Des dirigeants de Pinduoduo arrêtés suite à une altercation présumée avec des inspecteurs : sources

La Thaïlande se prépare à des élections anticipées après que son roi a approuvé vendredi la tentative du Premier ministre Anutin Charnvirakul de dissoudre le Parlement, alors qu'un conflit frontalier avec le Cambodge fait rage et que le gouvernement s'efforce d'éviter un vote de défiance.

Anutin a annoncé jeudi soir qu'il « rendait le pouvoir au peuple », et le roi Maha Vajiralongkorn a approuvé sa requête de dissolution de la chambre, selon un décret royal publié dans la nuit, ouvrant la voie à des élections dès février.

La pièce d'Anutin intervient alors que le conflit armé à la frontière entre la Thaïlande et le Cambodge entre dans son cinquième jour, avec au moins 20 morts, près de 200 blessés et des centaines de milliers de déplacés.

Jeudi soir, le président américain Donald Trump, qui était intervenu en juillet lors des derniers affrontements, a réitéré son intention de convoquer les dirigeants des deux pays et de tenter de mettre fin au conflit.

CYCLE DU DRAME POLITIQUE

La décision d'Anutin de dissoudre la Chambre est intervenue moins de 100 jours après sa prestation de serment à la tête d'un gouvernement minoritaire, et dans un contexte de fortes tensions au Parlement, laissant présager que le Parti populaire d'opposition, principale force politique de la Chambre, déposerait une motion de censure contre lui.

L'élection, qui doit avoir lieu dans un délai de 45 à 60 jours, fait planer le spectre de troubles politiques encore plus importants en Thaïlande, pays qui, au cours des deux dernières décennies, a vu de multiples gouvernements et partis élus renversés par des coups d'État et des décisions de justice dans une lutte de pouvoir inextricable impliquant des élites rivales et des forces progressistes.

Anutin a été élu Premier ministre par le Parlement en septembre après qu'un tribunal a destitué Paetongtarn Shinawatra, ouvre un nouvel onglet, son ascension n'ayant été possible que grâce à un accord qu'il a conclu avec le Parti du peuple pour le soutenir, à condition qu'il entame le processus de révision de la constitution puis dissolve la Chambre fin janvier.

Mais le chaos a régné jeudi lors d'une séance conjointe de l'Assemblée législative, en raison du vote sur la réforme constitutionnelle. Le chef de l'opposition, Natthaphong Ruengpanyawut, a accusé le parti d'Anutin de ne pas avoir respecté un accord, et un porte-parole du gouvernement a annoncé la préparation d'une motion de censure.

CONTESTATION ÉLECTORALE POUR ANUTIN

Anutin, fin négociateur politique et troisième Premier ministre de Thaïlande en deux ans, fait face à une lutte acharnée pour être réélu, les sondages d'opinion montrant constamment que l'opposition libérale est le parti le plus populaire du pays.

Un parti précurseur du Parti populaire a remporté les élections de 2023 sur une plateforme anti-système, mais a été empêché de former un gouvernement par des législateurs alliés à l'armée royaliste.

Vendredi, Anutin a déclaré aux journalistes que sa décision de dissoudre le Parlement n'affecterait pas la gestion du conflit avec le Cambodge, et le porte-parole du gouvernement, Siripong Angkasakulkiat, a déclaré à Nation TV que l'administration intérimaire disposait de « pleine autorité ».

Source : Reuters

La prudence est de retour ce matin, les actions locales s'orientant vers une deuxième semaine de baisse consécutive. Le rebond de jeudi est intervenu malgré un nouveau plus bas historique pour la roupie, mais le climat reste fragile en raison des sorties de capitaux étrangères persistantes et de l'absence toujours constatée d'un accord commercial avec les États-Unis. Un climat plus tendu en Asie ne suffira probablement pas à apaiser ces inquiétudes. Sur le marché primaire, ICICI Prudential Asset Management lance vendredi son introduction en bourse de 1,2 milliard de dollars – une opération phare qui pourrait en faire la deuxième société de gestion de fonds d'investissement la plus valorisée d'Inde dès ses débuts.

La déroute de la roupie risque d'entraîner un cercle vicieux.

La faiblesse de la roupie indienne alimente l'inquiétude générale des marchés. La devise a atteint un nouveau plus bas jeudi, prolongeant sa chute inexorable et risquant de déclencher un cercle vicieux. Les cambistes expliquent cette situation par les sorties de capitaux des marchés actions et obligataires : chaque nouvelle baisse de la roupie rend les investisseurs internationaux moins enclins à acheter des actifs indiens. Au cœur du problème se trouve l'accord commercial avec les États-Unis, toujours aussi incertain, que le principal conseiller économique de l'Inde estime désormais pouvoir conclure d'ici mars. Dans l'intervalle, les investisseurs étrangers ont retiré plus de 17 milliards de dollars des actions indiennes depuis le début de l'année, dépassant le précédent record établi en 2022. Ils sont également devenus vendeurs nets d'obligations, menaçant de mettre fin à cinq mois consécutifs d'entrées de capitaux.

