La RBA reste en attente et reprend progressivement confiance

Banque centrale

Résumé:

La RBA maintient son taux directeur à 4,35%, mais elle commence à avoir confiance dans ses propres prévisions de baisse de l'inflation.

Comme prévu, le conseil d'administration de la RBA a maintenu le taux directeur à 4,35 % à l'issue de sa réunion de cette semaine. Le conseil d'administration reste préoccupé par le fait que l'inflation sous-jacente reste supérieure à l'objectif, la mesure moyenne tronquée clé étant de 3,5 % sur l'année jusqu'au trimestre de septembre. Il en déduit que ce niveau d'inflation signifie que la demande globale continue de dépasser l'offre globale. Le conseil d'administration est donc déterminé à maintenir une politique monétaire restrictive jusqu'à ce qu'il soit clair que l'inflation revient à l'objectif selon le calendrier souhaité.

La banque centrale s’attend toujours à ce qu’il faille « encore un certain temps » avant que l’inflation ne revienne durablement à l’objectif de 2-3 % et se rapproche du point médian de 2,5 %. Elle a toutefois changé de langage et ne dit plus qu’elle « n’exclut rien », comme elle l’a fait dans chaque déclaration depuis mars. Le mot « vigilant » a également été supprimé de la déclaration d’après réunion. Au contraire, le conseil d’administration « acquiert une certaine confiance dans le fait que les pressions inflationnistes diminuent conformément à ces prévisions récentes ». En d’autres termes, nous nous rapprochons du point où la RBA sera à l’aise avec une réduction des taux. Et dans un changement de point de vue qui ne surprendra presque personne, elle ne ressent plus le besoin d’évoquer la possibilité d’une hausse des taux. La déclaration d’après réunion a souligné que « certains des risques à la hausse de l’inflation semblent s’être atténués ».

En effet, certaines des réponses données par la gouverneure lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion ont ouvert la porte à une vision plus accommodante que celle que nous avons vue récemment de la part de la Banque, y compris dans son dernier discours. Cela étant dit, sa déclaration d'ouverture et ses réponses d'aujourd'hui ont continué à souligner l'évaluation de la RBA selon laquelle la demande globale dépasse l'offre globale et que le niveau actuel de l'inflation (moyenne tronquée) est le meilleur indicateur de l'endroit où se situe cet équilibre.

Le Conseil estime que la politique monétaire « fonctionne comme prévu » en harmonisant l'offre et la demande, l'écart entre les deux continuant de se réduire. Bien qu'il ait toujours fait allusion à une faible croissance de la productivité, le communiqué qui a suivi la réunion a également souligné les risques de baisse qui pèsent sur la consommation des ménages et donc sur la croissance globale et le marché du travail.

Depuis la dernière réunion du Conseil, les données sur l'indice des prix des salaires (IPS) et les comptes nationaux ont été publiées. Les données de l'IPS étaient sensiblement plus faibles que ce qui serait nécessaire pour respecter les prévisions de croissance de novembre de la RBA pour 2024, comme nous l'avions noté à l'époque. De même, bien que la RBA ait signalé qu'elle s'attendait à une stagnation de la consommation au cours du trimestre de septembre, le PIB global a été plus faible que le consensus et, nous le soupçonnons, que les propres attentes de la RBA. (La RBA ne publie des prévisions que pour les trimestres de juin et de décembre, pas pour les trimestres intermédiaires de mars et de septembre.) Un rebond au quatrième trimestre suffisamment important pour correspondre aux prévisions de croissance de la RBA pour 2024 est peu probable pour l'une ou l'autre série. On peut donc s'attendre à de nouvelles révisions à la baisse des prévisions à court terme de la RBA lors du cycle de février.

Dans sa déclaration d'aujourd'hui, le Conseil a reconnu que les pressions salariales s'étaient atténuées plus que prévu. Au cours de la conférence de presse, le gouverneur a d'abord tenté de caractériser le flux de données comme montrant que les données « côté réel » (production, consommation) étaient faibles, mais que le côté nominal – l'inflation – était encore trop élevé. Ce n'est qu'après quelques questions supplémentaires que la surprise négative sur la croissance des salaires – une variable nominale importante – a été évoquée.

