Les marchés financiers sont dans une phase d'anticipation accrue à l'approche de la publication aujourd'hui du très attendu rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis. Cet ensemble de données clés sera essentiel pour évaluer si l'économie américaine s'oriente vers une récession, après la hausse du taux de chômage en juillet. Pour la Fed, les données NFP joueront un rôle important dans la détermination de l'ampleur de la prochaine baisse des taux, qui marquera le début de son cycle d'assouplissement de la politique monétaire, qui est attendu lors de la réunion du FOMC plus tard ce mois-ci. Cependant, les réactions du marché pourraient être complexes et volatiles, car les dynamiques changeantes entre les actions, les rendements obligataires et les devises peuvent générer des mouvements contraires.

Le dollar a connu une grande faiblesse pendant la nuit, mais la chute a été atténuée par le rapport PMI des services ISM, qui indique que le secteur des services reste en territoire de croissance modeste. Pour l'instant, le dollar et la livre sterling sont positionnés au milieu du graphique de performance de la semaine. D'un autre côté, le yen japonais reste le plus performant, soutenu par la baisse des rendements de référence américains et européens. Le yen a également prolongé sa remontée au cours de la séance de négociation asiatique d'aujourd'hui. Le franc suisse et l'euro suivent de près. Pendant ce temps, le dollar australien se trouve en bas de l'échelle de performance, suivi du dollar néo-zélandais et du dollar canadien, ce qui indique une atmosphère de marché prudente et averse au risque.

Techniquement, la paire USD/JPY viserait le support de 141,67 si le déclin actuel se poursuit. Une cassure à ce niveau entraînerait une reprise complète du déclin à partir de 161,94. Mais une zone importante autour de 140 se trouve devant avec le support de 140,25, ainsi qu'un retracement de 38,2 % de 102,58 à 161,94 à 139,26. Le potentiel de baisse pourrait donc être relativement limité. Cependant, une cassure décisive de 140 risquerait d'accélérer davantage la vente.

Goolsbee, directeur général de la Fed, annonce plusieurs baisses de taux alors que le marché du travail s'affaiblit

Dans une interview avec MarketWatch, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué que les données économiques actuelles justifient de multiples baisses des taux d'intérêt, le processus commençant bientôt.

Goolsbee a souligné que l’inflation est en baisse « très significative », tandis que le taux de chômage « augmente plus rapidement », ce qui suggère un ralentissement du marché du travail.

Il s’est dit préoccupé par le fait que la faiblesse persistante du marché du travail pourrait « se transformer en quelque chose de pire » si la tendance se poursuit.

Compte tenu de l'équilibre entre des données d'inflation plus favorables et des chiffres du chômage en détérioration, Goolsbee a suggéré que la voie à suivre n'est « pas seulement des baisses de taux prochainement », faisant allusion à un cycle d'assouplissement soutenu de la part de la Fed.

Les dépenses des ménages japonais n'augmentent que de 0,1 % en juillet, en deçà des attentes malgré la croissance des salaires

Les dépenses des ménages japonais ont augmenté de 0,1 % en glissement annuel en juillet, bien en deçà de la hausse attendue de 1,2 % en glissement annuel. Bien qu'il s'agisse de la première hausse annuelle en trois mois, cette croissance modeste suggère que les ménages continuent de limiter leurs dépenses en raison des pressions inflationnistes.

Selon le ministère de l'Intérieur et des Communications, cette hausse est due à une hausse de 17,3 % des dépenses de logement en glissement annuel, de plus en plus de personnes ayant entrepris des rénovations de leur logement, comme l'installation de nouvelles cuisines et baignoires. Les dépenses de divertissement ont également augmenté de 5,6 % en glissement annuel, soutenues par les achats de téléviseurs pour les Jeux olympiques de Paris. Les dépenses consacrées aux voyages organisés nationaux et internationaux ont connu des hausses significatives de 47,0 % en glissement annuel et de 62,6 % en glissement annuel, respectivement.

Malgré une croissance timide des dépenses, le revenu mensuel moyen des ménages salariés d'au moins deux personnes a augmenté de 5,5 % en glissement annuel en termes réels, marquant la troisième augmentation mensuelle consécutive après des hausses de 3,1 % en glissement annuel et de 3,0 % en glissement annuel en juin et mai.

Un responsable du ministère a noté que « les dépenses n’ont pas augmenté autant que les salaires », ce qui suggère que certains ménages pourraient épargner une partie de leurs revenus plus élevés. Le ministère prévoit de continuer à surveiller l’impact de la hausse des salaires sur la consommation à l’avenir.

