Offres d'emploi aux États-Unis en juillet : chute à leur plus bas niveau depuis 3 ans et demi

Économique

Interprétation des données

Résumé:

Le nombre d'offres d'emploi a peu changé, à 7,673 millions, soit le niveau le plus bas depuis janvier 2021, selon le rapport du Bureau of Labor Statistics des États-Unis publié mercredi. Le nombre de licenciements a augmenté, le taux de licenciements et de licenciements tombant à 1,1 %, le plus bas depuis trois ans, ce qui montre des signes de faiblesse sur le marché du travail.

Le 4 septembre, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié les données sur les offres d’emploi JOLTS pour le mois de juillet :

Le nombre d'offres d'emploi s'est élevé à 7,673 millions en juillet, alors que les attentes étaient de 8,1 millions et que le mois précédent avait enregistré 7,91 millions (révisé).

Le taux de licenciements et de licenciements était de 1,1:1, contre 1,2:1 auparavant.

Les données montrent que le nombre d'offres d'emploi est tombé à son plus bas niveau depuis le début de 2021, bien en deçà des 8,1 millions attendus. Le chiffre précédent a été révisé à la baisse, passant de 8,184 millions à 7,91 millions. Le taux de licenciements et de licenciements s'est établi à 1,1, en baisse significative par rapport à juin, et a atteint son niveau le plus bas en trois ans.

Les offres d'emploi ont augmenté dans les services professionnels et commerciaux (+178 000), mais ont diminué dans l'éducation privée et les services de santé (-196 000). Parallèlement, les offres d'emploi ont diminué dans le commerce, les transports et les services publics (-157 000), ainsi que dans l'administration fédérale (-92 000).

Embauches : En juillet, le nombre et le taux d'embauches ont peu changé, à 5,5 millions (soit une augmentation de 273 000 par rapport à juin) et 3,5 % (en hausse de 3,3 %) respectivement. Les deux sont restés à un niveau bas. Les secteurs des loisirs et de l'hôtellerie ont connu une faible croissance, passant d'un niveau anormal de 4,5 % en juin à 5,5 %. Le taux d'embauche dans le secteur fédéral a plongé de 1,7 % en mars à 1,4 % en juillet.

Cessations d'emploi : Les cessations d'emploi ont augmenté à 5,4 millions en juillet, soit 3,4 %. Le nombre d'offres d'emploi a considérablement diminué dans les soins de santé et l'assistance sociale. De plus, le nombre de démissions est resté inchangé à 3,3 millions, mais a diminué de 338 000 sur l'année. Au cours du mois, le taux de démissions a légèrement changé à 2,1 %. Le nombre de cessations d'emploi a atteint 1,76 million, le niveau le plus élevé depuis mars 2023, la majorité dans les loisirs et l'hôtellerie. Le taux de licenciements et de licenciements a légèrement augmenté pour atteindre 1,1 %.

L'équilibre entre l'offre et la demande de travail évolue en raison de la baisse des offres d'emploi et de la hausse des licenciements et du chômage. En outre, les signes de faiblesse du marché du travail deviennent plus prononcés, ce qui accroît les craintes d'une éventuelle récession et alimente les attentes d'une baisse des taux. Après la publication du rapport JOLTS, les attentes du marché pour une baisse des taux de 50 pb en septembre sont passées à 45 %.

Les JOLTs de juillet aux États-Unis

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Macklem, directeur général de la BOC : de nouvelles baisses sont possibles si l'inflation diminue comme prévu

BOC

Remarques des fonctionnaires

Banque centrale

Le 4 septembre, suite à la décision de la BOC sur les taux d'intérêt en août, le gouverneur Tiff Macklem a tenu une conférence de presse. Il a déclaré :

Notre décision reflète deux considérations principales. Premièrement, l’inflation globale et l’inflation sous-jacente ont continué de baisser comme prévu. Deuxièmement, à mesure que l’inflation se rapproche de l’objectif, nous souhaitons voir la croissance économique reprendre pour absorber le ralentissement de l’économie afin que l’inflation revienne durablement à l’objectif de 2 %.