A l'instar des précédentes communications de la RBA, la déclaration du conseil d'administration a souligné la stabilisation apparente du taux de chômage et d'autres mesures de tension sur le marché du travail comme des signes que le marché du travail était toujours dans une situation supérieure au plein emploi. En effet, le libellé du paragraphe sur le marché du travail n'a été que très peu modifié par rapport au mois dernier, à l'exception de quelques mises à jour factuelles mineures et d'une décision de ne pas commencer une phrase par « Mais ».

La concentration de la croissance récente de l’emploi dans le secteur non marchand n’a pas été mentionnée dans le communiqué de presse qui a suivi la réunion. Lors de la conférence de presse, le gouverneur a toutefois été interrogé sur le risque de ralentissement de la croissance de l’emploi dans le secteur non marchand. Jusqu’à présent, la RBA semble se contenter de compter sur le rebond des autres secteurs, ainsi que sur la consommation des ménages. Nous espérons que c’est le cas, mais nous ne sommes pas certains que le transfert de pouvoir se fera assez rapidement.

Dans l'ensemble, le ton de la communication d'aujourd'hui était moins agressif que celui de novembre, ce qui est tout à fait approprié compte tenu du flux de données depuis lors. La formulation « plus d'un bon trimestre » du compte rendu de novembre a de nouveau été clarifiée pour indiquer que d'autres données comptent également, plutôt que le sens que certains observateurs ont retenu (« au moins deux trimestres de bonnes données sur l'IPC à partir d'ici »). Comme nous l'avons noté à l'époque, même si c'était la bonne interprétation, les choses peuvent rapidement basculer si le flux de données l'exige.

Nous avons récemment révisé notre vision de la trajectoire probable du taux directeur en nous fondant sur un scénario de base d'une première baisse en mai. Comme nous l'avions dit à l'époque, nous ne pouvons toutefois pas exclure totalement une date de début plus rapprochée du 18 février ou du 1er avril si les résultats continuent d'être inférieurs aux attentes de la RBA, en particulier en ce qui concerne l'inflation moyenne tronquée. Le changement de langage d'aujourd'hui représente une reconnaissance bienvenue du fait que la désinflation reste sur la bonne voie et que nous nous rapprochons du point où une partie des restrictions actuelles de la politique monétaire peuvent être levées. Et lors de la conférence de presse, le gouverneur a concédé qu'il existait des scénarios dans lesquels le conseil d'administration finirait par réduire ses taux en février, tout en choisissant prudemment de ne pas en décrire un.

En reconnaissant cette réalité, la RBA a clairement réévalué les probabilités en faveur d’une date de début de la phase de baisse des taux plus précoce qu’il y a quelques semaines. Cela ne modifie cependant pas suffisamment cet équilibre des probabilités pour modifier notre scénario de base à une date antérieure à mai pour l’instant. La RBA estime toujours que la demande globale dépasse l’offre globale. Tant qu’elle continuera à le croire, elle sera prudente avant de se lancer dans des baisses de taux. Tout retour à un calendrier plus précoce dépendra des flux de données à partir de maintenant, en particulier sur le marché du travail et l’inflation moyenne réduite.

Source : Westpac Banking Corporation

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Chine : la CEWC va donner des détails sur un plan de relance « extraordinaire » – Standard Chartered

Justin

Économique

Forex

La prochaine réunion du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale devrait donner le ton en faveur de la croissance et présenter un plan de relance, faisant écho au Politburo. Le passage à une politique monétaire « convenablement accommodante » augmente les chances de surprises positives. Cela dit, la diminution de la marge de manœuvre politique et les inquiétudes concernant la stabilité financière pourraient limiter l'ampleur des mesures de relance. Nous nous attendons à ce que la politique budgétaire fasse le gros du travail, en mettant davantage l'accent sur la relance de la consommation, notent les économistes Carol Liao et Shuang Ding de Standard Chartered.