Le NFP américain au centre des préoccupations alors que la décision de la Fed de réduire les taux est incertaine

Le rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis publié aujourd'hui est crucial pour tous les acteurs du marché, car il pourrait déterminer l'ampleur de la baisse des taux attendue par la Fed ce mois-ci. Actuellement, les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une probabilité de 43/57 % d'une réduction de 25/50 pb. La réaction du marché au rapport NFP donnera probablement également le ton des échanges pour le reste du trimestre.

Les économistes prévoient une croissance de l'emploi de 163 000 en août, avec un taux de chômage qui devrait baisser de 4,3 % à 4,2 %. Le salaire horaire moyen devrait augmenter de 0,3 % en glissement mensuel, ce qui indique une solide croissance des salaires.

Les données économiques récentes offrent des perspectives mitigées. L'indice ISM de l'emploi manufacturier est passé de 43,4 à 46,0, mais l'indice ISM de l'emploi dans les services est passé de 51,1 à 50,2. Dans le même temps, le rapport ADP sur l'emploi a fait état d'un nombre décevant de 99 000 nouveaux emplois, en baisse par rapport aux 111 000 de juillet. Les demandes initiales d'allocations chômage ont atteint en moyenne 230 000 sur quatre semaines, en baisse par rapport aux 240 000 du mois dernier.

Le taux de chômage sera un élément clé à surveiller. La hausse inattendue du taux de chômage à 4,3 % le mois dernier a déclenché la « règle de Sahm », un indicateur fiable de récession. Si le taux de chômage ne baisse pas comme prévu, ou pire, s'il augmente encore, cela pourrait signaler des problèmes plus graves sur le marché du travail. Ce scénario pourrait inciter la Fed à prendre des mesures préventives en réduisant les taux de 50 pb lors de la prochaine réunion du FOMC. Cependant, la réaction baissière des marchés pourrait écraser l'optimisme quant à la baisse des taux de la Fed.

La réaction des marchés boursiers au NFP d'aujourd'hui mérite une attention particulière. Le SP 500 culmine à 5 651,37, juste avant le sommet historique de 5 669,67. À la baisse, une cassure décisive de la moyenne mobile exponentielle à 55 jours (actuellement à 5 475,02) indiquera que le rebond à partir de 5 119,26 est terminé. Le modèle correctif à partir de 5 669,67 aurait alors dû entamer sa troisième étape. Dans ce cas, une chute plus profonde serait observée vers le support de 5 119,26.

Mais bien sûr, un fort rebond à partir de l'EMA 55D ouvrirait la voie à une cassure de 5669,67 pour reprendre la tendance haussière à long terme, le plus tôt possible.

Autre part

La production industrielle et la balance commerciale de l'Allemagne, la production industrielle et la balance commerciale de la France, les réserves de change de la Suisse et la révision du PIB de la zone euro seront publiées lors de la séance européenne. Plus tard dans la journée, le Canada publiera également des données sur l'emploi, ainsi que les chiffres NFP des États-Unis.

Perspectives journalières de la paire EUR/USD

Pivots quotidiens : (S1) 1,1048 ; (P) 1,1071 ; (R1) 1,1107 ;

La cassure de la résistance mineure de 1,1104 par l'EUR/USD suggère que le repli à partir de 1,1200 s'est déjà terminé à 1,1025. Le biais intraday est de nouveau à la hausse pour un nouveau test de 1,1200 en premier. Une cassure ferme à ce niveau relancera un rallye plus important et visera une projection de 61,8 % de 1,0776 à 1,1200 de 1,1025 à 1,1287. Cependant, la cassure du support de 1,1025 relancera plutôt la chute à partir de 1,1200.

Dans l'ensemble, la cassure antérieure de la résistance de 1,1138 indique que le modèle correctif à partir de 1,1274 s'est déjà terminé à 1,0665. La cassure décisive de 1,1274 (plus haut de 2023) confirmera toute la tendance à la hausse à partir de 0,9534 (plus bas de 2022). Le prochain objectif sera une projection de 61,8 % de 0,9534 à 1,1274 de 1,0665 à 1,1740. Ce sera désormais le cas privilégié tant que la résistance de 1,0947 se transformera en support.

Source : ACTIONFOREX

L'Institute of Supply Management (ISM) a publié son indice des directeurs d'achats (PMI) du secteur des services pour le mois d'août. L'indice composite principal s'établit à 51,5, soit un niveau légèrement supérieur aux prévisions. Ce dernier chiffre ramène l'indice en territoire d'expansion pour la 48e fois au cours des 50 derniers mois.

