader les États-Unis de refuser au Japon un « traitement spécial » sur les automobiles et l'acier.

Le nouveau ministre allemand des Finances laisse planer le doute sur la limite du déficit de l'UE dans un contexte de forte augmentation du budget de la défense

Lors d'une réunion des ministres des Finances de la zone euro à Bruxelles le 12 mai, le nouveau ministre allemand des Finances, Klingbeil, a suscité l'attention en déclarant que la question de savoir si l'Allemagne dépasserait le plafond de déficit de 3 % du PIB fixé par l'UE pour financer les dépenses de défense et d'infrastructures « sera également clarifiée dans les prochaines semaines ». Klingbeil a souligné que des investissements massifs pourraient pousser le budget 2025 de l'Allemagne au-delà des limites de l'UE, un projet étant attendu d'ici juin. Ces propos mettent en évidence les tensions entre les règles budgétaires de l'UE et les priorités sécuritaires de l'Allemagne.

L'Irak va réduire ses exportations de pétrole brut en mai et juin

Un responsable irakien informé a déclaré à Reuters que l'Irak exporterait 3,2 millions de barils par jour (bpj) de pétrole brut en mai et juin, soit une baisse significative par rapport aux mois précédents. Il a ajouté que cette réduction du plan d'exportation s'inscrit dans le cadre de l'engagement de l'Irak à procéder à des réductions compensatoires dans le cadre de son accord OPEP+. Ce niveau d'exportation serait inférieur au chiffre d'environ 3,42 millions de bpj annoncé en mars par le ministère irakien du Pétrole.

L'Irak n'a pas encore publié ses données d'exportation pour avril, mais selon la société de renseignement Kpler, le pays a produit en moyenne 3,3 millions de barils par jour en avril. L'OPEP+ (comprenant l'OPEP, la Russie et ses alliés) a convenu d'une série de réductions de production depuis 2022. Son plan de compensation, mis à jour le mois dernier, vise à garantir que les membres qui n'ont pas respecté les réductions précédentes mettent en œuvre des réductions supplémentaires. Si elles sont pleinement appliquées, les dernières réductions pourraient largement compenser l'augmentation de la production de 411 000 barils par jour prévue en mai et juin, apportant un soutien supplémentaire aux marchés pétroliers.

Kugler : les tensions commerciales s'atténuent , mais les tarifs douaniers ont toujours un impact majeur

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Kugler, a déclaré lundi dans un discours que les politiques tarifaires de l'administration Trump pourraient faire grimper l'inflation et peser sur la croissance économique, même si les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'atténuent.

Kugler a expliqué que les taux tarifaires moyens actuels aux États-Unis demeurent bien supérieurs aux niveaux observés depuis des décennies. Si les tarifs douaniers restent significativement élevés par rapport au début de l'année, les effets économiques pourraient être similaires, notamment une inflation plus élevée et un ralentissement de la croissance.

L'inflation et l'emploi évoluant potentiellement dans des directions opposées, la Fed suivra de près l'évolution de la situation et réfléchira à la trajectoire future de sa politique monétaire. Kugler estime que la politique monétaire actuelle est bien positionnée pour faire face à toute évolution du contexte macroéconomique.

Lombardelli : les pressions inflationnistes s'affaiblissent , mais il faut faire preuve de prudence

La vice-gouverneure de la Banque d'Angleterre, Clare Lombardelli, a déclaré lundi dans un discours que même si des signes indiquent que les pressions inflationnistes au Royaume-Uni continueront de faiblir, elle restait prudente et attendrait des preuves du ralentissement.

Les progrès réalisés dans la réduction des pressions inflationnistes intérieures constituent un facteur plus important que les droits de douane américains. Cependant, la croissance des bénéfices reste trop rapide pour permettre un retour à l'objectif de 2 %, ce qui rend prudente la poursuite des baisses progressives des taux.