Des signaux d'assouplissement plus forts

« La réunion du Politburo du 9 décembre a envoyé des signaux forts d'assouplissement de la politique monétaire, ce qui a fait naître l'espoir sur le marché d'un plan de relance de grande envergure. Le changement d'orientation de la politique monétaire, de « prudente » à « raisonnablement souple », et l'introduction d'un « ajustement contracyclique extraordinaire » ont dépassé les attentes, suggérant que le gouvernement pourrait se fixer un objectif de croissance ambitieux pour 2025 (probablement autour de 5 %). En outre, les participants à la réunion se sont engagés à mettre en œuvre une politique budgétaire plus proactive, à stabiliser les marchés immobiliers et boursiers et à stimuler la demande intérieure « sous tous les aspects ». Les marchés ont réagi positivement. »

« Nous pensons que le ton ferme du Politburo fait partie des efforts déployés par les autorités pour utiliser les orientations prospectives afin de raviver le sentiment du marché . Bien que des surprises positives soient possibles grâce à l'assouplissement monétaire et à des mesures de relance plus larges, nous maintenons nos prévisions de croissance pour 2025 à 4,5 % compte tenu de la diminution de la marge de manœuvre macroéconomique, de la correction en cours du marché immobilier et de la montée des vents contraires extérieurs. »

« Nous nous attendons à ce que la Conférence centrale sur le travail économique (CEWC), qui devrait se tenir plus tard cette semaine, fournisse davantage de détails sur ce que le Politburo a appelé un « ajustement contracyclique extraordinaire ». Nous pensons que cela pourrait inclure une forte augmentation des émissions d'obligations d'État, soutenue par des achats réguliers d'obligations du gouvernement central par la PBoC sur le marché. Le nouveau plan de relance devrait être davantage axé sur la relance de la consommation, ce qui s'écarte de l'ancien modèle de relance qui reposait fortement sur l'investissement. L'assouplissement monétaire pourrait réserver des surprises positives, mais nous ne pensons pas qu'il soit comparable à celui de 2009, compte tenu de la diminution de la marge de manœuvre politique et des inquiétudes concernant la stabilité financière. »

Source : FXSTREET

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Favoris

Le marché des crypto-monnaies effrayé par un nouveau recul du Bitcoin en dessous de 100 000

FxPro

Crypto-monnaie

L'indice de peur et d'avidité des crypto-monnaies est à 78 (avidité extrême), comme la veille, mais il ressemble désormais à un indicateur retardé qui ne tient pas compte de la dernière baisse.

Les haussiers du Bitcoin n'ont pas réussi à consolider leur position au-dessus de 100 000 lundi, ce qui a été suivi d'une vente impressionnante, ramenant le prix à 94 000 au plus bas. Il y a toujours un mur d'ordres clairement visible en intraday, maintenant le prix en dessous de 95 000 pendant longtemps, mais l'intérêt de vendre au-dessus de 100 000 reste insatisfait jusqu'à la fin.

Nous voyons toujours le potentiel pour que la première crypto-monnaie atteigne la zone des 120 000 une fois qu'elle aura surmonté la résistance à 100 000.

Contexte de l'actualité

Selon CoinShares, les investissements mondiaux dans les fonds cryptographiques ont atteint un sommet historique de 3,851 milliards de dollars la semaine dernière, renouvelant le record établi il y a deux semaines. La tendance positive s'est poursuivie pour la neuvième semaine consécutive. Les investissements en bitcoins ont augmenté de 2,546 milliards de dollars ; Ethereum a atteint un sommet historique de 1,16 milliard de dollars ; XRP a augmenté d'un record de 134 millions de dollars ; et Solana a chuté de 14 millions de dollars.

MicroStrategy a acheté 21 550 BTC supplémentaires pour 2,1 milliards de dollars à un prix moyen de 98 783 dollars, a déclaré le fondateur Michael Saylor. MicroStrategy possède désormais 423 650 BTC, achetés pour 25,6 milliards de dollars à un prix moyen de 60 324 dollars par pièce.