Au deuxième trimestre, l’économie a progressé de 2,1 %, tirée par les dépenses publiques et les investissements des entreprises. Ce chiffre est légèrement supérieur aux prévisions de juillet. Si l’on ajoute à cela la croissance de 1,8 % au premier trimestre, on peut supposer que l’économie a progressé d’environ 2 % au cours du premier semestre 2024. Selon nos prévisions de juillet, la croissance devrait encore se renforcer au cours du second semestre de cette année. Les indicateurs récents suggèrent que cette reprise est sujette à un certain risque de baisse.

Le taux de chômage a augmenté au cours de la dernière année pour atteindre 6,4 % en juin et juillet. Cette hausse est concentrée chez les jeunes et les nouveaux arrivants au Canada, qui ont plus de difficulté à trouver un emploi. Les licenciements dans les entreprises restent modérés, mais les embauches sont faibles. Le relâchement du marché du travail devrait ralentir la croissance des salaires, qui reste élevée par rapport à la productivité.

En ce qui concerne les pressions sur les prix, l’inflation mesurée par l’IPC a encore diminué pour atteindre 2,5 % en juillet, et nos mesures préférées de l’inflation sous-jacente ont également baissé. La part des composantes de l’IPC dépassant désormais 3 % par rapport à sa norme historique, il n’y a guère de signes de pressions généralisées sur les prix. Mais l’inflation des prix de l’immobilier reste trop élevée. Elle reste le principal contributeur à l’inflation globale, malgré quelques premiers signes d’atténuation. L’inflation reste également élevée dans certains autres services.

L’inflation pourrait augmenter plus tard dans l’année, à mesure que les effets de l’année de base se dissipent, et il existe un risque que les forces à la hausse sur l’inflation soient plus fortes que prévu. Dans le même temps, l’inflation se rapprochant de l’objectif, nous devons nous prémunir de plus en plus contre le risque que l’économie soit trop faible et que l’inflation baisse trop.

Permettez-moi de conclure. L’offre excédentaire dans l’économie continue d’exercer une pression à la baisse sur l’inflation, tandis que la hausse des prix du logement et de certains autres services maintient l’inflation à un niveau élevé. Le Conseil des gouverneurs évalue attentivement ces forces opposées sur l’inflation. Les décisions de politique monétaire seront guidées par les informations reçues et par notre évaluation de leurs implications pour les perspectives d’inflation. Si l’inflation continue de baisser globalement conformément à nos prévisions de juillet, il est raisonnable de s’attendre à de nouvelles baisses de notre taux directeur.

Conférence de presse de Macklem

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Les actions rattrapées par la faiblesse traditionnelle du mois de septembre

Actions

Économique

Le mois de septembre commence en fanfare

Le mois de septembre a toujours été un mois difficile pour les investisseurs sur les marchés mondiaux. Contrairement à d’autres mois qui pourraient offrir des rendements plus prévisibles, septembre produit souvent des résultats décevants. Ce phénomène a valu à ce mois une réputation de sous-performance, de nombreux investisseurs se préparant à d’éventuelles baisses. En moyenne, le SP 500 a tendance à terminer le mois de septembre avec des rendements négatifs.

Les volumes d'échanges augmentent en septembre

L'un des facteurs contribuant à cette tendance est l'augmentation du volume des transactions qui se produit généralement après la fête du Travail. À la fin de l'été et lorsque les traders retournent à leurs bureaux, les marchés connaissent une augmentation de l'activité. Cette hausse des échanges peut entraîner une volatilité accrue du marché, qui se traduit souvent par des mouvements de prix plus marqués. La combinaison de volumes de transactions accrus et d'une volatilité accrue crée un environnement difficile pour les investisseurs, ce qui conduit à la sous-performance observée au cours de ce mois.

Mauvaise performance récente pour le mois

Au cours des quatre dernières années, le SP 500 a chuté en septembre, renforçant la perception selon laquelle ce mois est particulièrement difficile pour les marchés. Cette tendance a rendu de nombreux investisseurs méfiants, les incitant à examiner attentivement leurs stratégies d'investissement à l'approche de septembre.

La Fed et les salaires dominent le mois

Cette année, le mois de septembre ne sera pas différent, avec plusieurs événements clés au programme qui pourraient encore impacter la performance du marché. L'un des plus importants est la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) prévue le 18 septembre. Cette réunion devrait donner lieu à une baisse de taux de 25 points de base , suite aux commentaires du président Jerome Powell à Jackson Hole en août.