[Point de mire du jour]

UTC+8 14:00 Royaume-Uni Taux de chômage de l'OIT de mars

UTC+8 15:00 Discours d'Escriva, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE

UTC+8 16:00 Makhlouf, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, prend la parole

UTC+8 17:00 Indice de sentiment économique ZEW de la zone euro de mai

UTC+8 20:30 IPC américain d'avril

UTC+8 23:00 Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey

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Goldman Sachs repousse sa prévision de baisse des taux de la Fed à décembre 2025

Fiona Harper

Banque centrale

Économique

Crypto-monnaie

Points clés :

● Goldman Sachs ajuste le calendrier de baisse des taux de la Fed à décembre 2025.

● Implications pour les marchés financiers et les crypto-monnaies comme BTC et ETH.

● Les acteurs du marché anticipent les changements dans les prix des actifs et le sentiment des investisseurs.

Goldman Sachs a ajusté à décembre 2025 le calendrier de la baisse des taux de la Réserve fédérale, s'écartant ainsi d'une prévision antérieure pour juillet. Cet ajustement fait suite à de solides données sur l'emploi et à de possibles évolutions macroéconomiques.

Le changement de prévision de Goldman Sachs laisse entrevoir des implications importantes pour les marchés financiers et le secteur des cryptomonnaies. Les acteurs du marché anticipent des changements dans les prix des actifs et le sentiment des investisseurs, avec une attention particulière portée à la sensibilité du Bitcoin et de l'ETH aux politiques de taux américaines.

Goldman Sachs prolonge ses prévisions de baisse des taux de la Fed jusqu'au quatrième trimestre 2025

Goldman Sachs, acteur financier majeur aux États-Unis, a révisé ses prévisions de baisse des taux de la Réserve fédérale, anticipant désormais la prochaine baisse en décembre au lieu de juillet. Ce changement intervient dans un contexte d'assouplissement des conditions financières et de recalculs macroéconomiques. Le report attendu de la baisse des taux s'inscrit dans la continuité de l'amélioration des statistiques de l'emploi et de la mise à jour des perspectives de croissance. Les analystes de Goldman Sachs ont relevé de 0,5 point de pourcentage leur estimation de la croissance du PIB américain au quatrième trimestre 2025. Ils prévoient également un pic de 3,6 % de l'inflation sous-jacente des dépenses de consommation des ménages, ce qui favorise de meilleures perspectives économiques.

Le sentiment du marché a évolué avec ces ajustements. Raoul Pal, PDG de Real Vision, fournit des informations notables : la pause attendue et la baisse potentielle des taux pourraient catalyser les rotations d'actifs risqués, notamment les cryptomonnaies. Le sentiment de la communauté sur les plateformes sociales reflète un optimisme prudent, dans l'attente des décisions définitives de la Fed.

« La pause, et plus encore la première baisse éventuelle, déclencheront une rotation massive vers les actifs risqués. Les cryptomonnaies évolueront rapidement et fortement dès que la Fed leur enverra un signal – c'est une question de liquidité, idiot. » - Raoul Pal, PDG de Real Vision.

Réponse crypto : BTC et ETH sous pression tarifaire

Le saviez-vous ? Lors des précédents reports de baisses de taux par la Fed, comme en 2019, le Bitcoin et l'ETH ont connu une volatilité notable à court terme, soulignant l'étroite relation entre les changements de politique macroéconomique et la dynamique du marché des cryptomonnaies.

Données actuelles du Bitcoin : il s'échange à 102 929,11 $ avec une capitalisation boursière de 2 040 milliards de dollars, selon CoinMarketCap. Malgré une baisse de 1,07 % sur 24 heures, le Bitcoin a enregistré une croissance de 8,56 % en sept jours, et une tendance haussière plus large avec une hausse de 20,62 % sur 30 jours. Le volume d'échange a atteint 64,05 milliards de dollars, ce qui a clairement impacté l'engagement du marché et les stratégies des investisseurs.

Bitcoin (BTC), graphique journalier, capture d'écran sur CoinMarketCap à 23h49 UTC le 12 mai 2025.