Depuis le 8 novembre, les investisseurs à long terme ont réduit leurs positions de 827 783 BTC (environ 81,2 milliards de dollars), ce qui n'a été compensé qu'à hauteur de 30 % par les achats de MicroStrategy et d'ETF au comptant. Le reste a été racheté par des détenteurs à court terme qui ont un effet de levier actif et sont vulnérables à la baisse des cours.

BlackRock a souligné le potentiel du Bitcoin en tant que nouvel outil de diversification aux côtés de l'or dans ses Perspectives mondiales 2025. L'offre limitée de pièces et la demande croissante des investisseurs stimulent le potentiel du BTC.

Source : FxPro

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Les actions européennes chutent, ignorant le rebond de la Chine ; l'Aussie chute après la RBA

Warren Takunda

Économique

Les actions européennes ont chuté mardi, profitant des baisses liées aux technologies à Wall Street plutôt que de s'appuyer sur les gains alimentés par les mesures de relance en Chine, tandis que le dollar australien a glissé alors que la banque centrale a suggéré que les baisses de taux approchaient enfin.

Les principaux événements de la semaine restent toutefois à venir, avec la publication mercredi des chiffres de l'inflation aux États-Unis et la réunion de la Banque centrale européenne jeudi. La baisse des taux de la BCE étant quasiment certaine, les investisseurs seront attentifs aux indices sur l'orientation de sa politique monétaire.

L'une des principales préoccupations des investisseurs des marchés émergents était le président brésilien Luiz Inacio Lula da Silva, qui devait subir une opération à Sao Paulo pour drainer une hémorragie cérébrale liée à une chute à son domicile en octobre, selon une note médicale publiée par le gouvernement.

L'indice boursier mondial MSCI a reculé de 0,15% et l'indice Stoxx 600 européen a perdu 0,3%, revenant sur une partie de ses gains de la veille lorsque les nouvelles du Politburo chinois ont suscité l'espoir d'une politique plus accommodante dans la deuxième économie mondiale.

L'agence de presse officielle Xinhua a rapporté lundi que de hauts responsables du Parti communiste avaient modifié la position de la politique monétaire de « prudente » à « modérément accommodante » avant la conférence de travail économique centrale de cette semaine, reflétant leur réponse lors des crises précédentes.

Les valeurs vedettes chinoises, qui avaient fermé avant l'annonce de lundi, ont augmenté de 0,7% mardi, tout comme les actions au Japon et en Corée, cette dernière en hausse de 2,4%, aidée par les mesures promises par les autorités pour stabiliser les marchés dans le but de calmer les investisseurs effrayés par les troubles politiques.

Le Dow a perdu plus d'un demi pour cent, tandis que le SP 500 et le Nasdaq ont chacun perdu environ six dixièmes de pour cent.

Bien que les actions de Hong Kong, qui ont eu l'occasion de réagir à la nouvelle lundi, aient chuté mardi, et que la remontée fulgurante des obligations chinoises, qui s'est prolongée mardi pour pousser les rendements à 10 et 30 ans à des niveaux historiquement bas, suggère que certains investisseurs doutent que les promesses vont stimuler la croissance à long terme en Chine.

L'annonce de la réunion du Politburo, en ce qui concerne la position politique, « a adopté le ton le plus fort depuis des décennies », a déclaré Chen Shujin, responsable de la recherche financière et immobilière en Chine chez Jefferies.

Elle a toutefois ajouté : « Nous voyons toujours le marché répéter le schéma du début de l'année, poussé par les attentes concernant d'éventuelles mesures de relance et entraîné par des politiques moins fortes que prévu. »

Au cours de la nuit, le SP 500 a chuté de 0,6% et les contrats à terme ont chuté de 0,07% dans la matinée européenne.

Une chute de 2,5 % du géant des puces électroniques Nvidia, qui a encore baissé d'une fraction de seconde dans les échanges après la clôture des marchés après l'ouverture d'une enquête antitrust par la Chine, a pesé sur l'humeur.