La crise de la pollution atmosphérique à Delhi alimente les obligations en matière d'énergie propre.

Contrairement aux pressions macroéconomiques qui pèsent sur la roupie, l'aggravation de la pollution incite à une action politique rapide. Selon Citi, les récentes évolutions concernant les obligations en matière de carburants propres dans la région de Delhi-NCR devraient relancer la croissance du gaz naturel comprimé, profitant ainsi aux distributeurs comme Indraprastha Gas. L'État d'Haryana, dans le nord du pays, a émis une directive exigeant que tous les agrégateurs de véhicules n'intègrent à leur flotte que des véhicules au GNV ou électriques à partir de l'année prochaine. Cette politique est également applicable dans l'État voisin d'Uttar Pradesh. De plus, à partir de novembre prochain, seuls les bus fonctionnant aux carburants propres seront autorisés à circuler à Delhi. L'aggravation de la pollution aura des répercussions indirectes sur le marché, créant de nouveaux gagnants et de nouveaux perdants.

Les producteurs de crevettes flairent une opportunité dans l'UE

Alors que certains secteurs sont confrontés à la volatilité, les industries d'exportation indiennes s'adaptent aux évolutions mondiales. Les exportateurs de crevettes, par exemple, analysent rapidement les tendances internationales et ajustent leur stratégie. Malgré les difficultés liées aux droits de douane, l'Inde gagne régulièrement des parts de marché aux États-Unis, tandis que son principal concurrent, l'Équateur, semble perdre de son avantage concurrentiel en termes de coûts, selon InCred Equities. Et même face à l'incertitude concernant la demande américaine, l'Inde pourrait tirer profit de l'avancement des négociations commerciales avec l'UE et le Royaume-Uni, qui devraient ouvrir des marchés jusqu'ici freinés par les droits de douane et les réglementations. Parmi les valeurs vedettes d'InCred figurent Apex Frozen Foods et Avanti Feeds, cette dernière ayant déjà progressé de plus de 18 % cette année.

Le comportement du marché boursier indien est révélateur. Les initiés se débarrassent de leurs actions à des niveaux records, ce qui laisse penser que le marché commence à paraître assez cher, même si les cours peinent à progresser depuis un certain temps. Les groupes fondateurs ont vendu pour plus de 14 milliards de dollars d'actions cette année, portant le total sur trois ans à près de 40 milliards de dollars. Si les investissements des particuliers restent importants, la combinaison des ventes d'initiés et des introductions en bourse record freine la croissance du marché.

Source : Bloomberg Europe

[Informations clés]

[Détails de l'actualité]

[Sujet du jour]

Les prix du pétrole ont progressé vendredi lors des échanges asiatiques après de fortes baisses la veille, soutenus par un rapport indiquant que les États-Unis se préparent à intercepter davantage de pétroliers transportant du pétrole vénézuélien, alimentant les craintes de perturbation de l'approvisionnement.

À 20h50 HE (1h50 GMT), les contrats à terme sur le pétrole Brent expirant en février ont augmenté de 0,5 % à 61,61 $ le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) ont gagné 0,6 % à 57,95 $ le baril.

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Les deux contrats ont reculé de 1,5 % jeudi, atteignant leur plus bas niveau en plus de sept semaines en raison des perspectives de paix en Ukraine et de la hausse des stocks américains d'essence et de distillats.

Le pétrole devrait perdre plus de 3 % cette semaine.

Les États-Unis envisageraient de nouvelles saisies au large des côtes vénézuéliennes.

Les prix se sont raffermis après la publication d'un article de Reuters, citant des sources, indiquant que les États-Unis se préparent à de nouvelles interceptions suite à la saisie cette semaine du pétrolier Skipper au large des côtes vénézuéliennes.

Cette mesure potentielle marque une escalade significative dans l'application des sanctions par Washington et a incité les armateurs à réévaluer les voyages impliquant du pétrole brut vénézuélien, indique le rapport.

Les États-Unis ont dressé une liste de plusieurs autres pétroliers sous sanctions susceptibles d'être saisis, ajoute le rapport.

La perspective de nouvelles perturbations des flux autorisés a ajouté une prime de risque au marché, aidant ainsi le Brent et le West Texas Intermediate à regagner du terrain.

Les progrès sont limités par les perspectives de paix en Ukraine.

Toutefois, les progrès sont restés limités, l'attention s'étant recentrée sur les efforts diplomatiques en cours entre la Russie et l'Ukraine.

Tout progrès vers un règlement négocié pourrait à terme remodeler la politique de sanctions sur les exportations énergétiques russes et modifier les attentes concernant l'approvisionnement mondial.

Plus tôt cette semaine, les cours du pétrole ont légèrement baissé suite aux premiers signes d'avancée dans les négociations, soulignant la réactivité du marché à tout signal de désescalade.

L'incertitude qui plane sur la diplomatie géopolitique européenne a limité la portée des initiatives brutes.