Les analyses de l'équipe de recherche Coincu soulignent les potentiels effets d'entraînement sur les secteurs technologiques et les innovations en matière de cryptomonnaies. Un assouplissement monétaire tardif crée une pression temporaire, mais catalyse historiquement les afflux d'actifs après ajustement. De tels contextes illustrent les opportunités de positionnement stratégique dans des environnements à risque.

Source : CryptoSlate

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Explication : Qu’a dit Trump à propos de la réduction des prix des médicaments ?

Michelle Reid

12 mai (Reuters) - Le président américain Donald Trump a signé lundi un décret ordonnant aux fabricants de médicaments de baisser les prix de leurs médicaments sur ordonnance afin de les aligner sur ceux payés par les autres pays.

Des responsables de la Maison Blanche ont déclaré que le gouvernement donnerait aux fabricants de médicaments des objectifs de prix le mois prochain et prendrait de nouvelles mesures dans les six mois si les sociétés ne font pas de « progrès significatifs » vers l'objectif de prix plus bas.

QUELLE EST LA POSITION DE TRUMP SUR LES PRIX DES MÉDICAMENTS SUR ORDONNANCE ?

Depuis des années, Trump critique vivement l'industrie pharmaceutique au sujet du prix des médicaments aux États-Unis. Il a également reproché à d'autres pays riches de profiter de l'innovation pharmaceutique américaine.

Au cours de son premier mandat, en 2017, il a accusé l'industrie de « s'en tirer à bon compte » en ce qui concerne les prix qu'elle facture au gouvernement pour les médicaments sur ordonnance.

Le programme de prix de référence internationaux proposé par Trump a été bloqué par un tribunal en 2020.

Lors de sa campagne présidentielle de 2024, Trump a déclaré que les Américains payaient des prix trop élevés pour leurs médicaments par rapport à d'autres pays et s'est engagé à prendre des mesures.

Lundi, il a déclaré vouloir « égaliser » les prix avec ceux des autres pays en mettant en place des tarifs douaniers .

LES PRIX DES MÉDICAMENTS SONT-ILS PLUS CHERS AUX ÉTATS-UNIS ?

Oui. Les États-Unis sont le pays qui paie le plus cher au monde pour les médicaments sur ordonnance, souvent près de trois fois plus cher que les autres pays développés.

L'anticoagulant le plus vendu, Eliquis, de Bristol Myers Squibb (BMY.N), ouvre un nouvel onglet et Pfizer (PFE.N), ouvre un nouvel onglet, est vendu au prix catalogue de 606 $ aux États-Unis pour un mois. L'administration précédente du président démocrate Joe Biden avait négocié ce prix à 295 $ pour Medicare, qui entrera en vigueur en 2026. Or, le médicament coûte 114 $ en Suède et seulement 20 $ au Japon.

QUE VA FAIRE TRUMP À CE SUJET ?

Depuis son arrivée au pouvoir en janvier, Trump a réitéré sa volonté de mettre fin à cette inégalité. Dimanche, il a annoncé sur Truth Social qu'il signerait un décret visant à promouvoir la tarification de la nation la plus favorisée.

Également connu sous le nom de prix de référence international, ce système vise à réduire l'écart entre les prix des médicaments aux États-Unis et à l'étranger. Reuters a rapporté en avril qu'une telle politique était à l'étude.

Le décret de lundi diffère des attentes des fabricants de médicaments. Des sources du lobbying avaient déclaré à Reuters, avant la signature du décret lundi, qu'elles s'attendaient à ce que le tarif de la « nation la plus favorisée » s'applique aux médicaments destinés aux patients de Medicare. Or, le décret semble s'appliquer à tous les médicaments.

Par ailleurs, Trump a également incité les fabricants de médicaments à stimuler la production américaine . Son administration mène une enquête sur les importations de produits pharmaceutiques afin d'imposer des droits de douane, au motif que la dépendance à la production étrangère de médicaments menace la sécurité nationale.

EN QUOI CELA DIFFÈRE-T-IL DES EFFORTS PRÉCÉDENTS DE RÉDUCTION DES PRIX ?

La loi de réduction de l'inflation de Biden permet au gouvernement de négocier le prix de ses médicaments les plus chers dans le cadre de Medicare.