Voici un extrait du résumé du rapport :

Miller poursuit : « L'augmentation de l'indice PMI® des services en août est due à tous les indices directement liés à l'activité économique (activité commerciale, nouvelles commandes, emploi et livraisons des fournisseurs), dont les valeurs sont proches ou supérieures à 50 %. L'indice des livraisons des fournisseurs était en légère contraction (plus rapide) en août. Pour un deuxième mois consécutif, la croissance lente indiquée par l'indice PMI des services a été renforcée par les commentaires des panélistes. Une croissance lente à modérée a été citée dans de nombreux secteurs, tandis que les coûts élevés et les pressions sur les taux d'intérêt ont souvent été mentionnés comme ayant un impact négatif sur les performances des entreprises et entraînant une faiblesse des ventes et du trafic. Bien que l'indice des stocks ait augmenté de 3,1 points de pourcentage en territoire d'expansion en août, de nombreux répondants ont indiqué que leurs entreprises continuaient de gérer activement la réduction de leurs stocks. »

Contrairement à son cousin beaucoup plus ancien, la série ISM manufacturière, il existe relativement peu d'historique pour les données non manufacturières de l'ISM, en particulier pour l'indice composite principal, qui date de 2008. Le graphique ci-dessous montre l'indice composite non manufacturier.

Le sous-élément le plus intéressant et le plus utile est l'indice d'activité non manufacturière. Le dernier point de données pour août est de 53,3, en baisse par rapport au mois dernier.

Pour un indice de diffusion, cela peut être un indicateur extrêmement volatil, d’où l’ajout d’une moyenne mobile sur six mois pour nous aider à visualiser les tendances à court terme.

En théorie, cet indicateur devrait devenir plus utile à mesure que la période couverte s’élargit. L’activité manufacturière est peut-être un baromètre plus sensible que l’activité non manufacturière, mais notre économie est de plus en plus orientée vers les services, ce qui explique notre intention de garder cette série à l’esprit.

Voici un tableau montrant la tendance des composants sous-jacents.

Source : SEEKINGALPHA

Le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) se négocie autour de 68,60 dollars pendant les heures asiatiques vendredi, oscillant autour de 68,37 dollars, le plus bas depuis décembre 2023, enregistré jeudi. Les prix du pétrole brut se déprécient en raison des inquiétudes concernant la demande aux États-Unis et en Chine.

L'indice PMI manufacturier américain ISM a indiqué que l'activité industrielle s'est contractée pour le cinquième mois consécutif, le rythme de la baisse dépassant légèrement les attentes. En outre, la Chine, premier importateur mondial de pétrole brut, a indiqué que l'activité manufacturière était tombée à son plus bas niveau depuis six mois en août, les prix à la sortie de l'usine ayant chuté de manière significative.

Jeudi, l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a annoncé une variation des stocks de pétrole brut, qui a réduit de 6,873 millions de barils les stocks de pétrole brut pour la semaine se terminant le 30 août. Ce chiffre est nettement supérieur aux attentes du marché qui tablaient sur une baisse de 0,9 million de barils, après la réduction précédente de 0,846 million de barils.

La baisse des prix du pétrole pourrait être limitée en raison des discussions en cours entre l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, emmenés par la Russie (OPEP+), concernant un report des augmentations de production prévues pour octobre. Selon Reuters, l'OPEP+ a décidé de reporter l'augmentation de la production de pétrole prévue pour octobre et novembre et a indiqué que de nouveaux reports ou inversions des hausses pourraient être envisagés si nécessaire.

Les prix du WTI pourraient être soutenus par les commentaires accommodants des responsables de la Réserve fédérale (Fed), qui renforcent les chances d'une baisse agressive des taux d'intérêt par la Fed en septembre. La baisse des coûts d'emprunt pourrait stimuler l'activité économique aux États-Unis, ce qui pourrait stimuler la demande de pétrole.

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré vendredi que la tendance à long terme du marché du travail et les données sur l'inflation justifient que la Fed assouplisse bientôt sa politique de taux d'intérêt, puis progressivement au cours de l'année prochaine. Le FedTracker de FXStreet, qui évalue le ton des discours des responsables de la Fed sur une échelle allant de 0 à 10, allant du accommodant au belliciste, à l'aide d'un modèle d'IA personnalisé, a évalué les propos de Goolsbee comme neutres avec un score de 3,8.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés anticipent pleinement une baisse des taux d'au moins 25 points de base (pb) par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre. La probabilité d'une baisse des taux de 50 pb est passée à 41,0 %, contre 30,0 % il y a une semaine.

