Un groupe d'investisseurs institutionnels gérant plus de 3,5 billions de dollars d'actifs a appelé la Commission des services financiers coréenne (FSC) à établir une feuille de route claire pour les divulgations liées à la durabilité et à mettre en œuvre une approche progressive des divulgations climatiques d'ici 2026, selon des sources, mardi.

L'importance de cette initiative tient à la participation d'investisseurs institutionnels internationaux, selon l'Asia Investor Group on Climate Alliance (AIGCC), qui a remis la lettre lundi. Parmi ces investisseurs figurent Legal and General Investment Management, qui gère environ 1,4 trillion de dollars, Schroders avec 1,01 trillion de dollars et Fidelity International avec 862 milliards de dollars d'actifs.

« Nous sommes profondément préoccupés par le fait que la mise en œuvre des informations obligatoires liées à la durabilité en Corée ait été reportée après 2026, avec une incertitude persistante sur l'année exacte de mise en œuvre », indique la lettre.

« Si les entreprises d'autres marchés publient des informations sur la durabilité alors que les entreprises coréennes tardent à le faire, les investisseurs internationaux auront du mal à comparer les performances des entreprises en raison d'un manque de données comparables et de transparence. Nous pensons que cela ne contribuera pas à l'objectif plus large de valorisation des entreprises coréennes et pourrait même conduire à une perception plus large du phénomène de décote en Corée. »

En avril, la Corée du Sud a annoncé le projet de lignes directrices pour la publication d'informations sur le développement durable. Elle n'a toutefois pas dévoilé de détails essentiels, tels que le calendrier de publication obligatoire ou la nécessité de divulguer les émissions de gaz à effet de serre de catégorie 3 (émissions indirectes de la chaîne de valeur d'une entreprise, comme les déplacements domicile-travail des employés).

Le processus a été lent en raison du manque d’intérêt du public et des problèmes gouvernementaux en cours, tels que le programme de valorisation des entreprises , qui vise à stimuler le marché boursier en améliorant la gouvernance d’entreprise.

Parallèlement, l’Union européenne, les États-Unis, Singapour et le Canada ont déjà fixé des échéances pour la publication obligatoire de données sur la durabilité entre 2025 et 2027, et de nombreux investisseurs intègrent déjà les risques et opportunités liés au climat dans leurs décisions de portefeuille. Les entreprises demandent également la finalisation des directives dès que possible afin de pouvoir s’y préparer en conséquence.

Le groupe d'investisseurs a spécifiquement appelé la FSC à annoncer une feuille de route claire des divulgations obligatoires liées à la durabilité d'ici la fin de 2024 et à imposer la divulgation aux sociétés cotées dont les actifs dépassent 2 000 milliards de wons (1,4 milliard de dollars) d'ici 2026. Ils ont également souligné l'importance de publier une version anglaise des normes de divulgation de la Corée et d'exiger des entreprises qu'elles fournissent des informations en anglais.

Les investisseurs ont souligné que l'accélération du calendrier de publication obligatoire des informations liées à la durabilité ne représenterait pas un fardeau excessif pour les grandes sociétés coréennes cotées en bourse, puisque plus de la moitié d'entre elles se sont déjà engagées à publier des rapports volontaires sur la durabilité en 2023.

« Nous sommes certains que cela entraînera une « augmentation de la valeur climatique » pour les entreprises coréennes, les actionnaires et l'ensemble du marché coréen. »

L'AIGCC a déclaré qu'elle continuerait à travailler avec les investisseurs actifs en Corée par l'intermédiaire du groupe de travail coréen, créé en juillet 2024.

« L'alignement des normes de reporting coréennes sur les cadres internationaux renforcera la confiance des investisseurs dans les entreprises coréennes, favorisant ainsi des entrées de capitaux plus importantes et soutenant une croissance économique durable. Cela renforcerait également la transparence des entreprises coréennes et leur compétitivité sur le marché mondial des capitaux », a déclaré Rebecca Mikula-Wright, PDG de l'AIGCC.

Source : Koreatimes

À l'honneur aujourd'hui

Aux Etats-Unis, l'indice NFIB d'optimisme des petites entreprises devrait être publié pour le mois de septembre. Les marchés se concentrent en particulier sur la perception des employeurs quant aux conditions du marché du travail. Bostic, directeur général de la Fed, s'exprimera ce soir.

