Uchida Shinichi : la BoJ n'augmentera pas ses taux lorsque les marchés seront instables

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Le 7 août, le vice-gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Uchida Shinichi, a déclaré que la BoJ n'augmenterait pas les taux d'intérêt lorsque les marchés financiers et de capitaux étaient instables et qu'elle devait maintenir l'assouplissement monétaire.

Le 7 août à 9h30, le sous-gouverneur de la BOJ, Uchida Shinichi, a tenu une conférence de presse, et ses principaux points sont les suivants :

L'économie japonaise se redresse modérément, même si certains domaines restent faibles. Rétrospectivement, l’économie a continué de croître à un rythme élevé au premier semestre 2023, reflétant la normalisation de l’activité économique après la pandémie de COVID-19. Le taux de croissance est ensuite devenu temporairement négatif, en partie à cause de l'arrêt de la production de certains constructeurs automobiles, mais la tendance à l'amélioration s'est poursuivie. L’économie devrait continuer de croître à un rythme supérieur à son potentiel.

Il est probable que les pénuries de main-d’œuvre persisteront, entraînant une hausse des salaires. En raison des changements démographiques irréversibles et structurels au Japon, l'écart entre la population en âge de travailler et le nombre de personnes occupées s'est rapidement réduit depuis et s'élève désormais à environ 6,5 millions. La marge de manœuvre pour une offre de main-d’œuvre supplémentaire sera encore plus limitée.

Le taux de croissance de l’IPC, malgré quelques oscillations, s’est légèrement ralenti. Le dernier chiffre pour juin s'élève à 2,6 pour cent. Si l’on examine la répartition, la contribution des produits alimentaires et celle des autres biens ont continué d’être affectées par la répercussion sur les prix à la consommation des hausses de coûts entraînées par la hausse passée des prix des importations. Cependant, avec la diminution de ces effets de transmission, les contributions positives des produits alimentaires et autres biens ont légèrement diminué. Alors que les hausses de prix entraînées par la hausse des prix des importations ont diminué, les augmentations de salaires se sont de plus en plus répercutées sur les prix.

En ce qui concerne les perspectives, le taux d'augmentation d'une année sur l'autre de l'IPC pour tous les produits à l'exclusion des produits alimentaires frais devrait être de 2,5 pour cent pour l'exercice 2024 et devrait ensuite se maintenir à environ 2 pour cent pour les exercices 2025 et 2026.

Lors de la réunion de politique monétaire (MPM) qui s'est tenue la semaine dernière, la BoJ a décidé d'augmenter son taux d'intérêt directeur à court terme de 0,15 point de pourcentage, la deuxième année où ce taux reste supérieur à 2 %. Les prix des importations deviennent positifs sur une base annuelle, reflétant la dépréciation du JPY. Par conséquent, la BoJ a confirmé qu'il serait préférable de maintenir le taux directeur à 0,25 pour cent plutôt que de le laisser entre 0 et 0,1 pour cent.

Le maintien de la politique d’assouplissement est nécessaire. Si les perspectives, les risques à la hausse et à la baisse pesant sur les perspectives, ou la probabilité de réalisation des perspectives changent en raison de ces évolutions du marché, l’évolution du taux d’intérêt directeur changera certainement. Par conséquent, la Banque du Japon n’augmentera pas son taux d’intérêt directeur lorsque les marchés financiers et de capitaux seront instables.

Conférence de presse d'Uchida Shinichi

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