Un autre événement crucial est la publication du rapport sur l'emploi du mois d'août, le 6 septembre. Ce rapport donne un aperçu de la santé du marché du travail, et des données sur l'emploi fortes ou faibles peuvent influencer le sentiment des investisseurs. Si le rapport montre une croissance robuste de l'emploi, cela pourrait signaler une économie forte, ce qui pourrait conduire à une position plus agressive de la Fed. À l'inverse, des chiffres plus faibles sur l'emploi pourraient susciter des inquiétudes quant à un ralentissement économique, ce qui inciterait la Fed à envisager un assouplissement de la politique monétaire.

Les résultats de ces événements joueront probablement un rôle important dans la performance des marchés tout au long du mois de septembre. En outre, ils pourraient avoir un impact sur les décisions de la Fed en matière de taux d'intérêt , qui sont cruciales pour les investisseurs. Un changement de taux peut affecter tout, du rendement des obligations aux valorisations des actions, faisant des décisions de la Fed un point central pour les marchés.

Les années électorales voient la faiblesse se prolonger jusqu'en octobre

Lors des années électorales, la volatilité qui caractérise généralement le mois de septembre peut se prolonger jusqu’en octobre. Cela est dû à l’incertitude entourant les résultats des élections, qui peut maintenir les marchés sur les nerfs. Cependant, une fois les résultats des élections connus, les marchés connaissent souvent un regain de soulagement lorsque l’incertitude se dissipe. Ce schéma a été observé lors des cycles électoraux précédents, offrant une lueur d’espoir aux investisseurs qui naviguent dans les eaux turbulentes de septembre et d’octobre.

Est-il temps de réévaluer les portefeuilles ?

Malgré les défis que présente souvent le mois de septembre, les experts déconseillent de procéder à des ajustements drastiques de portefeuille en se basant uniquement sur les tendances saisonnières. Bien qu’il puisse être tentant de réagir à la sous-performance historique du mois, une approche plus mesurée est généralement recommandée. Au lieu d’opérer des changements radicaux, les investisseurs pourraient envisager d’ajuster leurs portefeuilles pour mieux les adapter aux conditions actuelles du marché.

Par exemple, si les taux d’intérêt sont appelés à baisser, les actions versant des dividendes dans des secteurs comme les services aux collectivités et les biens de consommation de base peuvent être intéressantes. Ces actions ont tendance à offrir des rendements plus stables et peuvent être moins sensibles aux fluctuations économiques. En revanche, si le dollar américain est censé se déprécier, des secteurs comme la santé et l’aérospatiale/défense pourraient en bénéficier, car ces industries ont souvent une exposition internationale importante.

Une autre stratégie qui s’est avérée efficace au fil du temps consiste à acheter pendant les périodes de creux du marché en septembre ou en octobre. Historiquement, les marchés ont tendance à se redresser vers la fin de l’année, ce qui fait de ces mois des moments potentiellement opportuns pour investir. Cette stratégie capitalise sur la faiblesse saisonnière et permet aux investisseurs de bénéficier de la reprise qui s’ensuit.

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Décision de la BOC sur les taux d'août : troisième baisse des taux alors que la pression inflationniste s'atténue

BOC

Remarques des fonctionnaires

Banque centrale

La Banque du Canada a réduit son taux directeur de 25 points de base à 4,25 % le 4 septembre. Sa déclaration de politique monétaire indique :

Au Canada, l'économie a progressé de 2,1 % au deuxième trimestre, tirée par les dépenses publiques et les investissements des entreprises. Ce chiffre est légèrement supérieur aux prévisions de juillet, mais les indicateurs préliminaires suggèrent que l'activité économique a été faible en juin et en juillet. Le marché du travail continue de ralentir, et l'emploi n'a guère changé au cours des derniers mois. La croissance des salaires reste toutefois élevée par rapport à la productivité.

Comme prévu, l'inflation a encore ralenti en juillet, pour atteindre 2,5 %. Les mesures préférées de la BOC pour l'inflation sous-jacente se situent en moyenne autour de 2,5 % et la part des composantes de l'indice des prix à la consommation qui progressent au-dessus de 3 % est à peu près à sa norme historique. L'inflation reste également élevée dans certains autres services. La forte hausse des prix du logement reste le principal facteur d'inflation totale, mais commence à ralentir.