Les prix des dix premiers médicaments sur ordonnance négociés étaient encore en moyenne plus du double, et dans certains cas cinq fois supérieurs, à ceux convenus par les fabricants de médicaments dans quatre autres pays à revenu élevé, avait précédemment rapporté Reuters.

QUELLE EST LA RÉPONSE DE L'INDUSTRIE PHARMACEUTIQUE ?

L’industrie pharmaceutique est fermement opposée à la perspective d’une baisse drastique des prix des médicaments aux États-Unis, le plus grand marché pharmaceutique du monde.

Deux sources de l'industrie ont déclaré à Reuters le mois dernier qu'une telle politique était plus préoccupante pour l'industrie que d'autres mesures potentielles du gouvernement, telles que les droits de douane sur les médicaments importés .

Le principal groupe de pression américain pour les fabricants de médicaments, le Pharmaceutical Research and Manufacturers of America, connu sous le nom de PhRMA, a déclaré : « pour réduire les coûts pour les Américains, nous devons nous attaquer aux véritables raisons pour lesquelles les prix américains sont plus élevés : les pays étrangers ne paient pas leur juste part et les intermédiaires font grimper les prix pour les patients américains. »

« La nation la plus favorisée est une proposition profondément erronée qui dévasterait les petites et moyennes entreprises de biotechnologie de notre pays », a déclaré John Crowley, PDG de BIO, le principal groupe commercial américain pour les entreprises de biotechnologie, dans un communiqué.

QUELS SONT LES DÉFIS DANS L’EXÉCUTION DE LA COMMANDE ?

Les experts avertissent que la référence aux prix d’autres pays est complexe, car de nombreux médicaments vendus aux États-Unis ne sont pas disponibles à l’étranger, et certains pays ne publient pas ce qu’ils paient pour les médicaments ou prennent des années pour négocier les prix.

Les États-Unis n’achètent pas directement de médicaments pour un système de santé national, comme le font des pays comme l’Angleterre et l’Allemagne, mais s’appuient plutôt sur le secteur privé pour gérer les négociations sur les prix des médicaments, tant pour les régimes de santé publics que privés.

Les analystes estiment que la mise en œuvre de cette ordonnance générale serait difficile.

Le décret exécutif est également susceptible de faire l'objet de contestations judiciaires, notamment pour avoir dépassé les limites fixées par la loi américaine, notamment sur les importations de médicaments en provenance de l'étranger, ont déclaré des experts juridiques.

Reportage de Maggie Fick à Londres ; édité par Josephine, Mason, Caroline Humer et Bill Berkrot

Source : Reuters

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Les actions du secteur des jouets rebondissent après la réduction des droits de douane chinois à 30 %

Edward Lawson

Guerre commerciale sino-américaine

Des jouets fabriqués par Mattel, Hasbro et d'autres sont visibles dans un magasin Macy's à New York.

Les actions des principaux fabricants de jouets ont progressé lundi après que les États-Unis ont accepté de réduire temporairement les tarifs douaniers sur la Chine.

L'accord suspendra la plupart des tarifs douaniers et autres barrières commerciales pendant 90 jours, notamment en réduisant à 30 % la taxe de 145 % mise en place par le président Donald Trump sur les importations chinoises.

Les actions de Mattel ont bondi de plus de 10 % lundi, Hasbro a progressé de 6,5 %, Jakks a augmenté de plus de 15 % et Funko a grimpé de 46,4 %.

La hausse a propulsé l'action Hasbro au-dessus de son niveau de début avril, avant que Trump n'annonce ses prétendus « droits de douane réciproques » sur des dizaines de partenaires commerciaux. Les autres actions du secteur du jouet se négocient toujours en dessous de leur cours de clôture du 1er avril.

Les actions ont été durement touchées par Wall Street, les investisseurs anticipant des difficultés de production et des hausses de prix résultant du régime tarifaire. L'industrie du jouet dépend fortement des chaînes d'approvisionnement chinoises, laissant les fabricants à la merci de la politique commerciale. Bank of America estime que Mattel et Hasbro s'approvisionnent en Chine pour environ 40 % de leurs produits américains.