Source : FXSTREET

Les BRICS sont un outil important pour réduire la dépendance des pays au dollar, a déclaré le Premier ministre Datuk Seri Anwar Ibrahim dans une interview accordée à RIA Novosti et RT, a rapporté Sputnik.

« La question de l'utilisation des monnaies locales, comme nous l'avons fait dans le passé avec la Chine, l'Indonésie et dans une certaine mesure avec la Thaïlande... nous sommes [aussi] en pourparlers avec l'Inde. Nous sommes encore très dépendants du dollar, mais au moins pour réduire l'impact, nous devons le faire. Et les BRICS sont bien sûr un autre moyen d'y parvenir », a déclaré Anwar en marge du Forum économique oriental (EEF).

Créés en 2009, les BRICS étaient initialement constitués du Brésil, de la Russie, de l’Inde et de la Chine. L’Afrique du Sud les a rejoints en 2010, et l’Iran, l’Égypte, l’Éthiopie et les Émirats arabes unis ont rejoint le groupe en janvier de cette année.

Les BRICS, a-t-il ajouté, sont importants pour renforcer la coopération entre les pays du Sud et contenir l’assaut des États industriels riches.

« Nous sommes très reconnaissants au président [russe] Vladimir Poutine de m’avoir officiellement invité à assister à la réunion des BRICS à Kazan le mois prochain.

« Notre politique est bien sûr de renforcer le Sud global. Les BRICS sont un outil très important pour renforcer ce type de collaboration entre les pays du Sud global, pas nécessairement dans un esprit d’antagonisme, mais au moins pour contenir l’assaut d’autres pays industrialisés plus riches et pour être capables au moins de résister à la pression et de renforcer ensemble la force. »

Anwar a souligné que les pays du Sud doivent s’organiser et devenir plus forts pour résister à la pression.

« Nous devons aussi nous organiser pour être plus forts, pour pouvoir contenir les pressions qui échappent à notre contrôle. C'est là, à mon avis, la sagesse. »

L'EEF a débuté mardi et se poursuivra jusqu'à vendredi. Il est organisé par l'Université fédérale d'Extrême-Orient dans la ville de Vladivostok, sur la côte Pacifique de la Russie. Sputnik est le partenaire d'information générale de l'EEF 2024.

Source : Theedgemarkets

La paire GBP/JPY attire de nouveaux vendeurs au cours de la séance asiatique de vendredi et glisse encore plus bas sous la barre des 188,00, atteignant un plus bas de trois semaines et demie au cours de la dernière heure.

Il s’agit du troisième jour d’une évolution négative sur les quatre jours précédents, et il est soutenu par une certaine tendance à l’achat du yen japonais (JPY), qui continue d’être soutenu par les attentes agressives de la Banque du Japon (BOJ). En fait, le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a réitéré plus tôt cette semaine que la banque centrale continuerait à relever les taux d’intérêt si l’économie et les prix se comportaient comme prévu.

Hajime Takata, membre du conseil d'administration de la BoJ, a déclaré jeudi que nous devions ajuster les conditions monétaires à un autre niveau si nous pouvions confirmer que les entreprises continueraient d'augmenter leurs dépenses d'investissement, leurs salaires et leurs prix. En outre, les données publiées jeudi ont montré que les salaires réels au Japon ont augmenté de manière inattendue pour le deuxième mois consécutif en juillet, ce qui maintient la BoJ sur la voie d'une nouvelle hausse potentielle des taux en 2024.

Parallèlement, les données mitigées sur l'emploi publiées cette semaine aux États-Unis ont suscité des inquiétudes quant à la santé de l'économie. Ces données, combinées à des tensions géopolitiques persistantes, tempèrent l'appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués, ce qui est considéré comme un autre facteur soutenant le yen, valeur refuge, et exerçant une pression à la baisse supplémentaire sur la paire GBP/JPY dans un contexte d'absence d'achats autour de la livre sterling (GBP).

Avec la dernière baisse, les prix au comptant confirment une cassure intraday à travers le support horizontal de 189,00 et une baisse ultérieure sous la barre des 188,00 favorise les traders baissiers. De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier se maintiennent en territoire négatif et sont encore loin d'être dans la zone de survente. Cela suggère que le chemin de moindre résistance pour le cross GBP/JPY est à la baisse et soutient les perspectives de nouvelles pertes.

Source : FXSTREET