Les pressions inflationnistes générales continuant de s'atténuer, le Conseil des gouverneurs a décidé d'abaisser le taux directeur de 25 points de base supplémentaires. L'offre excédentaire dans l'économie continue d'exercer une pression à la baisse sur l'inflation, tandis que la hausse des prix du logement et de certains autres services maintient l'inflation à un niveau élevé. Le Conseil des gouverneurs évalue attentivement ces forces opposées qui pèsent sur l'inflation. Les décisions de politique monétaire seront guidées par les informations reçues et l'évaluation de leurs implications pour les perspectives d'inflation.

Déclaration de politique monétaire de la BOC

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Le groupe financier EBC sera le sponsor de la cérémonie de remise des prix Fastbull 2024 Trading Influencers

FastBull

Fastbull est heureux d'annoncer qu'EBC Financial Group est devenu le sponsor musical de la cérémonie de remise des prix FastBull 2024 Trading Influencers · Vietnam.

En tant qu'innovateur technologique pour l'Internet de la finance, Fastbull est heureux de découvrir les étoiles montantes et d'injecter de la vibration et du sang neuf dans le monde dynamique du trading.

L'événement exclusif de Fastbull est conçu pour honorer les traders et investisseurs exceptionnels, offrant une opportunité unique de réseautage. Cette soirée de divertissement et d'inspiration brillera avec les étoiles les plus brillantes du monde du trading.

En tant que sponsor musical de la cérémonie, EBC Financial Group créera une atmosphère mémorable pour ce grand événement, créant des souvenirs précieux et inoubliables pour cette journée spéciale.

Fastbull et EBC Financial Group vous rencontreront à l'Eastin Grand Hotel Saigon, Ho Chi Minh, le 8 septembre 2024.

À propos du Groupe Financier EBC

Fondé dans le prestigieux quartier financier de Londres, EBC Financial Group (EBC) est réputé pour sa gamme complète de services qui comprend le courtage financier, la gestion d'actifs et des solutions d'investissement complètes. Avec des bureaux stratégiquement situés dans des centres financiers de premier plan, tels que Londres, Sydney, Hong Kong, Tokyo, Singapour, les îles Caïmans, Bangkok, Limassol et plus encore, EBC s'adresse à une clientèle diversifiée d'investisseurs particuliers, professionnels et institutionnels du monde entier.

Récompensée par de nombreux prix, EBC est fière de respecter les normes éthiques et la réglementation internationale les plus strictes. EBC Financial Group (UK) Limited est réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni, EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd est réglementée par la Securities and Investments Commission (ASIC) d'Australie et EBC Financial Group (Cayman) Limited est réglementée par la Cayman Islands Monetary Authority (CIMA).

Au cœur du Groupe EBC se trouvent des professionnels chevronnés qui ont plus de 30 ans d’expérience approfondie dans de grandes institutions financières, ayant habilement traversé des cycles économiques importants, de l’Accord du Plaza à la crise du franc suisse de 2015. EBC défend une culture où l’intégrité, le respect et la sécurité des actifs des clients sont primordiaux, garantissant que chaque engagement des investisseurs est traité avec le plus grand sérieux qu’il mérite.

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Actualités financières du 5 septembre

FastBull en vedette

Nouvelles quotidiennes

Banque centrale

Économique

Politique

[Faits en bref]

1. Le marché du travail américain continue de se refroidir.

2. La Banque du Canada procède à sa troisième baisse consécutive de taux.

3. Macklem de la BOC : de nouvelles baisses de taux sont possibles si l'inflation diminue comme prévu.

4. La Maison Blanche propose un nouveau plan pour sortir de l’impasse des négociations sur Gaza.

5. Harris propose un taux d'imposition des plus-values de 28 % pour les personnes gagnant 1 million de dollars.

6. Livre beige de la Fed : la plupart des districts ont constaté une stagnation de l'activité économique et s'attendent à une stabilisation des pressions sur les prix.

7. Bostic : Les risques pesant sur les objectifs de la Fed en matière d'emploi et d'inflation sont désormais en équilibre.