BANQUES CENTRALES

Ailleurs, la Banque de réserve d'Australie, qui n'a pas encore rejoint le cycle mondial de réduction des taux, a laissé son taux directeur inchangé à 4,35 %, comme prévu.

Cependant, le dollar australien a chuté de 0,7% à 0,6394 $, la gouverneure Michele Bullock ayant laissé la porte ouverte à une baisse des taux d'intérêt dès février.

"La devise doit désormais compter sur un IPC américain faible demain pour que les acheteurs reviennent", a déclaré Kenneth Broux, responsable de la recherche corporate FX et taux chez Société Générale.

Les données sur les prix aux États-Unis constituent l’élément le plus important de l’économie mondiale de cette semaine. Il s’agit du dernier événement prévu susceptible de perturber les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale réduira ses taux lors de sa réunion de la semaine prochaine.

L'inflation sous-jacente devrait se maintenir à 3,3 % pour novembre, et une lecture conforme ne devrait pas constituer un obstacle à un assouplissement.

Les traders s'attendent également à des baisses de taux en Europe et au Canada plus tard cette semaine et penchent pour une baisse de 50 points de base en Suisse, les autorités souhaitant peut-être freiner la hausse incessante du franc par rapport à l'euro.

L'euro s'échangeait à 1,0529 dollar, en légère baisse, et à 0,9264 franc. Le yen japonais, qui a été la devise du G10 la plus performante en novembre, alors que les attentes d'une hausse des taux en décembre au Japon se sont accrues, était un peu plus faible à 151,45 pour un dollar.

Les données de positionnement montrent que les spéculateurs ont basculé vers une position longue sur le yen la semaine dernière pour la première fois depuis plus d'un mois.

Les prix du pétrole ont chuté mardi, les inquiétudes concernant les éventuelles retombées régionales du renversement du président syrien Bachar al-Assad s'étant atténuées, mais les nouvelles en provenance de la Chine ont apporté un certain soutien.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont restés stables à 72,11 dollars le baril.

L'or a grimpé jusqu'à 2 664 $ l'once tandis que le bitcoin a atteint 97 526 $.

Source : Reuters

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Le dollar australien atteint un nouveau plus bas en 2024 en raison du changement de cap de la RBA

Warren Takunda

Économique

Le taux de change livre sterling/dollar australien (GBP/AUD) a bondi à 1,9944 (+0,75%) après que la RBA a déclaré lors de sa dernière décision de taux d'intérêt de l'année qu'elle « gagnait une certaine confiance dans le fait que l'inflation évolue durablement vers l'objectif ».

La RBA a maintenu ses taux d'intérêt inchangés à 4,35 %, mais le marché des changes s'est toujours davantage intéressé à savoir si la banque centrale modifierait ou non ses orientations. Ce changement de ton signifie que la RBA a effectivement abandonné ses orientations neutres et a adopté une orientation accommodante.

Les rendements des obligations d'État australiennes à deux ans ont chuté de 9 pb, les marchés ayant avancé la date de début prévue de la première baisse, les chances d'une décision en février augmentant.

La baisse des rendements obligataires a, à son tour, pesé sur les taux de change du dollar australien.

« L'AUD/USD est brièvement tombé à 0,6380 après que la RBA a laissé le taux d'intérêt à 4,35 % et a affiché une orientation accommodante dans sa déclaration d'après-réunion. L'AUD/USD pourrait encore baisser et établir un nouveau plus bas depuis le début de l'année en dessous de 0,6350 », déclare Joseph Capurso, stratège FX à la Commonwealth Bank of Australia.

Ci-dessus : l'AUD fait face à de nouveaux plus bas face à la GBP (en haut) et à l'USD.

Une preuve supplémentaire d'un changement de position a été l'abandon de l'expression « n'excluant rien d'intéressant ou d'inattendu », comme elle l'avait été dans chaque déclaration depuis mars.

Le mot « vigilant » a également été supprimé de la déclaration post-réunion.

« Nous nous rapprochons du moment où la RBA sera prête à baisser ses taux. Et dans un changement de point de vue qui ne surprendra presque personne, elle ne ressent plus le besoin d'évoquer la possibilité d'une hausse des taux », déclare Luci Ellis, économiste en chef de Westpac.

