Chute brutale du cours de l'or : le marché haussier est-il terminé ?

Les cours de l'or et de l'argent viennent de connaître un repli historique, marqué par la plus forte chute en deux jours depuis des décennies. Malgré ces turbulences, les analystes sont nombreux à penser que la hausse des métaux précieux est loin d'être terminée, et beaucoup prévoient de nouveaux records d'ici la fin de l'année.

Un effondrement historique secoue le marché des métaux

Les chiffres expliquant la récente chute sont stupéfiants. Le 30 janvier, le cours de l'or au comptant a plongé de près de 10 %, soit la plus forte baisse en une seule journée depuis 1983. Ce mouvement a pulvérisé le seuil historique des 5 000 dollars l'once, atteint quelques jours auparavant, effaçant une part importante des gains de l'année.

L'argent a connu une situation encore plus catastrophique, chutant de 27 % au cours de la même séance, soit sa plus forte baisse jamais enregistrée. Sur les deux dernières séances, l'or a perdu plus de 13 % de sa valeur, tandis que l'argent a dégringolé de près de 34 %.

Malgré la forte baisse, la plupart des analystes considèrent cela comme une correction temporaire plutôt que comme un renversement de tendance à long terme.

« Bien que la chute ait été importante et rapide, il ne faut pas oublier que nous nous situons actuellement aux mêmes niveaux qu'il y a seulement trois semaines », a souligné l'analyste indépendant Ross Norman. « Il s'agit d'une correction significative, mais cela ne signifie en aucun cas que la hausse est terminée. »

Qu’est-ce qui a déclenché la chute du prix de l’or ?

Les analystes pointent du doigt une hausse excessive qui a rendu l'or vulnérable à un repli. Le prix a reculé de près de 900 dollars, passant d'un sommet record de 5 594,82 dollars à environ 4 700 dollars. Les principaux catalyseurs de cette chute sont au nombre de deux :

1. Nomination d'un nouveau président de la Fed : La nomination par le président américain Donald Trump de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale a déclenché le mouvement initial.

2. Augmentation des coûts de transaction : Le CME Group a ensuite relevé les exigences de marge sur les contrats à terme sur les métaux précieux, rendant ainsi plus coûteux le maintien des positions.

D'après les analystes de WisdomTree, ce repli pourrait freiner les achats spéculatifs à court terme. Par conséquent, cela pourrait offrir aux investisseurs stratégiques à long terme l'opportunité de revenir sur le marché et de réorienter leurs portefeuilles.

Le négociant indépendant en métaux Tai Wong a suggéré que les cours de l'or pourraient désormais entrer dans une période de consolidation avant de reprendre leur tendance haussière dans les semaines et les mois à venir.

Les principales banques enregistrent un rebond vers des niveaux records.

Ce qui alimente les perspectives haussières, c'est l'anticipation par le marché de deux baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Des taux plus bas renforcent généralement l'attrait des actifs non rémunérateurs comme l'or.

Les principales institutions financières restent confiantes dans la trajectoire à long terme de l'or, avec plusieurs objectifs de prix ambitieux pour la fin de l'année :

• UBS : L’analyste Giovanni Staunovo prévoit que l’or atteindra un nouveau record, dépassant les 6 200 $ l’once.

• JP Morgan : La banque prévoit que le prix de l’or atteindra 6 300 $ l’once d’ici la fin de l’année.

• Deutsche Bank : Citant une demande soutenue des investisseurs, la banque a réitéré ses prévisions concernant le cours de l’or, qui devrait atteindre 6 000 $ cette année.

La volatilité à court terme demeure un risque

Cependant, tout le monde n'est pas convaincu que le pire soit passé. Certains analystes mettent en garde contre la persistance de la volatilité des marchés et la possibilité que la chute des cours se poursuive.

« Il est bien trop tôt pour affirmer que l'or a atteint son point le plus bas », a averti Fawad Razaqzada, analyste de marché chez City Index et FOREX.com.

Parallèlement, les perspectives concernant l'argent restent mitigées, reflétant son double statut de métal précieux refuge et de composant industriel essentiel.