8. Le NPD canadien retire son soutien aux libéraux de Trudeau.

[Détails de l'actualité]

Le marché du travail américain continue de se refroidir

Le Bureau of Labor Statistics a rapporté mercredi que les offres d'emploi aux États-Unis sont tombées à 7,67 millions en juillet, contre 7,91 millions révisés en juin, tombant au niveau le plus bas depuis le début de 2021. Le ratio des postes vacants par rapport aux chômeurs est tombé à 1,07, contre 1,16 révisé en juin, ce qui suggère que le marché du travail est plus détendu qu'il ne l'était avant la pandémie.

Le marché du travail pourrait donc se refroidir plus rapidement que ne le prévoit la Réserve fédérale. Les licenciements et le chômage augmentant dans un contexte de baisse des offres d’emploi, l’équilibre entre l’offre et la demande de travail se modifie et laisse apparaître une faiblesse plus prononcée sur le marché du travail.

La Banque du Canada procède à sa troisième baisse consécutive des taux

La Banque du Canada a abaissé son taux directeur pour la troisième fois consécutive mercredi, réduisant le taux directeur de 25 points de base à 4,25 %, invoquant un relâchement continu des pressions inflationnistes générales. Actuellement, l'inflation au Canada se rapproche de l'objectif de la banque centrale, l'inflation globale tombant à son plus bas niveau en 40 mois de 2,5 % en juillet. Les prix élevés de l'immobilier demeurent le principal moteur de l'inflation globale, mais ils ont commencé à ralentir. La Banque du Canada prévoit une croissance économique continue, le PIB devant augmenter de 1,2 % cette année et de 2,1 % en 2025. Les marchés s'attendent largement à ce que la Banque du Canada réduise à nouveau ses taux à la fin du mois d'octobre.

Macklem, de la BOC : de nouvelles baisses de taux sont possibles si l'inflation diminue comme prévu

Le gouverneur de la Banque du Canada (BOC), Tiff Macklem, a déclaré mercredi que la banque centrale était encouragée par le ralentissement de la croissance des prix et espérait profiter de cette occasion pour relancer la croissance économique. Bien que les licenciements dans les entreprises aient été modestes, l'activité d'embauche a sensiblement ralenti et un marché du travail plus faible pourrait freiner la croissance des salaires. À mesure que l'inflation se rapproche de la cible, il devient de plus en plus nécessaire de se prémunir contre les risques d'une économie trop faible et d'une baisse excessive de l'inflation. Si l'inflation diminue comme prévu, il est raisonnable de s'attendre à de nouvelles baisses de taux.

La Maison Blanche propose un nouveau plan pour sortir de l'impasse des négociations sur Gaza

La Maison Blanche travaille activement à l'élaboration d'une nouvelle proposition de cessez-le-feu à Gaza et de libération d'otages dans les prochains jours, ont indiqué deux responsables américains, deux sources de sécurité égyptiennes et un responsable proche du dossier. Les responsables américains ont déclaré que la nouvelle proposition vise à résoudre le principal point d'achoppement dans lequel se trouvent depuis des mois les négociations sur un cessez-le-feu.

Un haut responsable américain a déclaré mercredi que l'essentiel de l'accord avait été conclu, mais que les négociateurs essayaient toujours de trouver des solutions à deux obstacles principaux, l'échange d'otages et la zone d'où l'armée israélienne se retirerait. Un projet d'accord révisé pourrait être élaboré la semaine prochaine ou plus tôt. Les deux responsables américains ont déclaré que le plan révisé ne constituerait pas une offre définitive à prendre ou à laisser et que Washington continuerait à œuvrer pour un cessez-le-feu s'il échouait.

Harris propose un taux d'imposition des plus-values de 28 % pour les salariés gagnant 1 million de dollars

La vice-présidente américaine Kamala Harris a appelé mercredi à une augmentation de l'impôt sur les plus-values à 28% pour les personnes gagnant plus d'un million de dollars par an lors d'un rassemblement de campagne à Portsmouth, dans le New Hampshire. « Tout en veillant à ce que les riches et les grandes entreprises paient leur juste part, nous imposerons les plus-values à un taux qui récompensera l'investissement dans les innovateurs, les fondateurs et les petites entreprises américaines », a déclaré Mme Harris.