En Suède, nous recevons des chiffres préliminaires sur l'inflation. Nous prévoyons que l'IPC, le CPIF et le CPIF hors énergie s'établiront respectivement à 0,2 % m/m et 1,6 % a/a ; 0,3 % m/m et 1,1 % a/a ; et 0,3 % m/m et 1,9 % a/a. Notre prévision pour le CPIF est supérieure de 0,1 point de pourcentage à celle de la Riksbank et le CPIF hors énergie est exact. L'estimation flash n'inclura que les variations mensuelles et annuelles, réservant la répartition détaillée des composantes pour la publication régulière.

En Allemagne, nous attendons avec impatience les données de la production industrielle pour le mois d'août. La production industrielle est en baisse depuis un an et les données d'enquête suggèrent que la faiblesse a persisté en août. Les données concrètes sur la production en Allemagne seront importantes pour l'évaluation de la croissance, qui continue de paraître sombre.

Dans la nuit de mercredi, nous nous attendons à ce que la Banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) réduise son taux directeur de 50 pb. Le consensus des analystes est partagé entre des baisses de 25 pb et de 50 pb, mais les marchés ont presque entièrement intégré cette baisse plus importante.

Actualités économiques et boursières

Que s'est-il passé pendant la nuit

En Chine, le président de la Commission nationale du développement et de la réforme a déclaré que le gouvernement chinois était pleinement confiant dans sa capacité à atteindre ses objectifs de développement économique et social pour cette année et a déclaré qu'une partie du budget 2025 serait publiée cette année pour soutenir des projets. Depuis fin septembre, le gouvernement a mis en place un plan de relance économique pour soutenir l'économie. La clé pour inverser la tendance chinoise est de mettre un terme à la crise du logement, que nous considérons comme l'épicentre des défis actuels. Nous prévoyons désormais une amélioration progressive du marché du logement au cours de l'année prochaine, mais pas un rebond rapide. La semaine dernière, nous avons révisé à la hausse nos prévisions de croissance chinoise de 4,8 % à 5,2 % en 2024, voir Research China – Lift to GDP forecast after leaders draw line in the sand , 2 octobre. Les investisseurs ont été déçus par le manque de détails des plans et les actions offshore ont fortement corrigé à la baisse de plus de 5 %. Cependant, cela fait suite à une forte reprise de près de 40 % en deux semaines.

Que s'est-il passé hier

Au Moyen-Orient, les combats entre le Hezbollah et Israël se sont intensifiés hier, un an après l'attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre dernier. Le Hezbollah a déclaré avoir ciblé une base militaire au sud de la ville israélienne de Haïfa avec des missiles. Israël a confirmé l'attaque. Nous n'avons pas encore vu la contre-attaque israélienne au barrage de missiles de l'Iran il y a une semaine. La réponse israélienne est susceptible de déterminer l'évolution du conflit.

Dans la zone euro, le moral des investisseurs mesuré par l'indice Sentix a augmenté en octobre, après une baisse au cours des trois mois précédents. Malgré cette hausse, le moral des investisseurs reste à des niveaux relativement bas.

En Allemagne, les commandes des usines ont chuté plus que prévu, ce qui laisse penser que le secteur manufacturier allemand n'est pas prêt à se redresser dans les mois à venir. Les commandes ont chuté de 5,8 % (consensus : -2 %, précédent : 2,9 %). Plus tard dans la journée, il sera intéressant de voir comment la production industrielle s'est comportée en août à la lumière du flux de commandes décevant.

Actions : Les actions mondiales, ou plus précisément les actions américaines, étaient en baisse hier, entraînant les indices mondiaux vers le bas. À l’inverse, les marchés européens, d’Extrême-Orient et japonais étaient tous en hausse. L’examen des rendements sectoriels d’hier donne un aperçu clair de la dynamique actuelle du marché. Lors d’une séance de vente, les services aux collectivités étant les moins performants, il faut généralement tenir compte du marché obligataire, où la Fed a poursuivi sa politique de réévaluation agressive. En outre, la flambée des prix du pétrole et les élections américaines dans moins d’un mois ont contribué à la montée de l’incertitude, poussant le VIX vers le niveau 23. Ainsi, les élections américaines pourraient bien être un événement « vendez les rumeurs et achetez les faits ». Les principaux indices américains d’hier étaient les suivants : Dow -0,9 %, SP 500 -1,0 %, Nasdaq -1,2 % et Russell 2000 -0,9 %. Ce matin, la manne des cours boursiers se poursuit en Chine. Avec la fin de la Golden Week, les actions chinoises sont en plein essor (en hausse d'environ 5 % au moment de la rédaction de cet article). Le revers de la médaille est que les actions H à Hong Kong sont en baisse de 5 %, car les autorités chinoises n'ont pas encore mis en œuvre de mesures de relance après la Golden Week. Les contrats à terme européens sont en forte baisse ce matin, rattrapant l'évolution tardive des marchés américains hier. Les contrats à terme américains sont proches de la stagnation.