Source : Investissement

Le secteur pétrolier et gazier malaisien pourrait s'attendre à des perspectives d'activité intérieure modérées jusqu'en 2026, en raison de la volatilité des prix du pétrole, de la baisse des dépenses d'investissement en amont, de la réduction de la portée des travaux en mer et des retards potentiels dans les nouveaux projets, notamment le développement des champs marginaux, a déclaré CIMB Securities.

Le nombre limité d'emplois disponibles maintiendrait également une concurrence intense entre les prestataires de services, a-t-on indiqué, reprenant l'exemple de la réduction de 42 % des investissements en amont de la compagnie pétrolière nationale PETRONAS au premier semestre 2025.

« Les arrêts techniques des installations terrestres restent le principal catalyseur à court terme, profitant aux entreprises disposant de capacités et d'une présence opérationnelle établies », a-t-on indiqué.

Les travaux d'entretien des friches industrielles « restent également ciblés et spécifiques à chaque projet », a-t-on indiqué.

CIMB Securities adopte une position « neutre » sur le secteur, car les bénéfices de base devraient atteindre leur plus bas niveau depuis plus d'une décennie en 2025, avant de se redresser en 2026, mais rester aux niveaux observés au plus fort de la pandémie en 2020.

Le différend persistant entre PETRONAS et la société d'État sarawakienne Petroleum Sarawak Bhd (PETROS) a également affecté le moral des troupes, a-t-on indiqué.

« Les questions clés relatives aux licences, aux droits sur les ressources et aux droits à revenus [ne sont] toujours pas résolues », a-t-il été indiqué.

Cela a contribué aux retards dans l'approbation des projets et a freiné la confiance des investisseurs, les producteurs de pétrole « adoptant vraisemblablement une position plus prudente à l'égard de leurs engagements dans de nouveaux développements », a-t-on ajouté.

Source : Theedgemarkets

L'euphorie des marchés pourrait ne pas aider les faucons à traverser Noël.

Le durcissement soudain des positions des marchés de la zone euro cette semaine sera probablement scruté de près. Pour justifier cette position, la croissance devrait continuer de s'améliorer et l'inflation ne devrait pas descendre en dessous des prévisions de la Banque centrale européenne. Parallèlement, les risques (géo)politiques devraient rester maîtrisés et Trump ne devrait pas surprendre l'Europe avec de nouvelles mesures politiques. La liste est longue. Et même si tous ces éléments font partie de nos prévisions de base, nous doutons que la situation se déroule sans encombre à partir de maintenant.

Il est intéressant de noter que les swaps d'inflation n'ont guère évolué lors du réajustement plus général des taux. Le swap d'inflation à 2 ans se situe toujours juste en dessous de 1,8 %, ce qui reflète l'écart plus faible que prévu par la BCE concernant l'IPC. Le fait que les taux réels aient joué un rôle prépondérant suggère que les marchés ont revu leur appréciation de la réaction de la BCE. Bien qu'une désinflation à court terme soit toujours anticipée, la BCE pourrait tout simplement juger moins nécessaire un nouvel assouplissement de sa politique monétaire. Nous suivrons avec intérêt si la position restrictive de Schnabel sera plus largement partagée lors de la réunion de la BCE la semaine prochaine.

Au vu de tout cela, les marchés ont peut-être adopté une attitude trop restrictive trop rapidement, et si le sentiment du marché rencontre ne serait-ce que de légères difficultés, nous pourrions bien assister à un repli partiel. Il convient de rappeler que le sentiment général du marché est particulièrement positif en ce moment. La volatilité implicite de l'indice Euro STOXX est à son plus bas niveau de l'année, tandis que l'indice S&P 500 américain s'approche de nouveaux records. La question est de savoir si les investisseurs sont prêts à maintenir leur prise de risque à l'approche des fêtes de fin d'année. Après une année tumultueuse, on peut imaginer qu'une certaine prudence pendant cette période nous apporte une plus grande sérénité.

Enfin, il existe des récepteurs à portage équilibré pour le SOFR de 10 ans. Cela devrait pencher positivement.

Aux États-Unis, le taux SOFR à 3 mois a enfin atteint, ou presque, le même niveau que le taux SOFR à 10 ans (cette semaine même) et devrait continuer à baisser, ce qui aura un impact structurel positif sur les performances des emprunteurs à taux fixe. C'est la première fois depuis le second semestre 2022 (et brièvement en janvier 2025) que le taux SOFR à 10 ans est supérieur à la plupart des taux variables. Pour les acteurs qui hésitaient à passer à un taux variable en raison de l'impact négatif sur les performances, cette perspective disparaît (du moins tant que le taux SOFR à 10 ans reste élevé). Par ailleurs, l'un des avantages de fixer un taux fixe à 10 ans réside dans la valorisation positive que nous anticipons, le taux SOFR à 10 ans se rapprochant des 4 %.

Événements et marché du vendredi

Après la publication des estimations mensuelles du PIB britannique pour octobre, le calendrier économique est plutôt vide. On attend toutefois les interventions de Paulson et Goolsbee, membres de la Réserve fédérale, sur les perspectives économiques américaines. Fitch publiera une analyse de la notation du FESF et du MES.

Source : ING