Le taux actuel de l'impôt sur les plus-values est de 20 %, un taux que le président Biden a proposé de porter à 39,6 % pour les plus hauts revenus. La proposition de Harris, inférieure à celle de Biden, témoigne de ses efforts pour élaborer une vision économique distincte lors de la campagne. La politique fiscale a occupé une place centrale dans les campagnes de Harris et de Trump. Trump a appelé à une série de réductions d'impôts pour les entreprises, les particuliers et les retraités. Quel que soit le candidat qui entrera à la Maison Blanche en novembre, les États-Unis seront confrontés à une nouvelle facture fiscale importante l'année prochaine, car certaines des réductions d'impôts de 2017 de Trump pour les familles et les petites entreprises doivent expirer à la fin de 2025.

Livre beige de la Fed : la plupart des districts ont constaté une stagnation de l'activité économique et s'attendent à une stabilisation des pressions sur les prix

Le Livre Beige de la Réserve fédérale sur la situation économique publié mercredi a montré que le nombre de districts ayant signalé une activité stable ou en baisse est passé de cinq en juillet à neuf en août. Les dépenses de consommation ont diminué dans la plupart des districts et l'activité manufacturière a également diminué. Les niveaux d'emploi sont restés stables dans l'ensemble, les licenciements sont restés faibles et la croissance des salaires a été modérée. Pour l'avenir, les contacts s'attendent généralement à ce que les pressions sur les prix et les coûts se stabilisent ou s'atténuent davantage dans les mois à venir.

Bostic : les risques pesant sur les objectifs de la Fed en matière d'emploi et d'inflation sont désormais équilibrés

Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré mercredi que la stabilité des prix et le plein emploi étaient désormais en équilibre pour la première fois depuis 2021, bien qu'il ait ajouté qu'il n'était « pas tout à fait prêt » à crier victoire sur l'inflation. Bien que l'inflation ait fortement baissé, des risques subsistent pour parvenir à la stabilité des prix et la vigilance est de mise. Assouplir prématurément la politique monétaire est un pari dangereux. La banque centrale ne peut pas attendre que l'inflation soit réellement tombée à 2 % pour commencer à lever les restrictions, car cela risquerait de perturber le marché du travail.

Le NPD canadien retire son soutien aux libéraux de Trudeau

Selon le réseau canadien CTV, Jagmeet Singh, le chef du Nouveau Parti démocratique (NPD), a annoncé qu'il se retirait d'un accord de confiance et d'approvisionnement avec les libéraux dirigés par le premier ministre Justin Trudeau. Dans une déclaration publiée sur les réseaux sociaux, Singh a déclaré qu'il avait décidé de rompre les liens avec le parti au pouvoir avant la session d'automne du Parlement, car il estime que les libéraux sont « trop faibles » et « trop égoïstes » pour se battre pour la classe moyenne ou arrêter les conservateurs.

Cet accord entre les deux partis a été signé pour la première fois en mars 2022 et devait expirer en juin 2025. Il visait à apporter de la stabilité au parlement minoritaire, les libéraux et le NPD travaillant ensemble sur des projets de loi clés liés aux moyens de subsistance. En échange, le NPD a accepté de soutenir les libéraux sur les questions de confiance et de budget et de ne pas entraver leurs efforts législatifs clés. La dernière annonce du NPD signifie que si le premier ministre Trudeau veut rester au pouvoir, il devra chercher le soutien d'autres législateurs de l'opposition.

[Focus du jour]

UTC+8 10:00 Le gouverneur de la Banque de réserve d'Australie, Bullock, prend la parole

UTC+8 17:00 Ventes au détail de la zone euro en glissement mensuel (juillet)

UTC+8 20:15 Emploi ADP aux États-Unis (août)

UTC+8 22:00 ISM PMI non manufacturier américain (août)

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Les prix de l’or peuvent-ils atteindre de nouveaux sommets historiques d’ici la fin de l’année ?

Marchandise

L'or continue de grimper à long terme

L’or a enregistré une performance remarquable jusqu’à présent cette année, avec un gain de 21 % et un record à 2 531 $ le 20 août. La publication imminente des données économiques américaines, l’augmentation des tensions géopolitiques et les allusions à une baisse prochaine des taux de la part de la Réserve fédérale sont les principaux moteurs de cette hausse. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, l’or sans intérêt est généralement plus attrayant pour les investisseurs.