Prévisions consensuelles GBP/AUD des banques d'investissement : Le guide de Corpay pour fin 2024 et 2025 a été publié. Il présente les points médians, moyens, hauts et bas prévus par plus de 30 banques d'investissement.

Les marchés ont vu un potentiel d'assouplissement de la position de la RBA après la publication la semaine dernière du PIB australien, inférieur au consensus, qui a montré que la croissance économique avait sensiblement ralenti au troisième trimestre. La croissance observée est en grande partie due aux dépenses publiques.

« Le PIB global a été plus faible que prévu et, selon nous, que prévu par la RBA », a déclaré Ellis. « Il est peu probable qu'un rebond au quatrième trimestre suffisamment important pour correspondre aux prévisions de la RBA pour la croissance en 2024 se produise pour l'une ou l'autre série. On peut donc s'attendre à de nouvelles révisions à la baisse des prévisions à court terme de la RBA lors du cycle de février. »

Marcel Thieliant, responsable de la recherche Asie-Pacifique chez Capital Economics, estime que tout cela ouvre la porte à une baisse des taux lors de la réunion de la Banque de février.

Toutefois, Capital Economics maintient son point de vue selon lequel la RBA attendra encore jusqu'en mai avant d'appuyer sur la gâchette.

Thieliant affirme que le taux de chômage est toujours inférieur à l'estimation du plein emploi par la RBA, et que la RBA voudra voir un nouvel assouplissement du marché du travail avant de réduire les taux d'intérêt.

« Nous maintenons donc notre prévision selon laquelle la première baisse des taux n'interviendra pas avant la réunion de la Banque de mai », a-t-il déclaré.

ANZ, l'une des plus grandes banques d'Australie, maintient également que la RBA attendra jusqu'en mai.

Pour l'AUD, la décision de la RBA en février ou en mai sera un facteur clé de l'évolution au début de 2025.

La Chine, source de soutien pour l'AUD

La baisse du dollar australien après l'intervention de la RBA aurait pu être plus importante sans les vents favorables venus de Chine, où les autorités sont prêtes à apporter davantage de soutien à l'économie.

Les dollars australien et néo-zélandais ont été les devises les plus performantes du G10 lundi après que le bureau politique chinois a déclaré que la politique monétaire du pays passerait de « prudente » à « modérément accommodante » pour la première fois depuis la crise financière mondiale.

Le gouvernement a déclaré qu'il adopterait une « politique budgétaire plus proactive ».

« Une politique plus accommodante contribuera à soutenir la consommation et l'économie dans son ensemble. Ces engagements correspondent à nos attentes selon lesquelles le gouvernement mettra en place davantage de mesures de relance budgétaire pour contrer les impacts négatifs des droits de douane supplémentaires imposés par les États-Unis sur les exportations chinoises », a déclaré M. Capurso de la CBA.

La Chine pourrait être une source de soutien pour l'Australie en 2025, ce qui limiterait la baisse de l'AUD dans le cas où la RBA réduirait ses taux dès février.

Source : Sharecast

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L'euro/dollar américain chute alors que la BCE envisage de réduire ses taux d'intérêt de 25 pb à 3 %

Alex

Économique

Forex

L'EUR/USD glisse à près de 1,0530 lors de la séance européenne de mardi, les investisseurs devenant prudents avant la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), qui sera annoncée jeudi. Les traders ont intégré une réduction de 25 points de base (pb) du taux de la facilité de dépôt à 3%. Il s'agirait de la troisième décision consécutive de réduction des taux d'intérêt de la BCE.

Les experts du marché estiment qu'une série de facteurs, dont la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles aux États-Unis , les troubles politiques en France et en Allemagne et un net ralentissement de l'activité économique dans la zone euro, ont obligé les acteurs du marché financier à prendre en compte une réduction des taux d'intérêt lors de la réunion de politique monétaire de jeudi.