Le mois dernier, Hasbro a estimé que ses résultats pourraient être affectés jusqu'à 300 millions de dollars si les droits de douane de 145 % imposés par Trump sur la Chine étaient maintenus.

Mattel a également averti la semaine dernière qu'elle prenait des mesures d'atténuation pour compenser entièrement les coûts associés à la guerre commerciale de Trump avec la Chine, notamment en augmentant les prix aux États-Unis.

Les deux entreprises avaient précédemment publié des prévisions tablant sur des droits de douane de 25 % sur les importations chinoises. Mattel a rétracté ses prévisions plus tôt ce mois-ci, invoquant la volatilité macroéconomique et l'incertitude entourant les droits de douane américains. Hasbro, quant à lui, a maintenu ses prévisions annuelles publiées au dernier trimestre, mais a mis en garde les investisseurs contre l'incertitude liée au contexte tarifaire actuel.

Les représentants de Hasbro, Mattel, Jakks et Funko n'ont pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de CNBC.

Source : CNBC

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Les républicains de la Chambre des représentants des États-Unis cherchent à supprimer le crédit d'impôt et le programme de prêts pour les véhicules électriques

Catherine Richards

Économique

Politique

Les républicains de la Chambre des représentants des États-Unis ont proposé lundi de supprimer le crédit d'impôt pour les véhicules électriques et d'abroger les règles d'efficacité énergétique conçues pour inciter les constructeurs automobiles à construire davantage de véhicules à zéro émission dans le cadre d'un projet de loi de réforme fiscale de grande envergure.

La proposition, qui doit être entendue par le Comité des voies et moyens de la Chambre mardi, abrogerait un crédit d'impôt de 7 500 $ pour les véhicules neufs et un crédit de 4 000 $ pour les véhicules d'occasion le 31 décembre, bien qu'elle maintienne le crédit pour les véhicules neufs pendant une année supplémentaire pour les constructeurs automobiles qui n'ont pas encore vendu 200 000 véhicules électriques.

La présidente de l'Electric Drive Transportation Association, Genevieve Cullen, a critiqué la proposition, affirmant que les plans « visant à abandonner le leadership américain en matière d'innovation énergétique en supprimant les investissements fédéraux dans l'électrification sont catastrophiquement à courte vue ».

La proposition, a-t-elle déclaré, offrirait « un énorme avantage commercial » à des concurrents comme la Chine et menacerait l'industrie manufacturière et les emplois aux États-Unis.

En 2024, le Trésor américain a accordé plus de 2 milliards de dollars de remises au point de vente pour les véhicules électriques.

La proposition laisse en place un crédit d'impôt clé pour la production de batteries pour les constructeurs automobiles et les fabricants de batteries, mais une nouvelle disposition interdirait le crédit pour les véhicules produits avec des composants fabriqués par certaines entreprises chinoises ou dans le cadre d'un accord de licence avec des entreprises chinoises.

Cette disposition, qui entrerait en vigueur en 2027, pourrait interdire les crédits pour les voitures alimentées par une technologie de batterie chinoise sous licence d'entreprises américaines telles que Ford Motor ou Tesla.

Les républicains de la Chambre des représentants proposent également de supprimer un programme de prêts soutenant la fabrication de certains véhicules à technologie avancée. Cela annulerait tout financement non engagé et abrogerait les normes de consommation moyenne de carburant des entreprises et les règles relatives aux émissions de gaz à effet de serre pour 2027 et au-delà. Ce volet sera examiné par la commission de l'Énergie et du Commerce.

Parmi les prêts en cours finalisés au cours des dernières semaines du mandat du président Joe Biden figurent 9,63 milliards de dollars à une coentreprise de Ford Motor et du fabricant de batteries sud-coréen SK On pour la construction de trois usines de fabrication de batteries dans le Tennessee et le Kentucky ; 7,54 milliards de dollars à une coentreprise de Stellantis, la société mère de Chrysler, et de Samsung SDI pour deux usines de batteries lithium-ion pour véhicules électriques dans l'Indiana ; et 6,57 milliards de dollars à Rivian pour une usine en Géorgie afin de commencer à construire des véhicules électriques plus petits et moins chers en 2028.