Les prix de l’or peuvent-ils atteindre de nouveaux sommets historiques d’ici la fin de l’année ?_1

Les cours de l'or ont fluctué dans une fourchette restreinte ces derniers jours. Les investisseurs anticipent principalement la première baisse des taux d'intérêt le 18 septembre, les marchés intégrant pleinement une réduction de 25 points de base. Cela a contribué à la volatilité modérée jusqu'à ce que les inquiétudes concernant un ralentissement aux États-Unis incitent les investisseurs à intégrer une probabilité d'environ 40 % d'une baisse plus importante de 50 points de base. Néanmoins, la volatilité pourrait rester quelque peu modérée pour l'or jusqu'à ce que les investisseurs puissent déterminer l'orientation future potentielle de la Fed.

L'or bénéficie du soutien d'un Powell accommodant

Le récent discours du président de la Fed, Jerome Powell, au symposium de Jackson Hole a eu un impact significatif sur la récente hausse du prix de l'or. Jerome Powell a suggéré que la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux d'intérêt dans un avenir proche en raison d'indications d'un affaiblissement du marché du travail. Cette attitude accommodante a entraîné une baisse des rendements des obligations d'État américaines, ce qui a accru l'attrait des actifs non productifs tels que l'or.

Les prix de l’or peuvent-ils atteindre de nouveaux sommets historiques d’ici la fin de l’année ?_2

Les baisses de taux d'intérêt attendues par la Réserve fédérale à la fin de 2024 pourraient dévaluer le dollar américain, ce qui renforcerait l'attrait de l'or. Mais le métal précieux profite également de l'incertitude entourant les perspectives économiques. Bien que l'inflation ralentisse, elle reste une source d'inquiétude pour les responsables de la Fed. De plus, les données économiques, notamment la croissance du PIB et les chiffres de l'emploi, présentent des signaux contradictoires, ce qui renforce l'attrait de l'or en tant qu'investissement stable.

Tensions géopolitiques

Parallèlement au changement de politique de la Fed, les tensions mondiales croissantes, notamment au Moyen-Orient, ont également contribué à faire grimper le prix de l'or. Les conflits en cours ont rendu les choses plus incertaines, ce qui explique pourquoi les investisseurs achètent des actifs sûrs comme l'or. D'importants facteurs géopolitiques, comme la détérioration de la situation entre Israël et le Hezbollah et la probabilité accrue d'une guerre régionale de plus grande ampleur, ont conduit les investisseurs à rechercher la sécurité dans l'or à mesure que le monde devient moins stable.

Lundi, le président Joe Biden a affirmé que le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu n'agissait pas suffisamment pour négocier un accord sur la libération des otages retenus à Gaza par le Hamas, et que les États-Unis étaient presque prêts à faire une dernière offre aux négociateurs travaillant sur un accord de paix et de prise d'otages.

La Chine joue un rôle crucial dans le secteur des métaux précieux

L'économie chinoise a eu un impact majeur sur le prix de l'or en 2024. La Banque populaire de Chine a repris ses achats d'or après une pause temporaire, ce qui a considérablement stimulé la demande d'or. Le gouvernement chinois, ainsi que le public, se tournent vers l'or pour se protéger contre l'incertitude économique due à des facteurs tels que la dépréciation du yuan et les problèmes persistants du secteur immobilier.

La volonté de la Chine de diversifier son portefeuille de devises et de se protéger des incertitudes géopolitiques a intensifié ses achats d'or. En conséquence, les mesures prises par la Chine ont joué un rôle crucial dans la montée des prix de l'or à travers le monde vers des sommets historiques, et les experts s'attendent à ce que cette tendance se poursuive tout au long de l'année.

Le tableau technique reste haussier

Malgré le dernier recul des derniers jours, le métal précieux reste fortement positif au-dessus de la ligne de tendance ascendante à long terme. Un rebond sur cette dernière ligne pourrait à nouveau conduire le marché vers le sommet record de 2 531,66 $ avant de tester les prochains chiffres ronds, tels que 2 600 $ et 2 700 $. La vague descendante de 2 070 $ à 1 616 $ a tracé la marque d'extension de Fibonacci de 2 800 $, ce qui semble être un niveau difficile.

Alternativement, une chute sous la moyenne mobile simple (MMS) sur 200 jours à 2 240 $ pourrait faire basculer les perspectives vers une tendance baissière.

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