Les conséquences de la chute du gouvernement français et l'instabilité en Allemagne et en France pourraient avoir un impact direct sur la croissance économique de la zone euro, ce qui pèsera sur les prix, ces deux pays étant les plus grandes économies du bloc commercial. L'impact des tarifs douaniers de Trump sur l'inflation de la zone euro lorsqu'il arrivera à la Maison Blanche est encore incertain.

Les responsables de la BCE sont divisés sur la question de savoir si l'impact des droits de douane de Trump sur l'économie de la zone euro sera inflationniste ou déflationniste. Une poignée de responsables de la BCE supposent que les droits de douane de Trump affaibliront considérablement l'euro (EUR) par rapport au dollar, un scénario qui rendra les importations plus coûteuses pour les particuliers et accentuera la pression sur les prix. Au contraire, quelques responsables prévoient des risques d'inflation inférieure à l'objectif de la banque, car la hausse des droits de douane freinera le secteur des exportations de la zone euro.

Résumé quotidien des évolutions du marché : l'EUR/USD chute, l'inflation américaine au centre des préoccupations

L'EUR/USD baisse tandis que le dollar américain (USD) monte, les investisseurs attendant la publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour novembre, prévue mercredi. Le rapport sur l'inflation devrait montrer que l'IPC global annuel a augmenté à un rythme plus rapide de 2,7 % par rapport à la publication précédente de 2,6 %. L'IPC de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, devrait augmenter régulièrement de 3,3 %.

Les données sur l'inflation sont moins susceptibles d'influencer les attentes de la Réserve fédérale (Fed) en matière de taux d'intérêt pour la réunion de politique monétaire du 18 décembre, à moins que les données ne s'écartent considérablement des attentes.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 25 pb à 4,25-4,50 % est de près de 90 %. Les analystes de Macquire sont d'accord avec les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed pour la semaine prochaine, mais s'attendent à ce que la banque centrale fournisse des prévisions légèrement plus restrictives concernant les taux d'intérêt.

« Le récent ralentissement du rythme de la désinflation aux États-Unis, un taux de chômage inférieur à celui prévu par la Fed en septembre et l'exubérance des marchés financiers américains contribuent à cette position plus agressive », ont déclaré les analystes de Macquarie.

Analyse technique : EUR/USD maintient le support clé de 1,0500

L'EUR/USD oscille au-dessus du niveau psychologique de 1,0500. Les perspectives de la paire de devises majeure restent baissières, car l'EMA à 20 jours proche de 1,0573 agit comme une résistance clé pour les haussiers de l'euro (EUR).

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours a rebondi après que les conditions soient devenues survendues et a dépassé 40,00, ce qui suggère que la dynamique baissière s'est estompée. Cependant, la tendance baissière plus large de la paire ne semble pas encore terminée.

En regardant vers le bas, le plus bas du 22 novembre à 1,0330 constituera un support clé. D'un autre côté, l'EMA à 50 jours proche de 1,0700 constituera la barrière clé pour les haussiers de l'euro.

Source : FXSTREET

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Ouverture de Londres : les actions chutent alors qu'Ashtead envisage de transférer sa cotation principale aux États-Unis

Warren Takunda

Actions

Les actions londoniennes ont chuté dans les premiers échanges mardi après une séance morose à Wall Street et alors que le sentiment a été affecté après qu'une autre société cotée à Londres a annoncé son intention de déplacer sa cotation principale aux États-Unis.

À 08h25 GMT, le FTSE 100 était en baisse de 0,4% à 8 321,49.

Matt Britzman, analyste actions senior chez Hargreaves Lansdown, a déclaré : « Le FTSE 100 a ouvert en baisse ce matin, cédant une partie du gain de 0,6 % d'hier. Le rallye d'hier a été alimenté par les actions minières et alimenté par la promesse de relance économique de la Chine, notamment une politique monétaire plus souple et un soutien aux prix de l'immobilier. Mais comme nous l'avons vu avec les mini-rallyes chinois dans le passé, il semble que l'effervescence s'estompe à mesure que les investisseurs prennent du recul pour réévaluer la situation dans son ensemble.