Source : Yahoo Finance

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La trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine devrait soutenir les actions asiatiques (résumé des marchés)

Diana Wallace

Guerre commerciale sino-américaine

Économique

Politique

Actions

Le rebond dynamique de l'appétit pour le risque à Wall Street suite à l'assouplissement des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine devrait se répercuter sur les échanges en Asie mardi.

Les contrats à terme ont montré que l'indice de référence des actions de Tokyo pourrait progresser de plus de 2 % à l'ouverture, avec des gains importants également attendus pour Shanghai et Sydney. L'indice des actions chinoises cotées aux États-Unis a bondi de 5,4 % lundi, sa meilleure séance depuis plus de deux mois. Le SP 500 a clôturé en hausse de plus de 3 %, tandis que le dollar a enregistré sa plus forte hausse depuis son rallye post-électoral de novembre.

La diminution des anticipations de récession a propulsé l'indice boursier américain au-dessus du niveau annoncé par le président Donald Trump le 2 avril, jour de la « Journée de la Libération ». L'essor des grandes entreprises technologiques a replongé le Nasdaq 100 dans un marché haussier, un mois seulement après sa chute de 20 % par rapport à son précédent record. Dans un contexte de possible réinitialisation des anticipations d'inflation, les rendements des bons du Trésor ont grimpé, les traders ayant réduit leurs prévisions de baisse des taux de la Réserve fédérale à seulement deux en 2025.

Pour les grands investisseurs, contraints de recourir à des mesures défensives au plus fort du chaos d'avril, la reprise rapide des marchés a été mitigée. Les ventes à découvert sur le dollar, les positions longues sur la volatilité des actions et les paris sur les multiples baisses de taux de la Fed figuraient parmi les transactions les plus populaires à la mi-avril. Aujourd'hui, leur dénouement pourrait alimenter le rebond.

Après deux jours de négociations à enjeux élevés en Suisse, les négociateurs commerciaux des plus grandes économies mondiales ont annoncé lundi une baisse massive des droits de douane. Dans une déclaration conjointe soigneusement coordonnée, les États-Unis ont réduit les droits de douane sur les produits chinois de 145 % à 30 % pour une période de 90 jours, tandis que Pékin a abaissé ses taxes sur la plupart des marchandises à 10 %.

« Personne n'avait prévu ces faibles tarifs douaniers chinois. C'est une excellente surprise », a déclaré Jeff Buchbinder de LPL Financial. « Le risque d'une remontée des tarifs douaniers par rapport à leurs niveaux actuels persiste à la fin des pauses, même si le fait d'écarter les scénarios les plus pessimistes est rassurant. »

Le SP 500 a franchi sa moyenne mobile sur 200 jours. Le Nasdaq 100 a progressé de 4 %. Le Dow Jones Industrial Average a gagné plus de 1 000 points. L'indice des mégacapitalisations a bondi de 5,7 %. Trump a déclaré s'être entretenu avec Tim Cook, président d'Apple Inc., au moment même où le fabricant de l'iPhone envisageait des hausses de prix. Les fabricants de médicaments ont rebondi, misant sur le fait d'éviter le pire, le président visant des baisses de prix.

Le rendement à deux ans a progressé de 11 points de base pour atteindre environ 4 %. L'indice Bloomberg Dollar Spot a progressé de 1 %.

« Les choses pourraient facilement se révéler un peu plus difficiles dans les futures négociations commerciales, mais il est clair que l'administration américaine a changé de ton de telle sorte que les futurs épisodes de faiblesse devraient être utilisés comme des opportunités d'achat, à notre avis », ont écrit les stratèges de HSBC Bank Plc, dont Max Kettner, dans une note aux clients.