FI : La révision des anticipations de politique monétaire s'est poursuivie lundi, les rendements obligataires mondiaux continuant d'augmenter à la suite de données du marché du travail américain meilleures que prévu la semaine dernière et de la hausse des prix du pétrole. Par conséquent, la courbe américaine s'est aplatie à partir de l'extrémité courte, les bons du Trésor à 2 ans augmentant d'environ 8 pb, tandis que les bons du Trésor à 10 et 30 ans ont augmenté de 5 à 6 pb. Nous avons observé la même situation en Europe avec des rendements obligataires en hausse, mais où la périphérie a sous-performé modestement le cœur de l'UE, en particulier dans la partie avant de la courbe, l'écart Schatz ASW s'étant élargi d'environ 2 pb.

Français : FX : L'EUR/USD s'est consolidé juste en dessous de la barre des 1,10 dans un début de semaine calme, l'indice général du dollar affichant peu de changement après sa meilleure semaine en deux ans. L'EUR/GBP a progressé, le rapport KPMG/REC montrant de nouveaux signes de ralentissement de la croissance des salaires et de faiblesse du marché du travail. Le budget fiscal légèrement plus expansionniste que prévu d'hier en Norvège, l'environnement des taux mondiaux et la hausse des prix du pétrole ont contribué à une hausse substantielle des taux NOK à court terme, ce qui a à son tour soutenu le change NOK. Le NZD/USD a continué de baisser hier avant la décision de taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) tôt demain matin.

La paire USD/CHF a légèrement baissé pour atteindre près de 0,8535 lors de la séance européenne de mardi. Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient apportent un certain soutien aux valeurs refuges comme le franc suisse (CHF).

Mardi matin, l'Iran a mis en garde Israël contre toute attaque contre la République islamique, une semaine après que Téhéran a tiré une salve de missiles sur lui, faisant craindre une guerre plus large au Moyen-Orient. Les investisseurs surveilleront de près l'évolution des risques géopolitiques dans la région. Tout signe d'escalade des tensions pourrait stimuler les flux vers les valeurs refuges, ce qui profiterait au CHF.

D'un autre côté, le rapport positif sur l'emploi américain publié vendredi a incité les traders à réduire encore leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) en novembre. Cela pourrait soutenir le billet vert et limiter la baisse de l'USD/CHF.

Bob Parker, conseiller principal de l’International Capital Markets Association, a noté qu’il était peu probable que la Fed procède à des baisses de taux agressives. « Il est vrai qu’il est possible de réduire les taux de manière modeste, de 25 à 50 points de base d’ici janvier prochain, mais il n’est pas possible de réduire les taux de 50 points de base lors de la prochaine réunion », a-t-il déclaré.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, il y a désormais près de 86,0 % de probabilité que la Fed réduise d'un quart de point de pourcentage la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 4,5 %-4,75 % en novembre. En attendant, la probabilité que le taux reste entre 4,75 % et 5 % s'élève à 14,0 %. Les investisseurs s'inspireront davantage des données sur l'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain, qui doivent être publiées jeudi. Ce rapport pourrait donner des indications sur la trajectoire de l'inflation aux États-Unis et influencer la Fed sur les perspectives futures des taux d'intérêt américains.

Source : FXSTREET

Source : AP

Chute des actions américaines alors que les attentes de baisse des taux d’intérêt diminuent – Le Nasdaq en baisse de 1,2 %

Le dollar gagne du terrain à des sommets

Journée de négociation calme à venir

Le nouveau comité de politique monétaire de l'Inde pourrait jeter les bases d'une baisse des taux d'intérêt mercredi, alors qu'une vague d'assouplissement mondial démarre et que la croissance de l'économie majeure à la croissance la plus rapide au monde ralentit.

Alors que la plupart des 35 économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à ce que le MPC, composé de six membres de la Reserve Bank of India, maintienne le taux de rachat inchangé à 6,5 %, plusieurs prédisent un passage à une position « neutre » pour la première fois depuis juin 2019 par rapport à sa vision agressive actuelle.

Il s'agit de la première réunion organisée sous l'égide d'un nouveau comité politique, suite à la nomination, la semaine dernière, de trois membres externes, des économistes réputés ayant une formation universitaire et financière.