"Le géant de la location de matériel Ashtead fait ses valises et se dirige vers les États-Unis, portant un nouveau coup dur aux marchés britanniques. Cette décision était évoquée depuis un certain temps, même si Ashtead avait auparavant insisté sur le fait qu'il n'y avait aucun projet de ce type. C'est un saut logique - la plupart de ses dirigeants sont déjà basés aux États-Unis, et les États-Unis constituent son plus gros marché. Il y aura toujours une cotation secondaire au Royaume-Uni, bien qu'avec des exigences moins strictes qu'une cotation complète.

« Les résultats d'aujourd'hui sont décevants, ils ne répondent pas aux attentes dans tous les domaines et sont couronnés par une révision à la baisse des prévisions. La morosité de l'immobilier commercial reste un frein, mais les investisseurs peuvent trouver une lueur d'espoir dans des trimestres comparables plus faciles à l'horizon et dans le vent arrière à long terme des mégaprojets aux États-Unis. »

Ashtead a chuté de près de 9 % à la suite de l'annonce de sa cotation et de l'émission d'un avertissement sur ses bénéfices en raison de la faiblesse de la dynamique du marché local de la construction aux États-Unis.

Selon la société, les revenus locatifs devraient désormais augmenter de seulement 3 à 5 % sur l'ensemble de l'année, contre une prévision antérieure d'une amélioration de 5 à 8 %, uniquement en raison d'une révision à la baisse de la croissance des loyers aux États-Unis de 4 à 7 % à 2 à 4 %.

Prudential était également dans le rouge suite à un rapport selon lequel elle envisageait des options pour son gestionnaire d'actifs Eastspring Investments, qui incluent la vente d'une participation minoritaire pour aider à élargir l'entreprise.

Moonpig a chuté brutalement après avoir annoncé avoir enregistré une perte avant impôts au premier semestre, soulignant des activités « difficiles » dans son segment Expériences.

À la hausse, British Land a progressé après une revalorisation à « acheter » par Goldman Sachs, tandis qu'Unite a été soutenu par une revalorisation à « surpondérer » par JPMorgan.

Hikma Pharmaceuticals a progressé après une mise à niveau vers « surperformance » par RBC Capital Markets.

Centrica, propriétaire de British Gas, a progressé en annonçant qu'il s'attendait à ce que les bénéfices de l'année entière correspondent aux estimations des analystes et a renforcé son programme de rachat d'actions de 300 millions de livres sterling.

FirstGroup a progressé en annonçant son entrée sur le marché des bus londoniens après avoir accepté d'acheter RATP Dev Transit London, une société publique française, un opérateur détenant 12 % des parts de marché, pour 90 millions de livres sterling.

Source : Sharecast

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La RBA reste en attente et reprend progressivement confiance

Source : Westpac Banking Corporation

Chine : la CEWC va donner des détails sur un plan de relance « extraordinaire » – Standard Chartered

Des signaux d'assouplissement plus forts

Source : FXSTREET

Le marché des crypto-monnaies effrayé par un nouveau recul du Bitcoin en dessous de 100 000

Contexte de l'actualité

Source : FxPro

Les actions européennes chutent, ignorant le rebond de la Chine ; l'Aussie chute après la RBA

BANQUES CENTRALES

Source : Reuters

Le dollar australien atteint un nouveau plus bas en 2024 en raison du changement de cap de la RBA

Ci-dessus : l'AUD fait face à de nouveaux plus bas face à la GBP (en haut) et à l'USD.

La Chine, source de soutien pour l'AUD

Source : Sharecast

L'euro/dollar américain chute alors que la BCE envisage de réduire ses taux d'intérêt de 25 pb à 3 %

Résumé quotidien des évolutions du marché : l'EUR/USD chute, l'inflation américaine au centre des préoccupations

Analyse technique : EUR/USD maintient le support clé de 1,0500

Source : FXSTREET

Ouverture de Londres : les actions chutent alors qu'Ashtead envisage de transférer sa cotation principale aux États-Unis

Source : Sharecast

Divulgation des risques