Selon Ulrike Hoffmann-Burchardi d'UBS Global Wealth Management, cette prise de risque suggère que les investisseurs ne s'attendaient pas à un résultat aussi positif aussi rapidement. Cet accord est cohérent avec l'hypothèse de base de son cabinet, selon laquelle les droits de douane américains effectifs sur les importations chinoises devraient se stabiliser autour de 30 à 40 %.

« Les investisseurs vont désormais se concentrer sur les signes indiquant que la solution temporaire peut être transformée en un accord durable », a-t-elle déclaré.

Quoi qu'il en soit, les répercussions de la guerre commerciale de Trump continueront d'affecter les marchés mondiaux dans les mois à venir. Au Japon, le Premier ministre Shigeru Ishiba a déclaré lundi que son gouvernement n'accepterait aucun accord commercial initial avec les États-Unis excluant un accord sur l'automobile. Le négociateur commercial en chef Ryosei Akazawa a déclaré que le pays continuerait de demander un sursis à toutes les mesures tarifaires imposées par les États-Unis.

En Chine, un sentiment de soulagement a été ressenti lundi, les négociations commerciales entre les deux plus grandes économies ayant rapidement porté leurs fruits. L'indice Hang Seng des entreprises chinoises et l'indice Hang Seng de référence de Hong Kong ont tous deux clôturé la journée en hausse de 3 %.

Pour Matt Maley de Miller Tabak, l'annonce d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine est assurément positive pour le marché boursier. La question est désormais de savoir si ce changement suffira à inverser significativement la tendance à la hausse de la croissance des bénéfices.

« Imaginez la levée d'un embargo commercial, du moins pour l'instant », a déclaré Callie Cox de Ritholtz Wealth Management. « Les droits de douane restent élevés, les Américains ressentiront probablement les effets de la hausse des prix, et les entreprises ne changeront probablement pas leurs décisions stratégiques suite à cet accord. Mais les échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine pourraient s'ouvrir davantage, ce qui se traduirait par une augmentation des expéditions et une diminution des rayons vides (pour l'instant). »

Les investisseurs qui ont suivi les conseils de Trump sur les réseaux sociaux au cours du mois dernier ont bénéficié de l'un des plus grands rallyes du SP 500 sous sa direction.

Après avoir chuté suite à l'annonce par Trump des droits de douane le « Jour de la Libération », l'indice de référence a grimpé en flèche au cours du mois suivant la déclaration de Trump, le 9 avril, selon laquelle c'était « le moment idéal pour acheter », quelques heures avant de suspendre certaines des taxes les plus sévères du siècle. Il a réitéré cette déclaration le 8 mai, déclarant aux journalistes que les perspectives économiques justifiaient un afflux massif d'actions.

Avec de bonnes nouvelles sur le front commercial qui ont donné un coup de pouce aux actions en début de semaine, ce sera aux données d'inflation, aux ventes au détail et aux bénéfices de maintenir la dynamique, selon Chris Larkin d'E*Trade de Morgan Stanley.

« Le débat fait encore rage quant à l'ampleur des perturbations des chaînes d'approvisionnement et du ralentissement potentiel de la croissance provoqués par les droits de douane », a déclaré Larkin. « Si les chiffres qui alimentent le discours sur la stagflation pourraient certainement faire dérailler l'optimisme, l'économie semble toujours solide, comme l'a souligné Jerome Powell la semaine dernière. »

Les swaps qui suivent les prochaines réunions des banques centrales n'ont affiché qu'un assouplissement de 56 points de base en décembre, contre près de 75 points de base la semaine dernière. Les traders anticipent toujours une première baisse d'un quart de point en septembre.

La gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, a déclaré que les politiques tarifaires de l'administration Trump sont susceptibles de stimuler l'inflation et de peser sur la croissance économique, même avec la réduction récemment annoncée des taxes sur la Chine.

« Les politiques commerciales évoluent et devraient continuer à évoluer, même ce matin encore », a déclaré M. Kugler lundi dans une allocution préparée pour un événement à Dublin. « Elles semblent néanmoins susceptibles d'avoir des effets économiques significatifs, même si les droits de douane restent proches des niveaux actuellement annoncés. »

Source : Bloomberg Europe

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