Le gouverneur Shaktikanta Das a jusqu'à présent rejeté les appels à une baisse des taux, craignant que les prix élevés des denrées alimentaires empêchent l'inflation de se maintenir durablement au niveau cible de 4 %. Cependant, alors que la Réserve fédérale américaine change de cap et que d'autres banques centrales suivent avec des baisses de taux, la pression s'accentue sur la RBI pour qu'elle fasse de même, en particulier après de bonnes précipitations et des prévisions de récoltes abondantes.

Un changement dans le langage de la politique monétaire de la RBI ouvrirait la voie à une réduction des taux d'un quart de point en décembre, selon les économistes de HSBC plc.

« Nous pensons que la RBI n'a rien à gagner à attendre plus longtemps », ont écrit Pranjul Bhandari et Aayushi Chaudhary dans une note. Ils s'attendent à une nouvelle réduction d'un quart de point lors de la réunion de février, portant le taux de rachat à 6 %.

Le nouveau MPC fait ses débuts

Trois nouveaux membres externes ont rejoint le MPC, même si un seul d'entre eux - Saugata Bhattacharya, ancien économiste en chef d'Axis Bank Ltd - a récemment exprimé publiquement son point de vue sur l'inflation et la croissance, plaidant pour que la RBI réduise ses taux.

Toutefois, les économistes ont déclaré qu'il était peu probable que les nouveaux membres votent si tôt contre les trois autres responsables de la RBI au sein du MPC.

« Ils pourraient être d'accord avec la vision de la RBI pendant un certain temps », a déclaré Rahul Bajoria, économiste chez Bank of America Corp. « Pourtant, les données à court terme sont beaucoup plus mitigées et les risques de croissance semblent orientés à la baisse », a-t-il déclaré, prédisant un changement de position politique.

Lors des deux dernières réunions du MPC, les membres externes Ashima Goyal et Jayanth Varma ont voté en faveur des baisses de taux, déclarant et arguant que l'insistance de la RBI à maintenir des taux élevés nuisait à la croissance.

La rhétorique sur l'inflation pourrait être atténuée

La RBI s'en tiendra probablement à ses prévisions de croissance et d'inflation pour l'année fiscale, respectivement de 7,2 % et 4,5 %, bien qu'il soit possible que les prévisions trimestrielles de l'IPC soient ajustées, en particulier pour la période juillet-septembre, a déclaré Kaushik Das, économiste à la Deutsche Bank AG.

La banque centrale avait prévu une inflation de 4,4% pour la période, mais la lecture réelle pourrait s'avérer inférieure, de l'ordre de 4 à 4,1%, a-t-il déclaré.

L'Inde a connu ses meilleures pluies de mousson, qui irriguent environ la moitié des terres agricoles du pays, depuis 2020, ouvrant la voie à une récolte exceptionnelle de cultures telles que le riz et stimulant les perspectives économiques des zones rurales.

Depuis la dernière décision sur les taux d'intérêt, les données officielles ont montré que la croissance économique a ralenti à 6,7% au cours du trimestre avril-juin, en dessous des 7,1% prévus par la banque centrale, tandis que les signes d'un ralentissement de la consommation urbaine se multiplient.

« L’économie indienne ne montre que peu de signes de fatigue dans la croissance », a écrit Upasna Bhardwaj, économiste en chef de Kotak Mahindra Bank Ltd dans une note publiée lundi. « Les périodes de fêtes et d’après-fêtes à venir seront importantes pour évaluer si ces signes se transforment en signaux d’alerte ou simplement en un clin d’œil », a-t-elle écrit.

Plusieurs économistes ont commencé à modérer leurs projections de croissance pour l'Inde. Par exemple, Bhardwaj de Kotak s'attend désormais à une expansion de 6,7 % pour l'année jusqu'en mars 2025, contre 6,9 % auparavant.

Les marchés obligataires pourraient rebondir

Tout signe de politique monétaire accommodante de la part de la banque centrale, comme une modification de la position de la banque centrale, pourrait propulser une hausse des obligations. Les traders surveillent également tout changement éventuel qui pourrait indiquer des conditions de liquidité plus faciles dans le système bancaire. Les rendements ont baissé d'environ 40 points de base par rapport au pic de l'année de 7,25 % dans l'espoir d'un assouplissement de la RBI.

« La prochaine mesure de la RBI sera une baisse des taux », a déclaré Nathan Sribalasundaram, stratège en taux chez Nomura Holdings Inc à Singapour. « L'offre et la demande favorables, les besoins d'investissement des banques et la demande des investisseurs étrangers vont faire baisser les rendements. »

Source : Les marchés de pointe